报告摘要：
　　（说明：数据来源于wind数据库，数据截至2023年3月12日。）
　　股市流动性跟踪
　　一级市场：上周IPO规模为60亿元，前一周IPO规模为66亿元。
　　二级市场：上周两融规模扩张，新发基金规模下降，A股二级市场总体呈现资金净流出。流入方面，国内基金（股票+混合）新发行64亿元，两融融资增加21亿元；流出方面，北上资金流出106亿元，南下资金流入98亿元，重要股东减持67亿元，交易费用85亿元。
　　2023年3月（截至3月10日），北上资金净流出8亿元。上周净流入行业前五名是建筑装饰、机械设备、国防军工、医药生物、商贸零售，净流出行业前五名是银行、非银金融、有色金属、农林牧渔、汽车。
　　2023年3月（截至3月10日），南下资金净流入212亿元。当月净买入个股前五为腾讯控股、中国移动、美团点评-W、中国电信、工商银行。
　　恒生一级行业净买入前三名为资讯科技业、电讯业、地产建筑业；恒生二级行业净买入前三名为软件服务、电讯、地产。
　　投资者情绪：上周融资交易占比为7.6%，前一周为7.7%；上周日度换手率为1.0%，前一周为1.1%；上周机构资金流出660亿元。
　　限售股解禁：上周限售股解禁269亿元，前一周限售股解禁993亿元，预计本周限售股解禁453亿元。
　　全市场流动性跟踪——“量”：货币投放及派生
　　基础货币投放：上周央行公开市场操作及MLF净回笼9830亿元。上周投放逆回购320亿元，有10150亿元逆回购到期，逆回购净回笼9830亿元。
　　信用货币派生：2023年2月，M1增速5.8%（前一期6.7%）；M2增速12.9%（前一期12.6%）。2023年2月新增社融3.16万亿元（前一期约5.98万亿元），金融机构新增人民币贷款1.81万亿元。
　　全市场流动性跟踪——“价”：资金利率及汇率
　　货币市场：上周短端利率多数上行。上周SHIBOR隔夜利率上行54BP，R001上行54BP，R007上行14BP，DR007上行10BP，3个月同业存单收益率上行0.03BP。
　　国债市场：上周1Y国债收益率下行6BP至2.26%，10Y国债收益率下行4BP至2.86%，期限利差上行2BP至0.60%。
　　风险提示：疫情控制反复，全球经济下行超预期，海外不确定性等。
　　

研究报告全文：TablePage投资策略定期报告2023年3月13日证券研究报告TableSummaryTableTitle上周两融规模扩张北上资金流出广发流动性跟踪周报3月第2期报告摘要说明数据来源于wind数据库数据截至2023年3月12日股市流动性跟踪一级市场上周IPO规模为60亿元前一周IPO规模为66亿元二级市场上周两融规模扩张新发基金规模下降A股二级市场总体呈现资金净流出流入方面国内基金股票混合新发行64亿元两融融资增加21亿元流出方面北上资金流出106亿元南下资金流入98亿元重要股东减持67亿元交易费用85亿元2023年3月截至3月10日北上资金净流出8亿元上周净流入行业前五名是建筑装饰机械设备国防军工医药生物商贸零售分析师TableAuthor韦冀星SAC执证号S0260520080004净流出行业前五名是银行非银金融有色金属农林牧渔汽车2023年3月截至3月10日南下资金净流入212亿元当月净021-38003557买入个股前五为腾讯控股中国移动美团点评-W中国电信工商weijixinggfcomcn银行分析师戴康恒生一级行业净买入前三名为资讯科技业电讯业地产建筑业恒生SAC执证号S0260517120004二级行业净买入前三名为软件服务电讯地产SFCCENoBOA313投资者情绪上周融资交易占比为76前一周为77上周日度021-38003560换手率为10前一周为11上周机构资金流出660亿元daikanggfcomcn限售股解禁上周限售股解禁269亿元前一周限售股解禁993亿元请注意韦冀星并非香港证券及期货事务监察委员会的注册持牌人不可在香港从事受监管活动预计本周限售股解禁453亿元全市场流动性跟踪量货币投放及派生基础货币投放上周央行公开市场操作及MLF净回笼9830亿元上周投放逆回购320亿元有10150亿元逆回购到期逆回购净回笼9830亿元信用货币派生2023年2月M1增速58前一期67M2增速129前一期1262023年2月新增社融316万亿元前一期约598万亿元金融机构新增人民币贷款181万亿元全市场流动性跟踪价资金利率及汇率货币市场上周短端利率多数上行上周SHIBOR隔夜利率上行54BPR001上行54BPR007上行14BPDR007上行10BP3个月同业存单收益率上行003BP国债市场上周1Y国债收益率下行6BP至22610Y国债收益率下行4BP至286期限利差上行2BP至060风险提示疫情控制反复全球经济下行超预期海外不确定性等识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明114TablePageText投资策略定期报告目录索引一股市流动性跟踪4一一级市场和二级市场资金流5二市场情绪跟踪9三其他重要指标跟踪10二全市场流动性跟踪量货币投放及派生11三全市场流动性跟踪价资金利率及汇率12四风险提示12识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明214TablePageText投资策略定期报告图表索引图1IPO融资周度5图2周度重要股东增减持规模-分行业亿元5图3新发股票型混合型基金周度6图4融资融券余额周度6图5陆港通北上资金流入净额月度7图6陆港通北上资金当月各行业净流入额7图7陆港通南下资金流入净额月度7图8陆港通南下资金当月个股净买入额7图9陆港通南下资金行业净买入恒生一级8图10陆港通南下资金行业净买入恒生二级8图11交易费用周度8图12融资交易占比周度9图13日度换手率日度9图14机构市场资金流向周度9图15限售股解禁市值合计周度10表1股市流动性跟踪4表2周度新发基金明细6表3全市场流动性跟踪量货币投放及派生11表4全市流动性跟踪价资金利率及汇率12识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明314TablePageText投资策略定期报告一股市流动性跟踪说明二级市场的银证转账数据从2017年6月16日以后不再更新故此后A股资金流动合计数据不包含此项目报告数据更新至上周日2023年3月12日表1股市流动性跟踪数据来源wind广发证券发展研究中心注部分数据变动值此处已采用四舍五入处理识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明414TablePageText投资策略定期报告一一级市场和二级市场资金流1IPO融资上周IPO规模为60亿元前一周IPO规模为66亿元图1IPO融资周度数据来源wind广发证券发展研究中心2重要股东增减持A股整体上周重要股东减持约67亿元前一周减持约56亿元上周减持规模前五的行业为采掘电气设备机械设备有色金属医药生物图2周度重要股东增减持规模-分行业亿元数据来源wind广发证券发展研究中心识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明514TablePageText投资策略定期报告3新发基金股票型混合型上周新发基金规模为64亿元前一周新发基金规模为127亿元上周新发基金规模下降4两融融资余额截至上周周五两融融资余额约为14905亿元上周两融融资增加21亿元前一期两融融资增加17亿元上周两融规模扩张图3新发股票型混合型基金周度图4两融融资余额周度数据来源wind广发证券发展研究中心数据来源wind广发证券发展研究中心表2周度新发基金明细基金代码基金名称基金类型基金成立日发行份额亿份015734OF红塔红土信息产业精选A股票型基金2023-3-8010018034OF国泰国证绿色电力联接A股票型基金2023-3-8010017651OF中航华证商飞高端制造产业主题A股票型基金2023-3-7036562550OF华夏中证绿色电力ETF股票型基金2023-3-7526017769OF博时信享一年持有A混合型基金2023-3-8333016834OF东方红共赢甄选一年持有A混合型基金2023-3-8589016978OF博时均衡优选A混合型基金2023-3-72162017142OF华宝远见回报A混合型基金2023-3-7840014449OF富国融丰两年定开A混合型基金2023-3-10346017086OF嘉实ESG可持续投资A混合型基金2023-3-6645159653OF国联安国证ESG300ETF股票型基金2023-3-6233016243OF广发成长领航一年持有A混合型基金2023-3-10317016045OF华商研究回报一年持有A混合型基金2023-3-7368数据来源wind广发证券发展研究中心注部分数据变动值此处已采用四舍五入处理识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明614TablePageText投资策略定期报告5陆港通北上资金流入净额上周陆股通北上资金净流出106亿元前一周流入66亿元截至2023年3月10日2023年3月北上资金净流出8亿元上周净流入行业前五名是建筑装饰机械设备国防军工医药生物商贸零售净流出行业前五名是银行非银金融有色金属农林牧渔汽车图5陆港通北上资金流入净额月度图6陆港通北上资金当周各行业净流入额数据来源wind广发证券发展研究中心数据来源wind广发证券发展研究中心注2023年3月区间起止日期为202331-2023310注2023年3月区间起止日期为202331-20223106陆港通南下资金流入净额上周港股通南下资金净流入98亿元前一周净流入139亿元截至2023年3月10日2023年3月南下资金净流入212亿元当月净买入个股前五为腾讯控股中国移动美团点评-W中国电信工商银行行业结构上来看恒生一级行业净买入前五名为资讯科技业电讯业地产建筑业医疗保健业必需性消费恒生二级行业净买入前五名为软件服务电讯地产药品及生物科技资讯科技器材图7陆港通南下资金流入净额月度图8陆港通南下资金当月个股净买入额数据来源wind广发证券发展研究中心数据来源wind广发证券发展研究中心注2023年3月区间起止日期为202331-2023310注2023年3月区间起止日期为202331-2023310识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明714TablePageText投资策略定期报告图9陆港通南下资金行业净买入恒生一级图10陆港通南下资金行业净买入恒生二级数据来源wind广发证券发展研究中心数据来源wind广发证券发展研究中心注2023年3月区间起止日期为202331-2023310注2023年3月区间起止日期为202331-20233107交易费用上周为85亿元前一周为86亿元图11交易费用周度数据来源wind广发证券发展研究中心识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明814TablePageText投资策略定期报告二市场情绪跟踪1融资交易占比上周为76前一周为772日度换手率上周为10前一周为11图12融资交易占比周度图13日度换手率日度数据来源wind广发证券发展研究中心数据来源wind广发证券发展研究中心3机构资金流向上周机构资金流出660亿元前一周机构资金流出251亿元图14机构市场资金流向周度数据来源wind广发证券发展研究中心识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明914TablePageText投资策略定期报告三其他重要指标跟踪1限售股解禁上周限售股解禁269亿元前一周限售股解禁993亿元预计本周限售股解禁453亿元以2023年3月10日收盘价计算图15限售股解禁市值合计周度数据来源wind广发证券发展研究中心识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明1014TablePageText投资策略定期报告二全市场流动性跟踪量货币投放及派生基础货币投放上周央行公开市场操作及MLF净回笼9830亿元上周投放逆回购320亿元有10150亿元逆回购到期逆回购净回笼9830亿元信用货币派生2023年2月M1增速58前一期67M2增速129前一期1262023年2月新增社融316万亿元前一期约598万亿元金融机构新增人民币贷款181万亿元表3全市场流动性跟踪量货币投放及派生数据来源wind广发证券发展研究中心注1此处MLF统计口径包含TMLF2部分数据变动值此处已采用四舍五入处理识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明1114TablePageText投资策略定期报告三全市场流动性跟踪价资金利率及汇率货币市场上周短端利率多数上行上周SHIBOR隔夜利率上行54BPR001上行54BPR007上行14BPDR007上行10BP3个月同业存单收益率上行003BP国债市场上周1Y国债收益率下行6BP至22610Y国债收益率下行4BP至286期限利差上行2BP至060信用债市场上周5年期企业债收益率下行2BP信用利差上行3BP理财市场上周3个月人民币理财产品预期收益率为160外汇市场上周美元兑人民币汇率上行094至697表4全市流动性跟踪价资金利率及汇率数据来源wind广发证券发展研究中心注部分数据变动值此处已采用四舍五入处理理财市场数据延迟两周四风险提示全球疫情控制存在反复全球经济下行超预期海外政策及加息节奏不确定带来全球流动性恶化风险中国货币及财政政策的出台时间及形式不确定经济复苏力度低于预期识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明1214TablePageText投资策略定期报告广发投资策略研究小组TableResearchTeam戴康CFA首席分析师中国人民大学经济学硕士12年A股策略研究经验郑恺联席首席分析师行业比较华东师范大学金融学硕士8年A股策略研究经验曹柳龙CPA资深分析师行业比较华东师范大学管理学硕士7年A股策略研究经验韦冀星资深分析师大势研判行业比较美国杜兰大学金融学硕士4年A股策略研究经验倪赓资深分析师主题策略中山大学经济学硕士4年A股策略研究经验吴迪资深分析师海外及港股策略复旦大学经济学硕士2023年加入广发证券发展研究中心李学伟高级分析师主题策略专题研究复旦大学硕士2022年加入广发证券发展研究中心杨泽蓁研究员行业比较上海财经大学硕士2022年加入广发证券发展研究中心徐嘉奇研究员行业比较伦敦国王学院硕士2022年加入广发证券发展研究中心侯蕾研究员主题策略复旦大学硕士2022年加入广发证券发展研究中心广发证券TableIndustryInvestDescription行业投资评级说明买入预期未来12个月内股价表现强于大盘10以上持有预期未来12个月内股价相对大盘的变动幅度介于-1010卖出预期未来12个月内股价表现弱于大盘10以上广发证券TableCompanyInvestDescription公司投资评级说明买入预期未来12个月内股价表现强于大盘15以上增持预期未来12个月内股价表现强于大盘5-15持有预期未来12个月内股价相对大盘的变动幅度介于-55卖出预期未来12个月内股价表现弱于大盘5以上联系我们TableAddress广州市深圳市北京市上海市香港地址广州市天河区马场路深圳市福田区益田路北京市西城区月坛北上海市浦东新区南泉香港德辅道中189号26号广发证券大厦6001号太平金融大街2号月坛大厦18北路429号泰康保险李宝椿大厦29及3047楼厦31层层大厦37楼楼邮政编码510627518026100045200120-客服邮箱gfzqyfgfcomcn法律主体TableLegalDisclaimer声明本报告由广发证券股份有限公司或其关联机构制作广发证券股份有限公司及其关联机构以下统称为广发证券本报告的分销依据不同国家地区的法律法规和监管要求由广发证券于该国家或地区的具有相关合法合规经营资质的子公司经营机构完成广发证券股份有限公司具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格接受中国证监会监管负责本报告于中国港澳台地区除外的分销广发证券香港经纪有限公司具备香港证监会批复的就证券提供意见4号牌照的牌照接受香港证监会监管负责本报告于中国香港地区的分销本报告署名研究人员所持中国证券业协会注册分析师资质信息和香港证监会批复的牌照信息已于署名研究人员姓名处披露识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明1314TablePageText投资策略定期报告重要TableImportant声明Notices广发证券股份有限公司及其关联机构可能与本报告中提及的公司寻求或正在建立业务关系因此投资者应当考虑广发证券股份有限公司及其关联机构因可能存在的潜在利益冲突而对本报告的独立性产生影响投资者不应仅依据本报告内容作出任何投资决策投资者应自主作出投资决策并自行承担投资风险任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或者口头承诺均为无效本报告署名研究人员联系人以下均简称研究人员针对本报告中相关公司或证券的研究分析内容在此声明1本报告的全部分析结论研究观点均精确反映研究人员于本报告发出当日的关于相关公司或证券的所有个人观点并不代表广发证券的立场2研究人员的部分或全部的报酬无论在过去现在还是将来均不会与本报告所述特定分析结论研究观点具有直接或间接的联系研究人员制作本报告的报酬标准依据研究质量客户评价工作量等多种因素确定其影响因素亦包括广发证券的整体经营收入该等经营收入部分来源于广发证券的投资银行类业务本报告仅面向经广发证券授权使用的客户特定合作机构发送不对外公开发布只有接收人才可以使用且对于接收人而言具有保密义务广发证券并不因相关人员通过其他途径收到或阅读本报告而视其为广发证券的客户在特定国家或地区传播或者发布本报告可能违反当地法律广发证券并未采取任何行动以允许于该等国家或地区传播或者分销本报告本报告所提及证券可能不被允许在某些国家或地区内出售请注意投资涉及风险证券价格可能会波动因此投资回报可能会有所变化过去的业绩并不保证未来的表现本报告的内容观点或建议并未考虑任何个别客户的具体投资目标财务状况和特殊需求不应被视为对特定客户关于特定证券或金融工具的投资建议本报告发送给某客户是基于该客户被认为有能力独立评估投资风险独立行使投资决策并独立承担相应风险本报告所载资料的来源及观点的出处皆被广发证券认为可靠但广发证券不对其准确性完整性做出任何保证报告内容仅供参考报告中的信息或所表达观点不构成所涉证券买卖的出价或询价广发证券不对因使用本报告的内容而引致的损失承担任何责任除非法律法规有明确规定客户不应以本报告取代其独立判断或仅根据本报告做出决策如有需要应先咨询专业意见广发证券可发出其它与本报告所载信息不一致及有不同结论的报告本报告反映研究人员的不同观点见解及分析方法并不代表广发证券的立场广发证券的销售人员交易员或其他专业人士可能以书面或口头形式向其客户或自营交易部门提供与本报告观点相反的市场评论或交易策略广发证券的自营交易部门亦可能会有与本报告观点不一致甚至相反的投资策略报告所载资料意见及推测仅反映研究人员于发出本报告当日的判断可随时更改且无需另行通告广发证券或其证券研究报告业务的相关董事高级职员分析师和员工可能拥有本报告所提及证券的权益在阅读本报告时收件人应了解相关的权益披露若有本研究报告可能包括和或描述呈列期货合约价格的事实历史信息信息请注意此信息仅供用作组成我们的研究方法分析中的部分论点依据证据以支持我们对所述相关行业公司的观点的结论在任何情况下它并不明示或暗示与香港证监会第5类受规管活动就期货合约提供意见有关联或构成此活动权益披露TableInterestDisclosure1广发证券香港跟本研究报告所述公司在过去12个月内并没有任何投资银行业务的关系版权声明TableCopyright未经广发证券事先书面许可任何机构或个人不得以任何形式翻版复制刊登转载和引用否则由此造成的一切不良后果及法律责任由私自翻版复制刊登转载和引用者承担识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明1414