核心观点：
　　瑞士信贷风波引起金融市场动荡，市场对银行业危机的恐慌情绪重燃，市场避险情绪升温，原油领跌市场，拖累油脂板块急剧下挫，短期油脂市场受宏观影响较大。目前国际大豆市场对阿根廷减产题材的炒作接近尾声，而巴西丰产的事实也将随着收获得到兑现，美豆成本端对豆油的支撑作用有限。斋月备货令棕榈油出口较好，叠加马来西亚洪水影响棕油产量，棕榈油在油脂板块中相对抗跌。菜油因一季度进口菜籽巨量到港，供给压力大，而需求有限，价格偏弱。
　　策略建议:
　　多p2305空oi305套利继续持有

研究报告全文：华安期货投研油脂油料周报2023317宏观影响油脂板块走弱投资咨询业务资格证监许可20111176号行业资讯农产品团队1继美国硅谷银行事件之后银行危机进一步蔓延至欧洲地区周三瑞士信贷股价暴跌何濛分析师2周二俄罗斯表示同意延期黑海出口协议但延长时间为60天而不是之前的120天3据南部半岛棕榈油压榨商协会SPPOMA数据显示2023年3月1-15日马来西亚棕榈油产量减少2908从业资格证号F30338294据船运调查机构ITS数据显示马来西亚3月1-15日棕榈油出口量为751814吨较2月同期出口的484950吨增加咨询从业资格Z00145435503独立检验公司AmspecAgri发布的数据显示马来西亚3月1-15日棕榈油出口量为750530吨较2月同期出联系电话0551-62839067口的437327吨增加7162船运调查机构SGS公布的数据显示预计马来西亚2023年3月1-15日棕榈油出口量为715230吨较2月同期出口的449703吨增加5904李伟首席分析师5阿根廷布宜诺斯艾利斯谷物交易所将其对阿根廷20222023年度的大豆产量的预测下调至2500万吨远低于此前预估从业资格证号F0283072的2900万吨因作物继续受长期干旱的困扰咨询从业资格Z0010384核心观点联系电话0551-62839067瑞士信贷风波引起金融市场动荡市场对银行业危机的恐慌情绪重燃市场避险情绪升温原油领跌市场拖累油脂板块急剧下挫短期油脂市场受宏观影响较大目前国际大豆市场对阿根廷减产题材的炒作接近尾声而巴西丰产的事实也将随着收获得到兑现美豆成本端对豆油的支撑作用有限斋月备货令棕榈油出口较好叠加马来西亚洪水影响棕油产量棕榈油在油脂板块中相对抗跌菜油因一季度进口菜籽巨量到港供给压力大而需求有限价格偏弱策略建议多p2305空oi305套利继续持有库存图1豆油库存万吨图2棕榈油库存万吨数据来源WIND华安期货研究所华安解读豆油进口大豆到港量偏低油厂开机率有限库存环比上周小幅上涨173棕榈油国内棕榈油库存压力偏大库存环比上涨227基差图3豆油现货基差元吨图424度棕榈油现货基差元吨图5菜油现货基差元吨2000500030001800250016004000140020003000120015001000200080010006001000500400200000-1000-5002022-09-172022-12-172022-03-172022-04-172022-05-172022-06-172022-07-172022-08-172022-10-172022-11-172023-01-172023-02-17数据来源WIND华安期货研究所华安解读豆油需求有限基差走弱天气转暖棕榈油需求转好基差稳中偏强运行菜油供应宽松叠加终端需求有限基差偏弱波动率图6豆油VIX图7棕榈油VIX图8菜籽油VIX数据来源文华财经华安期货研究所华安解读油脂波动率近期从低位回升植物油价差油粕比图9豆油棕榈油菜籽油价差元吨图10油粕比500034豆-棕菜-豆菜-棕油粕比400032330002826200024100022201816-1000-2000数据来源WIND华安期货研究所华安解读近期棕榈油出口需求较好叠加马来西华安解读宏观影响下原油下挫带动豆油大幅下亚洪水影响棕油产量油脂板块中棕榈油相对抗跌跌油粕比走低待豆油止跌企稳后考虑做多油粕比免责声明本报告中的信息均来源于公开可获得资料华安期货研究所力求准确可靠但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证据此投资责任自负本报告不构成个人投资建议也没有考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需要客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况联系我们华安期货有限责任公司安徽省合肥市蜀山区潜山路190号华邦世贸中心超高层写字楼4041层电话400-882-062862839067