本周行情回顾。本周沪深300指数下跌0.21%，交通运输（申万）指数上涨0.48%，在31个申万一级行业中排名第9。二级板块中，公路铁路板块表现最好，周涨幅为2.89%，物流涨幅为1.66%，航运港口跌幅为-0.82%，航空机场跌幅为-1.59%。
　　《2023年第10周（03月06日至03月12日）民航运行简报》全国民航执行客运航班量近8.2万架次，日均航班量11801架次，环比上周下降1.6%，同比2022年上升77.2%，同比2019年下降15.5%，航班执飞率为73.7%，其中国内航班量78834，恢复至2019年的98.4%；国际航线航班量2490架次，环比上周上升9.1%，同比2022年上升355.2%，同比2019年下降82.6%；全国民航宽体机平均利用率为4.6小时/日，窄体机利用率为6.9小时/日，支线客机利用率3.3小时/日。南方航空利用率居于三大航首位，达6.5小时/日；航班量Top10航司执飞率前三分别为：海南航空（91%）、吉祥航空（80.1%）、东方航空（79.9%），东方航空执飞率居于三大航首位，中国国航、南方航空分别为75%，73.1%；千万级机场中，广州白云国际机场进出港航班量居于首位。对比2019年，恢复率前三分别为三亚凤凰国际机场（108%）,深圳宝安国际机场（102.5%）,长春龙嘉国际机场（101.4%）。
　　航司经营数据修复，叠加23年夏秋航季计划披露，国内班次减少，国际航线修复弹性高。各上市航司披露2月经营数据修复明显，客座率、ASK和RPK均同比修复，其中各航司的国际航线修复情况更加瞩目。23夏秋航季国内航线每周航空运输总时刻量为21.8万个/同比-9%，较19年同期+18%。总时刻量较2019年疫情前均有增长；疫情期间由国际划分到国内的时刻重新转回国际航线。
　　1-2月，邮政行业寄递业务量累计完成210.0亿件，同比增长3.0%。其中，快递业务量累计完成164.0亿件，同比增长4.6%。通达系A股快递企业发布2月经营数据，业务量同比齐升。申通快递2月快递服务单票收入为2.42元，同比下降6.56%；圆通速递的快递产品单票收入为2.54元，同比减少4.79%；韵达股份的快递服务单票收入达2.60元，同比增长11.11%。
　　投资建议：航空、物流2月经营数据显示客运和物流的修复正在展开，叠加23年夏秋航季换班计划显示国内国际航线数量重新配置，国际航线修复弹性大，票价保持较高水平，看好各航司的盈利修复，推荐标的：吉祥航空、春秋航空、南方航空、中国国航、东方航空。
　　风险提示：疫情反复、海外出入境政策变化、汇率大幅波动、经济恢复不及预期等。
　　

研究报告全文：TableTitle首创证券交通运输周报2月数据公布航空关注国际航线复苏快递量同比修复交通运输TableReportDate行业简评报告20230318评级TableRank看好核心观点TableAuthorsTableSummary张功本周行情回顾本周沪深300指数下跌021交通运输申万指数上涨在个申万一级行业中排名第二级板块中公路SAC执证编号S0110522030003048319zhanggong1sczqcomcn铁路板块表现最好周涨幅为289物流涨幅为166航运港口电话跌幅为-082航空机场跌幅为-1592023年第10周03月06日至03月12日民航运行简报全国市场指数走势最近TableChart1年民航执行客运航班量近82万架次日均航班量11801架次环比上01交通运输沪深300周下降16同比2022年上升772同比2019年下降155航班执飞率为737其中国内航班量78834恢复至2019年的984091829203113-Aug-----国际航线航班量2490架次环比上周上升91同比2022年上升MarMayOctDecMar-013552同比2019年下降826全国民航宽体机平均利用率为46小时日窄体机利用率为69小时日支线客机利用率33小时日-02南方航空利用率居于三大航首位达65小时日航班量Top10航司资料来源聚源数据执飞率前三分别为海南航空91吉祥航空801东方航空799东方航空执飞率居于三大航首位中国国航南方航空分相关研究TableOtherReport23年夏秋航班换季国内供给趋紧别为75731千万级机场中广州白云国际机场进出港航班量国际增长可期居于首位对比2019年恢复率前三分别为三亚凤凰国际机场108首创证券交通运输周报商旅需求释深圳宝安国际机场1025长春龙嘉国际机场1014放国内外航班快速恢复东南亚快递市场研究电商助推高速航司经营数据修复叠加23年夏秋航季计划披露国内班次减少发展本土独角兽异军突起国际航线修复弹性高各上市航司披露2月经营数据修复明显客座率ASK和RPK均同比修复其中各航司的国际航线修复情况更加瞩目23夏秋航季国内航线每周航空运输总时刻量为218万个同比-9较19年同期18总时刻量较2019年疫情前均有增长疫情期间由国际划分到国内的时刻重新转回国际航线1-2月邮政行业寄递业务量累计完成2100亿件同比增长30其中快递业务量累计完成1640亿件同比增长46通达系A股快递企业发布2月经营数据业务量同比齐升申通快递2月快递服务单票收入为242元同比下降656圆通速递的快递产品单票收入为254元同比减少479韵达股份的快递服务单票收入达260元同比增长1111投资建议航空物流2月经营数据显示客运和物流的修复正在展开叠加23年夏秋航季换班计划显示国内国际航线数量重新配置国际航线修复弹性大票价保持较高水平看好各航司的盈利修复推荐标的吉祥航空春秋航空南方航空中国国航东方航空风险提示疫情反复海外出入境政策变化汇率大幅波动经济恢复不及预期等请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明行业简评报告证券研究报告1本周市场回顾本周沪深300指数下跌021交通运输申万指数上涨048在31个申万一级行业中排名第9二级板块中公路铁路板块表现最好周涨幅为289物流涨幅为166航运港口跌幅为-082航空机场跌幅为-159图1沪深300与交通运输行业指数走势50-5-10-15-20-25-30-35沪深300交通运输申万资料来源Wind首创证券图2本周各行业涨跌幅建公非商交农石家纺建食轻医机有美国基社电筑计用银贸通林油房用织筑品工药械色容防础会力传装算通电事金零运牧银石地电钢服材饮综环制生设金护军煤化汽服设媒饰机信子业融售输渔行化产器铁饰料料合保造物备属理工炭工车务备86420-2-4-6-8资料来源Wind首创证券请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明1行业简评报告证券研究报告图3本周交运二级行业涨跌幅航空机场航运港口物流铁路公路289166-082-159资料来源Wind首创证券2行业数据追踪21航空机场2023年第10周03月06日至03月12日全国民航执行客运航班量近82万架次日均航班量11801架次环比上周下降16同比2022年上升772同比2019年下降155航班执飞率为737其中国内航班量78834恢复至2019年的984国际航线航班量2490架次环比上周上升91同比2022年上升3552同比2019年下降826图42023年国内航线执行航班量架次国内航线执行航班量去年同期执行航班量2019年同期执行航班量14000120001000080006000400020000日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日2716011019280615240514230110192807162503122130091805142301101928072503122130091827月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月0710010101010202020303030404040405050506060606070708080809090909101011111111121212资料来源航班管家首创证券请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明2行业简评报告证券研究报告图52023年国际航线执行航班量架次国际航线执行航班量去年同期执行航班量2019年同期执行航班量300025002000150010005000日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日1512011019280624051423011019280716250312213009182705142301101928071625032130091827月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月0211010101020203030304040404050505060606060707070808080909090910101011111112121201资料来源航班管家首创证券图62023年地区航线执行航班量架次地区航线执行航班量去年同期执行航班量2019年同期执行航班量7006005004003002001000日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日2725011019280615240514230110192807162503122130091805142301101928071603122130091827月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月0710010101020202030303040404040505050606060607070808080909090910101111111112121201资料来源航班管家首创证券3月15日各上市航司披露2月经营数据修复明显客座率ASK和RPK均同比修复其中各航司的国际航线修复情况更加瞩目客座率均有修复吉祥航空修复弹性最强各航司国际航线修复弹性更强中国国航国际航线客座率同比恢复情况居首显示国航更多的国际航线布局中国国航同比8国内7国际40中国东航同比9其中国内9国际15南方航空同比8其中国内8国际19春秋航空同比11其中国内同比12国际同比35吉祥航空同比12其中国内13国际10ASK修复中国国航同比增长最高国际航线修复数量明显春秋航空国际航线ASK修复弹性最高中国国航同比52国内47国际167中国东航同比26国内19国际426南方航空同比28国内20国际317春秋航空同比-12国内-20国际2701吉祥航空同比13国内4国际1097请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明3行业简评报告证券研究报告RPK同比增长中国国航增速最高国际航线春秋航空修复最好春秋航空同比1国内-8国际4937吉祥航空同比32国内23国际1300中国国航同比71国内64国际707中国东航同比43国内36国际593南方航空43国内35国际463图7中国国航客座率图8中国东航客座率国内国际地区国内国际地区80807070606050504040303020201010002022-012022-042022-072022-102023-012022-012022-042022-072022-102023-01资料来源Wind首创证券资料来源Wind首创证券图9南方航空客座率图10春秋航空客座率100国内国际地区国内国际地区1008080606040402020002022-012022-042022-072022-102023-012022-012022-042022-072022-102023-01资料来源Wind首创证券资料来源Wind首创证券图11吉祥航空客座率图12中国国航ASK百万客公里国内国际地区国内国际右轴地区右轴1002000012008010001500060800401000060040020500020002022-012022-042022-072022-102023-01002022-012022-042022-072022-102023-01资料来源Wind首创证券资料来源Wind首创证券请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明4行业简评报告证券研究报告图13中国东航ASK百万客公里图14南方航空ASK百万客公里国内国际右轴地区右轴国内国际右轴地区右轴250001800160001200160014000200001000140012000120080015000100001000800060080010000600040060040005000400200200020000002022-012022-042022-072022-102023-012022-012022-042022-072022-102023-01资料来源Wind首创证券资料来源Wind首创证券图15春秋航空ASK百万客公里图16吉祥航空ASK百万客公里国内国际右轴地区右轴国内国际右轴地区右轴45003504000300350030035003000250250300025002002002500200015020001501500150010010001001000500505005000002022-012022-042022-072022-102023-012022-012022-042022-072022-102023-01资料来源Wind首创证券资料来源Wind首创证券图17中国国航RPK百万客公里图18中国东航RPK百万客公里12000700国内国际右轴地区右轴国内国际右轴地区右轴6001000012000700500800010000600500400800060004003006000400030020040002002000100200010000002022-012022-042022-072022-102023-012022-012022-042022-072022-102023-01资料来源Wind首创证券资料来源Wind首创证券请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明5行业简评报告证券研究报告图19南方航空RPK百万客公里图20春秋航空RPK百万客公里国内国际右轴地区右轴国内国际右轴地区右轴180001400350030016000120014000300025010002500120002001000080020001508000600150060001004001000400050050200020000002022-012022-042022-072022-102023-012022-012022-042022-072022-102023-01资料来源Wind首创证券资料来源Wind首创证券图21吉祥航空RPK百万客公里图222023年各航司航班执行率国内国际右轴地区右轴100南方航空中国东航中国国航春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