板块周表现：农业板块跑赢大盘。1）本期沪深300指数下跌0.21%，农业板块上涨0.37%，在27个子行业中排名第10位；2）本周养猪板块中正邦科技、天邦食品、天康生物和大北农下跌且超额收益为负；养鸡板块仅晓鸣股份上涨且超额收益为正；饲料板块仅邦基科技上涨且超额收益为正；动保板块均下跌且超额收益均为负；种子板块登海种业和隆平高科下跌且超额收益为负；农产品种植及加工板块仅北大荒、苏垦农发、众兴菌业、亚盛集团和中粮科技未下跌且超额收益为正；水产养殖及捕捞板块仅天马科技上涨且超额收益为正。
　　畜禽价格：猪价、鸡苗下跌，毛鸡上涨。1）3月17日，全国生猪均价15.11元/kg，环比下跌2.33%。养殖户出栏增多，卖猪积极性有所增加，下游市场接货力度表现一般，屠宰企业生猪采购难度减弱，猪价短期承压。2）3月17日，毛鸡5.20元/斤，环比上涨1.56%；鸡苗6.70元/羽，环比下跌1.47%。目前市场肉鸡供应仍有压力，部分屠宰厂处于停产态势，养殖户补栏积极性有所减弱，鸡价略微上涨；大型企业排苗计划相对稳定，散户补栏积极性较淡，近日行情疲态显现，鸡苗价格走低。
　　 CPI: 2月农产品价格对CPI为负贡献。2月猪肉价格环比下跌，同比涨幅较上月减少。2月牛羊肉价格下跌，同比涨幅较上月减少。白条鸡市场供应量充足，市场需求平稳，随着气温回升，蛋鸡产蛋增加，肉类消费进入需求淡季，白条鸡、鸡蛋价格略降，同比涨幅较1月减少。受国内天气影响，蔬菜、水果价格略涨，但同比涨幅较上月减少。2月水产价格有所回落，同比涨幅较上月减少，2月农产品价格对CPI为负贡献。
　　投资建议：生猪养殖板块市值目前处于低位，建议左侧布局。年初的猪价受到春节前肥猪出栏节奏的影响有所压制，短期供给过剩叠加需求淡季导致行业处于低价区间并且出现持续的产能去化。从生猪价格的波动节奏来看，我们认为随着出栏均重以及宰后均重逐步回归到合理区间，猪价在需求季节性恢复的驱动下仍然能够反弹向上，带动行业回到盈利区间，当前板块估值较低，有左侧布局的投资机会。建议继续关注生猪养殖板块成本竞争力强、生产成绩稳定的企业如牧原股份、温氏股份等。
　　风险提示：动物疫病、政策变化、农产品价格大幅波动、自然灾害。

研究报告全文：行业研证券研究报告究industryId农林牧渔title能繁产能去化猪价短期承压农业行业周报20230313-2023317investSuggestion推荐维持investSuggesticreateTime12023年03月20日onChange行重点公司投资要点业summary重点公司EPS22E23E评级板块周表现农业板块跑赢大盘1本期沪深300指数下跌021农周海大集团买入186249业板块上涨037在27个子行业中排名第10位2本周养猪板块中报温氏股份110230买入正邦科技天邦食品天康生物和大北农下跌且超额收益为负养鸡板牧原股份229544买入块仅晓鸣股份上涨且超额收益为正饲料板块仅邦基科技上涨且超额收普莱柯055083增持益为正动保板块均下跌且超额收益均为负种子板块登海种业和隆平金龙鱼093115增持高科下跌且超额收益为负农产品种植及加工板块仅北大荒苏垦农发来源兴业证券经济与金融研究院众兴菌业亚盛集团和中粮科技未下跌且超额收益为正水产养殖及捕relatedReport相关报告捞板块仅天马科技上涨且超额收益为正兴证农业农业行业2023年年度策略关注粮食安全把畜禽价格猪价鸡苗下跌毛鸡上涨13月17日全国生猪均价握养殖后周期红利2022-11-151511元kg环比下跌233养殖户出栏增多卖猪积极性有所增加兴证农业农业2022年中期策略寻找养殖周期中的确定下游市场接货力度表现一般屠宰企业生猪采购难度减弱猪价短期承压性关注粮食危机下的种植链23月17日毛鸡520元斤环比上涨156鸡苗670元羽环比2022-06-29兴证农业农业2022年年度下跌147目前市场肉鸡供应仍有压力部分屠宰厂处于停产态势养策略周期轮回布局养殖殖户补栏积极性有所减弱鸡价略微上涨大型企业排苗计划相对稳定2021-11-15散户补栏积极性较淡近日行情疲态显现鸡苗价格走低分析师emailAuthorCPI2月农产品价格对CPI为负贡献2月猪肉价格环比下跌同比涨纪宇泽幅较上月减少2月牛羊肉价格下跌同比涨幅较上月减少白条鸡市场jiyuzexyzqcomcn供应量充足市场需求平稳随着气温回升蛋鸡产蛋增加肉类消费进S0190522080004入需求淡季白条鸡鸡蛋价格略降同比涨幅较1月减少受国内天气影响蔬菜水果价格略涨但同比涨幅较上月减少月水产价格有所曹心蕊2caoxinruixyzqcomcn回落同比涨幅较上月减少2月农产品价格对CPI为负贡献S0190521050002投资建议生猪养殖板块市值目前处于低位建议左侧布局年初的猪assAuthor价受到春节前肥猪出栏节奏的影响有所压制短期供给过剩叠加需求淡季导致行业处于低价区间并且出现持续的产能去化从生猪价格的波动节奏来看我们认为随着出栏均重以及宰后均重逐步回归到合理区间猪价在需求季节性恢复的驱动下仍然能够反弹向上带动行业回到盈利区间当前板块估值较低有左侧布局的投资机会建议继续关注生猪养殖板块成本竞争力强生产成绩稳定的企业如牧原股份温氏股份等风险提示动物疫病政策变化农产品价格大幅波动自然灾害请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明行业周报目录行情回顾-4-行业行情-4-个股行情-4-估值水平-6-本周重要公告-7-农产品价格-8-畜禽价格-9-粮食价格-10-油脂价格-11-糖棉橡胶-13-水产价格-14-风险提示-15-图目录图1上周行业排序2023-3-18-4-图2上周农业子行业排序2023-3-18-4-图3农业板块市盈率TTM情况-6-图4农业板块市净率情况-6-图5农业板块估值情况-6-图6猪肉价格低位震荡-9-图7仔猪价格近期上涨-9-图8毛鸡毛鸭近期略涨-9-图9鸡苗鸭苗近期上涨-9-图10国内玉米价格震荡-10-图11CBOT玉米价格震荡下跌-10-图12国内小麦价格震荡下跌-10-图13CBOT小麦价格回落-10-图14国内米价近期持稳-10-图15泰国大米价格略涨-10-图16国产大豆价格近期回落-11-图17CBOT大豆价格回落-11-图18大豆进口量升价跌-11-图19国际豆粕价格下跌-11-图20豆油价格震荡-11-图21菜油价格平稳-11-图22棕榈油价格震荡-12-图23棕榈油进口成本上涨-12-图24进口大豆压榨利润国产大豆压榨利润回落-12-图25国内糖价近期上涨-13-图26国际糖价近期回落-13-图27国内棉花价格略涨-13-图28国际棉价震荡-13-图29国内天然橡胶价格回落-13-图30泰国天然橡胶价格震荡-13-请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-2-行业周报图31对虾价格持稳-14-图32海参价格持稳-14-图33鲍鱼价格持稳-14-图34扇贝价格持稳-14-图35鲤鱼价格回落-14-图36带鱼价格震荡上涨-14-表目录表1个股行情回顾上周超额收益2023-3-18-5-表2农产品价格汇总右图为一周价格变化2023-3-18-8-请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-3-行业周报报告正文行情回顾行业行情农业板块跑赢大盘本期沪深300指数下跌021农业板块上涨037在27个子行业中排名第10位图1上周行业排序2023-3-1886420-2-4-6-8传媒通信电子银行钢铁综合化工汽车计算机房地产建筑装饰公用事业非银金融商业贸易交通运输农林牧渔家用电器纺织服装建筑材料食品饮料轻工制造医药生物机械设备有色金属国防军工休闲服务电气设备数据来源同花顺iFind兴业证券经济与金融研究院整理图2上周农业子行业排序2023-3-18-4-2024动物保健渔业农产品加工饲料农林牧渔种植业畜禽养殖数据来源同花顺iFind兴业证券经济与金融研究院整理个股行情本周养猪板块中正邦科技天邦食品天康生物和大北农下跌且超额收益为负养鸡板块仅晓鸣股份上涨且超额收益为正饲料板块仅邦基科技上涨且超额收益为正动保板块均下跌且超额收益均为负种子板块登海种业和隆平高科下跌且超额收益为负农产品种植及加工板块仅北大荒苏垦农发众兴菌业亚盛集团和中粮科技未下跌且超额收益为正水产养殖及捕捞板请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-4-行业周报块仅天马科技上涨且超额收益为正表1个股行情回顾上周超额收益2023-3-18子行业简称超额收益-10-505101520指数沪深300农林牧渔058沪深300生猪养殖温氏股份583农林牧渔温氏股份牧原股份234牧原股份正邦科技-248正邦科技天邦食品-013天邦食品新希望162新希望唐人神257唐人神天康生物-050天康生物大北农大北农-041金新农金新农039傲农生物傲农生物062新五丰新五丰1738巨星农牧神农集团巨星农牧539圣农发展神农集团164益生股份禽类养殖圣农发展-320民和股份益生股份-426仙坛股份民和股份-559立华股份仙坛股份-172湘佳股份立华股份-443晓鸣股份海大集团湘佳股份-227禾丰股份晓鸣股份317粤海饲料饲料海大集团-301邦基科技禾丰股份-187生物股份粤海饲料-043瑞普生物邦基科技375中牧股份普莱柯动物保健生物股份-437科前生物瑞普生物-324回盛生物中牧股份-397登海种业普莱柯-350隆平高科敦煌种业科前生物-357回盛生物-345神农科技丰乐种业种子登海种业-014荃银高科隆平高科-027北大荒敦煌种业141苏垦农发雪榕生物神农科技120众兴菌业丰乐种业1274荃银高科201海南橡胶亚盛集团农产品种植北大荒141金龙鱼苏垦农发038道道全雪榕生物-362金健米业中粮糖业众兴菌业109海南橡胶-110南宁糖业中粮科技亚盛集团021保龄宝农产品加工金龙鱼-264天马科技道道全-422国联水产金健米业-044好当家开创国际中粮糖业-131南宁糖业-623中水渔业中粮科技158请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-5-行业周报保龄宝-239水产养殖及捕捞天马科技219国联水产-347好当家-094开创国际-083中水渔业-415数据来源同花顺iFind兴业证券经济与金融研究院整理估值水平本期农业板块市盈率TTM4496倍沪深300市盈率TTM为1056倍农业板块市净率TTM为308倍沪深300指数市净率TTM为132倍图3农业板块市盈率TTM情况图4农业板块市净率情况10012908010708605064043020210002004200520062007200820092010201120122013201420152016201720182019202020212022202320042005200620072008200920102011201220132014201520162017201820192020202120222023农林牧渔沪深300农林牧渔沪深300农业历史均值沪深300历史均值农业历史均值沪深300历史均值资料来源同花顺iFind兴业证券经济与金融研究院整理资料来源同花顺iFind兴业证券经济与金融研究院整理图5农业板块估值情况60050040030020010002004200620082010201220142016201820202022相对于大盘PE相对于大盘PB相对PE历史均值相对PB历史均值数据来源同花顺iFind兴业证券经济与金融研究院整理请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-6-行业周报本周重要公告牧原股份公司拟在河南省安阳市滑县河南省南阳市卧龙区设立子公司开展新能源相关业务投资主体为河南牧原新能源产业发展有限公司公司1-2月份销售生猪8844万头其中商品猪8630万头仔猪179万头种猪34万头销售收入14665亿元其中向全资子公司牧原肉食品有限公司及其子公司合计销售生猪1647万头公司1-2月份商品猪价格相比2022年12月呈现下降走势商品猪销售均价1449元公斤比2022年12月份下降2214新希望公司2月销售生猪17330万头环比变动3423同比变动7733收入为2541亿元环比变动2389同比变动13037商品猪销售均价1432元公斤环比变动-383同比变动2572湘佳股份公司2月份销售活禽36663万只销售收入807687万元销售均价1134元公斤环比变动分别为259631339同比变动分别为70546034-733立华股份截至2023年3月14日公司实际控制人之一致行动人聚益农业昊成牧业沧石投资通过大宗交易集中竞价累计减持67146万股占公司总股本的146仙坛股份公司发布关于股东股份质押的公告公司控股股东实际控制人的一致行动人曲立荣女士持有公司股份389亿股占公司总股本的4524本次股份质押750万股占其所持股份比例为408占公司总股本比例为087请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-7-行业周报农产品价格表2农产品价格汇总右图为一周价格变化2023-3-18最新价格单位本期涨跌月环比年同比粮食国内玉米294元千克068068426美分蒲式CBOT玉米63200323-716-1660国内玉米耳国内小麦310944元吨-046-258-320CBOT玉米美分蒲式国内小麦CBOT小麦69775489-1157-3971耳CBOT小麦国内大米487元公斤000-041062国内大米泰国大米47600美元吨128-1041070泰国大米大豆国内大豆530000元吨115000-1225国内大豆美分蒲式CBOT大豆149050-150-342-1005CBOT大豆耳大豆进口价大豆进口价66032美元吨--1721014CBOT豆粕CBOT豆粕47400美元吨-281-113-192豆油食用油豆油元吨880600-439-662-1597菜油菜油美元吨1450000000000357花生油花生油1710000元吨-172059179棕榈油FOB棕榈油FOB96550美元吨-326195-4464棕榈油成本棕榈油成本822302元吨-425293-3900猪粮比畜禽猪粮比537-4881702040仔猪仔猪4447元千克-016329013319生猪生猪1511元千克-233-4492285毛鸡毛鸡520元500克1564003265毛鸭毛鸭51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