投资要点：
　　市场表现：本周（2023.03.13-2023.03.17）上证综指涨跌幅为+0.63%，创业板指涨跌幅为-3.24%，中证军工涨跌幅为-1.74%。本周中信国防军工指数涨跌幅为2.51%，涨跌幅排名为26/30；本周申万国防军工指数涨跌幅为-2.31%，涨跌幅排名为26/31。年初至今上证综指涨跌幅为+5.22%，创业板指涨跌幅为-2.26%，中证军工涨跌幅为+4.11%。中信国防军工指数涨跌幅为+4.62%，涨跌幅排名为12/30；申万国防军工指数涨跌幅为+5.63%，涨跌幅排名为10/31。
　　板块估值：目前，中信国防军工指数PE-TTM为65.75，处于过去5年48.43%分位。申万国防军工指数PE-TTM为54.90，处于过去5年13.43%分位。军工板块安全边际较高。
　　本周观点：本周国防军工二级板块走势出现分化，航天装备指数+4.85%、航海装备指数+1.01%，其中航天装备板块中卫星相关个股拉动效应明显。军工电子、航空装备、地面兵装指数表现较差，涨跌幅分别为-2.90%、-3.49%、-3.77%。整体来看本周国防军工板块走势较弱，其中或有市场对未来军工板块相关个股业绩增速趋缓的顾虑，亦或有对未来订单的担忧。从近期来看，两会披露国防预算后有望在上半年完成费用拨付与订单签订，例如21年航发动力与中航沈飞都在当年上半年收到大额合同预付款，23年作为“十四五”承上启下的一年，预计会有相关调整但订单不会缺席。从中长期看，27年建军百年奋斗目标需要实现，国防军工投入力度或只增不减。目前申万国防军工指数PE-TTM为54.90，处于过去5年13.43%分位，相关军工个股已有较大回调进入配置区间，建议择机把握。
　　国防军工投资主线：1.随着军费的相对值和绝对值提高，主机厂订单有望持续签订，建议关注【航发动力】【中航西飞】【中航沈飞】等具有核心壁垒的主机厂商。直升机主机厂同样有望收获产品订单，带动产业链景气提升，建议关注【中直股份】【安达维尔】；2.下游产能释放有望带动中上游产业景气提升，【钢研高纳】【图南股份】【西部超导】【华秦科技】【中航重机】【派克新材】【三角防务】【航宇科技】等航发产业链中上游公司业绩较好，显示出航发产业链仍然为长坡厚雪的优质赛道，因此我们持续看好该赛道后期的发展潜力；3.新增、存量设备国产化替代，信息化比例逐渐提高的国防信息化相关标的。该赛道不易受到原材料价格上涨波动影响，当前时点仍具有较好的增长确定性，建议关注标的【紫光国微】【振华科技】【新雷能】等；4.无人机在新型作战体系中地位越来越重要，未来在外贸市场也可能取得突破，建议关注【航天彩虹】【中无人机】等；5.我国航天发射进展喜人，卫星产业或因此受益，建议关注【铖昌科技】【振芯科技】【盟升电子】【臻镭科技】【国光电气】【航天电子】。
　　风险提示：军品订单释放和交付不及预期；业绩增长不及预期；国企改革推进较缓。

研究报告全文：TableMain证券研究报告行业周报国防军工2023年03月20日国防军工风物长宜放眼量20230313-20230319优于大市维持证券分析师TableSummary投资要点何思源市场表现本周20230313-20230317上证综指涨跌幅为063创业板指资格编号S0120522100004涨跌幅为-324中证军工涨跌幅为-174本周中信国防军工指数涨跌幅为-邮箱hesyteboncomcn251涨跌幅排名为2630本周申万国防军工指数涨跌幅为-231涨跌幅排名为2631年初至今上证综指涨跌幅为522创业板指涨跌幅为-226中证券分析师证军工涨跌幅为411中信国防军工指数涨跌幅为462涨跌幅排名为杨英杰1230申万国防军工指数涨跌幅为563涨跌幅排名为1031杨英杰资格编号S0120523020006板块估值目前中信国防军工指数PE-TTM为6575处于过去5年4843分邮箱yangyjteboncomcn邮箱yangyjteboncomcn位申万国防军工指数PE-TTM为5490处于过去5年1343分位军工板块安全边际较高市场表现本周观点本周国防军工二级板块走势出现分化航天装备指数485航海装沪深30010备指数101其中航天装备板块中卫星相关个股拉动效应明显军工电子航5空装备地面兵装指数表现较差涨跌幅分别为-290-349-377整体0来看本周国防军工板块走势较弱其中或有市场对未来军工板块相关个股业绩增速-5趋缓的顾虑亦或有对未来订单的担忧从近期来看两会披露国防预算后有望在-10-15上半年完成费用拨付与订单签订例如21年航发动力与中航沈飞都在当年上半年-20收到大额合同预付款23年作为十四五承上启下的一年预计会有相关调整2022-032022-072022-112023-03但订单不会缺席从中长期看27年建军百年奋斗目标需要实现国防军工投入力度或只增不减目前申万国防军工指数PE-TTM为5490处于过去5年1343相关研究分位相关军工个股已有较大回调进入配置区间建议择机把握1中伊沙三国发表联合声明沙特国防军工投资主线1随着军费的相对值和绝对值提高主机厂订单有望持续签订伊朗恢复外交关系2023312建议关注航发动力中航西飞中航沈飞等具有核心壁垒的主机厂商直2我国2023年军费增速72连升机主机厂同样有望收获产品订单带动产业链景气提升建议关注中直股份续两年超7202335安达维尔2下游产能释放有望带动中上游产业景气提升钢研高纳图3航宇科技688239SH业绩南股份西部超导华秦科技中航重机派克新材三角防务航持续高增供需共振未来可期宇科技等航发产业链中上游公司业绩较好显示出航发产业链仍然为长坡厚雪的2023228优质赛道因此我们持续看好该赛道后期的发展潜力3新增存量设备国产化替4航天装备有望持续高景气代信息化比例逐渐提高的国防信息化相关标的该赛道不易受到原材料价格上涨2023227波动影响当前时点仍具有较好的增长确定性建议关注标的紫光国微振华短期震荡不改长期景气5科技新雷能等4无人机在新型作战体系中地位越来越重要未来在外贸市2023219场也可能取得突破建议关注航天彩虹中无人机等5我国航天发射进展喜人卫星产业或因此受益建议关注铖昌科技振芯科技盟升电子臻镭科技国光电气航天电子风险提示军品订单释放和交付不及预期业绩增长不及预期国企改革推进较缓请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业周报国防军工内容目录1重点覆盖推荐逻辑42行情回顾521申万一级行业涨跌分析522国防军工二级行业板块涨跌分析623国防军工个股涨跌分析63行业新闻74公司公告85行业主要公司估值116风险提示12213请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业周报国防军工图表目录图1A股申万一级行业板块涨跌幅情况6图2A股申万国防军工二级行业板块涨跌幅情况6图3A股申万国防军工个股涨跌幅前五6图4A股申万国防军工个股涨跌幅后五6表1主要公司估值市值数据截至2023年03月03日收盘11313请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业周报国防军工1重点公司推荐逻辑紫光国微002049SZ公司是国内领先的集成电路设计企业子公司国微电子主要负责特种集成电路设计拥有深厚的技术积累齐全的产品线广泛的市场布局有望在国产化的浪潮中进一步巩固市场优势地位子公司紫光同芯是国内领先的安全芯片供应商掌握多项核心技术目前已与多个头部客户达成深度合作关系有望乘胜追击进一步提高市场份额联营公司紫光同创资金技术实力雄厚在软件硬件方面均有布局是国内领先的FPGA供应商预计22-24年公司归母净利润分别为3037亿元4010亿元4975亿元对应PE为292218倍考虑特种集成电路下游武器装备的高景气度及国产替代带来的市场空间公司作为国内集成电路设计领军企业享受一定估值溢价维持买入评级风险提示特种集成电路需求不及预期智能安全芯片下游需求不及预期FPGA民用市场拓展不及预期集团债务风险中航光电002179SZ国内防务用连接器龙头公司营收业绩自上市以来持续保持正增长营收从2007年的61亿元增长至2021年的12867亿元归母净利润由10亿元增长至2021年的1991亿元在防务连接器领域考虑到其技术壁垒及航空航天领域对高可靠性的极致追求新进厂商难以挑战现有厂商行业地位市场竞争格局稳定公司凭借数十年来积极探索和优质管理稳居行业龙头地位有望充分受益于下游武器装备放量和信息化程度提升在5G通讯领域连接器在一般通讯设备中的价值占比约为3-5而在一些大型设备中的价值占比则超过10公司与全球行业领先的5G设备厂家均建立了良好的合作关系在5G建设加速的背景下公司通讯相关订单有望持续增长带动业绩持续上升在新能源汽车领域公司客户基本覆盖了国内前十大新能源整车国际主流新能源整车企业以及电池电机厂在国内新能源汽车电连接器市场份额第一伴随着新能源汽车行业的快速发展公司有望充分享受其发展红利预计公司2023-2024年归母净利润为3347亿元4016亿元对应PE为2621倍维持买入评级风险提示军工电子行业竞争加剧防务订单不及预期民品市场增长不及预期航天电器002025SZ特种连接器技术壁垒高竞争格局好目前国内仅有航天电器中航光电杭州825厂等几家主流厂商进入门槛较高公司作为导弹产业链的核心标的背靠的航天科工集团是我国各类精确制导武器的主要研发生产单位处在确定性和增速均极佳的细分领域公司作为科工集团内领先的连接器及微特电机供应商在十四五期间将持续受益于科工集团精确制导武器的放量批产预计公司2022-2024年归母净利润为625亿元798亿元961亿元对应PE为433328倍维持买入评级风险提示宏观经济波动风险军机订单不及预期民品市场拓展不及预期西部超导688122SH公司是国内领先的高端合金材料供应商钛合金业务方面公司主要从事钛材加工行业其钛合金产品主要应用于航空航天领域直接受益于军用和民用航空市场的快速发展超导业务方面公司是全球唯一的NbTi锭棒超导线材超导磁体的全流程生产企业伴随着下游超导磁共振成像413请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业周报国防军工设备MRI和中国聚变工程实验堆CFETR的快速发展公司超导业务有望实现快速发展高温合金方面公司多个重点型号高温合金材料已经通过了某型号发动机的长试考核具备了供货资格并已开始供货在军用和民用飞机快速发展的背景下公司业绩有望实现高速增长预计公司2022-2024年归母净利润为1102亿元1503亿元1928亿元对应PE为342520倍维持买入评级风险提示原材料价格波动风险市场需求波动风险核心竞争力下滑风险航发动力600893SH公司是国内唯一能够研制涡喷涡扇涡轴涡桨活塞等全谱系军用航空发动机的企业是中国航发集团旗下航空发动机整体上市唯一平台在国际上公司是能够自主研制航空发动机产品的少数企业之一公司目前进入了多型号批产放量与生产提速阶段黎阳黎明南方西航均有重磅产品支撑业绩增长AEOS基本建成带动公司多项关键指标提升为全年业绩增长保驾护航2022年公司AEOS建设应用将迎来初步建成的重大节点AEOS管理变革促使公司在均衡生产一次试车合格率等方面取得了较大突破我们认为一次试车成功率的提升表明公司生产工艺与产品质量方面有较大提升有利于缩短产品交付周期降低返工维修成本公司毛利率有望逐渐筑底回升全年业绩增长可期预计公司20222024年归母净利分别为1524亿元2094亿元2756亿元对应PE为795743倍维持买入评级风险提示新型号研发生产不及预期客户需求放缓原材料价格波动航宇科技688239SH公司深耕难变形金属材料环形锻件研制主营产品为航空发动机环形锻件为下游航空发动机航天火箭发动机导弹舰载燃机工业燃气机核电装备等提供高端精密锻件目前公司深度参与我国预研在研制现役的多款航空发动机同时公司已与全球六大国际知名商用航空发动机制造商签订长协订单成为国内为数不多进入境外供应商名录的航空装备配套企业航宇科技聚焦于高端环锻产品军用航空发动机环锻产品营收占比较高公司将充分受益于下游航发需求的快速增长公司当前在手订单饱满2023年募投产能进入快速爬坡期在供需双重共振驱动下未来业绩增长确定性较高预计公司2023-2024年归母净利润为276亿元397亿元对应PE为4028倍维持增持评级风险提示新型号批产进度不及预期原材料价格波动募投项目进展及收益不及预期的风险2行情回顾21申万一级行业涨跌分析本周国防军工板块指数涨跌幅为-231位于申万一级行业第26位表现较差31个申万一级行业中有11个上涨占比354820个下跌占比6452513请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业周报国防军工图1A股申万一级行业板块涨跌幅情况800600400200000传建计通电公非商交农银石房家钢纺建食综环轻医机有美国煤基汽社电-200媒筑算信子用银贸通林行油地用铁织筑品合保工药械色容防炭础车会力-400装机事金零运牧石产电服材饮制生设金护军化服设饰业融售输渔化器饰料料造物备属理工工务备-600-800资料来源Wind德邦研究所22国防军工二级行业板块涨跌分析从细分板块涨跌幅来看本周国防军工二级板块走势出现分化航天装备指数485航海装备指数101军工电子航空装备地面兵装指数涨跌幅分别为-290-349-377图2A股申万国防军工二级行业板块涨跌幅情况600500400300200100000-100-200-300-400-500资料来源Wind德邦研究所23国防军工个股涨跌分析本周国防军工板块涨跌幅排名前五的股票为中国卫通华力创通睿创微纳景嘉微和海兰信周涨跌幅为169216431078972和818涨跌幅排名后五的股票为菲利华中航电测航天电器超卓航科和中航重机周涨跌幅为-1413-936-927-903和-899图3A股申万国防军工个股涨跌幅前五图4A股申万国防军工个股涨跌幅后五海兰信中航重机景嘉微超卓航科睿创微纳航天电器华力创通中航电测中国卫通菲利华-1500-1000-500000000500100015002000资料来源Wind德邦研究所资料来源Wind德邦研究所613请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业周报国防军工3行业新闻3月13日据环球时报全国两会上中国工程院院士唐长红等来自中国航空届的代表委员共同提交了关于优化市场准入机制加快无人系统产业发展的建议提出要充分发挥新型举国体制优势进一步提升我国无人技术的国际竞争力和话语权3月13日据央视新闻伊朗媒体当地时间11日报道伊朗与俄罗斯达成一项军购协议将从俄方进口苏-35型战斗机3月13日据环球时报据朝中社报道朝鲜12日凌晨进行战略巡航导弹潜射训练参加发射训练的824英雄舰潜艇在朝鲜东海相关水域发射了两枚战略巡航导弹发射训练取得了预期成果3月13日据环球时报美英澳将于3月13日在美国圣迭戈讨论奥库斯协议核潜艇部分相关细节路透社此前报道称澳大利亚预计在2030年左右购买多达5艘美国弗吉尼亚级核动力潜艇作为奥库斯协议的一部分3月13日据环球时报瓦格纳称几乎完全切断乌补给通道俄乌激烈争夺巴赫穆特市中心俄军距离巴赫穆特行政中心的市政府大楼只有12公里据俄罗斯观点报12日报道俄瓦格纳私营军事集团创始人普里戈任11日宣布在这座城市的进攻中取得新进展同日乌陆军司令瑟尔斯基表示乌军正向该市调派部队以坚守该市以为乌军进行反攻争取时间3月14日据环球时报当地时间13日斯德哥尔摩国际和平研究所SIPRI最新报告称美国依旧是全球最大武器出口国第二至第五分别为俄罗斯法国中国及德国美国在全球武器出口中的份额从33上升到40而俄罗斯则从22下降到16欧洲国家在2018年至2022年期间武器进口较上个五年2013年至2017年增长约47绝大多数武器来自美国特别是北约国家的武器进口数量增长65背后最大的原因就是俄乌冲突3月14日据央视新闻据叙利亚通讯社消息当地时间13日美国在叙利亚非法驻军将位于叙利亚哈塞克省一所监狱中的外籍极端组织成员转移至伊拉克境内的美军基地附近3月14日据中国新闻网据俄罗斯卫星通讯社援引印度防务新闻报道印度国防部长拉杰纳特辛格表示未来5至10年印度军事工业将获得价值超过1000亿美元的订单3月15日据中国新闻网俄罗斯国防部14日发表声明说美国MQ-9无人机因剧烈空中机动动作而失控坠海俄军战机并未动用机载武器也未与之发生接触3月15日据环球时报美国在中国周边刺激军备竞赛美国防预算创多个新高路透社报道称美国国防预算中有1700亿美元将用于武器采购扩大对增程型联合防区外空对地巡航导弹先进中程空对空导弹等先进导弹的采购并将采购F-35战斗机的数量提高到83架预算同时为五角大楼提供史上最大规模的研发经费计划拨款1450亿美元用于开发高超音速导弹等新型武器此外预算中有约91亿美元用于支持五角大楼的太平洋威慑计划为历年最高不过华尔街日报14日称鉴于国会在联邦预算赤字问题上存在广泛分歧分析人士预计国防预算案将在国会遇到重大阻力3月15日据环球时报因技术人才储备不足美潜艇建造能力饱和多方不看好奥库斯潜艇美国英国和澳大利亚组成的奥库斯同盟13日公布了为澳大利亚配备核潜艇的详细计划3月15日据央视新闻据朝中社当地时间3月15日报道朝鲜人民军西713请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业周报国防军工部前线导弹部队14日进行了导弹发射训练在朝鲜黄海南道发射两枚地对地弹道导弹3月15日据环球网综合俄新社塔斯社等多家俄媒15日报道俄罗斯别尔哥罗德州州长格拉德科夫在社交平台Telegram上发文称该州两个地区防空系统启动共击落了3枚导弹3月15日据央视军事中方200多名官兵赴柬埔寨参加金龙-2023联合演习3月15日据国防部据中国伊朗俄罗斯等国军队共识3月15日至19日中伊俄等国海军将在阿曼湾举行安全纽带-2023海上联合军事演习3月15日据央视军事据韩媒报道韩国政府计划到2028年斥资约29亿美元从美国额外采购一批F-35A战斗机将这款战机的机队规模从现有的40架增至约60架韩国还计划在2023年至2031年间斥资约59亿美元通过美国对外军售计划分两批进口标准-6远程舰空导弹装备韩式宙斯盾驱逐舰3月15日据澎湃新闻英国皇家空军和德军战机于3月14日在北约领空附近联合拦截一架俄罗斯飞机被拦截的是一架飞行于圣彼得堡和加里宁格勒之间的加油机目前尚无证据表明此事与美军无人机在黑海上空坠毁有任何关联3月16日据环球时报据日本TBS电视台网站27日报道日本政府方面当天在众议院会议上称计划从美方采购最多400枚战斧导弹3月16日据央视新闻据日本每日新闻16日报道当天日本在冲绳县石垣岛设立当地首个陆上自卫队据点将在石垣岛部署导弹部队3月16日据央广军事对于民进党当局任何分裂祖国的行径对于外部势力任何干涉挑衅中国人民解放军严阵以待坚决捍卫国家主权和领土完整3月17日据央视新闻当地时间3月16日美国国防部下属机构国防安全合作局在其官网称美国国务院已批准一项向波兰出售武器及技术支持的一揽子协议包括800枚AGM-114R2型地狱火导弹4枚训练导弹等合同估值15亿美元3月17日据新华社外交部发言人华春莹17日宣布应俄罗斯联邦总统普京邀请国家主席习近平将于3月20日至22日对俄罗斯进行国事访问4公司公告业绩情况江航装备于3月14日发布2022年年度报告2022年营业收入1115亿元本期比上年同期增减1696归属于上市公司股东的净利润244亿元本期比上年同期增减555拟向全体股东每股派发现金红利018元含税每股转增比例公司拟以资本公积向全体股东每股转增04股中航高科于3月15日发布2022年年度报告2022年营业收入4446亿元同比1677归属于上市公司股东的净利润765亿元同比2940公司拟以每10股派送现金股利165元含税共计分配股利230亿元中直股份于3月15日发布2022年年度报告2022年营业收入19473亿元同比-1063归属于上市公司股东的净利润387亿元同期增减-5761公司拟向全体股东每10股派发现金红利197元含税813请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业周报国防军工洪都航空于3月15日发布2022年年度报告2022年营业收入7251亿元同期增减050归属于上市公司股东的净利润141亿元同期增减-696公司拟向全体股东每10股派发现金红利059元含税中航光电于3月15日发布2022年年度报告2022年营业收入15838亿元同比2309归属于上市公司股东的净利润2717亿元同期增减3647向全体股东每10股派发现金红利55元含税送红股0股含税以资本公积金向全体股东每10股转增3股中航电子于3月15日发布2022年年度报告2022年营业收入11186亿元同期增减1369归属于上市公司股东的净利润872亿元同期增减917公司拟不派发现金红利不以未分配利润向股东送红股也不以资本公积转增资本中航重机于3月16日发布2022年年度报告修订后2022年营业收入10570亿元同比2025归属于上市公司股东的净利润1202亿元同比3493公司拟向全体股东每10股派发现金红利165元含税共计分配利润243亿元鸿远电子于3月17日发布2022年年度报告2022年营业收入2502亿元同比412归属于上市公司股东的净利润805亿元同比-268向股东每股派发现金红利人民币037元含税其他公告航天电子于3月13日发布关于2023年度第一期超短期融资券发行结果的公告近日公司完成了2023年度第一期超短期融资券的发行工作发行额为5亿元人民币票面利率为255期限为270天主承销商为招商银行股份有限公司七一二于3月13日发布关于全资子公司参与设立基金的公告天津七一二通信广播股份有限公司全资子公司九域通深圳投资有限公司以下简称九域通认缴出资人民币9800万元作为发起人之一设立晨晖滨海天津信息创业投资基金合伙企业有限合伙航天电器于3月13日发布贵州航天电器股份有限公司关于控股子公司苏州华旃航天电器有限公司因公开招标形成关联交易的公告2021年8月贵州航天电器股份有限公司以非公开发行股票方式向11名特定投资者发行股票23662256股发行价格6046元股募集资金净额为1420亿元根据募集资金使用计划公司部分募集资金通过借款方式由控股子公司苏州华旃航天电器有限公司用于建设年产39762万只新基建等领域用连接器产业化项目投资总额395亿元使用募集资金336亿元该项目包括产线建设厂房及相关配套室外工程等子项目中航电测于3月14日发布关于延期披露2022年年度报告的公告公司为确保年度报告的质量和信息披露的完整性和准确性经向深圳证券交易所申请公司将2022年年度报告及其摘要的披露时间延期至2023年3月22日理工导航于3月14日发布关于获得政府补助的公告公司及公司控股子公司于近日获得某军方科研项目政府补助款共计121430万元为与收益相关的政府补助该款项由间接持有公司5以上股份的股东北京理工大学进行代收代付截至本公告披露日公司已收到上述政府补助款71200万元剩余款项将分期拨付江航装备于3月14日发布关于向全资子公司提供委托贷款的公告合肥江航飞机装备股份有限公司以下简称公司拟使用自有资金向全资子公司合肥天鹅制冷科技有限公司以下简称天鹅制冷提供委托贷款总额为5000万元委托贷款期限为公司董事会审议通过之日起1年内贷款利率不高于银行同913请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业周报国防军工期贷款利率江航装备于3月14日发布关于公司2023年度向商业银行申请综合授信额度的公告为满足公司生产经营和业务发展的需要拟由公司根据业务发展状况向四家银行申请总额不超过人民币35亿元的综合授信额度其中交通银行安徽省分行营业部1亿元浦发银行合肥分行1亿元招商银行合肥分行1亿元中国银行合肥蜀山支行5000万授信期限为股东大会审议通过之日起12个月航天彩虹于3月14日发布关于2023年度日常关联交易预计的公告2023年度公司拟与关联方发生交易预计金额为430400万元天箭科技于3月15日发布首次公开发行前已发行股份上市流通提示性公告公司首次公开发行前已发行股份本次解除限售股份的数量为36050000股占公司总股本的3601金信诺于3月15日发布关于增加部分募投项目实施主体及实施地点的公告公司在2022年募集资金净额为人民币51284150936元在原项目实施主体的基础上拟增加全资子公司济南讯诺作为高速率线缆连接器及组件生产项目实施主体增加江苏领创作为卫星通信终端及电磁兼容解决方案研发项目的实施主体以承接实施募投项目的部分工序通过内部往来等方式划拨募投项目实施所需资金邦彦技术于3月15日发布关于首次公开发行网下配售限售股上市流通的公告本次上市流通的网下配售限售股数量为1515000股限售期为自公司首次公开发行股票在上海证券交易所科创板上市之日起6个月本次上市流通的限售股全部为首次公开发行网下配售限售股份本次上市流通日期为2023年3月23日中直股份于3月15日发布关于调整本次发行股份购买资产方案的公告发行价格由3953元股调整为3592元股且不低于公司第八届董事会第二十三次会议决议公告日前120个交易日股票交易均价的80海格通信于3月15日发布关于2023年度向特定对象发行A股股票预案本次向特定对象发行股票募集资金总额不超过20亿元含本数扣除发行费用后募集资金净额将用于如下项目北斗5G通导融合研发产业化项目实施主体海格晶维无人信息产业基地项目实施主体海格天腾天枢研发中心建设暨卫星互联网研发项目实施主体海格通信中航机电于3月16日发布关于公司股票终止上市并摘牌的公告中航机电股票将于2023年3月17日起终止上市并摘牌中航机电股东所持有的每1股中航机电股票将转换为06647股中航电子股票北斗星通于3月16日发布关于公司部分高管减持计划完成公告长盈通于3月16日发布关于调整使用闲置自有资金购买理财产品额度的公告公司合计拟使用不超过3亿元含本数闲置自有资金购买主要投向安全性高流动性好风险较低的银行及其他金融机构发行的理财产品投资期限自公司本次董事会审议通过之日起12个月内有效长盈通于3月16日发布关于调整使用超募资金及部分闲置募集资金进行现金管理额度的公告公司获准向社会公开发行人民币普通股A股款项实际募集资金净额人民币755亿元主要投资于特种光纤光缆光器件产能建设项目及研发中心建设项目以及补充流动资金金信诺于3月16日发布关于主导和参与制修订的IEC标准获准发布的公告中科海讯于3月17日发布关于使用部分闲置募集资金暂时补充流动资1013请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业周报国防军工金的公告公司使用不超过人民币15亿元含本数闲置募集资金暂时补充流动资金使用期限自董事会审议通过之日起不超过12个月到期或募集资金投资项目需要时及时归还至募集资金专项账户航亚科技于3月17日发布持股5以上股东减持股份计划公告因自身经营需要公司股东航发资产拟通过集中竞价或大宗交易的方式减持其所持有的公司股份合计不超过5167652股即不超过公司股份总数的200火炬电子于3月17日发布关于提供担保事宜的进展公告本次公司分别为火炬国际上海紫华光上海雷度提供最高债权本金人民币230亿元1000万元及1000万元的连带责任担保除此之外公司已实际为火炬国际提供的担保余额为254亿元中航沈飞于3月17日发布关于第九届董事会第二十四次会议决议公告同意向本次激励计划224名首批激励对象授予限制性股票7861万股并确定本次激励计划限制性股票的首次授予日为2023年3月17日5行业主要公司估值表1主要公司估值市值数据截至2023年03月17日收盘PEGPE净利润亿元利润增速三年类市值代码名称年均增型亿元20222023202420212022202320242021202220232024速EEEAEEEAEEE600399SH抚顺特钢28162-0516528227834361002129942-4413030300034SZ钢研高纳2017044956382730536153274050194739688122SH西部超导37629208342520741108315031928100463928600456SH宝钛股份19517254292016560668959123354194429原300855SZ图南股份1316234653393018124733744666363632材300395SZ菲利华21884232422921370517747101855404536料600862SH中航高科32263178032245917651019132137293330300777SZ中简科技22207208473226201470694863-131344824300699SZ光威复材30940167025207589321222151318233124688281SH华秦科技240052530533923333345162151433538688333SH铂力特1611506236-053078261447-16123571600765SH中航重机3800812102318891120216382147159353631锻605123SH派克新材1497319333241830446061681283513432造688239SH航宇科技980634063402813918327639791325144加工300775SZ三角防务192201743023174126328531129102533532300696SZ爱乐达771623025191525530740753186203331002318SZ久立特材1641645901211794128813311491362312002049SZ紫光国微871191922922181954303740104975142553224000733SZ振华科技493251382116131491236730583880146592927002179SZ中航光电86123305322621199127173347401638362320元002025SZ航天电器2658040643332848762579896112282820器件603678SH火炬电子2002118818131095611081495192857163529300726SZ宏达电子179562892016138169191133136069132320603267SH鸿远电子19424-7002016128278051249156470-35525300593SZ新雷能13680155342316274406597858122494744组688002SH睿创微纳2208713104130461308542749-21-337638件688636SH智明达51330620271911207519327330-3315742分603712SH七一二267422643124186888631134144732253128系中航机电002013SZ000313272218127115431872228518212122统退市1113请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业周报国防军工002985SZ北摩高科1571030131241942250966183633213026600562SH国睿科技2087634431262152666481197313262220000738SZ航发控制31972316483627488669899118631373432301050SZ雷电微力1342919242302120232344965166603945600760SH中航沈飞105221389483729169621962853364915303028000768SZ中航西飞7126847076544365393713131665-16434027600038SH中直股份2639109303123913387858114821-5812234主机600316SH洪都航空18430-2071013910215114113318114-7-636厂600893SH航发动力11989856879574311881524209427564283732688297SH中无人机361802510654729636455476379235238002389SZ航天彩虹22861385744734228307482668-17355738检300416SZ苏试试验1085624741292219026736848854413832测服300354SZ东华测试61661140322308012219526959526038务资料来源表中标红标的为德邦研究所测算年报其他来自wind一致盈利预测与公司业绩快报年报6风险提示军品订单释放和交付不及预期业绩增长不及预期国企改革推进较缓1213请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业周报国防军工信息披露分析师与研究助理简介何思源经济硕士十年买方卖方投研究经验新财富机械入围2022年加入德邦证券任科创板中小盘首席研究员杨英杰两年军工投研一年航发集团南方公司某型号总装经验北京航空航天大学硕士西北工业大学学士分析师声明本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格以勤勉的职业态度独立客观地出具本报告本报告所采用的数据和信息均来自市场公开信息本人不保证该等信息的准确性或完整性分析逻辑基于作者的职业理解清晰准确地反映了作者的研究观点结论不受任何第三方的授意或影响特此声明投资评级说明1Table投资评级的比较和评级标准RatingDescription类别评级说明以报告发布后的6个月内的市场表买入相对强于市场表现20以上现为比较标准报告发布日后6个股票投资评增持相对强于市场表现520月内的公司股价或行业指数的级中性相对市场表现在-55之间波动涨跌幅相对同期市场基准指数的涨减持相对弱于市场表现5以下跌幅2市场基准指数的比较标准优于大市预期行业整体回报高于基准指数整体水平10以上A股市场以上证综指或深证成指为基行业投资评中性预期行业整体回报介于基准指数整体水平-10与10之间准香港市场以恒生指数为基准美级国市场以标普500或纳斯达克综合指弱于大市预期行业整体回报低于基准指数整体水平10以下数为基准法律声明本报告仅供德邦证券股份有限公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可能会波动在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告市场有风险投资需谨慎本报告所载的信息材料及结论只提供特定客户作参考不构成投资建议也没有考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需要客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况在法律许可的情况下德邦证券及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易还可能为这些公司提供投资银行服务或其他服务本报告仅向特定客户传送未经德邦证券研究所书面授权本研究报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝复印件或复制品或再次分发给任何其他人或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用所有本报告中使用的商标服务标记及标记均为本公司的商标服务标记及标记如欲引用或转载本文内容务必联络德邦证券研究所并获得许可并需注明出处为德邦证券研究所且不得对本文进行有悖原意的引用和删改根据中国证监会核发的经营证券业务许可德邦证券股份有限公司的经营范围包括证券投资咨询业务1313请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明