核心观点
　　光伏：欧委会推《净零工业法案》：涉光伏、脱碳技术，供应占比上限65%。欧盟委员会宣布了《净零工业法案》，确保至2030年，欧盟至少40%的清洁技术需求可以通过本土生产来满足。山东：电力市场将出现负电价。近日，山东省发文，对市场电能量申报和出清设置价格上限和下限，其中申报下限为每千瓦时-0.08元，出清下限为每千瓦时-0.1元。华电2023年第一批光伏组件集采招标达2.23GW。国家统计局：全国风力发电量1337亿千瓦；太阳能发电量370亿千瓦时。国家统计局发布数据显示，2023年1-2月，全国绝对发电量为13497亿千瓦时，其中风力发电量1337亿千瓦；太阳能发电量370亿千瓦时。国家发改委：充分利用建筑屋顶，大力推广光伏光热项目。国家发改委发布通知，到2025年公共机构新建建筑可安装光伏屋顶面积力争实现光伏覆盖率达到50%。隆基绿能将首次在美国建厂。
　　风电：国内1-2月风电开标12.28GW。据央视财经报道，今年1-2月，国内风电开标规模为12.28GW，同比大幅增长112.09%。2月份各省发改委核准26个风电项目。据风电头条统计，各省市发改委2月共计核准26个风电项目，规模总计4437.25MW。广东发布2023年重点建设风电项目达10.84GW。近日，广东省发改委发布广东省2023年重点建设项目计划清单。其中涉及新能源工程项目95项，风电项目24项，共计约为10.84GW。青海：第二批风光大基地已完成6.1GW核准备案。3月14日，青海省人民政府发文指出，青海省“十四五”第一批1090万千瓦大型风电光伏基地项目已全部开工建设；第二批700万千瓦大基地项目中610万千瓦项目完成核准备案工作。BNEF：2022年全国风电新增吊装48.8GW。3月15日，彭博新能源财经BNEF发布数据显示，2022年中国风电新增吊装容量为48.8GW，相较于2021年下降13%。本周风电整机采购开标总计2359.25MW（约2.359GW），最低中标单价1438元/kW。本周（3月13日-3月17日）开标含塔筒陆上风电项目5个，规模总计1854.7MW，项目中标均价为1966元/kW。不含塔筒陆上风电项目有4个，规模总计504.55MW，项目中标均价为1564元/kW。
　　工控：电力生产增速放缓。1-2月份，发电13497亿千瓦时，同比增长0.7%，增速比上年12月份放缓2.3个百分点，日均发电228.8亿千瓦时。分品种看，火电、水电由增转降，核电增速放缓，风电、太阳能发电增速加快。其中，火电同比下降2.3%，水电下降3.4%，核电增长4.3%，风电增长30.2%，太阳能发电增长9.3%。
　　投资建议与投资标的
　　光伏板块：建议关注电池片环节钧达股份(002865，未评级)、爱旭股份(600732，未评级)；昱能科技(688348，买入)、禾迈股份(688032，未评级)、德业股份(605117，未评级)；建议关注光伏电站运营商，新投电站成本下降，年投建规模提升芯能科技(603105，未评级)、太阳能(000591，未评级)等；辅材环节，量升利稳，胶膜环节福斯特(603806，未评级)、海优新材(688680，未评级)、支架环节意华股份(002897，未评级)、玻璃环节福莱特(601865，未评级)、亚玛顿(002623，未评级)等；风电板块：建议关注中游零部件进入修复成长环节振江股份(603507，未评级)、恒润股份(603985，未评级)、金雷股份(300443，未评级)，海风成长性相关度高与抗通缩表现较强的海缆与塔筒管桩环节东方电缆(603606，未评级)、大金重工(002487，未评级)、海力风电(301155，未评级)、天顺风能(002531，未评级)、起帆电缆(605222，未评级)。
　　风险提示
　　光伏行业增长不及预期；风电行业增长不及预期；工控行业增长不及预期

研究报告全文：行业研究行业周报电力设备及新能源行业欧盟出台法案扶持本土清洁能源制造业看好维持国家地区中国山东电力市场将出现负电价行业电力设备及新能源行业报告发布日期2023年03月20日电力设备及新能源行业周报20230319核心观点光伏欧委会推净零工业法案涉光伏脱碳技术供应占比上限65欧盟委员会宣布了净零工业法案确保至2030年欧盟至少40的清洁技术需求可以通过本土生产来满足山东电力市场将出现负电价近日山东省发文对市场电能量申报和出清设置价格上限和下限其中申报下限为每千瓦时-008元出清下限为每千瓦时-01元华电2023年第一批光伏组件集采招标达223GW国家统计局全国风力发电量1337亿千瓦太阳能发电量370亿千瓦时国家统计局发布数据显示2023年1-2月全国绝对发电量为13497亿千瓦时其中风卢日鑫021-633258886118力发电量1337亿千瓦太阳能发电量370亿千瓦时国家发改委充分利用建筑lurixinorientseccomcn屋顶大力推广光伏光热项目国家发改委发布通知到2025年公共机构新建建执业证书编号S0860515100003筑可安装光伏屋顶面积力争实现光伏覆盖率达到50隆基绿能将首次在美国建顾高臣021-633258886119厂gugaochenorientseccomcn风电国内1-2月风电开标1228GW据央视财经报道今年1-2月国内风电开执业证书编号S0860520080004标规模为1228GW同比大幅增长112092月份各省发改委核准26个风电项施静021-633258883206目据风电头条统计各省市发改委2月共计核准26个风电项目规模总计shijing1orientseccomcn443725MW广东发布2023年重点建设风电项目达1084GW近日广东省发执业证书编号S0860520090002BMO306改委发布广东省2023年重点建设项目计划清单其中涉及新能源工程项目95项香港证监会牌照风电项目24项共计约为1084GW青海第二批风光大基地已完成61GW核准备案3月14日青海省人民政府发文指出青海省十四五第一批1090万千严东yandongorientseccomcn瓦大型风电光伏基地项目已全部开工建设第二批700万千瓦大基地项目中610万温晨阳wenchenyangorientseccomcn千瓦项目完成核准备案工作BNEF2022年全国风电新增吊装488GW3月15张洋zhangyang3orientseccomcnBNEF2022日彭博新能源财经发布数据显示年中国风电新增吊装容量为梁杏红liangxinghongorientseccomcn488GW相较于2021年下降13本周风电整机采购开标总计235925MW约2359GW最低中标单价1438元kW本周3月13日-3月17日开标含塔筒陆上风电项目5个规模总计18547MW项目中标均价为1966元kW不含塔筒陆上风电项目有4个规模总计50455MW项目中标均价为1564元kW暂停征关税刺激美国组件进口量增长意2023-03-16工控电力生产增速放缓1-2月份发电13497亿千瓦时同比增长07增速大利累计光伏装机容量达到25048GW电力设备及新能源行业周报比上年12月份放缓23个百分点日均发电2288亿千瓦时分品种看火电水电20230312由增转降核电增速放缓风电太阳能发电增速加快其中火电同比下降2022年清洁能源发电量同比增长852023-03-0723水电下降34核电增长43风电增长302太阳能发电增长93长沙风电项目将由核准制调整为备案制电力设备及新能源行业周报20230305投资建议与投资标的2022年我国光伏发电新增并网容量2023-02-2487408GW制造端增长超五成电光伏板块建议关注电池片环节钧达股份002865未评级爱旭股份600732力设备及新能源行业周报20230219未评级昱能科技688348买入禾迈股份688032未评级德业股份605117未评级建议关注光伏电站运营商新投电站成本下降年投建规模提升芯能科技603105未评级太阳能000591未评级等辅材环节量升利稳胶膜环节福斯特603806未评级海优新材688680未评级支架环节意华股份002897未评级玻璃环节福莱特601865未评级亚玛顿002623未评级等风电板块建议关注中游零部件进入修复成长环节振江股份603507未评级恒润股份603985未评级金雷股份300443未评级海风成长性相关度高与抗通缩表现较强的海缆与塔筒管桩环节东方电缆603606未评级大金重工002487未评级海力风电301155未评级天顺风能002531未评级起帆电缆605222未评级风险提示光伏行业增长不及预期风电行业增长不及预期工控行业增长不及预期有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明电力设备及新能源行业行业周报欧盟出台法案扶持本土清洁能源制造业山东电力市场将出现负电价目录板块及业绩回顾4建议关注4光伏5光伏行业回顾5产业链价格跟踪6风电9风电行业回顾9工控10工控行业回顾10风险提示10有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明2电力设备及新能源行业行业周报欧盟出台法案扶持本土清洁能源制造业山东电力市场将出现负电价图表目录图1指数周涨跌幅4图2周成交额十亿元4图3细分子行业周涨跌幅比较4图4光伏行业指数中信4图5多晶硅价格走势万元吨8图6硅片价格走势元片8图7电池片价格走势元W8图8组件价格走势元W8图9光伏玻璃32mm价格走势元m28图10规模以上工业发电量月度走势10表1光伏风电重要公司行情回顾5表2光伏产业链中部分环节价格情况6表3本周3月13日-3月17日风电整机采购中标汇总10有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明3电力设备及新能源行业行业周报欧盟出台法案扶持本土清洁能源制造业山东电力市场将出现负电价板块及业绩回顾本周20230313-20230317市场整体表现较差电力设备及新能源板块表现较差其中沪深300指数下跌021报收395882点成交额1294万亿元同期电力设备及新能源行业下跌570报收1011921点成交额0349万亿元电气设备二级行业中电源设备下跌681电气设备下跌316三级细分子行业中核电板块表现相对较好上涨401图1指数周涨跌幅图2周成交额十亿元数据来源Wind东方证券研究所数据来源Wind东方证券研究所图3细分子行业周涨跌幅比较图4光伏行业指数中信数据来源Wind东方证券研究所数据来源Wind东方证券研究所建议关注本周20230313-20230317整体板块表现较差后续坚定看好电池片环节N型技术迭代利润恢复建议关注钧达股份002865未评级爱旭股份600732未评级看好户储赛道成长建议关注昱能科技688348买入禾迈股份688032未评级德业股份605117未评级建议关注光伏电站运营商新投电站成本下降年投建规模提升芯能科技603105未评级太阳能000591未评级等辅材环节量升利稳胶膜环节福斯特603806未评级海优新材688680未评级支架环节意华股份002897未评级玻璃环节福莱特601865未评级亚玛顿002623未评级等风电板块建议关注的海风成长性相关度高与抗通缩表现较强的海缆有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明4电力设备及新能源行业行业周报欧盟出台法案扶持本土清洁能源制造业山东电力市场将出现负电价与塔筒管桩环节东方电缆603606未评级大金重工002487未评级海力风电301155未评级天顺风能002531未评级起帆电缆605222未评级表1光伏风电重要公司行情回顾数据来源Wind东方证券研究所光伏光伏行业回顾欧委会推净零工业法案涉光伏脱碳技术供应占比上限65欧盟委员会宣布了净零工业法案该法案涉及包括太阳能光伏在内的许多有助于实现脱碳的技术该法案旨在扩大清洁能源技术的制造规模提升欧盟制造净零技术的竞争力并确保至2030年欧盟至少40的清洁技术需求可以通过本土生产来满足欧盟将致力于实现原材料供应链多样化每年从单一第三国进口的每种原材料的消费量占比不超过65如超过将被降级山东电力市场将出现负电价近日山东省发文对市场电能量申报设置价格上限和下限其中上限为每千瓦时130元下限为每千瓦时-008元对市场电能量出清设置价格上限和下限其中上限为每千瓦时15元下限为每千瓦时-01元这标志着山东电力市场将出现负电价华电2023年第一批光伏组件集采招标达223GW3月10日华电集团2023年第一批光伏组件集中采购打捆招标公告发布项目规模为22315MW项目工期为2023年4月-8月共设有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明5电力设备及新能源行业行业周报欧盟出台法案扶持本土清洁能源制造业山东电力市场将出现负电价置四个标段组件规格均为P型182单晶硅光伏组件单面双面功率要求范围为545-560Wp国家统计局1-2月全国风力发电量1337亿千瓦太阳能发电量370亿千瓦时国家统计局发布数据显示2023年1-2月全国绝对发电量为13497亿千瓦时同比增长07其中风力发电量1337亿千瓦时同比增长302太阳能发电量为370亿千瓦时同比增长93国家发改委充分利用建筑屋顶大力推广光伏光热项目国家发改委发布关于印发深入开展公共机构绿色低碳引领行动促进碳达峰实施方案的通知通知提到大力推广太阳能光伏光热项目到2025年公共机构新建建筑可安装光伏屋顶面积力争实现光伏覆盖率达到50隆基绿能将首次在美国建厂近日可再生和清洁能源开发商Invenergy投资6亿多美元打算与隆基绿能在俄亥俄州建设一处5GW光伏组件工厂产业链价格跟踪根据上海有色网数据本周20230310-20230317光伏产业链价格情况如下1主要产品国内价格硅料价格整体下跌单晶硅片价格整体持稳未变电池片价格整体持稳未变单晶组件环节价格整体持稳未变2主要产品离岸价格单晶硅片价格部分上涨单晶电池片价格部分下跌多晶硅电池片价格持稳未变组件价格部分下跌3辅材领域银价格整体上涨光伏边框价格整体下跌光伏玻璃部分下跌光伏胶膜部分上涨光伏焊带光伏背板价格持稳未变表2光伏产业链中部分环节价格情况分类规格单位0310均价0317均价涨跌走势多晶硅复投料元千克220218-092多晶硅致密料元千克215213-118多晶硅多晶硅菜花料元千克212208-193颗粒硅元千克210203-370单晶硅片M6-166mm160um元片566566000单晶硅片M10-182mm160um元片636636000单晶硅片G12-210mm160pm元片818818000硅片单晶硅片M10-182mm155um元片636636000单晶硅片G12-210mm155um元片818818000单晶硅片M10-182mm150um元片636636000单晶硅片G12-210mm150um元片818818000单晶PERC电池片M6-166mm元瓦097097000单晶PERC电池片M10-182mm元瓦111111000电池片单品PERC电池片G12-210mm元瓦114114000单晶Topcon电池片M10元瓦121121000单晶Topcon电池片G12元瓦123123000单晶PERC组件单面-166mm元瓦171171000单晶PERC组件单面-182mm元瓦173173000组件单品PERC组件单面-210mm元瓦175175000单晶PERC组件双面-166mm元瓦171171000有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明6电力设备及新能源行业行业周报欧盟出台法案扶持本土清洁能源制造业山东电力市场将出现负电价单晶PERC组件双面-182mm元瓦174174000单晶PERC组件双面-210mm元瓦176176000三氯氢硅三氯氢硅元吨14500165001212亚洲多晶硅CFR1美元千克373亚洲CFR亚洲多晶硅CFR2美元千克382多晶硅级硅片美元片03300330000单晶硅级G1美元片06660666000硅片中国单晶硅级M6美元片07070715112FOB单晶硅级M10美元片08070820159单晶硅级G12美元片10471065169多晶硅级美元瓦0118201182000单晶硅级PercG1美元瓦0152901529000电池片中国单晶硅级PercM6美元瓦0135701316-312FOB单晶硅级PercM10美元瓦0135701417423单晶硅级PercG12美元瓦0141501409-043多晶硅级美元瓦02340234000组件中国多晶硅级元瓦16741674000FOB单晶硅Perc美元瓦02310231000单晶硅Perc元瓦17681750-10399金属硅粉元吨1870018300-219553金属硅粉元吨1860018200-220硅粉441金属硅粉元吨1900018600-215421金属硅粉元吨2050019900-302411金属硅粉元吨2070020100-299不通氧553硅华东元吨1690016300-368通氧553硅华东元吨1715016800-208工业硅441硅华东元吨1770017350-202421硅华东元吨1850017650-482银粉元千克50535286441背银粉元千克50535286441正银粉元千克52035436429太阳能背面银浆元千克35123653386太阳能主栅正面银浆元千克53805591377银太阳能细栅正面银浆元千克578461345711银元千克475349864672银元千克473849714693银元千克47234956470硝酸银元千克31103255445SMMA00铝价元吨1823018150-044SMM1电解铜元吨6901567265-260铝铜锡铅SMM1锡元吨187000184000-163SMM1铅锭元吨150501527514732mm镀膜元平方米25502550000光伏玻璃20mm镀膜元平方米18501825-137有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明7电力设备及新能源行业行业周报欧盟出台法案扶持本土清洁能源制造业山东电力市场将出现负电价光伏焊带MBB光伏焊带直径03mm加工费元公斤13501350000光伏EVA胶膜透明元平方米9891081851光伏胶膜光伏EVA胶膜白色元平方米10691161792光伏POE胶膜元平方米17021702000光伏边框光伏边框元吨2373023650-034白色CPC背板元平方米925925000光伏背板透明CPC背板元平方米15001500000白色KPC背板元平方米11501150000数据来源SMM东方证券研究所图5多晶硅价格走势万元吨图6硅片价格走势元片数据来源硅业分会上海有色网东方证券研究所数据来源PVInfolink东方证券研究所图7电池片价格走势元W图8组件价格走势元W数据来源PVInfolink东方证券研究所数据来源PVInfolink东方证券研究所图9光伏玻璃32mm价格走势元m2有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明8电力设备及新能源行业行业周报欧盟出台法案扶持本土清洁能源制造业山东电力市场将出现负电价数据来源PVInfolink东方证券研究所风电风电行业回顾国内1-2月风电开标1228GW据央视财经报道今年1-2月国内风电开标规模为1228GW同比大幅增长11209延续了这几年的持续景气态势部分企业订单已全部排到了年底2月份各省发改委核准26个风电项目据风电头条统计各省市发改委2月共计核准26个风电项目规模总计443725MW其中陆上风电项目24个规模总计436725MW分散式风电项目2个规模总计70MW核准容量超1GW的省份分别是内蒙古黑龙江广东发布2023年重点建设风电项目达1084GW近日广东省发改委发布广东省2023年重点建设项目计划清单其中涉及新能源工程项目95项涉及风电项目24项海上风电项目16个陆上风电项目8个共计约为1084GW青海第二批风光大基地已完成61GW核准备案3月14日青海省人民政府发文指出青海省十四五第一批1090万千瓦大型风电光伏基地项目规模排全国第三已全部开工建设150万千瓦光伏项目已建成并网第二批700万千瓦大基地项目规模占全国的167610万千瓦项目完成核准备案工作正在加快推进项目前期手续办理BNEF2022年全国风电新增吊装488GW3月15日彭博新能源财经BNEF发布2022年中国风电整机制造商新增吊装容量排名数据显示2022年中国风电新增吊装容量为488GW相较于2021年下降13其中陆上风电新增436GW同比小幅增长5海上风电新增52GW同比下降64本周风电整机采购开标总计235925MW约2359GW最低中标单价1438元kW本周3月13日-3月17日开标含塔筒陆上风电项目5个规模总计18547MW项目中标均价为1966元kW最高中标单价为2151元kW最低中标单价为1438元kW不含塔筒陆上风电项目有4个规模总计50455MW项目中标均价为1564元kW最高中标单价为1650元kW最低中标单价为1481元kW有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明9电力设备及新能源行业行业周报欧盟出台法案扶持本土清洁能源制造业山东电力市场将出现负电价表3本周3月13日-3月17日风电整机采购中标汇总装机规模投标报价单价开发商项目类型地区是否含塔筒中标整机商MW万元元kW国家能源集团陆上风电黑龙江含塔筒200金风科技430202151国家能源集团陆上风电广西含塔筒150电气风电319502130华电陆上风电黑龙江含塔筒100明阳智能205002050华电陆上风电黑龙江含塔筒200金风科技412002060华能陆上风电内蒙古含塔筒12047明阳智能173235861438大唐陆上风电广东不含塔筒998远景能源1600291604大唐陆上风电河南不含塔筒100远景能源165001650华电陆上风电黑龙江不含塔筒200三一重能304001520国家能源集团陆上风电云南不含塔筒10475三一重能1551161481数据来源风电头条东方证券研究所工控工控行业回顾1-2月份电力生产增速放缓1-2月份发电13497亿千瓦时同比增长07增速比上年12月份放缓23个百分点日均发电2288亿千瓦时分品种看火电水电由增转降核电增速放缓风电太阳能发电增速加快其中火电同比下降23水电下降34核电增长43风电增长302太阳能发电增长93图10规模以上工业发电量月度走势40099204045303500215-0413010710-43-33030026026612445-10236322882502227216222772222202920682132-20200-30150-40100-502022年4月6月8月10月12月日均发电量亿千瓦时当月增速1-2月数据来源国家统计局东方证券研究所风险提示光伏行业增长不及预期光伏装机受价格和宏观利率影响较大若不及预期将影响行业整体增速风电行业增长不及预期风电装机受风机价格和宏观利率影响较大若不及预期将影响行业整体增速有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明10依据发布电力设备及新能源行业行业周报欧盟出台法案扶持本土清洁能源制造业山东电力市场将出现负电价工控行业增长不及预期宏观经济存在波动可能会导致下游OEM和项目型市场投资波动从而影响工控行业整体增速有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明11电力设备及新能源行业行业周报欧盟出台法案扶持本土清洁能源制造业山东电力市场将出现负电价分析师TableDisclaimer申明每位负责撰写本研究报告全部或部分内容的研究分析师在此作以下声明分析师在本报告中对所提及的证券或发行人发表的任何建议和观点均准确地反映了其个人对该证券或发行人的看法和判断分析师薪酬的任何组成部分无论是在过去现在及将来均与其在本研究报告中所表述的具体建议或观点无任何直接或间接的关系投资评级和相关定义报告发布日后的12个月内的公司的涨跌幅相对同期的上证指数深证成指的涨跌幅为基准公司投资评级的量化标准买入相对强于市场基准指数收益率15以上增持相对强于市场基准指数收益率515中性相对于市场基准指数收益率在-55之间波动减持相对弱于市场基准指数收益率在-5以下未评级由于在报告发出之时该股票不在本公司研究覆盖范围内分析师基于当时对该股票的研究状况未给予投资评级相关信息暂停评级根据监管制度及本公司相关规定研究报告发布之时该投资对象可能与本公司存在潜在的利益冲突情形亦或是研究报告发布当时该股票的价值和价格分析存在重大不确定性缺乏足够的研究依据支持分析师给出明确投资评级分析师在上述情况下暂停对该股票给予投资评级等信息投资者需要注意在此报告发布之前曾给予该股票的投资评级盈利预测及目标价格等信息不再有效行业投资评级的量化标准看好相对强于市场基准指数收益率5以上中性相对于市场基准指数收益率在-55之间波动看淡相对于市场基准指数收益率在-5以下未评级由于在报告发出之时该行业不在本公司研究覆盖范围内分析师基于当时对该行业的研究状况未给予投资评级等相关信息暂停评级由于研究报告发布当时该行业的投资价值分析存在重大不确定性缺乏足够的研究依据支持分析师给出明确行业投资评级分析师在上述情况下暂停对该行业给予投资评级信息投资者需要注意在此报告发布之前曾给予该行业的投资评级信息不再有效有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明12免责声明HeadertTableDisclaimerTableDisclaimer本证券研究报告以下简称本报告由东方证券股份有限公司以下简称本公司制作及发布本报告仅供本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户本报告的全体接收人应当采取必要措施防止本报告被转发给他人本报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性客户也不应该认为该信息是准确和完整的同时本公司不保证文中观点或陈述不会发生任何变更在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的证券研究报告本公司会适时更新我们的研究但可能会因某些规定而无法做到除了一些定期出版的证券研究报告之外绝大多数证券研究报告是在分析师认为适当的时候不定期地发布在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议也没有考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需求客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况若有必要应寻求专家意见本报告所载的资料工具意见及推测只提供给客户作参考之用并非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的的邀请或向人作出邀请本报告中提及的投资价格和价值以及这些投资带来的收入可能会波动过去的表现并不代表未来的表现未来的回报也无法保证投资者可能会损失本金外汇汇率波动有可能对某些投资的价值或价格或来自这一投资的收入产生不良影响那些涉及期货期权及其它衍生工具的交易因其包括重大的市场风险因此并不适合所有投资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