投资要点：
　　行业相关数据
　　据奥维云网（AVC）数据统计，2023年第11周（2023.3.6-2023.3.12）家电全品类合计线上销额同比下降6.70%，销量同比下降12.84%，均价同比增加7.05%；线下销额同比下降4.00%，销量同比下降8.04%，均价同比增加10.47%。
　　家电行业要闻
　　1、京东家电家居累积放以旧换新补贴超10亿元
　　2、创维数字斩获中国移动家庭智能网关集采项目所有标包
　　3、2023年1月美国中央空调和空气源热泵出货量同比下降
　　重点公司动态
　　新宝股份：关于收购MORPHYRICHARDSLIMITED持有的中国商标等资产的进展公告，目前，公司已持有摩飞消费电器100%股权，摩飞消费电器董事是郭建刚先生。
　　富佳股份：设立全资孙公司。经公司总经理办公会审议通过，同意公司通过新加坡全资子公司越南设立全资孙公司，孙公司名称暂定为越南斯迈特智能科技有限公司。
　　市场表现
　　本周（3.9-3.15）沪深300指数下跌1.17%，家电（中信）板块下跌1.61%，行业跑输大盘0.44个百分点，在30个中信一级行业中排名第14。
　　投资建议
　　政策端持续利好，行业稳步复苏。3月5日，李克强在政府工作报告中提出，坚定实施扩大内需战略，推动消费持续恢复，继续支持新能源汽车消费，鼓励地方开展绿色智能家电下乡和以旧换新。自去年年初以来，政策端已经多次提及鼓励地方开展绿色智能家电下乡和以旧换新活动，并多次提及促进绿色智能家电消费，我们认为这将进一步提升绿色智能家电产品的渗透率，有望提振家电终端消费。也可以反映出，低碳化、绿色化、智能化将成为家电行业转型升级新趋势，促进家电产品结构的优化调整，有助于提升企业盈利能力。我们认为随着消费的复苏以及地产的回暖，家电行业终端需求有望逐步回暖，企业盈利能力有望改善。近期，已经步入业绩密集公布期，建议关注业绩超预期个股。综上，暂时给予行业“看好”评级，建议关注美的集团（000333）、海尔智家（600690）、格力电器（000651）、亿田智能（300911）、火星人（300894）和新宝股份（002705）。
　　风险提示
　　宏观经济环境波动的风险；疫情反复的风险；汇率波动造成汇兑损失的风险；行业终端需求严重下滑的风险；海外出口景气度下滑的风险。

研究报告全文：行业家电行业周报TableMainInfo业绩披露期关注超预期个股研家电行业周报究分析师尤越SACNOS11505200800012023年3月16日证券分析师TableAuthorTableSummary尤越投资要点022-23839033youyuebhzqcom行业相关数据据奥维云网AVC数据统计2023年第11周202336-2023312家电全子行业评级TableTableIndInvestContactor品类合计线上销额同比下降670销量同比下降1284均价同比增加白色家电看好705线下销额同比下降400销量同比下降804均价同比增加1047证黑色家电中性小家电看好家电行业要闻券厨房电器看好1京东家电家居累积放以旧换新补贴超10亿元照明电工及其他中性2创维数字斩获中国移动家庭智能网关集采项目所有标包研重点品种推荐TableStkSuggest32023年1月美国中央空调和空气源热泵出货量同比下降究美的集团增持重点公司动态海尔智家增持新宝股份关于收购MORPHYRICHARDSLIMITED持有的中国商标等资产报格力电器增持的进展公告目前公司已持有摩飞消费电器100股权摩飞消费电器董事亿田智能增持是郭建刚先生告火星人增持新宝股份增持富佳股份设立全资孙公司经公司总经理办公会审议通过同意公司通过新加坡全资子公司越南设立全资孙公司孙公司名称暂定为越南斯迈特智能最近一季度行业相对走势TableIndQuotePic科技有限公司008市场表现005本周沪深指数下跌家电中信板块下跌00239-315300117161行业跑输大盘044个百分点在30个中信一级行业中排名第14-001-0041222122201230123022302230323投资建议家用电器沪深300行政策端持续利好行业稳步复苏3月5日李克强在政府工作报告中提出坚定实施扩大内需战略推动消费持续恢复继续支持新能源汽车消费鼓相关研究报告TableDoc业励地方开展绿色智能家电下乡和以旧换新自去年年初以来政策端已经多次提及鼓励地方开展绿色智能家电下乡和以旧换新活动并多次提及促进绿周色智能家电消费我们认为这将进一步提升绿色智能家电产品的渗透率有望提振家电终端消费也可以反映出低碳化绿色化智能化将成为家电报行业转型升级新趋势促进家电产品结构的优化调整有助于提升企业盈利能力我们认为随着消费的复苏以及地产的回暖家电行业终端需求有望逐步回暖企业盈利能力有望改善近期已经步入业绩密集公布期建议关注业绩超预期个股综上暂时给予行业看好评级建议关注美的集团000333海尔智家600690格力电器000651亿田智能300911火星人300894和新宝股份002705请务必阅读正文之后的声明渤海证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格1of13家电行业周报风险提示宏观经济环境波动的风险疫情反复的风险汇率波动造成汇兑损失的风险行业终端需求严重下滑的风险海外出口景气度下滑的风险请务必阅读正文之后的声明渤海证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格2of13家电行业周报目录1行业相关数据52家电行业要闻73重点公司动态74市场表现115投资建议126风险提示12请务必阅读正文之后的声明3of13家电行业周报图目录图1空调线上周度零售额数据单位亿元6图2空调线下周度零售额数据单位亿元6图3冰箱线上周度零售额数据单位亿元6图4冰箱线下周度零售额数据单位亿元6图5洗衣机线上周度零售额数据单位亿元6图6洗衣机线下周度零售额数据单位亿元6图7家电行业在30个中信一级行业中排名第1439-31511图8家电行业细分子行业涨跌幅39-31511图9近五个交易日家电行业涨幅居前个股12图10近五个交易日家电行业跌幅居前个股12请务必阅读正文之后的声明4of13家电行业周报1行业相关数据据奥维云网AVC数据统计2023年第11周202336-2023312家电全品类合计线上销额同比下降670销量同比下降1284均价同比增加705线下销额同比下降400销量同比下降804均价同比增加1047白电方面据奥维云网AVC数据统计2023年第11周202336-2023312空调线下销额同比下降649销量同比下降941线上销额同比下降169销量同比下降481冰箱线下销额同比下降531销量同比下降973线上销额同比增加661销量同比下降568洗衣机线下销额同比下降983销量同比下降1272线上销额同比下降1895销量同比下降1012黑电方面据奥维云网AVC数据统计2023年第11周202336-2023312彩电线下销额同比下降1201销量同比下降1405线下产品均价为6733元均价同比增长390元线上销额同比增加1032销量同比增加794线上产品均价为2467元均价同比增加53元厨电方面据奥维云网AVC数据统计2023年第11周202336-2023312油烟机燃气灶和集成灶线下销额分别同比增长286088和5739销量分别同比增长068-338和5000线上销额分别同比增长1180677和-3257销量分别同比增长1244802和-2795小家电方面据奥维云网AVC数据统计2023年第11周202336-2023312豆浆机榨汁机养生壶破壁机线下销额分别同比增长-4555-1824904和-2308销量分别同比增长-3042-1132148和-2023线上销额分别同比增长528-781716和-1339销量分别同比增长2012-5451184和-957请务必阅读正文之后的声明5of13家电行业周报图1空调线上周度零售额数据单位亿元图2空调线下周度零售额数据单位亿元资料来源奥维云网渤海证券资料来源奥维云网渤海证券图3冰箱线上周度零售额数据单位亿元图4冰箱线下周度零售额数据单位亿元资料来源奥维云网渤海证券资料来源奥维云网渤海证券图5洗衣机线上周度零售额数据单位亿元图6洗衣机线下周度零售额数据单位亿元资料来源奥维云网渤海证券资料来源奥维云网渤海证券请务必阅读正文之后的声明6of13家电行业周报2家电行业要闻1京东家电家居累积放以旧换新补贴超10亿元数据显示2022年京东的家电品类共有超10万个产品支持以旧换新服务参与以旧换新活动的用户同比提升超200以旧换新订单量同比提升3倍共发放以旧换新补贴累计超10亿元中国日报网2创维数字斩获中国移动家庭智能网关集采项目所有标包近日中国移动2022年至2023年一年期智能家庭网关产品集中采购第二批次班车式采购公开采购部分项目的中标候选人公示创维数字全部标包中选中标总台数5029万台6款产品全部中选总中标台数位列第一证券时报e公司32023年1月美国中央空调和空气源热泵出货量同比下降美国空调供热及制冷工业协会发布最新数据2023年1月美国中央空调和空气源热泵的出货量为609156台比2022年1月的757278台下降196美国空调的出货量从2022年1月的431835台下降了242至327455台美国空气源热泵的出货量从2022年1月的325443台下降了134至281701台制冷快报3重点公司动态1新宝股份关于收购MORPHYRICHARDSLIMITED持有的中国商标等资产的进展公告一概述为有效打通MorphyRichards摩飞品牌国内业务的全链条运作解决MorphyRichards摩飞品牌国内商标使用权授权经营问题公司与MORPHYRICHARDSLIMITED以下简称摩飞公司本着平等互利共赢的原则于2022年6月7日签署了谅解备忘录交易主要目标为收购摩飞公司持有的在中国境内及英国爱尔兰新西兰和澳大利亚的MorphyRichards摩飞商标和专利以下统称国际知识产权等资产请务必阅读正文之后的声明7of13家电行业周报公司于2022年10月21日召开了第六届董事会第十一次临时会议第六届监事会第九次临时会议审议通过了关于收购MORPHYRICHARDSLIMITED持有的中国商标等资产的议案同意公司以自有资金161亿美元收购摩飞公司持有的中国商标同时以自有资金037亿美元收购摩飞公司境外持有的MorphyRichardsConsumerAppliancesLimited以下简称摩飞消费电器100股权而间接收购摩飞公司境外保留地区印度尼泊尔不丹孟加拉国马尔代夫斯里兰卡和以色列除外持有的国际知识产权等资产上述收购事项金额合计198亿美元公司与摩飞公司于2022年10月28日签署了中国知识产权转让协议及股权收购协议协议签署后公司与摩飞公司开始办理后续收购相关事宜具体内容详见公司于2022年6月9日2022年10月22日及2022年10月29日在巨潮资讯网httpwwwcninfocomcn刊登的关于公司与MORPHYRICHARDSLIMITED签署谅解备忘录的公告公告编号2022-037关于收购MORPHYRICHARDSLIMITED持有的中国商标等资产的公告公告编号2022-058及关于公司与MORPHYRICHARDSLIMITED签署中国知识产权转让协议及股权收购协议暨收购进展公告公告编号2022-065二进展情况近日上述中国知识产权转让协议及股权收购协议的交割条件已经公司与摩飞公司双方律师确认完成摩飞消费电器已完成股权转让董事变更等相关手续公司收到了英国公司注册处CompaniesHouse出具的股权转让确认书及相关资料确认完成了本次收购摩飞消费电器100股权的转让交割目前公司已持有摩飞消费电器100股权摩飞消费电器董事是郭建刚先生公司通过收购摩飞消费电器100股权而间接收购摩飞公司境外保留地区印度尼泊尔不丹孟加拉国马尔代夫斯里兰卡和以色列除外持有的国际知识产权等资产通过此次收购摩飞公司国际知识产权公司取得相关海外市场的直接运营机遇出口业务将由OEMODM模式为主逐步转变为OEMODM出口品牌运营多业态发展的模式未来通过直接洞察接触海外市场消费者的需求参与海外市场具体运营有利于公司研发生产更多符合海外市场需求的产品不断扩大海外市场销售规模此外公司直接收购摩飞公司持有的中国商标事宜需要经商标局核准目前正在请务必阅读正文之后的声明8of13家电行业周报有序进行中2富佳股份关于设立全资孙公司的公告重要内容提示投资标的名称越南斯迈特智能科技有限公司暂定名最终名称以越南当地政府部门核准的名称为准本次拟投资金额150000万美元相关风险提示本次投资事项尚需在国内商务局发改委等办理备案审批以及在越南办理注册登记等相关手续实施的结果和完成时间存在不确定性本次投资资金为公司自有资金不会对公司财务及经营状况产生不利影响不存在损害公司及全体股东利益的情形一对外投资概述一对外投资的基本情况2023年3月14日经宁波富佳实业股份有限公司以下简称公司总经理办公会审议通过同意公司通过新加坡立达电器有限公司SingaporeLeaderElectricAppliancePteLtd以下简称新加坡全资子公司在越南设立全资孙公司孙公司名称暂定为越南斯迈特智能科技有限公司暂定名最终名称以越南当地政府部门核准的名称为准以下简称全资孙公司越南斯迈特智能科技有限公司由新加坡立达电器有限公司100出资注册资本35000万美元投资总额150000万美元折算汇率69折合人民币1035000万元二审批程序根据上海证券交易所股票上市规则及公司章程等相关规定本次设立全资孙公司属于公司总经理办公会议审批权限范围内事项无需提交公司董事会股东大会审议三本次对外投资不构成关联交易亦不构成上市公司重大资产重组管理办法中规定的重大资产重组二拟设立全资孙公司的基本情况请务必阅读正文之后的声明9of13家电行业周报中文名称越南斯迈特智能科技有限公司英文名称VIETNAMSMARTTECHNOLOGYCOLTD注册资本35000万美元注册地址越南社会主义共和国同奈省投资规模150000万美元智能机器人的设计研发制造销售智能基础制造装备研发制造销售光伏设备及元器件的制造研发销售变经营范围压器整流器和电感器的研发制造销售储能技术服务研发家用电器的研发制造销售电子元器件线路板电机塑料制品的制造研发销售自营和代理货物的进出口资金来源自有资金股权结构新加坡全资子公司100控股出资方式货币出资董事会及管理层的人拟从公司选派或外部聘任员安排截至本公告披露日上述全资孙公司尚未设立以上信息以市场监督管理部门核准的为准同时公司总经理办公会授权相关人员办理设立全资孙公司的工商注册登记等相关事宜三对外投资对上市公司的影响公司本次对外投资设立全资孙公司是公司从整体战略及长远发展考虑所作出的决策有利于进一步巩固和提升在行业内的竞争力增强公司持续经营能力提升经营效益获得更大的发展空间为股东创造更大的价值促进公司长期可持续发展公司本次对外投资的资金来源为公司自有资金本次投资符合公司的发展战略不会对公司财务和经营状况产生不利影响不会新增关联交易和同业竞争不存在损害公司及全体股东利益的情形四对外投资的风险分析本次拟新设立的全资孙公司尚需在国内商务局发改委等办理备案审批以及在越南办理注册登记等相关手续实施的结果和完成时间存在不确定性本次拟新设立的全资孙公司在未来实际经营中可能面临国际局势宏观经济行业政策市场变化经营管理等方面的不确定因素投资收益存在不确定性为此公司将强化和实施有效的内部控制和风险防范机制积极防范和应对相关风险请务必阅读正文之后的声明10of13家电行业周报本次投资资金为公司自有资金公司将强化资金统筹合理安排投资节奏同时公司将加强对项目的资金管理和投资风险管理通过专业化的运作和管理等方式降低风险公司将严格按照相关规定就上述对外投资设立全资孙公司的进展事宜及时履行信息披露义务敬请广大投资者理性投资注意投资风险4市场表现本周39-315沪深300指数下跌117家电中信板块下跌161行业跑输大盘044个百分点在30个中信一级行业中排名第14图7家电行业在30个中信一级行业中排名第1439-315资料来源ifind渤海证券细分子行业方面本周均呈下跌态势厨房电器-093白色家电-152照明电工及其他-113小家电-318黑色家电-037图8家电行业细分子行业涨跌幅39-315资料来源ifind渤海证券请务必阅读正文之后的声明11of13家电行业周报图9近五个交易日家电行业涨幅居前个股图10近五个交易日家电行业跌幅居前个股资料来源ifind渤海证券资料来源ifind渤海证券5投资建议政策端持续利好行业稳步复苏3月5日李克强在政府工作报告中提出坚定实施扩大内需战略推动消费持续恢复继续支持新能源汽车消费鼓励地方开展绿色智能家电下乡和以旧换新自去年年初以来政策端已经多次提及鼓励地方开展绿色智能家电下乡和以旧换新活动并多次提及促进绿色智能家电消费我们认为这将进一步提升绿色智能家电产品的渗透率有望提振家电终端消费也可以反映出低碳化绿色化智能化将成为家电行业转型升级新趋势促进家电产品结构的优化调整有助于提升企业盈利能力我们认为随着消费的复苏以及地产的回暖家电行业终端需求有望逐步回暖企业盈利能力有望改善近期已经步入业绩密集公布期建议关注业绩超预期个股综上暂时给予行业看好评级建议关注美的集团000333海尔智家600690格力电器000651亿田智能300911火星人300894和新宝股份0027056风险提示宏观经济环境波动的风险疫情反复的风险汇率波动造成汇兑损失的风险行业终端需求严重下滑的风险海外出口景气度下滑的风险请务必阅读正文之后的声明12of13家电行业周报投资评级说明项目名称投资评级评级说明买入未来6个月内相对沪深300指数涨幅超过20增持未来6个月内相对沪深300指数涨幅介于1020之间公司评级标准中性未来6个月内相对沪深300指数涨幅介于-1010之间减持未来6个月内相对沪深300指数跌幅超过10看好未来12个月内相对于沪深300指数涨幅超过10行业评级标准中性未来12个月内相对于沪深300指数涨幅介于-10-10之间看淡未来12个月内相对于沪深300指数跌幅超过10分析师声明本报告署名分析师在此声明我们具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并登记为证券分析师以勤勉尽责的职业态度专业审慎的研究方法使用合法合规的数据和信息独立客观地出具本报告本报告所表述的任何观点均精准地如实地反映研究人员的个人观点结论不受任何第三方的授意或影响我们所获取报酬的任何部分无论是在过去现在及将来均不会与本报告中的具体投资建议或观点有直接或间接的联系免责声明本报告中的信息均来源于已公开的资料我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证不保证该信息未经任何更新也不保证本公司做出的任何建议不会发生任何变更在任何情况下报告中的信息或所表达的意见并不构成所述证券买卖的出价或询价在任何情况下我公司不就本报告中的任何内容对任何投资做出任何形式的担保投资者自主作出投资决策并自行承担投资风险任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失书面或口头承诺均为无效我公司及其关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易还可能为这些公司提供或争取提供投资银行或财务顾问服务我公司的关联机构或个人可能在本报告公开发表之前已经使用或了解其中的信息本报告的版权归渤海证券股份有限公司所有未获得渤海证券股份有限公司事先书面授权任何人不得对本报告进行任何形式的发布复制如引用刊发需注明出处为渤海证券股份有限公司也不得对本报告进行有悖原意的删节和修改渤海证券研究所机构销售团队高级销售经理朱艳君高级销售经理王文君座机862228451995座机861068104637手机13502040941手机18611705783邮箱zhuyanjunbhzqcom邮箱wangwjbhzqcom天津北京天津市南开区水上公园东路宁汇大厦A座写字楼北京市西城区西直门外大街甲143号凯旋大厦A座2层邮政编码300381邮政编码100086电话862228451888电话861068104192传真862228451615传真861068104192渤海证券股份有限公司网址wwwewwwcomcn请务必阅读正文之后的声明13of13