行业核心观点：
　　2023.3.13-2023.3.17：电新行业一周跌幅为5.90%，同期沪深300跌幅为0.21%，跑输沪深300指数5.69pct。在申万31个行业板块中位列第31位。
　　投资要点：
　　光伏产业链：3月13日，山东发改委印发《关于山东电力现货市场价格上下限规制有关事项的通知（征求意见稿）》的公告，根据文件，为贯彻落实国家深化电力体制改革决策部署，平稳推进山东电力市场化改革，决定进一步加强对山东电力现货市场价格上下限规制管理。其中，对市场电能量申报设置价格上限和下限，其中上限为每千瓦时1.30元，下限为每千瓦时-0.08元。对市场电能量出清设置价格上限和下限，其中上限为每千瓦时1.50元，下限为每千瓦时-0.10元。
　　新能源车：3月13日，《成都市促进新能源汽车产业发展的实施意见》正式发布，《意见》将引导支持成都整车企业开展纯电、氢燃料电池整车集成技术创新，鼓励引导整车企业与国内国际相关领域优势企业合作研制新能源汽车。根据规划，到2025年，成都市新能源汽车产业竞争力将明显增强，产业规模将突破1500亿元，产量达到25万辆；力争新能源汽车保有量达到80万辆，公共领域车辆电动化比例达到80%；建成各类充换电站3000座、充电桩16万个。
　　电力：3月15日，为加快推进全国碳排放权交易市场建设，中国生态环境部编制了《2021、2022年度全国碳排放权交易配额总量设定与分配实施方案（发电行业）》。本着坚持服务大局、坚持稳中求进、坚持政策导向的编写原则，该方案明确了总体要求、机组分类、配额核算与分配方法、配额总量、配额发放、配额调整、配额清缴、配额结转、重点排放单位出现合并、分立、关停或搬迁情况时的配额处理。
　　风险因素：光伏发电项目建设进度不及预期；新能源汽车推广进度不及预期；绿电工程建设进度不及预期。
　　

研究报告全文：TableRightTitle证券研究报告电力设备行TableTitleTableIndustryRank业强于大市维持研生态环境部加快推进碳排放交易市场建设究TableReportTypeTableReportDate电力设备行业周观点0313-031936762023年03月20日行业核心观点TableSummary行业相对沪深TableChart300指数表现2023313-2023317电新行业一周跌幅为590同期沪深300跌电力设备沪深300幅为021跑输沪深300指数569pct在申万31个行业板块中位20列第31位100行投资要点-10-20业光伏产业链3月13日山东发改委印发关于山东电力现货-30周市场价格上下限规制有关事项的通知征求意见稿的公-40观告根据文件为贯彻落实国家深化电力体制改革决策部署数据来源聚源万联证券研究所平稳推进山东电力市场化改革决定进一步加强对山东电力现点货市场价格上下限规制管理其中对市场电能量申报设置价相关研究TableReportList格上限和下限其中上限为每千瓦时130元下限为每千瓦时广州推动新能源汽车增量扩展-008元对市场电能量出清设置价格上限和下限其中上限宁夏印发能源领域碳达峰实施方案为每千瓦时150元下限为每千瓦时-010元广东加快推动农村能源转型发展新能源车3月13日成都市促进新能源汽车产业发展的实施意见正式发布意见将引导支持成都整车企业开展纯电氢燃料电池整车集成技术创新鼓励引导整车企业与国内国际相关领域优势企业合作研制新能源汽车根据规划到2025年成都市新能源汽车产业竞争力将明显增强产业规模证将突破1500亿元产量达到25万辆力争新能源汽车保有量券达到80万辆公共领域车辆电动化比例达到80建成各类充研换电站3000座充电桩16万个究电力3月15日为加快推进全国碳排放权交易市场建设中报国生态环境部编制了20212022年度全国碳排放权交易配额总量设定与分配实施方案发电行业本着坚持服务大告局坚持稳中求进坚持政策导向的编写原则该方案明确了总体要求机组分类配额核算与分配方法配额总量配额发放配额调整配额清缴配额结转重点排放单位出现合并分立关停或搬迁情况时的配额处理风险因素光伏发电项目建设进度不及预期新能源汽车推广分析师TableAuthors黄星进度不及预期绿电工程建设进度不及预期执业证书编号S0270522070002电话13929126885邮箱huangxingwlzqcomcnTablePagehead证券研究报告电力设备start正文目录1上周市场回顾311电气设备行业312电气设备子行业313电气设备个股42上周行业热点421新能源汽车422新能源发电63公司动态84投资策略及重点推荐941光伏产业链942新能源车943电力95风险因素9图表1申万一级行业涨跌情况3图表2申万电气设备各子行业涨跌情况3图表3申万电力设备个股周涨跌幅4图表4一年内锂电正极材料价格走势万元吨4图表5一年内锂电负极材料价格走势万元吨4图表6一年内电解液材料价格走势万元吨5图表7一年内锂电隔膜材料价格走势元m25图表8最近一年锂盐价格走势万元吨5图表9四氧化三钴硫酸钴价格走势万元吨5图表10光伏产业链各环节一周报价6图表11硅料价格走势元吨7图表12硅片价格走势元7图表13电池片价格走势元瓦7图表14组件价格走势元瓦7图表15玻璃价格走势元平米8第页共页万联证券研究所wwwwlzqcn210TablePagehead证券研究报告电力设备1上周市场回顾11电气设备行业上周市场小幅下跌电力设备跌幅为590同期沪深300指数跌幅为021电力设备行业相对沪深300指数跑输569pct从板块排名来看电气设备行业上周在申万31个一级行业板块中位列第31位总体表现不佳图表1申万一级行业涨跌情况上周涨跌幅800600400200000-200-400-600-800传媒通信电子银行钢铁综合环保煤炭汽车计算机房地产交通运输美容护理建筑装饰公用事业非银金融商贸零售农林牧渔石油石化家用电器纺织服装建筑材料食品饮料轻工制造医药生物机械设备有色金属国防军工基础化工社会服务电力设备资料来源iFind万联证券研究所12电气设备子行业从子行业来看申万电气设备子行业涨跌不一二级行业中电网设备跌幅最小下跌幅度为084三级行业中输变电设备涨幅最大上涨幅度为187二级行业电池电网设备光伏设备电机其他电源设备风电设备涨跌幅分别为-670-084-838-247-466-506三级行业中锂电池电池化学品线缆部件及其他电网自动化设备锂电专用设备光伏电池组件光伏辅材其它电源设备输变电设备光伏加工设备配电设备蓄电池及其他电池火电设备风电零部件电工仪器仪表涨跌幅分别为-760-500-369035-564-785-586-643187-999-435-736-285-554-415图表2申万电气设备各子行业涨跌情况第页共页万联证券研究所wwwwlzqcn310TablePagehead证券研究报告电力设备资料来源iFind万联证券研究所13电气设备个股从个股来看上周申万电力设备行业挂牌的246只个股中上涨27只平收1只下跌218只跑赢大盘的有29只股票表现最好的是华光环能涨幅为1797表现最差的是红相股份跌幅为2214图表3申万电力设备个股周涨跌幅涨幅前五一周涨幅跌幅前五一周跌幅华光环能1797红相股份-2214中国西电1609阳光电源-1563声光电科1409捷佳伟创-1488麦克奥迪1174盛弘股份-1391上海电气786华自科技-1305资料来源iFind万联证券研究所2上周行业热点21新能源汽车211行业价格跟踪图表4一年内锂电正极材料价格走势万元吨图表5一年内锂电负极材料价格走势万元吨第页共页万联证券研究所wwwwlzqcn410TablePagehead证券研究报告电力设备60850740630520410302102022319202241920225192022619202271920228192022919202311920232192023319202210192022111920221219全国磷酸铁锂均价全国钴酸锂均价高端人造石墨中端人造石墨全国三元材料811均价低端人造石墨资料来源百川资讯万联证券研究所资料来源百川资讯万联证券研究所图表6一年内电解液材料价格走势万元吨图表7一年内锂电隔膜材料价格走势元m260165014124013008200610040020202231920224192022519202261920227192022819202291920231192023219202331920221019202211192022121920223192022419202251920226192022719202281920229192023119202321920233192022111920221219六氟磷酸锂价格磷酸铁锂电解液20221019湖南16um干法单拉湖南16um湿法资料来源百川资讯万联证券研究所资料来源百川资讯万联证券研究所图表8最近一年锂盐价格走势万元吨图表9四氧化三钴硫酸钴价格走势万元吨第页共页万联证券研究所wwwwlzqcn510TablePagehead证券研究报告电力设备705060455040403530302025102001510502022819202291920223192022419202251920226192022719202311920232192023319202210192022111920221219青海工业级高端99min碳酸锂盐湖锂四川电池级高端995min碳酸锂矿石锂565氢氧化锂四氧化三钴硫酸钴资料来源百川资讯万联证券研究所资料来源百川资讯万联证券研究所22新能源发电221行业价格跟踪图表10光伏产业链各环节一周报价涨跌幅高价低价均价多晶硅kg多晶硅致密料RMB237192220-18硅片pc单晶硅片-182mm150mUSD08460807083026单晶硅片-182mm150mRMB65006200638026单晶硅片-210mm150mUSD106710661067单晶硅片-210mm150mRMB820081908200电池片W单晶PERC电池片-02200143014414182mm230USD单晶PERC电池片-109010701080182mm230RMB单晶PERC电池片-01460145014607210mm230USD单晶PERC电池片-110011001100210mm230RMB单面单玻组件W036002100220182mm单晶PERC组件USD182016501730182mm单晶PERC组件RMB210mm单晶PERC组件USD036002100220210mm单晶PERC组件RMB182016301740双面双玻组件W第页共页万联证券研究所wwwwlzqcn610TablePagehead证券研究报告电力设备182mm单晶PERC组件USD037002100220182mm单晶PERC组件RMB185016701750210mm单晶PERC组件USD037002200225210mm单晶PERC组件RMB183016801760组件辅材m光伏玻璃32mm镀膜RMB265025002550光伏玻璃20mm镀膜RMB195017501850来源PVInfoLink万联证券研究所数据截止日期2023-03-17图表11硅料价格走势元吨图表12硅片价格走势元350000153000001025000020000051500000100000500000多晶硅片金刚线单晶硅片G115875MM2023119202231920224192022519202261920227192022819202291920232192023319202211192022121920221019单晶硅片166mm多晶硅致密料单晶用中国元吨单晶硅片182mm多晶硅菜花料单晶用中国元吨单晶硅片210mm资料来源PVInfoLink万联证券研究所资料来源PVInfoLink万联证券研究所图表13电池片价格走势元瓦图表14组件价格走势元瓦152052195119185051817501716516155单晶PERC电池片15875mm224双面20226920223920224920225920227920228920229920231920232920233920221192022129单晶PERC电池片166mm2282022109单晶PERC电池片182mm228182mm单面单晶PERC组件单晶PERC电池片210mm228210mm单面单晶PERC组件资料来源PVInfoLink万联证券研究所资料来源PVInfoLink万联证券研究所第页共页万联证券研究所wwwwlzqcn710TablePagehead证券研究报告电力设备图表15玻璃价格走势元平米29282726252423202224202306202210202212202214202216202218202220202222202226202228202230202232202234202236202238202240202242202244202246202248202250202252202302202304202308202310202311光伏玻璃32mm高端光伏玻璃32mm镀膜低端资料来源百川资讯万联证券研究所3公司动态当升科技3月15日公司发布2022年度业绩快报公司实现营业总收入21264亿元同比增长15750归母净利润2256亿元同比增长10682扣非归母净利润2323亿元同比增长18196业绩快速增长的主要原因是公司国际国内市场不断扩大营业收入大幅增加多款新产品实现规模化销售下一代产品开发取得成功并完成市场导入公司核心竞争力进一步增强管理水平提高促进生产效率持续提升使得公司盈利能力和利润水平继续保持行业领先威星智能3月13日威星智能发布公告拟对外投资江西赛酷新材料有限公司16亿元获得江西赛酷2010的股权威星智能表示随着国家双碳政策的实施新能源车及其动力领域成为国家双碳战略的关键本次交易的标的公司系一家专业从事锂电池回收再利用相关的新能源企业经过公司管理层审慎调研和讨论旨在通过本次投资探索新能源领域的业务机会为公司创造新的利润增长点丰元股份3月16日公司发布2022年度业绩报告公司全年实现营收1736亿元同比增长11614归属于上市公司股东的净利润151亿元同比增长18424受益于新能源行业的迅速发展公司锂电池正极材料业务继续保持业绩高增长根据年报披露数据公司建成的锂电池正极材料产能规模已达14万吨其中磷酸铁锂产能125万吨常规三元05万吨高镍三元示范线02万吨且08万吨正在设备调试中公司产能规模优势逐渐凸显第页共页万联证券研究所wwwwlzqcn810TablePagehead证券研究报告电力设备4投资策略及重点推荐41光伏产业链3月13日山东发改委印发关于山东电力现货市场价格上下限规制有关事项的通知征求意见稿的公告根据文件为贯彻落实国家深化电力体制改革决策部署平稳推进山东电力市场化改革决定进一步加强对山东电力现货市场价格上下限规制管理其中对市场电能量申报设置价格上限和下限其中上限为每千瓦时130元下限为每千瓦时-008元对市场电能量出清设置价格上限和下限其中上限为每千瓦时150元下限为每千瓦时-010元42新能源车3月13日成都市促进新能源汽车产业发展的实施意见正式发布意见将引导支持成都整车企业开展纯电氢燃料电池整车集成技术创新鼓励引导整车企业与国内国际相关领域优势企业合作研制新能源汽车根据规划到2025年成都市新能源汽车产业竞争力将明显增强产业规模将突破1500亿元产量达到25万辆力争新能源汽车保有量达到80万辆公共领域车辆电动化比例达到80建成各类充换电站3000座充电桩16万个43电力3月15日为加快推进全国碳排放权交易市场建设中国生态环境部编制了20212022年度全国碳排放权交易配额总量设定与分配实施方案发电行业本着坚持服务大局坚持稳中求进坚持政策导向的编写原则该方案明确了总体要求机组分类配额核算与分配方法配额总量配额发放配额调整配额清缴配额结转重点排放单位出现合并分立关停或搬迁情况时的配额处理5风险因素光伏发电项目建设进度不及预期新能源汽车推广进度不及预期绿电工程建设进度不及预期第页共页万联证券研究所wwwwlzqcn910TablePagehead证券研究报告电力设备end行业投资评级TableInudstryRankInfo强于大市未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10以上同步大市未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10至-10之间弱于大市未来6个月内行业指数相对大盘跌幅10以上公司投资评级TableStockRankInfo买入未来6个月内公司相对大盘涨幅15以上增持未来6个月内公司相对大盘涨幅5至15观望未来6个月内公司相对大盘涨幅-5至5卖出未来6个月内公司相对大盘跌幅5以上基准指数沪深300指数风险提示TableRiskInfo我们在此提醒您不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准我们采用的是相对评级体系表示投资的相对比重建议投资者买入或者卖出证券的决定取决于个人的实际情况比如当前的持仓结构以及其他需要考虑的因素投资者应阅读整篇报告以获取比较完整的观点与信息不应仅仅依靠投资评级来推断结论证券分析师承诺TablePromiseInfo本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师以勤勉的执业态度独立客观地出具本报告本报告清晰准确地反映了本人的研究观点本人不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿免责条款TaleReliefInfo本报告仅供万联证券股份有限公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户本公司是一家覆盖证券经纪投资银行投资管理和证券咨询等多项业务的全国性综合类证券公司本公司具有中国证监会许可的证券投资咨询业务资格在法律许可情况下本公司或其关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易还可能为这些公司提供或争取提供投资银行财务顾问或类似的金融服务本报告为研究员个人依据公开资料和调研信息撰写本公司不对本报告所涉及的任何法律问题做任何保证本报告中的信息均来源于已公开的资料本公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证报告中的信息或所表达的意见并不构成所述证券买卖的出价或征价研究员任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效本报告的版权仅为本公司所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制刊登发表和引用未经我方许可而引用刊发或转载的引起法律后果和造成我公司经济损失的概由对方承担我公司保留追究的权利万联证券股份有限公司TableAdressInfo研究所上海浦东新区世纪大道1528号陆家嘴基金大厦北京西城区平安里西大街28号中海国际中心深圳福田区深南大道2007号金地中心广州天河区珠江东路11号高德置地广场第页共页万联证券研究所wwwwlzqcn1010