本期投资提示：
　　本周周报要点：1、本周观点：3月13日至3月17日，海外市场重点指数表现亮眼。上证指数上涨0.63%，深证综指下跌1.29%，创业板上涨0.63%，申万电子指数上涨1.17%；海外市场方面，费城半导体指数上涨5.46%，道琼斯美国科技上涨7.34%，纳斯达克指数上涨4.41%，台湾电子指数上涨0.54%，恒生科技上涨5.22%，中国互联网50上涨1.83%。重点个股涨幅前五的是：寒武纪-U（33.65%）、工业富联（25.25%）、中芯国际（22.26%）、晶方科技（19.71%）、芯原股份-U（14.00%）。
　　2、奥来德：OLED材料国产进程的奇点已来。短期主要成长逻辑变化：2023年将以材料为增长主力。奥来德已向维信诺集团、和辉光电、TCL华星集团、京东方、天马集团、信利集团等知名OLED面板生产企业提供有机发光材料；Prime材料已向3家客户供货；封装材料打破国际垄断，取获3家客户认证；PDL材料正在推进厂家测试。
　　中期主要成长逻辑变化：1）OLED龙头开拓8.5代线。三星已开始专门针对IT应用建设新的OLED生产线，应用于笔记本电脑、平板电脑和显示器。LG和BOE也正在考虑建设8.5代产线。G8.5代线或成为设备新引擎，G8.5蒸发源约为G6代线价值量3倍。2）蒸镀技术的横向应用。钙钛矿太阳能电池光伏特性的关键在于薄膜形貌，良好的薄膜制备工艺可以得到光滑无缺陷的表面，大尺寸的晶粒和少量的晶界。奥来德基于有机材料蒸镀工艺的深厚积累，于2022年底开启相关项目开发。
　　3、显示行业信息更新：超大尺寸报价逐步向上，3月有望全面调涨。需求：TV厂商开始全面回补库存，第二季下游有望全面大幅追加订单。供给：LGD超预期退出，提前半年影响全球供给约5%。
　　4、一周重要事
　　投资分析意见：1）本周首选：京东方A（3月金股）、立讯精密、正帆科技（半导体设备及零件国产化，2022金股）东山精密、杰普特、国芯科技、洁美科技等。2）本周重点关注圣邦股份（模拟IC国产化龙头，平台化发展持续高增）、长川科技（检测设备国产化，2022金股）、富瀚微、峰岹科技（国产BLDC电机控制器领军）、帝奥微、艾为电子等。中期优选：工业半导体钜泉科技、中颖电子（工业MCU稳增长，BMIC快速发力）、思特威（安防及车载CIS龙头）；半导体设备至纯科技（半导体清洗设备国产化）、和林微纳（半导体测试探针国产化领军）；炬光科技（车载激光雷达发射模组核心供应商）、（汽车MCU）；半导体上游立昂微（半导体硅片国产化龙头）、华大九天（EDA国产化领军）；汽车半导体长光华芯（激光芯片国产化龙头）、创耀科技、神工股份、聚辰股份（DDR5创新）、纳芯微（模拟隔离芯片国产化龙头）；FPGA国产化复旦微电、安路科技。
　　风险提示：市场需求不及预期；汽车电子相关原材料短缺、价格波动；汽车智能化、VR/AR等新型终端创新和渗透提升不及预期风险。
　　

研究报告全文：行业及产电子业2023年03月19日奥来德OLED材料国产进程的奇行业研点已来究行看好20230319电子行业周报业点评相关研究本期投资提示ASML先进浸没式DUV出口限制较预证期宽松靴子落地-20230312电子行业本周周报要点1本周观点3月13日至3月17日海外市场重点指数表现亮眼上周报2023年3月12日券证指数上涨063深证综指下跌129创业板上涨063申万电子指数上涨117研短期需求扰动碳化硅中长期替代趋势海外市场方面费城半导体指数上涨546道琼斯美国科技上涨734纳斯达克指数究不变-20230305电子行业周报2023报上涨441台湾电子指数上涨054恒生科技上涨522中国互联网50上涨183年3月5日告重点个股涨幅前五的是寒武纪-U3365工业富联2525中芯国际2226晶方科技1971芯原股份-U1400证券分析师杨海燕A02305180700032奥来德OLED材料国产进程的奇点已来短期主要成长逻辑变化2023年将以材料yanghyswsresearchcom为增长主力奥来德已向维信诺集团和辉光电TCL华星集团京东方天马集团信袁航A0230521100002利集团等知名OLED面板生产企业提供有机发光材料Prime材料已向3家客户供货封yuanhangswsresearchcom宁柯瑜A0230520070005装材料打破国际垄断取获3家客户认证PDL材料正在推进厂家测试ningkyswsresearchcom联系人中期主要成长逻辑变化1OLED龙头开拓85代线三星已开始专门针对IT应用建设袁航新的OLED生产线应用于笔记本电脑平板电脑和显示器LG和BOE也正在考虑建设86212329781885代产线G85代线或成为设备新引擎G85蒸发源约为G6代线价值量3倍2蒸yuanhangswsresearchcom镀技术的横向应用钙钛矿太阳能电池光伏特性的关键在于薄膜形貌良好的薄膜制备工艺可以得到光滑无缺陷的表面大尺寸的晶粒和少量的晶界奥来德基于有机材料蒸镀工艺的深厚积累于2022年底开启相关项目开发3显示行业信息更新超大尺寸报价逐步向上3月有望全面调涨需求TV厂商开始全面回补库存第二季下游有望全面大幅追加订单供给LGD超预期退出提前半年影响全球供给约54一周重要事投资分析意见1本周首选京东方A3月金股立讯精密正帆科技半导体设备及零件国产化2022金股东山精密杰普特国芯科技洁美科技等2本周重点关注圣邦股份模拟IC国产化龙头平台化发展持续高增长川科技检测设备国产化2022金股富瀚微峰岹科技国产BLDC电机控制器领军帝奥微艾为电子等中期优选工业半导体钜泉科技中颖电子工业MCU稳增长BMIC快速发力思特威安防及车载CIS龙头半导体设备至纯科技半导体清洗设备国产化和林微纳半导体测试探针国产化领军炬光科技车载激光雷达发射模组核心供应商汽车MCU半导体上游立昂微半导体硅片国产化龙头华大九天EDA国产化领军汽车半导体长光华芯激光芯片国产化龙头创耀科技神工股份聚辰股份DDR5创新纳芯微模拟隔离芯片国产化龙头FPGA国产化复旦微电安路科技风险提示市场需求不及预期汽车电子相关原材料短缺价格波动汽车智能化VRAR等新型终端创新和渗透提升不及预期风险请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明行业点评1一周行情回顾一周板块回顾13月13日至3月17日海外市场重点指数表现亮眼上证指数上涨063深证综指下跌129创业板上涨063申万电子指数上涨117海外市场方面费城半导体指数上涨546道琼斯美国科技上涨734纳斯达克指数上涨441台湾电子指数上涨054恒生科技上涨522中国互联网50上涨1832重点个股涨幅前五的是寒武纪-U3365工业富联2525中芯国际2226晶方科技1971芯原股份-U1400表1电子行业重要指数一周涨跌幅指数涨跌幅399006SZ创业板指-324SOXGI费城半导体指数546000001SH上证指数063TWSE020TW台湾电子指数054399106SZ深证综指-129DJUSTCGI道琼斯美国科技734801080SI电子申万117IXICGI纳斯达克指数441h30533CSI中国互联网50183HSTECHHI恒生科技522A股重点个股涨幅重点个股跌幅688256SH寒武纪-U3365000050SZ深天马A-746601138SH工业富联2525300604SZ长川科技-747688981SH中芯国际2226301031SZ中熔电气-758603005SH晶方科技1971688037SH芯源微-875688521SH芯原股份-U1400603595SH东尼电子-1057电子个股涨幅电子个股跌幅688256SH寒武纪-U3365688037SH芯源微-875601138SH工业富联2525688678SH福立旺-957688981SH中芯国际2226688020SH方邦股份-1014603005SH晶方科技1971603595SH东尼电子-1057300655SZ晶瑞电材1725688261SH东微半导-1222美股AAPLO苹果438MUO美光科技3150R24L英特尔862NVDAO英伟达NVIDIA1202QCOMO高通公司481AMDO超威半导体AMD1835TXNO德州仪器237AEYO先进科技-362ASMLO阿斯麦540台股2330TW台积电0973711TW日月光2342454TW联发科2253008TW大立光-4862303TW联电2313034TW联咏248资料来源Wind申万宏源研究请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第2页共8页简单金融成就梦想行业点评2奥来德OLED材料国产进程的奇点已来奥来德光电材料股份有限公司从事OLED终端材料与蒸发源设备的研发近年突破封装材料蒸镀机等卡脖子产品子公司入选国家级专精特新小巨人企业真空蒸镀技术较长时间仍为OLED主流技术奥来德具有国内蒸发源100份额蒸发源作为进行蒸镀的核心组件其性能决定蒸镀过程中的镀膜厚度和均匀度可视作蒸镀设备的心脏2017年以来OLED装备市场成为显示设备市场规模增长主力公司蒸发源产品2018年打破国际垄断开拓市场3年后获得100国内份额2022年公司研制的实验线用小型蒸镀机产品已推出国内OLED面板行业进入竞争决胜期OLED面板厂商面临小尺寸份额即将跨越50以及主导高端IT面板市场的双机遇在产能利用率低于LCD行业以及三星引领OLED主要份额的行业背景下材料的自主可控才是国内OLED面板厂商提升竞争力的必经之路短期主要成长逻辑变化长期布局的OLED材料初见成效2023年将以材料为增长主力奥来德已向维信诺集团和辉光电TCL华星集团京东方天马集团信利集团等知名OLED面板生产企业提供有机发光材料Prime材料已向3家客户供货封装材料打破国际垄断取获3家客户认证PDL材料正在推进厂家测试中期主要成长逻辑变化1OLED龙头开拓85代线三星已开始专门针对IT应用建设新的OLED生产线应用于笔记本电脑平板电脑和显示器LG和BOE也正在考虑建设85代产线G85代线或成为设备新引擎G85蒸发源约为G6代线价值量3倍2蒸镀技术的横向应用钙钛矿光伏电池具有带隙可调吸光系数高温度系数低轻薄柔性等特点2022年国内已研发出效率为280的钙钛矿钙钛矿叠层电池钙钛矿太阳能电池光伏特性的关键在于薄膜形貌良好的薄膜制备工艺可以得到光滑无缺陷的表面大尺寸的晶粒和少量的晶界奥来德基于有机材料蒸镀工艺的深厚积累于2022年底开启相关项目开发请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第3页共8页简单金融成就梦想行业点评3显示行业信息更新超大尺寸面板报价逐步向上3月有望全面调涨据RUNTO数据2月中旬液晶电视面板突然涨价并且覆盖从32到75的所有主力尺寸中小尺寸涨幅在1-3美元55寸以上涨幅在5美元左右需求TV厂商开始全面回补库存第二季下游有望全面大幅追加订单上半年大型电商促销618备货时期叠加6月Amazon如期举办会员日PrimeDay的活动预期会顺势带动终端销量增长TrendForce预计2Q22全球电视出货量将环比增长45至4564万台TrendForce预测3月电视面板将全面涨价32-55英寸涨幅约3-5大尺寸65英寸涨价7-9供给LGD超预期退出提前半年影响全球供给约5LGD于22年底关闭韩国境内P7LCD面板厂产线停止供应43寸和50寸面板P8产线重组后55寸65寸86寸和98寸面板的供应大幅减少总计将减少1400万片的电视面板产能表2液晶电视面板价格M2预测尺寸Dec2022Jan2023Feb2023Mar2023Apr20233229293013113243F4949512532555073737638158655888893598510365120120125513381417518618619151998207852512512510261102619860060060006000600资料来源RUNTO申万宏源研究请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第4页共8页简单金融成就梦想行业点评4一周重要事半导体美国将公布有关国家的芯片支出护栏规则美国商务部将在本月发布规则针对接受美国520亿美元半导体补贴的企业在中国等国家的技术活动实施限制商务部芯片项目办公室首席战略官摩根德怀尔表示这些限制旨在确保10年内美国纳税人的资金不会惠及中国或如俄罗斯朝鲜和伊朗等任何其他相关国家的技术或制造业此外Dwyer表示接受补贴对象不得有意参与先进技术或威胁美国国家安全的技术的联合研究或技术许可工作三星证实将新建五座芯片厂打造全球最大半导体制造基地三星计划到2042年投资约300万亿韩元约合2300亿美元在韩国建成五座半导体制造基地以打造全球最大的半导体制造基地新园区将坐落在三星电子和SK海力士现有芯片厂以及多家零部件和设备厂附近以便让韩国成为全世界最大半导体聚落TrendForce2022年Q4前十大晶圆代工产值环比减少47今年Q1持续下滑2022年第四季度前十大晶圆代工产值经历十四个季度以来首度衰退环比减少47约3353亿美元约232698亿元人民币且面对传统淡季及大环境的不确定性预期2023年第一季度跌幅更深报告指出旺季不旺及客户库存修正持续影响第四季各家业者营收表现台积电第四季度营收环比减少10约1996亿美元约138522亿元人民币三星第四季度营收环比减少约35达539亿美元约37407亿元人民币DBHitek拟分拆无晶圆厂芯片业务以专注代工韩国晶圆代工厂DBHitek日前表示其计划分拆其无晶圆厂芯片业务以更好地专注于其主要的芯片代工业务DBHitek表示不会将新成立的公司上市由于全球经济衰退导致需求急剧下降DBHitek的产能利用率走低3月14日三菱电机宣布将增产SiC功率半导体主因EV用需求旺带动市场预估将呈现急速成长三菱电机将投资约1000亿日圆在熊本县菊池市的现有工厂厂区内兴建新厂房该座新厂将导入8寸SiC晶圆产线预计2026年4月启用生产三菱电机并将扩增位于熊本县合志市的工厂的6吋晶圆产能日媒指出由于上述增产投资2026年度时三菱电机SiC晶圆产能将扩增至2022年度的约5倍水平3月17日高通正式发布了第二代骁龙7移动平台也就是骁龙7Gen2架构方面高通骁龙7Gen2采用了134的架构包含了1个超大核主频达到了291GHz这使得它与骁龙7Gen1或者骁龙778G相比CPU性能提升了50而Adreno725GPU的引入则让它的图形性能相对于骁龙7Gen1直接翻倍VRAR3月17日美国专利商标局公布了苹果公司的一项专利申请该专利涉及改善在各种可穿戴设备AppleWatch智能眼镜HMD以及未来的iPhoneiPad和包括车辆家用电器门锁机器人等一系列其他设备中使用健康传感器的灵敏度功能精确度请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第5页共8页简单金融成就梦想行业点评速度和可靠性本专利申请中描述的实施例涉及使用可穿戴设备中的传感器确定用户健康参数的可穿戴设备系统和方法在一些实施方案中一个或多个光学传感器被安置在设备上如手表智能手机袖口耳机智能眼镜XR头显或其他设备可用于测量用户的健康指标3月15日Meta公司首席执行官马克扎克伯格近日宣布了该公司即将在三个领域进行的裁员计划这些裁员将从本周开始一直持续到5月底根据扎克伯格给Meta员工的说明第一个受影响的群体将是招聘团队本周开始裁员随后4月将进行技术小组的裁员和重组5月将进行业务小组的裁员和重组Meta公司的这一轮裁员将使其总人数在4月前减少约1万人同时还将关闭5000个尚未填补的职位申请该时间表标志着Meta公司效率年的下几个步骤该公司在尝试大规模结构性变化的同时仍在开拓VRAR技术并保持其市场领导者地位汽车电子3月16日吉利科技旗下浙江晶能微电子有限公司宣布其自主设计研发的首款车规级IGBT产品成功流片新款芯片各项参数均达到设计要求该款IGBT芯片采用第七代微沟槽栅和场截止技术通过优化表面结构和FS结构兼具短路耐受同时实现更低的导通开关损耗功率密度增大约35综合性能指标达到行业领先水平晶能与晶圆代工厂深度绑定采用工艺共创方式持续提升芯片性能3月15日天眼查App显示昆仑芯北京科技有限公司以下简称昆仑芯科技发生工商变更新增比亚迪股份有限公司等为股东同时注册资本由约176777万人民币增至约178525万人民币目前百度仍为昆仑芯的第一大股东持股比例为70873月15日禾赛科技发布2022年度财报数据显示全年净收入1203亿元人民币下同同比上年同期增长669公司全年产品业务毛利率为392同比上年同期下滑约14个百分点同时随着ADAS激光雷达交付量迅速抬升去年第四季度产品毛利率更是下滑至30同比下降4275请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第6页共8页简单金融成就梦想行业点评5风险提示市场需求不及预期汽车电子相关原材料短缺价格波动汽车智能化VRAR等新型终端创新和渗透提升不及预期风险表3电子行业重点公司估值表2023-03-17PB申万预测EPSPE证券代码证券简称投资评级收盘价元总市值亿元2021A2021A2022E2023E2024E2022E2023E2024E000725京东方A买入417159311067020024039211711002036联创电子增持121013034011029049080422515002156通富微电增持233835430072089105128262218002484江海股份买入214217941052080103122272118002859洁美科技买入290612656095050104167582817002876三利谱买入43257536194197295384221511002938鹏鼎控股增持279164827143209187223131513300327中颖电子买入397313694119148184233272217300613富瀚微买入674915544303242325412282116600563法拉电子增持1480033397369482627784312419603005晶方科技买入258116927141092119161282216603228景旺电子买入237120128110135169206181412603690至纯科技买入402813032088103157202392620603989艾华集团买入251410133122132166200191513605111新洁能买入758816270290244300344312522605376博迁新材买入459712076091108142172433227688036传音控股买入903372652488460653774201412688037芯源微买入217452012040922122493831038757688233神工股份买入46707553137101127168463728688378奥来德买入54925624186110195284502819688383新益昌买入14602149119227301407493493630688661和林微纳买入767269108129196265363392921资料来源Wind资讯申万宏源研究请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第7页共8页简单金融成就梦想行业点评信息披露证券分析师承诺本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师以勤勉的职业态度专业审慎的研究方法使用合法合规的信息独立客观地出具本报告并对本报告的内容和观点负责本人不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿与公司有关的信息披露本公司隶属于申万宏源证券有限公司本公司经中国证券监督管理委员会核准取得证券投资咨询业务许可本公司关联机构在法律许可情况下可能持有或交易本报告提到的投资标的还可能为或争取为这些标的提供投资银行服务本公司在知晓范围内依法合规地履行披露义务客户可通过complianceswsresearchcom索取有关披露资料或登录wwwswsresearchcom信息披露栏目查询从业人员资质情况静默期安排及其他有关的信息披露机构销售团队联系人华东A组陈陶021-33388362chentao1swhysccom华东B组谢文霓18930809211xiewenniswhysccom华北组李丹010-66500631lidan4swhysccom华南组李昇0755-82990609Lisheng5swhysccom股票投资评级说明证券的投资评级以报告日后的6个月内证券相对于市场基准指数的涨跌幅为标准定义如下买入Buy相对强于市场表现20以上增持Outperform相对强于市场表现520中性Neutral相对市场表现在55之间波动减持Underperform相对弱于市场表现5以下行业的投资评级以报告日后的6个月内行业相对于市场基准指数的涨跌幅为标准定义如下看好Overweight行业超越整体市场表现中性Neutral行业与整体市场表现基本持平看淡Underweight行业弱于整体市场表现我们在此提醒您不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准我们采用的是相对评级体系表示投资的相对比重建议投资者买入或者卖出证券的决定取决于个人的实际情况比如当前的持仓结构以及其他需要考虑的因素投资者应阅读整篇报告以获取比较完整的观点与信息不应仅仅依靠投资评级来推断结论申银万国使用自己的行业分类体系如果您对我们的行业分类有兴趣可以向我们的销售员索取本报告采用的基准指数沪深300指数法律声明本报告仅供上海申银万国证券研究所有限公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户客户应当认识到有关本报告的短信提示电话推荐等只是研究观点的简要沟通需以本公司httpwwwswsresearchcom网站刊载的完整报告为准本公司并接受客户的后续问询本报告首页列示的联系人除非另有说明仅作为本公司就本报告与客户的联络人承担联络工作不从事任何证券投资咨询服务业务本报告是基于已公开信息撰写但本公司不保证该等信息的准确性或完整性本报告所载的资料工具意见及推测只提供给客户作参考之用并非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的的邀请或向人作出邀请本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可能会波动在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告客户应当考虑到本公司可能存在可能影响本报告客观性的利益冲突不应视本报告为作出投资决策的惟一因素客户应自主作出投资决策并自行承担投资风险本公司特别提示本公司不会与任何客户以任何形式分享证券投资收益或分担证券投资损失任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户不构成客户私人咨询建议本公司未确保本报告充分考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需要本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况以及若有必要咨询独立投资顾问在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任市场有风险投资需谨慎若本报告的接收人非本公司的客户应在基于本报告作出任何投资决定或就本报告要求任何解释前咨询独立投资顾问本报告的版权归本公司所有属于非公开资料本公司对本报告保留一切权利除非另有书面显示否则本报告中的所有材料的版权均属本公司未经本公司事先书面授权本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝复印件或复制品或再次分发给任何其他人或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用所有本报告中使用的商标服务标记及标记均为本公司的商标服务标记及标记请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第8页共8页简单金融成就梦想