杠杆率：持续抬升至109.18%
　　3月20日-3月24日，杠杆率较上周调整为上升走势。截至3月24日，杠杆率约为109.18%，较上周五增加1.67pct，较周一增加1.47pct。
　　流动性：本周质押式回购日均成交额6.5万亿元，日均隔夜占比89.11%
　　回购成交较上周大幅走高。周五质押式回购成交额约为7.3万亿元，较前一周五增加19884亿元，较周一减少15631亿元。
　　资金面：大行资金放量再度走宽
　　3月20日至3月24日，银行系资金融出持续增加。大行3月24日资金融出4.28万亿元，较周一增加1.13万亿元；股份行与城农商行资金融出放宽，银行系净融出总体走宽。主要资金融入方为基金，理财类净融入大幅增加。理财、基金、券商、保险类资金融入均有不同程度增加。
　　久期：中位数维持2.6年附近
　　本周（3月20日-3月24日），中长期债券型基金久期中位数维持在2.6年附近。周内久期中位数的平均值为2.46年，较上周有所回落，周五久期中位数维持2.6年。
　　收益曲线：国债多数期限上行，国开债短端趋势与国债背离
　　国债：短端上行4bp，中长端多数上行2bp；短端期限债券收益率分位点升至62%，中长端分位点位于50%附近。国开债：短端下行4bp，趋势与国债背离，15Y收益率下行2bp；短端分位点继续高位回落至64%。
　　期限利差：息差大幅回升至高位，期限利差分化明显
　　国债：1Y-DR001息差大幅回升至88%分位点，1Y-DR007息差高位回升至99%分位点；3Y-1Y期限利差降低3bp，10Y-7Y期限利差降低2bp。国开债：1Y-DR001息差大幅回升至88%分位点，1Y-DR007息差高位回升至99%分位点；3Y-1Y期限利差回升5bp，10Y-7Y期限利差停止倒挂。
　　本周现券交易跟踪：非银继续增配，农商行继续减持利率债
　　3月20日-3月24日，现券交易主力买盘来自基金，净买入962亿元；主力卖盘来自银行系，12类机构中5类净卖出。非银机构普遍增持，其中基金主要增配政金债与信用债，期限分布在1-3年及7-10年；理财类增配政金债与短融，货基由负转正净买入存单。
　　风险提示
　　模型存在误差，流动性风险。