一周观点：中药支持政策已较为完善，中医药将逐渐步入改革成效显现阶段
　　自2019年10月国务院办公厅发布《关于促进中医药传承创新发展的意见》，2021年1月国务院办公厅发布《关于加快中医药特色发展的若干政策措施》，中医药就此进入实质性快速发展阶段。截至目前，“措施”里提出的人才、审批审批和分类注册管理、中西医结合、中医药发展重大工程、中医药医保管理等要求皆由相关部门发布具体发展规划文件予以落实，目前支持发展的相关政策已较为完备，我们认为中医药将从前期政策支持发展阶段逐渐步入发展成效显现阶段。长远看，我们认为中药创新药、中药院内制剂、中药品牌OTC、中药配方颗粒、中医连锁等细分行业具备较大投资机会。
　　一周观点：国家医保局明确创新医疗器械可豁免DRG，助推企业创新研发
　　2023年3月4日，国家医疗保障局发布对十三届全国人大五次会议第3298号建议的答复（下称“答复”）。《答复》中，国家医保局对地方医保部门在试点工作中探索建立CHS-DRG付费支持医疗新技术的有关机制点名支持：如北京市对于符合一定条件的药品、医疗器械及诊疗项目，纳入CHS-DRG付费除外支付管理；河北邯郸明确了付费异常高值和异常低值的病组可按项目付费，确定特殊治疗、特殊用药，高值耗材的清单，可以不纳入DRG分组，确保全覆盖。国家医保局点名支持北京等地医保局将创新医疗器械豁免DRG，利好相关创新研发驱动型医疗器械公司。2014年至今，国家药监局共批准192项创新医疗器械，且2022年来呈现审批提速趋势。创新产品核心技术都有我国的发明专利权或者发明专利申请已经国务院专利行政部门公开，具有显著的临床应用价值。一旦创新器械获批完成，预示着较大的空间。在新政策加持下，对于创新医疗器械企业而言，有利于其进一步提升行业竞争力和市场占有率。
　　推荐及受益标的
　　推荐标的：3月金股：九芝堂、可孚医疗、美年健康、迪安诊断、国际医学、康为世纪、昌红科技。稳健组合：康龙化成、昌红科技、迈瑞医疗、海尔生物、羚锐制药、康缘药业、人福医药、东诚药业、益丰药房、老百姓、健之佳、海吉亚医疗、新天药业、寿仙谷、太极集团、中国中药。弹性组合：泓博医药、皓元医药、药石科技、美迪西、海泰新光、澳华内镜、戴维医疗、采纳股份、博腾股份、康拓医疗、完美医疗。受益标的：三诺生物、爱康医疗、春立医疗、振德医疗、联影医疗、九洲药业、凯莱英、纳微科技、百普赛斯、神州细胞、康希诺、万泰生物、石药集团、三叶草生物、丽珠集团、君实生物、鱼跃医疗、乐普医疗、怡和嘉业、美好医疗、东方生物、安旭生物、万孚生物、明德生物、汤臣倍健、同仁堂、健民集团、佐力药业、固生堂、华润三九、红日药业、以岭药业。
　　风险提示：政策执行不及预期，行业黑天鹅事件。
　　

研究报告全文：医药生物行业研医药生物中药支持政策已较为完善中医药将逐渐步入改革成究2023年03月19日效显现阶段投资评级看好维持行业周报行业走势图蔡明子分析师古意涵联系人caimingzikyseccnguyihankyseccn医药生物沪深30010证书编号S0790520070001证书编号S0790121020007行0一周观点中药支持政策已较为完善中医药将逐渐步入改革成效显现阶段业-10自2019年10月国务院办公厅发布关于促进中医药传承创新发展的意见周-192021年1月国务院办公厅发布关于加快中医药特色发展的若干政策措施中报-29医药就此进入实质性快速发展阶段截至目前措施里提出的人才审批审2022-032022-072022-11批和分类注册管理中西医结合中医药发展重大工程中医药医保管理等要求皆由相关部门发布具体发展规划文件予以落实目前支持发展的相关政策已较为数据来源聚源完备我们认为中医药将从前期政策支持发展阶段逐渐步入发展成效显现阶段长远看我们认为中药创新药中药院内制剂中药品牌中药配方颗粒相关研究报告OTC中医连锁等细分行业具备较大投资机会2022年疫情负面影响出清2023一周观点国家医保局明确创新医疗器械可豁免助推企业创新研发年轻装上阵行业周报-202325DRG口腔种植体集采拟中选结果落地2023年3月4日国家医疗保障局发布对十三届全国人大五次会议第3298号建民营医疗机构参与度高渗透率有望议的答复下称答复答复中国家医保局对地方医保部门在试点工开加速提升行业周报-2023115作中探索建立CHS-DRG付费支持医疗新技术的有关机制点名支持如北京市对源新冠诊疗方案第十版出台医保谈于符合一定条件的药品医疗器械及诊疗项目纳入CHS-DRG付费除外支付管证判落地国产创新药有望快速放量理河北邯郸明确了付费异常高值和异常低值的病组可按项目付费确定特殊治券行业周报-202318疗特殊用药高值耗材的清单可以不纳入分组确保全覆盖国家医证DRG券保局点名支持北京等地医保局将创新医疗器械豁免DRG利好相关创新研发驱研究动型医疗器械公司2014年至今国家药监局共批准192项创新医疗器械且报2022年来呈现审批提速趋势创新产品核心技术都有我国的发明专利权或者发明告专利申请已经国务院专利行政部门公开具有显著的临床应用价值一旦创新器械获批完成预示着较大的空间在新政策加持下对于创新医疗器械企业而言有利于其进一步提升行业竞争力和市场占有率推荐及受益标的推荐标的3月金股九芝堂可孚医疗美年健康迪安诊断国际医学康为世纪昌红科技稳健组合康龙化成昌红科技迈瑞医疗海尔生物羚锐制药康缘药业人福医药东诚药业益丰药房老百姓健之佳海吉亚医疗新天药业寿仙谷太极集团中国中药弹性组合泓博医药皓元医药药石科技美迪西海泰新光澳华内镜戴维医疗采纳股份博腾股份康拓医疗完美医疗受益标的三诺生物爱康医疗春立医疗振德医疗联影医疗九洲药业凯莱英纳微科技百普赛斯神州细胞康希诺万泰生物石药集团三叶草生物丽珠集团君实生物鱼跃医疗乐普医疗怡和嘉业美好医疗东方生物安旭生物万孚生物明德生物汤臣倍健同仁堂健民集团佐力药业固生堂华润三九红日药业以岭药业风险提示政策执行不及预期行业黑天鹅事件请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明116行业周报目录1一周观点中药支持政策已较为完善中医药将逐渐步入改革成效显现阶段32一周观点国家医保局明确创新医疗器械可豁免DRG助推企业创新研发53看好估值合理基本面向好标的64本周医药生物同比下跌199医药商业板块涨幅最大1241医药生物板块行情医药生物同比下跌199表现强于创业板125个pct1242子板块行情医药商业板块涨幅最大1343医药市盈率行情医药生物估值为2363倍对全部A股溢价率为7707135风险提示14图表目录图1本周医药生物同比下跌199表现强于创业板125个pct13图2医药商业板块涨幅最大上涨23313图3医药生物估值为2363倍对全部A股溢价率为770714表1中药支持政策持续完善3表2沪深股医药外包服务2022-2024年平均PE分别为568342268倍2022-2024年平均PEG分别为0709076表3沪深股生命科学上游2022-2024年平均PE分别为447315232倍2022-2024年平均PEG分别为1406077表4沪深股生物制品2022-2024年平均PE分别为416329291倍2022-2024年平均PEG分别为1508097表5沪深股化学制药2022-2024年平均PE分别为433279219倍2022-2024年平均PEG分别为1009108表6沪深股医疗服务2022-2024年平均PE分别为443358342倍2022-2024年平均PEG分别为2109138表7港股医疗服务2022-2024年平均PE分别为329320229倍2022-2024年平均PEG分别为1206079表8沪深股医疗器械2022-2024年平均PE分别为458324248倍2022-2024年平均PEG分别为1011109表9沪深股医药商业2022-2024年平均PE分别为218187155倍2022-2024年平均PEG分别为12100710表10港股医药商业板块2022-2024年平均PE分别为1089686倍2022-2024年平均PEG分别为10080710表11沪深股中药2022-2024年平均PE分别为346262228倍2022-2024年平均PEG分别为37111010表12港股中药板块2022-2024年平均PE分别为11010194倍2022-2024年平均PEG分别为15070611表13沪深股医美板块2022-2024年平均PE分别为902449353倍2022-2024年平均PEG分别为12091012表14港股医美板块2022-2024年平均PE分别为389273210倍2022-2024年平均PEG分别为04080912请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明216行业周报1一周观点中药支持政策已较为完善中医药将逐渐步入改革成效显现阶段中药支持政策持续完善2019年10月国务院办公厅发布关于促进中医药传承创新发展的意见下称意见此为以中共中央和国务院名义发布的第一个中医药文件该文件提出的意见为后续相关中医药政策的指导纲领2021年1月国务院办公厅发布关于加快中医药特色发展的若干政策措施下称措施就落实意见提出具体举措并将任务落实至相关单位中医药就此进入实质性快速发展阶段以措施里提出的要求来看1在人才方面2022年10月国家中医药管理局发布十四五中医药人才发展规划2在中药审批审批和分类注册管理方面2023年2月国家药监局发布中药注册管理专门规定3在中西医结合方面2021年6月国家卫健委国家中医药管理局发布关于进一步加强综合医院中医药工作推动中西医协同发展的意见4在中医药发展重大工程方面2023年2月国务院办公厅发布中医药振兴发展重大工程实施方案5在中医药医保管理方面2021年12月国家医保局中医药管理局发布关于医保支持中医药传承创新发展的指导意见由此自措施发布后的两年来相关要求逐步得到落实目前支持发展的相关政策已较为完备我们认为中医药将从前期政策支持发展阶段逐渐步入发展成效显现阶段表1中药支持政策持续完善发布时间发布机构文件名称具体内容是以中共中央和国务院名义发布的第一个中医药文件1健全中医药服务体系加强中医药服务机构建设筑牢基层中医药服务阵地以信息化支撑服务体系建设2发挥中医药在维护和促进人民健康中的独特作用加强中医优势专科建设强化中医药在疾病预防中的作用提升中医药特色康复能力3关于促进中医药传201910国务院办公厅大力推动中药质量提升和产业高质量发展加强中药材质量控制促进中药饮片承创新发展的意见和中成药质量提升改革完善中药注册管理加强中药质量安全监管4加强中医药人才队伍建设5促进中医药传承与开放创新发展加快推进中医药科研和创新推动中医药开放发展6改革完善中医药管理体制机制完善中医药价格和医保政策健全中医药管理体制等关于促进中医药传承创新发展的意见的落实措施1夯实中医药人才基础2提高中药产业发展活力优化中药审评审批管理完善中药分类注册关于加快中医药特管理3增强中医药发展动力4完善中西医结合制度5实施中20211国务院办公厅色发展的若干政策措医药发展重大工程特色人才培养工程医疗服务体系建设科研平台建设名医施堂产学研医政联合攻关道地中药材提升综合改革示范区开放发展工程6提高中医药发展效益完善中医药服务价格政策健全中医药医保管理措施合理开展中医非基本服务关于进一步加强综加强综合医院二级及以上综合医院中医药工作加强综合医院中医临床科国家卫健委国合医院中医药工作推20216室中药房中医临床科室建设创新中西医协作医疗模式加强医疗质量管家中医药管理局动中西医协同发展的理加强中医药队伍建设意见国家医保局中关于医保支持中医中医医疗机构可暂不实行按疾病诊断相关分组DRG付费对于中医医疗机202112医药管理局药传承创新发展的指构牵头组建的紧密型县域医共体在总额预算上适当倾斜请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明316行业周报发布时间发布机构文件名称具体内容导意见对中医药服务人才队伍传承创新产业高质量发展等方面提出发展目标十四五中医药20223国务院办公厅在临床研发端医疗服务端中药材种植端支付端渠道端等方面全方位发展规划促进中医药板块健康长远发展到2025年基层中医药实现五个全覆盖县办中医医疗机构基本实现全覆盖80以上的县级中医医院达到二级甲等中医医院水平社区卫生服国家中医药管理基层中医药服务能务中心和乡镇卫生院中医馆实现全覆盖基层中医药服务提供基本实现全覆20223局国家卫健委力提升工程十四盖基层中医药人才配备基本实现全覆盖社区卫生服务中心和乡镇卫生院中等10部门五行动计划医类别医师占同类机构医师总数比例超过25基层中医药健康宣教实现全覆盖加快推进中医药人才工作建设高质量中医药人才队伍基本原则新增坚持国家中医药管理十四五中医药党管人才提出2020-2025年医疗卫生机构中医药人员总数从8289万人增202210局人才发展规划加至突破100万人二级以上公立中医医院中医类别执业助理医师配置占本机构医师总数比例从5158增加至不低于60主要部署了四个方面的任务一是夯实中医药信息化发展基础二是深化数字国家中医药管理十四五中医药202212便民惠民服务三是加强中医药数据资源治理四是推进中医药数据资源创新局信息化发展规划应用为1992年10月14日发布的中药品种保护条例的修订修订内容重点包括增加保护范围将中药饮片中药材纳入保护加大持续创新增强保护机中药品种保护条例制等在医保基药目录以及采购方面对中药保护品种进行支持医保目录调202212国家药监局修订草案征求意见整优先支持一级二级中药保护品种国家基本药物目录的遴选优先考虑中药稿保护品种医疗机构优先采购并在临床中优先使用获得中药品种保护证书的中成药措施主要包括以下4方面1中药材质量管理规范中药材产地加工及采关于进一步加强中购加大GAP推进制定实施审批管理的中药材品种目录等2中药药科学监管促进中药饮片对其审批管理炮制规范生产和质量追溯等皆进行完善优化中药配方20231国家药监局传承创新发展的若干颗粒督促生产企业严格按照备案的生产工艺生产严格供应商审核3医措施疗机构中药制剂管理进一步支持医疗机构中药制剂研发上市加大对中药制剂的有效性安全性监测4优化中药品种的全流程管理专门规定共十一章第二八九十章明确了中药注册分类上市审批上市变更药品名称及说明书等规定其中第二章建立适合中药研制情形中药注册管理专门的简化审批优先审批附条件审批特别审批的相应规定有望推进药品注20232国家药监局规定册工作节奏加快第三章明确了人用经验证据的合理应用根据条件优化审评审批流程第四章至第七章分别明确了中药创新药中药改良型新药古代经典名方中药复方制剂同名同方药等注册分类的研制原则和技术要求8个重点工程中医药健康服务高质量发展建立130个左右中医特色重点医院全部社区卫生服务中心和乡镇卫生院设立中医馆配备中医医师等中西医协同推进建立50个左右中西医协同旗舰医院等中医药传承创新和中医药振兴发展重20232国务院办公厅现代化工程建立30个左右国家中医药传承创新中心国家药监局中药市场质大工程实施方案量监控和评价重点实验室等中医药特色人才培养中药质量提升及产业促进中医药文化弘扬中医药开放发展中医药综合改革试点建立10个左右国家中医药综合改革示范区资料来源中国政府网国家卫健委国家中医药管理局国家药监局开源证券研究所请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明416行业周报长远看我们认为中药创新药中药院内制剂中药品牌OTC中药配方颗粒中医连锁等细分行业具备较大投资机会中药创新药中药传承和创新为核心发展方向研发端获得国家政策大力支持2021年药品审批加速2022年6月成立中药专委会建立符合中药自身特色的审评审批体系2023年2月发布中药注册管理专门规定明确规定中药注册分类上市审批等规定并建立适合中药研制情形的简化审批优先审批附条件审批特别审批的相应规定有望推进药品注册工作节奏在更为标准的审评机制下优质新药有望快速进入医保基药目录实现快速放量中药院内制剂以上文件提到加强综合医院中医临床科室中药房中医临床科室建设到2025年基层中医药实现五个全覆盖中药医疗服务覆盖面加大加深将拉动中药院内制剂销售增长具备较高安全性有效性且循证医学证据完善的优质中药院内制剂有望快速增长此外若部分覆盖面较窄的中药院内制剂通过谈判进入全国医保目录有望实现快速放量中药品牌OTC产品力强品牌认可度较高政策抗风险性较强中药品牌OTC子行业整体发展稳健近1-2年较多OTC企业通过产品升级换代渠道改革销售团队重建优化加大销售激励等措施有望加速增长且部分品牌OTC属于四类药其于2022年前三季度在较多地区受到销售限制在2023年销售恢复常态下有望快速增长中药配方颗粒行业在2022年的标准切换期承压目前国标已发布248个龙头企业在部分地区国标和省标合计数量已达到400个以上随着医院渠道持续开拓2023年有望逐季环比增长且基于2022Q1低基数中药配方颗粒销售有望在2023Q1实现高增长长期来看国标品种质量明显优于企标随着医生和患者对国标认可度逐步提升国标品种销售规模在销售机构扩容下会迎来快速增长中医连锁十四五中医药发展规划鼓励有资质的中医专业技术人员开办中医诊所鼓励社会办医设置中医药科室中医连锁在国家支持下有望快速发展推荐标的九芝堂羚锐制药寿仙谷太极集团中国中药康缘药业新天药业受益标的同仁堂健民集团佐力药业固生堂华润三九红日药业以岭药业2一周观点国家医保局明确创新医疗器械可豁免DRG助推企业创新研发事件2023年3月4日国家医疗保障局发布对十三届全国人大五次会议第3298号建议的答复下称答复答复中国家医保局对地方医保部门在试点工作中探索建立CHS-DRG付费支持医疗新技术的有关机制点名支持如北京市对于符合一定条件的药品医疗器械及诊疗项目纳入CHS-DRG付费除外支付管理河北邯郸明确了付费异常高值和异常低值的病组可按项目付费确定特殊治疗特殊用药高值耗材的清单可以不纳入DRG分组确保全覆盖点评国家医保局点名支持北京等地医保局将创新医疗器械豁免DRG利好相关研发创新驱动型医疗器械公司早在2022年7月北京市医保局下发关于请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明516行业周报印发CHS-DRG付费新药新技术除外支付管理办法的通知试行首次提出了一项DRG除外支付办法明确创新药创新医疗器械创新医疗服务项目可以不按DRG方式支付单独据实支付此次国家医保局在回复人大建议中再次明确创新医疗器械豁免DRG无疑为相关企业和市场注入一针强心剂未来不排除在各方面条件相对成熟的省市加大政策推广2014年至今国家药监局共批准192项创新医疗器械且2022年来呈现审批提速趋势创新产品核心技术都有我国的发明专利权或者发明专利申请已经国务院专利行政部门公开具有显著的临床应用价值一旦创新器械获批完成预示着较大的市场成长空间在新政策加持下创新医疗器械入院在临床上使用都迎来重大利好对于创新医疗器械企业而言有利于进一步提升行业竞争力和市场占有率受益标的迈瑞医疗联影医疗华大智造微创医疗微创机器人乐普医疗诺辉健康3看好估值合理基本面向好标的1沪深股医药外包服务板块2022-2024年平均PE分别为568342268倍2022-2024年平均PEG分别为070907表2沪深股医药外包服务2022-2024年平均PE分别为568342268倍2022-2024年平均PEG分别为070907PEPEG证券代码简称202220232024202220232024沪深医药外包服务568342268070907平均300759SZ康龙化成298227172150705300363SZ博腾股份1451451240125408300725SZ药石科技378261190-160605688131SH皓元医药434297204100604300347SZ泰格医药253218184161310688202SH美迪西300190125050302603259SH药明康德248217172031606002821SZ凯莱英15417515801-1415603456SH九洲药业335249187070706603127SH昭衍新药313257201051207301096SZ百诚医药380242169050504688621SH阳光诺和525390279110907688076SH诺泰生物380415321331611688238SH和元生物2298785508-930409688222SH成都先导207610631031-3507335数据来源Wind开源证券研究所注除康龙化成博腾股份药石科技皓元医药泰格医药美迪西其余公司PEPEG预测参考Wind一致预期收盘价日期2023年3月17日平均值剔除极大值2沪深股生命科学上游板块2022-2024年平均PE分别为447315232倍2022-2024年平均PEG分别为140607请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明616行业周报表3沪深股生命科学上游2022-2024年平均PE分别为447315232倍2022-2024年平均PEG分别为140607PEPEG证券代码简称202220232024202220232024沪深生命科学上游平均447315232140607301047SZ义翘神州259294255-09-2517301080SZ百普赛斯432330243171107688105SH诺唯赞326193167-820511688046SH药康生物603434310200908688265SH南模生物-6545531341600006688690SH纳微科技758527362161108688179SH阿拉丁536370275800608688133SH泰坦科技922369264-750307688026SH洁特生物380195148-080205301166SZ优宁维361270200540806300171SZ东富龙198154122100505300358SZ楚天科技14511998080505数据来源Wind开源证券研究所注除义翘神州其余公司PEPEG预测参考Wind一致预期收盘价日期2023年3月17日3沪深股生物制品板块2022-2024年平均PE分别为416329291倍2022-2024年平均PEG分别为150809表4沪深股生物制品2022-2024年平均PE分别为416329291倍2022-2024年平均PEG分别为150809PEPEG证券代码简称202220232024202220232024沪深生物制品平均416329291150809300122SZ智飞生物197151123070505000661SZ长春高新14211391050404002007SZ华兰生物275229193261111300601SZ康泰生物915203155130105300142SZ沃森生物488331282030716300841SZ康华生物15610685350203600161SH天坛生物445416344293416688185SH康希诺401321260030211000403SZ派林生物311237200100811300294SZ博雅生物427326265171112688276SH百克生物1571440299620206300357SZ我武生物670532421362116688278SH特宝生物551382264090706688319SH欧林生物2116821488280307688520SH神州细胞-U5203141888-3802688331SH荣昌生物4406531107-1927688180SH君实生物-U2575008727-0993688235SH百济神州-U131250406-0511数据来源Wind开源证券研究所注以上公司PEPEG预测参考Wind一致预期收盘价日期2023年3月17日请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明716行业周报4沪深股化学制药板块2022-2024年平均PE分别为433279219倍2022-2024年平均PEG分别为100910表5沪深股化学制药2022-2024年平均PE分别为433279219倍2022-2024年平均PEG分别为100910PEPEG证券代码简称202220232024202220232024沪深化学制药平均433279219100910002675SZ东诚药业332281239021514600079SH人福医药16319015202-1406600196SH复星医药199155124-210505600276SH恒瑞医药618536445-883522000513SZ丽珠集团169145127190909603707SH健友股份214166132150605002422SZ科伦药业242196182050824600062SH华润双鹤163145132081214002262SZ恩华药业275219178221008600521SH华海药业265212168020906002294SZ信立泰586476386222116300558SZ贝达药业1227482312-230306000915SZ华特达因202131106050405603520SH司太立1095223160-130104002653SZ海思科794571405-2061510688166SH博瑞医药371291236711010300705SZ九典制药354255192120706688356SH键凯科技5203492671550609数据来源Wind开源证券研究所注除东诚药业人福医药外其余公司PEPEG预测参考Wind一致预期收盘价日期2023年3月17日5沪深股医疗服务板块2022-2024年平均PE分别为443358342倍2022-2024年平均PEG分别为210913表6沪深股医疗服务2022-2024年平均PE分别为443358342倍2022-2024年平均PEG分别为210913PEPEG证券代码简称202220232024202220232024沪深医疗服务平均443358342210913000516SZ国际医学-279114288472911201300143SZ盈康生命663364266050407002044SZ美年健康2634623464470214300015SZ爱尔眼科773586453341815600763SH通策医疗649507394-1101814301103SZ何氏眼科602369284-1550609603882SH金域医学12014714203-0841300244SZ迪安诊断74968701-0409603108SH润达医疗223175142300606数据来源Wind开源证券研究所注除国际医学美年健康盈康生命其余公司PEPEG预测参考Wind一致预期收盘价日期2023年3月17日平均值剔除负值和极大值请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明816行业周报6港股医疗服务板块2022-2024年平均PE分别为329320229倍2022-2024年平均PEG分别为120607表7港股医疗服务2022-2024年平均PE分别为329320229倍2022-2024年平均PEG分别为120607PEPEG证券代码简称202220232024202220232024港股医疗服务平均3293202291206070286HK爱帝宫17382041121100016078HK海吉亚医疗5394063141612111951HK锦欣生殖3432391903606076618HK京东健康218511567921313170241HK阿里健康-53133346611514-534400072359HK药明康德2332011540412051515HK华润医疗635174157-1001141833HK平安好医生-350-265-540-0611-112666HK环球医疗3630000201006127HK昭衍新药185148115030604数据来源Wind开源证券研究所注除爱帝宫锦欣生殖海吉亚医疗其余公司PEPEG预测参考Wind一致预期收盘价日期2023年3月17日平均值剔除极值7沪深股医疗器械板块2022-2024年平均PE分别为458324248倍2022-2024年平均PEG分别为101110表8沪深股医疗器械2022-2024年平均PE分别为458324248倍2022-2024年平均PEG分别为101110PEPEG证券代码简称202220232024202220232024沪深器械平均458324248101110300151SZ昌红科技495381295061310688212SH澳华内镜2033904602-680712688314SH康拓医疗298221165190605300633SZ开立医疗670514393221713300760SZ迈瑞医疗372307254171512688677SH海泰新光539354269101109603658SH安图生物288223176110807301122SZ采纳股份267179129080403688139SH海尔生物335266202-120706300676SZ华大基因263---06--688617SH惠泰医疗573465348081811300003SZ乐普医疗196170142081107300298SZ三诺生物418367300012613688085SH三友医疗3272441901100607300482SZ万孚生物9514713901-0424688161SH威高骨科382266208-180408002223SZ鱼跃医疗204172145-4150908300653SZ正海生物483334261600710数据来源Wind开源证券研究所注除昌红科技澳华内镜康拓医疗开立医疗迈瑞医疗海泰新光外其余公司PEPEG预测参考Wind一致预期收盘价日期2023年3月17日请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明916行业周报8沪深股医药商业板块2022-2024年平均PE分别为218187155倍2022-2024年平均PEG分别为121007表9沪深股医药商业2022-2024年平均PE分别为218187155倍2022-2024年平均PEG分别为121007PEPEG证券代码简称202220232024202220232024沪深医药商业平均218187155121007603883SH老百姓266214173110907603939SH益丰药房370294235151209600998SH九州通948068040504603233SH大参林331262210101009301017SZ漱玉平民351295212041605002727SZ一心堂186174146201108605266SH健之佳265217173231007301015SZ百洋医药279225176150906600511SH国药股份139124-1410-603368SH柳药股份9810990040604601607SH上海医药139123107120907000028SZ国药一致95128113081209301126SZ达嘉维康------数据来源Wind开源证券研究所注除老百姓益丰药房九州通其余公司PEPEG预测参考Wind一致预期收盘价日期2023年3月17日9港股医药商业板块2022-2024年平均PE分别为1089686倍2022-2024年平均PEG分别为100807表10港股医药商业板块2022-2024年平均PE分别为1089686倍2022-2024年平均PEG分别为100807PEPEG证券代码简称202220232024202220232024港股医药商业平均10896861008071099HK国药控股7870640806072607HK上海医药139123107120907数据来源Wind开源证券研究所注收盘价日期2023年3月17日公司盈利预测和估值数据来自Wind一致预期10沪深股中药板块2022-2024年平均PE分别为346262228倍2022-2024年平均PEG分别为371110表11沪深股中药2022-2024年平均PE分别为346262228倍2022-2024年平均PEG分别为371110PEPEG证券代码简称202220232024202220232024沪深中药平均346262218371110002390SZ信邦制药272218174100907600285SH羚锐制药193154129080607603896SH寿仙谷394302232131008002873SZ新天药业262205165080707600129SH太极集团681415277040706600557SH康缘药业418336275151412请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明1016行业周报PEPEG证券代码简称202220232024202220232024002603SZ以岭药业262231199071713600535SH天士力821207176-090110000423SZ东阿阿胶377291237051010000538SZ云南白药289226188000809000650SZ仁和药业131116102310907000989SZ九芝堂270207159130806000999SZ华润三九189203175101411002287SZ奇正藏药257---08--002317SZ众生药业481415360172624600085SH同仁堂499423358362420600211SH西藏药业241152116030104600329SH中新药业320259209231109600332SH白云山122124-1813-600422SH昆药集团306252210881210600436SH片仔癀7055364424551821600750SH江中药业153164143090810600976SH健民集团187228185060908603567SH珍宝岛462351279-501111数据来源Wind开源证券研究所注除信邦制药羚锐制药寿仙谷新天药业太极集团康缘药业九芝堂其余公司PEPEG预测参考Wind一致预期收盘价日期2023年3月17日11港股中药板块2022-2024年平均PE分别为11010194倍2022-2024年平均PEG分别为150706表12港股中药板块2022-2024年平均PE分别为11010194倍2022-2024年平均PEG分别为150706PEPEG证券代码简称202220232024202220232024港股中药平均110101941507060570HK中国中药9075610704030874HK白云山9183-1609-1666HK同仁堂科技------3613HK同仁堂国药149146127241008数据来源Wind开源证券研究所注除中国中药其余公司PEPEG预测参考Wind一致预期收盘价日期2023年3月17日12沪深股医美板块2022-2024年平均PE分别为902449353倍2022-2024年平均PEG分别为120910请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明1116行业周报表13沪深股医美板块2022-2024年平均PE分别为902449353倍2022-2024年平均PEG分别为120910PEPEG证券代码简称202220232024202220232024沪深医美平均902449353120910000963SZ华东医药259216179091109688366SH昊海生科268227206051320600200SH江苏吴中736401310030511300896SZ爱美客731515392121213688363SH华熙生物513393305161311600223SH鲁商发展163132108020605002612SZ朗姿股份2138625422-300309300238SZ冠昊生物------000615SZ奥园美谷------688050SH爱博医疗1047601439301212300595SZ欧普康视421321247201008002762SZ金发拉比344113551146-4790963600196SH复星医药199155124-210505数据来源Wind开源证券研究所注除华东医药昊海生科江苏吴中爱美客华熙生物鲁商发展朗姿股份其余公司PEPEG预测参考Wind一致预期收盘价日期2023年3月17日13港股医美板块2022-2024年平均PE分别为389273210倍2022-2024年平均PEG分别为040809表14港股医美板块2022-2024年平均PE分别为389273210倍2022-2024年平均PEG分别为040809PEPEG证券代码简称202220232024202220232024港股医美平均3892732100408091696HK复锐医疗科技2461871610706102138HK医思健康41721315112202040460HK四环医药9975690102076699HK时代天使793619458-272213数据来源Wind开源证券研究所注除复锐医疗科技医思健康其余公司PEPEG预测参考Wind一致预期收盘价日期2023年3月17日4本周医药生物同比下跌199医药商业板块涨幅最大41医药生物板块行情医药生物同比下跌199表现强于创业板125个pct2023年3月13日至3月17日本周上证综指上涨063报325055中小板下跌126报73492创业板下跌324报229367医药生物同比下跌199报913993表现弱于上证262个pct弱于中小板073个pct强于创业板125个pct请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明1216行业周报图1本周医药生物同比下跌199表现强于创业板125个pct2001000002023-03-132023-03-142023-03-152023-03-162023-03-17-100-200-300-400上证综指中小板指创业板指医药生物数据来源Wind开源证券研究所42子板块行情医药商业板块涨幅最大2023年3月13日至3月17日本周医药商业板块涨幅最大上涨233中药板块上涨162化学制药板块下跌184医疗器械板块下跌284生物制品板块下跌367医疗服务板块跌幅最大下跌473图2医药商业板块涨幅最大上涨2333210-1-2-3-4-5-6医药商业中药化学制药医疗器械生物制品医疗服务区间涨跌幅数据来源Wind开源证券研究所43医药市盈率行情医药生物估值为2363倍对全部A股溢价率为7707截至2023年3月17日全部A股估值为1334倍医药生物估值为2363倍对全部A股溢价率为7707低于历史均值10547个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