银行次级债：品种利差、条款利差均走阔，等级利差均收窄
　　供给节奏：本周主要银行发行二级资本债1510亿元，未发行银行永续债，2023年累计发行1585亿元。2023年累计发行银行二级资本债1515亿元，发行银行永续债70亿元，合计1585亿元。
　　利差走势：品种利差、条款利差均走阔，等级利差均收窄
　　信用利差方面，二级资本债、永续债信用利差高评级债券走阔，低评级债券收窄。
　　品种利差方面，二级资本债各评级债券均走阔、永续债品种利差高评级债券走阔，低评级债券收窄。
　　条款利差方面，二级资本债条款利差各评级债券均走阔、永续债条款利差高评级债券走阔，低评级债券收窄。
　　期限利差方面，二级资本债期限利差除AA-外各评级均收窄、永续债期限利差高评级债券收窄，低评级债券走阔。
　　等级利差方面，二级资本债、永续债等级利差各期限债券均收窄。
　　永续债低评级债券相对二级资本债溢价，本周银行次级债品种利差高评级债券走阔，低评级债券收窄。
　　二级成交：换手率持续走低，高低估值成交占比均下降。截至5月6日，大行、股份行、城农商行换手率均不超过1.5%；5月二级资本债高估值成交占比约为4.4%，永续债高估值成交占比为0（后续底层数据暂未更新）。
　　负面事件：本周新增1只不赎回。2023年共4只二级资本债不赎回。
　　券商/保险/租赁债：券商债信用利差整体收窄，二级资本债条款利差、永续债条款利差均收窄
　　利差走势：券商债信用利差整体收窄，二级资本债条款利差、永续债条款利差均收窄
　　信用利差方面，本周证券公司债各评级信用利差整体收窄，AA+、AA均收窄10.36BP。
　　期限利差方面，本周证券公司债各评级期限利差除AAA外各评级均走阔，AA+、AA均走阔1.87BP。
　　等级利差方面，本周证券公司债等级利差各期限债券走势分化，5Y处于100%的历史高位。
　　条款利差方面，本周券商二级资本债条款利差约为46.02BP（对比券商普通债，下同），相较上周收窄7.65BP；券商永续债条款利差约为65.04BP（对比券商普通债，下同），相较上周收窄4.48BP。
　　二级成交：券商、保险、租赁债成交价格稳定，租赁ABS高低估值成交占比均上行，券商债换手率重回高点。截至5月6日，5月证券公司债、保险公司债、租赁债5月高低估值成交占比均有所下降；租赁ABS5月高低估值成交占比均呈上升趋势。4月券商普通债、二级资本债、永续债换手率相较上月均增加约2pct；租赁债、租赁ABS较上月变动幅度均不超过1pct（后续底层数据暂未更新）。
　　负面事件：2023年以来，暂无新增保险债不赎回情况。
　　同业存单：本周主要银行同业存单累计发行4072亿元，净融资-3431亿元
　　供给节奏：本周国有银行、股份制商业银行、城市商业银行、农商行同业存单累计发行4072亿元，净融资-3431亿元。
　　一级价格：截至3月24日，3月国有银行平均发行利率较2月均有所下降，股份制商业银行、城市商业银行、农商行平均发行利率较2月均有所上升。
　　期限结构：3个月、9个月存单发行占比边际下降。
　　利差走势：本周同业存单期限利差高评级走阔，低评级收窄，其中AA收窄8.51BP；1Y等级利差相较3月17日收窄3.00BP（AA对比AAA）；2023年3月存单MLF溢价较2023年2月上行，存单信用利差均较2023年2月下行。
　　风险提示
　　不赎回风险。