美联储加息“靴子”落地，海外银行风波暂时平息，隔夜美国三大股指收涨，人民币汇率大幅反弹并收复6.82关口，北向资金继续净买入，A股金融及科技股共同刺激指数走高，芯片板块持续走强，“双创指数”领涨。
　　国内宏观面和政策面偏暖，央行下调金融机构存款准备金率0.25个百分点，同时MLF宽幅超额续作，人民币资产吸引力提升，中美利差倒挂问题缓和，但近期部分宏观经济数据印证当前我国经济修复并不牢固的现实，后续经济数据将陆续出台和财报披露，A股驱动力将逐步向经济和业绩基本面过渡

研究报告全文：优财研究院金信期货日刊2023年3月24日摘要沪镍空单继续持有不锈把握反弹高空机会请务必阅读正文之后的重要声明请仔细阅读文末重要声明优财研究院品种名称策略股指短线以震荡行情对待建议股指多IC空IHIM外盘黄金白银价格继续企稳回升技术形态上沪金沪银考贵金属验5日均线支撑建议观望为主前期多单建议逢高减持镍不锈钢沪镍空单继续持有不锈把握反弹高空机会螺纹铁矿螺纹反弹做空铁矿空单继续持有焦煤焦炭观望偏空沥青原油企稳短线试多甲醇震荡思路高抛低吸苹果逢低做多苹果2305油脂宏观情绪扰动单边暂时中性偏弱看待豆粕菜粕反弹沽空周五早盘若跳空低开后建议选择305合约做空白糖305合约震荡区间短期看6090-6180请务必阅读正文之后的重要声明优财研究院策略短线以震荡行情对待建议股指多IC空IHIM观点短期外部不确定性对A股仍有扰动A股轮动加快沪指进入大底部箱体支撑区域预计倾向于延续调整创业板指将继续受益于芯片板块走强基本面美联储加息靴子落地海外银行风波暂时平息隔夜美国三大股指收涨人民币汇率大幅反弹并收复682关口北向资金继续净买入A股金融及科技股共同刺激指数走高芯片板块持续走强双创指数领涨国内宏观面和政策面偏暖央行下调金融机构存款准备金率025个百分点同时MLF宽幅超额续作人民币资产吸引力提升中美利差倒挂问题缓和但近期部分宏观经济数据印证当前我国经济修复并不牢固的现实后续经济数据将陆续出台和财报披露A股驱动力将逐步向经济和业绩基本面过渡技术图请务必阅读正文之后的重要声明优财研究院策略外盘黄金白银价格继续企稳回升技术形态上沪金沪银考验5日均线支撑建议观望为主前期多单建议逢高减持观点欧美央行集体加息美元指数走高但美债收益率走低贵金属价格企稳回升但上涨驱动仍然不足短期走势料将有所反复基本面美联储公布继续加息25个基点但美联储释放鸽派信号美联储政策声明中淡化了其抑制通胀的激进做法并表达了对近期银行业危机的谨慎态度并暗示加息即将结束美联储下调美国2023年GDP增长预期至04同时上调2023年PCE通胀预期至33美国财长耶伦表示准备必要时再采取保护存款行动美国初请失业金人数连续第二周下降美国劳动力市场依然强劲对美联储鸽派预期产生不利影响美元指数重返102关口美国联邦基金利率期货数据显示美联储5月加息25个基点的几率降至33英国央行宣布加息25个基点为连续第11次加息利率水平达2008年10月以来最高瑞士央行宣布加息50个基点至15以遏制通胀全球央行增持黄金为黄金价格提供支撑世界黄金协会数据显示1月全球央行净买入黄金77吨较去年12月环比大涨192技术图请务必阅读正文之后的重要声明优财研究院策略沪镍空单继续持有不锈把握反弹高空机会观点隔夜镍不锈钢弱势企稳技术性修复近期进口窗口期关闭镍或有技术性反弹但是二者全年新增产能较多需求仍未明显转好负反馈延续产业利空情绪较大基本面二月份纯镍产量环增较大全年新增电积镍产能较多进口窗口期关闭需求端合金领域补库不足且下游对于高价抵触情绪较大不锈钢上周锡佛两地粗钢库存再度累积冷轧库存去化不明显整体上仍在累库去库速度依然缓慢而供给端二月份增幅较大同时三月份仍是排产期虽然近期不乏减产的传闻但是利润好转之下预计减量仍值得商榷技术图请务必阅读正文之后的重要声明优财研究院策略螺纹反弹做空铁矿空单继续持有观点隔夜螺矿小幅反弹昨日钢联数据显示表需大幅回落去库速度有所放缓旺季需求或将证伪仍有回调空间基本面螺纹产量30002万吨周环比减少391表需32243万吨周环比减少2770主流贸易商周均成交量1696万吨周环比减少682螺纹厂库2797万吨周环比减少147社库83757万吨周环比减少2094总库111727万吨周环比减少2241铁矿供给端本周45港到港总量23338万吨环比增加2001万吨澳巴发运总量24055万吨环比减少233万吨需求端高炉开工率8098环比增加144产能利用率8697环比增加122钢厂盈利率3896环比增加303日均铁水产量23410万吨环比增加329万吨库存端港口库存1368288万吨环比减少8715万吨钢厂库存920334万吨环比减少5439万吨技术图请务必阅读正文之后的重要声明优财研究院策略观望偏空观点美联储降息进入尾声或有助于缓和宏观压力双焦短线走出企稳迹象1810支撑有效盘面没有给出双焦无风险套利机会后续关注成材端需求表现基本面1现货焦炭提涨困难焦煤流拍与调整仍在继续核心煤种强于配煤焦煤仓单19502供应两会结束后停限产煤矿陆续复产供给给到一定增量入炉煤成本下移改善利润支撑焦炭平稳生产焦炭供给稳定3需求2371的铁水日产标志刚需依然强劲提供强韧性不过低利润仍维持按需采购的思路中下游提涨困难也导致投机环节拿货趋于谨慎4小结当前双焦自身缺乏炒作题材供需弱稳基本面相对较差被市场空配技术图请务必阅读正文之后的重要声明优财研究院策略原油企稳短线试多观点沥青短期仍是成本驱动关注原油企稳试多的机会基本面1成本隔夜美股收高美国财政部长耶伦再次保证将采取措施保证美国民众的存款安全市场风险担忧降温但美国能源部长表示可能需要数年才能重新填满原油战略储备额外的需求预期暂缓隔夜原油价格冲高回落整体维持窄幅震荡2供应截至3月22日当周国内重交沥青装置开工率346环比上涨39沥青周度产量5508万吨环比上涨758万吨3需求截至3月22日当周国内下游道路改性沥青装置开工率2255环比回升291防水卷材沥青装置平均开工率3592环比增加4全国沥青周度出货量259万吨环比下跌41万吨山东地区沥青周度出货量1044万吨环比回落165万吨4库存截至3月22日当周国内沥青社会库存611万吨环比增加1万吨国内沥青企业库存686万吨环比增加24万吨技术图请务必阅读正文之后的重要声明优财研究院策略震荡思路高抛低吸观点成本端企稳叠加港口现货价格高位支撑但原油再创新低削弱市场情绪短期甲醇宽幅震荡基本面1现货价格港口小幅回升内地表现偏稳其中太仓2600-26201020内蒙2220-235000山东现货价格2460-2550002供应截至3月23日国内甲醇整体装置开工负荷为6986137受西北西南地区开工负荷上涨的影响导致全国甲醇开工负荷上涨3需求截至3月23日传统下游装置开工率变化不大甲醛装置开工率3312110醋酸装置开工率8072-184MTBE装置开工率5217009国内煤甲醇制烯烃装置平均开工负荷在8001233烯烃装置开工率再度回升4港口库存截至3月23日沿海地区甲醇库存在7366126万吨整体沿海地区甲醇可流通货源预估233万吨预计3月24日至4月9日中国进口船货到港量在4373-44万吨技术图请务必阅读正文之后的重要声明优财研究院策略逢低做多苹果2305观点内需仍处复苏进程中库存压力并不大当前价格具备做多安全边际基本面节后作为苹果的传统淡季走货不畅加之前期在国内疫后乐观预期下盘面价格大幅拉升至9000以上的高位在内需高频数据未如乐观预期般的好转后苹果价格迎来一波快速修正但当价格重新回归至8500附近时我们认为存在抄底机会一方面当前货权大多已从果农转到客商手中客商挺价意愿和能力都较强另一方面当前库存虽较去年偏多但绝对量相差不大待后续消费进一步复苏后市场完全有能力消化国内消费复苏仍在趋势之中当前价格下方支撑强劲建议逢低做多苹果2305技术图请务必阅读正文之后的重要声明优财研究院策略宏观情绪扰动单边暂时中性偏弱看待豆菜粕逢高沽空观点油脂继续国内外联动下跌空头有部分离场现货商部分开始补头寸但美豆出口不及预期及阿根廷暂缓了下调产量预期继续给隔夜的美豆当头一棒短期拐头难度较大暂处于摸底阶段豆菜粕基本面偏弱库存难以去化终端消费差依旧偏空看待基本面1马来西亚棕榈油产量MPOA马来西亚3月1-20日棕榈油产量预估减603其中马来半岛减812马来东部减少283沙巴减186沙捞越减5992MPOB马来西亚将4月份毛棕榈油的出口税维持在8但将4月份的参考价从3月份的371035林吉特吨上调至403145林吉特吨3USDA出口销售报告美国20222023年度大豆出口净销售为152万吨不及预期4阿根廷布宜诺斯艾利斯谷物交易所维持20222023年度大豆和玉米产量预估不变技术图请务必阅读正文之后的重要声明优财研究院策略周五早盘若跳空低开后建议选择305合约做空305合约震荡区间短期看6090-6180观点周四夜盘外盘农产品集体走低ICE原糖冲高回落收于2097美分原糖期货仍呈现backwardtion结构外盘糖价较郑糖更能反映出近端贸易流紧张远端巴西增产预期的组合郑糖夜盘跟随原糖价格走低主力合约收于618705与0709合约的contango结构加深凸显当前淡季的国内下游终端用糖需求较弱前期囤货的基差贸易商需要在进口利润窗口打开之前解套根据国家统计局公布月度数据换算2223榨季截至2月末我国实际产成品糖8229万吨而广西2月末提前收榨后剩余在榨的日产能约为24万吨而云南在3月中也未出现超预期的收榨现象因此我们认为待3月数据公布后本榨季我国产糖量最终能达到农村农业部的预期933万吨综合来看关于贸易流炒作的消息对内盘白糖上涨的推动作用较小受人民币升值和外盘糖价结束反弹的影响短期不看多内盘糖价建议投资者逢高做空选择最弱的05合约逢低做多则选择较强的07或09合约基本面消息面据国家统计局最新发布的数据2023年1-2月我国成品糖产量累计为5313万吨较上年同期增长24埃及贸易和工业部长AhmedSamir于3月22日宣布对所有类型的食糖实施为期三个月的出口禁令现货3月23日白糖柳州现货62550基差走弱-11南宁现货620540基差走弱19昆明现货609530基差走强9进口糖利润3月23日配额内巴西糖约57377411125配额外巴西糖约73318413872配额内泰国糖约55681210970配额外泰国糖约71105913670技术图请务必阅读正文之后的重要声明优财研究院重要提示分析师承诺作者为金信期货有限公司投资咨询团队成员具有中国期货业协会授予的期货投资咨询执业资格保证报告所采用的数据均来自合规渠道分析逻辑基于作者的职业理解作者以勤勉的职业态度独立客观地出具本报告本报告清晰准确地反映了作者的研究观点力求独立客观和公正结论不受任何第三方的授意或影响作者不曾因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间获得受任何形式的报酬或利益免责声明本报告仅供金信期货有限公司以下简称本公司客户参考之用本公司不会因为关注收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议或私人咨询建议在任何情况下本公司及其员工或者关联机构不承诺投资者一定获利不与投资者分享投资收益也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任本公司具有中国证监会认可的期货投资咨询业务资格本报告发布的信息均来源于第三方信息提供商或其他已公开信息本公司对这些信息的准确性完整性时效性或可靠性不作任何保证本报告所载的资料意见及推测仅反映研究人员于发布本报告当日的判断且不代表本公司的立场本报告所指的期货或投资标的的价格价值及投资收入可能会波动过往表现不应作为日后的表现依据在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态且对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改市场有风险投资需谨慎本报告难以考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需要投资者应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况且本报告不应取代投资者的独立判断请务必注意据本报告作出的任何投资决策均与本公司本公司员工无关本报告版权仅为本公司所有未经本公司书面授权或协议约定除法律规定的情况外任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发布修改或以其他任何方式非法使用本报告的部分或全部内容如引用刊发需注明出处为金信期货且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改金信期货投资咨询业务资格湘证监机构字20171号投资咨询团队成员姚兴航投资咨询编号Z0015370王志萍投资咨询编号Z0015287黄婷莉投资咨询编号Z0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