观点与策略：
　　螺纹钢：中性
　　市场焦点：宏观方面，中国人民银行决定于2023年3月27日降低金融机构存款准备金率0.25个百分点。瑞士联邦政府19日宣布，瑞士信贷银行将被瑞银集团收购。成本端，国家发展改革委高度关注铁矿石市场变化。产业方面，钢材库存继续去化，低库存强需求继续支撑钢材市场。展望后市，钢材基本面不弱，但钢厂利润扩张后可能引发供应端放量，另外成本端重心下移，短期钢价有调整需求，但需要的时间不会太长，价格回落的幅度不会太大，螺纹钢有望企稳。
　　操作建议：2305合约4200下方逐步买入。
　　热卷：中性
　　市场焦点：宏观方面，中国人民银行决定于2023年3月27日降低金融机构存款准备金率0.25个百分点。瑞士联邦政府19日宣布，瑞士信贷银行将被瑞银集团收购。成本端，国家发展改革委高度关注铁矿石市场变化。产业方面，热卷供给低位，需求相对高位，出口持续有韧性。本周厂库、社库依旧双降，现货库存确实不多，加上后续到货也有减少，价格下降空间有限。基本面结构表现良好，支撑现货市场和信心。出于宏观避险考虑，下游套保出货增多，给盘面价格形成一定压力，套保出清后，估值中枢仍然向上。
　　操作建议：2305合约4300下方逐步买入。
　　

研究报告全文：期货研究报告钢矿早报tablemain宏观快评模板钢材早报海外风险暂时可控钢价逐步回归基本面发布日期2023年3月20日分析师楚新莉电话021-50610695期货投资咨询号Z0018419观点与策略螺纹钢中性市场焦点宏观方面中国人民银行决定于2023年3月27日降低金融机构存款准备金率025个百分点瑞士联邦政府19日宣布瑞士信贷银行将被瑞银集团收购成本端国家发展改革委高度关注铁矿石市场变化产业方面钢材库存继续去化低库存强需求继续支撑钢材市场展望后市钢材基本面不弱但钢厂利润扩张后可能引发供应端放量另外成本端重心下移短期钢价有调整需求但需要的时间不会太长价格回落的幅度不会太大螺纹钢有望企稳操作建议2305合约4200下方逐步买入热卷中性市场焦点宏观方面中国人民银行决定于2023年3月27日降低金融机构存款准备金率025个百分点瑞士联邦政府19日宣布瑞士信贷银行将被瑞银集团收购成本端国家发展改革委高度关注铁矿石市场变化产业方面热卷供给低位需求相对高位出口持续有韧性本周厂库社库依旧双降现货库存确实不多加上后续到货也有减少价格下降空间有限基本面结构表现良好支撑现货市场和信心出于宏观避险考虑下游套保出货增多给盘面价格形成一定压力套保出清后估值中枢仍然向上操作建议2305合约4300下方逐步买入一钢材市场信息请参阅最后一页的重要声明1期货研究报告钢矿早报表格1主要地区钢材现货价格及基差元吨品种地区3月16日3月17日涨跌现货-05天津4230425020-12广州447044700208上海434043501088螺纹钢HRB40020mm重庆42904270-208杭州434043602098唐山42004170-30-92天津43304360301上海435043904031热轧卷板Q235B475mm重庆452045200161乐从434043804021唐山400040000方坯Q235江苏4100415050数据来源Wind中信建投期货表格2钢材套利变化套利类型3月16日3月17日涨跌最大值最小值均值螺纹现货-01合约280263-17939-40825362螺纹现货-05合约13588-471107-26826056螺纹现货-10合约202173-291327-36924039热卷现货-01合约1911987630-10121683热卷现货-05合约4031-9822-14123526热卷现货-10合约1191190920-18921366RB05-01合约175-519-12989RB10-05合约-67-85-1876-421-14270RB01-10合约-78-90-1290-623-14854HC05-01合约21-399-14087HC10-05合约-79-88-9-5-437-13739HC01-10合约-72-79-7-9-410-12225HC-RB01合约991056636-39010608HC-RB05合约10597-8464-2149861HC-RB10合约93941523-3048144RBI01合约512510-002894377604RBI05合约466466000872390602RBI09合约494493-002911403595请参阅最后一页的重要声明2期货研究报告钢矿早报RBJM01合约244243-002358141267RBJM05合约227227000358157269RBJM09合约238237000369160267RBJ01合约160159000299125181RBJ05合约153153001248120179RBJ09合约156156000219125178数据来源Wind中信建投期货二钢材基差走势图图1螺纹05合约基差季节性变化元吨图2螺纹10合约基差季节性变化元吨RB1905基差RB2005基差RB2105基差RB1810基差RB1910基差RB2010基差RB2205基差RB2305基差12001600RB2110基差RB2210基差RB2310基差1000120080080060040040020000-200-400520620720820920102011201220120220320420102011201220120220320420520620720820920数据来源Wind中信建投期货数据来源Wind中信建投期货图3热卷05合约基差季节性变化元吨图4热卷10合约基差季节性变化元吨HC1905基差HC2005基差HC2105基差HC1810基差HC1910基差HC2010基差HC2205基差HC2305基差8001000HC2110基差HC2210基差HC2310基差80060060040040020020000-200-200520620720820920102011201220120220320420102011201220120220320420520620720820920数据来源Wind中信建投期货数据来源Wind中信建投期货请参阅最后一页的重要声明3期货研究报告钢矿早报三钢材价差走势图图5螺纹10-05合约价差季节性变化元吨图6螺纹01-10合约价差季节性变化元吨RB1810-1805RB1910-1905RB2010-2005RB1901-1810RB2001-1910RB2101-2010RB2201-2110RB2301-2210RB2401-2310100RB2110-2105RB2210-2205RB2310-230520000-100-200-200-300-400-400-500-600102011201220120220320420120220320420520620720820920数据来源Wind中信建投期货数据来源Wind中信建投期货图7热卷10-05合约价差季节性变化元吨图8热卷01-10合约价差季节性变化元吨HC1901-1810HC2001-1910HC2101-2010HC1810-1805HC1910-1905HC2010-2005HC2201-2110HC2301-2210HC2401-2310100HC2110-2105HC2210-2205HC2310-230500-100-100-200-200-300-300-400-500-400102011201220120220320420120220320420520620720820920数据来源Wind中信建投期货数据来源Wind中信建投期货请参阅最后一页的重要声明4期货研究报告钢矿早报四钢材跨品种套利走势图图9螺卷05合约价差季节性变化元吨图10螺卷10合约价差季节性变化元吨HC-RB1905HC-RB2005HC-RB2105HC-RB1810HC-RB1910HC-RB2010500HC-RB2205HC-RB2305HC-RB2110HC-RB2210HC-RB231060040030030020010000-100-200-300520620720820920102011201220120220320420102011201220120220320420520620720820920数据来源Wind中信建投期货数据来源Wind中信建投期货图11钢矿05合约比价季节性变化元吨图12钢矿10合约比价季节性变化元吨RBI1905RBI2005RBI2105RBI1810RBI1910RBI2010RBI2110RBI2210RBI23109RBI2205RBI2305988776655445-206-207-208-209-2010-2011-2012-201-202-203-204-20102011201220120220320420520620720820数据来源Wind中信建投期货数据来源Wind中信建投期货图13螺纹焦煤05合约比价季节性变化元吨图14螺纹焦煤10合约比价季节性变化元吨RBJM1905RBJM2005RBJM2105RBJM1810RBJM1910RBJM2010RBJM2110RBJM2210RBJM231035RBJM2205RBJM23054030353025252020155-206-207-208-209-2010-11-12-1-202-203-204-2015202020102011201220120220320420520620720820数据来源Wind中信建投期货数据来源Wind中信建投期货请参阅最后一页的重要声明5期货研究报告钢矿早报图15螺纹焦炭05合约比价季节性变化元吨图16螺纹焦炭10合约比价季节性变化元吨RBJ1905RBJ2005RBJ2105RBJ1810RBJ1910RBJ2010RBJ2110RBJ2210RBJ231023RBJ2205RBJ23052222212120201919181817171616151514141312135-206-207-208-209-2010-11-12-1-202-203-204-2012202020102011201220120220320420520620720820数据来源Wind中信建投期货数据来源Wind中信建投期货请参阅最后一页的重要声明6期货研究报告钢矿早报联系我们上海浦东分公司地址中国上海自由贸易试验区浦东南路528号2202室中信建投期货总部电话021-68597013重庆市渝中区中山三路131号希尔顿商务中心27楼30楼四川分公司电话023-86769605地址成都市武侯区科华北路62号力宝大厦南楼180118021803室上海分公司电话028-62818710地址中国上海自由贸易试验区浦电路490号世纪大道1589号8楼08-11单元重庆分公司电话021-58301589地址重庆市渝中区中山三路107号上站大楼平街名义层11-A4-A6济南分公司电话023-61361140地址济南市历下区泺源大街150号中信广场A座六层611613室海南分公司电话0531-85180636地址海南省海口市龙华区滨海大道77号中环国际广场10层1002号湖南分公司电话0898-68538536地址长沙市岳麓区观沙岭街道茶子山东路112号滨江金融中心C座21272128室北京朝阳门北大街营业部电话0731-82681681地址北京市东城区朝阳门北大街6号首创大厦207室大连分公司电话010-85282866地址大连市沙河口区会展路129号大连国际金融中心A座大连期货大厦2901号房间江西分公司电话0411-84806336地址江西省南昌市红谷滩区红谷中大道998号绿地中央广场A1办公楼4801A河南分公司室4802室地址郑州市未来路69号未来大厦220522111910房未来公寓130615061806电话0791-82082701房广州东风中路营业部电话0371-65612397地址广州市越秀区东风中路410号第16层自编1605C1605B1606房河北分公司电话020-28325286地址廊坊市广阳区吉祥小区20-11号门市一至三层20-1-12号门市第三层漳州营业部电话0316-2326908地址福建省漳州市龙文区九龙大道以东漳州碧湖万达广场A2地块9幢1203深圳分公司号地址深圳市福田区深南大道和泰然大道交汇处绿景纪元大厦11I电话0596-6161601电话0755-33378759安徽分公司杭州分公司地址安徽省合肥市包河区马鞍山路130号万达广场C区6幢190319041905地址浙江省杭州市江干区钱江国际时代广场3幢702室室电话0571-87380613电话0551-2889767宁波分公司上海徐汇营业部地址浙江省宁波市鄞州区和济街180号国际金融中心F座1809室地址上海市徐汇区斜土路2899甲号1幢1601室电话0574-89071681电话021-64040178西安分公司湖北分公司地址陕西省西安市高新区科技路38号林凯国际大厦十九层190519061907室地址武汉市江汉区香港路193号中华城A写字楼栋单元36层3601号02-03电话029-85725585室重庆渝北分公司电话027-59909521地址重庆市渝北区龙山街道新南路439号中国华融现代广场3幢19-12号电话023-67380500请参阅最后一页的重要声明7期货研究报告钢矿早报南京分公司北京国贸营业部地址南京市黄埔路2号黄埔大厦11层D1D2座地址北京市朝阳区光华路8号17幢一层A113房间电话025-86951881电话010-85951101北京北三环西路营业部福州营业部地址北京市海淀区中关村南大街6号9层912地址福建省福州市台江区宁化街道振武路70号原江滨西电话010-82129971大道北侧福晟钱隆广场18层01商务办公太原营业部电话0591-83625596地址山西省太原市小店区长治路103号阳光国际商务中心A座902室方顿物产重庆有限公司电话0351-8366898地址重庆市渝中区中山三路131号希尔顿商务中心2603室广州分公司电话023-86769662地址广州市天河区黄埔大道西100号富力盈泰大厦B座1406电话020-22922102重要声明本报告内容仅供符合证券期货投资者适当性管理办法规定可参与期货交易的投资者参考在任何情形下都不构成对接收本报告内容投资者的任何投资建议投资者应充分了解各类投资风险并谨慎考虑本报告发布内容是否符合自身特定状况自主做出投资决策并自行承担投资风险中信建投期货不因任何订阅或接收本报告的行为而将订阅人视为中信建投的客户投资者依据本报告内容作出的任何决策与中信建投期货或作者无关本报告发布内容如属于系列解读则投资者可能会因缺乏对完整内容的了解而对其中假设依据研究依据结论等内容产生误解提请投资者参阅我司已发布的完整系列报告仔细阅读其所附各项声明数据来源及风险请参阅最后一页的重要声明8期货研究报告钢矿早报中信建投期货对本报告所载资料的准确性可靠性时效性及完整性不作任何明示或暗示的保证本报告意见仅代表报告发布之时的判断相关研究观点可能依据我司后续发布的报告在不发布通知的情形下作出更改本报告发布内容为中信建投期货所有未经我司书面许可任何机构和个人不得以任何形式对本报告进行翻版复制和刊发如需引用转发等需注明出处为中信建投期货且不得对本报告进行任何增删或修改亦不得从未经我司书面授权的任何机构个人或其运营的媒体平台接收翻版复制或引用本报告发布的全部或部分内容版权所有违者必究全国统一客服电话400-8877-780网址wwwcfc108com请参阅最后一页的重要声明9