板块周表现：农业板块跑赢大盘。1）本期沪深300指数下跌3.96%，农业板块下跌3.76%，在27个子行业中排名第15位；2）本周养猪板块均下跌，仅天邦食品、新希望、大北农、新五丰超额收益为正；养鸡板块仅仙坛股份和湘佳股份下跌，仅湘佳股份超额收益为负；饲料板块均下跌，仅邦基科技超额收益为负；动保板块仅瑞普生物上涨，仅生物股份超额收益为负；种子板块除丰乐种业和荃银高科外均下跌，仅敦煌种业超额收益为负；农产品种植及加工板块仅中粮糖业、南宁糖业上涨，其中雪榕生物、金龙鱼超额收益为负；水产养殖及捕捞板块均下跌，仅好当家和开创国际超额收益为正。
　　畜禽价格：猪价、毛鸡下跌，鸡苗上涨。1）3月10日，全国生猪均价15.47元/kg，环比下跌1.78%。集团猪场上市积极性有所增加，养殖户出栏增多，下游市场接货力度表现一般，猪价稳中伴跌。2）3月10日，毛鸡5.15元/斤，环比下跌0.39%；鸡苗6.80元/羽，环比上涨11.48%。目前市场肉鸡供应仍有压力，部分屠宰厂处于停产态势，养殖户补栏积极性有所减弱，鸡价小幅回落；目前整体鸡苗出苗量略有增加，但增加幅度不大，苗量整体供应偏紧，养殖户盈利预期向好，鸡苗价格偏强运行。
　　CPI: 2月农产品价格对CPI为负贡献。2月猪肉价格环比下跌，同比涨幅较上月减少。2月牛羊肉价格下跌，同比涨幅较上月减少。白条鸡市场供应量充足，市场需求平稳，随着气温回升，蛋鸡产蛋增加，肉类消费进入需求淡季，白条鸡、鸡蛋价格略降，同比涨幅较1月减少。受国内天气影响，蔬菜、水果价格略涨，但同比涨幅较上月减少。2月水产价格有所回落，同比涨幅较上月减少，2月农产品价格对CPI为负贡献。
　　投资建议：生猪养殖板块市值目前处于低位，建议左侧布局。年初的猪价受到春节前肥猪出栏节奏的影响有所压制，短期供给过剩叠加需求淡季导致行业处于低价区间并且出现持续的产能去化。从生猪价格的波动节奏来看，我们认为随着出栏均重以及宰后均重逐步回归到合理区间，猪价在需求季节性恢复的驱动下仍然能够反弹向上，带动行业回到盈利区间，当前板块估值较低，有左侧布局的投资机会。建议继续关注生猪养殖板块成本竞争力强、生产成绩稳定的企业如牧原股份、温氏股份等。
　　风险提示：动物疫病、政策变化、农产品价格大幅波动、自然灾害

研究报告全文：行业研证券研究报告究industryId农林牧渔title出栏节奏加快猪价稳中伴跌农业行业周报20230306-2023310investSuggestion推荐维持investSuggesticreateTime12023年03月13日onChange行重点公司投资要点业summary重点公司EPS22E23E评级板块周表现农业板块跑赢大盘1本期沪深300指数下跌396农周海大集团186249买入业板块下跌376在27个子行业中排名第15位2本周养猪板块均报温氏股份110230买入下跌仅天邦食品新希望大北农新五丰超额收益为正养鸡板块牧原股份229544买入仅仙坛股份和湘佳股份下跌仅湘佳股份超额收益为负饲料板块均下普莱柯055083增持跌仅邦基科技超额收益为负动保板块仅瑞普生物上涨仅生物股份金龙鱼093115增持超额收益为负种子板块除丰乐种业和荃银高科外均下跌仅敦煌种业来源兴业证券经济与金融研究院超额收益为负农产品种植及加工板块仅中粮糖业南宁糖业上涨其relatedReport相关报告中雪榕生物金龙鱼超额收益为负水产养殖及捕捞板块均下跌仅好兴证农业农业行业2023当家和开创国际超额收益为正年年度策略关注粮食安全把握养殖后周期红利2022-11-15畜禽价格猪价毛鸡下跌鸡苗上涨13月10日全国生猪均价兴证农业农业2022年中期策略寻找养殖周期中的确定1547元kg环比下跌178集团猪场上市积极性有所增加养殖户出性关注粮食危机下的种植链栏增多下游市场接货力度表现一般猪价稳中伴跌23月10日毛2022-06-29兴证农业农业2022年年度鸡515元斤环比下跌039鸡苗680元羽环比上涨1148目策略周期轮回布局养殖前市场肉鸡供应仍有压力部分屠宰厂处于停产态势养殖户补栏积极性2021-11-15有所减弱鸡价小幅回落目前整体鸡苗出苗量略有增加但增加幅度不分析师emailAuthor大苗量整体供应偏紧养殖户盈利预期向好鸡苗价格偏强运行纪宇泽CPI2月农产品价格对CPI为负贡献2月猪肉价格环比下跌同比涨jiyuzexyzqcomcn幅较上月减少2月牛羊肉价格下跌同比涨幅较上月减少白条鸡市场S0190522080004供应量充足市场需求平稳随着气温回升蛋鸡产蛋增加肉类消费进入需求淡季白条鸡鸡蛋价格略降同比涨幅较月减少受国内天气曹心蕊1caoxinruixyzqcomcn影响蔬菜水果价格略涨但同比涨幅较上月减少2月水产价格有所S0190521050002回落同比涨幅较上月减少2月农产品价格对CPI为负贡献assAuthor投资建议生猪养殖板块市值目前处于低位建议左侧布局年初的猪价受到春节前肥猪出栏节奏的影响有所压制短期供给过剩叠加需求淡季导致行业处于低价区间并且出现持续的产能去化从生猪价格的波动节奏来看我们认为随着出栏均重以及宰后均重逐步回归到合理区间猪价在需求季节性恢复的驱动下仍然能够反弹向上带动行业回到盈利区间当前板块估值较低有左侧布局的投资机会建议继续关注生猪养殖板块成本竞争力强生产成绩稳定的企业如牧原股份温氏股份等风险提示动物疫病政策变化农产品价格大幅波动自然灾害请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明行业周报目录行情回顾-4-行业行情-4-个股行情-4-估值水平-6-本周重要公告-7-农产品价格-8-畜禽价格-9-粮食价格-10-油脂价格-11-糖棉橡胶-13-水产价格-14-风险提示-15-图目录图1上周行业排序2023-3-11-4-图2上周农业子行业排序2023-3-11-4-图3农业板块市盈率TTM情况-6-图4农业板块市净率情况-6-图5农业板块估值情况-6-图6猪肉价格近期下跌-9-图7仔猪价格近期上涨-9-图8毛鸡毛鸭近期回落-9-图9鸡苗鸭苗近期上涨-9-图10国内玉米价格震荡-10-图11CBOT玉米价格震荡下跌-10-图12国内小麦价格震荡下跌-10-图13CBOT小麦价格回落-10-图14国内米价回落-10-图15泰国大米价格持稳-10-图16国产大豆价格回落-11-图17CBOT大豆价格回落-11-图18大豆进口量升价跌-11-图19国际豆粕价格下跌-11-图20豆油价格震荡-11-图21菜油价格平稳-11-图22棕榈油价格震荡-12-图23棕榈油进口成本上涨-12-图24进口大豆压榨利润国产大豆压榨利润回落-12-图25国内糖价上涨-13-图26国际糖价上涨-13-图27国内棉花价格略涨-13-图28国际棉价震荡-13-图29国内天然橡胶价格回落-13-图30泰国天然橡胶价格震荡-13-请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-2-行业周报图31对虾价格持稳-14-图32海参价格持稳-14-图33鲍鱼价格持稳-14-图34扇贝价格持稳-14-图35鲤鱼价格回落-14-图36带鱼价格震荡上涨-14-表目录表1个股行情回顾上周超额收益2023-3-11-5-表2农产品价格汇总右图为一周价格变化2023-3-11-8-请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-3-行业周报报告正文行情回顾行业行情农业板块跑赢大盘本期沪深300指数下跌396农业板块下跌376在27个子行业中排名第15位图1上周行业排序2023-3-110-2-4-6-8通信电子传媒综合化工钢铁银行汽车计算机房地产电气设备医药生物国防军工公用事业交通运输建筑装饰休闲服务机械设备有色金属纺织服装农林牧渔商业贸易食品饮料轻工制造家用电器非银金融建筑材料数据来源同花顺iFind兴业证券经济与金融研究院整理图2上周农业子行业排序2023-3-11-6-4-20种植业动物保健农产品加工饲料渔业农林牧渔畜禽养殖数据来源同花顺iFind兴业证券经济与金融研究院整理个股行情本周养猪板块均下跌天邦食品新希望大北农新五丰超额收益为正养鸡板块仅仙坛股份和湘佳股份下跌仅湘佳股份超额收益为负饲料板块均下跌仅邦基科技超额收益为负动保板块仅瑞普生物上涨仅生物股份超额收益为负种子板块除丰乐种业和荃银高科外均下跌仅敦煌种业超额收益为负农产品种植及加工板块仅中粮糖业南宁糖业上涨其中雪榕生请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-4-行业周报物金龙鱼超额收益为负水产养殖及捕捞板块均下跌仅好当家和开创国际超额收益为正表1个股行情回顾上周超额收益2023-3-11子行业简称超额收益-10-5051015指数沪深300沪深300农林牧渔020农林牧渔生猪养殖温氏股份-389温氏股份牧原股份-167牧原股份正邦科技-034正邦科技天邦食品天邦食品098新希望新希望093唐人神唐人神-254天康生物天康生物-043大北农大北农347金新农金新农-076傲农生物新五丰傲农生物-109巨星农牧新五丰103神农集团巨星农牧-119圣农发展神农集团-044益生股份民和股份禽类养殖圣农发展538益生股份534仙坛股份立华股份民和股份834湘佳股份仙坛股份131晓鸣股份立华股份551海大集团湘佳股份-327禾丰股份晓鸣股份665粤海饲料饲料海大集团199邦基科技生物股份禾丰股份097瑞普生物粤海饲料045中牧股份邦基科技-283普莱柯科前生物动物保健生物股份-081瑞普生物612回盛生物登海种业中牧股份089隆平高科普莱柯183敦煌种业科前生物116神农科技回盛生物181丰乐种业种子登海种业286荃银高科隆平高科161北大荒苏垦农发敦煌种业-112雪榕生物神农科技274众兴菌业丰乐种业396海南橡胶荃银高科487亚盛集团农产品种植北大荒242金龙鱼苏垦农发006道道全金健米业雪榕生物-255中粮糖业众兴菌业191南宁糖业海南橡胶141中粮科技亚盛集团213保龄宝农产品加工金龙鱼-072天马科技国联水产道道全115好当家金健米业256开创国际中粮糖业792中水渔业南宁糖业1357请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-5-行业周报中粮科技096保龄宝090水产养殖及捕捞天马科技-467国联水产-136好当家063开创国际256中水渔业-046数据来源同花顺iFind兴业证券经济与金融研究院整理估值水平本期农业板块市盈率TTM4572倍沪深300市盈率TTM为1046倍农业板块市净率TTM为309倍沪深300指数市净率TTM为132倍图3农业板块市盈率TTM情况图4农业板块市净率情况10012908010708605064043020210002004200520062007200820092010201120122013201420152016201720182019202020212022202320042005200620072008200920102011201220132014201520162017201820192020202120222023农林牧渔沪深300农林牧渔沪深300农业历史均值沪深300历史均值农业历史均值沪深300历史均值资料来源同花顺iFind兴业证券经济与金融研究院整理资料来源同花顺iFind兴业证券经济与金融研究院整理图5农业板块估值情况60050040030020010002004200620082010201220142016201820202022相对于大盘PE相对于大盘PB相对PE历史均值相对PB历史均值数据来源同花顺iFind兴业证券经济与金融研究院整理请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-6-行业周报本周重要公告温氏股份公司2023年2月销售肉鸡851781万只含毛鸡鲜品和熟食销售收入2487亿元毛鸡销售均价1266元公斤环比变动分别为-046467136同比变动分别为51524384-1347销售肉猪19355万头含毛猪和鲜品销售收入3372亿元毛猪销售均价1462元公斤环比变动分别为21952182-075同比变动分别为8106114101649立华股份公司2023年2月销售肉鸡含毛鸡屠宰品及熟制品288263万只销售收入804亿元毛鸡销售均价1278元公斤环比变动分别为-1920-2032-427同比变动分别为31892407-975销售肉猪852万头销售收入121亿元肉猪销售均价1446元公斤环比变动分别为2438168-537同比变动分别为21556290322254傲农生物公司发布关于股东股份解除质押的公告公司控股股东实际控制人的一致行动人厦门裕泽投资合伙企业有限合伙持有公司股份347197万股占公司总股本的399本次解除质押330万股占其所持股份比例为950占公司总股本比例为038本次股份解除质押后裕泽投资持有的公司股份不存在质押情形牧原股份公司于近日获得瑞士证券交易所监管局关于公司发行全球存托凭证以下简称GDR并在瑞士证券交易所上市的附条件批准瑞士证券交易所监管局同意公司发行的GDR在满足惯例性条件后在瑞士证券交易所上市京基智农公司2023年2月销售生猪1335万头其中仔猪216万头销售收入192亿元商品猪销售均价1455元公斤请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-7-行业周报农产品价格表2农产品价格汇总右图为一周价格变化2023-3-11最新价格单位本期涨跌月环比年同比粮食国内玉米294292元千克068068国内玉米CBOT玉米6182564075美分蒲式耳-351-881CBOT玉米国内小麦312389312889元吨-016-255国内小麦CBOT小麦6832570850美分蒲式耳-356-884CBOT小麦国内大米487485元公斤041021国内大米泰国大米4700047000美元吨000-637泰国大米大豆国内大豆元吨524000524000000-113国内大豆CBOT大豆150700151950美分蒲式耳-082-092CBOT大豆大豆进口价6603267191美元吨--172大豆进口价CBOT豆粕4862048200美元吨087-049CBOT豆粕食用油豆油921000974600元吨-550-254豆油菜油14500001450000美元吨000000菜油花生油17400001740000元吨000116花生油棕榈油FOB99800100000美元吨-020450棕榈油FOB棕榈油成本858759853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