近日微软发布Microsoft 365 Copilot，将大语言模型接入Office软件，号称“最强生产力工具”。百度发布对标ChatGPT产品文心一言，赋能金融、医疗、教育等各行业。大语言模型爆火的背后是人工智能生成的兴起，2025年有望达到千亿级市场空间。
　　 【大语言模型快速兴起】GPT-4、ChatGPT、文心一言等大语言模型快速兴起，引领人工智能浪潮：GPT-4能够处理复杂长文本，准确性明显提高，且具备多模态信息处理能力。此外，GPT-4模型安全性明显改进。文心一言在文学创作、商业文案创作、数理推算、中文理解、多模态生成五个使用场景中拥有较强综合能力。ChatGPT功能强大，具有许多前代产品所不具备的特征，包括主动承认错误、敢于质疑、支持多轮对话。大语言模型兴起的背后是人工智能生成行业的迅速发展，预计2030年市场空间达千亿。AI+是市场趋势，各头部公司加速布局人工智能平台。
　　 【大语言模型兴起背后是AIGC与AI+的发展】AIGC即人工智能生成内容，是继专业生成内容（Professional Generated Content）和用户生成内容（User Generated Content）之后一种全新的内容生成方式。AIGC集二者之所长，既保证了作品的专业程度与质量，又拥有媲美甚至超越用户生成内容的产量与多样性，有望引领新的内容生成生态。AIGC行业市场空间广阔，据预测2030年全球AIGC市场规模有望达到1100亿美元。大模型等AI应用需要大量人工智能基础设施，科技巨头加快AI+平台布局。当下互联网的发展已经进入瓶颈期，人工智能有望成为科技公司新的增长点，深耕人工智能基础设施（AI通用技术平台和服务），服务于供给侧的to B产业，成为各大科技公司布局人工智能的主要策略。
　　 【投资建议】我们建议从上游算法、算力与数据三方面把握投资机会。强大的算力是训练大语言模型的基础，由于大语言模型高度复杂的建模方式和巨大的数据量，其对于计算资源的需求极高，GPT-3.5使用微软自建的AI计算系统，由1万颗英伟达V100 GPU组成，据OpenAI公布数据，训练GPT-3.5模型需要的算力高达3640 PF-days，即每秒计算一千万亿次需运行3640天。建议关注AI芯片、服务器及CPO。同时，行业领先的算法与庞大的训练数据是大语言模型高质量回答的基础，建议关注在算法与数据收集、标注有所布局的公司。
　　风险提示：主观预判的偏差；技术进步不及预期；宏观环境的不确定性。

研究报告全文：证券研究报告策略研究2023年3月21日Office接入大语言模型GPT-4开启AI新纪元深度报告产业趋势研究系列报告四近日微软发布Microsoft365Copilot将大语言模型接入Office软件号称最强生产力工具百度发布对标ChatGPT产品文心一言赋能金融医疗教育等各行业大语言模型爆火的背后是人工智能生成的兴起2025年有望达到千亿级市场空间大语言模型快速兴起GPT-4ChatGPT文心一言等大语言模型快速兴起引领人工智能浪潮GPT-4能够处理复杂长文本准确性明显提高且具备多模态信息处理能力此外GPT-4模型安全性明显改进文心一言在文学创作商业文案创作数理推算中文理解多模态生成五个使用场景中拥有较强综合能力ChatGPT功能强大具有许多前代产品所不具备的特征包括主动承认错误敢于质疑支持多轮对话大语言模型兴起的背后是人工智能生成行业的迅速发展预计2030年市场空间达千亿AI是市场趋势各头部公司加速布局人工智能平台大语言模型兴起背后是AIGC与AI的发展AIGC即人工智能生成内容是继专业生成内容ProfessionalGeneratedContent和用户生成内容UserGeneratedContent之后一种全新的内容生成方式AIGC集二者之所长既保证了作品的专业程度与质量又拥有媲美甚至超越用户生成内容的产量与多样性有望引领新的内容生成生态AIGC行业市场空间广阔据预测2030年全球AIGC市场规模有望达到1100亿美元大模型等AI应用需要大量人工智能基础设施科技巨头加快AI平台布局当下互联网的发展已经进入瓶颈期人工智能有望成为科技公司新的增长点深耕人工智能基础设施通用技术平台和服务服务于供给侧的产业AItoB成为各大科技公司布局人工智能的主要策略投资建议我们建议从上游算法算力与数据三方面把握投资机会强大的算力是训练大语言模型的基础由于大语言模型高度复杂的建模方式和巨大的数据量其对于计算资源的需求极高GPT-35使用微软自建的AI计算系统由1万颗英伟达V100GPU组成据OpenAI公布数据训练张夏S1090513080006GPT-35模型需要的算力高达3640PF-days即每秒计算一千万亿次需运zhangxia1cmschinacomcn行3640天建议关注AI芯片服务器及CPO同时行业领先的算法与庞大的训练数据是大语言模型高质量回答的基础建议关注在算法与数据收集标注有所布局的公司风险提示主观预判的偏差技术进步不及预期宏观环境的不确定性敬请阅读末页的重要说明策略研究正文目录一大语言模型及相关应用快速兴起51GPT452Microsoft365Copilot63文心一言74ChatGPT85Dynamics365Copilot106Shopify117NewBing11二从大语言模型到AIGC与AI121AIGC蓬勃发展122AI是时代发展趋势13三投资建议151算力152算法163数据17四风险提示19敬请阅读末页的重要说明2策略研究图表目录图1GPT-4测试成绩优于GPT-355图2GPT-4推理准确性大幅提高5图3GPT-4测试成绩优于GPT-355图4GPT-4推理准确性大幅提高5图5GPT-4对禁止性和敏感性信息的回应更为审慎6图6GPT-4对敏感和禁止性信息的反馈错误率降低6图7Copilot在Excel中进行数据分析6图8Copilot在Outlook中起草邮件6图9文心一言具有一定数理推导能力7图10文心一言具有优秀的自然语言处理能力7图11文心大模型能显著降低AI生成的成本7图12文心大模型生态8图13百度文心大模型已广泛用于各行各业8图14文心大模型用于保险合同解析与管理8图15ChatGPT可以回答各种问题9图16部分热门应用到达100万注册用户所用时间9图17ChatGPT拥有许多优良特征9图18ChatGPT有时会生成前后矛盾的回答9图19各代GPT模型技术对比10图20ChatGPT能为客户进行个性化推荐11图21ChatGPT能为商家生成广告文案11图22NewBing有三种模式可供选择11图23NewBing能够快速整合与分析信息11图24AIGC是全新的内容生成方式12图25AIGC业务场景12图26AIGC发展阶段12图27中国人工智能服务器工作负载15图28全球AI芯片市场规模及预测16图29中国AI芯片市场规模及预测16图30训练ChatGPT所使用的RLHF17敬请阅读末页的重要说明3策略研究图31GPT-3训练数据量大幅增加18图32各大语言模型数据来源及数据量大小18图33中国AI基础数据服务市场规模及预测18图342020年中国AI基础数据服务市场行业占比18表1微软Dynamics365Copilot主要功能10表2全球主要科技公司人工智能平台布局13表3几种AI芯片对比15表4算力相关标的梳理16表5算法相关标的梳理17表6数据相关标的梳理18敬请阅读末页的重要说明4策略研究一大语言模型及相关应用快速兴起1GPT-43月14日OpenAI发布新一代大语言模型GPT-4相比前一代爆款产品ChatGPTGPT-4在众多关键性能上有了显著提升GPT-4能够处理复杂长文本准确性明显提高具体表现为1更强的逻辑推理能力GPT-4在多种学术基准多语言测试数理能力和逻辑推理能力方面的表现显著优于GPT-35在学术专业测试中表现更优当任务达一定复杂程度时GPT-4的表现较GPT-35更可靠更有创意且能够处理更细微的指令2文字输入限制提升GPT-4文字输入限制提升至25万字对长文本的处理能力大幅提高3幻觉与错误大幅度减少GPT-4与早期GPT都会对事实产生幻觉并出现推理错误的局限性但与GPT-35相比GPT-4幻觉已显著减少准确性提高19图1GPT-4测试成绩优于GPT-35图2GPT-4推理准确性大幅提高资料来源OpenAI招商证券资料来源OpenAI招商证券GPT-4具备多模态信息处理能力GPT-4具备视觉能力可以让用户指定任意视觉或语言任务在图像输入方面具备其在纯文本输入和序列分析上类似功能具体来说GPT-4可以生成文本输出自然语言代码等给定的输入包括带有文字和照片的文件图表或屏幕截图等在示例中GPT-4能够完成从图表中读取信息并执行计算解出用法语和图像结合编写的物理题目看图说话描述照片中不同寻常之处对图片形式的论文内容进行总结等任务图3GPT-4测试成绩优于GPT-35图4GPT-4推理准确性大幅提高资料来源OpenAI招商证券资料来源OpenAI招商证券数据训练干预力度加强GPT-4模型安全性明显改进OpenAI致力于提升GPT模型安全性聘请了超过50位人工敬请阅读末页的重要说明5策略研究智能安全领域的专家对GPT-4进行数据培训和安全测试相较GPT-35GPT-4对于禁止性请求如为犯罪行为提供建议的错误响应已降低82而对于医疗建议和自残等敏感信息请求的错误反馈降低了29图5GPT-4对禁止性和敏感性信息的回应更为审慎图6GPT-4对敏感和禁止性信息的反馈错误率降低资料来源OpenAI招商证券资料来源OpenAI招商证券2Microsoft365Copilot大语言模型接入Office号称最强生产力工具3月16日微软推出Microsoft365Copilot其将大语言模型与MicrosoftGraph中的数据及Microsoft365中的应用相结合只需输入简单的语句命令便能轻松实现众多功能让使用者从繁琐的工作中解放在此之前Copilot已经集成在GitHub上使用过GitHubCopilot的开发人员中88的开发人员表示该工具能提高工作效率77的开发人员表示该工具帮助他们加快搜索信息的速度74的开发人员表示他们可以将精力集中在更令人满意的工作上接入大语言模型将大幅提升Office使用者工作效率在Word中Copilot可以创建初稿向现有文档添加内容汇总文本以及重写部分或整个文档以使其更简洁甚至只需一句简单的命令Copilot就能自动改变行文风格在Excel中Copilot可根据所输入自然语言的需求插入公式进行相关性分析并且创建可视化效果在PPT中使用者可以输入自然语言要求Copilot将冗长的文本自动生成PPT并调整布局在Outlook中Copilot可以自动将邮件分类提取关键信息起草邮件将大幅节省使用者工作时间图7Copilot在Excel中进行数据分析图8Copilot在Outlook中起草邮件资料来源Microsoft招商证券资料来源Microsoft招商证券敬请阅读末页的重要说明6策略研究3文心一言3月16日百度正式发布新一代大语言模型文心一言在发布会上文心一言展示了在文学创作商业文案创作数理推算中文理解多模态生成五个使用场景中的综合能力从展示结果看文心一言具有较好的对人类意图的理解能力并且其回答的准确性与流畅性都处于行业领先水平图9文心一言具有一定数理推导能力图10文心一言具有优秀的自然语言处理能力资料来源百度招商证券资料来源百度招商证券文心一言功能强大赋能AI生成文心一言是基于ERNIE及PLATO模型基础上研发的新一代大语言模型其关键技术包括大语言模型的通用技术监督微调基于人类反馈的强化学习提示以及百度自身创新技术知识增强检索增强和对话增强这三项技术也是文心一言未来成长的基础文心大模型能减少AI生成90的数据标注量降低90的计算资源消耗缩短85的开发周期将显著降低人工智能生成所需成本图11文心大模型能显著降低AI生成的成本资料来源百度招商证券百度文心大模型已有完备生态实现众多AI场景全覆盖百度文心大模型包括自然语言处理模型图像处理模型跨模态大模型生物计算大模型与行业大模型能解决多种人工智能问题并且在上游工具平台与下游产品社区方面百度也早有布局不仅为创作者提供零门槛AI开发平台与API接口还创建了分享与交流社区完备的生态有助于增加用户粘性在应用领域文心大平台也广泛赋能保险医疗金融等各领域企业为客户提供高效便捷的解决方法深度绑定中国人寿国美度小满金融等头部企业敬请阅读末页的重要说明7策略研究图12文心大模型生态资料来源百度招商证券图13百度文心大模型已广泛用于各行各业图14文心大模型用于保险合同解析与管理资料来源百度招商证券资料来源百度招商证券4ChatGPTChatGPT全名ChatGenerativePre-TrainedTransformer是一种基于人工智能技术的大型语言模型ChatGPT由OpenAI开发2022年10月正式对外发布它能够模拟人类对话并且可以回答各种问题提供建议和指导还能进行智能聊天和语言理解ChatGPT基于深度学习算法和海量数据进行训练从而具备了强大的自然语言处理能力能够处理多种语言理解语言表达的含义和情感并根据上下文进行智能回复ChatGPT可应用于各种领域包括智能客服教育娱乐等通过自然语言交互帮助人们解决问题为人们的日常生活工作和学习带来巨大的便利新颖的模式与优质的内容使得ChatGPT短期内迅速走红ChatGPT上线仅五天注册人数已超过一百万两个月后便实现过亿月活均为历史之最ChatGPT的火热程度甚至超出了开发团队的预料数以亿计的访问请求对服务器造成了巨大冲击使得ChatGPT在上线三个月内就有两次宕机与其他昙花一现的产品不同大众对于ChatGPT的热情并没有消退据SimilarWeb数据2023年1月每天约有1300万独立访问者使用ChatGPT为12月的两倍敬请阅读末页的重要说明8策略研究图15ChatGPT可以回答各种问题图16部分热门应用到达100万注册用户所用时间资料来源腾讯研究院招商证券资料来源statista招商证券ChatGPT功能强大作为新一代语言大模型其具有许多前代产品所不具备的特征ChatGPT可以主动承认错误若用户指出其错误模型会听取意见并优化答案ChatGPT会质疑不正确的问题如当被询问到哥伦布2015年来美国的情景时模型会回答哥伦布不属于这一时代ChatGPT支持多轮连续对话之前的用户输入的信息与反馈会被模型接收和理解从而实现连续对话但ChatGPT仍有一些不足模型可能生成错误或者前后矛盾的信息有可能给出违反伦理道德的答复训练数据截止到2021年图17ChatGPT拥有许多优良特征图18ChatGPT有时会生成前后矛盾的回答资料来源陈巍谈芯招商证券资料来源ChatGPT招商证券现象级应用ChatGPT的出现并非OpenAI一朝一夕的努力而是长达近10年的潜心经营2015年OpenAI由伊隆马斯克SamAltmanGregBrockmanIlyaSutskever等人共同创立成为一个非盈利研究组织旨在推进人工智能的开发和研究组织成立之初OpenAI的目标是通过开发通用人工智能以更好地服务人类2018年迫于外界对AI技术与特斯拉联系紧密的担忧马斯克退出OpenAI董事会成为赞助者与顾问2019年OpenAI划分出盈利组织OpenAILP其盈利上限为投资额的100倍随后微软为新公司注资10亿美元持有49股权十年一剑GPT模型厚积薄发不断进化2017年OpenAI宣布推出了新的深度学习框架PyTorch旨在为人工智能开发人员提供更好的工具和技术支持2018年OpenAI推出了自然语言处理模型GPT-1其目的是使计算机理解和生成自然语言文本2019年OpenAI发布了另一个NLP模型GPT-2其规模更大性能更强可以生成高质量的文章新闻和短篇小说等2020年OpenAI推出了新版本的GPT-3是目前规模最大的语言模型可以生成非常逼真的文本几乎可以和人类对话同年OpenAI在合作伙伴微软的支持下推出OpenAIGPT-3API使开发者能够使用GPT-3模型构建各种人工智能应用2021年OpenAI推出了新的机器学习框架Triton以加速深度学习的训练和推理同年OpenAI宣布了一项名为Codex的新项目它是一种人工智能编程工具可以根据自然语言描述生成代码为开发者提供了更高效的编程方式2022年划时代产品ChatGPT问世OpenAI正式从幕后走向台前敬请阅读末页的重要说明9策略研究图19各代GPT模型技术对比资料来源陈巍谈芯招商证券5Dynamics365Copilot微软推出AI工具Dynamics365Copilot可帮助员工写邮件减轻负担3月7日微软在官方博文中发布了MicrosoftDynamics365Copilot该工具可执行某些枯燥但必要的任务从而减轻员工的负担微软表示Dynamics365Copilot可借助人工智能为客户编写电子邮件为MicrosoftTeams创建会议摘要此外客户关系管理CRM与企业资源规划ERP系统一直是重要客户与数据的来源然而系统时常需要繁琐的人工操作例如输入资料手工标注与内容输出通过融合生成式AI技术Dynamics365Copilot将整合CRM与ERP的服务加速各行各业创新及增进营收为销售服务运营和供应链等应用场景赋能表1微软Dynamics365Copilot主要功能应用场景Dynamics365提供服务帮助业务人员大幅降低文书处理的时间AI可以协助撰写回覆给顾客的邮件或于Outlook中生Dynamics365成一封Teams会议的会议摘要会议摘要将详细纪录包含业务的CRM数据如产品与定价资讯Sales以及Teams会议录制的重点内容业务人员原先每天需要花费66的时间查看与回覆邮件这项功能将能协助业务人员将时间投注在顾客经营并为业绩带来显著的提升赋能客服专员提供更好的客户体验Dynamics365Copilot可针对聊天对话与信件中的提问撰Dynamics365写相对应的答案并透过知识库及过往案例提供具互动性的聊天体验因此透过AI辅助皆可找CustomerService到对应的答案Dynamics365帮助行销人员简化数据探索客群分众分析与内容创作的工作流程CustomerInsights行销人员可以利用自然语言与企业顾客资料平台对话制定出高度客制化与目标明确的客群分众Dynamics365行销人员亦可以借此得到原先未发掘的客群建议这项全新服务可以处理复杂的计算并配对适CustomerInsights合的客群运用Dynamics365Copilot行销人员可以通过一项简单的要求轻松取得关于撰写推广计画的Dynamics365邮件内容建议Copilot将根据行销人员输入的主题企业曾发送过的行销邮件以及一系列的网路Marketing资源生成更具关连性的内容Dynamics365帮助梳理和建立产品列表仅需几秒钟即可创作出具吸引力的产品叙述包含产品颜色材质与BusinessCentral尺寸等特色并可透过语调格式与文字长度客制化商品介绍资料来源公开资料整理招商证券敬请阅读末页的重要说明10策略研究6Shopify率先拥抱ChatGPT实现个性化推荐等多项业务Shopify是全球领先的电商服务平台3月1日OpenAI刚开放APIShopify便率先接入将ChatGPT集成至自身网站服务当用户搜索产品时ChatGPT会化身购物助理扫描数百万种产品根据客户要求做出个性化的推荐帮助客户简化应用内购物流程此外ChatGPT还能提供智能客服分析用户评价数据撰写推广文案与优化商品描述等多项服务作为全球领先的SaaS服务商Shopify这一开先河的举动有望引领行业趋势吸引更多企业接入ChatGPTAPI图20ChatGPT能为客户进行个性化推荐图21ChatGPT能为商家生成广告文案资料来源ChatGPT招商证券资料来源ChatGPT招商证券7NewBing引入ChatGPTNewBing颠覆网络搜索新范式2月7日微软正式推出结合ChatGPT的Bing搜索引擎该应用一经发布便吸引大量眼球NewBing的全球下载量短期内激增10倍日活跃用户突破一亿新版Bing提供创意平衡精确三种模式供使用者选择在创意模式下Bing的回答会更活泼与创新在精确模式下则会更加准确与简洁NewBing的搜索框更像是一个聊天框用户可以使用自然语言而不是关键词与Bing进行沟通不仅能查找特定主题还能够征求Bing的意见Bing会在聊天框给出答案与传统的搜索引擎相比接入了ChatGPT的Bing更加智能能够更全面的对用户的需求做出理解并响应降低了用户通过不同关键词检索筛选的成本图22NewBing有三种模式可供选择图23NewBing能够快速整合与分析信息资料来源NewBing招商证券资料来源NewBing招商证券敬请阅读末页的重要说明11策略研究二从大语言模型到AIGC与AI1AIGC蓬勃发展各款大语言模型的爆火并非偶然背后是整个AIGC行业的兴起AIGC即人工智能生成内容是继专业生成内容ProfessionalGeneratedContent和用户生成内容UserGeneratedContent之后一种全新的内容生成方式AIGC集二者之所长既保证了作品的专业程度与质量又拥有媲美甚至超越用户生成内容的产量与多样性有望引领新的内容生成生态图24AIGC是全新的内容生成方式图25AIGC业务场景资料来源腾讯研究院招商证券资料来源量子位招商证券历经多代发展AIGC生态逐渐完善结合人工智能的发展历程AIGC演进大致分为四个阶段1950-1990为AIGC发展的萌芽阶段受制于所在时代的科技水平限制AICG仅应用在实验室中1957年LejarenHiller和LeonardIsaacson通过将计算机程序中控制变量换成音符完成了世界上第一支由计算机创作的音乐80年代中期IBM基于隐马尔科夫链创造了语音控制打字机能处理2000个单词1990-2010年是AIGC沉淀积累阶段2006年深度学习算法取得巨大突破同年图形处理器与张量处理器等算力设备性能不断提升人工智能发展取得显著进步但由于所需计算量达不到满足AIGC仍无法较好完成创作2010至2021年AIGC快速发展2014年生成式对抗网络的提出使得AIGC驶入快车道深度学习强化学习等一系列算法的提出为AIGC蓬勃发展奠定了基础自此生成内容百花齐放2022年后随着ChatGPT在应用市场崭露头角AIGC进入破圈爆发的新时代图26AIGC发展阶段敬请阅读末页的重要说明12策略研究资料来源中国信通院AIGC白皮书招商证券蓬勃发展AIGC行业市场空间广阔从需求侧看传统内容生成手段受限于人们的想象力和制造能力逐渐无法满足消费者对多元化和高质量内容产品的需求从供给侧看Meta微软谷歌OpenAI等头部企业持续不断布局数字化转型探索人工智能生成产出大量优质产品在供需双方的推动下AIGC在各行各业蓬勃发展市场潜力逐渐显现据咨询机构AcumenResearchandConsulting预测2030年全球AIGC市场规模有望达到1100亿美元2AI是时代发展趋势大模型等AI应用需要大量人工智能基础设施科技巨头加快AI平台布局当下互联网的发展已经进入瓶颈期人工智能有望成为科技公司新的增长点深耕人工智能基础设施AI通用技术平台和服务服务于供给侧的toB产业成为各大科技公司布局人工智能的主要策略人工智能的商业模式是通过产业链的整体协同和共享资源以换取效益的整体提升AI大数据云计算芯片是未来产业效益提升的关键底层技术这些基础设施及云计算等服务平台和数据资源将连接起B端企业的各个产业要素和环节在人工智能布局方面国内科技公司中BAT三家所占市场份额最高并各有所长AI布局最早的百度发展最为均衡在AI基础数据服务市场持续保持市场份额第一阿里巴巴在云计算领域位于翘楚地位腾讯则在大数据领域尤其是在社交数据方面独占优势国外科技公司中谷歌微软亚马逊都推出了自己的人工智能基础设施API和开源框架包括计算机视觉语音知识图谱搜索等表2全球主要科技公司人工智能平台布局公司国家人工智能平台平台概况阿里云AI依托阿里顶尖的算法技术结合阿里云可靠和灵活的云计算基础设阿里巴巴中国阿里云AI开放平台施和平台服务帮助企业简化IT框架实现商业价值加速数智化转型包括智能语音视觉图像语言技术以及各类场景方案百度智能云专注云计算智能大数据人工智能服务提供稳定的云服务器百度中国百度智能云云主机云存储CDN域名注册物联网等云服务支持API对接快速备案等专业解决方案腾讯AI开放平台依托腾讯AILab腾讯优图WeChat等实验室汇聚腾讯腾讯中国腾讯AI开放平台AI技术能力开放100余项AI能力接口供行业使用提供先进的语音图像NLP等多项人工智能技术提供AI领域新的应用场景和解决方案NeuHub平台由模型定制化平台和在线服务模块构成如计算机视觉语音京东中国NueHub交互自然语言处理等在线服务模块通过建立算法技术应用场景数据链间的连接为各行各业进行赋能华为云通过基于浏览器的云管理平台以互联网线上自助服务的方式为用华为中国华为云户提供云计算IT基础设施服务包括弹性云服务器云数据库云安全软件开发服务和场景化的解决方案海康云曜通过开放能力帮助开发者快速搭建行业智能应用同时整合行业优海康威视中国海康云曜质应用提供云上软件和服务商城包括设备接入视频服务人工智能识别场景化应用组件等云从轻舟平台是集数据通设备通应用通为一体提供AI标准场景应用方案以及二次开发能力的通用开放平台平台基于广泛的智能设备接入能力和行业领先的AI能力以一体机解决方案和云服务的方式为用户提供出云从科技中国轻舟平台入口区域布控门店疫情防控和空间视觉五大应用集支撑智慧社区高速稽查海关旅检医保基金监督智慧酒店智慧校园智慧Mall机场OneID机场安防银行网点等场景解决方案的落地SenseFoundryEnterprise商汤方舟企业开放平台依托商汤AI大装置通过SenseFoundry通用大模型快速增量训练提供了企业所需的各种丰富多样且高精度的AIEnterprise商汤科技中国算法和应用融合数据算法业务直击企业应用落地痛点面向企业商汤方舟企业开放AI量身定制满足企业对AI应用多样化高精度安全可靠的需求快速赋能企平台业业务智能化旷视盘古应用平台是一款面向企业空间数字化管理需求的AIoT业务系统利用AI算法旷视盘古可实现对企业空间中的人和围绕人的车物旷视科技中国旷世盘古事进行感知分析和决策形成业务闭环从而提升园区的管理效率安全性和人本体验旷视盘古可与旷视的边缘侧终端侧产品进行完美配合也敬请阅读末页的重要说明13策略研究可利旧客户原有的视频监控设备提供丰富的OpenAPI便于二次开发为上层行业应用提供AI基础应用支撑Cloud云平台作为基础设施底座主要包括IRC资源管理引擎和IPC技术资产中心提供异构资源管理与调度能力以及全要素AI技术资产管理和应用能创新奇智中国Cloud云平台力通过对算力资源和数据算法特征模型等AI资产的统一纳管共享复用有效降低MMO及AI解决方案研发成本并提升效率AWS提供全面的人工智能平台和服务此类服务提供云原生的机器学习和深度学习技术来应对不同用例和需求AWS的人工智能服务提供云端的自然亚马逊美国AmazonAI语言理解NLU自动语音识别ASR视觉搜索和图像识别文本转语音TTS及机器学习ML托管服务英特尔为人工智能开发和部署提供了一套非同一般的生态系统结合了各种针对人工智能优化的硬件产品组合让深度学习机器学习和大数据分析领域的热门框架和库如TensorFlowPyTorchscikit-learnXGBoost英特尔美国英特尔AIModinApacheSpark实现10到100倍的优化实施端到端数据科学和AI工作流程获取AI开发所需要的丰富的优化库框架和工具套件包括数据准备培训推理部署和扩展AzureAI旨在为数据科学家和AI从业者提供一种在微软专为AI构建的分微软美国AzureAI布式基础架构服务上构建扩展试验和迭代其模型的方法谷歌的AI平台是一种云托管服务可促进机器学习和数据科学工作流程AI平台使开发人员能够在云端中快速轻松地准备构建运行和共享机器学习谷歌美国GoogleAI模型使用内置的数据标记服务他们可以通过应用分类对象检测和实体提取来注释模型训练图像视频音频和文本语料库IBMCloudPak是AI支持的面向混合云的软件可帮助全面实施智能工作流程IBMCloudPak利用IBMWatson的将AI应用于业务以便预测和IBM美国IBMCloudPaks塑造未来成果自动执行复杂流程优化员工的时间其在RedHatOpenShift上构建一次开发应用后便可在任何云中的任意位置进行部署资料来源公开信息整理招商证券敬请阅读末页的重要说明14策略研究三投资建议1算力强大的算力是训练大语言模型的基础由于大语言模型高度复杂的建模方式和巨大的数据量其对于计算资源的需求极高GPT-35使用微软自建的AI计算系统由1万颗英伟达V100GPU组成据OpenAI公布数据训练GPT-35模型需要的算力高达3640PF-days即每秒计算一千万亿次需运行3640天大语言模型对于算力的需求来自于训练和推理两个阶段在训练阶段开发人员需要搭建模型并随机初始化参数然后开始训练网络这一阶段通常需要处理大量数据并进行反复迭代直到输出结果符合预期推理指的是在模型建立完毕后根据输入的信息做出答复的过程用户与OpenAI的每次对话便是一次推理运算据IDC测算2021年中国人工智能算力576用于推理424用于训练并且未来推理的算力需求有逐步上升的趋势图27中国人工智能服务器工作负载推理训练100806040200202020212022E2023E2024E2025E2026E资料来源IDC招商证券CPO将成为大算力应用场景下的重要路线CPO即共封装光学是将光引擎和交换芯片共同封装在一起的光电共封装在传统的光通信系统中光模块与芯片之间需要通过复杂的连接方式而CPO技术可以将光模块和芯片封装在同一个封装体中极大地减小了连接长度和距离从而减少了计算损耗提升了集成度并降低计算整体功耗在大算力时代有显著优势AI芯片是算力的硬件基石AI芯片也被称为计算卡或AI加速器主要指针对人工智能算法做了特殊加速设计的芯片按照技术架构AI芯片可分为GPUFPGAASIC及类脑芯片按照其在网络中的位置AI芯片可分为云端AI芯片边缘及终端AI芯片按照其在实践中的目标AI芯片可分为训练芯片和推理芯片随着人工智能下游需求的爆发AI芯片迎来快速发展据亿欧智库预测2025年我国AI芯片市场规模将达1780亿元较2022年增长近100表3几种AI芯片对比类型定制化程度可编辑性算力价格优点缺点通用性计算能力较强适合并行运算能力在推理端无GPU通用型不可编辑中高大规模并行运算法完全发挥可通过编程灵活配置芯片FPGA半定制化容易编辑高中硬件编程困难量产价格高架构开发时间短功耗低体积小量产后成ASIC全定制化难以编辑高低前期投入高研发风险大本低类脑芯片模拟人脑不可编辑高-功耗低认知能力强目前仍在实验阶段资料来源公开资料整理招商证券敬请阅读末页的重要说明15策略研究图28全球AI芯片市场规模及预测图29中国AI芯片市场规模及预测单位亿美元单位亿元100020008001600600120040080020040000202020212022E2023E2024E2025E2026E2019202020212022E2023E2024E2025E资料来源中商情报网招商证券资料来源亿欧智库招商证券表4算力相关标的梳理公司布局情况新一代云端智能训练芯片思元590采用全新架构训练性能提升显著内存容量和带宽更高IO和片寒武纪间互联接口升级海光DCU基于大规模并行计算微结构进行设计计算性能强大能效比高具备双精度和半精度计算海光信息能力兼容类CUDA环境生态丰富JM9系列第二款图形处理芯片已完成流片封装阶段工作及初步测试测试结果表明该芯片可以满足高景嘉微性能显示需求和人工智能计算需求曙光智能计算中心和全国一体化算力服务平台建设可以为大模型训练提供高性能低成本的算力和大模中科曙光型数据集以支持大模型训练及产业化应用2月10日推出AI算力服务产品将基于国内领先智算中心的算力基础设施为国内客户提供AI算力浪潮信息资源和配套服务支撑AI模型构建训练和推理业务全流程旗下新华三发布云智原生AD-NET60解决方案在算力领域以算网大脑作为方案核心融合算网安紫光股份智用打造算网一体的新型算力网络体系G5系列服务器采用第四代英特尔至强可扩展处理器SapphireRapids设计内置加速引擎支持中兴通讯双路最大120核提供强大算力支持旗下服务器还将支持文心一言以算力支撑AI产品应用天孚通信200G400G800G光模块配套的光器件产品实现量产高速光引擎建设项目实现产品规模批量交付资料来源公司官网招商证券2算法人类反馈强化学习ReinforcementLearningfromHumanFeedback是大语音模型对话能力显著增强的推手以ChatGPT为例其RLHF训练分为三步首先训练监督模型开发者从问题数据集中随机抽取问题并由人类标注员给出高质量答案再使用标注好的数据对GPT-35进行微调第二步训练奖励模型在数据集中抽取随机问题使用第一阶段模型进行多次回答人类标注者对这些结果给出排名顺序第三步使用近端策略优化算法对模型进行优化这一阶段利用第二阶段训练好的奖励模型靠奖励打分来更新预训练模型参数在数据集中随机抽取问题使用PPO模型生成回答并用上一阶段训练好的RM模型给出质量分数把回报分数依次传递由此产生策略梯度通过强化学习的方式以更新PPO模型参数随后不断重复第二与第三阶段通过迭代训练出高质量ChatGPT模型敬请阅读末页的重要说明16策略研究图30训练ChatGPT所使用的RLHF资料来源OpenAI招商证券表5算法相关标的梳理公司布局情况公司在2019年已开始研究超大模型关键技术并联合国内高校打造的开源预训练模型已成为业界头部科大讯飞中文预训练模型公司提出大模型与知识融合统一的理解框架X-Reasoner并开源超过40个通用领域6个大类的系列中文预训练语言模型其中星标数位列同类中文预训练语言模型第一公司拥有1050数据成品库包含190种语言适用于ASRTTSCVNLPOCRLexicon多个任务领域内容覆盖智能家居智能驾驶虚拟主播有声书智慧金融智能安防智能搜索等数十海天瑞声个业务场景公司AI数据服务包括数据采集服务数据标注服务数据评测服务以及方案设计服务应用于语音识别语音合成自然语言处理计算机视觉多模态词典等场景公司智能语音计算机视觉及自然语言等数据集产品服务可客户AIGC算法在自然语言处理取得重大突破在大型深层阅读理解任务数据集RACE数据集登顶第一成为世界首个超过人类排名的模型从2020年开始公司已经陆续在NLPOCR机器视觉语音等多个领域开云从科技展预训练大模型的实践不仅进一步提升了公司各项核心算法的性能效果同时也大幅提升了公司的算法生产效率已在城市治理金融智能制造等行业应用中体现价值公司一直在人机协同领域布局打造了像人一样思考和工作的人机协同操作系统致力于整合视觉语音NLP等多个领域的大模型拓尔思自主研发了TRS小思智能问答机器人系统通过语法语义分析问题分类问题解析信息源自动识别与评价实体识别与关系抽取信息搜索逻辑形式生成知识表示与推理提取备选答案拓尔思对备选答案证据的搜寻对证据强度的计算和综合等一系列处理流程可实现问题解答与人机交互目前已经被广泛应用于政府智能问答企业智能客服行业知识问答等各个领域此外拓尔思还拥有麦文智创TRS自动校对云服务等AI增值服务应用资料来源公司官网招商证券3数据庞大的训练数据是大语言模型高质量回答的基础OpenAI没有披露ChatGPT具体的训练数据量与参数规模我们采用前一版本GPT-3近似替代GPT-3与前一代产品GPT-2架构相同但训练数据与参数量显著提升GPT-2的预训练数据量为40GB参数量仅有15亿个而GPT-3的参数训练量达到45TB参数量更是高达1750亿个约有4900亿个tokens从回答质量上看ChatGPT回答内容比GPT-2更贴切准确并且符合人类语言习惯ChatGPT的训练数据来源十分丰富ChatGPT所用数据主要来自于维基百科书籍期刊Reddit链接CommonCrawl和其他数据集从token数量看CommonCrawl占比最高达60网页占比22书籍占比16从数据量大小看来自于CommonCrawl的数据占比更高达到75敬请阅读末页的重要说明17策略研究图31GPT-3训练数据量大幅增加图32各大语言模型数据来源及数据量大小资料来源LifeArchitectai招商证券资料来源OneFlow招商证券大数据时代数据标注不可或缺数据标注是开发机器学习模型时预处理阶段的重要步骤它需要识别图像文本视频等原始数据并添加一个或多个标签为机器学习模型指定上下文帮助其做出准确的预测数据标注在模型训练时十分重要精确的数据标注使机器学习算法的训练质量得到更好的保障让模型能够训练并产生预期的输出并且可为测试和迭代后续模型提供参考标准避免产生rubbishinrubbishout的尴尬局面此外数据标注还可以改进模型中数据变量的可用性例如将分类变量重新划分为二进制变量使其更适合模型使用中国数据标注行业迅速发展一方面进入大数据时代后人们各种行为的电子化网络化带来海量数据但产生的数据只有1能被收集和保存并且收集的数据中90是非结构化的数据另一方面人工智能的兴起带来模型训练所用结构化数据的巨大需求数据标注的重要性逐渐凸显据iResearch数据2019年我国数据标注市场规模为309亿元预计2025年市场规模突破100亿元年复合增长率达到146图33中国AI基础数据服务市场规模及预测图342020年中国AI基础数据服务市场行业占比120其他行业20100智能终端20自动驾驶35806040200互联网20201820192020E2022E2023E2024E2025E2021EAI技术提供商20资料来源iResearch招商证券资料来源IDC招商证券表6数据相关标的梳理公司布局情况已布局从数据产生到应用的全过程提供各种硬件和软件产品如智能装备IoT5G专网私有云等工业富联3月7日向客户供应的高效运算系统已成功应用于ChatGPT并将在接下来的ChatGPTPlus和其他相关应用中发挥作用大华股份投资建设西南研发中心旨在从事人工智能大数据云计算和软件研究与开发cStor超低功耗云存储系统搭载低功耗处理器开发的64位超低功耗硬件平台提供超低功耗高密度云创数据云存储服务可在人工智能类ChatGPT等方面的核心技术产品与具体业务领域契合用户的大数据人工智能需求资料来源公司官网招商证券敬请阅读末页的重要说明18策略研究四风险提示1主观预判的偏差2技术进步不及预期3宏观环境的不确定性敬请阅读末页的重要说明19策略研究分析师承诺负责本研究报告的每一位证券分析师在此申明本报告清晰准确地反映了分析师本人的研究观点本人薪酬的任何部分过去不曾与现在不与未来也将不会与本报告中的具体推荐或观点直接或间接相关张夏中央财经大学国际金融专业硕士哈尔滨工业大学工学学士自2011年起加入招商证券从事金融产品大类资产配置及投资策略研究目前担任首席策略分析师曾获得进门财经年度十佳分析师2019财经研究今榜最佳策略分析师新浪金麒麟最佳策略分析师WIND金牌分析师等称号评级说明公司短期评级报告中所涉及的投资评级采用相对评级体系基于报告发布日后6-12个月内公司股价或行业指数相对同期当地市场基准指数的市场表现预期其中A股市场以沪深300指数为基准香港市场以恒生指数为基准美国市场以标普500指数为基准具体标准如下股票评级强烈推荐预期公司股价涨幅超越基准指数20以上增持预期公司股价涨幅超越基准指数5-20之间中性预期公司股价变动幅度相对基准指数介于5之间减持预期公司股价表现弱于基准指数5以上行业评级推荐行业基本面向好预期行业指数超越基准指数中性行业基本面稳定预期行业指数跟随基准指数回避行业基本面转弱预期行业指数弱于基准指数重要声明本报告由招商证券股份有限公司以下简称本公司编制本公司具有中国证监会许可的证券投资咨询业务资格本报告基于合法取得的信息但本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证本报告所包含的分析基于各种假设不同假设可能导致分析结果出现重大不同报告中的内容和意见仅供参考并不构成对所述证券买卖的出价在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议除法律或规则规定必须承担的责任外本公司及其雇员不对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失负任何责任本公司或关联机构可能会持有报告中所提到的公司所发行的证券头寸并进行交易还可能为这些公司提供或争取提供投资银行业务服务客户应当考虑到本公司可能存在可能影响本报告客观性的利益冲突本报告版权归本公司所有本公司保留所有权利未经本公司事先书面许可任何机构和个人均不得以任何形式翻版复制引用或转载否则本公司将保留随时追究其法律责任的权利敬请阅读末页的重要说明20