◆供应：全球铁矿石发运总量2963.5万吨，环比增加51.5万吨。澳洲巴西19港铁矿发运总量2428.8万吨，环比减少32.5万吨。其中澳洲发往中国的量1465.8万吨，环比减少65.1万吨。巴西发运量717.7万吨，环比增加92.0万吨。中国45港到港总量2133.8万吨，环比增加22.4万吨。本周澳巴总发运量和到港量较上周均微增，变化幅度不大。
　　◆需求：本周螺纹钢产量303.93万吨，较上周增加0.08万吨，增幅0.03%；螺纹厂库281.17万吨，较上周减少16.18万吨，降幅5.44%；螺纹钢社库858.51万吨，较上周减少30.02万吨，降幅3.38%；螺纹表需350.13万吨，较上周减少6.72万吨，降幅1.88%。日均铁水产量237.58万吨，环比增加1.11万吨。螺纹钢产量连续七周增加，两库继续去库，铁水产量持续增加。本周表需虽不及上周水平，但350万吨属于同期较高水平，下游需求状况良好，整体数据偏中性。
　　◆库存：全国45个港口进口铁矿库存13682.88万吨，环比减少87.15万吨；日均疏港量303.31万吨，环比减少7.47万吨。近期国内港口库存连续去库，库存压力持续缓解。疏港量高位回落，但仍处于300万吨上方。
　　◆小结：本周铁矿石基本面表现尚可。虽然建材表需本周并没有继续增加，但当前仍处于历史同期相对较高水平，需求韧性较强。钢厂利润连续几周持续回升，保证了钢厂对于铁矿石的刚需，有力支撑矿价。周五发改委发文称提醒告诫铁矿石贸易企业依法合规经营，不得囤积居奇、哄抬价格，监管压力再度显现。预计下周铁矿石价格盘整运行，谨慎操作，关注后续监管部门的相关表态和铁矿石品种正套机会

研究报告全文：监管风声再起价格盘整运行铁矿石20230318黑色建材组赵钰从业资格号F3084536交易咨询号Z0016349联系人周佳易zhoujywkqhcn0755-23375129从业资格号F30177731周度评估及策略推荐黑色产业链图示黑色产业链图示周度要点小结供应全球铁矿石发运总量29635万吨环比增加515万吨澳洲巴西19港铁矿发运总量24288万吨环比减少325万吨其中澳洲发往中国的量14658万吨环比减少651万吨巴西发运量7177万吨环比增加920万吨中国45港到港总量21338万吨环比增加224万吨本周澳巴总发运量和到港量较上周均微增变化幅度不大需求本周螺纹钢产量30393万吨较上周增加008万吨增幅003螺纹厂库28117万吨较上周减少1618万吨降幅544螺纹钢社库85851万吨较上周减少3002万吨降幅338螺纹表需35013万吨较上周减少672万吨降幅188日均铁水产量23758万吨环比增加111万吨螺纹钢产量连续七周增加两库继续去库铁水产量持续增加本周表需虽不及上周水平但350万吨属于同期较高水平下游需求状况良好整体数据偏中性库存全国45个港口进口铁矿库存1368288万吨环比减少8715万吨日均疏港量30331万吨环比减少747万吨近期国内港口库存连续去库库存压力持续缓解疏港量高位回落但仍处于300万吨上方小结本周铁矿石基本面表现尚可虽然建材表需本周并没有继续增加但当前仍处于历史同期相对较高水平需求韧性较强钢厂利润连续几周持续回升保证了钢厂对于铁矿石的刚需有力支撑矿价周五发改委发文称提醒告诫铁矿石贸易企业依法合规经营不得囤积居奇哄抬价格监管压力再度显现预计下周铁矿石价格盘整运行谨慎操作关注后续监管部门的相关表态和铁矿石品种正套机会估值驱动估值驱动铁矿石基本面评估基差进口利润周发运量高低品价差钢厂利润铁水产量港口库存PB-超特粉价差澳洲发运量14658135元吨卡粉-数据449元吨-395元吨万吨巴西发运量-841元吨2376万吨136829万吨PB粉价差101元7177万吨吨多空评分11-10111简评窄幅波动亏损扩大发运量小幅增加窄幅波动亏损小幅收窄持续增加延续去库本周铁矿石基本面继续改善海外发运量高位运行其中巴西发运水平不断上升处于历史同期新高供应相小结对宽松钢厂利润亏损持续修复铁水产量持续增加港口库存也继续去化近几周铁矿石基本面持续改善关注未来一个月下游需求的释放情况交易策略建议交易策略建议策略类型操作建议建仓区间盈亏比推荐周期核心驱动逻辑等级推荐首次提出时间价差回落时入近月补库预期较强若需求如期恢复5-9正套40-50211-2个月2023318场钢厂进行补库近月价格偏强运行铁矿石供需平衡表2023年粗钢产量万吨生铁产量万吨粗钢生铁铁矿石需求万吨进口铁矿石万吨国产铁矿石万吨铁矿石供应万吨供需缺口万吨1-2月16500140501223150183501285022000-11503月9300725013119509350825011700-2504月8950740012122109250865011720-4905月84507150121180094508550119001006月82006600121089093008350116507607月78006450121065092508100115509008月815066501210950985084001225013009月82506750121115011050850013480233010月840070501211630980082001215052011月85507150121172095007800117301012月8450710012117159400785011650-65数据来源国统局海关五矿期货研究中心2期现市场价差图1PB超特价差元吨图2卡粉PB价差元吨资料来源MYSTEEL五矿期货研究中心资料来源MYSTEEL五矿期货研究中心PB-超特粉价差135元吨卡粉-PB粉价差101元吨价差图3卡粉-金布巴价差元吨图4卡粉超特粉2-PB粉价差元吨资料来源MYSTEEL五矿期货研究中心资料来源MYSTEEL五矿期货研究中心入炉配比图5钢厂入炉配比资料来源MYSTEEL五矿期货研究中心烧结矿入炉配比7307球团矿入炉配比1573块矿入炉配比112价格品牌人民币2023-03-172023-03-10周涨跌幅度61金布巴粉883899-16-178615PB粉矿915930-15-161565超特粉780807-27-335625纽曼粉矿935949-14-148625混巴BRBF940957-17-17861罗伊山粉890905-15-16665卡拉加斯粉10161022-6-059625PB块10191029-10-09763纽曼块10161028-12-117唐山铁精粉66干基含税109610915046中间价美元兑人民币6905269655-00603-087资料来源MYSTEEL五矿期货研究中心利润图6钢厂利润元吨图7PB粉进口利润元吨资料来源MYSTEEL五矿期货研究中心资料来源MYSTEEL五矿期货研究中心钢厂利润-84元吨PB粉进口利润-395元吨海运费图8国际波罗的海干散货海运指数点图9分国别海运费美元吨资料来源MYSTEEL五矿期货研究中心资料来源MYSTEEL五矿期货研究中心本周五BDI指数报收1535窄幅波动3库存库存图10国内铁矿石港口库存万吨图11港口库存球团矿万吨资料来源MYSTEEL五矿期货研究中心资料来源MYSTEEL五矿期货研究中心全国45个港口进口铁矿库存1368288万吨环比下降8715万吨球团矿库存72528万吨环比增加3597万吨库存图12港口库存铁精粉万吨图13港口库存块矿万吨资料来源MYSTEEL五矿期货研究中心资料来源MYSTEEL五矿期货研究中心精粉库存109508万吨环比减少282万吨块矿库存202123万吨环比减少4625万吨库存图14澳洲矿港口库存万吨图15巴西矿港口库存万吨资料来源MYSTEEL五矿期货研究中心资料来源MYSTEEL五矿期货研究中心澳矿647781降221巴西矿474092降5148库存图16247家钢厂进口铁矿石库存万吨资料来源MYSTEEL五矿期货研究中心本周钢厂进口铁矿石库存9203万吨小幅去库4供给端供应图17澳大利亚发往中国19港万吨图18巴西19港万吨资料来源MYSTEEL五矿期货研究中心资料来源MYSTEEL五矿期货研究中心澳洲发往中国的量14658万吨环比减少651万吨巴西发运量7177万吨环比增加920万吨供应图19力拓铁矿石发货量万吨图20必和必拓铁矿石发货量万吨资料来源MYSTEEL五矿期货研究中心资料来源MYSTEEL五矿期货研究中心2月四大矿山发货量较上月有所增加均同比增加力拓发货量20144万吨同比增加26必和必拓发货量17595万吨同比增加4供应图21淡水河谷铁矿石发货量万吨图22FMG铁矿石发货量万吨资料来源MYSTEEL五矿期货研究中心资料来源MYSTEEL五矿期货研究中心2月淡水河谷发货量15591万吨同比增加2FMG发货量13103万吨同比持平供应图23中国铁矿石到港船舶数量只图24中国铁矿石到港量万吨资料来源MYSTEEL五矿期货研究中心资料来源MYSTEEL五矿期货研究中心2月曹妃甸到港船舶58只日照港51只青岛港35只较上月小幅下降供应图25国产矿山产能利用率图26国产矿铁精粉日均产量万吨资料来源MYSTEEL五矿期货研究中心资料来源MYSTEEL五矿期货研究中心本周国产矿山产能利用率5689国产矿铁精粉日均产量359万吨小幅下降双周数据供应图27国内非主流矿进口量万吨资料来源WIND五矿期货研究中心12月国内非主流矿进口量1116万吨较11月进口量小幅下降处于历史同期新低5需求端需求图28港口现货月度成交量万吨图29铁矿石日均疏港量万吨资料来源MYSTEEL五矿期货研究中心资料来源MYSTEEL五矿期货研究中心2月份港口现货成交3551万吨同比增加10日均疏港量30331万吨环比减少747万吨需求图30国内日均铁水产量万吨图31高炉产能利用率资料来源MYSTEEL五矿期货研究中心资料来源MYSTEEL五矿期货研究中心日均铁水产量23758万吨环比增加111万吨同比增加1688万吨高炉炼铁产能利用率8844环比增加041同比增加656需求图32247家钢厂进口铁矿石日耗万吨资料来源MYSTEEL五矿期货研究中心钢厂进口铁矿石日耗289万吨小幅增加6基差基差图33铁矿石基差元吨图34基差率资料来源MYSTEEL五矿期货研究中心资料来源MYSTEEL五矿期货研究中心铁矿石基差449元吨基差率468免责声明公司联系方式