3月14日，OpenAI正式发布GPT-4，它拥有图像识别功能、高级推理技能、以及处理25000个单词的能力，在单词处理能力上是ChatGPT的八倍，并可以用所有流行的编程语言写代码。GPT-4相比上一代性能提升明显，需要强大算力作为支撑，算力需求持续增加，高速化服务器、交换机和路由器等硬件需求有望大幅提升。我们看好AI算力芯片产业相关公司，建议关注AI芯片设计厂商寒武纪-U、国产处理器龙头海光信息，服务器龙头澜起科技、聚辰股份，高速PCB龙头沪电股份、高速CCL龙头生益科技、南亚新材，以及封装基板厂商兴森科技、深南电路等。
　　自主可控方向，下游晶圆厂存储厂扩产规划及进度，好于此前市场悲观预期，国产化进展仍在加速，我们看好中长期国内存储厂及晶圆厂为了抢占全球份额不断推进的扩产力度及持续性，叠加核心供应链自主可控进程的进一步推进，设备材料零部件国产替代大势所趋，建议关注相关龙头公司北方华创、安集科技、拓荆科技、华海清科、芯源微、江丰电子、鼎龙股份、新莱应材、富创精密等。
　　景气复苏方向，我们认为电子行业在经历了2022年的需求疲软、库存去化之后，当前正处于景气筑底阶段，有望于今年实现景气修复。行业修复将带动上游模拟芯片、数字芯片等领域的需求提升，我们看好相关领域公司的业绩修复趋势。
　　汽车电子、风光储等新能源领域持续拉动被动元件行业需求，中高端产品国产替代空间广阔，同时消费类下游需求领域对被动元器件完成库存去化，已经触底，今年有望开启新一轮上行周期。该行业也充分受益于国产化+汽车电子化的景气共振。我们看到陆续有更多的优秀供应商切入到车规级等高端市场，国产化份额未来有望大幅提升。看好被动元器件触底回升的机会，建议关注三环集团、顺络电子、洁美科技、法拉电子、江海股份、国力股份等。
　　汽车电动化智能化持续推进，建议关注在此过程中持续受益的相关芯片公司，主要包括功率半导体公司士兰微、斯达半导、闻泰科技，汽车MCU龙头兆易创新以及车规级隔离芯片新贵纳芯微等。
　　今年手机有望重回增长，消费电子板块增量在于以穿戴为代表的新品，苹果MR将是行情主线。同时汽车智能化升级长坡厚雪，娱乐化成为汽车新卖点。建议重点关注以下方向：1）未来业绩有望受益于下游客户创新的标的；2）汽车智能化下，车载摄像头和激光雷达的上量对产业链的拉动；3）今年受通胀、俄乌战争、成本上涨等拖累，业绩承压的优质标的，今年有望实现业绩修复。建议投资者关注受成本端改善和进入新一轮创新周期的消费电子龙头，如长盈精密、立讯精密、蓝特光学、大族激光、珠海冠宇等。
　　风险提示：行业景气度下滑，行业制造管理成本上升。
　　

研究报告全文：行业研证券研究报告究industryId电子titleGPT-4发布拉动算力需求持续提升半导体核心产inve推stSu荐ggestion维持业链自主可控重要性凸显investSuggestionChancreateTime1ge2023年03月19日行重点公司投资要点业summary重点公司EPS元评级3月14日OpenAI正式发布GPT-4它拥有图像识别功能高级推理技能周22E23E以及处理25000个单词的能力在单词处理能力上是ChatGPT的八倍并可以用所有流行的编程语言写代码相比上一代性能提升明显需要报三环集团082112增持GPT-4强大算力作为支撑算力需求持续增加高速化服务器交换机和路由器等北方华创388574增持硬件需求有望大幅提升我们看好AI算力芯片产业相关公司建议关注AI闻泰科技增持212322芯片设计厂商寒武纪-U国产处理器龙头海光信息服务器龙头澜起科技大族激光135183增持聚辰股份高速PCB龙头沪电股份高速CCL龙头生益科技南亚新材安集科技333575增持以及封装基板厂商兴森科技深南电路等来源兴业证券经济与金融研究院自主可控方向下游晶圆厂存储厂扩产规划及进度好于此前市场悲观预期相关rel报ate告dReport国产化进展仍在加速我们看好中长期国内存储厂及晶圆厂为了抢占全球份额不断推进的扩产力度及持续性叠加核心供应链自主可控进程的进一步推兴证电子周报半导体核心产业链自主可控重要性持续进设备材料零部件国产替代大势所趋建议关注相关龙头公司北方华创凸显静待景气复苏安集科技拓荆科技华海清科芯源微江丰电子鼎龙股份新莱应材2023-03-12富创精密等兴证电子周报半导体核心产业链自主可控重要性持续景气复苏方向我们认为电子行业在经历了2022年的需求疲软库存去化之凸显静待景气复苏后当前正处于景气筑底阶段有望于今年实现景气修复行业修复将带动2023-03-05上游模拟芯片数字芯片等领域的需求提升我们看好相关领域公司的业绩兴证电子周报行业景气筑底可望回温半导体核心产业修复趋势链自主可控重要性凸显汽车电子风光储等新能源领域持续拉动被动元件行业需求中高端产品国2023-02-26分析师产替代空间广阔同时消费类下游需求领域对被动元器件完成库存去化已李双亮经触底今年有望开启新一轮上行周期该行业也充分受益于国产化汽车电lishuangliangxyzqcomcn子化的景气共振我们看到陆续有更多的优秀供应商切入到车规级等高端市S0190520070005场国产化份额未来有望大幅提升看好被动元器件触底回升的机会建议姚康关注三环集团顺络电子洁美科技法拉电子江海股份国力股份等yaokangxyzqcomcn汽车电动化智能化持续推进建议关注在此过程中持续受益的相关芯片公司S0190520080007姚丹丹主要包括功率半导体公司士兰微斯达半导闻泰科技汽车MCU龙头兆yaodandanxyzqcomcn易创新以及车规级隔离芯片新贵纳芯微等S0190519120001今年手机有望重回增长消费电子板块增量在于以穿戴为代表的新品苹果仇文妍MR将是行情主线同时汽车智能化升级长坡厚雪娱乐化成为汽车新卖点qiuwenyanxyzqcomcn建议重点关注以下方向未来业绩有望受益于下游客户创新的标的S019052005000112张元默汽车智能化下车载摄像头和激光雷达的上量对产业链的拉动3今年受通zhangyuanmoxyzqcomcn胀俄乌战争成本上涨等拖累业绩承压的优质标的今年有望实现业绩S0190523020002修复建议投资者关注受成本端改善和进入新一轮创新周期的消费电子龙头王佩麟如长盈精密立讯精密蓝特光学大族激光珠海冠宇等wangpeilinxyzqcomcn风险提示行业景气度下滑行业制造管理成本上升S0190522080002请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明行业周报目录1行情回顾-3-2子行业新闻-4-21手机-4-22半导体-4-23LCDLED-5-245G-5-25物联网汽车电子-6-26创新电子VRAR智能穿戴-6-3行业投资策略周观点-7-4风险提示-8-图表目录图1本周313-317电子在所有板块中涨幅排名531申万分类-3-表1电子行业本周313-317主要指数表现回顾-3-表2本周313-317电子行业上市公司涨幅前5跌幅前5股价和市值为317最新数据申万分类-4-请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-2-行业周报报告正文1行情回顾本周市场整体下跌沪深300指数下跌021上证综指上涨063深证成指下跌144创业板指数下跌324申万电子行业指数整体表现优于市场整体上涨117在所有一级行业中排序531电子行业全部434家上市公司中不含B股共有203家上涨231家下跌其中涨幅前五位分别为寒武纪工业富联中芯国际龙芯中科和金海通跌幅前五位分别为ST长方龙迅股份东微半导东尼电子和方邦股份表1电子行业本周313-317主要指数表现回顾电子中信电子申万沪深300上证综指深证成指创业板指本周185117-021063-144-324932年初22至5今1502525238-226数据来源iFind兴业证券经济与金融研究院整理图1本周313-317电子在所有板块中涨幅排名531申万分类资料来源iFind兴业证券经济与金融研究院整理请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-3-行业周报表2本周313-317电子行业上市公司涨幅前5跌幅前5股价和市值为317最新数据申万分类电子沪深300指数涨跌幅117-021涨幅前五涨跌幅股价元市值亿元跌幅前五涨跌幅股价元市值亿元寒武纪33651229349272ST长方-14931881485工业富联25251359269892龙迅股份-125197296738中芯国际22265257202132东微半导-12222182214703龙芯中科21301341753802东尼电子-1057512011901金海通1979139988399方邦股份-101466305318数据来源iFind兴业证券经济与金融研究院整理2子行业新闻21手机1机构预估2023年手机相机模组出货量同比增36至462亿颗36氪获悉集邦咨询最新报告指出受高通胀以及疫情影响2022年全球智能手机市场生产量表现不如预期连带降低手机相机模组出货量仅达446亿颗2023年在预期全球经济缓步回稳下智能手机生产量有望年增09而受惠于低阶手机镜头数量提高因此该机构预估今年手机相机模组出货量将年增36达462亿颗36氪2加快进入欧洲市场今年荣耀海外市场销量目标翻番荣耀CEO赵明在表示当前手机产品创新突破需要产业链合作伙伴携手努力随着Magic5系列折叠屏等产品上市越来越多的渠道商伙伴主动申请开设体验店今年荣耀会继续扩大国内市场体验店规模今年荣耀加快进入欧洲市场用高端手机产品与苹果三星等厂商竞争展望2023年公司目标是荣耀手机在海外市场出货量实现同比翻番中证网22半导体1存储大厂正在加速3DDRAM商业化据外媒BusinessKorea报道三星电子的主要半导体负责人最近在半导体会议上表示正在加速3DDRAM商业化并认为3DDRAM是克服DRAM物理局限性的一种方法是半导体产业的未来增长动力考虑到目前DRAM线宽微缩至1nm将面临的情况业界认为34年后新型DRAM商品化将成为一种必然3DDRAM市场上目前还没有绝对的领导者请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-4-行业周报快速量产至关重要随着ChatGPT等人工智能应用产品的活跃市场对高性能大容量存储半导体的需求将会增加全球半导体观察2投资超2000亿美元台积电将在台建逾十座23纳米晶圆厂据台媒工商时报报道未来五年内台积电在中国台湾建设的3纳米及2纳米晶圆厂合计将逾十座以先进制程月产能3万片晶圆厂投资金额约200亿美元估算总投资金额将超过2000亿美元并且带动材料设备等供应链厂商发展2023年3纳米将全产能生产升级版3纳米N3E制程也将于Q3量产合计将贡献约4至6营收台积电的2纳米技术于2024年风险试产2025年量产相比3纳米工艺在相同功耗下速度快1015相同速度下功耗降低2530集微网23LCDLEDOmdia未来三年OLED电视将突破1000万1台占比超153月14日消息2022年全球电视市场出货量为651万台的OLED电视出货量预计2023年将突破741万台并逐年稳步增长到2026年将达到1054万台预计在未来三年内每年供应超过1000万台引领高端电视市场与LCD电视相比价格相对昂贵的OLED电视的销售比例将从去年的108增加到2026年的155OLEDindustry2MacRumors苹果最快在2024年商用MicroLED屏3月14日消息据MacRumors报道苹果最快会在2024年商用MicroLED屏因其成本很高苹果计划先在AppleWatchUltra智能手表上使用MicroLED屏后续再扩展至iPhoneiPad和MacBook上报道指出苹果2014年收购了LuxVue公司这家公司成立于2009年主要研发用于消费性电子的低功耗MicroLED显示技术MicroLED版AppleWatchUltra的屏幕尺寸是21英寸比当前OLED版本更大LEDinside245G1携手OrangeBusinessServices爱立信安米法国推出工业领域最大5G网络系统近日安赛乐米塔尔法国公司下称安米法国宣布其与OrangeBusinessServices法国Orange集团旗下专门面向企业客户提供通信服务的子公司和爱立信合作推出了工业领域最大的5G网络系统5GSteel并在旗下请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-5-行业周报两家工厂展开试点应用目前5GSteel正在安米法国位于敦刻尔克和马尔迪克的工厂展开试点应用2023年安米法国计划将试点范围扩展到该公司其他工厂中国钢铁新闻网2上海将建成超7万个室外5G基站本报上海电记者从上海智能制造信息基础新设施走进闵行现场会获悉到2023年底上海计划建设超过72万个室外5G基站同时累计打造1000项5G应用截至2022年底上海已建成超过68万个室外基站信息基础新设施已深入千行百业在智能制造智慧医疗智慧教育等领域已赋能800余项5G应用腾讯网25物联网汽车电子1小马智行获准在京开启全车无人自动驾驶出行服务3月17日消息小马智行今日宣布已经取得北京市高级别自动驾驶示范区首批无人化车外远程阶段全车无人示范应用许可获准在北京亦庄开启全车无人的自动驾驶出行服务Robotaxi市民将可通过小马智行出行软件PonyPilot打到一辆无人车在此之前小马智行已于2021年6月在广州开启全无人自动驾驶测试并向特邀用户开放体验全无人RobotaxiIT之家2长安宣布将在逸达车型上搭载文心一言3月16日消息当日百度在北京召开新闻发布会宣布文心一言正式发布同日长安汽车官宣逸达将成为国内首款搭载文心一言的量产车型率先将百度领先的AI技术成果应用到汽车领域为用户带来人工智能时代出行新体验文心一言是基于百度智能云技术打造出来的大模型将通过百度智能云对外提供公有云服务和私有化部署此外百度智能云正在与长安汽车合作建设自动驾驶智算中心为车联网自动驾驶提供统一算力底座盖世汽车26创新电子VRAR智能穿戴1搭载骁龙XR2Rokid高性能AR主机将在3月发布Rokid将在3月21日发布会上公布并量产AR主机StationPro采用高通全新扩展现实平台第一代骁龙XR2相较骁龙XR2平台可带来30的散热性能提升和50的持续性请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-6-行业周报能提升可以达到厘米级6DoF跟踪精度和极低MTP渲染延迟StationPro还将搭载Rokid自研的全空间化AR操作系统基于单摄像头就能实现SLAM3D裸手交互第一视角分享视觉定位VPS能力可以支持眼手交互空间创作等AR体验给更轻量化普惠的AR眼镜带来可能VR陀螺2OpenAI发布GPT-4文本处理能力和安全性进一步提升OpenAI正式发布了GPT-4可以处理多达25000个单词大约是ChatGPT的八倍新的模型还可以接受图像输入目前仍处于研究阶段尚未正式对外公开此外GPT-4在错误陈述错误引用敏感信息陈述等方面都有一定提升相较于GPT-35新模型响应不被允许内容请求的倾向降低了82并且响应一些敏感请求的频率提高了29目前GPT-4已经面向ChatGPTPlus订阅用户小范围推出OpenAI可能会进一步基于GPT-4推出新的订阅模式VR陀螺3行业投资策略周观点3月14日OpenAI正式发布GPT-4它拥有图像识别功能高级推理技能以及处理25000个单词的能力在单词处理能力上是ChatGPT的八倍并可以用所有流行的编程语言写代码GPT-4相比上一代性能提升明显需要强大算力作为支撑算力需求持续增加高速化服务器交换机和路由器等硬件需求有望大幅提升我们看好AI算力芯片产业相关公司建议关注AI芯片设计厂商寒武纪-U国产处理器龙头海光信息服务器龙头澜起科技聚辰股份高速PCB龙头沪电股份高速CCL龙头生益科技南亚新材以及封装基板厂商兴森科技深南电路等自主可控方向下游晶圆厂存储厂扩产规划及进度好于此前市场悲观预期国产化进展仍在加速我们看好中长期国内存储厂及晶圆厂为了抢占全球份额不断推进的扩产力度及持续性叠加核心供应链自主可控进程的进一步推进设备材料零部件国产替代大势所趋建议关注相关龙头公司北方华创安集科技拓荆科技华海清科芯源微江丰电子鼎龙股份新莱应材富创精密等景气复苏方向我们认为电子行业在经历了2022年的需求疲软库存去化之后当前正处于景气筑底阶段有望于今年实现景气修复行业修复将带动上游模拟芯片数字芯片等领域的需求提升我们看好相关领域公司的业绩修复趋势汽车电子风光储等新能源领域持续拉动被动元件行业需求中高端产品国产替代空间广阔同时消费类下游需求领域对被动元器件完成库存去化已经触底请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-7-行业周报今年有望开启新一轮上行周期该行业也充分受益于国产化汽车电子化的景气共振我们看到陆续有更多的优秀供应商切入到车规级等高端市场国产化份额未来有望大幅提升看好被动元器件触底回升的机会建议关注三环集团顺络电子洁美科技法拉电子江海股份国力股份等汽车电动化智能化持续推进建议关注在此过程中持续受益的相关芯片公司主要包括功率半导体公司士兰微斯达半导闻泰科技汽车MCU龙头兆易创新以及车规级隔离芯片新贵纳芯微等今年手机有望重回增长消费电子板块增量在于以穿戴为代表的新品苹果MR将是行情主线同时汽车智能化升级长坡厚雪娱乐化成为汽车新卖点建议重点关注以下方向1未来业绩有望受益于下游客户创新的标的2汽车智能化下车载摄像头和激光雷达的上量对产业链的拉动3今年受通胀俄乌战争成本上涨等拖累业绩承压的优质标的今年有望实现业绩修复建议投资者关本端改善和进入新一轮创新周期的消费电注子受龙成头如长盈精密立讯精密蓝特光学大族激光珠海冠宇等4风险提示1行业景气度下滑2行业制造管理成本上升请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-8-行业周报分析师声明本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并登记为证券分析师以勤勉的职业态度独立客观地出具本报告本报告清晰准确地反映了本人的研究观点本人不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿投资评级说明投资建议的评级标准类别评级说明报告中投资建议所涉及的评级分为股买入相对同期相关证券市场代表性指数涨幅大于15票评级和行业评级另有说明的除外增持相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在515之间评级标准为报告发布日后的12个月内中性相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在-55之间股票评级公司股价或行业指数相对同期相关减持相对同期相关证券市场代表性指数涨幅小于-5证券市场代表性指数的涨跌幅其中无评级由于我们无法获取必要的资料或者公司面临无法预见结果的重大不确A股市场以沪深300指数为基准新三定性事件或者其他原因致使我们无法给出明确的投资评级板市场以三板成指为基准香港市场以推荐相对表现优于同期相关证券市场代表性指数恒生指数为基准美国市场以标普500行业评级中性相对表现与同期相关证券市场代表性指数持平或纳斯达克综合指数为基准回避相对表现弱于同期相关证券市场代表性指数信息披露本公司在知晓的范围内履行信息披露义务客户可登录wwwxyzqcomcn内幕交易防控栏内查询静默期安排和关联公司持股情况使用本研究报告的风险提示及法律声明兴业证券股份有限公司经中国证券监督管理委员会批准已具备证券投资咨询业务资格以下简称本公司本的报客告户仅使供用兴业本证公券司股不份会有因限接公收司人收到本报告而视其为客户本报告中的信息意见等均仅供客户参考不构成所述证券买卖的出价或征价邀请或要约投资者自主作出投资决策并自行承担投资风险任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效任何有关本报告的摘要或节选都不代表本报告正式完整的观点一切须以本公司向客户发布的本报告完整版本为准该等信息意见并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的财务状况以及特定需求在任何时候均不构成对任何人的个人推荐客户应当对本报告中的信息和意见进行独立评估并应同时考量各自的投资目的财务状况和特定需求必要时就法律商业财务税收等方面咨询专家的意见对依据或者使用本报告所造成的一切后果本公司及或其关联人员均不承担任何法律责任本报告所载资料的来源被认为是可靠的但本公司不保证其准确性或完整性也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更本公司并不对使用本报告所包含的材料产生的任何直接或间接损失或与此相关的其他任何损失承担任何责任本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可升可跌过往表现不应作为日后的表现依据在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态同时本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改除非另行说明本报告中所引用的关于业绩的数据代表过往表现过往的业绩表现亦不应作为日后回报的预示我们不承诺也不保证任何所预示的回报会得以实现分析中所做的回报预测可能是基于相应的假设任何假设的变化可能会显著地影响所预测的回报本公司的销售人员交易人员以及其他专业人士可能会依据不同假设和标准采用不同的分析方法而口头或书面发表与本报告意见及建议不一致的市场评论和或交易观点本公司没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务本公司的资产管理部门自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告中的意见或建议不一致的投资决策本报告并非针对或意图发送予或为任何就发送发布可得到或使用此报告而使兴业证券股份有限公司及其关联子公司等违反当地的法律或法规或可致使兴业证券股份有限公司受制于相关法律或法规的任何地区国家或其他管辖区域的公民或居民包括但不限于美国及美国公民1934年美国证券交易所第15a-6条例定义为本主要美国机构投资者除外本报告的版权归本公司所有本公司对本报告保留一切权利除非另有书面显示否则本报告中的所有材料的版权均属本公司未经本公司事先书面授权本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝复印件或复制品或再次分发给任何其他人或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用未经授权的转载本公司不承担任何转载责任特别声明在法律许可的情况下兴业证券股份有限公司可能会持有本报告中提及公司所发行的证券头寸并进行交易也可能为这些公司提供或争取提供投资银行业务服务因此投资者应当考虑到兴业证券股份有限公司及或其相关人员可能存在影响本报告观点客观性的潜在利益冲突投资者请勿将本报告视为投资或其他决定的唯一信赖依据兴业证券研究上海北京深圳地址上海浦东新区长柳路36号兴业证券大厦地址北京市朝阳区建国门大街甲6号SK大厦32地址深圳市福田区皇岗路5001号深业上城T215层层01-08单元座52楼邮编200135邮编100020邮编518035邮箱researchxyzqcomcn邮箱researchxyzqcomcn邮箱researchxyzqcomcn请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-9-