利率债发行与到期
　　本周（3.13-3.17）利率债发行4841亿元，到期（含节假日到期）3106亿元，净融资1736亿元；
　　下周（3.20-3.24）已披露待发行6413亿元，到期（含周末到期）2899亿元，净融资3514亿元。
　　（注：除发行进度外，统计均剔除储蓄国债，下同）
　　利率债发行进度
　　截至3月17日，一般债发行进度预估为34.6%，专项债发行进度预估为25.7%；国债净发行进度预估为4.1%；政金债发行进度预估为25.6%。
　　利率债发行跟踪
　　本周地方债发行1095亿元，净融资额268亿元，共计22只；规模加权发行期限为10.6年，7年期发行规模最高（共606.18亿元，占比55.3%）；发行利差处于[10bp,15bp）的数量占比最高（共14只，占比63%）。
　　本周国债发行2160亿元，到期2242亿元；政金债发行1586亿元，到期36亿元。
　　下周发行计划
　　地方债86只，共3187亿元；国债4只，共2880亿元；政金债5只，共346亿元。
　　风险提示：政策不确定性；下周发行计划披露或不完全。

研究报告全文：利率债周度跟踪20230318下周利率债发行6413亿元2023年03月18日TableAuthor日利率债发行与到期本周313-317利率债发行4841亿元到期含节假日到期3106亿元净融资1736亿元下周320-324已披露待发行6413亿元到期含周末到期2899亿元净融资3514亿元分析师谭逸鸣注除发行进度外统计均剔除储蓄国债下同执业证书S0100522030001利率债发行进度电话18673120168邮箱tanyimingmszqcom截至3月17日一般债发行进度预估为346专项债发行进度预估为257国债净发行进度预估为41政金债发行进度预估为256相关研究利率债发行跟踪1聚焦区县系列三个维度透视广东区县-20本周地方债发行1095亿元净融资额268亿元共计22只规模加权发230217行期限为106年7年期发行规模最高共60618亿元占比553发行2城投区域研究与分析系列四个维度再审利差处于10bp15bp的数量占比最高共14只占比63视山西-202302163城投随笔系列延期平滑展期续接如本周国债发行2160亿元到期2242亿元政金债发行1586亿元到期何理解-2023021536亿元4可转债打新系列精锻转债汽车精锻齿下周发行计划轮龙头企业-202302145聚焦区县系列三个维度透视重庆区县-20地方债86只共3187亿元国债4只共2880亿元政金债5只共230213346亿元风险提示政策不确定性下周发行计划披露或不完全本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告1固收定期报告目录1利率债发行与到期日历311本周313-317利率债发行与到期情况312下周320-324利率债发行与到期情况32利率债发行进度421国债发行进度422地方债发行进度423政金债发行进度43地方债发行情况跟踪64国债和政金债发行情况跟踪95利率债下周发行计划106下周经济日历137风险提示14插图目录15表格目录15本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告2固收定期报告1利率债发行与到期日历11本周313-317利率债发行与到期情况1发行合计4841亿元其中地方债1095亿元新增一般债41亿元新增专项债321亿元再融资一般债430亿元再融资专项债304亿元国债不包含储蓄国债2160亿元政金债1586亿元国开债570亿元进出口银行债420亿元农发行债596亿元2到期含节假日到期合计3106亿元其中地方债827亿元国债不包含储蓄国债2242亿元政金债36亿元3净融资合计1736亿元其中地方债268亿元国债不包含储蓄国债-82亿元政金债1550亿元12下周320-324利率债发行与到期情况1发行已披露待发行合计6413亿元其中地方债3187亿元国债不包含储蓄国债2880亿元政金债346亿元2到期含周末到期合计2899亿元其中地方债742亿元国债不包含储蓄国债500亿元政金债1656亿元3净融资合计3514亿元其中地方债2445亿元国债不包含储蓄国债2380亿元政金债-1310亿元表1利率债发行与到期日历亿元36-310313-317320-324单位亿元发行到期净融资发行到期净融资发行到期净融资国债合计1920702121821602242-8228805002380合计15303801150109582726831877422445新增一般债40233-19341537-496260302-42地方债再融资一般债2860286430043055684472新增专项债10531469063212903121502881862再融资专项债1510151304030422169152合计162995667315863615503461656-1310国开5650565570057001356-1356政金债进出口420933-5334200420000农发644236215963656034630046合计507920373042484131061736641328993514资料来源wind民生证券研究院注统计剔除储蓄国债除净发行进度外全周到期情况含当周末到期规模含节假日下周发行情况根据已披露计划整理本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告3固收定期报告2利率债发行进度21国债发行进度截至3月17日国债发行规模共计18240亿元到期169421亿元净融资额为12979亿元22地方债发行进度截至3月17日新增地方债122459亿元其中新增一般债发行24885亿元占全年预估新增一般债务限额7200亿元的346新增专项债发行97574亿元占全年预估新增一般债务限额38000亿元的25723政金债发行进度截至3月17日新增政金债15484亿元占预估政金债限额60400亿元的256预估政金债限额中新增政金债还剩44916亿元图1国债净发行进度图2政金债发行进度资料来源wind民生证券研究院资料来源wind民生证券研究院注含储蓄国债数据截至2023年3月17日注数据截至2023年3月17日本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告4固收定期报告图3新增一般债发行进度图4新增专项债发行进度资料来源wind民生证券研究院资料来源wind民生证券研究院注数据截至2023年3月17日注数据截至2023年3月17日本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告5固收定期报告3地方债发行情况跟踪1本周3月13日-3月17日地方债发行1095亿元净融资额268亿元新增一般债41亿元新增专项债321亿元再融资一般债430亿元再融资专项债304亿元地方债发行总量和净融资较前一周下降2本周地方债规模加权发行期限为106年较前一周缩短22年7年期发行规模最多为60618亿元占比5533发行利差方面本周发行的22只地方债中位于10bp15bp区间的最多14只占比63其次为15bp20bp占比23图5地方债总发行量与净融资额亿元资料来源wind民生证券研究院本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告6固收定期报告图6地方债发行加权期限年资料来源wind民生证券研究院图7各类地方债发行量亿元资料来源wind民生证券研究院本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告7固收定期报告图8各期限地方债发行规模亿元资料来源wind民生证券研究院图9各期限地方债发行利差BP资料来源wind民生证券研究院本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告8固收定期报告4国债和政金债发行情况跟踪1国债发行情况本周313-317国债不含储蓄国债发行2160亿元到期2242亿元净融资额-82亿元较上周走低2政金债发行情况本周313-317政金债发行1586亿元到期36亿元净融资额1550亿元较上周走高图10国债总发行量与净融资额亿元资料来源wind民生证券研究院图11政金债总发行量与净融资额亿元资料来源wind民生证券研究院本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告9固收定期报告5利率债下周发行计划下周3月20日-3月24日利率债发行计划已披露待发行1地方债下周地方债共86只共3187亿元其中新增一般债260亿元新增专项债2150亿元再融资一般债556亿元再融资专项债221亿元2国债下周国债共4只共2880亿元3政金债下周政金债共5只共346亿元表2利率债下周发行计划计划发行债券期限招标招标是否发行时票面利率招投标日期债券名称亿元年方式标的增发债项评级利率类型2023-03-2223附息国债02续289000500混合式价格是-264固定利率2023-03-2223附息国债01续288000100混合式价格是-201固定利率2023-03-2423附息国债07230005000荷兰式利率否-固定利率2023-03-2423附息国债0688000700混合式利率否-固定利率2023-03-2023江西债205002000荷兰式利率否AAA固定利率2023-03-2023上海债1156501000荷兰式利率否AAA固定利率2023-03-2023上海债1031003000荷兰式利率否AAA固定利率2023-03-2023上海债0959303000荷兰式利率否AAA固定利率2023-03-2023上海债08108201500荷兰式利率否AAA固定利率2023-03-2023上海债0739901000荷兰式利率否AAA固定利率2023-03-2023上海债061310700荷兰式利率否AAA固定利率2023-03-2023上海债051600500荷兰式利率否AAA固定利率2023-03-2023上海债0417003000荷兰式利率否AAA固定利率2023-03-2023上海债0365001000荷兰式利率否AAA固定利率2023-03-2023江西债211300500荷兰式利率否AAA固定利率2023-03-2023上海债014000300荷兰式利率否AAA固定利率2023-03-2023江西债2945021000荷兰式利率否AAA固定利率2023-03-2023江西债28122571000荷兰式利率否AAA固定利率2023-03-2023江西债2782183000荷兰式利率否AAA固定利率2023-03-2023江西债2615362000荷兰式利率否AAA固定利率2023-03-2023江西债253551500荷兰式利率否AAA固定利率2023-03-2023江西债241021000荷兰式利率否AAA固定利率2023-03-2023江西债230131500荷兰式利率否AAA固定利率2023-03-2023江西债22749700荷兰式利率否AAA固定利率2023-03-2023上海债021500500荷兰式利率否AAA固定利率2023-03-2123辽宁债1130003000荷兰式利率否AAA固定利率2023-03-2123辽宁债104540700荷兰式利率否AAA固定利率2023-03-2123辽宁债0922700300荷兰式利率否AAA固定利率2023-03-2223福建债0187001000荷兰式利率否AAA固定利率2023-03-2223广西债12124393000荷兰式利率否AAA固定利率2023-03-2223广西债1193711000荷兰式利率否AAA固定利率本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告10固收定期报告2023-03-2223广西债1084001000荷兰式利率否AAA固定利率2023-03-2223广西债13450100荷兰式利率否AAA固定利率2023-03-2223福建债05236301500荷兰式利率否AAA固定利率2023-03-2223福建债033169700荷兰式利率否AAA固定利率2023-03-2223福建债0231881500荷兰式利率否AAA固定利率2023-03-2223福建债06395922000荷兰式利率否AAA固定利率2023-03-2223福建债0459221000荷兰式利率否AAA固定利率2023-03-2323青岛债专项十九期IB310500否AAA固定利率2023-03-2323青岛债专项十一期IB23001000否AAA固定利率2023-03-2323青岛债专项十二期IB37201500否AAA固定利率2023-03-2323青岛债专项十三期IB28202000否AAA固定利率2023-03-2323青岛债专项十四期IB8503000否AAA固定利率2023-03-2323青岛债专项十五期IB0501000否AAA固定利率2023-03-2323青岛债专项十六期IB5101500否AAA固定利率2023-03-2323青岛债专项十七期IB15302000否AAA固定利率2023-03-2323青岛债专项十八期IB3403000否AAA固定利率2023-03-2323青岛债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