核心推荐：TCL中环、天顺风能、宁德时代、中来股份、亚星锚链、东方日升、祥鑫科技。
　　光伏：欧盟发布《净零工业法案》,侧重本土可再生能源制造业打造。《法案》目标：①2030年底温室气体排放量较1990年减少55%。②根本目的是推动欧盟本土清洁能源制造业的竞争力，转变欧洲目前在“净零技术”上的纯进口角色。③在欧洲创造优质可再生能源就业机会。《法案》要点：①至2030年，欧盟的“净零技术”最低国内生产比例需提高到40%，以减少对他国进口的依赖。2030年底建成30GW全光伏产业链产能，36GW的风电产能，31GW的热泵产能，550GWh的电池产能。②简化行政和许可证发放程序，以支持产业在欧洲落地。③在欧洲公共项目采购中，来自某一国家的产品在欧洲市场份额超过65%，将被视为缺少多样性我们认为：①《法案》未明确具体的补贴力度，仅提供了方向性的目标指引。②全文未重点针对中国，仅提了一句中国在光伏领域的领先地位，其侧重点在于本土可再生能源制造业的打造，而不是对他国进口商品的抵制。③法案正式落地还有1-2年时间，具体进展情况还需持续跟进。光伏板块前期调整较多，主要环节对应2023年PE估值处于历史低分位水平，当下位置不必悲观。考虑到需求释放带来排产上行。首推直接受益的辅材环节，胶膜福斯特、赛伍技术、海优新材，天宜上佳等。组件需求提升+硅片率先让利，优选电池+组件环节。组件推荐顺序为天合光能、晶科能源、隆基绿能、晶澳科技、东方日升，关注电池片钧达股份。地面电站放量利好逆变器阳光电源，支架中信博、意华股份、清源股份。
　　风电：风电招标/中标高景气，产业链排产维持高位。根据央视报道，今年1-2月，国内风电开标规模为12.28GW，同比大幅增长112.09%，延续了这几年的持续景气态势。目前风电市场已经形成了“以产定销”，车间24小时不间断生产，下游客户需排队等货，颠覆以往情形。风电产业链业务排产维持高位，全年景气度高。据①江苏苏州某风电集团披露，3月预计出货达100套/月，2023年实现出货超1200套。②江苏南通某风电零部件公司披露，3月前业主要求公司月发货6台导管架，3月要求发货9台，4月要求发货12台。从估值性价比维度去看，首推天顺风能，国内陆风塔筒龙头标的，积极布局海风产能；其次关注海缆，如东方电缆、中天科技、亨通光电。关注海上管桩环节，海力风电、大金重工。关注风机大型化之后带来的轴承技术进步，长盛轴承、恒润股份、新强联；关注风机大型化方向下，主机厂毛利率企稳修复机会，关注金风科技、电气风电、明阳智能、运达股份等。
　　氢能：两会期间，氢能产业相关提案增加。提案重点聚焦制氢、用氢环节，内容主要包括加强产业监督体系及顶层规划设计、提高氢能产业融资范围及融资能力等。1）制氢环节：建议取消化工园区制氢场地限制，支持非化工园区可再生能源制氢项目发展，同时制定相关政策&机制以降低制氢成本；2）用氢环节：氢能车方面，建议提高氢能车购置补贴，对企业的氢能车研发进行一定比例补贴。发电方面，建议根据氢燃料电池的发电成本，尽快厘定上网电价，及制定并网发电管理制度，激发产业潜能。3）加强产业监督体系及顶层规划设计。建立健全行业监管体系和标准体系，同时加快统筹建设氢能标准体系，进一步完善氢能在重型交通，冶金、化工等工业脱碳，储能、发电等能源电力领域标准规范覆盖。4）提高氢能产业融资范围及融资能力。设立氢能综合应用示范的专项资金，鼓励与香港、澳门对接，发行国际绿色债，获取低成本国际的资金。此外，鼓励氢能相关企业对接中国人民银行的央行碳减排直接融资工具等。推荐方向：推荐布局氢能领域的龙头隆基绿能、阳光电源；优质设备厂商双良节能、亿利洁能、华电重工、昇辉科技、华光环能。
　　新能源车：多地政企联动提振汽车消费，新能源汽车长期景气度持续。2023年3月以来，采用消费券等形式对汽车消费的地方补贴推出持续加快，湖北、吉林以及四川等地政府采取政企联合形式，对本地制造或本地车企旗下的车型直接开启促消费活动。与此同时，多家车企纷纷跟进采取降价促销策略。我们认为，本次带动“燃油车降价潮”的原因在于：（1）去年新能源国补与燃油车购置补贴有所透支需求，地方政府与车企旨在提振销量；（2）国六B标准执行日期逼近，车企加快老车型清库；（3）国内新能源车型性价比领先合资品牌车型，合资销量持续承压。整体来看，目前国内新能源汽车产品相较于合资车型已具备较优性价比优势。长期来看，新能源汽车产品力有望全面超越燃油车，行业有望维持长期景气度。推荐方面，1）价格传导顺畅，具备技术优势的宁德时代、亿纬锂能；看好具备成本优势的德方纳米、尚太科技；看好竞争格局稳定，降价幅度较低的隔膜环节恩捷股份。2）推荐受益销量提升且受下游压价影响较低的结构件板块祥鑫科技、科达利。3）关注出口条线的国轩高科、当升科技、星源材质等。
　　风险提示：新能源装机需求不及预期，新能源发电政策不及预期，宏观经济不及预期，模型测算风险。<

研究报告全文：证券研究报告行业周报2023年03月19日电力设备风电产业链排产维持高位多地政企联动提振汽车消费核心推荐TCL中环天顺风能宁德时代中来股份亚星锚链东方日升祥鑫科技增持维持光伏欧盟发布净零工业法案侧重本土可再生能源制造业打造法案目标2030年底温室气体排放量较1990年减少55根本目的是推动欧盟本土清洁能源制造业的竞争力转变欧洲目前在净零技术上的纯进口角色在欧洲创造优质可再生能源就业机会行业走势法案要点至2030年欧盟的净零技术最低国内生产比例需提高到40以减少对他国进口的依赖2030年底建成30GW全光伏产业链产能36GW的风电产能31GW的热泵产能550GWh的电池产能简化行政和许可证发放程序以支持产业在欧洲落地电力设备沪深300在欧洲公共项目采购中来自某一国家的产品在欧洲市场份额超过65将被视为缺少多样性32我们认为法案未明确具体的补贴力度仅提供了方向性的目标指引全文未重点针对中国仅提了一句中国在光伏领域的领先地位其侧重点在于本土可再生能源制造业的打造16而不是对他国进口商品的抵制法案正式落地还有1-2年时间具体进展情况还需持续跟进0光伏板块前期调整较多主要环节对应2023年PE估值处于历史低分位水平当下位置不必悲观考虑到需求释放带来排产上行首推直接受益的辅材环节胶膜福斯特赛伍技术海优-16新材天宜上佳等组件需求提升硅片率先让利优选电池组件环节组件推荐顺序为天-32合光能晶科能源隆基绿能晶澳科技东方日升关注电池片钧达股份地面电站放量利2022-032022-072022-112023-03好逆变器阳光电源支架中信博意华股份清源股份风电风电招标中标高景气产业链排产维持高位根据央视报道今年1-2月国内风电开标规模为1228GW同比大幅增长11209延续了这几年的持续景气态势目前风电市场已经形成了以产定销车间小时不间断生产下游客户需排队等货颠覆以往情形作者24风电产业链业务排产维持高位全年景气度高据江苏苏州某风电集团披露3月预计出货分析师杨润思达100套月2023年实现出货超1200套江苏南通某风电零部件公司披露3月前业主要求公司月发货6台导管架3月要求发货9台4月要求发货12台从估值性价比维度去看执业证书编号S0680520030005首推天顺风能国内陆风塔筒龙头标的积极布局海风产能其次关注海缆如东方电缆中邮箱yangrunsigszqcom天科技亨通光电关注海上管桩环节海力风电大金重工关注风机大型化之后带来的轴分析师林卓欣承技术进步长盛轴承恒润股份新强联关注风机大型化方向下主机厂毛利率企稳修复机会关注金风科技电气风电明阳智能运达股份等执业证书编号S0680522120002邮箱linzhuoxingszqcom氢能两会期间氢能产业相关提案增加提案重点聚焦制氢用氢环节内容主要包括加强分析师杨凡仪产业监督体系及顶层规划设计提高氢能产业融资范围及融资能力等1制氢环节建议取消化工园区制氢场地限制支持非化工园区可再生能源制氢项目发展同时制定相关政策机执业证书编号S0680522070008制以降低制氢成本用氢环节氢能车方面建议提高氢能车购置补贴对企业的氢能车2邮箱yangfanyigszqcom研发进行一定比例补贴发电方面建议根据氢燃料电池的发电成本尽快厘定上网电价及制定并网发电管理制度激发产业潜能3加强产业监督体系及顶层规划设计建立健全行相关研究业监管体系和标准体系同时加快统筹建设氢能标准体系进一步完善氢能在重型交通冶金1电力设备美国放行中国光伏电池板2月新能源化工等工业脱碳储能发电等能源电力领域标准规范覆盖4提高氢能产业融资范围及融资能力设立氢能综合应用示范的专项资金鼓励与香港澳门对接发行国际绿色债获取汽车销量边际改善2023-03-12低成本国际的资金此外鼓励氢能相关企业对接中国人民银行的央行碳减排直接融资工具等推荐方向推荐布局氢能领域的龙头隆基绿能阳光电源优质设备厂商双良节能亿利洁能2电力设备特斯拉发布宏图计划30储能氢能华电重工昇辉科技华光环能新能源汽车迭代加快2023-03-05新能源车多地政企联动提振汽车消费新能源汽车长期景气度持续2023年3月以来采3电力设备从电解槽设备看电解水制氢投资机会用消费券等形式对汽车消费的地方补贴推出持续加快湖北吉林以及四川等地政府采取政企2023-03-03联合形式对本地制造或本地车企旗下的车型直接开启促消费活动与此同时多家车企纷纷跟进采取降价促销策略我们认为本次带动燃油车降价潮的原因在于1去年新能源国补与燃油车购置补贴有所透支需求地方政府与车企旨在提振销量2国六B标准执行日期逼近车企加快老车型清库3国内新能源车型性价比领先合资品牌车型合资销量持续承压整体来看目前国内新能源汽车产品相较于合资车型已具备较优性价比优势长期来看新能源汽车产品力有望全面超越燃油车行业有望维持长期景气度推荐方面1价格传导顺畅具备技术优势的宁德时代亿纬锂能看好具备成本优势的德方纳米尚太科技看好竞争格局稳定降价幅度较低的隔膜环节恩捷股份2推荐受益销量提升且受下游压价影响较低的结构件板块祥鑫科技科达利3关注出口条线的国轩高科当升科技星源材质等风险提示新能源装机需求不及预期新能源发电政策不及预期宏观经济不及预期模型测算风险请仔细阅读本报告末页声明2023年03月19日重点标的股票股票投资EPS元PE代码名称评级2021A2022E2023E2024E2021A2022E2023E2024E300750SZ宁德时代买入6521258208630705767298918021225300014SZ亿纬锂能增持1531733325024052358418671235300274SZ阳光电源增持1072033364428987473728622176601012SH隆基绿能增持1201952512903278201715671356600438SH通威股份增持1826255595602088608680679晶澳科技买入002459SZ0871892943376039278017871559资料来源Wind国盛证券研究所P2请仔细阅读本报告末页声明2023年03月19日内容目录一行情回顾4二本周核心观点521新能源发电5211光伏5212风电6213氢能622新能源汽车8三产业链价格动态1231光伏产业链1232锂电池及主要材料13四一周重要新闻1441新闻概览1442行业资讯1543公司新闻17五风险提示18图表目录图表12023年3月13日-3月17日行业涨跌幅情况4图表22023年以来行业涨跌幅情况4图表3板块区间涨跌幅4图表42022年9月至今月度储能相关招标规模MWh7图表52022年9月至今月度储能系统储能EPC招标规模MWh7图表62022年9月至今月度储能相关中标规模MWh8图表72022年9月至今月度储能系统储能EPC中标规模MWh8图表82022年至今月度储能项目中标均价一览元Wh8图表93月以来部分政府汽车消费补贴政策推出情况9图表102023年3月份以来燃油车降价情况10图表11全国乘用车行业库存万台11图表12光伏产业链价格涨跌情况报价时间截至2023-03-1512图表13锂电池及主要材料价格涨跌情况报价时间截至2023-3-1713P3请仔细阅读本报告末页声明2023年03月19日一行情回顾电力设备新能源板块中信2023年3月13日-3月17日下跌57今年以来累计跌幅为38图表12023年3月13日-3月17日行业涨跌幅情况图表22023年以来行业涨跌幅情况830625420215010-25-40-6-5-8-10传建计通电综非商家交电银农石房消钢建纺食轻综有医机国煤基汽电通计传建电石钢综机家有国电轻纺非建基煤交医综食农汽商银电房消媒筑算信子合银贸电通力行林油地费铁材织品工合色药械防炭础车力信算媒筑子油铁合械电色防力工织银材础炭通药合品林车贸行力地费机金行零运及牧石产者服饮制金军化设机石金金军及制服行化运饮牧零设产者融金售输公渔化服装料造属工工备化融属工公造装金工输料渔售备服融用务及用融及务事新事新业能业能源源资料来源wind国盛证券研究所资料来源wind国盛证券研究所细分板块方面2023年3月13日-3月17日光伏设备申万下跌75风电设备申万下跌44电池申万下跌55电网设备申万下跌30图表3板块区间涨跌幅2023313-2023317子行业涨跌幅情况光伏设备申万-75风电设备申万-44电池申万-55电网设备申万-30资料来源wind国盛证券研究所P4请仔细阅读本报告末页声明2023年03月19日二本周核心观点21新能源发电211光伏当地时间3月16日欧盟委员会官网正式公布净零工业法案NetZeroIndustryAct提案以确保欧盟在全球绿色工业技术方面处于领先地位法案目标2030年底温室气体排放量较1990年减少55根本目的是推动欧盟本土清洁能源制造业的竞争力转变欧洲目前在净零技术上的纯进口角色在欧洲创造优质可再生能源就业机会法案内容要点至2030年欧盟的净零技术最低国内生产比例需提高到40以减少对他国进口的依赖2030年底建成30GW全光伏产业链产能36GW的风电产能31GW的热泵产能550GWh的电池产能100GW电解槽制造氢产能简化行政和许可证发放程序以支持产业在欧洲落地在欧洲公共项目采购中来自某一国家的产品在欧洲市场份额超过65将被视为缺少多样性总结法案中提到希望建立一个和美国IRA日本绿色转型计划相似的激励可再生能源制造业落地的法案但未明确具体的补贴力度仅提供了方向性的目标指引全文并未重点针对中国仅提了一句中国在光伏领域的领先地位市场传言此法案是针对中国光伏制造业而草拟的但从内容上看其侧重点在于本土可再生能源制造业的打造而不是对他国进口商品的抵制该法案于3月16日晚公布在需要在欧洲议会理事会等地来回讨论到最后正式落地起码还有1-2年时间具体进展情况还需持续跟进当前光伏板块观点在行业景气拐点前的背景下当下板块不必太过悲观持续推荐一体化组件龙头晶澳科技晶科能源天合光能隆基股份东方日升等考虑到需求释放带来的排产上行首推直接受益的辅材环节胶膜和粒子福斯特赛伍技术海优新材天宜上佳卫星化学等石英砂和石英坩埚天宜上佳等小辅材龙头通灵股份宇邦新材等组件需求提升硅片率先让利优选电池组件环节组件推荐顺序为天合光能晶科能源隆基绿能晶澳科技东方日升关注电池片钧达股份捷佳伟创等地面电站放量利好逆变器阳光电源支架中信博意华股份清源股份P5请仔细阅读本报告末页声明2023年03月19日212风电风电招标中标高景气产业链排产维持高位根据央视报道今年1-2月国内风电开标规模为1228GW同比大幅增长11209延续了这几年的持续景气态势目前风电市场已经形成了以产定销车间24小时不间断生产下游客户需排队等货颠覆以往情形风电产业链业务排产维持高位全年景气度高据江苏苏州某风电集团披露今年叶片订单情况较好公司二十几条生产线订单全部排到年底3月预计出货达100套月2023年实现出货超1200套据江苏南通某风电零部件公司披露3月前业主要求公司月发货6台导管架3月要求发货9台4月要求发货12台风电十四五目标前2年完成度低未来需年增达70GW各省十四五风电新增装机规划约300GW根据能源局数据2021-2022年共新增风电装机85GW进度较慢未来2023-2025年需新增风电装机215GW对应年均新增装机70GW陆上风电持续高景气2023年装机或达60-70GW根据中国风电协会预测2023-2024年陆上风电装机将同比2022年明显回升有望达到60-70GW水平随着电网进一步提升以及更多政策的落地2025年后有望超过70GW年装机海上风电发力2023年装机或达8-12GW根据中电联数据2022年海上风电新增装机407GW因2021年补贴见底出现抢装所以2022年装机量下滑明显但根据每日风电数据2022年海风招标量高达179GW招标量体现海风高景气根据风电协会的预测2023年海上装机将恢复到8-10GW水平未来10年更将以年化25以上的规模增长当前风电板块观点从估值性价比维度去看首推天顺风能国内陆风塔筒龙头标的积极布局海风产能近期公司成立了全资子公司天顺海工装备江苏有限公司并收购江苏长风海洋装备制造有限公司静候公司海风产能放量其次关注海缆东方电缆中天科技亨通光电海上管桩海力风电大金重工关注风机大型化之后所带来的轴承技术进步关注长盛轴承恒润股份新强联关注风机大型化方向下主机厂毛利率企稳修复机会关注金风科技电气风电明阳智能运达股份等213氢能氢能近期动态两会期间3月4日-3月13日氢能产业相关提案增加据氢云链统计共43位人大代表提出氢能产业相关政策提案重点聚焦制氢用氢环节内容主要包括加强产业监督体系及顶层规划设计提高氢能产业融资范围及融资能力等1制氢环节提案建议取消制氢场地限制制定相关政策机制以降低制氢成本建议取消化工园区制氢限制支持非化工园区可再生能源制氢项目发展支持可再生能源资源丰富多种能源互补地区开发绿氢生产制定绿电制氢价格优惠政策充分利用碳税碳排放交易机制降低制氢成本2用氢环节提案主要提及氢能源车及氢燃料电池发电两大应用场景氢能源车建议提高氢能车购置补贴降低氢燃料电池汽车成本加快推进公共服务领域氢燃料电池汽车的推广应用优化补贴审批流程缩短核发周期探索补贴P6请仔细阅读本报告末页声明2023年03月19日前置等建议对企业投入氢燃料电池乘用车的研发费用按一定比例进行补贴在制造端对于满足国家燃料电池汽车推广应用奖励积分标准的车型氢燃料电池发电建议由价格主管部门根据氢燃料电池的发电成本尽快厘定上网电价高于各地标杆电价部分由国家可再生能源电价附加资金给予补贴借鉴早期扶持风光发电成功经营制定并网发电管理制度出台相应政策激发产业潜能3加强产业监督体系及顶层规划设计从国家层面明确监管主体部门建立健全行业监管体系和标准体系细化氢能相关设施建设管理审批流程放宽用地性质限制加快统筹建设氢能标准体系进一步完善氢能在重型交通冶金化工等工业脱碳储能发电等能源电力领域标准规范覆盖加快明确基础设施建设领域政府监管体系进一步明确氢能产业链制储运用各环节的管理规范及相关法律法规体系形成统一高效的氢能项目审批管理制度4提高氢能产业融资范围及融资能力设立氢能综合应用示范的专项资金打造国家级氢能技术和产业创新平台成立国家级绿氢大走廊专班通过碳金融赋能氢能运营和技术创新出台实施相关财政补助绿色金融协调政策推动绿色金融在粤港澳大湾区氢能走廊落地鼓励与香港澳门对接发行国际绿色债获取低成本国际的资金鼓励氢能相关企业对接中国人民银行的央行碳减排直接融资工具将氢能运营相关产业运营场景产生的碳减排量开发成国家认可的自愿碳减排核证量帮助运用示范企业获取更多的碳资产减排收益储能周度招标中标情况招标2月累计招标规模约8071MW14687MWh均为储能系统政策利好催化下预计各地将持续加大储能布局力度据索比咨询备案披露情况2月至今规模较大招标项目为广东省惠州市龙门县储能项目独立储能约500MW1000MWh项目总投资20亿元图表42022年9月至今月度储能相关招标规模MWh图表52022年9月至今月度储能系统储能EPC招标规模MWh储能相关招标情况MWh其中EPC招标MWh其中储能招标MWh2500014000120002000010000150008000600010000400050002000002022-092022-102022-112022-122023-012023-022022-092022-102022-112022-122023-012023-02资料来源索比咨询国盛证券研究所资料来源索比咨询国盛证券研究所注202302数据为2月至今累计日期为201228注202302数据为2月至今累计日期为201228中标周度302308储能中标规模1042MW2484MWh据索比咨询中标披露情况周度储能系统中标约12GWhEPC约200MWh储能项目看龙源电力2023年储能系统框架采购--标包一规模较大约720MWh中标候选公司为昆宇电源报价1249元Wh和海辰储能报价118元WhP7请仔细阅读本报告末页声明2023年03月19日图表62022年9月至今月度储能相关中标规模MWh图表72022年9月至今月度储能系统储能EPC中标规模MWh储能相关中标情况MWh其中EPC中标MWh其中储能中标MWh20000140001800012000160001400010000120008000100006000800060004000400020002000002022-092022-112023-012303W12022-092022-112023-012303W1资料来源索比咨询国盛证券研究所资料来源索比咨询国盛证券研究所注202303数据为3月至今累计日期为301308注202303数据为3月至今累计日期为301308均价3月累计301308储能系统中标均价为123元Wh储能EPC中标均价为181元Wh储能系统EPC中标均价均较2月回落我们认为主要系近期碳酸锂价格下降原材料价格传导下中标均价下行价格下行或催化大储需求图表82022年至今月度储能项目中标均价一览元Wh储能系统中标均价元WhEPC中标均价元Wh2518621651811514913911230502022-022022-042022-062022-082022-102022-122023-02资料来源索比咨询国盛证券研究所注202303数据为3月至今累计日期为301308当前储能板块观点建议关注国内外增速确定性高的大储方向首推阳光电源东方日升科华数据国内22年国家和各地方陆续发布储能相关政策储能参与电力市场机制持续完善储能盈利模式有望优化22年国内新增投运新型储能项目装机规模达69GW188153GWh212国外特斯拉22年储能业务大超预期全年储能业务总部署量65GWh22Q4达255GWh152我们判断23年大储趋势明显22新能源汽车2023年3月以来包括湖北等多地政府开展政企联合补贴汽车消费活动地方补贴接续刺激汽车消费汽车产地政企联合补贴提振汽车消费2023年3月以来采用消费券等形式对汽车消费的地方补贴推出持续加快山东浙江本地等地针对新能源汽车燃油汽车消费推出消费补贴政策同时湖北吉林以及四川等地政府采取政企联合形式对本地制造或本地车企旗下的车型直接开启促消费活动以湖北省武汉P8请仔细阅读本报告末页声明2023年03月19日市为例购买武汉经开区生产的东风旗下东风本田东风风神东风日产岚图东风标致东风雪铁龙东风富康等汽车品牌以及在江夏区生产的上汽通用旗下别克雪佛兰等汽车品牌燃油及新能源车型的消费者可分别享受3000元至90000元不等的补贴图表93月以来部分政府汽车消费补贴政策推出情况地区政策补贴情况2023年3月31日前以武汉市经开区为例市民购买在武汉经开区生产的东风旗下东风本田东风风神东风日产湖北省岚图东风标致东风雪铁龙东风富康等汽车品牌以及在江夏区生产的上汽通用旗下别克雪佛兰等汽车品牌燃油及新能源车型可分别享受3000元至90000元不等的补贴3月1日至3月31日补贴范围覆盖红旗解放奔腾一汽-大众一汽奥迪一汽丰田捷达等品牌乘用车和轻吉林省型货车产品凡在吉林省内购买上述品牌汽车的消费者均可依照购车发票价格和能源类型获得分档补贴补贴金额自5000元起最高可达37000元2023年6月30日为止个人或法人消费者在成都经营纳统的汽车经销商处购买一汽-大众一汽丰田沃尔沃神龙四川省成都市汽车大运汽车领克红旗等企业的指定车型在规定期限内上牌叠加企业匹配的优惠补贴每辆车将获得15000-150000元不等的一次性补贴补贴方式分为一次性购车补贴和汽车消费券抵扣两种方式2023年上半年山东将继续发放2亿元汽车消费券支持消费者购买新能源乘用车燃油乘用车报废旧车购买新山东省车三种购车类型最高分别发放6000元5000元7000元消费券2023年3月31日前对购买符合条件的新能源汽车燃油汽车的消费者给予补贴其中新能源汽车针对购车价格不包括相关税费下同在30万元含以上的补贴10000元在20万元含30万元的补贴4000元20万浙江省杭州市元以下的补贴2000元燃油汽车购车价格在40万元含以上的补贴10000元在30万元含40万元的补贴8000元在20万元含30万元的补贴6000元在20万元以下的补贴2000元2023年2月26日-核销完即止覆盖燃油及混合动力乘用车新能源乘用车活动期间单车销售额10万含至北京市顺义区20万元每辆补贴2000元单车销售额20万含至30万元每辆补贴3000元单车销售额30万含至40万元每辆补贴5000元单车销售额40万元含及以上每辆补贴6000元2023年2月28日开始发放本次汽车消费券活动共设置4档消费补贴每张消费券面值1000元每人最多领取并使用5张单车销售额10万元至20万元含每辆车可享受补贴2000元单车销售额20万元至30万元含北京市房山区每辆车可享受补贴3000元单车销售额30万元至50万元含每辆车可享受补贴4000元单车销售额50万元以上每辆车可享受补贴5000元消费者还可购买100元抵2000元券兑换行车记录仪等精美礼品资料来源武汉政府留言板成都发布济南日报吉林日报首都之窗杭州市萧山人民政府国盛证券研究所新能源汽车降价传导至燃油车市场多家车企跟进降价促销策略2023年3月以来随着湖北省推出政企联动措施刺激东风旗下燃油车消费多家车企纷纷跟进开始采取降价促销策略以上汽大众为例其宣布补贴37亿元跟进降价措施单车最高限时优惠达5万元持续至4月30日具体来看辉昂限时优惠5万元途昂2023款全新途昂x威然2023款等车型限时优惠35万元帕萨特2023款帕萨特PHEV等车型优惠25万元部分车型也享受1万2万元不等的优惠P9请仔细阅读本报告末页声明2023年03月19日图表102023年3月份以来燃油车降价情况品牌调价时间车型调价幅度万元长安马自达2023年3月1日CX-5下调260CR-VM-NVELYSIONUR-VINSPIREENVIXCIVIC东风本田3月1日-3月31日下调100-680LIFEXR-V上汽大众3月1日-3月31日新朗逸凌度L途观L辉昂帕萨特途昂威然下调250-700上汽通用别克3月1日-3月31日君威君越昂科威Plus昂科旗昂科威S下调700上汽通用凯迪拉克3月1日-3月31日XT4XT5XT6CT4CT5CT6下调400-1000下调060-400补贴东风风神3月3日-3月31日皓极亦炫E70AX7奕炫MAX奕炫GS200-300奇骏下调400楼兰补贴东风日产3月3日-3月31日奇骏楼兰800东风标致3月3日-3月31日508L新4082008THEONE下调200-400东风雪铁龙3月3日-3月31日C6C3-XR下调400-900奥迪A7LQ6下调700-1600一汽丰田3月1日-3月31日全车系含补贴最高优惠500艾瑞泽8瑞虎8PLUS瑞虎8PRO瑞虎8鲲鹏版瑞奇瑞汽车3月1日-3月31日虎7超能版全新一代瑞虎7PLUS艾瑞泽5PLUS艾瑞下调100-310泽5PRO欧萌达瑞虎5X瑞虎3X惠民特供车型大圣X70PLUSX70诸葛X70X70S奇瑞捷途3月1日-3月31日下调229-429X90PLUSX90子龙上汽名爵至3月31日名爵6MGONE补贴330-400上汽荣威至3月31日i52023款RX5PLUSRX5RX5MAXRX8iMAX8补贴200-500广汽丰田至3月31日凯美瑞威兰达威飒锋兰达补贴050雪佛兰至3月31日开拓者探界者迈锐宝XL星迈罗科鲁泽创酷RS补贴200-700欧尚Z6智电iDD欧尚X7PLUS欧尚X5欧尚Z6欧长安欧尚至3月31日补贴170-320尚X5PLUS资料来源汽车之家车点点公众号车东西公众号国盛证券研究所国六B标准导入加快老车型清库降价凸显新能源汽车性价比我们认为本次带动燃油车降价潮的原因在于1随着去年年底新能源国补燃油车购置补贴推出去年年底需求有所透支地方政府与车企力求通过补贴与降价推动汽车消费2排放标准换代推动清库存需求2023年7月1日起国内不能销售注册上牌低于国六B标准的汽车而随着国六B标准执行日期逼近车企加快老车型清库根据乘联会数据2023年2月末全国汽车经销商综合库存系数为193环比上升72同比上升433随着国内自主车企完善纯电混动车型产品矩阵新能源车型在价格配置驾乘体验等环节领先于合资品牌车型合资品牌销量持续承压P10请仔细阅读本报告末页声明2023年03月19日图表112022-2023年月度汽车经销商库存系数万台2022年2023年YOY25252020151510100550001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月资料来源乘联会国盛证券研究所我们认为本轮燃油车降价为排放标准换代下清库需求以及新能源汽车降价压力传导合资品牌市场的结果反映出目前国内新能源汽车产品相较于合资车型已具备较优性价比优势长期来看新能源汽车产品力有望全面超越燃油车行业有望维持长期景气度当前新能源车板块观点在终端整车降价预期下预计电池和中游环节将面临一定的降价压力推荐价格传导顺畅并具备技术优势的宁德时代亿纬锂能看好具备成本优势的德方纳米尚太科技看好竞争格局稳定降价幅度较低的隔膜环节看好恩捷股份整车价格的下降预计将会带动销量的提升推荐受益销量提升且受下游压价影响较低的结构件板块推荐祥鑫科技科达利在欧洲和美国今年增速高预期下推荐出口条线受益标的及相关产业链关注国轩高科当升科技星源材质等P11请仔细阅读本报告末页声明2023年03月19日三产业链价格动态31光伏产业链图表12光伏产业链价格涨跌情况报价时间截至2023-03-15现货价格涨跌幅涨跌幅高低均价多晶硅每千克多晶硅致密料RMB237192220-18-4000硅片每片单晶硅片-182mm155mUSD084608070830260021单晶硅片-182mm155mRMB650062006380840160单晶硅片-210mm150mUSD106710661067--单晶硅片-210mm150mRMB820081908200--电池片每w单晶PERC电池片-182mm230USD022001430144140002单晶PERC电池片-182mm230RMB109010701080--单晶PERC电池片-210mm230USD014601450146070001单晶PERC电池片-210mm230RMB110011001100--单晶单玻组件每w182mm单晶PERC组件USD036002100220--182mm单晶PERC组件RMB182016501730--210mm单晶PERC组件USD036002100220--210mm单晶PERC组件RMB182016301740--资料来源PVinfolink国盛证券研究所P12请仔细阅读本报告末页声明2023年03月19日32锂电池及主要材料图表13锂电池及主要材料价格涨跌情况报价时间截至2023-3-17现货价格涨跌幅涨跌幅高低均价正极材料及原材料万元吨三元材料5系动力型241022902350-856-220三元材料6系常规622型279027602775-735-220三元材料8系811型342033203370-534-190磷酸铁锂动力型122011801200-323-040三元前驱体523型980930955106010三元前驱体622型108010401060047005三元前驱体811型126012201240--电池级氢氧化锂395037503850-470-190电池级碳酸锂342031703295-834-300电池级正磷酸铁170140155--硫酸钴205430420425--电池级硫酸镍390380385-128-005电池级硫酸锰066064065--负极材料及原材料万元吨天然石墨负极高端670550610--天然石墨负极中端530450490--人造石墨负极高端720450585-410-025人造石墨负极中端450350400-909-040隔膜元平方米9m湿法基膜160130145--16m干法基膜080070075--水系7m2m湿法涂覆隔膜260210235--水系9m3m湿法涂覆隔膜230180205--电解液万元吨电解液三元圆柱2600mAh565500533-093-005电解液三元常规动力型625555590-167-010电解液磷酸铁锂445385415-235-010六氟磷酸锂国产150014001450-645-100六氟磷酸锂出口170014001550-313-050锂电池元Wh方形动力电芯磷酸铁锂079066073-645-005方形动力电芯三元085074080-592-005资料来源鑫椤锂电国盛证券研究所P13请仔细阅读本报告末页声明2023年03月19日四一周重要新闻41新闻概览新能源汽车行业资讯1成都到2025年新能源汽车保有量达到80万辆2重庆拟出新政建换电站最高补贴80万元3四川绵阳到2025年新能源汽车销售占比达到20以上4最高补贴5000元合肥发布新能源汽车消费补贴政策公司新闻1铜冠铜箔关于关联方中标子公司高性能电子铜箔技术中心项目工程建设暨关联交易的公告2丰元股份关于拟签署投资协议的公告3美联新材关于控股子公司签订投资框架协议的公告4湖南裕能关于公司签署开发协议暨关联交易的公告新能源发电太阳能行业资讯1李强总理推动发展方式绿色转型是下一步工作重点2三峡能源393MW光伏组件集采项目晶澳一道等拟中标31626元W中核110MW组件项目定标4浙江秀洲区力争2023年光伏新能源产业产值突破600亿元公司新闻1隆基绿能关于投资建设鄂尔多斯年产30GW高效单晶电池项目的公告2隆基绿能关于设立全资子公司的公告3金刚光伏关于签订日常经营重大销售合同的公告4芯能科技向不特定对象发行可转换公司债券预案风电行业资讯11-2月风电开标1228GW部分企业订单排到年底2宁夏以沙戈荒为重点加快建设大型风电光伏基地3风光生物质达28GW江西宜春市发布碳达峰实施方案4单机085MW改造为5MW贺兰山风电场918MW以大代小项目机组招标公司新闻1新劲刚关于全资子公司再次获得高新技术企业证书的公告2上海电气关于向关联方转让子公司股权的关联交易公告3龙源电力龙源电力集团股份有限公司关于公司2023年第四期超短期融资券发行的公告储能行业资讯1负电价来了山东电力现货市场价格拟设置上下限2北京征集十四五新型储能电站拟建项目不得用梯次利用电池覆盖多应用场景P14请仔细阅读本报告末页声明2023年03月19日3江西宜春鼓励建设集中式共享储能加快充换电储能电站建设公司新闻1昇辉科技关于控股子公司拟受让参股公司部分股权暨放弃优先购买权与关联方形成共同投资的关联交易公告2派能科技关于自愿披露公司获得专利证书的公告42行业资讯新能源汽车1成都到2025年新能源汽车保有量达到80万辆3月13日成都市人民政府官网显示成都市促进新能源汽车产业发展的实施意见正式发布到2025年成都市新能源汽车产业竞争力明显增强产业规模突破1500亿元产量达到25万辆力争新能源汽车保有量达到80万辆公共领域车辆电动化比例达到80建成各类充换电站3000座充电桩16万个数据来源httpsmpweixinqqcoms-syYMhoF-gY1Xpzqi-Ajwg2重庆拟出新政建换电站最高补贴80万元3月13日重庆市财政局发布关于重庆市2023年度充换电基础设施财政补贴政策的通知征求意见稿按换电设备充电模块额定充电功率给予350元千瓦的一次性建设补贴在中心城区和中心城区以外地区新建并投运直流充电桩分别给予150元千瓦200元千瓦的一次性建设补贴在市内高速公路服务区3A级含以上景区新建并投运直流充电桩给予300元千瓦的一次性建设补贴在市内新建并投运单桩功率不低于350千瓦的大功率充电桩给予350元千瓦的一次性建设补贴数据来源httpsmpweixinqqcomsmAbF2R9KoMsZ2ziL4B2Pog3四川绵阳到2025年新能源汽车销售占比达到20以上3月14日四川省绵阳市生态环境局发布绵阳市十四五生态环境保护规划2025年城市建成区的新增出租车网约车新能源车比例达到100新能源汽车销售占比达到20以上加快在公共服务领域推进公专用充电基础设施建设积极布局高速公路国省沿线快速充电基础设施推动实现公交车巡游出租车全部纯电动化加大充电设施配套力度到2025年新建住宅小区充电基础设施100预留安装条件各类新建停车场按相应比例配备建设数据来源httpsmpweixinqqcoms7Sma9zRl8h0wWQjdrf2Tg4最高补贴5000元合肥发布新能源汽车消费补贴政策3月15日合肥发布消息依据合肥市提信心拼经济若干政策措施第三条促进新能源汽车消费条款和细则2023年2月4日-6月30日个人消费者报废或出售本人名下在合肥市注册登记且符合相关标准的非营运性乘用车并且在合肥市市场监督管理部门注册的汽车销售机构购买非营运性新能源乘用车新车达到5万10万20万元的分别给予每辆车1000元3000元5000元的财政补贴数据来源httpsmpweixinqqcomsmD3175B7EiWrcYmN6KHFPg新能源发电太阳能1李强总理推动发展方式绿色转型是下一步工作重点3月13日上午十四届全国人大一次会议闭幕后国务院总理李强在出席记者会并回答中外记者提问时提到我们的发展更多地只是解决有没有的问题下一步需要更加重视解决好不好的问题特别是提高科技创新能力建设现代化产业体系推动发展方式绿色转型等数据来源httpsmpweixinqqcomsVcbGxkyBVsPIzD5HU94OjgP15请仔细阅读本报告末页声明2023年03月19日2三峡能源393MW光伏组件集采项目晶澳一道等拟中标3月14日三峡能源云南省师宗县蒋家坡200MW和米车150MW石漠化生态修复光伏发电项目组件集中采购重新招标中标候选人公示合肥晶澳太阳能科技有限公司一道新能源科技衢州有限公司东方日升新能源股份有限公司3家企业入围数据来源httpsmpweixinqqcomsn07pB8OFUyaft9kbsgX7RQ31626元W中核110MW组件项目定标3月14日中核汇能定远能仁100MW光伏发电项目光伏组件采购项目中标候选人公示环晟光伏江苏有限公司常州尚德太阳能电力有限公司常州亿晶光电科技有限公司3家企业入围数据来源httpsmpweixinqqcomsgyP2r8dIp56S6pjajudgDQ4浙江秀洲区力争2023年光伏新能源产业产值突破600亿元3月16日秀洲区人民政府发布2023年秀洲区政府工作报告报告指出加快光伏产业综合配套物流集散中心建设推动光伏新能源企业降本增效力争全年光伏新能源产业产值突破600亿元数据来源httpsmpweixinqqcomsnULg25UukN-33EYRUOetPw风电11-2月风电开标1228GW部分企业订单排到年底据央视财经报道数据显示今年1-2月国内风电开标规模为1228吉瓦同比大幅增长11209延续了这几年的持续景气态势部分企业订单已全部排到了年底数据来源httpsmpweixinqqcomsIgrorGhUeGdeM1l0T8Bhfg2宁夏以沙戈荒为重点加快建设大型风电光伏基地3月13日宁夏回族自治区发改委公开发布宁夏回族自治区十四五扩大内需实施方案方案中提到持续提高清洁能源利用水平建设多能互补的清洁能源基地以沙漠戈壁荒漠地区为重点加快建设大型风电光伏基地数据来源httpsmpweixinqqcomsnULg25UukN-33EYRUOetPw3风光生物质达28GW江西宜春市发布碳达峰实施方案3月14日宜春市人民政府发布关于宜春市碳达峰实施方案的通知文件指出有序推进风能地热能资源高效利用项目开发统筹推进生物质和城镇生活垃圾发电项目开展生物质能多种形式综合利用到2025年风电光伏和生物质发电装机容量达到280万千瓦以上数据来源httpsmpweixinqqcomsIgrorGhUeGdeM1l0T8Bhfg4单机085MW改造为5MW贺兰山风电场918MW以大代小项目机组招标3月15日中铝集团发布宁夏银星能源股份有限公司贺兰山风电场918MW以大代小项目等容改造风力发电机组采购项目公告机型为5MW共采购18台2023年7月1日前首台机组交货2023年9月1日前全部机组交货数据来源httpsmpweixinqqcomsd2MlprKDhg4B9rv1h2KQ储能1负电价来了山东电力现货市场价格拟设置上下限3月13日山东省发改委发布关于征求关于山东电力现货市场价格上下限规制有关事项的通知征求意见稿意见的公告意见中提到对市场电能量申报设置价格上限和下限其中上限为130元kWh下限为-008元kWh对市场电能量出清设置价格上限和下限其中上限为150元kWh下限为-010元kWh数据来源httpsmpweixinqqcoms7qQmFA9TsI-w7JmSqetXhw2北京征集十四五新型储能电站拟建项目不得用梯次利用电池覆盖多应用场景P16请仔细阅读本报告末页声明2023年03月19日3月14日北京市发布关于公开征集十四五中后期新型储能电站拟建项目的通知征集新型储能拟建项目涵盖电源侧电网侧和用户侧多元化需求布局建设不得使用梯次利用动力电池重点支持安全度较高的技术路线发挥调峰作用的电网侧独立储能项目单个项目功率不低于50MW额定功率下连续放电时间不低于2小时数据来源httpsmpweixinqqcomsNCx-d9c0tVh7n-Q4wZf2RA3江西宜春鼓励建设集中式共享储能加快充换电储能电站建设3月14日江西省宜春市人民政府发布宜春市碳达峰实施方案加强源网荷储一体化协调发展发展新能源储能模式推动风光储一体化项目建设到2025年新型储能装机规模力争达到80万千瓦到2030年抽水蓄能电站装机容量达600万千瓦力争到2025年全市储能电站项目建设5个以上数据来源httpsmpweixinqqcomsEm6vPoaE6HuOlP2bZwtO8g43公司新闻新能源汽车1铜冠铜箔关于关联方中标子公司高性能电子铜箔技术中心项目工程建设暨关联交易的公告关联方铜冠建安中标子公司合肥铜冠高性能电子铜箔技术中心项目工程建设中标金额2106万元数据来源wind2丰元股份关于拟签署投资协议的公告公司拟与云南省玉溪市华宁县人民政府签署投资协议总投资约25亿元在华宁县产业园区盘溪化工园区投资建设20万吨磷酸铁一体化项目及10万吨草酸暨黄磷尾气综合利用项目数据来源wind3美联新材关于控股子公司签订投资框架协议的公告控股子公司美彩新材与辉虹科技及其董事长张鹰签订投资框架协议拟收购辉虹科技100股权整体估值约为126亿元数据来源wind4湖南裕能关于公司签署开发协议暨关联交易的公告公司拟与宁德时代签署开发协议公司对新型磷酸铁锂产品进行设计开发并依据宁德时代的需求生产制造新型磷酸铁锂产品数据来源wind新能源发电光伏1隆基绿能关于投资建设鄂尔多斯年产30GW高效单晶电池项目的公告全资孙公司鄂尔多斯光伏投资建设鄂尔多斯年产30GW高效单晶电池项目预计总投资78亿元数据来源wind2隆基绿能关于设立全资子公司的公告全资子公司隆基乐叶拟设立全资子公司隆基绿能光伏科技西咸新区作为西咸新区年产100GW单晶切片项目及年产50GW单晶电池项目的实施主体投资金额40亿元数据来源windP17请仔细阅读本报告末页声明2023年03月19日3金刚光伏关于签订日常经营重大销售合同的公告下属子公司吴江金刚与泉为科技签订太阳能电池片购销合同向泉为科技销售高效异质结太阳能电池片180MW数据来源wind4芯能科技向不特定对象发行可转换公司债券预案公司拟向不特定对象发行可转债不超过88亿元用于分布式光伏电站建设项目偿还银行贷款数据来源wind风电1新劲刚关于全资子公司再次获得高新技术企业证书的公告全资子公司康泰威获得高新技术企业证书数据来源wind2上海电气关于向关联方转让子公司股权的关联交易公告公司向关联方电气控股转让所持欣机公司100股权转让价格687亿元数据来源wind3龙源电力龙源电力集团股份有限公司关于公司2023年第四期超短期融资券发行的公告公司完成2023年第四期超短期融资券发行发行总额20亿元期限88天数据来源wind储能1昇辉科技关于控股子公司拟受让参股公司部分股权暨放弃优先购买权与关联方形成共同投资的关联交易公告联营企业盛氢公司的控股股东海口创氢拟分别向控股子公司昇辉新能源董监高李昭强等4人转让其持有的盛氢公司合计45的股权其中昇辉新能源受让海口创氢拟出让的盛氢公司15的股权转让价格为150万元数据来源wind2派能科技关于自愿披露公司获得专利证书的公告公司获得储能液冷系统装置及其控制方法等4项专利证书数据来源wind五风险提示新能源装机需求不及预期新能源发电政策不及预期宏观经济不及预期模型测算风险P18请仔细阅读本报告末页声明2023年03月19日免责声明国盛证券有限责任公司以下简称本公司具有中国证监会许可的证券投资咨询业务资格本报告仅供本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任本报告的信息均来源于本公司认为可信的公开资料但本公司及其研究人员对该等信息的准确性及完整性不作任何保证本报告中的资料意见及预测仅反映本公司于发布本报告当日的判断可能会随时调整在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本公司不保证本报告所含信息及资料保持在最新状态对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本公司力求报告内容客观公正但本报告所载的资料工具意见信息及推测只提供给客户作参考之用不构成任何投资法律会计或税务的最终操作建议本公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户不构成客户私人咨询建议投资者应当充分考虑自身特定状况并完整理解和使用本报告内容不应视本报告为做出投资决策的唯一因素投资者应注意在法律许可的情况下本公司及其本公司的关联机构可能会持有本报告中涉及的公司所发行的证券并进行交易也可能为这些公司正在提供或争取提供投资银行财务顾问和金融产品等各种金融服务本报告版权归国盛证券有限责任公司所有未经事先本公司书面授权任何机构或个人不得对本报告进行任何形式的发布复制任何机构或个人如引用刊发本报告需注明出处为国盛证券研究所且不得对本报告进行有悖原意的删节或修改分析师声明本报告署名分析师在此声明我们具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力本报告所表述的任何观点均精准地反映了我们对标的证券和发行人的个人看法结论不受任何第三方的授意或影响我们所得报酬的任何部分无论是在过去现在及将来均不会与本报告中的具体投资建议或观点有直接或间接联系投资评级说明投资建议的评级标准评级说明评级标准为报告发布日后的6个月内公司股价或行业买入相对同期基准指数涨幅在15以上指数相对同期基准指数的相对市场表现其中A股市增持相对同期基准指数涨幅在515之间股票评级场以沪深300指数为基准新三板市场以三板成指针持有相对同期基准指数涨幅在-55之间对协议转让标的或三板做市指数针对做市转让标的减持相对同期基准指数跌幅在5以上为基准香港市场以摩根士丹利中国指数为基准美股增持相对同期基准指数涨幅在10以上市场以标普500指数或纳斯达克综合指数为基准中性相对同期基准指数涨幅在-1010之行业评级间减持相对同期基准指数跌幅在10以上国盛证券研究所北京上海地址北京市西城区平安里西大街26号楼3层地址上海市浦明路868号保利One561号楼10层邮编100032邮编200120传真010-57671718电话021-38124100邮箱gsresearchgszqcom邮箱gsresearchgszqcom南昌深圳地址南昌市红谷滩新区凤凰中大道1115号北京银行大厦地址深圳市福田区福华三路100号鼎和大厦24楼邮编330038邮编518033传真0791-86281485邮箱gsresearchgszqcom邮箱gsresearchgszqcomP19请仔细阅读本报告末页声明