个股速评
　　美团（3690 HK，买入，目标价: 168.0港元） –拥抱更艰难的竞争
　　美团公布4Q22业绩：四季度营收同比增长21%至601亿元人民币，较招银预测/市场一致预期高4%。调整后净利为8.29亿元人民币，好于招银预期/市场一致预期的2.81亿/5.28亿元，主因好于预期的经营效率提升。鉴于抖音在到店业务板块的竞争持续提升，美团正努力捍卫其领先地位，在短期内通过牺牲部分变现率及盈利能力来维持中长期稳定的交易额市占，目标在长期获得更大的经营利润潜在变现池，我们认为这将有助于本地生活服务行业短期线上化率加速提升，将潜在的行业竞争格局变化纳入考量。同时，考虑美团在竞争中采取的举措，我们将基于现金流折现的目标价下调至168.0港元（前值：216.4港元）。股票买点或将会在市场完全消化到店板块的竞争影响及市场竞争格局变化后出现。(链接)