本期投资提示：
　　油价回落但中国需求恢复OPEC减产概率较低，整体利好油运。美国衰退预期，WTI相比迪拜原油折价扩张，美湾出货增加形成支撑。海外油运股：本周海外油轮股普涨，逐步从大盘及油价波动需求预期影响中恢复。TNK周涨幅超5%，TRMD周内微涨（-2.48%)。推荐招商轮船、中远海能，招商南油。
　　欧盟航运碳中和FuelEUMaritime立法草案获得实质性推进，强化油轮供给逻辑和造船需求逻辑。船用燃料GHG强度在2020年基线（91.16 grams of CO2 per MJ）基础上分阶段折减：2%（2025年）,6%（2030年）,14.5% (2035年),31%（2040年）,62%（2045年），80%（2050年）。
　　本周克拉克森新造船价格指数报165点延续上涨趋势，甲醇燃料路线逐步清晰。马士基和上港签署绿色甲醇加注战略合作备忘录，中船动力集团与中远海签订甲醇双燃料主机商务合同，继续推荐中国船舶，关注中船防务、扬子江。
　　原油运：VLCC小幅调整，美湾运费企稳下周有望企稳反弹。VLCC-TCE跌4%至90169美元/天，苏伊士涨3.5%至84941美元/天，阿芙拉涨15%至101628美元/天。成品油运：法国炼厂、港口罢工，黑海成品油航线TC6 TCE涨至10万美元/天上方。运费普涨，苏伊士以东运价快速反弹。LR2微涨0.1%至49863美元/天，MR涨11%至33016美元/天，大西洋一揽子微涨0.1%至41831美金/天，苏伊士以东新加坡-澳大利亚大涨61%至28198美元/天。散货：BDI周内微跌3%至1489点，远期运费FFA企稳。集运：FBX、SCFI涨跌互现，FBX涨2%至1492点，SCFI跌0.2%至908点。内贸集运：PDCI涨0.4%至1575点。推荐中谷物流（价格稳定格局改善，静待散改集内需数据验证），华贸物流（beta端的出口预期较低，alpha端的直客战略稳步推进）。
　　快递：1）公司：a）3月23日，圆通与国家邮政局发展研究中心签署战略合作协议，双方达成可持续的产学研长效合作机制，共促行业高质量发展。根据协议，双方首次将就快递市场健康度和服务质量提升、快递企业合规风险防控机制建设等内容进行合作性研究。b）韵达召开全网网点会议，聚焦共建共享，赋能全链路提效。会议强调全网要坚持“全网一体，共建共享”，优化考核机制，提升售后服务响应速度，通过数字化赋能网络、赋能加盟商。2）投资分析意见：快递高质量竞争延续，行业格局改善带来的投资机会越来越近。建议重点关注顺丰控股，加盟快递板块关注数字化转型顺利、业绩稳健增长的圆通速递，关注持续改善的韵达股份、申通快递，关注港股中通快递。
　　航空机场：（1 a) 3月21日，山东航空股权转让已完成工商变更登记并完成交割，中国国航已取得山航集团的控制权，b)海南省公告增加海南离岛免税购物提货方式：可对单价超过5万元（含）的免税品选择“担保即提”提货方式，可对单价不超过2万元（不含）且在本公告附件清单内的免税品选择“即购即提”提货方式。c）海南机场旗下海口日月广场与中免日月广场免税店签定租赁协议：租赁方式调整为保底租金加3%提成方式，租赁期自2021年11月1日起至2025年12月31日止。3）投资分析意见：夏航季换季将成为国内以及国际航线加速恢复的首要节点，我国以及外国航司国际航班计划将逐步加速落地。航空市场需求在航班加班下同样能够加速提升，后期票价有望企稳。
　　公路铁路：迁徙规模指数：本周全国居民迁徙规模指数继续上升，居民出行恢复趋势不变。全国范围看，北上广三地迁入指数与迁出指数均呈小幅上升。铁路货运：本周日均铁路货运量超过1118万吨，对比上周日均铁路货运量小幅下降，但整体中枢值仍然在高位，预计伴随日常经济的复苏，铁路货运量将继续增长。高速公路货车通行量：3月11日至3月17日，全国高速公路货车通行量5228万辆次，环比上周总通行量下降0.18%。3月17日，全国高速公路货车通行量为767.75万辆次，同比上周最后一日下降2.2%。投资分析意见：货运量仍在逐步复苏中，居民迁徙规模指数小幅增长，预计未来随着日常经济复苏，货运量及客流有望进一步增长。推荐：思维列控，京沪高铁，交控科技。推荐关注：华铁股份，深高速。
　　风险提示：新造船订单大幅增加、船厂产能大幅扩张、原油补库存结束、经济增速及预期。

研究报告全文：行业及产业交通运输2023年03月25日欧盟航运碳中和FuelEUMaritime行业研获得实质性推进强化油轮供给逻究行辑和造船需求逻辑业点评看好申万宏源交运一周天地汇20230320-20230324证相关研究本期投资提示券油价回落运价坚挺关注美国战略储备研回补可能重申港口板块反垄断结束重究油价回落但中国需求恢复OPEC减产概率较低整体利好油运美国衰退预期WTI相比迪拜原油折价扩张美湾出货增加启市场化提价估值修复机会-申万宏源报形成支撑海外油运股本周海外油轮股普涨逐步从大盘及油价波动需求预期影响中恢复TNK周涨幅超5TRMD周交运一周天地汇告内微涨-248推荐招商轮船中远海能招商南油20230313-202303172023年3月18日欧盟航运碳中和FuelEUMaritime立法草案获得实质性推进强化油轮供给逻辑和造船需求逻辑船用燃料GHG强度在中强美弱推动油运上行沙特伊朗恢复2020年基线9116gramsofCO2perMJ基础上分阶段折减22025年62030年1452035年31外交关系对油轮利好概率更大-申万宏源交运一周天地汇2040年622045年802050年20230306-202303102023年3本周克拉克森新造船价格指数报165点延续上涨趋势甲醇燃料路线逐步清晰马士基和上港签署绿色甲醇加注战略合作备月11日忘录中船动力集团与中远海签订甲醇双燃料主机商务合同继续推荐中国船舶关注中船防务扬子江原油运VLCC小幅调整美湾运费企稳下周有望企稳反弹VLCC-TCE跌4至90169美元天苏伊士涨35至84941证券分析师美元天阿芙拉涨15至101628美元天成品油运法国炼厂港口罢工黑海成品油航线TC6TCE涨至10万美元闫海A0230519010004yanhaiswsresearchcom天上方运费普涨苏伊士以东运价快速反弹LR2微涨01至49863美元天MR涨11至33016美元天大西洋一研究支持揽子微涨01至41831美金天苏伊士以东新加坡-澳大利亚大涨61至28198美元天散货BDI周内微跌3至1489罗石A0230122080009点远期运费FFA企稳集运FBXSCFI涨跌互现FBX涨2至1492点SCFI跌02至908点内贸集运PDCIluoshiswsresearchcom邹杰伟A0230121060001涨04至1575点推荐中谷物流价格稳定格局改善静待散改集内需数据验证华贸物流beta端的出口预期较低zoujwswsresearchcomalpha端的直客战略稳步推进刘衣云A0230122100009liuyyswsresearchcom快递1公司a3月23日圆通与国家邮政局发展研究中心签署战略合作协议双方达成可持续的产学研长效合作机联系人制共促行业高质量发展根据协议双方首次将就快递市场健康度和服务质量提升快递企业合规风险防控机制建设等内邹杰伟容进行合作性研究b韵达召开全网网点会议聚焦共建共享赋能全链路提效会议强调全网要坚持全网一体共建862123297818共享优化考核机制提升售后服务响应速度通过数字化赋能网络赋能加盟商2投资分析意见快递高质量竞争延zoujwswsresearchcom续行业格局改善带来的投资机会越来越近建议重点关注顺丰控股加盟快递板块关注数字化转型顺利业绩稳健增长的圆通速递关注持续改善的韵达股份申通快递关注港股中通快递航空机场1a3月21日山东航空股权转让已完成工商变更登记并完成交割中国国航已取得山航集团的控制权b海南省公告增加海南离岛免税购物提货方式可对单价超过5万元含的免税品选择担保即提提货方式可对单价不超过2万元不含且在本公告附件清单内的免税品选择即购即提提货方式c海南机场旗下海口日月广场与中免日月广场免税店签定租赁协议租赁方式调整为保底租金加3提成方式租赁期自2021年11月1日起至2025年12月31日止3投资分析意见夏航季换季将成为国内以及国际航线加速恢复的首要节点我国以及外国航司国际航班计划将逐步加速落地航空市场需求在航班加班下同样能够加速提升后期票价有望企稳公路铁路迁徙规模指数本周全国居民迁徙规模指数继续上升居民出行恢复趋势不变全国范围看北上广三地迁入指数与迁出指数均呈小幅上升铁路货运本周日均铁路货运量超过1118万吨对比上周日均铁路货运量小幅下降但整体中枢值仍然在高位预计伴随日常经济的复苏铁路货运量将继续增长高速公路货车通行量3月11日至3月17日全国高速公路货车通行量5228万辆次环比上周总通行量下降0183月17日全国高速公路货车通行量为76775万辆次同比上周最后一日下降22投资分析意见货运量仍在逐步复苏中居民迁徙规模指数小幅增长预计未来随着日常经济复苏货运量及客流有望进一步增长推荐思维列控京沪高铁交控科技推荐关注华铁股份深高速风险提示新造船订单大幅增加船厂产能大幅扩张原油补库存结束经济增速及预期风险提示新造船订单大幅增加船厂产能大幅扩张原油补库存结束经济增速及预期请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明JIE行业点评回顾基本面及市场变化1交通运输行业指数下跌158跑输沪深300指数330个百分点上涨172交运三级子行业中中间产品及消费品供应链服务板块涨幅最大为096仓储物流板块跌幅最大为-7892数据回顾中国沿海干散货运价指数收于112296点周上涨337上海出口集装箱运价指数收于90835点周下跌015波罗的海干散货指数报收于148900点周下跌300原油油轮运价指数报收于162200点周上涨272FBX全球集装箱指数报收于1492美元FEU周上涨20FBX中国-北美西岸运价指数报收于1016美元FEU周下跌12FBX中国-北美东岸运价指数报收于2123美元FEU周下跌34FBX中国-北欧运价指数报收于1335美元FEU周下跌56FBX中国-地中海运价指数报收于2888美元FEU周上涨37个股组合中远海能招商轮船招商南油需求冲击结束长期牛市开启建发股份供应链地产双轮驱动中谷物流散改集长逻辑进入验证期中国船舶国企改革利润释放环保订单集中催化思维列控交控科技铁路出行链修复更新需求基建预期共振厦门国贸浙商中拓集中度加速上行从周期走向成长顺丰控股顺周期主业改善广汇物流路网格局持续优化始发量有望改善京沪高铁跨线车淡季不淡二三季度运量有望快速修复中国国航吉祥航空南方航空春秋航空疫后复苏出行链修复供需环境优化收益水平提高航运周观点1油价回落但中国需求恢复OPEC减产概率较低整体利好油运美国衰退预期WTI相比迪拜原油折价扩张美湾出货增加形成支撑海外油运股本周海外油轮股普涨逐步从大盘及油价波动需求预期影响中恢复TNK周涨幅超5TRMD周内微涨-248推荐招商轮船中远海能招商南油2欧盟航运碳中和FuelEUMaritime立法草案继续推进强化油轮供给逻辑和造船需求逻辑欧洲议会EuropeanParliament和欧盟理事会CounciloftheEuropeanUnion两大欧盟立法机构达成了有关FuelEUMaritime立法草案的临时协议船用燃料GHG强度在2020年基线9116gramsofCO2perMJ基础上分阶段折减22025年62030年1452035年312040年622045年802050年3本周克拉克森新造船价格指数报165点延续上涨趋势甲醇燃料路线逐步清晰马士基和上港签署绿色甲醇加注战略合作备忘录中船动力集团与中远海签订甲醇双燃料主机商务合同继续推荐中国船舶关注中船防务扬子江本周克拉克森航运数据原油运VLCC小幅调整美湾运费企稳下周有望企稳反弹VLCC-TCE跌4至90169美元天苏伊士涨35至84941美元天阿芙拉涨15至101628美元天成品油运法国炼厂港口罢工黑海成品油航线TC6TCE涨至10万美元天上方运费普涨苏伊士以东运价快速反弹LR2微涨01至49863美元天MR涨11至请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第2页共19页简单金融成就梦想行业点评33016美元天大西洋一揽子微涨01至41831美金天苏伊士以东新加坡-澳大利亚大涨61至28198美元天散货BDI周内微跌3至1489点远期运费FFA企稳集运FBXSCFI涨跌互现FBX涨2至1492点SCFI跌02至908点内贸集运PDCI涨04至1575点TDITDII微涨至144066149948点TDOI微跌02至138143推荐中谷物流价格稳定格局改善静待散改集内需数据验证华贸物流beta端的出口预期较低alpha端的直客战略稳步推进本周重点报告中国疫后需求复苏超预期新常态运价值得期待申万交运海外油轮股四季报分析快递周观点1行业1-2月快递业务量同比增长46单价基本稳定据国家邮政局1-2月快递业务完成量1640亿件同比增长46快递业务完成收入16172亿元同比增长27单票收入986元票同比下降17整体保持稳定2公司圆通与国家邮政局发展研究中心开展战略合作韵达召开全网网点会议a3月23日圆通与国家邮政局发展研究中心签署战略合作协议双方达成可持续的产学研长效合作机制共促行业高质量发展根据协议双方首次将就快递市场健康度和服务质量提升快递企业合规风险防控机制建设等内容进行合作性研究b韵达召开全网网点会议聚焦共建共享赋能全链路提效会议强调全网要坚持全网一体共建共享优化考核机制提升售后服务响应速度通过数字化赋能网络赋能加盟商3投资分析意见快递高质量竞争延续行业格局改善带来的投资机会越来越近建议重点关注长期逻辑清晰中期有望受益宏观经济修复短期业绩持续改善的顺丰控股加盟快递板块关注数字化转型顺利长期竞争力不断提升的圆通速递关注持续改善的韵达股份申通快递关注港股中通快递航空机场周观点1行业2023年3月26日至10月28日全国民航将开始执行2023年夏秋航季航班计划2023夏航季国内日均计划航班量16625班同比19年27国际及港澳台日均计划航班量2006班同比19年-34整体日均计划航班量同比19年152公司a3月21日山东航空股权转让已完成工商变更登记并完成交割中国国航已取得山航集团的控制权直接持有山航股份228的股份并通过山航集团间接持有山航股份42的股份山航集团山航股份及其并表范围内子公司成为公司合并报表范围内公司b海南省公告增加海南离岛免税购物提货方式可对单价超过5万元含的免税品选择担保即提提货方式可对单价不超过2万元不含且在本公告附件清单内的免税品选择即购即提提货方式c海南机场旗下海口日月广场与中免日月广场免税店签定租赁协议租赁方式调整为保底租金加3提成方式租赁期自2021年11月1日起至2025年12月31日止请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第3页共19页简单金融成就梦想行业点评3投资分析意见夏航季换季将成为国内以及国际航线加速恢复的首要节点随着各国家地区的政策放开预计我国以及外国航司国际航班计划将逐步加速落地长期来看国内市场弹性叠加国际格局变化后疫情时代龙头航司价值有望重估推荐中国国航吉祥航空春秋航空南方航空机场方面继续看好国内免税市场空间在国内国际客流量逐步恢复下机场业绩恢复可期关注白云机场美兰空港海南机场上海机场公路铁路周观点迁徙规模指数本周全国居民迁徙规模指数继续上升居民出行恢复趋势不变全国范围看北上广三地迁入指数与迁出指数均呈小幅上升铁路货运本周日均铁路货运量超过1118万吨对比上周日均铁路货运量小幅下降但整体中枢值仍然在高位预计伴随日常经济的复苏铁路货运量将继续增长高速公路货车通行量3月11日至3月17日全国高速公路货车通行量5228万辆次环比上周总通行量下降0183月17日全国高速公路货车通行量为76775万辆次同比上周最后一日下降22投资分析意见本周铁路货运量和高速公路货车通行量均有所下降但整体中枢值仍然保持高位震荡货运量仍在逐步复苏中居民迁徙规模指数小幅增长预计未来随着日常经济复苏货运量及客流有望进一步增长推荐思维列控京沪高铁交控科技推荐关注华铁股份深高速风险提示新造船订单大幅增加船厂产能大幅扩张原油补库存结束经济增速不及预期请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第4页共19页简单金融成就梦想行业点评1行业市场表现与估值水平11交运指数下跌158交通运输行业指数下跌158跑输沪深300指数330个百分点上涨172交运三级子行业中中间产品及消费品供应链服务板块涨幅最大为096仓储物流板块跌幅最大为-789图1上周中间产品及消费品供应链服务板块涨跌幅为096数据截至2023324上周交运三级子行业累计涨幅仓储物流-789港口-255高速公路-259公交-117-048公路货运航空运输-201航运-061机场000跨境物流-289快递045铁路运输-158原材料供应链服务-311中间产品及消费品供应链服务096交通运输-158172沪深300-1000-800-600-400-200000200400资料来源申万宏源研究WIND请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第5页共19页简单金融成就梦想行业点评图22023年初以来累计涨幅最大的三级子行业为航运数据截至2023324年初以来交运三级子行业累计涨幅仓储物流-285港口383高速公路513公交-276公路货运666航空运输-520航运938机场000跨境物流-837238快递铁路运输578原材料供应链服务-021中间产品及消费品供应链服务-095交通运输001沪深300401-1000-50000050010001500资料来源申万宏源研究WIND请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第6页共19页简单金融成就梦想行业点评表1上周超额收益最大的交运子行业为中间产品及消费品供应链服务数据截至2023324本周区间涨跌三级行业超额收一周超额收益最多自月初以来超额收益最多板块名称幅益公司的公司沪深300172SW交通运输-158-330中谷物流45普路通216中间产品及消费品供096-077华鹏飞082普路通216应链服务原材料供应链服务-311-483福然德03厦门国贸147铁路运输-158-330淮河能源-17大秦铁路118快递045-127顺丰控股06申通快递40跨境物流-289-462万林物流28嘉友国际152机场000-172深圳机场-17白云机场83航运-061-233中谷物流45中谷物流131航空运输-201-374ST海航24吉祥航空113公路货运-048-220传化智联20原尚股份53公交-117-290ST德新30三峡旅游128高速公路-259-431东莞控股-06海南高速131港口-255-427招商港口26唐山港126仓储物流-789-962音飞储存-06中储股份94资料来源申万宏源研究WIND请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第7页共19页简单金融成就梦想行业点评12重点公司盈利预测与相对估值表表2重点公司盈利预测与相对估值表子当前股价EPS摊薄PEPB版代码公司名称评级202332421A22E23E24E21A22E23E24ELF块601111中国国航增持1028-115-236026120--409240航600029南方航空增持748-071-147018061--4212190空601021春秋航空增持5650004-2361764371413-3213380603885吉祥航空增持1649-025-165062152--2711320600009上海机场中性5483-089-105084219--6525380机600004白云机场-1469-017-036025069--5821197场000089深圳机场-723-002-039006021--12134130001965招商公路-8580800780890911111109099高600548深高速-9231201241261368777111速000429粤高速A-7660810000800859-109176002352顺丰控股增持537308712619224762432822320快002120韵达股份增持120905104909712124251210220递600233圆通速递买入182206111113816030161311280603056德邦股份-1747014000107138121-1613259601598中国外运买入4170500550560598877090物603128华贸物流买入924064077100130141297240流2889东方嘉盛买入25651712042432891513119180906浙商中拓买入912122173227-754-140601919中远海控增持113555847220306122619140航600026中远海能买入1366-104030109145-46139230运603565中谷物流买入17342511982022167998170600018上港集团买入5550630670770819877130港601018宁波港-36502700000000013---099口601298青岛港-61206107007708510987109600017日照港-291024028032037121098066601816京沪高铁买入512010001014021525122820140铁601006大秦铁路-7280820850840829999087路601333广深铁路-230-014-020-003007---32062600125铁龙物流-58002603403704222171614113资料来源Wind申万宏源研究注预测数据来自一致预期申万预测以及Wind请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第8页共19页简单金融成就梦想行业点评2行业数据回顾21航空行业数据回顾图32022年12月民航客运量019亿人同图42022年12月民航旅客周转量30785亿比下跌3093截至2022-12-31人公里同比下跌2453截至2022-12-310625000100025000200000520000800150000415000100006001000003500040050000200000020001-5000-500000-100000-100002020-012020-042020-072020-102021-012021-042021-072021-102022-012022-042022-072022-102021-072020-012020-042020-072020-102021-012021-042021-102022-012022-042022-072022-10民航客运量亿人同比增速民航旅客周转量亿人公里同比增速资料来源申万宏源研究WIND资料来源申万宏源研究WIND图52022年12月民航货邮运输量4786万吨图62022年12月民航货邮周转量1964亿吨同比下跌2593截至2022-12-31公里同比下跌2140截至2022-12-31806000308000704000256000605020002040004000015200030-200010000205-200010-40000-60000-40002020-072021-072022-072020-012020-042020-102021-012021-042021-102022-012022-042022-102022-012020-012020-042020-072020-102021-012021-042021-072021-102022-042022-072022-10民航货邮运输量万吨同比增速民航货邮周转量亿吨公里同比增速资料来源申万宏源研究WIND资料来源申万宏源研究WIND请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第9页共19页简单金融成就梦想行业点评22机场行业数据回顾图72023年02月上海机场旅客吞吐量33334图82023年02月深圳机场旅客吞吐量37939万人同比上涨3035截至2023-02-28万人同比上涨10186截至2023-02-2845050000450200004004000040035015000300003503003001000020000250250500020010000200150000150000100100-10000-500050500-200000-100002022-122020-062020-092020-122021-032021-062021-092021-122022-032022-062022-092021-122020-062020-092020-122021-032021-062021-092022-032022-062022-092022-12深圳机场旅客吞吐量万人同比增速上海机场旅客吞吐量万人同比增速资料来源申万宏源研究WIND资料来源申万宏源研究WIND图92023年02月白云机场旅客吞吐46037万图102023年02月厦门空港旅客吞吐17572人同比上涨4141截至2023-02-28万人同比上涨4912截至2023-02-2860025000250250002000020000500200150001500040010000150100005000300500010000000020050-5000-5000-10000100-100000-150000-150002020-122020-032020-062020-092021-032021-062021-092021-122022-032022-062022-092022-122021-042020-072020-102021-012021-072021-102022-012022-042022-072022-102023-012020-04厦门空港旅客吞吐量万人白云机场旅客吞吐量万人同比增速同比增速资料来源申万宏源研究WIND资料来源申万宏源研究WIND图112023年02月上海机场飞机起降图122023年02月深圳机场飞机起降2953600次同比上涨185截至2870000次同比上涨4138截至2023-02-282023-02-284000020000350008003500015000300006003000010000250004002500020050002000020000000001500015000-2001000010000-5000-40050005000-10000-6000-150000-8002019-112021-082020-022020-052020-082020-112021-022021-052021-112022-022022-052022-082022-112023-022021-122020-032020-062020-092020-122021-032021-062021-092022-032022-062022-092022-12上海机场飞机起降次同比增速深圳机场飞机起降次同比增速资料来源申万宏源研究WIND资料来源申万宏源研究WIND请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第10页共19页简单金融成就梦想行业点评图132023年02月白云机场飞机起降图142023年02月厦门空港飞机起降3402700次同比上涨1152截至1328800次同比上涨2537截至2023-02-282023-02-28180001500016000450001500010000400001400010000120003500050003000010000250005000800000020000000600015000400010000-5000-5000200050000-100000-100002020-042020-072020-102021-012021-042021-072021-102022-012022-042022-072022-102023-012020-122022-032020-032020-062020-092021-032021-062021-092021-122022-062022-092022-12白云机场飞机起降次同比增速厦门空港飞机起降次同比增速资料来源申万宏源研究WIND资料来源申万宏源研究WIND请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第11页共19页简单金融成就梦想行业点评23航运行业数据回顾图15波罗的海干散货指数报收于148900点图16上海出口集装箱运价指数收于90835点周下跌300数据截至2023-03-24周下跌015数据截至2023-03-246000SCFI6000BDI50004000400030002000200001000Jul22Jul22Oct22Apr22Oct22Jun22Jan23Jun22Jan23Mar23Feb23Mar23Feb23Aug22Sep22Nov22Dec22Sep22Aug22Nov22Dec22May22资料来源申万宏源研究Bloomberg资料来源申万宏源研究中华航运网图17波罗的海原油油轮运价指数报收于162200点周上涨272数据截至图18中国沿海干散货运价指数收于1122962023-03-24点周上涨337数据截至2023-03-242850BDTI1450CCBFI23501250185010501350850850650350450Jul22Jul22Apr22Oct22Oct22Jun22Jan23Jun22Jan23Feb23Mar23Feb23Mar23Nov22Dec22Sep22Aug22Nov22Aug22Sep22Dec22May22资料来源申万宏源研究Bloomberg资料来源申万宏源研究中华航运网图19内贸集装箱运价指数报收于157500图20BCTI收于12000000点周上涨1215点周上涨038数据截至2023-03-17数据截至2023-03-242050PDCI2500000018502000000016501500000014501250100000001050500000085065000000450Jul22Apr22Oct22Jun22Jan23Mar22Feb23Nov22Dec22Sep22Aug22May22资料来源申万宏源研究Bloomberg资料来源申万宏源研究中华航运网请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第12页共19页简单金融成就梦想行业点评图21FBX全球集装箱指数报收于1492美元图22FBX中国-北美西岸运价指数报收于1016FEU周上涨20数据截至2023年3月24美元FEU周下跌12数据截至2023年3日月24日FBX全球集装箱指数FBX中国-北美西岸运价指数12000250001000020000800015000600040001000020005000002021412021612021812022212022412022612022812023212021121202210120221212021101资料来源申万宏源研究FBX官网资料来源申万宏源研究FBX官网图23FBX中国-北美东岸运价指数报收于2123图24FBX中国-北欧运价指数报收于1335美元美元FEU周下跌34数据截至2023年3FEU周下跌56数据截至2023年3月24月24日日FBX中国-北美东岸运价指数FBX中国-北欧运价指数250002000020000150001500010000100005000500000资料来源申万宏源研究FBX官网资料来源申万宏源研究FBX官网图25FBX中国-地中海运价指数报收于2888美元FEU周上涨37数据截至2023年3月24日FBX中国-地中海运价指数1600014000120001000080006000400020000资料来源申万宏源研究FBX官网请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第13页共19页简单金融成就梦想行业点评图262023年3月24日VLCC报90169美元天下降4苏伊士报84941美元天上涨3阿芙拉报101628美元天上涨1535000003000000250000020000001500000100000050000000-500000AverageVLCCLongRunHistoricalEarningsAverageSuezmaxLongRunHistoricalEarningsAverageAframaxLongRunHistoricalEarningsAverageVLCCc2015-builtEcoScrubber-FittedEarnings资料来源申万宏源研究Bloomberg请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第14页共19页简单金融成就梦想行业点评24港口行业数据回顾图272022年12月全国主要港口货物吞吐量图282022年12月全国主要港口外贸货物吞吐1371亿吨同比上涨252截至量391亿吨同比上涨476截至2022-12-312022-12-311600003000450002000140000250040000150012000020003500030000100010000015002500080000100020000500600005001500000040000000100005000-50020000-5000-10000-10002020-102020-042020-072021-012021-042021-072021-102022-012022-042022-072022-102020-072020-102021-012021-042021-072021-102022-012022-042022-072022-102020-04主要港口外贸货物吞吐量万吨同比增速全国主要港口货物吞吐量万吨资料来源申万宏源研究WIND资料来源申万宏源研究WIND图302022年12月内河建设固定资产投资图292022年12月全国主要港口集装箱吞吐量11812亿元同比上涨4182截至2530万箱同比上涨967截至2022-12-312022-12-313000400014000001602500120000014030001202000100000010020008000008015001000600000601000400000400002050020000000-10000-202020-042020-072020-102021-012021-042021-072021-102022-012022-042022-072022-102021-012020-042020-072020-102021-042021-072021-102022-012022-042022-072022-10全国主要港口集装箱吞吐量万箱内河建设固定资产投资万元同比增速资料来源申万宏源研究WIND资料来源申万宏源研究WIND请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第15页共19页简单金融成就梦想行业点评25铁路行业数据回顾图312022年12月铁路客运量099亿人同图322022年12月铁路旅客周转量40031亿比下跌3991截至2022-12-31人公里同比下跌2657截至2022-12-31353501400200303001200250150252001000100201508001005015506001004000-50-5005-10020000-1500-1002020-012020-042020-072020-102021-012021-042021-072021-102022-012022-042022-072022-102020-012020-042020-072020-102021-012021-042021-072021-102022-012022-042022-072022-10铁路客运量亿人客运量同比铁路旅客周转量亿人公里客运周转量同比资料来源申万宏源研究WIND资料来源申万宏源研究WIND图332022年12月铁路货运量420亿吨同图342022年12月铁路货物周转量313364比下跌095截至2022-12-31亿吨公里同比上涨145截至2022-12-31452035003040153000253520301025001525200010520150051501000010-5-505500-1000-100-152020-012020-042020-072020-102021-012021-042021-072021-102022-012022-042022-072022-102020-012020-042020-072020-102021-012021-042021-072021-102022-012022-042022-072022-10铁路货运量亿吨货运量同比铁路货物周转量亿吨公里货运周转量同比资料来源申万宏源研究WIND资料来源申万宏源研究WIND图35铁路日均货运量万吨120010008006004002000111118111511221129126121312201227131101171241312721422122837314资料来源交通部Bloomberg请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第16页共19页简单金融成就梦想行业点评26公路行业数据回顾图362022年12月公路客运量238亿人同图372022年12月公路旅客周转量15893亿比下跌3676截至2022-12-31人公里同比下跌3681截至2022-12-311002000070020000901500060080150007010000500100006050004005050004000030030-500020000020-500010-1000010000-150000-100002020-012020-042020-072020-102021-012021-042021-072021-102022-012022-042022-072022-102020-012020-042020-072020-102021-012021-042021-072021-102022-012022-042022-072022-10公路客运量亿人同比增速公路旅客周转量亿人公里同比增速资料来源申万宏源研究WIND资料来源申万宏源研究WIND图382022年12月公路货运量3195亿吨图392022年12月公路货物周转量603490同比下跌673截至2022-12-31亿吨公里同比下跌196截至2022-12-31400120007000140003501000060001200080001000030050008000250600060004000400040002002000300020001500000002000-2000100-2000-400050-40001000-600000-60000-80002022-012020-012020-042020-072020-102021-012021-042021-072021-102022-042022-072022-102020-042020-012020-072020-102021-012021-042021-072021-102022-012022-042022-072022-10公路货物周转量亿吨公里同比增速公路货运量亿吨同比增速资料来源申万宏源研究WIND资料来源申万宏源研究WIND图40高速公路日均货车通行量万辆9008007006005004003002001000111118111511221129126121312201227131101171241312721422122837314资料来源申万宏源研究交通部请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第17页共19页简单金融成就梦想行业点评27全国迁徙规模指数图41全国迁徙指数120000100000800006000040000200000002022-09-062022-09-112022-09-162022-09-212022-09-262022-10-012022-10-062022-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