行情数据
　　根据中信行业分类，本周家电板块周涨幅+1.9%，其中白电/黑电/小家电/厨电板块分别+1.3%/+8.8%/+2.3%/+2.6%。年初至今家电板块累计涨跌幅+7.8%，其中白电/黑电/小家电/厨电板块分别+5.1%/+27.8%/+8.2%/+9.1%。
　　重点公司动态
　　【海信家电】回购公司A股股份完成暨股份变动
　　海信家电于2022年12月30日召开董事会会议，将使用自有资金回购部分股份用于员工持股计划，计划主要内容如下：回购价格：从不超过17元/股调整为不超过21元/股。
　　回购总金额：调整前为0.99亿-1.99亿，调整后为1.23-2.46亿元。
　　回购进展：截止到3月16日，回购11,699,989股，占公司总股本0.86%，回购完成率为100%。
　　【科沃斯】不向下修正“科沃转债”转股价格
　　（1）公告内容：董事会决定本次不向下修正“科沃转债”转股价格，同时在2023年3月22日至2023年9月21日期间，如再次触发“科沃转债”转股价格向下修正条款的，亦不提出向下修正方案。
　　（2）可转换公司债券的基本情况：2021年11月30日公开发行了10,400,000张可转换公司债券，每张面值100元，发行总额为人民币104,000万元。期限为2021年11月30日至2027年11月29日。债券票面利率为：第一年0.3%、第二年0.5%、第三年1.0%、第四年1.5%、第五年1.8%、第六年2.0%。初始转股价格为178.44元/股，最新转股价格为177.32元/股。
　　（3）转股期限：2022年6月6日至2027年11月29日，目前已进入转股期。
　　【荣泰健康】不向下修正“荣泰转债”转股价格
　　（1）公告内容：公司董事会决议本次不向下修正“荣泰转债”转股价格，且2023年3月21日至2023年9月21日期间，如再次触发“荣泰转债”转股价格向下修正条款，亦不提出向下修正方案。
　　（2）可转换公司债券的基本情况：公司于2020年10月30日公开发行了600万张A股可转换公司债券，每张面值100元，发行总额人民币60,000.00万元，期限6年。初始转股价格为33.32元/股，最新转股价格为32.15元/股。
　　（3）转股期限：2021年5月6日至2026年10月29日。
　　【创维数字】2022年年度报告
　　（1）公司基本情况：公司实现营业收入1,200,858.15万元，同比增长10.71%；实现归母净利润82,303.81万元，同比增长95.13%，毛利率为17.67%，经营活动现金流量净额为161,040.41万元，同比增长747.74%。
　　（2）主要业务情况：智能终端业务营业收入95.78亿元，同比增长24.92%，专业显示业务实现营业收入21.34亿元，同比下滑24.88%，运营服务业务实现营收2.35亿元，同比下降7.20%。
　　【富佳股份】2022年年度报告
　　（1）公司基本情况：公司实现营业收入274,440.60万元，同比增长5.53%，实现归属于上市公司的净利润34,699.58万元，同比增长49.76%。归属于母公司扣非净利润33,941.31万元，同比增长87.66%，基本每股收益0.87元。其中境外业务22.92亿元，境内业务3.97亿元。
　　（2）主要业务情况：无线锂电吸尘器营业收入16.75亿元，同比下滑0.56%，有线吸尘器营业收入8.06亿元，同比上涨23.89%，多功能无线拖把营收0.61亿元，同比下降51.83%，电机营业收入0.30亿元，同比上涨23.43%，扫地机器人营收0.47亿元，同比上升301.74%，配件及其他营收0.70亿元，同比下滑9.61%。
　　【萤石网络】新品发布
　　3月24日，科创板上市公司杭州萤石网络股份有限公司2023萤石春季新品发布会暨渠道合作伙伴大会在杭州举行，主题为“睿见·智联万家”。公司发布了全景摄像机E4p、宠物陪伴摄像机PM2、智能双摄人脸视频锁Y3000FVX、磁吸灯等十余款新品，为居家智能生活注入更多科技温度与人文关怀。
　　【光峰科技】新品发布
　　光峰科技子公司峰米投影发布激光新品：峰米X54K超高清激光投影仪以及峰米S5 Rolling概念机型。
　　其中X54K激光投影仪亮度达到2450 CVIA流明，采用MEMC全局运动补偿HDR10+解码。
　　X-infinity激光电影放映机采用3D系统，独有偏振光技术，光效高达30%以上，具有30000小时超长寿命。
　　投资建议
　　从各板块来看，白电板块：原材料价格回调，白电龙头成本压力趋缓，长期看需求与盈利修复确定性强。厨电：厨电和房地产关联度最高，其估值水平将随着稳房地产措施的落地，而不断提升。建议重点关注火星人：集成灶龙头企业，行业需求复苏时有望率先受益，股权激励目标设置较高，彰显长期发展信心。清洁电器：疫情影响下，扫地机消费承压明显，经历两年的行业销量下滑，当前自清洁产品放量有望带动整个行业23年销量由负转正。科沃斯等头部品牌率先降价，渠道端大力发展线下渠道，有望进一步加快渗透。建议重点关注科沃斯：扫地机、洗地机双品类份额第一，产品、品牌、渠道布局各维度均有较强战略前瞻性，当下时点公司发力线下渠道建设，有望贡献新增量。
　　风险提示
　　原材料价格上涨风险、需求不及预期风险、汇率波动影响、第三方数据失真等。
　　

研究报告全文：仅供机构投资者使用证券研究报告行业研究周报TableDate2023年03月26日投影TableTitle智能摄像新品发布TableTitle2家电行业周报2023W12评级及分析师信息TableSummary行情数据行业评级TableIndustryRank推荐根据中信行业分类本周家电板块周涨幅19其中白电黑电小家电厨电板块分别13882326年初至行业走势图TablePic今家电板块累计涨跌幅78其中白电黑电小家电厨电板块分别512788291重点公司动态海信家电回购公司A股股份完成暨股份变动海信家电于2022年12月30日召开董事会会议将使用自有资金回购部分股份用于员工持股计划计划主要内容如下回购价格从不超过17元股调整为不超过21元股回购总金额调整前为099亿-199亿调整后为123-246亿元回购进展截止到3月16日回购11699989股占公司总TableAuthor分析师陈玉卢股本086回购完成率为100邮箱chenylhx168comcn科沃斯不向下修正科沃转债转股价格SACNOS1120522090001联系电话1386541公告内容董事会决定本次不向下修正科沃转债转股价格同时在2023年3月22日至2023年9月21日期间如再次触发科沃转债转股价格向下修正条款的亦不提出向下修正方案2可转换公司债券的基本情况2021年11月30日公开发行了10400000张可转换公司债券每张面值100元发行总额为人民币104000万元期限为2021年11月30日至2027年11月29日债券票面利率为第一年03第二年05第三年10第四年15第五年18第六年20初始转股价格为17844元股最新转股价格为17732元股3转股期限2022年6月6日至2027年11月29日目前已进入转股期荣泰健康不向下修正荣泰转债转股价格1公告内容公司董事会决议本次不向下修正荣泰转债转股价格且2023年3月21日至2023年9月21日期间如再次触发荣泰转债转股价格向下修正条款亦不提出向下修正方案2可转换公司债券的基本情况公司于2020年10月30日公开发行了600万张A股可转换公司债券每张面值100元发行总额人民币6000000万元期限6年初始转股价格为3332元股最新转股价格为3215元股3转股期限2021年5月6日至2026年10月29日创维数字2022年年度报告1公司基本情况公司实现营业收入120085815万元同比增长1071实现归母净利润8230381万元同比增长请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明证券研究报告行业研究周报9513毛利率为1767经营活动现金流量净额为16104041万元同比增长747742主要业务情况智能终端业务营业收入9578亿元同比增长2492专业显示业务实现营业收入2134亿元同比下滑2488运营服务业务实现营收235亿元同比下降720富佳股份2022年年度报告1公司基本情况公司实现营业收入27444060万元同比增长553实现归属于上市公司的净利润3469958万元同比增长4976归属于母公司扣非净利润3394131万元同比增长8766基本每股收益087元其中境外业务2292亿元境内业务397亿元2主要业务情况无线锂电吸尘器营业收入1675亿元同比下滑056有线吸尘器营业收入806亿元同比上涨2389多功能无线拖把营收061亿元同比下降5183电机营业收入030亿元同比上涨2343扫地机器人营收047亿元同比上升30174配件及其他营收070亿元同比下滑961萤石网络新品发布3月24日科创板上市公司杭州萤石网络股份有限公司2023萤石春季新品发布会暨渠道合作伙伴大会在杭州举行主题为睿见智联万家公司发布了全景摄像机E4p宠物陪伴摄像机PM2智能双摄人脸视频锁Y3000FVX磁吸灯等十余款新品为居家智能生活注入更多科技温度与人文关怀光峰科技新品发布光峰科技子公司峰米投影发布激光新品峰米X54K超高清激光投影仪以及峰米S5Rolling概念机型其中X54K激光投影仪亮度达到2450CVIA流明采用MEMC全局运动补偿HDR10解码X-infinity激光电影放映机采用3D系统独有偏振光技术光效高达30以上具有30000小时超长寿命投资建议从各板块来看白电板块原材料价格回调白电龙头成本压力趋缓长期看需求与盈利修复确定性强厨电厨电和房地产关联度最高其估值水平将随着稳房地产措施的落地而不断提升建议重点关注火星人集成灶龙头企业行业需求复苏时有望率先受益股权激励目标设置较高彰显长期发展信心清洁电器疫情影响下扫地机消费承压明显经历两年的行业销量下滑当前自清洁产品放量有望带动整个行业23年销量由负转正科沃斯等头部品牌率先降价渠道端大力发展线下渠道有望进一步加快渗透建议重点关注科沃斯扫地机洗地机双品类份额第一产品品牌渠道布局各维度均有较强战略前瞻性当下时点公司发力线下渠道建设有望贡献新增量风险提示原材料价格上涨风险需求不及预期风险汇率波动影响第三方数据失真等请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明2证券研究报告行业研究周报正文1投资建议42行情数据43奥维数据跟踪54上下游数据跟踪841原材料数据842海运运价及汇率95重点公司动态96风险提示11图表目录图1家电板块周度涨跌幅4图2家电板块年累计涨跌幅4图3家电板块年走势5图4空调线上销售额及增速5图5空调线下销售额及增速5图6冰箱线上销售额及增速6图7冰箱线下销售额及增速6图8洗衣机线上销售额及增速6图9洗衣机线下销售额及增速6图10油烟机线上销售额及增速7图11油烟机线下销售额及增速7图12集成灶线上销售额及增速7图13集成灶线下销售额及增速7图14扫地机器人线上销售额及增速8图15扫地机器人线下销售额及增速8图16铜铝价格美元吨8图17DCE塑料结算价元吨8图18钢材综合价格指数1994年4月1009图19中国出口集装箱运价指数9图20人民币汇率9请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明3证券研究报告行业研究周报1投资建议从各板块来看白电板块原材料价格回调白电龙头成本压力趋缓长期看需求与盈利修复确定性强厨电厨电和房地产关联度最高其估值水平将随着稳房地产措施的落地而不断提升建议重点关注火星人集成灶龙头企业行业需求复苏时有望率先受益股权激励目标设置较高彰显长期发展信心清洁电器疫情影响下扫地机消费承压明显经历两年的行业销量下滑当前自清洁产品放量有望带动整个行业23年销量由负转正科沃斯等头部品牌率先降价渠道端大力发展线下渠道有望进一步加快渗透建议重点关注科沃斯扫地机洗地机双品类份额第一产品品牌渠道布局各维度均有较强战略前瞻性当下时点公司发力线下渠道建设有望贡献新增量2行情数据根据中信行业分类本周2023320-2023324家电板块周涨幅19其中白电黑电小家电厨电板块分别13882326年初至今家电板块累计涨跌幅78其中白电黑电小家电厨电板块分别512788291图1家电板块周度涨跌幅图2家电板块年累计涨跌幅资料来源wind华西证券资料来源wind华西证券请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明4证券研究报告行业研究周报图3家电板块年走势资料来源wind华西证券备注以每年11日为基准3奥维数据跟踪白电2023W12奥维口径为2023313-2023319空调销售分化线上销额同比-699线下销额同比768均价方面线下呈持续上升态势线下均价同比808线上均价同比-150市占率方面线上格力美的海尔为top3销额市占率分别为367334021046图4空调线上销售额及增速图5空调线下销售额及增速资料来源奥维云网华西证券资料来源奥维云网华西证券2023W12奥维口径为2023313-2023319冰箱渠道分化销额线上同比-027线下销额同比934均价方面冰箱价格线上线下持续提升线上同比884线下同比1162海尔为绝对龙头线上线下销额市占率分别为39063790请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明5证券研究报告行业研究周报图6冰箱线上销售额及增速图7冰箱线下销售额及增速资料来源奥维云网华西证券资料来源奥维云网华西证券2023W12奥维口径为2023313-2023319洗衣机全渠道回暖线上销额同比186线下销额同比752均价方面呈现渠道分化态势线上同比-795线下同比1149市占率方面线上top3为海尔小天鹅美的销额市占率分别为44362378和861图8洗衣机线上销售额及增速图9洗衣机线下销售额及增速资料来源奥维云网华西证券资料来源奥维云网华西证券厨电2023W12奥维口径为2023313-2023319油烟机市场表现稳健线上销额同比666线下销额同比1634均价方面表现平稳线上线下分别同比266327线上老板方太美的为市占率top3销额市占分别为2561791154请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明6证券研究报告行业研究周报图10油烟机线上销售额及增速图11油烟机线下销售额及增速资料来源奥维云网华西证券资料来源奥维云网华西证券2023W12奥维口径为2023313-2023319集成灶线下优于线上从销额来看线上同比351线下同比2309均价方面渠道分化线上线下均价同比分别为-382390市占率方面线上top3为亿田火星人苏泊尔销额市占率分别为3435228997图12集成灶线上销售额及增速图13集成灶线下销售额及增速资料来源奥维云网华西证券资料来源奥维云网华西证券清洁电器2023W12奥维口径为2023313-2023319扫地机器人连续第六周渠道分化线上销额同比-655线下销额大幅上行同比7459均价方面全渠道略有下降线上同比-554线下同比-152品牌表现方面线上石头销额市占率3286科沃斯销额市占率2359排名第二请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明7证券研究报告行业研究周报图14扫地机器人线上销售额及增速图15扫地机器人线下销售额及增速资料来源奥维云网华西证券资料来源奥维云网华西证券4上下游数据跟踪41原材料数据截至2023324LME铜和LME铝现货结算价环比上周2023317分别3516DCE塑料结算价环比-04图16铜铝价格美元吨图17DCE塑料结算价元吨资料来源wind华西证券资料来源wind华西证券请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明8证券研究报告行业研究周报图18钢材综合价格指数1994年4月100资料来源wind华西证券42海运运价及汇率海运运价方面截至2023324CCFI综合指数环比上周2023317-155其中美东航线美西航线欧洲航线分别057-390030美元兑人民币即期汇率环比-016图19中国出口集装箱运价指数图20人民币汇率资料来源wind华西证券资料来源wind华西证券5重点公司动态海信家电回购公司A股股份完成暨股份变动海信家电于2022年12月30日召开董事会会议将使用自有资金回购部分股份用于员工持股计划计划主要内容如下回购价格从不超过17元股调整为不超过21元股回购总金额调整前为099亿-199亿调整后为123-246亿元请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明9证券研究报告行业研究周报回购进展截止到3月16日回购11699989股占公司总股本086回购完成率为100火星人限制性股票授予登记增发股份调整可转债转股价格2023年3月20日公司办理完成了2023年限制性股票激励计划限制性股票首次授予工作增发股份3769000股公司总股本由405000482股增加至408769482股本次增发股份占增发前总股本的093增发股份价格为1293元股调整前火星转债的转股价格3429元股调整后火星转债的转股价格3409元股转股价格调整生效日期2023年3月22日火星转债的转股期2023年2月13日起至2028年8月4日科沃斯不向下修正科沃转债转股价格1公告内容董事会决定本次不向下修正科沃转债转股价格同时在2023年3月22日至2023年9月21日期间如再次触发科沃转债转股价格向下修正条款的亦不提出向下修正方案2可转换公司债券的基本情况2021年11月30日公开发行了10400000张可转换公司债券每张面值100元发行总额为人民币104000万元期限为2021年11月30日至2027年11月29日债券票面利率为第一年03第二年05第三年10第四年15第五年18第六年20初始转股价格为17844元股最新转股价格为17732元股3转股期限2022年6月6日至2027年11月29日目前已进入转股期石头科技变更证券事务代表原证券事务代表张雨女士因职务变动不再担任公司证券事务代表职务后续张雨女士将担任公司副董事会秘书职务分管证券投关投资业务董事会同意聘任石睿女士为公司证券事务代表协助董事会秘书开展各项工作任期自本次董事会审议通过之日起至本届董事会届满之日止荣泰健康不向下修正荣泰转债转股价格1公告内容公司董事会决议本次不向下修正荣泰转债转股价格且2023年3月21日至2023年9月21日期间如再次触发荣泰转债转股价格向下修正条款亦不提出向下修正方案2可转换公司债券的基本情况公司于2020年10月30日公开发行了600万张A股可转换公司债券每张面值100元发行总额人民币6000000万元期限6年初始转股价格为3332元股最新转股价格为3215元股3转股期限2021年5月6日至2026年10月29日创维数字回购股份期限届满暨回购实施结果公司使用自有资金以集中竞价方式回购部分公司股份用于股权激励或员工持股计划计划主要内容如下回购价格不超过人民币16元股最高成交价为1585元股最低成交价为1246元股回购总金额已使用的资金总额为12521558311元不含交易费用请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明10证券研究报告行业研究周报回购进展截至2023年3月17日公司通过回购专用证券账户以集中竞价方式累计回购8620493股占公司当前总股本的07495创维数字2022年年度报告1公司基本情况公司实现营业收入120085815万元同比增长1071实现归母净利润8230381万元同比增长9513毛利率为1767经营活动现金流量净额为16104041万元同比增长747742主要业务情况智能终端业务营业收入9578亿元同比增长2492专业显示业务实现营业收入2134亿元同比下滑2488运营服务业务实现营收235亿元同比下降720富佳股份2022年年度报告1公司基本情况公司实现营业收入27444060万元同比增长553实现归属于上市公司的净利润3469958万元同比增长4976归属于母公司扣非净利润3394131万元同比增长8766基本每股收益087元其中境外业务2292亿元境内业务397亿元2主要业务情况无线锂电吸尘器营业收入1675亿元同比下滑056有线吸尘器营业收入806亿元同比上涨2389多功能无线拖把营收061亿元同比下降5183电机营业收入030亿元同比上涨2343扫地机器人营收047亿元同比上升30174配件及其他营收070亿元同比下滑961萤石网络新品发布3月24日科创板上市公司杭州萤石网络股份有限公司2023萤石春季新品发布会暨渠道合作伙伴大会在杭州举行主题为睿见智联万家公司发布了全景摄像机E4p宠物陪伴摄像机PM2智能双摄人脸视频锁Y3000FVX磁吸灯等十余款新品为居家智能生活注入更多科技温度与人文关怀光峰科技新品发布光峰科技子公司峰米投影发布激光新品峰米X54K超高清激光投影仪以及峰米S5Rolling概念机型其中X54K激光投影仪亮度达到2540CVIA流明采用MEMC全局运动补偿HDR10解码X-infinity激光电影放映机采用3D系统独有偏振光技术光效高达30以上具有30000小时超长寿命6风险提示原材料价格上涨风险需求不及预期风险汇率波动影响第三方数据失真测算不准确研究报告使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的风险请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明11证券研究报告行业研究周报分析师与研究助理简介TableAuthorInfo陈玉卢家电行业首席分析师南开大学管理学学士和硕士2022年8月加入华西证券自2016年起有多年行业研究经验复合背景擅长自上而下进行宏观判断自下而上挖掘投资价值曾任职东北证券担任家电首席分析师与银行首席分析师分析师承诺作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力保证报告所采用的数据均来自合规渠道分析逻辑基于作者的职业理解通过合理判断并得出结论力求客观公正结论不受任何第三方的授意影响特此声明评级说明投资公司评级标准说明评级买入分析师预测在此期间股价相对强于上证指数达到或超过15以报告发布日后的6个增持分析师预测在此期间股价相对强于上证指数在515之间月内公司股价相对上证中性分析师预测在此期间股价相对上证指数在-55之间指数的涨跌幅为基准减持分析师预测在此期间股价相对弱于上证指数515之间卖出分析师预测在此期间股价相对弱于上证指数达到或超过15行业评级标准以报告发布日后的6个推荐分析师预测在此期间行业指数相对强于上证指数达到或超过10月内行业指数的涨跌幅中性分析师预测在此期间行业指数相对上证指数在-1010之间为基准回避分析师预测在此期间行业指数相对弱于上证指数达到或超过10华西证券研究所地址北京市西城区太平桥大街丰汇园11号丰汇时代大厦南座5层网址httpwwwhx168comcnhxzqhxindexhtml请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明12证券研究报告行业研究周报华西证券免责声明华西证券股份有限公司以下简称本公司具备证券投资咨询业务资格本报告仅供本公司签约客户使用本公司不会因接收人收到或者经由其他渠道转发收到本报告而直接视其为本公司客户本报告基于本公司研究所及其研究人员认为的已经公开的资料或者研究人员的实地调研资料但本公司对该等信息的准确性完整性或可靠性不作任何保证本报告所载资料意见以及推测仅于本报告发布当日的判断且这种判断受到研究方法研究依据等多方面的制约在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及预测不一致的报告本公司不保证本报告所含信息始终保持在最新状态同时本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者需自行关注相应更新或修改在任何情况下本报告仅提供给签约客户参考使用任何信息或所表述的意见绝不构成对任何人的投资建议市场有风险投资需谨慎投资者不应将本报告视为做出投资决策的惟一参考因素亦不应认为本报告可以取代自己的判断在任何情况下本报告均未考虑到个别客户的特殊投资目标财务状况或需求不能作为客户进行客户买卖认购证券或者其他金融工具的保证或邀请在任何情况下本公司本公司员工或者其他关联方均不承诺投资者一定获利不与投资者分享投资收益也不对任何人因使用本报告而导致的任何可能损失负有任何责任投资者因使用本公司研究报告做出的任何投资决策均是独立行为与本公司本公司员工及其他关联方无关本公司建立起信息隔离墙制度跨墙制度来规范管理跨部门跨关联机构之间的信息流动务请投资者注意在法律许可的前提下本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券或期权并进行证券或期权交易也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行财务顾问或者金融产品等相关服务在法律许可的前提下本公司的董事高级职员或员工可能担任本报告所提到的公司的董事所有报告版权均归本公司所有未经本公司事先书面授权任何机构或个人不得以任何形式复制转发或公开传播本报告的全部或部分内容如需引用刊发或转载本报告需注明出处为华西证券研究所且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明13