本周交易所公司债批文状态更新情况
　　本周（2023-03-06至2023-03-12，下文同），交易所审核反馈有更新的公司债拟发行金额共计9668亿元，其中私募债4629亿元，小公募5039亿元。
　　私募债：交易所审核反馈为“通过”的私募债拟发行规模为361亿元，占全部私募债的8%，其中“通过”的城投债为224亿元；交易所审核反馈为“终止”的私募债拟发行规模为16亿元，占全部私募债的0.3%，其中“终止”的城投债为0亿元。
　　小公募：交易所审核反馈为“注册生效”的小公募拟发行规模为374亿元，占全部小公募的8%，其中“注册生效”的城投债为60亿元；交易所无审核反馈为“终止”的小公募。
　　2023年，交易所公司债批文“终止”情况
　　2023年以来（截至2023-03-12），交易所审核反馈为“终止”的公司债共14只，合计拟发行规模为294亿元。
　　1、交易所城投项目批文终止情况跟踪
　　2023年以来（截至2023-03-12），交易所审核反馈为“终止”的城投公司债共10只，合计拟发行规模为163亿元。
　　分省份来看：
　　2023年以来，江苏省城投债被交易所审核反馈为“终止”的规模最大，为53亿元，其次是贵州省（50亿元），天津市（30亿元），山东省（20亿元）。但从“终止”项目占全部更新项目比重（终止率）来看，贵州省终止率最高，为38%，其次为天津市（5%），河南省（4%），江苏省和山东省（2%）。
　　分行政层级来看：
　　分行政层级来看：2023年以来，国家级园区城投债被交易所审核反馈为“终止”的规模最大，为80亿元，其次是区县级平台（33亿元），直辖市区平台（30亿元）。从终止率来看，直辖市区平台终止率最高，为6%，其次为国家级园区（5%），区县级平台和地级市（1%）。
　　2、交易所非城投项目批文终止情况跟踪
　　2023年以来（截至2023-03-12），非城投发债主体公司债被交易所审核反馈为“终止”的共计1只，合计拟发行金额80亿元。
　　风险提示：城投口径偏差；项目披露不齐全或滞后；宏观经济、地方政府债务压力、区域及平台评价的主观性。
　　
　　

研究报告全文：交易所批文更新跟踪周报20230312本周交易所无终止城投公司债2023年03月12日TableAuthor本周交易所公司债批文状态更新情况本周2023-03-06至2023-03-12下文同交易所审核反馈有更新的公司债拟发行金额共计9668亿元其中私募债4629亿元小公募5039亿元私募债交易所审核反馈为通过的私募债拟发行规模为361亿元占全部私募债的8其中通过的城投债为224亿元交易所审核反馈为终止的私募债拟发行规模为16亿元占全部私募债的03其中终止的城投债分析师谭逸鸣执业证书S0100522030001为0亿元电话18673120168小公募交易所审核反馈为注册生效的小公募拟发行规模为374亿元邮箱tanyimingmszqcom占全部小公募的8其中注册生效的城投债为60亿元交易所无审核反馈研究助理刘雪执业证书S0100122030050为终止的小公募电话183448967272023年交易所公司债批文终止情况邮箱liuxuemszqcom2023年以来截至2023-03-12交易所审核反馈为终止的公司债共14只合计拟发行规模为294亿元相关研究1流动性跟踪周报20230311银行间质押式1交易所城投项目批文终止情况跟踪回购成交量突破7万亿-202303112023年以来截至2023-03-12交易所审核反馈为终止的城投公司2可转债周报20230311数字经济转债全梳债共10只合计拟发行规模为163亿元理-202303113利率专题2月银行理财有哪些变化-202分省份来看303112023年以来江苏省城投债被交易所审核反馈为终止的规模最大为4高频数据跟踪周报20230311一线城市商53亿元其次是贵州省50亿元天津市30亿元山东省20亿元但品房成交回暖-20230311从终止项目占全部更新项目比重终止率来看贵州省终止率最高为385利率债周度跟踪20230311下周利率债发行3155亿元-20230311其次为天津市5河南省4江苏省和山东省2分行政层级来看分行政层级来看2023年以来国家级园区城投债被交易所审核反馈为终止的规模最大为80亿元其次是区县级平台33亿元直辖市区平台30亿元从终止率来看直辖市区平台终止率最高为6其次为国家级园区5区县级平台和地级市12交易所非城投项目批文终止情况跟踪2023年以来截至2023-03-12非城投发债主体公司债被交易所审核反馈为终止的共计1只合计拟发行金额80亿元风险提示城投口径偏差项目披露不齐全或滞后宏观经济地方政府债务压力区域及平台评价的主观性本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告1固收定期报告目录1本周交易所公司债批文状态更新情况322023年交易所公司债批文终止情况521交易所城投项目批文终止情况跟踪522交易所非城投项目批文终止情况跟踪53风险提示6插图目录7表格目录7本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告2固收定期报告注册制改革后交易所审核反馈的公司债批文状态包括受理-反馈-通过终止私募债受理-反馈-提交注册终止-注册生效小公募1本周交易所公司债批文状态更新情况本周2023-03-06至2023-03-12下文同交易所审核反馈有更新的公司债拟发行金额共计9668亿元其中私募债4629亿元小公募5039亿元私募债交易所审核反馈为通过的私募债拟发行规模为361亿元占全部私募债的8其中通过的城投债为224亿元交易所审核反馈为终止的私募债拟发行规模为16亿元占全部私募债的03其中终止的城投债为0亿元图1本周交易所私募债更新状态分布亿元图2本周交易所私募债更新状态分布城投亿元361081600322407000已受理778026已受理1362630已反馈已反馈通过通过终止终止28890622033867资料来源wind民生证券研究院资料来源wind民生证券研究院小公募交易所审核反馈为注册生效的小公募拟发行规模为374亿元占全部小公募的8其中注册生效的城投债为60亿元交易所无审核反馈为终止的小公募图3本周交易所小公募更新状态分布亿元图4本周交易所小公募更新状态分布城投亿元5957373580000002591855231828已受理已受理207025837018已反馈已反馈提交注册提交注册终止终止注册生效注册生效886719331240资料来源wind民生证券研究院资料来源wind民生证券研究院本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告3固收定期报告图5交易所全部公司债终止通过注册生效图6交易所全部城投公司债终止通过注册规模及比例变化亿元生效规模及比例变化亿元通过注册生效终止终止通过注册生效右通过注册生效终止终止通过注册生效右3000350200016003002500160012002502000200120015008001508001000100400400500500000202120212021202120222022202220222023202120212021202120222022202220222023------------------010407100104071001010407100104071001资料来源wind民生证券研究院资料来源wind民生证券研究院注周度截至2023-03-05注周度截至2023-03-05表1本周交易所审核反馈为通过注册生效终止的城投债情况亿元项目品计划省项目名称行政层级状态种发行额份平凉市城乡发展建设投资集团有限公司2023年面向专业投资者非公开发行公司债券通过私募10甘肃地级市玉溪市红塔区国有资产经营有限责任公司2023年面向专业投资者非公开发行公司债券通过私募13云南区县级金华金开国有资本投资有限公司2022年面向专业投资者非公开发行公司债券通过私募18浙江国家级园区广西钦州临海工业投资集团有限公司2023年面向专业投资者非公开发行公司债券通过私募13广西国家级园区苏州高新国有资产经营管理集团有限公司2022年面向专业投资者非公开发行公司债券通过私募30江苏国家级园区宣城市国有资本投资运营控股集团有限公司2022年非公开发行短期公司债券通过私募20安徽地级市天台县国有资本运营有限公司2022年非公开发行公司债券通过私募22浙江区县级太原市龙城发展投资集团有限公司2022年面向专业投资者公开发行公司债券注册生小公1000山西地级市效募海宁市资产经营公司2022年面向专业投资者公开发行公司债券第二期注册生小公18浙江区县级效募台州市路桥公共资产投资管理集团有限公司2022年面向专业投资者公开发行公司债券注册生小公165浙江区县级效募苏州太湖国有资产投资发展集团有限公司2022年面向专业投资者公开发行公司债券注册生小公15江苏国家级园区效募江苏省吴中经济技术发展集团有限公司2023年面向专业投资者非公开发行公司债券通过私募30江苏国家级园区广西金融投资集团有限公司2022年面向专业投资者非公开发行短期公司债券第二期通过私募3000广西省级德阳市产业投资发展集团有限公司2023年面向专业投资者非公开发行科技创新公司债券通过私募2000四川地级市惠州仲恺城市发展集团有限公司2023年面向专业投资者非公开发行公司债券通过私募1800广东国家级园区资料来源wind民生证券研究院注批文审批结束状态包括通过注册生效终止此表列示本周结束状态的批文情况若为涉及相关状态系本周无该状态批文审批本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告4固收定期报告22023年交易所公司债批文终止情况2023年以来截至2023-03-12交易所审核反馈为终止的公司债共14只合计拟发行规模为294亿元图7交易所公司债终止数量及占比变化图8交易所公司债终止规模及占比变化亿元终止项目个数占比右终止项目规模占比右400187000120156000100300500012804000200960300064020001003100020000002019202020212022202320192020202120222023资料来源wind民生证券研究院资料来源wind民生证券研究院注2023年截至2023-03-12注2023年截至2023-03-1221交易所城投项目批文终止情况跟踪2023年以来截至2023-03-12交易所审核反馈为终止的城投公司债共10只合计拟发行规模为168亿元分省份来看2023年以来江苏省城投债被交易所审核反馈为终止的规模最大为53亿元其次是贵州省50亿元天津市30亿元山东省20亿元但从终止项目占全部更新项目比重终止率来看贵州省终止率最高为38其次为天津市5河南省4江苏省和山东省2分行政层级来看分行政层级来看2023年以来国家级园区城投债被交易所审核反馈为终止的规模最大为80亿元其次是区县级平台33亿元直辖市区平台30亿元从终止率来看直辖市区平台终止率最高为6其次为国家级园区5区县级平台和地级市122交易所非城投项目批文终止情况跟踪2023年以来截至2023-03-12非城投发债主体公司债被交易所审核反馈为终止的共计1只合计拟发行金额80亿元本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告5固收定期报告3风险提示1城投口径偏差本文所采用的城投口径系非传统产业类的广义城投口径较传统意义上的城投口径更为广泛2项目披露不齐全或滞后报告数据主要来自交易所或存在披露不齐全滞后情况3宏观经济地方政府债务压力区域及平台评价的主观性债务风险与经济发展紧密相关宏观经济下行或导致各地偿债压力超预期抬升本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告6固收定期报告插图目录图1本周交易所私募债更新状态分布亿元3图2本周交易所私募债更新状态分布城投亿元3图3本周交易所小公募更新状态分布亿元3图4本周交易所小公募更新状态分布城投亿元3图5交易所全部公司债终止通过注册生效规模及比例变化亿元4图6交易所全部城投公司债终止通过注册生效规模及比例变化亿元4图7交易所公司债终止数量及占比变化5图8交易所公司债终止规模及占比变化亿元5表格目录表1本周交易所审核反馈为通过注册生效终止的城投债情况亿元4本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告7固收定期报告分析师承诺本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并登记为注册分析师基于认真审慎的工作态度专业严谨的研究方法与分析逻辑得出研究结论独立客观地出具本报告并对本报告的内容和观点负责本报告清晰准确地反映了研究人员的研究观点结论不受任何第三方的授意影响研究人员不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿评级说明投资建议评级标准评级说明推荐相对基准指数涨幅15以上以报告发布日后的12个月内公司股价或行业谨慎推荐相对基准指数涨幅515之间公司评级指数相对同期基准指数的涨跌幅为基准其中性相对基准指数涨幅-55之间中A股以沪深300指数为基准新三板以三回避相对基准指数跌幅5以上板成指或三板做市指数为基准港股以恒生指数为基准美股以纳斯达克综合指数或标普推荐相对基准指数涨幅5以上500指数为基准行业评级中性相对基准指数涨幅-55之间回避相对基准指数跌幅5以上免责声明民生证券股份有限公司以下简称本公司具有中国证监会许可的证券投资咨询业务资格本报告仅供本公司境内客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户本报告仅为参考之用并不构成对客户的投资建议不应被视为买卖任何证券金融工具的要约或要约邀请本报告所包含的观点及建议并未考虑个别客户的特殊状况目标或需要客户应当充分考虑自身特定状况不应单纯依靠本报告所载的内容而取代个人的独立判断在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容而导致的任何可能的损失负任何责任本报告是基于已公开信息撰写但本公司不保证该等信息的准确性或完整性本报告所载的资料意见及预测仅反映本公司于发布本报告当日的判断且预测方法及结果存在一定程度局限性在不同时期本公司可发出与本报告所刊载的意见预测不一致的报告但本公司没有义务和责任及时更新本报告所涉及的内容并通知客户在法律允许的情况下本公司及其附属机构可能持有报告中提及的公司所发行证券的头寸并进行交易也可能为这些公司提供或正在争取提供投资银行财务顾问咨询服务等相关服务本公司的员工可能担任本报告所提及的公司的董事客户应充分考虑可能存在的利益冲突勿将本报告作为投资决策的唯一参考依据若本公司以外的金融机构发送本报告则由该金融机构独自为此发送行为负责该机构的客户应联系该机构以交易本报告提及的证券或要求获悉更详细的信息本报告不构成本公司向发送本报告金融机构之客户提供的投资建议本公司不会因任何机构或个人从其他机构获得本报告而将其视为本公司客户本报告的版权仅归本公司所有未经书面许可任何机构或个人不得以任何形式任何目的进行翻版转载发表篡改或引用所有在本报告中使用的商标服务标识及标记除非另有说明均为本公司的商标服务标识及标记本公司版权所有并保留一切权利民生证券研究院上海上海市浦东新区浦明路8号财富金融广场1幢5F200120北京北京市东城区建国门内大街28号民生金融中心A座18层100005深圳广东省深圳市福田区益田路6001号太平金融大厦32层05单元518026本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告8