研究报告全文：电力及公用事业分析师唐俊男电力系统加速低碳转型构建新型能源登记编码S0730519050003tangjnccnewcom021-50586738体系上升为国家战略电力及公用事业行业深度分析证券研究报告-行业深度分析强于大市维持电力及公用事业相对沪深300指数表现发布日期2023年03月20日投资要点电力及公用事业沪深300106到2025年中国电力消费将占全球消费总量的三分之一2023年2月日政府工作报告提出今年发展主要预期目标其中国内生产-235-6总值增长5左右根据IEA预测到2025年中国电力消费将-10-14达到9790TWh在全球电力消费中的份额将上升至三分之一亚太-18地区电力消费将达到在全球电力消费中的份额占比大20220320220720221120230315428TWh约二分之一资料来源Wind中原证券相关报告20232025年全球电力系统将加速低碳转型根据IEA预测电力及公用事业行业月报2022年电力行到2025年可再生能源在全球电力结构中的占比将从2022年29业加快清洁绿色低碳转型上游降价电站运增长至2025年35核能将占比92022-2025年可再生能营商受益2023-02-23源发电量年均复合增速最高达到9可再生能源和核能等绿色电力及公用事业行业月报板块权益融资清洁能源将在全球未来三年的全球电力结构中占据更加重要的地加速关注细分领域龙头2020-12-10位全球电力系统正加速绿色低碳转型电力及公用事业行业年度策略后疫情时构建新型能源体系上升为国家战略党的二十大报告明确指出深代继续寻找确定性增长领域2020-11-26入推进能源革命加强煤炭清洁高效利用加大油气资源勘探开发和增储上产力度加快规划建设新型能源体系统筹水电开发和生联系人马嶔琦态保护积极安全有序发展核电加强能源产供储销体系建设确电话021-50586973保能源安全2023年政府工作报告提出推进煤炭清洁高效利用地址上海浦东新区世纪大道号楼178816和技术研发加快建设新型能源体系构建新型能源体系是实现邮编200122双碳目标的基础与关键协同能源低碳转型与能源安全逐步推动能源供应体系由传统化石为主体向可再生能源和非化石能源为主体安全可持续的方向转变投资建议我国加快发展风电太阳能发电因地制宜开发水电积极安全有序发展核电我们看好国家加快建设新型能源体系的顶层设计建议关注国内最大水力发电企业长江电力600900SH大型流域水电企业华能水电600025SH南方电网旗下唯一抽蓄运营平台南网储能600995SH核电双寡头中国核电601985SH和中国广核003816SZ风险提示政策推进不及预期来水不及预期电力需求不及预期电价下滑风险项目进展不及预期本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第1页共35页电力及公用事业内容目录1全球电力市场供需分析中国电力消费占比增长最快5112025年中国在全球电力消费中的份额将上升至三分之一5122025年绿色清洁能源将满足全球电力需求的绝大部分增长62我国电力市场供需分析绿色低碳转型在加速821我国电力需求形势分析电力消费持续增长822我国电力供应形势分析绿色低碳转型在加速93我国加快构建新型能源体系绿色能源发电空间广阔1031电力行业概述1032构建新型能源体系上升为国家战略支持绿色能源发电政策密集发布1133我国加快发展风电太阳能发电14331我国风电规模大增长快14332我国快速发展太阳能发电1634我国因地制宜开发水电1835我国积极安全有序发展核电214投资建议2441长江电力2442华能水电2643南网储能2844中国核电3045中国广核32图表目录图12020-2025年全球各地区电力需求情况6图22020-2025年中国及亚太地区用电需求情况6图32022年全球电力结构TWh7图42025年全球电力结构TWh7图52020-2025年全球发电碳排放量百万吨二氧化碳7图62018-2023年我国全社会用电量情况8图72018-2022年我国三大产业用电量及增长率8图82018-2022年我国各类型发电装机容量万千瓦9图92018-2022年我国各类型发电利用小时数小时9图102018-2022年我国各类型发电量亿千瓦时10图11我国电力工业产业链10图12风力发电工艺流程14图132021年全国70米高度层年平均风功率密度分布单位瓦平方米14图14大连庄河300MW海上风电项目15图15陆上风电项目15图162013-2022年我国风电装机容量及增长率16图17太阳能发电流程图17图182021年全国年水平面总辐照量分布图单位kWhm17图19青海格尔木50万千瓦光伏电站17图20水上漂浮式光伏发电项目17图212013-2022年我国太阳能发电装机容量及增长率18本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第2页共35页电力及公用事业图22水力发电流程图19图23全球最大水电站-三峡水电站19图24全球著名水电站装机容量单位MW20图252013-2022年我国水电装机容量及增长率20图26使用PWR技术的核电站的主要组成部分包括核岛及常规岛21图27我国第一座核电站-秦山核电站22图28中国大陆首座大型商用核电站-大亚湾核电站22图292013-2022年我国核电装机容量及增长率23图30长江电力运营的水电站分布图24图31长江电力2021年营业收入构成25图32长江电力2021年营业成本构成25图33长江电力近五年营业收入情况25图34长江电力近五年净利润情况25图35长江电力近五年毛利率和净利率情况25图36长江电力近五年净资产收益率情况25图37澜沧江流域梯级电站开发概况图26图38华能水电2021年营业收入分产品情况27图39华能水电2021年营业收入分地区情况27图40华能水电近五年营业收入情况27图41华能水电近五年净利润情况27图42华能水电近五年毛利率和净利率情况27图43华能水电近五年净资产收益率情况27图44南网储能抽水蓄能电化学储能和常规调峰水电站机组风貌28图45南网储能2022年前三季度营业收入分产品情况29图46南网储能电站分布图29图47南网储能近五年营业收入情况29图48南网储能近五年净利润情况29图49南网储能近五年毛利率和净利率情况29图50南网储能近五年净资产收益率情况29图51中国核电秦山核电站风貌30图52中国核电2021年营业收入构成31图53中国核电2021年营业成本构成31图54中国核电近五年营业收入情况31图55中国核电近五年净利润情况31图56中国核电近五年毛利率和净利率情况31图57中国核电近五年净资产收益率情况31图58中国广核福建宁德核电基地32图59中国广核2022年营业收入构成33图60中国广核2022年营业成本构成33图61中国广核近五年营业收入情况33图62中国广核近五年净利润情况33图63中国广核近五年毛利率和净利率情况33图64中国广核近五年净资产收益率情况33表12020-2025年全球电力需求情况5本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第3页共35页电力及公用事业表22020-2025年全球电力供应情况6表3与新能源发电领域有关的政策11表4核电技术发展历程21本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第4页共35页电力及公用事业1全球电力市场供需分析中国电力消费占比增长最快112025年中国在全球电力消费中的份额将上升至三分之一2022年全球电力消费增速放缓欧洲降幅最大自2020年受新冠疫情影响全球电力需求在当年下降约12021年和2022年全球电力需求已经连续两年恢复增长2022年全球经济仍处在从新冠疫情的复苏过程中受到能源价格上涨影响2022年全球电力需求为26776TWh同比增长192022年增长率19低于2021年的57是由于2022年地缘政治事件引发了天然气和煤炭等能源产品价格大幅上涨发电成本的上涨使得电价也随之上涨抑制了全球大部分地区的电力需求并导致通胀迅速上升受能源价格高企影响工业电力消费萎缩欧洲及欧盟2022年电力消费大幅下滑分别下降了37和35这是自2009年全球金融危机以后欧盟发生的第二次电力消费大幅下降到2025年中国电力消费将占全球消费总量的三分之一电力行业是国民经济发展的重要先行行业是经济快速发展的先导电力消费与国民经济息息相关2022年我国GDP增速为3预计2023年中国经济将启动全面复苏联合国报告预测在2023年世界经济增速将降至19的背景下中国经济增速将达到48国际货币基金组织将2023年中国经济增长预期上调至52高出此前预测值08个百分点2023年3月5日政府工作报告提出今年发展主要预期目标其中国内生产总值增长5左右根据IEA预测到2025年中国电力消费将达到9790TWh在全球电力消费中的份额将上升至三分之一亚太地区电力消费将达到15428TW在全球电力消费中的份额占比大约二分之一表12020-2025年全球电力需求情况2023-20252020A2021A2022A2025E2021年2022年地区复合年均TWhTWhTWhTWh增长率增长率增长率非洲707747758856571541美洲6037620063426535272310其中美国4109421143204402252606亚太地区12118130451347915428773346其中中国7471818884009790962652欧亚地区1234130913321349611804欧洲364838173675384646-3715其中欧盟262527512656277348-3514中东1115116211921268422621全球24860262812677929281571930资料来源IEA中原证券本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第5页共35页电力及公用事业图12020-2025年全球各地区电力需求情况图22020-2025年中国及亚太地区用电需求情况非洲美洲亚太地区欧亚地区欧洲中东中国亚太地区全球3000030000250002500020000200001500015000100001000050005000002020ATWh2021ATWh2022ATWh2025ETWh2020ATWh2021ATWh2022ATWh2025ETWh资料来源IEA中原证券资料来源IEA中原证券122025年绿色清洁能源将满足全球电力需求的绝大部分增长20232025年全球电力系统将加速低碳转型根据IEA预测到2025年可再生能源在全球电力结构中的占比将从2022年29增长至2025年35核能将占比9核能和可再生能源在全球电力结构中的占比将达到442022-2025年可再生能源发电量年均复合增速最高达到9全球核能发电量的年均增长率将达到近4而煤炭和天然气发电量接近零增长年均复合增速分别为-03和01其他非可再生能源发电量年均复合增速最低仅为-8因此可再生能源和核能等绿色清洁能源将在全球未来三年的全球电力结构中占据更加重要的地位全球电力系统正加速绿色低碳转型表22020-2025年全球电力供应情况2023-20252020A2021A2022A2025E类型2021年增速2022年增速年均复合增TWhTWhTWhTWh速核能267628032684298648-4336煤炭94141017110325102178015-03天然气6330648965006522250201其他非可再776764785611-1527-80生能源可再生能源74757902834910799575790总量总发电量26671281292864231135551828资料来源IEA中原证券本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第6页共35页电力及公用事业图32022年全球电力结构TWh图42025年全球电力结构TWh核能煤炭天然气其他非可再生能源可再生能源总量核能煤炭天然气其他非可再生能源可再生能源总量268492986910799834929351021710325363378536500236112652221资料来源IEA中原证券资料来源IEA中原证券全球发电碳排放在2022年达到峰值2025年或下降全球能源发电是碳排放的主要来源根据国际能源署2023年3月份发布的全球2022年碳排放报告2022年全球与能源有关的碳排放为368亿吨同比增长09主要来自能源发电与供热制造业交通运输与建筑业其中发电碳排放在2022年达到13207亿吨同比增长13国际能源署预计到2025年全球发电碳排放为13043亿吨未来三年年均复合增速为-04图52020-2025年全球发电碳排放量百万吨二氧化碳1340013200130001280012600124001220012000118002020A2021A2022A2025E资料来源IEA中原证券本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第7页共35页电力及公用事业2我国电力市场供需分析绿色低碳转型在加速21我国电力需求形势分析电力消费持续增长2023年我国经济有望整体回升预计电力消费同比增长6近年来随着国内经济快速发展电力行业也发展迅速我国发电装机容量发电量及用电量呈现增长态势从我国电力需求面看五年来我国总体电力消费持续增长其中20202022年受疫情影响增速略低2022年全年累积用电量864万亿千瓦时同比增长360随着2023年我国经济稳健复苏根据中电联预测2023年我国全社会用电量有望增长6达到915万亿千瓦时图62018-2023年我国全社会用电量情况全社会用电量亿千瓦时增长率100000120080000100080060000600400004002000020000002018A2019A2020A2021A2022A2023E资料来源中电联中原证券2018-2022年我国三大产业用电量均呈增产态势第一产业用电量占比最小但是保持较为稳定的增长趋势2020-2022年增速均在10以上第二产业用电量占比最高但是增速最小其2022年增长率仅有12第三产量用电量在20182022年增速最高2020年增速最小仅有1912022年第一产业用电量1146亿千瓦时同比增长104第二产业用电量570万亿千瓦时同比增长12第三产业用电量149万亿千瓦时同比增长44图72018-2022年我国三大产业用电量及增长率第一产业用电量亿千瓦时第二产业用电量亿千瓦时第三产业用电量亿千瓦时第一产业增长率第二产业增长率第三产业增长率600002000180050000160014004000012003000010008002000060040010000200000020182019202020212022资料来源中电联中原证券本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第8页共35页电力及公用事业22我国电力供应形势分析绿色低碳转型在加速我国电力装机结构持续绿色低碳转型从电力供应情况看截至2022年底全国累计装机容量约256亿千瓦同比增长78新增装机总量187亿千瓦时其中火电装机量133亿千瓦同比增长27水电414亿千瓦同比增长58核电5553万千瓦同比增长43风电365亿千瓦同比增长112太阳能393亿千瓦同比增长281截至2022年底我国可再生能源累计装机占比达4587新能源累计装机占比达2956我国新能源发电快速发展预计2023年新投产总发电装机量及非化石能源发电装机规模将再创新高根据中电联预测2023年底全国发电装机容量将达到281亿千瓦同比增长98图82018-2022年我国各类型发电装机容量万千瓦火电装机容量水电装机容量核电装机容量风电装机容量太阳能发电装机容量30000025000020000015000010000050000020182019202020212022资料来源中电联中原证券2022年太阳能发电设备利用小时同比提高56小时2022年全国发电设备平均利用小时数3687小时较2021年下降34分类型看除太阳能发电利用小时数增长外水电核电风电火电均有不同程度的下降水电3412小时为5年以来年度最低核电7616小时并网风电2221小时同并网太阳能发电1337小时同比提高56小时火电4379小时其中煤电4594小时气电2429小时近五年来2022年和2020年全国发电设备平均利用小时数同比降幅最大这与全国电力消费增速情况具有关联性图92018-2022年我国各类型发电利用小时数小时全国6000千瓦及以上电厂发电设备水电核电并网风电并网太阳能火电煤气100008000600040002000020182019202020212022资料来源中电联中原证券本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第9页共35页电力及公用事业新能源发电量持续快速增长2022年风光发电量同比分别增长163和3082022年全国规模以上工业企业发电量839万亿千瓦时同比增长22其中规模以上工业企业火电水电核电风电太阳能发电量同比分别增长0910和25163和308全口径非化石能源发电量同比增长87同比提高17个百分点全口径煤电发电量同比增长07同比降低17个百分点当前煤电仍是全国电力供应的最主要电源在我国来水明显偏枯的三季度充分发挥了煤电保供作用图102018-2022年我国各类型发电量亿千瓦时水电火电核电风电太阳能发电600005000040000300002000010000020182019202020212022资料来源中电联中原证券3我国加快构建新型能源体系绿色能源发电空间广阔31电力行业概述电力工业是将煤炭天然气核燃料水能海洋能风能太阳能生物质能等一次能源经发电设施转换成电能再通过输电变电与配电系统供给用户作为能源的工业部门主要包括发电输电配电和供电四个环节电能的生产过程和消费过程是同时进行的既不能中断又不能储存需要统一调度和分配我国电力工业产业链如下图11我国电力工业产业链资料来源立新能源招股说明书中原证券发电是将一次能源通过生产设备转换为电能的过程包括火力发电水力发电核能和风光等其他能源发电输电是将发电设备生产的电能经过升压再通过高压输电线路进行传输的过程包括交流输电和直流输电配电是将高压输电线上的电能降压后分配至不同电压等级用本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第10页共35页电力及公用事业户的过程供电是将电能最终供应和出售给用户的过程可用于发电的一次能源分为不可再生能源和可再生能源不可再生能源主要有石油煤炭天然气等化石能源可再生能源包括风能太阳能水能生物质能等在自然界可以循环再生的非化石能源32构建新型能源体系上升为国家战略支持绿色能源发电政策密集发布构建新型能源体系上升为国家战略党的二十大报告明确指出深入推进能源革命加强煤炭清洁高效利用加大油气资源勘探开发和增储上产力度加快规划建设新型能源体系统筹水电开发和生态保护积极安全有序发展核电加强能源产供储销体系建设确保能源安全2023年政府工作报告提出推进煤炭清洁高效利用和技术研发加快建设新型能源体系构建新型能源体系是实现双碳目标的基础与关键协同能源低碳转型与能源安全逐步推动能源供应体系由传统化石为主体向可再生能源和非化石能源为主体安全可持续的方向转变支持绿色能源发电政策密集发布近年来全球能源结构加速调整新能源技术水平经济性大幅提升风能和太阳能实现快速发展为应对全球气候变化巴黎协定得到国际社会广泛支持和参与世界主要经济体积极推动经济绿色发展绿色产业已成为重要投资领域清洁低碳能源发展迎来重大新机遇2020年9月我国明确提出2030年碳达峰与2060年碳中和目标2021年10月中共中央国务院关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳达峰碳中和工作的意见明确指出到2025年非化石能源消费比重达到20左右到2030年非化石能源消费比重达到25左右风电太阳能发电总装机容量达到12亿千瓦以上二氧化碳排放量达到峰值并实现稳中有降到2060年非化石能源消费比重达到80以上碳中和目标顺利实现在双碳战略大背景下近年来多部门协同发布一系列政策文件多次强调积极深入推进能源革命加快规划建设新型能源体系从十四五能源领域科技创新规划到十四五现代能源体系规划再到十四五可再生能源发展规划等均明确了建设新型能源体系的分阶段发展目标表3与新能源发电领域有关的政策2021年10月中共中央国务院关到2025年绿色低碳循环发展的经济体系初步形成重点行业能源利用效率大于完整准确全面贯彻新幅提升单位国内生产总值能耗比2020年下降135单位国内生产总值二氧发展理念做好碳达峰碳化碳排放比2020年下降18非化石能源消费比重达到20左右森林覆盖率达中和工作的意见到241森林蓄积量达到180亿立方米为实现碳达峰碳中和奠定坚实基础到2030年经济社会发展全面绿色转型取得显著成效重点耗能行业能源利用效率达到国际先进水平单位国内生产总值能耗大幅下降单位国内生产总值二氧化碳排放比2005年下降65以上非化石能源消费比重达到25左右风电太阳能发电总装机容量达到12亿千瓦以上森林覆盖率达到25左右森林蓄积量达到190亿立方米二氧化碳排放量达到峰值并实现稳中有降到2060年绿色低碳循环发展的经济体系和清洁低碳安全高效的能源体系全面建立能源利本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第11页共35页电力及公用事业用效率达到国际先进水平非化石能源消费比重达到80以上碳中和目标顺利实现生态文明建设取得丰硕成果开创人与自然和谐共生新境界2021年10月2030年前碳达峰行到2025年非化石能源消费比重达到20左右单位国内生产总值能源消耗比动方案2020年下降135单位国内生产总值二氧化碳排放比2020年下降18为实现碳达峰奠定坚实基础到2030年非化石能源消费比重达到25左右单位国内生产总值二氧化碳排放比2005年下降65以上顺利实现2030年前碳达峰目标能源绿色低碳转型行动推进煤炭消费替代和转型升级大力发展新能源到2030年风电太阳能发电总装机容量达到12亿千瓦以上因地制宜开发水电十四五十五五期间分别新增水电装机容量4000万千瓦左右西南地区以水电为主的可再生能源体系基本建立积极安全有序发展核电合理调控油气消费加快建设新型电力系统到2025年新型储能装机容量达到3000万千瓦以上到2030年抽水蓄能电站装机容量达到12亿千瓦左右省级电网基本具备5以上的尖峰负荷响应能力2021年12月十四五能源领域十四五时期能源科技创新的总体目标为能源领域现存的主要短板技术装备科技创新规划基本实现突破前瞻性颠覆性能源技术快速兴起新业态新模式持续涌现形成一批能源长板技术新优势适应高质量发展要求的能源科技创新体系进一步健全能源科技创新有力支撑引领能源产业高质量发展2022年1月十四五现代能源十四五时期现代能源体系建设的主要目标是能源保障更加安全有力到2025体系规划年国内能源年综合生产能力达到46亿吨标准煤以上原油年产量回升并稳定在2亿吨水平天然气年产量达到2300亿立方米以上发电装机总容量达到约30亿千瓦能源低碳转型成效显著到2025年非化石能源消费比重提高到20左右非化石能源发电量比重达到39左右能源系统效率大幅提高电力协调运行能力不断加强到2025年灵活调节电源占比达到24左右电力需求侧响应能力达到最大用电负荷的35创新发展能力显著增强新能源技术水平持续提升新型电力系统建设取得阶段性进展安全高效储能氢能技术创新能力显著提高减污降碳技术加快推广应用能源产业数字化初成效智慧能源系统建设取得重要进展十四五期间能源研发经费投入年均增长7以上普遍服务水平持续提升人民生产生活用能便利度和保障能力进一步增强电气冷热等多样化清洁能源可获得率显著提升人均年生活用电量达到1000千瓦时左右天然气管网覆盖范围进一步扩大城乡供能基础设施均衡发展乡村清洁能源供应能力不断增强城乡供电质量差距明显缩小展望2035年能源高质量发展取得决定性进展基本建成现代能源体系能源安全保障能力大幅提升绿色生产和消费模式广泛形成非化石能源消费比重在2030年达到25的基础上进一步大幅提高可再生能源发电成为主体电源新型电力系统建设取得实质性成效碳排放总量达峰后稳中有降加快推动能源绿色低碳转型大力发展非化石能源加快发展风电太阳能发电因地制宜开发水电到2025年常规水电装机容量达到38亿千瓦左右积极安全有序发展核电到2025年核电运行装机容量达到7000万千瓦左右因地制宜发展其他可再生能源2022年1月关于完善能源绿色低十四五时期基本建立推进能源绿色低碳发展的制度框架形成比较完善的碳转型体制机制和政策政策标准市场和监管体系构建以能耗双控和非化石能源目标制度为引措施的意见领的能源绿色低碳转型推进机制到2030年基本建立完整的能源绿色低碳发展基本制度和政策体系形成非化石能源既基本满足能源需求增量又规模化替代化石能源存量能源安全保障能力得到全面增强的能源生产消费格局本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第12页共35页电力及公用事业2022年5月关于促进新时代新能创新新能源开发利用模式加快推进以沙漠戈壁荒漠地区为重点的大型风电源高质量发展的实施方光伏基地建设促进新能源开发利用与乡村振兴融合发展推动新能源在工业和案建筑领域应用引导全社会消费新能源等绿色电力加快构建适应新能源占比逐渐提高的新型电力系统全面提升电力系统调节能力和灵活性着力提高配电网接纳分布式新能源的能力稳妥推进新能源参与电力市场交易完善可再生能源电力消纳责任权重制度深化新能源领域放管服改革持续提高项目审批效率优化新能源项目接网流程健全新能源相关公共服务体系支持引导新能源产业健康有序发展推进科技创新与产业升级保障产业链供应链安全提高新能源产业国际化水平保障新能源发展合理空间需求完善新能源项目用地管制规则提高国土空间资源利用效率充分发挥新能源的生态环境保护效益大力推广生态修复类新能源项目助力农村人居环境整治提升完善支持新能源发展的财政金融政策优化财政资金使用完善金融相关支持措施丰富绿色金融产品服务2022年6月十四五可再生能加快发展可再生能源实施可再生能源替代行动是推进能源革命和构建清洁低源发展规划碳安全高效能源体系的重大举措是保障国家能源安全的必然选择展望2035年我国在2030年非化石能源消费占比达到25左右和风电太阳能发电总装机容量达到12亿千瓦以上的基础上上述指标均进一步提高可再生能源加速替代化石能源新型电力系统取得实质性成效可再生能源产业竞争力进一步巩固提升基本建成清洁低碳安全高效的能源体系2022年10月能源碳达峰碳中和标工作目标到2025年初步建立起较为完善可有力支撑和引领能源绿色低碳准化提升行动计划转型的能源标准体系能源标准从数量规模型向质量效益型转变标准组织体系进一步完善能源标准与技术创新和产业发展良好互动有效推动能源绿色低碳转型节能降碳技术创新产业链碳减排建立完善以光伏风电为主的可再生能源标准体系研究建立支撑新型电力系统建设的标准体系加快完善新型储能标准体系有力支撑大型风电光伏基地分布式能源等开发建设并网运行和消纳利用制定一批新兴技术和产业链碳减排相关技术标准健全相关标准组织体系实现能源领域碳达峰产业链相关环节标准全覆盖修订一批常规能源生产转化和输送利用能效相关标准提升标准要求和水平助推和规范资源综合利用能效提升到2030年建立起结构优化先进合理的能源标准体系能源标准与技术创新和产业转型紧密协同发展能源标准化有力支撑和保障能源领域碳达峰碳中和重点任务大力推进非化石能源标准化加强新型电力系统标准体系建设加快完善新型储能技术标准加快完善氢能技术标准进一步提升能效相关标准健全完善能源产业链碳减排标准2022年10月党的二十大报告积极稳妥推进碳达峰碳中和实现碳达峰碳中和是一场广泛而深刻的经济社会系统性变革立足我国能源资源禀赋坚持先立后破有计划分步骤实施碳达峰行动完善能源消耗总量和强度调控重点控制化石能源消费逐步转向碳排放总量和强度双控制度推动能源清洁低碳高效利用推进工业建筑交通等领域清洁低碳转型深入推进能源革命加强煤炭清洁高效利用加大油气资源勘探开发和增储上产力度加快规划建设新型能源体系统筹水电开发和生态保护积极安全有序发展核电加强能源产供储销体系建设确保能源安全完善碳排放统计核算制度健全碳排放权市场交易制度提升生态系统碳汇能力积极参与应对气候变化全球治理2023年1月新型电力系统发展蓝1明确新型电力系统建设三步走发展路径即加速转型期当前至2030皮书征求意见稿年全国统一电力市场体系基本形成总体形成期2030年至2045年广泛形成绿色生产生活方式碳排放由峰值水平平稳降低用电需求在2045年前后本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第13页共35页电力及公用事业达到饱和巩固完善期2045年至2060年新型电力系统进入成熟期具有全新形态的电力系统全面建成2系统形态由源网荷三要素向源网荷储四要素转变3要推动新能源成为发电量增量主体到2030年新能源装机占比超过40发电量占比超过202023年3月2023年政府工作报告推动发展方式绿色转型深入推进环境污染防治推进煤炭清洁高效利用和技术研发加快建设新型能源体系完善支持绿色发展的政策发展循环经济推进资源节约集约利用推动重点领域节能降碳持续打好蓝天碧水净土保卫战资料来源公开新闻整理中原证券33我国加快发展风电太阳能发电331我国风电规模大增长快我国风能资源丰富风力发电是通过转子叶片将风能转化为机械动能再通过发电机将机械动能转化为电能的过程发电机产生的电能通过升压变压站升压后输送至电网通过电网输电线路将电能传输到用电端我国幅员辽阔陆疆总长达2万多公里还有18000多公里的海岸线边缘海中有岛屿5000多个风能资源丰富根据中国风电发展路线图20502014版显示我国风能资源潜力在30亿千瓦以上主要集中在三北西北华北和东北地区其中陆上风电70m高度的潜在开发量在26亿千瓦海上5-10m水深100m高度的潜在开发量在5亿千瓦左右我国2021年风能太阳能资源年景公报发布显示风能资源方面2021年我国东北地区西部和东北部华北北部内蒙古中东部新疆北部和东部西北地区西北部西藏大部华东东南部沿海等地高空70米风力发电机常用安装高度的风能资源较好有利于风力发电图132021年全国70米高度层年平均风功率密度分图12风力发电工艺流程布单位瓦平方米资料来源三峡能源招股说明书中原证券资料来源中国气象局中原证券本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第14页共35页电力及公用事业风电无公害储量足可以在能源缺乏和交通不便地区建设发展风是没有公害的能源之一而且它取之不尽用之不竭对于缺水缺燃料和交通不便的沿海岛屿草原牧区山区和高原地带因地制宜地利用风力发电非常适合大有可为海上风电是可再生能源发展的重要领域是推动风电技术进步和产业升级的重要力量是促进能源结构调整的重要措施我国海上风能资源丰富加快海上风电项目建设对于促进沿海地区治理大气雾霾调整能源结构和转变经济发展方式具有重要意义风电行业技术特点风机设备容量持续提升风机控制稳定运行高塔架技术提升风电机组发电量风能大规模开发有效降低风电成本风电机组逐步大型化随着我国大型风电机组开发技术不断提升风电机组尺寸的进一步大型化已成为风电技术的重要发展方向随着海上风电开发得以加强相关技术发展将成为未来风电技术的重要趋势预计未来陆上风电中6MW以上机组将成为主流机型海上风电将以10MW以上大容量海上风机作为主流机型后续海上风电将进入高速发展阶段风机控制方面风力发电控制技术和控制系统的发展对优化风电机组运行具有重要影响近年来我国通过将先进的控制技术与计算机技术应用到风电领域使得风电控制技术发展迅速控制方式从基本单一的定桨距失速控制向变桨距和变速恒频控制方向发展并进一步向智能型控制发展采用高塔架技术提升机组发电量是当今世界流行且成熟的一种技术手段高塔架技术切实地改善了地区风电资源条件较差的现状通过提升风电塔架高度将轮毂托举在风速更高的空中使东北山东江苏河南安徽湖南湖北广东福建等风切变指数较高的地区也能充分利用风电资源实现绿色发电图14大连庄河300MW海上风电项目图15陆上风电项目资料来源三峡能源招股说明书中原证券资料来源龙源电力官网中原证券上个世纪50年代以来我国风电行业快速发展我国风电建设始于20世纪50年代后期为解决海岛等偏远地区供电困难我国开始修建一些非并网小型风电机组70年代末期我国开始研究并网风电并计划通过引入国外风电机组建设示范电场1986年我国第一座并网运行的风电场在山东荣成建成从此并网运行的风电场建设进入了探索和示范阶段1996年我国风电进入扩大规模建设阶段风电装机规模及单机容量显著增长最大装机容量达到1500kW在2005年国家发改委出台的关于风电建设管理有关要求的通知中关于风电设备国产化率本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第15页共35页电力及公用事业要达到70以上等系列政策的推动下开启了风电设备国产规模化进程2006年我国实施可再生能源法风电正式进入大规模开发应用的阶段2010年经过多年高速增长我国开始出现明显的弃风限电现象2010年我国风电新增装机容量超过189GW占全球新增装机48风电累计装机容量首次超过美国跃居世界第一2013年起弃风现象出现好转2015年受风电标杆电价下调影响风电项目出现明显抢装潮新增装机规模明显我国风电规模居全球首位最近10年我国风电装机规模保持快速增长截至2022年底我国风电装机规模已达365亿千瓦其中陆上风电335亿千瓦海上风电3046万千瓦目前我国已经成为全球风力发电规模最大增长最快的市场根据全球风能理事会发布的2022年全球风能报告2021年中国是海陆风电新增和累计装机容量最多的国家图162013-2022年我国风电装机容量及增长率风电装机容量万千瓦增长率4000040003500300003000250020000200015001000010005000000资料来源中电联中原证券332我国快速发展太阳能发电我国属于太阳能资源丰富的国家之一光伏发电是利用半导体界面产生的光生伏特效应将光能直接转变为电能的过程发电机产生的直流电能通过逆变器转化为交流电能通过升压变压站升压后输送至电网通过电网输电线路将电能传输到用电端根据中国可再生能源学会光伏专业委员会统计数据我国太阳能总辐射资源丰富总体呈高原大于平原西部干燥区大于东部湿润区的分布特点其中青藏高原最为丰富年总辐射量超过1800千瓦时每平方米部分地区甚至超过2000千瓦时每平方米本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第16页共35页电力及公用事业图182021年全国年水平面总辐照量分布图单位图17太阳能发电流程图kWhm资料来源三峡能源招股说明书中原证券资料来源中国气象局中原证券光伏电站向智能化运维发展光伏组件效率提升光伏电站的运维方式正从传统的人工运维向智能运维方向转变智能运维是基于大数据云计算等技术对电站实施线上数据监控线下专业管理的一种方式随着光伏电站规模逐渐扩大电站巡检工作更加复杂智能运维系统可以实现实时监控电站设备及时发现设备故障有效提高光伏电站的发电效率随着我国光伏领域研究能力的不断增强光伏组件技术不断提升有效提升了光伏效能利用率从而进一步提升了光伏电站发电量2022年12月晶科能源N型TOPCon电池效率转换效率可以达到264图19青海格尔木50万千瓦光伏电站图20水上漂浮式光伏发电项目资料来源三峡能源官网中原证券资料来源太阳能官网中原证券我国太阳能发电起步晚但发展迅速2008年我国光伏发电新增装机容量仅占全球0602013年以来随着光伏发电支持政策陆续出台特别是2013年8月国家发改委颁布了关于发挥价格杠杆作用促进光伏产业健康发展的通知明确了光伏发电项目自投入运营起执行标杆上网电价或电价补贴标准投资光伏电站可以取得较好投资收益以此促进我国光伏发电行业的快速发展2013-2017期间我国光伏发电行业经历了快速发展后在2018年进入了行业低谷531政策出台行业逐步开始由过去的追求规模粗放式增长向精细化发展追求质量进行转变光伏发电装机容量方面据中国电力企业联合会显示2013年以来我国光伏本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第17页共35页电力及公用事业发电累计装机容量增长迅速2020年后受益于国家光伏行业补贴金融扶持等政策影响光伏装机量大幅回升致使我国光伏市场再次实现显著增长2013年全国光伏发电累计装机容量仅为1589万千瓦到2022年已经增长至39亿万千瓦位居全球第一2013-2022年全国光伏发电累计装机容量有将近24倍增长图212013-2022年我国太阳能发电装机容量及增长率太阳能发电装机容量万千瓦增长率4500040000400003500035000300003000025000250002000020000150001500010000100005000500000002013201420152016201720182019202020212022资料来源中电联中原证券我国加快发展风电太阳能发电到2030年我国风电太阳能发电总装机容量达将到12亿千瓦以上我国全面推进风电太阳能发电大规模高质量发展优先就地就近开发利用加快负荷中心及周边地区分散式风电和分布式光伏建设推广应用低风速风电技术在风能和太阳能资源禀赋较好建设条件优越具备持续整装开发条件符合区域生态环境保护等要求的地区有序推进风电和光伏发电集中式开发加快推进以沙漠戈壁荒漠地区为重点的大型风电光伏基地项目建设积极推进黄河上游新疆冀北等多能互补清洁能源基地建设积极推动工业园区经济开发区等屋顶光伏开发利用推广光伏发电与建筑一体化应用开展风电光伏发电制氢示范鼓励建设海上风电基地推进海上风电向深水远岸区域布局我国在三北地区优化推动风电和光伏发电基地化规模化开发在西南地区统筹推进水风光综合开发在中东南部地区重点推动风电和光伏发电就地就近开发在东部沿海地区积极推进海上风电集群化开发34我国因地制宜开发水电水力发电是将势能转换为电能的过程水力发电的原理是利用水位落差配合水轮发电机产生电力也就是利用水的位能转为水轮的机械能再以机械能推动发电机而得到电力主要步骤有具有较高势能的水体经过压力管道或压力隧洞进入水轮机转轮流道或直接进入水轮机水轮机的转轮在水流冲击作用下旋转水能转换为机械能水轮机转轮带动同轴发电机旋转发电机定子切割转子绕组产生的磁场磁力线机械能转换为电能产生的电经升压变压器后与电力系统联网送至电网本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第18页共35页电力及公用事业图22水力发电流程图图23全球最大水电站-三峡水电站资料来源华能水电招股说明书中原证券资料来源长江电力官网中原证券水电具有节能减排出力稳定可存蓄运营周期长现金流稳定和发电成本低等优势首先水电具有节能减排优势作为技术最成熟供应最稳定的可再生清洁能源水电仅利用大自然所赋予的能量不消耗水也不产生污染另外中大型水电站出力稳定具有可存蓄性电是瞬间消费品难以存储而中大型水电站可形成水库库容部分水库具有调节能力将不均匀的来水进行调节起到削峰填谷谁能存储的作用运营周期长现金流稳定我国水工建筑通常按50-100年寿命进行设计水电运营期内的主要成本为电站资产计提的折旧在整个运营期间内水电站可以提供较为充沛稳定的现金流水电资产的折旧年限通常不超过50年当水电资产提足折旧之后全部的电费收入都将最大程度的体现为利润发电成本低未来竞价上网后优势明显随着电力系统深化改革竞价上网政策完全实施后水电价格优势明显我国水电产业优势明显已成为全球水电建设的中坚力量水电作为全球最大的清洁能源发电来源之一一直以来受到世界各国的重视在最近30年里巴西和中国已逐渐发展成为世界水电行业的领导者由巴西和巴拉圭两国共同建设的伊泰普水电站1991年全部建成总装机容量1400万千瓦是当今世界装机容量第三大的水电站目前世界上装机容量第一大的水电站是中国的三峡水电站于2012年全部建成总装机容量2250万千瓦2022年12月世界装机容量第二大的乌东德水电站投产总装机容量达到1600万千万白鹤滩水电站16台机组全部建成投产长江干流上的乌东德白鹤滩溪洛渡向家坝三峡葛洲坝形等6座巨型梯级水电站成世界最大清洁能源走廊中国的水电行业发展速度很快水电建设的综合技术水平也迈入世界前列我国水电具备百万千瓦级水轮机组自主设计制造能力特高坝和大型地下洞室设计施工能力世界领先本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第19页共35页电力及公用事业图24全球著名水电站装机容量单位MW资料来源长江电力官网中原证券因地制宜开发水电到2025年我国水电总装机容量有望达到442亿千瓦我国大型流域水电站主要分布在金沙江雅砻江大渡河乌江长江上游南盘江红水河湘西澜沧江干流黄河上游黄河北干流闽浙赣东北怒江十三大水电基地这十三大基地集中了我国近一半的水力资源十四五期间我国将积极推进水电基地建设推动金沙江上游雅砻江中游黄河上游等河段水电项目开工建设实施雅鲁藏布江下游水电开发等重大工程实施小水电清理整改推进绿色改造和现代化提升推动西南地区水电与风电太阳能发电协同互补截至2022年末我国累计水电装机规模达41亿千瓦同比增长488位居全球第一近年来我国全球水电装机规模一直保持缓慢增长状态增长速度有下降趋势但在全球气候变暖的背景下水电在实现双碳目标方面承担了重要作用预计未来将继续保持缓慢增长态势预计到2025年常规水电装机容量达到38亿千瓦左右抽水蓄能装机达到6200万千瓦以上图252013-2022年我国水电装机容量及增长率水电装机容量万千瓦增长率4500014004000012003500010003000025000800200006001500040010000500020000002013201420152016201720182019202020212022资料来源中电联中原证券本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第20页共35页