本周行情回顾。本周沪深300指数下跌3.96%，交通运输（申万）指数下跌2.45%，在31个申万一级行业中排名第9。二级板块中，航运港口板块表现最好，周涨跌幅为-0.91%，物流板块表现最差，周涨跌幅为-3.6%。
　　2023年第9周（02月27日至03月05日）民航运行简报。全国民航执行客运航班量近8.3万架次，日均航班量11988架次，环比上周下降2%，同比2022年上升43.5%，同比2019年下降17.4%，航班执飞率为75.0%，其中国内航班量80388，恢复至2019年的96.1%；国际航线航班量2275架次，环比上周上升8.2%，同比2022年上升351.4%，同比2019年下降84.4%；航班量Top10航司执飞率前三分别为：海南航空（93.1%）、东方航空（81.7%）、吉祥航空（80.5%），东方航空执飞率居于三大航首位，中国国航、南方航空分别为77.9%，76.2%；千万级机场中，广州白云国际机场进出港航班量居于首位。对比2019年，恢复率前三分别为长春龙嘉国际机场（107.9%）,三亚凤凰国际机场（106.1%）,北京大兴国际机场（100%）。
　　白云机场发布2023年2月生产经营数据快报。白云机场发布2023年2月生产经营数据快报。起降架次34027架次，同比增长11.52%；旅客吞吐量460.3万人次，同比增长41.41%，其中国内航线同比增长34.91%，地区航线同比大幅增长2318.60%，国际航线同比增长535.20%。
　　BDI连涨14日，油运、干散行业有望迎来“油散双击”。截至3月9日，波罗的海干散货指数已连续14日上涨，累计涨幅150.38%。Clarksons机构预测，2023年、2024年全年海运散货量有望增加1.3%、1.9%，2023年一季度运价有望触底反弹，预计全年运价将逐季度环比回升。相关标的：招商轮船、中远海能、招商南油。
　　投资建议：进入3月份以来，商旅需求释放带动民航客运航班量快速增长，票价保持较高水平，看好各航司的盈利修复，推荐标的：吉祥航空、春秋航空、南方航空、中国国航、东方航空。
　　风险提示：疫情反复、海外出入境政策变化、汇率大幅波动、经济恢复不及预期等。
　　
　　

研究报告全文：TableTitle首创证券交通运输周报商旅需求释放国内外航班快速恢复交通运输TableReportDate行业简评报告20230313评级TableRank看好核心观点TableAuthorsTableSummary张功本周行情回顾本周沪深300指数下跌396交通运输申万指数下跌在个申万一级行业中排名第二级板块中航运SAC执证编号S0110522030003245319zhanggong1sczqcomcn港口板块表现最好周涨跌幅为-091物流板块表现最差周涨跌电话幅为-362023年第9周02月27日至03月05日民航运行简报全国民航市场指数走势最近TableChart1年执行客运航班量近83万架次日均航班量11988架次环比上周下01交通运输沪深300降2同比2022年上升435同比2019年下降174航班执飞率为750其中国内航班量80388恢复至2019年的961国际031022152710-Aug-----航线航班量2275架次环比上周上升82同比2022年上升3514MarMayOctDecMar-01同比2019年下降844航班量Top10航司执飞率前三分别为海南航空931东方航空817吉祥航空805东方航空执-02飞率居于三大航首位中国国航南方航空分别为779762千资料来源聚源数据万级机场中广州白云国际机场进出港航班量居于首位对比2019年恢复率前三分别为长春龙嘉国际机场1079三亚凤凰国际机场相关研究TableOtherReport东南亚快递市场研究电商助推高速1061北京大兴国际机场100发展本土独角兽异军突起白云机场发布2023年2月生产经营数据快报白云机场发布2023年2023年春运收官整体符合预期1月2月生产经营数据快报起降架次34027架次同比增长1152旅航司运营数据印证复苏趋势2023年1月交运行业动态简评客吞吐量4603万人次同比增长4141其中国内航线同比增长3491地区航线同比大幅增长231860国际航线同比增长53520BDI连涨14日油运干散行业有望迎来油散双击截至3月9日波罗的海干散货指数已连续14日上涨累计涨幅15038Clarksons机构预测2023年2024年全年海运散货量有望增加13192023年一季度运价有望触底反弹预计全年运价将逐季度环比回升相关标的招商轮船中远海能招商南油投资建议进入3月份以来商旅需求释放带动民航客运航班量快速增长票价保持较高水平看好各航司的盈利修复推荐标的吉祥航空春秋航空南方航空中国国航东方航空风险提示疫情反复海外出入境政策变化汇率大幅波动经济恢复不及预期等请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明行业简评报告证券研究报告1本周市场回顾本周沪深300指数下跌396交通运输申万指数下跌245在31个申万一级行业中排名第9二级板块中航运港口板块表现最好周涨跌幅为-091物流板块表现最差周涨跌幅为-36图1沪深300与交通运输行业指数走势50-5-10-15-20-25-30-35沪深300交通运输申万资料来源Wind首创证券图2本周各行业涨跌幅电医国公交建社机石有纺农基商食轻美家非建力药计防用通筑会械油色织林础贸品房工容用银筑环通设生算军电事运装传服设石金服牧综化钢银煤零饮地制护电金汽材保信备物机工子业输饰媒务备化属饰渔合工铁行炭售料产造理器融车料0-1-2-3-4-5-6-7-8资料来源Wind首创证券请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明1行业简评报告证券研究报告图3本周交运二级行业涨跌幅航空机场航运港口物流铁路公路-091-209-281-360资料来源Wind首创证券2行业数据追踪21航空机场2023年第9周02月27日至03月05日全国民航执行客运航班量近83万架次日均航班量11988架次环比上周下降2同比2022年上升435同比2019年下降174航班执飞率为750其中国内航班量80388恢复至2019年的961国际航线航班量2275架次环比上周上升82同比2022年上升3514同比2019年下降844图42023年国内航线执行航班量架次国内航线执行航班量去年同期执行航班量2019年同期执行航班量14000120001000080006000400020000日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日1025011019280615240514230119280716250312213009182705142301101928071603122130091827月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月0410010101010202020303030404040505050606060607070708080809090909101011111111121212资料来源航班管家首创证券请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明2行业简评报告证券研究报告图52023年国际航线执行航班量架次国际航线执行航班量去年同期执行航班量2019年同期执行航班量300025002000150010005000日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日0916011019280615240514230110192807162503122130182705142301101928072503122130091827月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月0710010101010202020303030404040405050506060606070708080809090909101011111111121212资料来源航班管家首创证券图62023年地区航线执行航班量架次地区航线执行航班量去年同期执行航班量2019年同期执行航班量7006005004003002001000日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日1025090110192806152405142301101928071625031221300918270514230119280716031221301827月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月0910120101010102020203030304040404050505060606060707070808080909091010111111111212资料来源航班管家首创证券请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明3行业简评报告证券研究报告1月各航空公司运营数据较22年同比均大幅增长如东方航空ASK同比上升1721其中国内国际地区航线客运运力投入分别同比上升141315221和5179客座率为6833同比上升1220个百分点其中国内国际地区航线客座率分别同比上升1209个百分点1993个百分点1093个百分点图72023年1月各航司客座率图82023年1月各航司ASK百万100国内国际地区25000国内国际右轴地区右轴140012008020000100060150008004010000600400205000200000中国国航南方航空东方航空吉祥航空春秋航空中国国航南方航空东方航空吉祥航空春秋航空资料来源Wind首创证券资料来源Wind首创证券图92023年1月各航司RPK百万图102023年各航司航班执行率16000国内国际右轴地区右轴1000100南方航空中国东航中国国航14000春秋航空吉祥航空8001200080100006006080006000400404000200202000000资料来源Wind首创证券资料来源Wind首创证券请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明4行业简评报告证券研究报告白云机场发布2023年2月生产经营数据快报起降架次34027架次同比增长1152旅客吞吐量4603万人次同比增长4141其中国内航线同比增长3491地区航线同比大幅增长231860国际航线同比增长53520图11白云机场月度经营数据飞机起降架次国内航线35000飞机起降架次地区国际航线500旅客吞吐量国内航线万人次右轴45030000旅客吞吐量地区国际航线万人次右轴4002500035030020000250150002001000015010050005000资料来源Wind首创证券图12上海机场月度经营数据飞机起降架次国内航线25000飞机起降架次地区国际航线300旅客吞吐量国内航线万人次右轴旅客吞吐量地区国际航线万人次右轴25020000200150001501000010050005000资料来源Wind首创证券请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明5行业简评报告证券研究报告22快递物流2023年1月规模以上快递业务收入为7675亿元同比减少163图13规模以上快递业务收入亿元图14全国邮政快递日揽收量亿件600规模以上快递业务收入当月值全国邮政快递日揽收量1200500100040080030060040020020010000资料来源Wind首创证券资料来源Wind首创证券2023年2月中国物流业景气指数LPI为501同比下降2中国仓储指数为563同比上升166图15中国物流业景气指数LPI图16中国仓储指数中国物流业景气指数LPI业务总量季调中国仓储指数综合54605250504048463044204210403802022-052022-012022-022022-032022-042022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-122023-012023-022022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-122023-012023-022022-01资料来源Wind首创证券资料来源Wind首创证券23航运港口截至3月9日波罗的海干散货指数已连续14日上涨累计涨幅15038Clarksons机构预测2023年2024年全年海运散货量有望增加13192023年一季度运价有望触底反弹预计全年运价将逐季度环比回升请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明6行业简评报告证券研究报告图17波罗的海干散货指数4000波罗的海干散货指数3500300025002000150010005000资料来源Wind首创证券图18超级大灵便型运费指数图19小灵便型运费指数35002000超级大灵便型运费指数小灵便型运费指数1800300016002500140020001200100015008001000600400500200002022-012022-042022-072022-102023-012022-012022-042022-072022-102023-01资料来源Wind首创证券资料来源Wind首创证券图20巴拿马型运费指数图21好望角型运费指数40005000巴拿马型运费指数好望角型运费指数3500400030002500300020002000150010001000500002022-012022-042022-072022-102023-012022-012022-042022-072022-102023-01资料来源Wind首创证券资料来源Wind首创证券请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明7行业简评报告证券研究报告图22原油运输指数图23成品油运输指数30002500原油运输指数成品油运输指数2500200020001500150010001000500500002022-012022-042022-072022-102023-012022-012022-042022-072022-102023-01资料来源Wind首创证券资料来源Wind首创证券图24SCFI综合指数6000SCFI综合指数500040003000200010000资料来源Wind首创证券3行业动态航空机场3月1日起多国赴华无需核酸检测多个大使馆发布公告称自2023年3月1日起当地时间允许搭乘自泰国印度尼西亚新西兰马来西亚柬埔寨南非斯里兰卡匈牙利等来华直飞航班人员以抗原检测包括用试剂盒自测替代核酸检测快递物流京东物流02618HK发布2022年度业绩报告3月9日京东物流02618HK发布2022年度业绩报告财报显示京东物流2022年营收达1374亿元同比增长312其中外部客户收入达到891亿元同比增长508占总收入比例超六成一体化供应链客户合作粘性持续增强年收入贡献超千万的客户收入占比已过半年收入贡献超1亿元的外部一体化供应链客户数量达26家平均合作时长超过4年直播电商请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明8行业简评报告证券研究报告发展提供发展新动能自成为首批接入抖音电商音需达服务的物流企业后已服务超过2万个抖音电商平台商家中通快递决定对卖空报告中作出的指控开展独立调查工作3月10日中通快递在港交所公告称继其先前针对卖空机构GrizzlyResearchLLC卖空报告中作出的指控而发表声明后基于公司管理层的建议并为保护全体股东的权益公司董事会下属审计委员会在审阅该等指控后决定对卖空报告中作出的指控开展独立调查工作数字货运平台路歌母公司维天运通02482HK在香港联交所挂牌上市数字货运平台路歌的母公司维天运通02482HK3月9日在香港联交所挂牌上市正式成为港股市场第一家数字货运服务商以路歌品牌在公路货运领域深耕已久的维天运通创始于2002年是国内最早服务中国公路物流领域的数字化平台之一其以数字货运卡友地带以及卡加三大核心业务板块搭建起包括全链路数字货运货车司机社区车后服务多种新业态为一体的闭环生态系统4重要公司公告白云机场发布2023年2月生产经营数据快报白云机场发布2023年2月生产经营数据快报起降架次34027架次同比增长1152旅客吞吐量4603万人次同比增长4141其中国内航线同比增长3491地区航线同比大幅增长231860国际航线同比增长53520德邦股份发布2022年度业绩快报公告德邦股份发布2022年度业绩快报公告公司2022年实现营业总收入313915437万元同比增长010实现归属于上市公司股东的净利润6499552万元同比增长33989实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润3130615万元同比增长25060招商轮船发布第二期股票期权激励计划草案招商轮船2023年3月9日发布第二期股票期权激励计划草案本次计划拟向公司高级管理人员和董事以及对公司经营业绩和持续发展有直接影响的核心管理和技术业务骨干不超过323人占公司2022年底总人数706授予不超过1849672万股约占公司当前总股本2276行权价格为731元股5风险提示疫情反复海外出入境政策变化汇率大幅波动经济恢复不及预期等请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明9行业简评报告证券研究报告分析师简介TableIntroduction张功男南京航空航天大学硕士证书编号S01105220300032022年3月加入首创证券负责交通运输板块研究分析师声明本报告清晰准确地反映了作者的研究观点力求独立客观和公正结论不受任何第三方的授意或影响作者将对报告的内容和观点负责免责声明本报告由首创证券股份有限公司已具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格制作本报告所在资料的来源及观点的出处皆被首创证券认为可靠但首创证券不保证其准确性或完整性该等信息意见并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的财务状况以及特定需求在任何时候均不构成对任何人的个人推荐投资者应当对本报告中的信息和意见进行独立评估并应同时考量各自的投资目的财务状况和特定需求必要时就法律商业财务税收等方面咨询专业财务顾问的意见对依据或者使用本报告所造成的一切后果首创证券及或其关联人员均不承担任何法律责任投资者需自主作出投资决策并自行承担投资风险任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效本报告所载的信息材料或分析工具仅提供给阁下作参考用不是也不应被视为出售购买或认购证券或其他金融工具的要约或要约邀请该等信息材料及预测无需通知即可随时更改过往的表现亦不应作为日后表现的预示和担保在不同时期首创证券可能会发出与本报告所载意见评估及预测不一致的研究报告首创证券的销售人员交易人员以及其他专业人士可能会依据不同假设和标准采用不同的分析方法而口头或书面发表与本报告意见及建议不一致的市场评论和或交易观点首创证券没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务首创证券的自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告中的意见或建议不一致的投资决策在法律许可的情况下首创证券可能会持有本报告中提及公司所发行的证券头寸并进行交易也可能为这些公司提供或争取提供投资银行业务服务因此投资者应当考虑到首创证券及或其相关人员可能存在影响本报告观点客观性的潜在利益冲突投资者请勿将本报告视为投资或其他决定的唯一信赖依据本报告的版权仅为首创证券所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式转发翻版复制刊登发表或引用评级说明1投资建议的比较标准评级说明投资评级分为股票评级和行业评级股票投资评级买入相对沪深300指数涨幅15以上以报告发布后的个月内的市场表现为比6增持相对沪深300指数涨幅5-15之间较标准报告发布日后的6个月内的公司中性相对沪深300指数涨幅5-5之间股价或行业指数的涨跌幅相对同期的沪深300指数的涨跌幅为基准减持相对沪深300指数跌幅5以上2投资建议的评级标准行业投资评级看好行业超越整体市场表现报告发布日后的6个月内的公司股价或中性行业与整体市场表现基本持平行业指数的涨跌幅相对同期的沪深300指数的涨跌幅为基准看淡行业弱于整体市场表现