每周一谈：而今迈步从头越：金科服务减值后再出发
　　事件：3月13日，金科服务发布业绩预告，公告称预计公司2022年全年亏损约18-23亿元，但同期经营性净现金流入约3.5-4.5亿元。公司2022年录得亏损的原因主要为应收账款及其他应收款的减值计提、主动收缩非业主增值业务以及商誉合理减值。
　　受关联方及部分第三方大业主流动性危机影响，公司对应收账款及其他应收款进行减值计提，截至22H1，公司应收账款为24.57亿元，其中关联方款项约占24.57%，为6亿元，公司其他应收款为18.85亿元，其中关联方款项约占78.06%，为14.7亿元。关联方款项合计达20.7亿元，由于关联方金科股份为已出险房企，故此部分款项预计将全部计提减值拨备。
　　受地产行业整体下行影响，公司主动收缩了部分回款保障较差的非业主增值服务业务，预计主要收缩了部分地产销售情况较差的案场服务。
　　公司对历史期间的并购商誉计提了合理减值，截至22H1，金科服务商誉达6.31亿元，就目前上市物企商誉来看，金科服务的商誉并不算高，在A+H63名物企中排名第11。
　　预计公司本次减值约为25-30亿元，2021年全年，金科服务归母净利润达10.57亿元，同期经营性净现金流达4.45亿元，2022年公司预计经营性净现金流为3.5-4.5亿元，考虑到2022年公司非业主增值服务业务收缩，对公司归母净利润影响约为3亿元，我们参考2021年公司归母净利润-非业主增值业务预计减少利润，公司本次减值合理区间约为25.57-30.57亿元。公司公司关联方应收账款+关联方其他应收款+商誉合计27.01亿元，我们预计金科服务关联方风险敞口已基本全部计提减值拨备。
　　展望2023年，公司在管面积在关联方交付逐渐减弱的前提下仍有望保持增长，基础物管作为公司的固本之源，仍能为公司带来高确定的收入，此外，公司业主增值服务中超过50%为旅居+餐饮类业务收入，2023年此类业务有望迎来较大回升，公司目前控股股东已非金科股份，关联方借款及利益输送等风险减弱，目前民营物企估值仍在历史低位，仍然看好公司2023年盈利回归及估值修复。
　　数据追踪（3月13日-3月17日）：
　　资金及交易追踪：
　　沪（深）股通：A股物业公司中仅招商积余在沪（深）股通中有持股，截至2023年3月17日，持有825.26万股，较上周下跌4.74%，持股市值1.26亿元。。
　　港股通：港股中港股通持股共18家（剔除停牌物企），自2023年3月13日至3月17日，增幅最大的是绿城服务，本周增幅7.32%。降幅最大的是碧桂园服务，降2.17%。持股比例最高为保利物业，为67.78%。持股数量最多为融创服务，为5.18亿股。
　　投资策略：我们认为目前物业板块已进入最佳配置期，头部物企规模将持续扩大，物企寻求独立扩张能力将持续加强。建议关注物管商管并行且控股股东为央企背景的华润万象生活、关注受母公司拖累风险较小的保利物业、招商积余，关注独立发展能力较高的全国性物企绿城服务、金科服务，关注高弹性标的碧桂园服务。
　　风险提示：地产周期性业务下行带来的短期业绩下滑，外拓增速不及预期，关联方应收账款及其他应收款坏账风险。
　　

研究报告全文：行业而今迈步从头越金科服务减值后再出发研物业管理行业研究周报究投资摘要评级增持每周一谈而今迈步从头越金科服务减值后再出发2023年3月19日事件3月13日金科服务发布业绩预告公告称预计公司2022年全年亏损约18-23亿元但同期经营性净现金流入约35-45亿元公司2022年录得亏损的曹旭特分析师原因主要为应收账款及其他应收款的减值计提主动收缩非业主增值业务以及商SAC执业证书编号S1660519040001行誉合理减值业受关联方及部分第三方大业主流动性危机影响公司对应收账款及其他应收款行业基本资料进行减值计提截至22H1公司应收账款为2457亿元其中关联方款项约股票家数63研占2457为6亿元公司其他应收款为1885亿元其中关联方款项约占行业平均市盈率TTM14027806为147亿元关联方款项合计达207亿元由于关联方金科股份为港股市场平均市盈率究TTM922周已出险房企故此部分款项预计将全部计提减值拨备受地产行业整体下行影响公司主动收缩了部分回款保障较差的非业主增值服行业表现走势图报务业务预计主要收缩了部分地产销售情况较差的案场服务20恒生物业服务及管理恒生综合指数公司对历史期间的并购商誉计提了合理减值截至22H1金科服务商誉达6310亿元就目前上市物企商誉来看金科服务的商誉并不算高在AH63名物-202022482022712022922023162022923202242920225202022610202272220228122022114202312720232172023310企中排名第11-402022318202210142022112520221216预计公司本次减值约为25-30亿元2021年全年金科服务归母净利润达1057-60亿元同期经营性净现金流达445亿元2022年公司预计经营性净现金流为35--80申45亿元考虑到2022年公司非业主增值服务业务收缩对公司归母净利润影响资料来源wind申港证券研究所约为3亿元我们参考2021年公司归母净利润-非业主增值业务预计减少利润港公司本次减值合理区间约为2557-3057亿元公司公司关联方应收账款关联相关报告证方其他应收款商誉合计2701亿元我们预计金科服务关联方风险敞口已基本1金科服务公司深度研究雪暖金花立全部计提减值拨备券及时宜自强2023-2-21展望2023年公司在管面积在关联方交付逐渐减弱的前提下仍有望保持增长股2碧桂园服务公司深度研究历经凄风基础物管作为公司的固本之源仍能为公司带来高确定的收入此外公司业主份之寒不坠碧霄之志2022-12-9增值服务中超过50为旅居餐饮类业务收入2023年此类业务有望迎来较大回3华润万象生活公司深度研究风起万有升公司目前控股股东已非金科股份关联方借款及利益输送等风险减弱目前象升2022-10-31民营物企估值仍在历史低位仍然看好公司2023年盈利回归及估值修复限4物业管理行业研究周报曙光已现估数据追踪3月13日-3月17日公值修复有望持续2023-1-2资金及交易追踪司5物业管理行业研究周报物企参与城沪深股通A股物业公司中仅招商积余在沪深股通中有持股截至2023市服务空间广阔2022-11-27证年3月17日持有82526万股较上周下跌474持股市值126亿元6物业管理行业研究周报物企规模效港股通港股中港股通持股共18家剔除停牌物企自2023年3月13日券应何在2022-11-6至3月17日增幅最大的是绿城服务本周增幅732降幅最大的是碧桂研7物业管理行业研究周报从物业园服务降217持股比例最高为保利物业为6778持股数量最多为看物业服务边界扩张2022-9-26究融创服务为518亿股8物业管理行业研究周报物企估值回报投资策略我们认为目前物业板块已进入最佳配置期头部物企规模将持续扩大归理性国企凸显价值韧性2022-9-19物企寻求独立扩张能力将持续加强建议关注物管商管并行且控股股东为央企背告景的华润万象生活关注受母公司拖累风险较小的保利物业招商积余关注独立发展能力较高的全国性物企绿城服务金科服务关注高弹性标的碧桂园服务风险提示地产周期性业务下行带来的短期业绩下滑外拓增速不及预期关联方应收账款及其他应收款坏账风险敬请参阅最后一页免责声明证券研究报告物业管理行业研究周报内容目录1每周一谈而今迈步从头越金科服务减值后再出发311重整旗鼓关联方风险敞口基本已全部计提312投资策略42本周行情回顾53行业动态64数据追踪1041沪深股通资金及交易追踪1042港股通资金及交易追踪115风险提示12图表目录图1金科服务上市以来营收归母净利润及经营性净现金流净额情况3图2金科服务应收账款关联方与第三方比例3图3金科服务其他应收款关联方与第三方比例3图4金科股份销售额销售面积及同比增速3图5金科服务非业主增值收入万元及同比增速3图622H1上市物企商誉前15名物企4图7近一年恒生物业服务及管理vs恒生指数5图8各板块周涨跌幅对比5图9本周涨跌幅前五位6图10本周涨跌幅后五位6图11港股物业931744CSI近一年PETTM6图12招商积余沪深股通持股数量变化及持股市值10表1港股通持股数量及总市值11敬请参阅最后一页免责声明214证券研究报告物业管理行业研究周报1每周一谈而今迈步从头越金科服务减值后再出发11重整旗鼓关联方风险敞口基本已全部计提3月13日金科服务发布业绩预告公告称预计公司2022年全年亏损约18-23亿元但同期经营性净现金流入约35-45亿元公司2022年录得亏损的原因主要为应收账款及其他应收款的减值计提主动收缩非业主增值业务以及商誉合理减值图1金科服务上市以来营收归母净利润及经营性净现金流净额情况70营业收入归母净利润经营性净现金流6050403020100201720182019202020212022E-10-20-30资料来源iFinD公司公告申港证券研究所2022E营收预计来源于2023-2-21发布的金科服务公司深度研究雪暖金花立及时宜自强归母净利润及经营性净现金流净额数据则取公司公告区间平均值受关联方及部分第三方大业主流动性危机影响公司对应收账款及其他应收款进行减值计提截至22H1公司应收账款为2457亿元其中关联方款项约占2457为6亿元公司其他应收款为1885亿元其中关联方款项约占7806为147亿元关联方款项合计达207亿元由于关联方金科股份为已出险房企故此部分款项预计将全部计提减值拨备图2金科服务应收账款关联方与第三方比例图3金科服务其他应收款关联方与第三方比例关联方第三方关联方第三方100100808060604040202000201720182019202020212022H1201720182019202020212022H1资料来源公司招股说明书公司年报公司公告申港证券研究所资料来源公司招股说明书公司年报公司公告申港证券研究所注未计提减值拨备前结构注未计提减值拨备前结构受地产行业整体下行影响公司主动收缩了部分回款保障较差的非业主增值服务业务预计主要收缩了部分地产销售情况较差的案场服务图4金科股份销售额销售面积及同比增速图5金科服务非业主增值收入万元及同比增速敬请参阅最后一页免责声明314证券研究报告物业管理行业研究周报案场服务收入前介服务收入销售额亿元销售面积万方顾问及其他服务收入案场服务收入同比增长前介服务收入同比增长顾问及其他服务收入同比增长2500销售额同比增速销售面积同比增速120120000320100200080100000240608000015004016020600001000080-2040000500-40200000-600-800-80201720182019202020212022201720182019202020212022H1资料来源公司年报中指数据申港证券研究所资料来源公司招股说明书公司年报公司公告申港证券研究所公司对历史期间的并购商誉计提了合理减值截至22H1金科服务商誉达631亿元就目前上市物企商誉来看金科服务的商誉并不算高在AH63名物企中排名第11图622H1上市物企商誉前15名物企250200150100500资料来源iFinD申港证券研究所预计公司本次减值约为25-30亿元2021年全年金科服务归母净利润达1057亿元同期经营性净现金流达445亿元2022年公司预计经营性净现金流为35-45亿元考虑到2022年公司非业主增值服务业务收缩对公司归母净利润影响约为3亿元我们参考2021年公司归母净利润-非业主增值业务预计减少利润公司本次减值合理区间约为2557-3057亿元公司公司关联方应收账款关联方其他应收款商誉合计2701亿元我们预计金科服务关联方风险敞口已基本全部计提减值拨备展望2023年公司在管面积在关联方交付逐渐减弱的前提下仍有望保持增长基础物管作为公司的固本之源仍能为公司带来高确定的收入此外公司业主增值服务中超过50为旅居餐饮类业务收入2023年此类业务有望迎来较大回升公司目前控股股东已非金科股份关联方借款及利益输送等风险减弱目前民营物企估值仍在历史低位仍然看好公司2023年盈利回归及估值修复12投资策略我们认为目前物业板块已进入最佳配置期头部物企规模将持续扩大物企寻求独立扩张能力将持续加强建议关注物管商管并行且控股股东为央企背景的华润万象生活关注受母公司拖累风险较小的保利物业招商积余关注独立发展能力较高敬请参阅最后一页免责声明414证券研究报告物业管理行业研究周报的全国性物企绿城服务金科服务关注高弹性标的碧桂园服务2本周行情回顾自2023年3月13日至2023年3月17日收盘恒生物业板块上涨202恒生综合指数上涨160恒生物业板块跑赢恒生综合指数042pct图7近一年恒生物业服务及管理vs恒生指数20恒生物业服务及管理恒生综合指数100-10-2020233420224520225220226720227420228920229520231920232520224142022731202231820223272022423202251120225202022529202261620226252022713202272220228182022827202291420229232022102202211720221242023118202312720232142023223202331320221116202210202022102920221125202212132022122220221231-3020221011-40-50-60-70资料来源iFinD申港证券研究所从板块排名来看与其他板块相比在恒生综合行业13个板块中排名第8图8各板块周涨跌幅对比6543210-1资料来源iFinD申港证券研究所AH63名个股统计涨跌幅前五名为股价涨幅前五名分别为浦江中国2903越秀服务856第一服务控股8金科服务548旭辉永升服务523股价跌幅后五名分别为中奥到家-1837康桥悦生活-1647佳源服务-1071佳兆业美好-972正荣服务-865敬请参阅最后一页免责声明514证券研究报告物业管理行业研究周报图9本周涨跌幅前五位图10本周涨跌幅后五位35030-2正荣服务佳兆业美好佳源服务康桥悦生活中奥到家25-420-615-810-105-120-14-16-18-20资料来源iFinD申港证券研究所资料来源iFinD申港证券研究所截止2023317港股物业931744CSIPETTM为1475倍较前一周下跌021近一年均值为147倍周内行业估值呈现波动态势图11港股物业931744CSI近一年PETTM201816141210864202022442022512022662022732022882022942023182023242023332022317202232620224132022422202251020225192022528202261520226242022712202272120227302022817202282620229132022922202210120221162022123202311720231262023213202322220233122022101920221028202211152022112420221212202212212022123020221010资料来源iFinD申港证券研究所3行业动态发改委加快城中村等区域生活污水收集管网建设3月16日国家发展改革委环资司司长刘德春介绍下一步将大力推进环境基础设施建设其中要加快城中村等区域生活污水收集管网建设一是补齐生活污水收集处理设施短板加快城镇老旧城区城中村城乡结合部等区域生活污水收集管网建设推进城市县城污水处理设施提标改造提升建制镇污水处理设施建设和运营水平积极推进污水资源化利用二是提升生活垃圾分类和处理能力加快完善垃圾分类设施体系补齐县级地区生活垃圾焚烧处理能力短板鼓励推动设施覆盖范围向建制镇和乡村延伸三是加快医废危废等处置能力建设加快健全医疗废物收集转运体系支持现有医疗废物集中处置设施提标改造确保医疗废物应收尽收和应处尽处科学布局建设与产废情况总体匹配的危险废物集中处置设施提升危险废物环境监管和风险防范能力敬请参阅最后一页免责声明614证券研究报告物业管理行业研究周报北京物协未来行业的发展趋势是在党建引领下的社区治理模式3月15日北京物业管理行业协会副会长秘书长宋宝程表示物业企业与业主之间的根本矛盾一是物业费的问题二是物业企业与业主缺少信任感随着物业企业服务成本的上升物业费涨不上来物业服务质量就没有跟上去而业主对物业服务要求的也越来越高在没有及时得到回应的情况下双方的矛盾悬而未决未来物业行业的发展趋势是在党建引领下的社区治理模式一是物业企业要回归本源搞好基础服务二是关于物业费是否调整要在社区指导下双方协商确定真正实现共建共享共治三是在街道社区的参与下成立业委会或者物管会四是政府执法要进小区深交所3月18日深市全面实行股票发行注册制改革发行业务通关测试3月14日深交所发布通知深交所联合中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司中国证券金融股份有限公司定于2023年3月18日组织全网测试本次测试主要通过模拟深市股票及存托凭证交易非交易等业务的委托申报成交回报行情接收清算交收和投资者适当性管理市场化转融通等业务处理过程检验市场参与各方技术系统的正确性同时为配合香港联合交易所启用领航星中央交易网关-证券市场通过模拟港股通证券的委托申报及成交回报行情接收与展示等业务处理过程检验市场参与各方技术系统的正确性武汉加强数字基础设施建设大力发展数字经济3月14日武汉市委召开领导干部会议市委书记郭元强强调要高标准推进智慧城市建设加强数字基础设施建设加快建设数字政府大力发展数字经济开辟新领域制胜新赛道要加大中小企业培育发展力度加强产业链招商提供良好政策服务环境让中小微企业不断成长壮大要打好城市更新攻坚战统筹推动民生改善城市功能提升产业升级江苏加强对房地产开发交易租赁物业管理中的价格监管3月14日据微讯江苏官微江苏以省市场价格调控联席会议名义印发2023年价格调控目标责任制实施意见努力促进房地产市场平稳发展坚持房子是用来住的不是用来炒的定位多措并举落实稳地价稳房价稳预期要求因城施策优化新建普通商品住房售价格备案制度并纳入一城一策修订方案按规定履行报备程序切实做好保交楼保民生保稳定各项工作防范化解房地产领域重大风险加强对房地产开发交易租赁物业管理中的价格监管青岛推进历史城区保护更新专项工程建设年度投资283亿元3月13日青岛将于今年围绕三位一体统筹推进历史城区保护更新5A景区创建和老城区申遗工作计划实施项目31个完成保护修缮156万平方米年度敬请参阅最后一页免责声明714证券研究报告物业管理行业研究周报投资283亿元积极推进历史城区和邮轮港区交通标识旅游标识绿化景观亮化工程停车配套游憩设施公共厕所等专项工程建设项目围绕文旅全产业链聚焦网红潮牌完成产业招引业态提升10万平方米实现李村路即墨路四方路黄岛路劈柴院开街推动三江里太兴里裕德里等重点里院开业运营打造宜居宜业宜游的历史城区佛山以工改工为主加快推进老旧低效工业园升级改造3月13日佛山发布关于高质量推进制造业当家的行动方案按照中部强核东西两带南北两圈的产业布局向中重点发展带动型经济向东重点发展商流型经济向西重点发展复合型经济向南重点发展智能型经济向北重点发展先导型经济加快推进建设创新引领型特色产业园实行一个园区一个扶持办法一个主导产业若干个配套产业的11N发展模式根据方案佛山将继续推进工业园区改造升级以工改工为主加快推进老旧低效工业园升级改造确保一个区范围内工改工比例不低于70上海浦东塘桥街道推出业委会规范化运作指导手册3月10日上海浦东区塘桥街道正式发布塘桥街道业主委员会规范化运作指导手册手册围绕塘桥街道业委会规范化运作的程序规则制度和方法展开分为业主大会成立与业主委员会组建业主委员会换届业主委员会日常运作业主委员会监督与评价四个部分郑州2023年将在主城区建200块体育场地打造主城区10分钟健身圈3月9日据郑州官微郑州市2023年将在主城区完成首批200块体育场地建设任务到2024年底在主城区全面完成400块体育场地建设任务打造主城区10分钟健身圈新建的体育场地还将建立统一的智能管理平台运用智能设施智慧管理大数据等模块实现对健身中心的设施客流安全环境等状况的实时监管强化信息服务通过APP微信小程序等提高市民查看预约使用等的便利程度并推行市民健身一卡通服务方便群众就近就便健身2022年财报披露情况截至3月13日金茂服务发布盈喜预告碧桂园服务绿城服务佳兆业美好融创服务和金科服务等6家企业发布盈警预告越秀服务首发2022年年报京城佳业招商积余中天服务融创服务新希望服务中海物业弘阳服务金融街物业万物云新大正特发服务南都物业12家物企公告年度业绩预计披露日期京城佳业陈爽获委任为联席公司秘书3月15日京城佳业公告公司董事会欣然宣布陈爽先生已获委任为公司联席公司秘书自2023年3月15日起生效陈先生将与公司另一位联席公司秘书莫明敬请参阅最后一页免责声明814证券研究报告物业管理行业研究周报慧女士合作担任公司联席公司秘书德信服务集团注销810万股总股本变为971亿股3月15日德信服务集团公布于2023年3月15日注销810万股已回购股份此次注销前德信服务集团总股本为979亿股注销的810万股占比为83此次注销后德信服务总股本变为971亿股融创服务10亿美金传融创服务或被股权抵债3月14日市场消息传融创中国将和债权人签订美元债解决方案10亿美元以20港币价格转为融创中国股票10亿美元以17港币价格交换为融创中国持有的融创服务股票17亿美元在三到五年内转换为融创中国股票转股价参照当时股价预计目前已经有三分之一的债权人同意最近就要签订协议按照市场消息10亿美元债债转股价格是17港元折算成股权是404亿股占总股本1322雅生活服务推出城市公司总经理人才发展专项赋能体系躬行计划3月14日聚焦2023年集团战略规划雅生活集团组织定位中的塔腰力量城市公司负责人推出城市公司总经理人才发展专项赋能体系-躬行计划基于行业趋势组织特性及团队现状需求共创提炼出城市公司总经理懂管理会经营能发展带队伍建体系的五大使命维度细化关键技能17项以从领导力向组织力打通的底层逻辑为基础设计专项赋能体系躬行计划-城市公司负责人MiniMBA学习训练营万物云总市值首超碧桂园服务3月13日截至收盘万物云以总市值4496亿港元力压碧桂园服务的4399亿港元总市值历史性的超越了后者跃居板块市值第二位3月14日双方股价继续下跌由于碧桂园服务跌幅较大双方的市值差异进一步拉大截至收盘万物云总市值4407亿港元碧桂园服务总市值4162亿港元鲁商服务王品退任职工监事潘萌接替3月14日鲁商生活服务股份有限公司高管变动王品退任职工监事潘萌接替鲁商服务成立于2006年注册资本约133亿元法人代表为王忠武经营范围含物业管理停车场服务房地产咨询等世茂服务许伟文获委任为董事3月13日世茂服务公告根据公司经修订及重列之组织章程细则第113条许伟文先生于上届股东周年大会后获委任为董事任期直至股东特别大会为止而彼符合资格并愿意于股东特别大会上膺选连任董事金科服务旗下金辰酒管圣嘉酒店瑞晶酒店ONEHOTEL签约合作敬请参阅最后一页免责声明914证券研究报告物业管理行业研究周报3月10日金科服务旗下金辰酒管圣嘉酒店瑞晶酒店ONEHOTEL合作签约仪式举行在重庆核心都市区单日落地三家中高端酒店人文景观民宿作为中西部区域领先的酒店管理集团金辰酒管拥有近20年高星级酒店运营经验以星级服务星级供应链轻资产运营模式深耕布局本地生活生态圈并将金科服务的服务生态战略进一步深化落地卓越商企服务变更全球发售所得用途3月10日卓越商企服务公告董事会决定减少对业务扩展主要类别的分配百分比并重新分配至吸纳及培养人才及一般公司用途该等主要类别董事会决定缩减用于开发信息技术系统主要类别的未动用所得款项净额分配百分比卓越商企服务于2022年12月29日决定同步缩减用于本集团在管物业的设施升级主要类别的未动用所得款项净额的分配并重新分配至吸纳及培养人才及一般公司用途该等主要类别招商积余获深股通增持1676万股3月10日招商积余获深股通增持1676万股最新持股量为86635万股占公司A股总股本的082万物云获摩根大通增持776万股3月8日根据联交所最新权益披露资料显示万物云获JPMorganChaseCo以每股均价38973港元增持好仓776万股涉资约30243万港元增持后JPMorganChaseCo最新持好仓数目为141301万股持好仓比例由1097上升至11034数据追踪41沪深股通资金及交易追踪A股物业公司中仅招商积余在沪深股通中有持股截至2023年3月17日持有82526万股较上周下跌474持股市值126亿元图12招商积余沪深股通持股数量变化及持股市值敬请参阅最后一页免责声明1014证券研究报告物业管理行业研究周报1800持股总数量万股持股总市值亿元31600314001200210002800600140012000057226622472276228522942212232123332351722527226162231822328224172242722626227162272622815228252291422924221042211322123221122312223211232212331323102422111322112322121322122322101422资料来源iFinD申港证券研究所42港股通资金及交易追踪港股中港股通持股共18家剔除停牌物企自2023年3月13日至3月17日增幅最大的是绿城服务本周增幅732降幅最大的是碧桂园服务降217持股比例最高为保利物业为6778持股数量最多为融创服务为518亿股表1港股通持股数量及总市值港股通持港股通持港股通持港股通持股收盘价周初港股通年初港股通证券代码证券简称股数量万股周变化股占比总市值亿港港持股数量万持股数量股率元元股万股1516HK融创服务518330425171158630651618543102669HK中海物业49313-0623865440489349623491830873HK世茂服务44936267519199322143768405231995HK旭辉永升服务367140705423110930236458363476098HK碧桂园服务35166-21718424712134035948434082869HK绿城服务306567322029154550428565248433319HK雅生活服务279973674087222379427006258863913HK合景悠活19864014208528614419837238969666HK金科服务105780151620130312321056299176049HK保利物业8784027677838614395876190441755HK新城悦服务84911473176503592836875439909HK宝龙商业75721984205407538742567466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