生猪养殖：本周生猪价格为15.32元/千克，较上周下跌3.65%;猪肉价格为20.68元/千克，较上周下跌1.76%;仔猪价格37.55元/千克，较上周上涨0.67%;二元母猪价格为2676.39元/头，较上周上涨0.11%。本周生猪及猪肉价格维持下跌走势，终端消费仍较为清淡，供给端出栏较为积极，整体市场呈现供大于求走势。市场炒作猪病预期与产能去化，我们认为非瘟疫情在冬春季节存在反复趋势，但实际去化幅度仍可控，多年防病经验下，19年减产“昨日重现”的可能性较低。从行业周期的角度来看，产能经过震荡，2月重现去化趋势，自繁自养仍处于行业性亏损状态，产能去化有望持续，猪周期变化边际向好，叠加板块估值调整到位，行业具备较强的配置价值。建议关注周期磨底阶段管理优异与产能扩张的相关企业，重点推荐牧原股份、天康生物等。
　　种植种业：3月19日，2023年中国天津种业振兴大会、第十九届全国种子双交会在天津开幕，大会以“兴种稳粮保安全、固本强基促振兴”为主题，全面宣传种业振兴成效举措，交流种业科技创新进展，解读种业管理政策措施。中央一号文件明确提出全面实施生物育种重大项目，加快玉米大豆生物育种产业化步伐。USDA报告下调全球小麦和大豆库销比，粮食安全的战略地位持续强调，转基因商业化进程有望持续加速推进，2023年大概率将成为转基因种子元年，转基因种子的商用有望带来种业的规模提升和格局改善，具备技术储备优势和种质资源优势的企业有望受益，建议关注大北农、隆平高科，其他相关标的登海种业。
　　市场回顾：
　　本周（0313-0317）申万农林牧渔各子行业中，周涨跌幅依次为：养殖业2.15%、种植业1.14%、饲料-1.53%、农产品加工-2.23%、渔业-3.38%、动物保健-3.70%。本周（0313-0317）申万农林牧渔行业公司中，表现前五的公司为：万辰生物22.65%、新五丰17.17%、丰乐种业12.53%、播恩集团11.42%、华绿生物7.27%；表现后五的公司为：科前生物-3.78%、雪榕生物-3.83%、西王食品-4.11%、中牧股份-4.18%、中水渔业-4.36%。
　　重点推荐：
　　【重点推荐】牧原股份、海大集团、普莱柯、科前生物、生物股份
　　【建议关注】中宠股份、佩蒂股份、天康生物、隆平高科、大北农
　　风险提示：畜禽价格波动风险，极端天气影响，动物疫病影响等

研究报告全文：行业研究农林牧渔行业把握生猪产能去化2023年3月21日看好维持东关注种业振兴农林牧渔行业报告兴行业周观点2023年第11周证券报告摘要未来3-6个月行业大事股生猪养殖本周生猪价格为1532元千克较上周下跌365猪肉价格为无2068元千克较上周下跌176仔猪价格3755元千克较上周上涨份067二元母猪价格为267639元头较上周上涨011本周生猪及猪肉有价格维持下跌走势终端消费仍较为清淡供给端出栏较为积极整体市场限呈现供大于求走势市场炒作猪病预期与产能去化我们认为非瘟疫情在冬行业基本资料占比公春季节存在反复趋势但实际去化幅度仍可控多年防病经验下19年减产昨股票家数104219司日重现的可能性较低从行业周期的角度来看产能经过震荡月重现去证2行业市值亿元1576053171化趋势自繁自养仍处于行业性亏损状态产能去化有望持续猪周期变化流通市值亿元113246616券边际向好叠加板块估值调整到位行业具备较强的配置价值建议关注周行业平均市盈率-8314研期磨底阶段管理优异与产能扩张的相关企业重点推荐牧原股份天康生物行业指数走势图究等报种植种业3月19日2023年中国天津种业振兴大会第十九届全国种子224农林牧渔沪深300告双交会在天津开幕大会以兴种稳粮保安全固本强基促振兴为主题全面宣传种业振兴成效举措交流种业科技创新进展解读种业管理政策措施中央一号文件明确提出全面实施生物育种重大项目加快玉米大豆生物育种24产业化步伐USDA报告下调全球小麦和大豆库销比粮食安全的战略地位持续强调转基因商业化进程有望持续加速推进2023年大概率将成为转基-176因种子元年转基因种子的商用有望带来种业的规模提升和格局改善具备3215217219211121121技术储备优势和种质资源优势的企业有望受益建议关注大北农隆平高科资料来源iFinD东兴证券研究所其他相关标的登海种业分析师程诗月市场回顾010-66555458chengsyyjsdxzqnetcn本周0313-0317申万农林牧渔各子行业中周涨跌幅依次为养殖业215执业证书编号S1480519050006种植业114饲料-153农产品加工-223渔业-338动物保健-370本周0313-0317申万农林牧渔行业公司中表现前五的公司为万辰生物2265新五丰1717丰乐种业1253播恩集团1142华绿生物727表现后五的公司为科前生物-378雪榕生物-383西王食品-411中牧股份-418中水渔业-436重点推荐重点推荐牧原股份海大集团普莱柯科前生物生物股份建议关注中宠股份佩蒂股份天康生物隆平高科大北农风险提示畜禽价格波动风险极端天气影响动物疫病影响等敬请参阅报告结尾处的免责声明东方财智兴盛之源东兴证券行业报告P2农林牧渔行业把握生猪产能去化关注种业振兴目录1核心观点把握生猪产能去化关注种业振兴32重点子行业情况跟踪及推荐标的33市场表现本周市场涨跌互现44行业资讯与重点公司公告55风险提示6附录行业重点价格跟踪7相关报告汇总11插图目录图1农林牧渔子行业涨跌幅4图2农林牧渔子行业市盈率4图3农林牧渔行业公司涨跌幅5图4生猪存栏量万头及环比7图5能繁母猪存栏量万头及环比7图6能繁母猪价格元公斤7图7仔猪价格元公斤7图8生猪价格元公斤7图9猪肉价格元公斤7图10国内玉米价格元公斤8图11国内豆粕价格元公斤8图12育肥料价格元公斤8图13猪粮比价8图14自繁自养利润元头8图15外购仔猪利润元头8图16肉鸡苗价格元羽9图17白羽肉鸡价格元公斤9图18白条鸡价格元公斤9图19肉种蛋价格元羽9图20肉鸡料价格元公斤9图21肉鸡成本元500克9图22毛鸡利润元羽10图23白羽肉鸡利润元羽10敬请参阅报告结尾处的免责声明东方财智兴盛之源东兴证券行业报告农林牧渔行业把握生猪产能去化关注种业振兴P31核心观点把握生猪产能去化关注种业振兴生猪养殖本周生猪价格为1532元千克较上周下跌365猪肉价格为2068元千克较上周下跌176仔猪价格3755元千克较上周上涨067二元母猪价格为267639元头较上周上涨011本周生猪及猪肉价格维持下跌走势终端消费仍较为清淡供给端出栏较为积极整体市场呈现供大于求走势市场炒作猪病预期与产能去化我们认为非瘟疫情在冬春季节存在反复趋势但实际去化幅度仍可控多年防病经验下19年减产昨日重现的可能性较低从行业周期的角度来看产能经过震荡2月重现去化趋势自繁自养仍处于行业性亏损状态产能去化有望持续猪周期变化边际向好叠加板块估值调整到位行业具备较强的配置价值建议关注周期磨底阶段管理优异与产能扩张的相关企业重点推荐牧原股份天康生物等种植种业3月19日2023年中国天津种业振兴大会第十九届全国种子双交会在天津开幕大会以兴种稳粮保安全固本强基促振兴为主题全面宣传种业振兴成效举措交流种业科技创新进展解读种业管理政策措施中央一号文件明确提出全面实施生物育种重大项目加快玉米大豆生物育种产业化步伐USDA报告下调全球小麦和大豆库销比粮食安全的战略地位持续强调转基因商业化进程有望持续加速推进2023年大概率将成为转基因种子元年转基因种子的商用有望带来种业的规模提升和格局改善具备技术储备优势和种质资源优势的企业有望受益建议关注大北农隆平高科其他相关标的登海种业2重点子行业情况跟踪及推荐标的生猪养殖本周生猪价格为1532元千克较上周下跌365猪肉价格为2068元千克较上周下跌176仔猪价格3755元千克较上周上涨067二元母猪价格为267639元头较上周上涨011本周生猪及猪肉价格维持下跌走势终端消费仍较为清淡供给端出栏较为积极整体市场呈现供大于求走势市场炒作猪病预期与产能去化我们认为非瘟疫情在冬春季节存在反复趋势但实际去化幅度仍可控多年防病经验下19年减产昨日重现的可能性较低从行业周期的角度来看产能经过震荡2月重现去化趋势自繁自养仍处于行业性亏损状态产能去化有望持续猪周期变化边际向好叠加板块估值调整到位行业具备较强的配置价值建议关注周期磨底阶段管理优异与产能扩张的相关企业重点推荐牧原股份天康生物等饲料动保本周五3月17日国内玉米均价283495元吨较上周五小幅下跌007豆粕均价4090元吨较上周五下降155元吨玉米价格维持震荡购销清淡豆粕国内现货市场低迷价格持续走低预计后市供给宽松价格仍有回落空间后市畜禽料需求有望逐步回升原料价格下行有望提振行业盈利能力特别是具备成本优势的头部企业有望受益于行业景气回升与自身市占提升的双重利好重点推荐海大集团动保方面动保企业基本面迎来触底回升动物疫病行情依然严峻随市场行情整体回暖板块关注提升建议积极关注我们认为23年有望见到非瘟疫苗的阶段性进展将为行业带来可观扩容动保板块持续强烈推荐短期关注畜禽周期向好中长期关注非瘟疫苗宠物动保的等新品带来的上台阶扩容动保板块有望迎来估值修复与业绩改善双击重点推荐动保龙头科前生物普莱柯生物股份种植种业3月19日2023年中国天津种业振兴大会第十九届全国种子双交会在天津开幕大会以兴种稳粮保安全固本强基促振兴为主题全面宣传种业振兴成效举措交流种业科技创新进展解读种业敬请参阅报告结尾处的免责声明东方财智兴盛之源东兴证券行业报告P4农林牧渔行业把握生猪产能去化关注种业振兴管理政策措施中央一号文件明确提出全面实施生物育种重大项目加快玉米大豆生物育种产业化步伐USDA报告下调全球小麦和大豆库销比粮食安全的战略地位持续强调转基因商业化进程有望持续加速推进2023年大概率将成为转基因种子元年转基因种子的商用有望带来种业的规模提升和格局改善具备技术储备优势和种质资源优势的企业有望受益建议关注大北农隆平高科其他相关标的登海种业白羽肉鸡养殖本周五3月17日全国白羽肉毛鸡均价1056元公斤较上周上涨147全国白羽肉鸡苗均价577元羽较上周上涨1000本周毛鸡价格涨势趋缓鸡苗价格大幅上涨业内对后市价格预期较高补栏需求旺盛推升鸡苗价格持续高增鸡价苗价走势分化高价鸡苗或影响补栏需求短期存在回调预期但从全年来看供给收缩和需求提振的共同作用下白鸡周期持续向好价格有支撑海外禽流感疫情仍在持续禽流感疫情已经蔓延至南美地区或对全球禽肉出口造成影响海外引种压力仍存供给缺口持续上游产能缺口有望在下半年传导至商品代叠加消费复苏带来的需求改善供需格局有望在23年持续向好推荐关注禽板块景气上行建议首先关注白羽肉鸡种鸡端具备优势的企业其次关注下游肉鸡和全产业链企业宠物根据Alltech的2023年Alltech农业食品展望2022年全球宠物饲料产量为3527万吨同比增长了725据Alltech称宠物饲料的大幅增长主要是由于宠物拥有量的增加北美和欧洲仍然是最大的宠物饲料生产地区全球宠物市场特别是刚需类宠物食品市场维持着强劲的增长动力蓝海行业孕育着发展机遇后疫情时代我们持续看好宠物行业需求增长市场扩容建议重点关注宠物消费刚需品类宠物食品和宠物医药子行业的发展以及宠物食品国产品牌塑造推荐关注国内市场持续拓展的宠物食品龙头中宠股份和佩蒂股份推荐关注涉及宠物医药的上市公司科前生物生物股份普莱柯等重点推荐牧原股份海大集团普莱柯科前生物生物股份建议关注中宠股份佩蒂股份天康生物隆平高科大北农风险提示畜禽价格波动风险极端天气影响动物疫病影响等3市场表现本周市场涨跌互现本周0313-0317申万农林牧渔各子行业中周涨跌幅依次为养殖业215种植业114饲料-153农产品加工-223渔业-338动物保健-370图1农林牧渔子行业涨跌幅图2农林牧渔子行业市盈率周涨幅PETTM302000200010-200000-4000-10-6000-20-8000-30-10000-40-12000敬请参阅报告结尾处的免责声明东方财智兴盛之源东兴证券行业报告农林牧渔行业把握生猪产能去化关注种业振兴P5资料来源iFinD东兴证券研究所资料来源iFinD东兴证券研究所本周0313-0317申万农林牧渔行业公司中表现前五的公司为万辰生物2265新五丰1717丰乐种业1253播恩集团1142华绿生物727表现后五的公司为科前生物-378雪榕生物-383西王食品-411中牧股份-418中水渔业-436图3农林牧渔行业公司涨跌幅周涨跌2502001501005000-50-100资料来源iFinD东兴证券研究所4行业资讯与重点公司公告1牧原股份关于设立子公司的公告牧原食品股份有限公司以下简称公司2023年3月13日召开的第四届董事会第十八次会议逐项审议通过了关于设立子公司的议案敬请参阅报告结尾处的免责声明东方财智兴盛之源东兴证券行业报告P6农林牧渔行业把握生猪产能去化关注种业振兴5风险提示畜禽价格波动风险极端天气影响动物疫病影响等敬请参阅报告结尾处的免责声明东方财智兴盛之源东兴证券行业报告农林牧渔行业把握生猪产能去化关注种业振兴P7附录行业重点价格跟踪生猪市场图4生猪存栏量万头及环比图5能繁母猪存栏量万头及环比生猪存栏量生猪存栏环比右全国能繁母猪存栏补充区间5000040能繁母猪环比右4000030500060203000040004010300020000200200010000-10100000-200-202016-022016-082017-022017-082018-022018-082019-022019-082020-022020-082021-022021-082022-022022-082016-062017-062018-062019-062020-062021-062022-062016-122017-122018-122019-122020-122021-122015-12资料来源iFinD东兴证券研究所资料来源iFinD东兴证券研究所图6能繁母猪价格元公斤图7仔猪价格元公斤平均价二元母猪22个省市平均价格仔猪1001601408012060100804060402020002008-06-162015-06-162017-06-162018-06-162020-06-162021-06-162007-06-162009-06-162010-06-162011-06-162012-06-162013-06-162014-06-162016-06-162019-06-162022-06-162006-06-16资料来源iFinD东兴证券研究所资料来源iFinD东兴证券研究所图8生猪价格元公斤图9猪肉价格元公斤22个省市平均价格生猪22个省市平均价格猪肉506040503040203010200102007-06-162010-06-162012-06-162013-06-162019-06-162021-06-162022-06-162008-06-162009-06-162011-06-162014-06-162015-06-162016-06-162017-06-162018-06-162020-06-162006-06-16资料来源iFinD东兴证券研究所资料来源iFinD东兴证券研究所敬请参阅报告结尾处的免责声明东方财智兴盛之源东兴证券行业报告P8农林牧渔行业把握生猪产能去化关注种业振兴图10国内玉米价格元公斤图11国内豆粕价格元公斤22个省市平均价格玉米22个省市平均价格豆粕35655352545423515325122008-06-162009-06-162013-06-162014-06-162015-06-162020-06-162021-06-162006-06-162007-06-162010-06-162011-06-162012-06-162016-06-162017-06-162018-06-162019-06-162022-06-162018-07-072019-07-072021-07-072022-07-072007-07-072008-07-072009-07-072010-07-072011-07-072012-07-072013-07-072014-07-072015-07-072016-07-072017-07-072020-07-072006-07-07资料来源iFinD东兴证券研究所资料来源iFinD东兴证券研究所图12育肥料价格元公斤图13猪粮比价集市价格育肥猪配合饲料22个省市猪粮比价442539203415102952402011-08-202013-08-202014-08-202015-08-202016-08-202017-08-202018-08-202019-08-202020-08-202021-08-202012-08-202022-08-202010-08-20资料来源iFinD东兴证券研究所资料来源iFinD东兴证券研究所图14自繁自养利润元头图15外购仔猪利润元头养殖利润自繁自养生猪养殖利润外购仔猪3500300030002500250020002000150015001000100050050000-500-500-1000-1000-15002011-12-092012-12-092015-12-092016-12-092020-12-092021-12-092013-12-092014-12-092017-12-092018-12-092019-12-092022-12-09-20002011-01-082013-01-082019-01-082021-01-082012-01-082014-01-082015-01-082016-01-082017-01-082018-01-082020-01-082022-01-082023-01-082010-01-08资料来源iFinD东兴证券研究所资料来源iFinD东兴证券研究所敬请参阅报告结尾处的免责声明东方财智兴盛之源东兴证券行业报告农林牧渔行业把握生猪产能去化关注种业振兴P9家禽市场图16肉鸡苗价格元羽图17白羽肉鸡价格元公斤主产区平均价肉鸡苗主产区平均价白羽肉鸡1414121210108866442200资料来源iFinD东兴证券研究所资料来源iFinD东兴证券研究所图18白条鸡价格元公斤图19肉种蛋价格元羽主产区平均价白条鸡主产区平均价肉种蛋2091881671465124103826140资料来源iFinD东兴证券研究所资料来源iFinD东兴证券研究所图20肉鸡料价格元公斤图21肉鸡成本元500克平均价肉鸡配合料出栏成本价白羽肉鸡46124110368631426202019-10-112020-10-112021-10-112022-10-11资料来源iFinD东兴证券研究所资料来源iFinD东兴证券研究所敬请参阅报告结尾处的免责声明东方财智兴盛之源东兴证券行业报告P10农林牧渔行业把握生猪产能去化关注种业振兴图22毛鸡利润元羽图23白羽肉鸡利润元羽养殖利润白羽肉鸡孵化场利润白羽肉鸡15541032510-10-2-3-5-4-5-10-62017-05-122017-11-122018-08-122019-02-122019-05-122019-11-122020-08-122021-02-122021-05-122021-11-122022-08-122023-02-122017-08-122018-02-122018-05-122018-11-122019-08-122020-02-122020-05-122020-11-122021-08-122022-02-122022-05-122022-11-122018-07-272018-10-272019-04-272020-10-272021-01-272021-07-272022-04-272023-01-272019-07-272019-10-272020-01-272020-04-272020-07-272021-04-272021-10-272022-01-272022-07-272022-10-272019-01-27资料来源iFinD东兴证券研究所资料来源iFinD东兴证券研究所敬请参阅报告结尾处的免责声明东方财智兴盛之源东兴证券行业报告农林牧渔行业把握生猪产能去化关注种业振兴P11相关报告汇总报告类型标题日期行业普通报告农林牧渔行业报告畜禽价格上涨持续关注种业和后周期2023-02-28行业普通报告农林牧渔行业报告收储消息提振信心一号文聚焦生物育种产业化进程2023-02-20行业普通报告农林牧渔行业报告粮食安全为本生物育种产业化落地可期2023-02-17行业普通报告农林牧渔行业报告猪价降幅有所收窄关注种业政策催化2023-02-15行业普通报告农林牧渔行业报告生猪产能去化预期渐强白鸡价格持续上涨2023-02-07行业普通报告农林牧渔行业猪价静待消费改善政策密集期关注种业催化01092023-01-10行业普通报告农林牧渔行业猪价进一步下行中央农村工作会议强调保障粮食安全2022-12-26行业普通报告农林牧渔行业短期猪价大幅下滑重点推荐养殖板块布局窗口期2022-12-20行业普通报告农林牧渔行业猪价持续下行关注养殖企业全年出栏及成本改善2022-12-13行业普通报告农林牧渔行业猪价震荡下行关注腌腊季开启提振2022-12-07公司普通报告牧原股份002714Q2业绩明显改善成本优势不断夯实2022-09-05公司普通报告牧原股份002714增效降本以待来时2022-05-06公司普通报告科前生物688526业绩端下滑明显产品研发与渠道布局持续推进2022-09-01公司普通报告科前生物68852621年业绩稳步增长渠道和研发端持续布局2022-04-20公司普通报告海大集团002311饲料逆势增长养殖扭亏为盈2022-10-26公司普通报告海大集团002311主业稳健增长养殖拐点将近盈利有望改善2022-09-08公司普通报告隆平高科000998玉米种子量利齐升转基因布局有望兑现2022-08-26公司普通报告隆平高科000998去库存效果明显生物育种持续推进2022-04-27公司普通报告大北农002385养殖低迷拖累短期业绩持续推进主业和转基因业务发展2022-08-16公司普通报告大北农002385养殖短期承压饲料市占持续提升2022-04-26公司普通报告中宠股份002891海外业务稳健国内持续主粮布局2022-10-28公司普通报告中宠股份002891品牌建设持续发力拓展宠物生态布局2022-08-16公司普通报告佩蒂股份300673海内外业务双轮驱动汇兑收益助力业绩高增2022-10-26公司普通报告佩蒂股份300673海外疫情影响短期业绩经营拐点已至2022-05-10资料来源东兴证券研究所敬请参阅报告结尾处的免责声明东方财智兴盛之源东兴证券行业报告P12农林牧渔行业把握生猪产能去化关注种业振兴分析师简介程诗月美国马里兰大学金融学硕士2017年加入东兴证券从事农林牧渔行业研究重点覆盖畜禽养殖饲料动保宠物食品等细分子行业分析师承诺负责本研究报告全部或部分内容的每一位证券分析师在此申明本报告的观点逻辑和论据均为分析师本人研究成果引用的相关信息和文字均已注明出处本报告依据公开的信息来源力求清晰准确地反映分析师本人的研究观点本人薪酬的任何部分过去不曾与现在不与未来也将不会与本报告中的具体推荐或观点直接或间接相关风险提示本证券研究报告所载的信息观点结论等内容仅供投资者决策参考在任何情况下本公司证券研究报告均不构成对任何机构和个人的投资建议市场有风险投资者在决定投资前务必要审慎投资者应自主作出投资决策自行承担投资风险敬请参阅报告结尾处的免责声明东方财智兴盛之源东兴证券行业报告农林牧渔行业把握生猪产能去化关注种业振兴P13免责声明本研究报告由东兴证券股份有限公司研究所撰写东兴证券股份有限公司是具有合法证券投资咨询业务资格的机构本研究报告中所引用信息均来源于公开资料我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更我们已力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考报告中的信息或意见并不构成所述证券的买卖出价或征价投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关我公司及报告作者在自身所知情的范围内与本报告所评价或推荐的证券或投资标的不存在法律禁止的利害关系在法律许可的情况下我公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行财务顾问或者金融产品等相关服务本报告版权仅为我公司所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制和发布如引用刊发需注明出处为东兴证券研究所且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改本研究报告仅供东兴证券股份有限公司客户和经本公司授权刊载机构的客户使用未经授权私自刊载研究报告的机构以及其阅读和使用者应慎重使用报告防止被误导本公司不承担由于非授权机构私自刊发和非授权客户使用该报告所产生的相关风险和责任行业评级体系公司投资评级A股市场基准为沪深300指数香港市场基准为恒生指数美国市场基准为标普500指数以报告日后的6个月内公司股价相对于同期市场基准指数的表现为标准定义强烈推荐相对强于市场基准指数收益率15以上推荐相对强于市场基准指数收益率515之间中性相对于市场基准指数收益率介于-55之间回避相对弱于市场基准指数收益率5以上行业投资评级A股市场基准为沪深300指数香港市场基准为恒生指数美国市场基准为标普500指数以报告日后的6个月内行业指数相对于同期市场基准指数的表现为标准定义看好相对强于市场基准指数收益率5以上中性相对于市场基准指数收益率介于-55之间看淡相对弱于市场基准指数收益率5以上东兴证券研究所北京上海深圳西城区金融大街5号新盛大厦B虹口区杨树浦路248号瑞丰国际福田区益田路6009号新世界中心座16层大厦5层46F邮编100033邮编200082邮编518038电话010-66554070电话021-25102800电话0755-83239601传真010-66554008传真021-25102881传真0755-23824526敬请参阅报告结尾处的免责声明东方财智兴盛之源