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>> 华安证券-信用利差周报:银行主体利差小幅走阔,钢铁煤炭主体利差普遍收窄-230325
上传日期:   2023/3/26 大小:   3299KB
格式:   pdf  共15页 来源:   华安证券
评级:   -- 作者:   颜子琦
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钢铁债:22%主体普通债信用利差较上周上行
  对于钢铁普通债,39%的主体信用利差介于20%~50%,35%的主体介于50%~80%,4%的主体信用利差位于80%以上。5家主体利差均较上周上行,占比22%。
  分主体评级来看,普通债中,AAA/AA+评级信用利差较上周下行,分别下行2.15bp、0.87bp。AAA、AA+评级主体信用利差分别处于历史39.11%、50.87%分位数。
  煤炭债:33%的主体普通债信用利差较上周上行
  对于煤炭普通债,14%的主体位于10%以下,44%的主体信用利差介于20%~50%,8%的主体介于50%~80%,6%的主体位于80%以上。12家主体利差较上周上行,占比33%。
  分主体评级来看,AA+评级信用利差较上周上行,上行14.39bp。AAA/ AA评级信用利差较上周下行,分别下行2.32bp、2.93bp。AAA、AA+、AA评级主体信用利差分别处于历史20.91%、37.56%、1.57%分位数。
  银行债:88%的主体二级债信用利差较上周上行
  二级资本债。0.5%的主体信用利差位于10%以下,15%的主体介于20%~50%,43%的主体介于50%~80%,41%的主体位于80%以上。166家主体利差较上周上行,占比88%。整体来看,188家主体信用利差平均上升2.54bp。
  银行永续债。13%的主体信用利差介于20%~50%,36%的主体介于50%~80%,49%的主体位于80%以上。28家主体利差较上周上行,占比31%。整体来看,91家主体信用利差平均下降2.71bp。
  银行普通债。14%的主体信用利差位于10%以下,31%的主体介于20%~50%,33%的主体介于50%~80%。76家主体利差较上周上行,占比84%。整体来看,91家主体信用利差平均上升1.14bp。
  公用事业债:54%主体普通债信用利差较上周上行
  对于公用事业普通债,33%的主体信用利差介于20%~50%,53%的主体介于50%~80%,2%的主体位于80%以上。49家主体利差较上周上行,占比54%。
  分主体评级来看,普通债中,AAA评级信用利差较上周上行0.35bp,AA+/AA评级信用利差较上周下行,分别下行3.17bp、7.49bp。AAA/AA+/AA评级信用利差分别处于历史54.05%、35.96%、44.33%分位数。
  建筑建材债:42%主体普通债信用利差较上周上行
  对于建筑建材普通债,55%的主体信用利差介于20%~50%,29%的主体介于50%~80%,10%的主体位于80%以上。13家主体利差较上周上行,占比42%。
  分主体评级来看,普通债中,AAA/AA+/AA评级主体信用利差较上周下行,分别下行0.08bp、1.29bp、5.39bp。AAA、AA+、AA评级信用利差分别处于历史58.48%、38.18%、6.85%分位数。
  地产债:39%的主体普通债信用利差较上周上行
  对于地产普通债,29%的主体介于20%~50%,45%的主体介于50%~80%,16%的主体位于80%以上。19家主体利差较上周上行,占比39%。
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