行情回顾：本周（3.13-3.17）上证指数+0.63%，深证成指-1.44%，沪深300指数-0.21%。汽车板块整体下跌，SW汽车板块整体-2.96%，板块排名29/31。SW乘用车板块-2.83%，SW商用车-2.94%，SW汽车零部件2.82%，SW汽车服务-4.02%，SW摩托车及其他-4.65%。从估值水平来看，申万汽车板块整体PE为31.1倍，当前汽车板块整体PE位于近五年历史的72.7%。汽车零部件子板块PE为29.4倍，位于近五年历史的71.9%；乘用车子板块PE本周位于29.0倍，位于近五年历史的50.9%；商用车子板块PE为141.7倍。
　　行业近况：3月6-12日，乘用车市场零售3.7万辆，同比下降18%，环比上周增长17%；乘用车市场批发4.4万辆，同比下降12%，环比上周增长51%。
　　合资跟进调价，消费者观望情绪扰动终端。2023年以来，特斯拉大幅降价，推动对手重新梳理价格体系。各家通过官降、渠道、促销礼包、迭代车款等方式调整车型售价。电动化背景下，新势力带头、自主等加速迭代新车，部分合资优势减弱，转型慢且产品性价比不足。3月起，地补增加加上部分合资车型受国六b影响，东风等合资车加大终端调价力度，短期提升消费者观望情绪。多数车企在生产端基本提前切换，涉及到升标清库的聚焦在弱势合资及尾部车企，对头部企业影响有限。全年维度看，折扣大、补贴强、新能源免购置税、提车周期短，消费者角度购车时点佳，待价格预期落地，终端增长动力依旧可观，对全年总量及电动车增速无需过度悲观。
　　投资建议：整车：竞争加剧，价格内卷继续，终端边际改善趋势确定，景气逐渐提升，整车已到布局时期：看好理想汽车，建议关注长安、比亚迪、吉利、长城。零部件：赛道龙头公司在国产替代、全球化进展仍有提升空间，看好特斯拉核心供应商及增量潜在供应商。特斯拉&比亚迪&华为：【拓普集团、旭升集团、新泉股份、双环传动、上海沿浦、三花智控、银轮股份】；轻量化：【祥鑫科技、瑞鹄模具、嵘泰股份、爱科迪、铭利达、博俊科技、文灿股份、广东鸿图】；电动智能：【伯特利、星宇股份、沪光股份、卡倍亿、科博达、德赛西威、华阳股份、松原股份】。
　　风险提示：行业终端销量不及预期，厂商研发或新车发布进展不及预期，上游原材料供给不足或价格上涨导致行业利润下滑等。

研究报告全文：证券研究报告行业周报2023年03月19日汽车合资跟进调价消费者观望情绪扰动终端行情回顾本周313-317上证指数063深证成指-144沪深增持维持300指数-021汽车板块整体下跌SW汽车板块整体-296板块排名2931SW乘用车板块-283SW商用车-294SW汽车零部件-行业走势282SW汽车服务-402SW摩托车及其他-465从估值水平来看申万汽车板块整体PE为311倍当前汽车板块整体PE位于近五年历史的727汽车零部件子板块PE为294倍位于近五年历史的汽车沪深30032719乘用车子板块PE本周位于290倍位于近五年历史的50916商用车子板块PE为1417倍0行业近况3月6-12日乘用车市场零售37万辆同比下降18环比-16上周增长17乘用车市场批发44万辆同比下降12环比上周增长-32512022-032022-072022-112023-03合资跟进调价消费者观望情绪扰动终端2023年以来特斯拉大幅降价推动对手重新梳理价格体系各家通过官降渠道促销礼包迭代作者车款等方式调整车型售价电动化背景下新势力带头自主等加速迭代分析师丁逸朦新车部分合资优势减弱转型慢且产品性价比不足3月起地补增加执业证书编号S0680521120002加上部分合资车型受国六b影响东风等合资车加大终端调价力度短期邮箱dingyimenggszqcom提升消费者观望情绪多数车企在生产端基本提前切换涉及到升标清库分析师刘伟的聚焦在弱势合资及尾部车企对头部企业影响有限全年维度看折扣执业证书编号S0680522030004大补贴强新能源免购置税提车周期短消费者角度购车时点佳待邮箱liuweigszqcom价格预期落地终端增长动力依旧可观对全年总量及电动车增速无需过研究助理马润玮度悲观执业证书编号S0680122070002邮箱marunweigszqcom投资建议整车竞争加剧价格内卷继续终端边际改善趋势确定景相关研究气逐渐提升整车已到布局时期看好理想汽车建议关注长安比亚1汽车地方补贴持续推出燃油车跟进价格内迪吉利长城零部件赛道龙头公司在国产替代全球化进展仍有提卷2023-03-13升空间看好特斯拉核心供应商及增量潜在供应商特斯拉比亚迪华2汽车边际改善确定看好特斯拉产业链2023-03-05为拓普集团旭升集团新泉股份双环传动上海沿浦三花智控3汽车乘用车价格内卷重卡处景气拐点2023-银轮股份轻量化祥鑫科技瑞鹄模具嵘泰股份爱科迪铭利02-26达博俊科技文灿股份广东鸿图电动智能伯特利星宇股份沪光股份卡倍亿科博达德赛西威华阳股份松原股份风险提示行业终端销量不及预期厂商研发或新车发布进展不及预期上游原材料供给不足或价格上涨导致行业利润下滑等请仔细阅读本报告末页声明2023年03月19日内容目录一本周动态411合资跟进调价消费者观望情绪扰动终端412上周销量513本周行情5二国内外车市821国内市场8211乘用车8212商用车1122海外市场12三原材料跟踪15四重点公告17五行业聚焦18风险提示18图表目录图表1乘联会主要厂商日均零售及批发量4图表2行业上险4图表3比亚迪发布汉EV以及唐DM-i冠军版车型4图表42月国内狭义乘用车日均零售销量对比单位辆5图表52月国内狭义乘用车日均批发销量对比单位辆5图表6本周申万汽车板块涨跌幅排2931总市值加权平均单位5图表7本周申万汽车各子板块涨跌幅情况单位5图表8最近两年申万汽车子板块走势情况6图表9本周A股涨幅前十名成分股单位6图表10本周A股跌幅前十名成分股单位6图表11本周港股涨跌幅前五名成分股单位7图表12本周美股涨跌幅前五名成分股单位7图表13申万汽车板块PE-Bands本周收盘PE311倍7图表14申万汽车零部件板块PE-Bands本周收盘PE294倍7图表15申万乘用车板块PE-Bands本周收盘PE290倍8图表16申万商用车板块PE-Bands本周收盘PE1417倍8图表172月国内狭义乘用车单月销量139万辆单位万辆8图表18国内狭义乘用车销量2月同比104环比758图表192月国内狭义乘用车单月产量1664万辆单位万辆9图表20国内狭义乘用车产量2月同比112环比2369图表21国内市场轿车和SUV市场份额接近9图表22国内市场自主品牌份额持续提升9图表232月国内新能源乘用车零售439万辆单位万辆9图表242月国内新能源乘用车纯电占比6709图表252月国内新能源乘用车生产517万辆单位万辆10图表262月国内新能源乘用车纯电产量占比69410图表272月国内广义乘用车销量比亚迪排名第一单位万辆10图表282月国内新能源乘用车批发销量比亚迪排名第一单位万辆10图表29特斯拉中国2月销售74402辆单位辆10图表30蔚来汽车2月销售12157辆单位辆10图表31小鹏汽车2月销售6010辆单位辆11图表32理想汽车2月销售16620辆单位辆11图表332月中国汽车经销商库存系数19311图表342月中国客车销量33万辆单位万辆12图表352月中国货车销量290万辆单位万辆12图表36德国2月新能源车销量同比-110单位万辆12P2请仔细阅读本报告末页声明2023年03月19日图表37英国2月新能源汽车销量同比129单位万辆12图表38法国2月新能源汽车销量同比301单位万辆13图表39意大利2月新能源汽车销量同比218单位万辆13图表40荷兰1月新能源汽车销量同比-82单位万辆13图表41挪威2月新能源汽车销量同比-44单位万辆13图表42美国2月新能源车销量同比520单位万辆14图表43特斯拉Q4汽车销量同比313单位万辆14图表44通用全球Q4汽车销量同比47单位万辆14图表45福特全球Q4汽车销量同比141单位万辆14图表46大众全球2022年Q4汽车销量同比143单位万辆15图表47丰田全球22年Q4汽车销量同比181单位万辆15图表48BMW全球22年Q4新能源车销量同比983单位万辆15图表49中国钢铁价格指数本周051994年4月10016图表50国内铝现货价格元吨本周-0316图表51沪铜连续期货价格元吨本周-2416图表52大商所塑料期货价格元吨本周-2116图表53国际原油期货价格美元桶本周平均-12917图表54中国进出口集中箱运价指数本周进口-11出口-2817图表55国内液化天然气市场均价元吨本周-7317图表56本周人民币对美元贬值09对欧元贬值0617P3请仔细阅读本报告末页声明2023年03月19日一本周动态11合资跟进调价消费者观望情绪扰动终端合资跟进调价消费者观望情绪扰动终端2023年以来特斯拉大幅降价推动对手重新梳理价格体系各家通过官降渠道促销礼包迭代车款等方式调整车型售价电动化背景下新势力带头自主等加速迭代新车部分合资优势减弱转型慢且产品性价比不足3月起地补增加加上部分合资车型受国六b影响东风等合资车加大终端调价力度短期提升消费者观望情绪多数车企在生产端基本提前切换涉及到升标清库的聚焦在弱势合资及尾部车企对头部企业影响有限全年维度看折扣大补贴强新能源免购置税提车周期短消费者角度购车时点佳待价格预期落地终端增长动力依旧可观对全年总量及电动车增速无需过度悲观图表1乘联会主要厂商日均零售及批发量日均万辆116-27128-3121-526-12213-19220-2831-3536-312零售216837438703137批发211284146942944资料来源乘联会国盛证券研究所图表2行业上险周上险万辆116-22123-29130-2526-12213-19220-26227-3536-312总量32791268283308338351314新能源67187086101112117108特斯拉中国0703090706111317比亚迪2505243137393937资料来源保监会国盛证券研究所图表3比亚迪发布汉EV以及唐DM-i冠军版车型相比在售车型车型售价区间万元配置升级降价万元汉EV两款车均新增冰川蓝车色座舱方面两款车均配置W-HUD抬显系统搭载2098-299810冠军版丹拿音响支持苹果NFC解锁搭载DiLink405G智能网联系统实现5G速联双频定位智能化方面升级BSD盲点监测系统底盘方面两款车标配唐DM-i2098-233800FSD可变阻尼悬架系统升级铝合金多连杆悬架汉EV四驱标配DiSus-C悬架冠军版充放电方面两款车配备66kW移动电站功能唐DM-i升级至40kW双口快充资料来源太平洋汽车汽车之家懂车帝国盛证券研究所投资建议竞争加剧不可避免优质自主崛起大势所趋重点把握结构性机会整车端车企对销量份额的考量靠前Q1处行业景气低点价格内卷扰动下终端影响符合预期预计随着4月车展部分新车价格落地以及升标清库尾声Q2将逐渐进入同环比增长阶段待悲观情绪释放充分配置顺应景气节奏理想长安比亚迪吉利长城零部件车企内卷加剧自主趋势强化赛道龙头公司在国产替代全球化进展有望加速特斯拉比亚迪华为拓普集团旭升集团新泉股份双环传动上海沿浦P4请仔细阅读本报告末页声明2023年03月19日三花智控银轮股份轻量化祥鑫科技瑞鹄模具嵘泰股份爱科迪铭利达博俊科技文灿股份广东鸿图电动智能伯特利星宇股份沪光股份卡倍亿科博达德赛西威华阳股份松原股份12上周销量根据乘联会发布的数据3月6-12日乘用车市场零售37万辆同比下降18环比上周增长17乘用车市场批发44万辆同比下降12环比上周增长51图表42月国内狭义乘用车日均零售销量对比单位辆图表52月国内狭义乘用车日均批发销量对比单位辆2021202220212022同比2023233同比223202323322360000本月环比上月10070000本月环比上月100808050000600006060500004000040402040000203000000-2030000-2020000-4020000-40-60-601000010000-80-800-1000-1001-5日6-12日13-19日20-26日1-12日1-5日6-12日13-19日20-26日1-12日资料来源乘联会国盛证券研究所资料来源乘联会国盛证券研究所13本周行情本周313-317上证指数063深证成指-144沪深300指数-021汽车板块整体下跌SW汽车板块整体-296板块排名2931SW乘用车板块-283SW商用车-294SW汽车零部件-282SW汽车服务-402SW摩托车及其他-465图表6本周申万汽车板块涨跌幅排2931总市值加权平均单位图表7本周申万汽车各子板块涨跌幅情况单位18064-12-20-2-3-4-4-6-5建筑装饰公用事业非银金融商贸零售交通运输农林牧渔石油石化家用电器纺织服饰建筑材料食品饮料轻工制造医药生物机械设备有色金属美容护理国防军工基础化工社会服务电力设备传媒通信电子银行钢铁综合环保煤炭汽车房地产-8计算机资料来源iFind国盛证券研究所资料来源iFind国盛证券研究所P5请仔细阅读本报告末页声明2023年03月19日图表8最近两年申万汽车子板块走势情况汽车整体汽车零部件乘用车商用车汽车服务摩托车及其他沪深300806040200-20-40-60资料来源iFind国盛证券研究所A股市场313-317涨幅前五名ST曙光168朗博科技145凯龙高科94路畅科技76赛力斯74跌幅前五名东箭科技-139广东鸿图-125长城汽车-124中捷精工-114钧达股份-113图表9本周A股涨幅前十名成分股单位图表10本周A股跌幅前十名成分股单位1816014-21210-48-66-84-102-120-14-16资料来源iFind国盛证券研究所资料来源iFind国盛证券研究所港股313-317涨幅前五名双桦控股99越南制造加工出口77潍柴动力63理想汽车-W61科轩动力控股59跌幅前五名新焦点-200彭顺国际-128长城汽车-67兴达国际-55元征科技-42美股313-317涨幅前五名Cepton282小牛电动106小鹏汽车81理想汽车57康迪车业44跌幅前五名Proterra-530LightningeMotors-429SonoGroup-283Arrival-262AEye-223P6请仔细阅读本报告末页声明2023年03月19日图表11本周港股涨跌幅前五名成分股单位图表12本周美股涨跌幅前五名成分股单位154010302051000-5-10-10-20-30-15-40-20-50-25-60资料来源iFind国盛证券研究所资料来源iFind国盛证券研究所板块估值本周313-317申万汽车板块整体PE为311倍当前汽车板块整体PE位于近五年历史的727汽车零部件子板块PE为294倍位于近五年历史的719乘用车子板块PE本周位于290倍位于近五年历史的509商用车子板块PE为1417倍位于近五年历史的895图表13申万汽车板块PE-Bands本周收盘PE311倍图表14申万汽车零部件板块PE-Bands本周收盘PE294倍指数38X32X指数36X30X1200025X19X13X24X18X12X1200010000100008000800060006000400040002000200002018-04-042018-07-132018-10-262019-02-012019-05-172019-08-232019-11-292020-03-132020-06-192020-09-252020-12-312021-04-092021-07-162021-10-222022-01-282022-05-132022-08-192022-12-0202023-03-172018-05-112018-08-102018-11-162019-02-222019-05-242019-08-232019-11-222020-02-282020-05-292020-08-282020-11-272021-02-262021-05-282021-08-272021-11-262022-03-042022-06-022022-09-022022-12-092023-03-17资料来源Wind国盛证券研究所资料来源Wind国盛证券研究所P7请仔细阅读本报告末页声明2023年03月19日图表15申万乘用车板块PE-Bands本周收盘PE290倍图表16申万商用车板块PE-Bands本周收盘PE1417倍指数47X38X指数157X121X29X20X11X86X51X16X40000600003500050000300002500040000200003000015000200001000050001000002018-04-042018-07-132018-10-262019-02-012019-05-172019-08-232019-11-292020-03-132020-06-192020-09-252020-12-312021-04-092021-07-162021-10-222022-01-282022-05-132022-08-192022-12-022023-03-1702018-05-112018-08-102018-11-162019-02-222019-05-242019-08-232019-11-222020-02-282020-05-292020-08-282020-11-272021-02-262021-05-282021-08-272021-11-262022-03-042022-06-022022-09-022022-12-092023-03-17资料来源Wind国盛证券研究所资料来源Wind国盛证券研究所二国内外车市21国内市场211乘用车销售端2月国内狭义乘用车销售139万辆同比104环比75广义乘用车销售1418万辆同比104环比88生产端2月国内厂商生产狭义乘用车1664万辆同比112环比236生产广义乘用车1692万辆同比111环比236批发端2月国内厂商批发狭义乘用车1618万辆同比102环比117批发广义乘用车1645万辆同比109环比127图表172月国内狭义乘用车单月销量139万辆单位万辆图表18国内狭义乘用车销量2月同比104环比75当月同比当月环比20212022202310025080200601504020100050-20-400-601月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月资料来源乘联会国盛证券研究所资料来源乘联会国盛证券研究所P8请仔细阅读本报告末页声明2023年03月19日图表192月国内狭义乘用车单月产量1664万辆单位万辆图表20国内狭义乘用车产量2月同比112环比236当月同比当月环比202120222023100300802506020040150201000-2050-400-601月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月资料来源乘联会国盛证券研究所资料来源乘联会国盛证券研究所分类型销量2月轿车占比472SUV占比468MPV占比59分品牌系销量2月自主品牌销量占比511日系品牌占比176美系品牌占比75德系品牌占比206图表21国内市场轿车和SUV市场份额接近图表22国内市场自主品牌份额持续提升SUVMPV轿车自主日系其他欧系美系韩系法系德系10010019192622222019232322212119212321808048484747106710494848515251505151504948977911988109109191518606020252121211819172123225555562365544555442440404747474748525349495146464744444546454446474544484646434746472020364100202020222202252022820221120232202020222202252022820221120232资料来源乘联会国盛证券研究所资料来源乘联会国盛证券研究所新能源车2月国内新能源汽车销售439万辆同比610环比328渗透率316其中纯电汽车295万辆同比430环比383插电混动汽车145万辆同比1164环比227纯电汽车占比670插电混动占比330图表232月国内新能源乘用车零售439万辆单位万辆图表242月国内新能源乘用车纯电占比670新能源乘用车销量渗透率PHEVBEV7040100603580503025406020304015201020105000202104202108202112202204202208202212202104202108202112202204202208202212资料来源乘联会国盛证券研究所资料来源乘联会国盛证券研究所P9请仔细阅读本报告末页声明2023年03月19日2月国内新能源汽车生产517万辆同比477环比310在乘用车产量的占比为311其中纯电汽车359万辆同比323环比299插电混动汽车159万辆同比1005环比336纯电汽车占比694插电混动占比306图表252月国内新能源乘用车生产517万辆单位万辆图表262月国内新能源乘用车纯电产量占比694新能源乘用车产量占比PHEVBEV8040100907035806030705025604020503015403020102010510000202104202108202112202204202208202212202104202108202112202204202208202212资料来源乘联会国盛证券研究所资料来源乘联会国盛证券研究所图表282月国内新能源乘用车批发销量比亚迪排名第一单位万图表272月国内广义乘用车销量比亚迪排名第一单位万辆辆0510152005101520资料来源乘联会国盛证券研究所资料来源乘联会国盛证券研究所2月特斯拉中国销售含出口74402辆同比增长3171-2月累计销售101245辆同比减少1302月蔚来汽车销售12157辆同比增长9831-2月累计销售20663辆同比增长228图表29特斯拉中国2月销售74402辆单位辆图表30蔚来汽车2月销售12157辆单位辆ModelYModel3EC6ES6ES8ET7ES7ET5900002000080000700001500060000500001000040000300005000200001000000资料来源乘联会国盛证券研究所注含出口销量资料来源蔚来公众号乘联会公司公告国盛证券研究所P10请仔细阅读本报告末页声明2023年03月19日2月小鹏汽车销售6010辆同比减少351-2月累计销售11228辆同比减少4142月理想汽车销售16620辆同比增长9751-2月累计销售31761辆同比增长536图表31小鹏汽车2月销售6010辆单位辆图表32理想汽车2月销售16620辆单位辆G9P7P5G3系列理想ONE理想L9理想L81800025000160001400020000120001000015000800010000600040005000200000资料来源理想汽车公众号乘联会公司公告国盛证券研究资料来源小鹏汽车公众号乘联会公司公告国盛证券研究所所2023年2月的经销商库存系数上升根据中国汽车流通协会的数据2月我国经销商库存系数为193环比722其中合资品牌215环比1376进口品牌170环比0自主品牌174环比-057图表332月中国汽车经销商库存系数193综合合资品牌进口品牌自主品牌2521510502022-032022-052022-072022-092022-112023-01资料来源中国汽车流通协会iFind国盛证券研究所212商用车2023年2月全国客车销量为33万辆同比增长431环比增长5362月全国货车销售290万辆同比增长281环比增长824P11请仔细阅读本报告末页声明2023年03月19日图表342月中国客车销量33万辆单位万辆图表352月中国货车销量290万辆单位万辆20212022202320212022202367056050440330220110001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月资料来源Wind中汽协国盛证券研究所资料来源Wind中汽协国盛证券研究所22海外市场欧洲2023年2月德国乘用车销量为206万辆同比30新能源汽车销售为44万辆同比-110渗透率2152023年2月英国乘用车销量为74万辆同比262新能源汽车销售为17万辆同比129渗透率229图表36德国2月新能源车销量同比-110单位万辆图表37英国2月新能源汽车销量同比129单位万辆乘用车总销量新能源车销量渗透率乘用车总销量新能源车销量渗透率356030454030502535254020302025301515202010151010510550000资料来源Cleantechnica国盛证券研究所资料来源CleantechnicaSMMT国盛证券研究所法国2023年2月乘用车销量为126万辆同比94新能源汽车销量为30万辆同比301渗透率238意大利2023年2月乘用车销量为132万辆同比194新能源汽车销量为11万辆同比218渗透率80P12请仔细阅读本报告末页声明2023年03月19日图表38法国2月新能源汽车销量同比301单位万辆图表39意大利2月新能源汽车销量同比218单位万辆乘用车总销量新能源车销量渗透率乘用车总销量新能源车总销量渗透率25301816162514201412201215101015881061064455220000资料来源CleantechnicaPFA国盛证券研究所资料来源UNRAE国盛证券研究所荷兰2023年1月乘用车销量为33万辆同比60新能源汽车销量为8900辆同比-82渗透率271挪威2023年2月乘用车销量为7439辆同比-87新能源汽车销量为6704辆同比-44渗透率901图表40荷兰1月新能源汽车销量同比-82单位万辆图表41挪威2月新能源汽车销量同比-44单位万辆乘用车总销量新能源车销量乘用车总销量新能源车销量渗透率40704510040903560358030705010000x302540256020503020401515203010102005100510000000资料来源InsideEV国盛证券研究所资料来源挪威公路联合会Marklines国盛证券研究所北美美国方面2023年2月乘用车销量为1161万辆同比97新能源汽车销量为91万辆同比520渗透率78P13请仔细阅读本报告末页声明2023年03月19日图表42美国2月新能源车销量同比520单位万辆乘用车总销量新能源车销量渗透率1809160814071206100580460340220100资料来源美国汽车工业协会MarklinesArgonne国盛证券研究所分车企特斯拉2022年Q4汽车销量为405万辆同比313环比179图表43特斯拉Q4汽车销量同比313单位万辆销量YOY451404012035100x10000x308025602040151020500-202020Q12020Q32021Q12021Q32022Q12022Q3资料来源公司官网国盛证券研究所通用2022年Q4汽车销量为1551万辆同比47福特2022年Q4汽车销量为1147万辆同比141图表44通用全球Q4汽车销量同比47单位万辆图表45福特全球Q4汽车销量同比141单位万辆乘用车总销量新能源车销量乘用车总销量新能源车销量14025250141212020020x10000xx10000x10100150158801006601044050522000002020Q12020Q32021Q12021Q32022Q12022Q32020Q12020Q32021Q12021Q32022Q12022Q3资料来源公司官网国盛证券研究所资料来源公司官网国盛证券研究所大众2022年Q4汽车销量为2206万辆同比143其中纯电动车销量为206万P14请仔细阅读本报告末页声明2023年03月19日辆同比288占比为9图表46大众全球2022年Q4汽车销量同比143单位万辆乘用车总销量新能源车销量纯电动车销量30015新能源车占比纯电动车占比x10000x200101005002020Q12020Q32021Q12021Q32022Q12022Q3资料来源公司官网国盛证券研究所丰田2022年Q4汽车销量为2721万辆同比181宝马2022年Q4汽车销量为652万辆同比1062022年Q4BEV销量为88万辆同比983新能源车占比为231图表48BMW全球22年Q4新能源车销量同比983单位万图表47丰田全球22年Q4汽车销量同比181单位万辆辆总销量新能源车销量总销量新能源车销量新能源车占比300280257025020260x10000xx10000x2001501515040110100302050051000002020Q12020Q32021Q12021Q32022Q12022Q32020Q12020Q32021Q12021Q32022Q12022Q3资料来源公司官网国盛证券研究所资料来源公司官网国盛证券研究所三原材料跟踪本周313-317中国钢铁价值指数上涨05国内铝现货价格下跌03沪铜连续期货价格下跌24大商所塑料期货价下跌21P15请仔细阅读本报告末页声明2023年03月19日图表49中国钢铁价格指数本周051994年4月100图表50国内铝现货价格元吨本周-03300002001802500016014020000120100150008010000604050002000资料来源iFind国盛证券研究所资料来源iFind国盛证券研究所图表51沪铜连续期货价格元吨本周-24图表52大商所塑料期货价格元吨本周-21聚乙烯连续聚丙烯连续PVC连续90000160008000014000700001200060000100005000080004000030000600020000400010000200000资料来源iFind国盛证券研究所资料来源iFind国盛证券研究所本周313-317国际原油价格下跌129中国进口集装箱运价进口下跌11出口下跌28国内液化天然气价格下跌73人民币对美元贬值09对欧元贬值06P16请仔细阅读本报告末页声明2023年03月19日图表53国际原油期货价格美元桶本周平均-129图表54中国进出口集中箱运价指数本周进口-11出口-28NYMEX美原油电子盘连续合约CCFI综合指数1998年1月1日1000UK布伦特原油连续合约CICFI综合指数2014年11月28日100014040001203500100300080250060200015004010002050000资料来源iFind国盛证券研究所资料来源iFind国盛证券研究所图表55国内液化天然气市场均价元吨本周-73图表56本周人民币对美元贬值09对欧元贬值06市场价液化天然气LNG元吨中间价美元兑人民币市场价液化天然气LNG元吨中间价欧元兑人民币9000880007000756000750004000653000200061000055资料来源iFind国盛证券研究所资料来源iFind国盛证券研究所四重点公告福耀玻璃公司发布2022年报实现营业收入2810亿元同比191归母净利润476亿元同比512EPS为182元同比480小鹏汽车公司发布2022业绩公告实现汽车总交付量121万辆同比230实体销售网络达420间门店自营充电站网络达1014座业绩方面公司全年总收入为2686亿元同比280年毛利率为115伯特利伯特利墨西哥公司与北美某著名整车厂新签署关于某一平台项目包含铸铝前转向节铸铝后转向节产品的4份供货合同供货模式为独家供货项目产品自2025年全面开始批量供货全部供货车型单年度最高产量约30万辆项目车型的生命周期内2025年-2031年产品销售收入累计预计约31亿元人民币文灿股份公司与力劲科技子公司深圳领威科技有限公司在2023年3月16日签订设备采购框架协议向其采购公司定制的大吨位压铸机38台其中型号9000T三台7000T一台6000T四台4500T八台3500T六台2800T十一台2200T五台P17请仔细阅读本报告末页声明2023年03月19日五行业聚焦特斯拉柏林超级工厂计划扩建目前特斯拉品牌已向德国勃兰登堡州提交了其扩建计划的相关申请其内容包括对现有工厂的改造以及扩建随着改建以及扩建相关计划的完成该工厂未来年产能或将达到100万台盖世汽车风险提示行业终端销量不及预期宏观经济增速换挡以及外部环境不确定性或影响居民整体消费能力而汽车作为消费占比最大的细分领域终端零售销量或受到一定抑制不及预期厂商研发或新车发布进展不及预期如果厂商新车更新换代进度放缓则可能影响品牌终端销量尤其是新能源汽车开始普及的阶段如果厂商对新技术的研发进度不及预期则可能显著影响终端销量上游原材料供给不足或价格上涨导致行业利润下滑汽车产业链遍布全球如因客观原因导致上游原材料供和组件给不足货价格上涨则可能抑制下游厂商产能影响行业利润率P18请仔细阅读本报告末页声明2023年03月19日免责声明国盛证券有限责任公司以下简称本公司具有中国证监会许可的证券投资咨询业务资格本报告仅供本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任本报告的信息均来源于本公司认为可信的公开资料但本公司及其研究人员对该等信息的准确性及完整性不作任何保证本报告中的资料意见及预测仅反映本公司于发布本报告当日的判断可能会随时调整在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本公司不保证本报告所含信息及资料保持在最新状态对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本公司力求报告内容客观公正但本报告所载的资料工具意见信息及推测只提供给客户作参考之用不构成任何投资法律会计或税务的最终操作建议本公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户不构成客户私人咨询建议投资者应当充分考虑自身特定状况并完整理解和使用本报告内容不应视本报告为做出投资决策的唯一因素投资者应注意在法律许可的情况下本公司及其本公司的关联机构可能会持有本报告中涉及的公司所发行的证券并进行交易也可能为这些公司正在提供或争取提供投资银行财务顾问和金融产品等各种金融服务本报告版权归国盛证券有限责任公司所有未经事先本公司书面授权任何机构或个人不得对本报告进行任何形式的发布复制任何机构或个人如引用刊发本报告需注明出处为国盛证券研究所且不得对本报告进行有悖原意的删节或修改分析师声明本报告署名分析师在此声明我们具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力本报告所表述的任何观点均精准地反映了我们对标的证券和发行人的个人看法结论不受任何第三方的授意或影响我们所得报酬的任何部分无论是在过去现在及将来均不会与本报告中的具体投资建议或观点有直接或间接联系投资评级说明投资建议的评级标准评级说明评级标准为报告发布日后的6个月内公司股价或行业买入相对同期基准指数涨幅在15以上指数相对同期基准指数的相对市场表现其中A股市增持相对同期基准指数涨幅在515之间股票评级场以沪深300指数为基准新三板市场以三板成指针持有相对同期基准指数涨幅在-55之间对协议转让标的或三板做市指数针对做市转让标减持相对同期基准指数跌幅在5以上的为基准香港市场以摩根士丹利中国指数为基准增持相对同期基准指数涨幅在10以上美股市场以标普500指数或纳斯达克综合指数为基准中性相对同期基准指数涨幅在-1010之行业评级间减持相对同期基准指数跌幅在10以上国盛证券研究所北京上海地址北京市西城区平安里西大街26号楼3层地址上海市浦明路868号保利One561号楼10层邮编100032邮编200120传真010-57671718电话021-38124100邮箱gsresearchgszqcom邮箱gsresearchgszqcom南昌深圳地址南昌市红谷滩新区凤凰中大道1115号北京银行大地址深圳市福田区福华三路100号鼎和大厦24楼厦邮编518033邮编330038邮箱gsresearchgszqcom传真0791-86281485邮箱gsresearchgszqcomP19请仔细阅读本报告末页声明