投资策略建议：
　　本周金属硅市场整体价格向下调整至17000元/吨下方。目前金属硅市场氛围偏空，询价采货人数较少，港口库存积累，短期金属硅价格难有提振。①供应方面：新疆大厂产能释放，产量高位；西南地区由于电力成本较高，目前停炉检修硅厂较多，整体产出低于北方。此次限负荷对目前云南开工影响不大。不过三月中旬的线路检修或将导致开工率进一步下降。②需求方面：目前下游整体需求一般。有机硅市场成交量缩减，对金属硅采购一般；多晶硅方面，整体生产增加但低于预期，对金属硅保持稳定需求；铝合金终端需求有所恢复，但多以消耗库存为主，对金属硅采买不多。
　　综上，我们认为工业硅预计下周价格小幅下调。
　　操作建议：震荡偏弱
　　关注:市场对复苏程度边际增量的预期进行定价，持续关注有机硅，多晶硅和铝合金板块下游需求的为主要增量点。

研究报告全文：华安期货投研工业硅周报2023312投资咨询业务资格硅需求预期转弱价格下探调整证监许可20111176号18800工业硅主力投资策略建议1830017800本周金属硅市场整体价格向下调整至17000元吨下方目前金属硅市场氛围偏空询价采货人数较少港口17300库存积累短期金属硅价格难有提振供应方面新疆大厂产能释放产量高位西南地区由于电力成本16800较高目前停炉检修硅厂较多整体产出低于北方此次限负荷对目前云南开工影响不大不过三月中旬的202301202301202302202302202303线路检修或将导致开工率进一步下降需求方面目前下游整体需求一般有机硅市场成交量缩减对金有色金属团队属硅采购一般多晶硅方面整体生产增加但低于预期对金属硅保持稳定需求铝合金终端需求有所恢复作者1闫丰但多以消耗库存为主对金属硅采买不多从业资格证号F0251054综上我们认为工业硅预计下周价格小幅下调咨询从业资格Z0001643操作建议震荡偏弱作者2刘广远关注从业资格证号F03088857联系电话0551-62839067市场对复苏程度边际增量的预期进行定价持续关注有机硅多晶硅和铝合金板块下游需求的为主要增量点华安期货投研工业硅周报本周热点2023年工业硅新增项目及产能进展根据SMM数据2022年多晶硅产能在1085万吨全年累计产量在817万吨预计2023年多晶硅新投产能近136万吨截至2023年底产能或达244万吨产能同比增速在125附近2022年硅料价格狂飙硅料企业成为业绩赢家通威股份预计2022年的净利润同比增长207-231在252亿元至272亿元之间大全能源预计2022年归母净利润则同比增长23194到23544在190亿元至192亿元之间协鑫科技预计2022年集团预计归母净利润不低于155亿元同比大幅增长204合盛年产20万吨多晶硅项目计划5月投产在乌鲁木齐甘泉堡经济技术开发区工业区由新疆中部合盛硅业有限公司投资400亿元建设的硅基新材料产业一体化项目正在抓紧建设中其中年产20万吨多晶硅项目计划5月投产多晶硅供应继续过剩据SMM了解3月份随着协鑫润阳等新建产能的爬产以及生产天数的增加多晶硅供应有望继续增加但新疆某企业的检修以及其他部分企业产线的升级亦对供应量产生一定抑制预计供应量将达到105万吨左右按照当前硅片排产3月对多晶硅消费量约为95万吨华安期货投研工业硅周报供给分析工业硅开工情况华安解读据百川盈孚统计目前金属硅总炉数716台本周金属硅开炉数量与上周相比增加4台截至3月9日中国金属硅开工炉数339台整体开炉率4735西北地区西北地区金属硅开工稍有增加其中新疆地区开炉数154台陕西开炉数7台青海开炉数3台甘肃开炉16台西南地区西南地区金属硅整体开工稳定云南开炉55台四川地区开炉27台重庆地区开炉9台贵州地区开炉2台其它地区福建地区开工11台而东北地区金属硅开工18台内蒙地区目前开炉25台广西地区开工4台湖南地区开工3台华安期货投研工业硅周报供给分析产量图1工业硅产量万吨数据来源iFind华安期货投资咨询部华安解读据百川盈孚统计2023年2月中国金属硅整体产量269万吨同比上涨102华安期货投研工业硅周报成本分析全煤工艺图2工业硅生产成本构成成本项单耗单价成本占比能源成本电力135000454003207硅石28555015675931石油焦原料成本硅煤25240060003563电极0121900022801354三费300178人工290172折旧等1000594合计16837510000非全煤工艺成本项单耗单价成本占比能源成本电力130000452003202硅石28555015675965石油焦05400020001232原料成本硅煤15240036002217数据来源百川盈孚华安期货投资咨询部电极0121900022801404三费300185人工290179折旧等1000616合计16237510000华安期货投研工业硅周报成本分析图3工业硅生产成本构成数据来源百川盈孚华安期货投资咨询部华安期货投研工业硅周报成本分析电价华安解读近日各省公布了3月最新购电价格根据国网新疆电力有限公司代理购电价格表新疆工商业代理购电均价在027元Kwh用电价格在04-05元kwh之间据百川盈孚数据2023年3月3号当周整体生产成本小幅增加主要是西南地区水电缺乏云南部分地区电价上调所致华安期货投研工业硅周报成本分析硅石电极硅石硅石价格稍有上移内蒙古煤矿坍塌事件后矿场整顿将会加强图4工业硅生产成本构成硅煤硅石价格或有抬头之势预计下周金属硅生产成本增加其中广70000平均价硅石新疆上海有色平均价硅石广西上海有色平均价硅石江西上海有色西地区硅石涨幅明显目前广西地区硅石送到价在550元吨左右硅石65000平均价硅石湖北上海有色平均价硅石云南上海有色受下游影响较大目前金属硅价格上扬支撑力度不足无法带动上游硅60000石价格但当前硅石质量逐年递减导致高品位金属硅生产较少后期5500050000优质硅石或将成为硅厂的竞争重心预计硅石价格维稳运行4500040000电极本周炭电极主流企业价格维持稳定截止3月2日主流成交价格在3500017000-19000元吨当前生产正常供应面无变动1月份中国炭电极产30000量203万吨环比减少1398同比增加3013开工较12月份有所下行主因部分企业受到环保限制叠加春节期间停产减产预计下周炭电极数据来源百川盈孚华安期货投资咨询部价格持稳为主市场供应面保持稳定价格区间17000-19000元吨华安期货投研工业硅周报成本分析碳质还原剂石油焦国内石油焦市场价格震荡回落下游市场需求跟进有限主流市场部分厂家出货承压市场成交气氛有限具体来看今日山东地区市场报价持稳运行2A主流成交价格围绕3800-5050元吨3A报价围绕2759-3368元吨下游企业询货热情不足场内成交气氛清淡华东地区报价持稳运行高硫焦主流价格围绕1900元吨维持昨日2焦价持稳运行东北地区报价随行下调低硫焦市场东北个别炼厂降价排库目前低硫焦下游需求支撑偏弱西北市场石油焦出货承压今日报价下调400-605元吨疆外炼厂整体交投弱势下游寻货积极性欠佳炼厂焦价宽幅下行其中2焦价下调400元至4400元吨高硫焦价格下调至4180元吨硅煤硅煤市场价格大体平稳个别地区硅煤成交价格下滑硅用煤大多采用炼焦煤气煤无烟煤等本周神木硅煤价格小幅震荡主要是受动力煤价格下跌带动预计后期硅煤价格平稳运行华安期货投研工业硅周报需求分析多晶硅本周多晶硅市场价格小幅下跌截至3月9日百川盈孚多晶硅参考价格229万元吨较上周同期相比价格小幅下跌本周多晶硅市场需求寡淡整体市场成交依旧弱势各企业硅料成交价格区间依旧呈分化状态而优质N型用硅料市场且价格高位部分企业报价下行行业库存持续积累据百川盈孚预计2月份国内多晶硅产量约10万吨预计下周多晶硅市场均价21-24万元吨左右保持弱稳电池片市场价格112元瓦左右稳定组件市场价格达到167-175元瓦之间硅片平均价格63元片-65元片左右保持稳定图5多晶硅料万元吨图6硅片价格元片图7多晶硅料万元吨数据来源SMM华安期货投资咨询部数据来源SMM华安期货投资咨询部数据来源SMM华安期货投资咨询部华安期货投研工业硅周报需求分析有机硅本周有机硅价格维持震荡地产基建项目动工建筑用胶需求改善的预期已经在价格中得到反馈下一阶段将面临市场需求落地的兑现阶段持货商心态转弱挺价缺乏有效支撑本周有机硅市场重心向下整理场内看空情绪继续发酵周初龙头企业部分有机硅产品下调300-500元吨其它单体厂暗降操作跟随场内DMC主流价格在16800-17200元吨终端需求没有明显放量弱势行情下随用随采成主要策略有机硅企业再起累库风险图8DMC与工业硅价格走势图9DMC月度产量万吨数据来源SMM华安期货投资咨询部华安期货投研工业硅周报需求分析铝合金本周铝加工产品价格下跌本周6063铝棒加工费均价441元吨较上周均价持平本周中国1060铝板均价21126元吨左右较上周均价上涨了94元吨6063铝棒本周均价19162元吨较上周均价上涨了96元吨本周铝棒企业增减产均有体现增产方面主要是集中于山东青海地区青海地区铝棒企业受近期订单增加带动产量稍增山东地区铝棒企业则是节后持续复产但是铝水供应限制短期开工不会恢复至节前状态图10铝合金与工业硅周度价格走势图11DMC月度产量万吨数据来源SMM华安期货投资咨询部华安期货投研工业硅周报库存图12工业硅社会库存季节性图表万吨图13工业硅社会库存万吨数据来源iFind华安期货投资咨询部华安解读工业硅库存维持高位继续小幅累库根据iFind数据统计显示3月10日当周工业硅三地社会库存共计125万吨较上周增加02万吨其中黄埔港库存21万吨昆明库存66万吨天津港库存38万吨免责声明本报告中的信息均来源于公开可获得资料华安期货投资咨询部力求准确可靠但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证据此投资责任自负本报告不构成个人投资建议也没有考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需要客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况网址wwwhaqhcomEmailtzzxhaqhcom电话0551-62839067公司地址安徽省合肥市蜀山区潜山路190号华邦世贸中心超高层写字楼4041层