本期内容提要: 
　　美国市场：2023年1月美国汽车零部件及轮胎店零售额环比下降3.40%，同比增长8.02%；柴油消费量在季节性等因素影响下呈现下降走势，汽油消费量呈现环比增长，但两者均低于2022年同期。汽车销量环比增长8.96%，同比增长10.61%。总体来看需求比较稳定。2023年1月美国半钢胎（PCR）进口数量环比回升0.67%，同比下降13.56%，进口金额环比下降0.30%，同比上升0.21%；全钢胎（TBR）进口数量环比下降11.46%，同比上升8.38%，进口金额环比下降5.05%，同比上升20.55%。结构方面，2023年1月，美国从泰国进口PCR的数量环比增加17.10%，但同比减少18.55%，已低于2019-2022年同期值；从越南进口的PCR数量环比增加12.97%，同比减少29.89%；从泰国进口TBR的数量环比增加11.28%，同比增加10.90%；从越南进口TBR的数量环比下降3.78%，同比降低8.55%。
　　中国市场：2023年2月，随着疫情情况缓和与节后复工，中国全钢胎月度平均开工率56.45%，环比增加23.50个pct，同比增加32.02个pct；半钢胎月度平均开工率61.72%，环比增加22.39个pct，同比增加30.28个pct；中国物流业景气指数为50.10%，在疫情缓和与春节假期结束等综合影响下回升。
　　原材料：2023年2月，天然橡胶均价环比下降3.26%，同比下降10.08%；丁苯橡胶均价环比上涨5.20%，同比下降6.50%；螺纹钢均价环比上涨1.01%，同比下降13.14%；炭黑均价环比下降6.94%，同比上涨14.50%。轮胎原材料价格指数环比下降2.14%，同比下降4.32%。综合来看，2023年2月轮胎上游原材料丁苯橡胶和钢材的价格继续震荡上升，而天然橡胶、炭黑价格略微下降。结合各项原材料占比情况来看，轮胎综合原材料价格出现环比小幅下跌。
　　海运费：2023年2月波罗的海货运指数（FBX）均值2010.55点，环比下降8.58%，同比下降79.28%；CCFI（美东航线）均值1169.98点，环比下降10.85%，同比下降56.95%；CCFI（美西航线）均值803.88点，环比下降2.95%，同比下降69.72%。随着世界各国码头拥堵情况持续缓解，疫情情况逐渐缓和，港口运力陆续提升，我们认为海运价格有望稳定在合理区间，利好出口行业。
　　风险因素：宏观经济不景气导致需求下降的风险；原材料成本上涨或产品价格下降的风险；经济扩张政策不及预期的风险

研究报告全文：ResearchandDevelopmentCenter轮胎行业专题报告2023年2月国内海外多指标向上美国从越南泰国进口PCR环比大增TableIndustryTableReportTime2023年3月14日证券研究报告国内海外多指标向上美国从越南泰国进口TableTitlePCR环行业研究比大增TableReportTypeTableReportDate2023年3月14日行业专题报告本期内容提要TableStockAndRankTableSummary行业名称轮胎行业TableSummary美国市场2023年1月美国汽车零部件及轮胎店零售额环比下降投资评级340同比增长802柴油消费量在季节性等因素影响下呈现下降走势汽油消费量呈现环比增长但两者均低于2022年同期汽车上次评级销量环比增长896同比增长1061总体来看需求比较稳定TableA张燕生uthor化工行业首席分析师2023年1月美国半钢胎PCR进口数量环比回升067同比下降执业编号S15005170500011356进口金额环比下降030同比上升021全钢胎TBR联系电话86010-83326847进口数量环比下降1146同比上升838进口金额环比下降邮箱zhangyanshengcindasccom505同比上升2055结构方面2023年1月美国从泰国进口PCR的数量环比增加1710但同比减少1855已低于2019-2022洪英东化工行业分析师年同期值从越南进口的PCR数量环比增加1297同比减少执业编号S15005200800022989从泰国进口TBR的数量环比增加1128同比增加联系电话86010-83326848邮箱hongyingdongcindasccom1090从越南进口TBR的数量环比下降378同比降低855中国市场2023年2月随着疫情情况缓和与节后复工中国全钢尹柳化工行业研究助理胎月度平均开工率5645环比增加2350个pct同比增加3202联系电话86010-83326712个pct半钢胎月度平均开工率6172环比增加2239个pct同邮箱yinliucindasccom比增加3028个pct中国物流业景气指数为5010在疫情缓和与春节假期结束等综合影响下回升原材料2023年2月天然橡胶均价环比下降326同比下降1008丁苯橡胶均价环比上涨520同比下降650螺纹钢均价环比上涨101同比下降1314炭黑均价环比下降694同比上涨1450轮胎原材料价格指数环比下降214同比下降432综合来看2023年2月轮胎上游原材料丁苯橡胶和钢材的价格继续震荡上升而天然橡胶炭黑价格略微下降结合各项原材料占比情况来看轮胎综合原材料价格出现环比小幅下跌海运费2023年2月波罗的海货运指数FBX均值201055点环比下降858同比下降7928CCFI美东航线均值116998点环比下降1085同比下降5695CCFI美西航线均值80388点环比下降295同比下降6972随着世界各国码头拥堵情况持续缓解疫情情况逐渐缓和港口运力陆续提升我们认为海运价格有望稳定在合理区间利好出口行业风险因素宏观经济不景气导致需求下降的风险原材料成本上涨或产品价格下降的风险经济扩张政策不及预期的风险信达证券股份有限公司CINDASECURITIESCOLTD重点标的北京市西城区闹市口大街9号院1号楼邮编100031赛轮轮胎1推荐逻辑请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom21公司海外双基地落成产能持续加码海外的越南三期100万条全钢胎400万条半钢胎和5万吨非公路轮胎和柬埔寨二期项目165万条全钢胎有望在2023年建成柬埔寨一期半钢胎项目产量持续攀升海外越南和柬埔寨双基地有望助力业绩持续腾飞2公司的液体黄金实现技术突破高性能新产品不断问世液体黄金能够在降低滚动阻力的同时提升耐磨性能和抗湿滑性能液体黄金轮胎的优异性能获得了多家权威机构的认可2022年6月益凯新材料6万吨EVE胶已完成空负荷试车有望给液体黄金轮胎贡献增量助力液体黄金产品持续丰富2023年2月20日液体黄金乘用车轮胎新品发售包括新能源EV系列豪华驾享系列都市驾驭系列超高性能系列等四大系列液体黄金轮胎新产品覆盖全球中高端主流车型有望提高公司的核心竞争力引领国产轮胎升级带领国产品牌进军高端市场3公司调整产品结构增加49吋及以上巨胎产能盈利能力有望得到提升公司拟对青岛工厂非公路轮胎项目进行技术改造并调整产品结构将非公路轮胎中49吋以下的规格调整为49吋以上含49吋的规格同时根据项目建设需求将青岛工厂原有的部分非公路轮胎装备进行搬迁或处置项目投资总额833亿元其中建设投资726亿元流动资金107亿元综合来看公司扩产节奏明确海外双基地均开始贡献业绩公司在22Q3再创季度收入新高未来有望在液体黄金产品和非公路轮胎的拉动下继续实现业绩增长通用股份1推荐逻辑泰国工厂仍有放量空间柬埔寨工厂完全可能后来居上公司的泰国工厂在2020年克服疫情投产了50万条全钢胎和300万条半钢胎产能2021年在一期基本满产的情况下又在年底新增了50万条全钢胎和300万条半钢胎产能2021年公司泰国工厂实现净利润134亿元同比大增53682022年上半年公司泰国工厂实现净利润136亿元已经超过2021年全年净利润维持着高增长的趋势公司也积极规划海外第二工厂在柬埔寨规划了90万条全钢胎和500万条半钢胎产能更为关键的是在第二海外工厂的建设中公司规划的柬埔寨工厂占据多重优势在速度上柬埔寨工厂已于2022年12月30日实现炼胶车间项目主体结构顺利封顶有望2023年上半年投产公司有望成为继赛轮轮胎之后第二个拥有海外双工厂的中国轮胎企业在税率上柬埔寨不仅双反税率为零公司还享受9年免税期的优惠政策在配套设施上柬埔寨工厂所在园区由公司控股股东红豆集团参与建设园区配套完善有自备电厂地理位置优越在诸多利好之下柬埔寨工厂有望成为公司发展的新引擎2近期大事通用股份进入绿色制造名单通用股份紧跟双碳战略步伐在绿色轮请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom3胎细分领域深耕细作研究产品千里马21550ZR17GA5凭借杰出的绿色环保表现和性能优势名列2022年度国家级绿色设计产品名单请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom4目录原材料原材料价格维稳震荡2月原材料成本同环比双降6生产国内开工率随疫情缓和及节后复工环比大幅上升8消费国内多指标出现明显复苏迹象美国进口PCR继续环比回升9海运海运费已降至2020年水平17行业资讯18风险因素21重点公司22表目录表1轮胎上游原材料2月月度涨跌情况6图目录图1轮胎原材料价格指数6图2轮胎原材料价格元吨6图3中国天然橡胶产量万吨7图4ANRPC天然橡胶产量及中国进口天胶数量万吨7图5中国橡胶轮胎外胎产量万条8图6中国新的充气橡胶轮胎出口数量万条8图7中国全钢胎开工率8图8中国半钢胎开工率8图9全球轮胎配套市场月度同比趋势9图10全球轮胎替换市场月度同比趋势9图11中国轮胎配套市场月度同比趋势9图12中国轮胎替换市场月度同比趋势9图13北美轮胎配套市场月度同比趋势10图14北美轮胎替换市场月度同比趋势10图15欧洲轮胎配套市场月度同比趋势10图16欧洲轮胎替换市场月度同比趋势10图17中国汽油消费量万吨11图18中国柴油消费量万吨11图19中国物流业景气指数11图20中国重卡销量万辆11图21中国公路物流运价指数12图22分车型中国公路物流运价指数12图23美国车用成品汽油消费量万桶天13图24美国柴油消费量万桶天13图25美国汽车零部件及轮胎店零售额亿美元13图26美国汽车销量万辆13图27美国进口PCR数量万条14图28美国进口TBR数量万条14图29美国从泰国进口PCR数量万条15图30美国从泰国进口TBR数量万条15图31美国从越南进口PCR数量万条15图32美国从越南进口TBR数量万条15图33欧洲乘用车胎替换市场销量万条16图34欧洲卡车胎替换市场销量万条16图35欧洲乘用车注册量万辆16图36欧洲商用车注册量万辆16图37波罗的海货运指数FBX17图38中国出口集装箱运价指数CCFI17请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom5原材料原材料价格维稳震荡2月原材料成本同环比双降2月上游原材料价格走势2023年2月天然橡胶均价12231元吨环比下降326同比下降1008丁苯橡胶均价11707元吨环比增长520同比下降650螺纹钢均价4305元吨环比增长101同比下降1314炭黑均价10055元吨环比下降694同比上涨1450我们假设轮胎原材料中天然橡胶丁苯橡胶炭黑螺纹钢的占比分别为40202020设定2016年1月3日的原材料价格为100得到了轮胎原材料价格指数2月轮胎原材料价格指数为17019环比下降214同比下降432原材料市场价格有涨有跌天然橡胶2022年12月我国月度产量为498万吨环比下降6242同比下降14872023年1月我国进口天然橡胶数量为4152万吨环比下降3522同比下降2515ANRPC成员国天然橡胶产量为11318万吨环比下降599同比上涨3082023年2月天然橡胶市场价格整体表现为大幅下跌后维稳震荡月初宏观面支撑较前期有所减弱天然橡胶盘面同步下跌后随着公共卫生事件政策优化调整大宗商品市场乐观心态升温在供给方面ANRPC成员国天然橡胶产量环比下跌全球天然橡胶产量已处于年度低谷期国外产区中越南主产区处于停割期泰国南部马来西亚大部分地区持续降雨致新胶减产国内产区在2月末开工率才开始回温下游轮胎企业成品库存压力大主要以消化去库为主终端需求存在好转预期丁苯橡胶2月初丁苯橡胶价格弱势整理整体需求偏弱月中原料丁二烯价宽幅上涨成本驱动下丁苯橡胶市场价格随之走高但下游跟进情况欠佳轮胎工厂及橡胶制品厂家补货意愿并无明显提升且市场对高价货源略有抵触月后期丁苯价格阶段性有所回调钢材钢材市场价格呈现窄幅上涨趋势元宵节后多数商家陆续复工但需求表现低于市场预期市场情绪较弱月末螺纹钢期货走势强劲商家报价普遍上涨随着下游需求的逐渐恢复市场采购氛围整体提升加之近期宏观利好消息频出成本端支撑尚存支撑价格上行炭黑炭黑市场价格先抑后扬走势僵持不下2月以来原料高温煤焦油市场价格一路强势上涨炭黑成本端存有一定支撑但下游市场抵触情绪较浓炭黑市场价格承压下调个别企业为释放库存而降价销售随着下游补库需求增加炭黑推涨情绪升温不过在需求压力下调涨幅度受限博弈局面仍在持续综合来看2023年2月轮胎上游原材料丁苯橡胶和钢材的价格继续震荡上升而天然橡胶炭黑价格略微下降结合各项原材料占比情况来看轮胎综合原材料价格出现环比小幅下跌表1轮胎上游原材料2月月度涨跌情况指标时间数值环比增量环比涨幅同比增量同比涨幅单位天然橡胶价格202321223115-41224-326-137060-1008元吨丁苯橡胶价格20232117078557852520-81346-650元吨螺纹钢价格202324305554299101-65158-1314元吨炭黑价格202321005545-74966-6941273451450元吨原材料价格指数2023217019-372-214-769-4322016年初100资料来源wind信达证券研发中心图1轮胎原材料价格指数图2轮胎原材料价格元吨230天然橡胶丁苯橡胶炭黑右21019030000140001200017025000150100001302000080001101500060009040007010000200050500002021-042016-042016-102017-042017-102018-042018-102019-042019-102020-042020-102021-102022-042022-102016-042016-102017-042017-102018-042018-102019-042019-102020-042020-102021-042021-102022-042022-10资料来源wind信达证券研发中心资料来源wind信达证券研发中心请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom6图3中国天然橡胶产量万吨图4ANRPC天然橡胶产量及中国进口天胶数量万吨2022202120202019ANRPC天然橡胶产量14中国进口天然橡胶数量右12140801207010100605088040606304020420100022020-052020-082020-112021-022021-052021-082021-112022-022022-052022-082022-1102020-021月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月资料来源wind信达证券研发中心资料来源wind信达证券研发中心请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom7生产国内开工率随疫情缓和及节后复工环比大幅上升国内轮胎生产与出口情况2022年12月中国橡胶轮胎外胎产量699080万条环比下降656同比下降1520中国出口新的充气橡胶轮胎4582万条环比增长1252同比下降1226图5中国橡胶轮胎外胎产量万条图6中国新的充气橡胶轮胎出口数量万条20222021202020192022202120202019850060005500800050004500750040003500700030002500650020001500600010001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月资料来源wind信达证券研发中心资料来源wind信达证券研发中心中国轮胎开工情况元宵节后工厂逐渐复工随着疫情情况缓和市场行情好转态势明显轮胎开工率同环比双增长2023年2月中国全钢胎月度平均开工率5645环比增加2350个pct同比增加3202个pct半钢胎月度平均开工率为6172环比增加2239个pct同比增加3028个pct图7中国全钢胎开工率图8中国半钢胎开工率20232022202120202023202220212020909080807070606050504040303020201010001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月资料来源wind信达证券研发中心资料来源wind信达证券研发中心请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom8消费国内多指标出现明显复苏迹象美国进口PCR继续环比回升1全球倍耐力基于区域轮胎生产商协会和第三方数据对全球整体及局部轮胎市场的趋势做出了判断2023年1月替换市场方面全球同比下滑11北美同比下滑12中国同比下滑21欧洲同比下滑10全球及中美欧三个主要市场基本处于同比下滑的状态我们认为这与春节假期以及去年同期的高基数有关2023年1月配套市场方面全球同比下滑8北美同比上升12中国同比下滑38欧洲同比上升15中国市场的下滑主要是春节带来的季节性因素导致欧美的同比上升延续了2022年下半年以来汽车缺芯问题缓解后汽车销量的增长趋势图9全球轮胎配套市场月度同比趋势图10全球轮胎替换市场月度同比趋势2023202220202021右2023202220202021右4014020703012060201010010508000JanFebMarAprMayJunJulAugSepOctNovDec40JanFebMarAprMayJunJulAugSepOctNovDec-1060-1030-2040-302020-20-40100-50-300-60-20-70-40-40-10资料来源倍耐力信达证券研发中心资料来源倍耐力信达证券研发中心图11中国轮胎配套市场月度同比趋势图12中国轮胎替换市场月度同比趋势2023202220202021右2023202220202021右4014020703012060201010010508000JanFebMarAprMayJunJulAugSepOctNovDec40JanFebMarAprMayJunJulAugSepOctNovDec-1060-1030-2040-302020-20-40100-50-300-60-20-70-40-40-10资料来源倍耐力信达证券研发中心资料来源倍耐力信达证券研发中心请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom9图13北美轮胎配套市场月度同比趋势图14北美轮胎替换市场月度同比趋势2023202220202021右2023202220202021右4012000301602014020100000101208000JanFebMarAprMayJunJulAugSepOctNovDec0100-20JanFebMarAprMayJunJulAugSepOctNovDec6000-1080-404000-2060-60-30402000-80-40200-100-500-120-2000-60-20资料来源倍耐力信达证券研发中心资料来源倍耐力信达证券研发中心图15欧洲轮胎配套市场月度同比趋势图16欧洲轮胎替换市场月度同比趋势2023202220202021右2023202220202021右6016002070401400106020120050001000JanFebMarAprMayJunJulAugSepOctNovDecJanFebMarAprMayJunJulAugSepOctNovDec40-20800-1030-40600-2020-60400-30-8020010-40-10000-120-200-50-10资料来源倍耐力信达证券研发中心资料来源倍耐力信达证券研发中心请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom102中国2023年2月中国物流景气度环比改善轮胎下游需求强势回暖2023年2月中国物流业景气指数为5010环比增加540个pct同比减少110个pct逆转过去四个月下降趋势2022年12月中国汽柴油消费量分别为96101万吨165845万吨环比增速分别为-619-210同比增速分别为-2370-0212023年2月中国重卡销量为68000辆环比增加3963同比增长1448实现环比同比双增长一举逆转下降走势随着疫情形势逐渐缓和人民生产生活恢复正常轮胎销量有望进一步增长图17中国汽油消费量万吨图18中国柴油消费量万吨2022202120202019202220212020201914001900130017001200150011001300100011009009008007007001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月资料来源wind信达证券研发中心资料来源wind信达证券研发中心图19中国物流业景气指数图20中国重卡销量万辆2023202220212023202220212020201920202019基准25656020555015454010355302501月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月资料来源wind信达证券研发中心资料来源wind信达证券研发中心请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom112023年2月中国公路物流运价指数整体环比略有下降但仍高于去年同期水平我们认为2月运价环比回落主要是1月份春节假期期间部分订单加急运价上涨2月运价仍处于近两年较高水平反映出我国公路运输环境的持续改善2023年2月中国公路物流运价指数为103407环比下降058同比上涨517分车型看整车指数为103346环比下降033同比上涨453零担重货指数为103260环比下降028同比上涨460零担轻货指数为103761环比下降166同比上涨791图21中国公路物流运价指数图22分车型中国公路物流运价指数中国公路物流运价指数整车指数零担重货指数零担轻货指数108011501060104011001020105010009801000960940950920900900资料来源wind中国物流与采购网信达证券研发中心资料来源wind中国物流与采购网信达证券研发中心请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom123美国2023年1月美国汽车零部件及轮胎店零售额9773亿美元环比下降340同比增长8022023年2月美国汽油消费量86810万桶天环比增长769同比下降106柴油消费量38155万桶天环比下降099同比下降1178美国汽车销量11614万辆环比增长896同比增长1061美国轮胎需求总体稳定2022年1-12月美国汽车零部件及轮胎店销售额均高于2019-2021年同期值12月在季节性因素影响下出现环比回落2023年2月汽柴油消费量均呈现同比下降走势汽车销量环比与同比均呈现上涨走势总体来看轮胎下游需求比较稳定图23美国车用成品汽油消费量万桶天图24美国柴油消费量万桶天2023202220212020201920232022202120202019110050010004509004008003507003006002505002001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月资料来源EIA信达证券研发中心资料来源EIA信达证券研发中心图25美国汽车零部件及轮胎店零售额亿美元图26美国汽车销量万辆20232022202120202019202320222021115180110160105140100120951009080856080754070206501月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月资料来源wind信达证券研发中心资料来源MarkLines信达证券研发中心请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom132023年1月美国进口PCR数量为141407万条环比上涨067同比下降1356金额为905亿美元环比下降030同比上涨021其中美国从泰国进口PCR数量为27480万条环比上涨1710同比下降1855美国从越南进口PCR数量为9659万条环比上涨1297同比下降2989美国从柬埔寨进口PCR数量为4475万条环比下降604美国进口TBR数量16785万条环比下降1146同比上涨838金额313亿美元环比下降505同比上涨2055其中美国从泰国进口TBR数量为7152万条环比上涨1128同比上涨1090美国从越南进口TBR数量为1665万条环比下降378同比下降855美国进口受到海运短期扰动影响减弱美国1月进口PCR数量继续环比增长美国从泰国越南进口PCR的数量也均在1月环比增长随着海运费和美国经销商库存的下降美国进口PCR数量出现触底反弹迹象图27美国进口PCR数量万条图28美国进口TBR数量万条2023202220212020201920232022202120202019250025020002001500150100010050050--1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月资料来源美国海关信达证券研发中心资料来源美国海关信达证券研发中心请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom14图29美国从泰国进口PCR数量万条图30美国从泰国进口TBR数量万条202320222021202020192023202220212020201960012050010040080300602004010020--1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月资料来源美国海关信达证券研发中心资料来源美国海关信达证券研发中心图31美国从越南进口PCR数量万条图32美国从越南进口TBR数量万条202320222021202020192023202220212020201920018040160351403012025100208015601040205--1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月资料来源美国海关信达证券研发中心资料来源美国海关信达证券研发中心请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom154欧洲2022Q4欧洲PCR替换市场销量499330万条季度环比下跌1395同比下跌948欧洲TBR替换市场销量31690万条季度环比下跌264同比下跌7532023年1月欧洲乘用车注册量9111万辆环比下跌1650同比上涨1078欧洲商用车注册量1810万辆环比持平同比上涨1998欧洲替换市场2022年四季度出现同比环比下跌配套市场同比增长走势依旧在替换市场欧洲轮胎替换市场需求受到高通胀影响且上游原材料能源以及劳动力供应方面的压力仍在综合作用下4季度欧洲卡车胎替换市场与乘用车胎替换市场销量不及前3季度在配套市场2023年1月欧洲乘用车注册量环比下跌但连续六个月保持同比增长未来走势有待持续关注其中西班牙销量的增幅最大514其次是意大利190英国147和法国88作为欧洲最大的车市德国新车销量同比下跌26主要是受到电动汽车补贴政策下调的影响来自中国经济网图33欧洲乘用车胎替换市场销量万条图34欧洲卡车胎替换市场销量万条20222021202020192022202120202019700040065003803606000340550032050003004500280400026024035002203000Q1Q2Q3Q4200Q1Q2Q3Q4资料来源ETRMA信达证券研发中心资料来源ETRMA信达证券研发中心图35欧洲乘用车注册量万辆图36欧洲商用车注册量万辆20232022202120202019200202320222021202020191803016025140120201001580601040520001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月资料来源wind信达证券研发中心资料来源wind信达证券研发中心请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom16海运海运费已降至2020年水平2023年初海运费多指数持续明显下降2月波罗的海货运指数FBX均值201055点环比下降858同比下降7928CCFI美东航线均值116998点环比下降1085同比下降5695CCFI美西航线均值80388点环比下降295同比下降6972随着世界各国码头拥堵情况持续缓解疫情情况逐渐缓和港口运力陆续提升我们认为海运价格有望稳定在合理区间利好出口行业图37波罗的海货运指数FBX图38中国出口集装箱运价指数CCFICCFI美东航线CCFI美西航线202320222021202012000350030001000025008000200060001500400010002000500001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月资料来源wind信达证券研发中心资料来源wind信达证券研发中心请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom17行业资讯1企业动态多个海外轮胎巨头公布2022年业绩按照2022年平均汇率来折算各企业2022年业绩如下米其林销售额2022亿元202净利润1421亿元89普利司通销售额2109亿元266归母净利润1541亿元-238固特异销售额1398亿元190净利润136亿元-736德国马牌轮胎板块销售额991亿元186调整后息税前利润1303亿元65住友橡胶轮胎板块销售额482亿元182营业利润63亿元-703倍耐力销售额468亿元241净利润308亿元354韩泰销售额438亿元175营业利润368亿元99优科豪马轮胎板块销售额387亿元306营业利润343亿元168芬兰诺记销售额126亿元36营业利润156亿元-319赛轮轮胎液体黄金乘用车胎新产品上市据中证网报道2023年2月20日赛轮轮胎宣布液体黄金乘用车轮胎新品发售本次共发布新能源EV系列豪华驾享系列都市驾驭系列超高性能系列等四大系列液体黄金轮胎新产品覆盖全球中高端主流车型液体黄金技术是赛轮轮胎历经十年科研取得的行业颠覆性创新成果采用世界首创化学炼胶方法突破了轮胎的三大性能滚动阻力湿地制动性能耐磨性能无法同时改善的魔鬼三角技术瓶颈实现了世界橡胶轮胎工业里程碑式的技术进步玲珑轮胎启动十四五国家重点研发计划年产1400万套高性能子午胎项目公示1据玲珑轮胎官微报道2023年2月22日由北京化工大学牵头玲珑轮胎等9家单位共同承担的十四五国家重点研发计划生物基弹性体的制备与规模化应用项目启动会暨实施方案论证会在玲珑轮胎总部顺利召开会上华南理工大学校长张立群院士进行总结寄语项目各单位加强产学研深度融合大力推进我国生物基橡胶产业化进程实现生物基橡胶项目的真正落地解决我国天然橡胶自给不足高端天然橡胶依赖进口的卡脖子难题2据中国橡胶网报道2023年2月14日安徽玲珑轮胎有限公司年产1400万套高性能子午线轮胎项目开始进行环境影响报告书征求意见稿公示该新建项目位于六安高新技术产业开发区总投资额达51亿元总建筑面积5442万平方米项目拟分三期建设一期年产600万套高性能乘用及轻卡子午胎二期年产300万套高性能乘用及轻卡子午胎100万套高性能卡客车子午胎三期年产300万套高性能乘用及轻卡子午胎100万套高性能卡客车子午胎森麒麟已与相关飞机制造企业开展航空轮胎合作发布2022年年度报告1据界面新闻报道森麒麟3月3日在投资者互动平台表示在民用航空轮胎领域公司历经十余年持续研发投入成为国际少数航空轮胎制造企业之一具备产品设计研发制造及销售能力公司可生产适配波音空客等各类大飞机支线客机机型的多规格航空轮胎产品公司已与相关飞机制造企业签署合作研发协议开展航空轮胎合作并已进入供应商名录同时公司正在稳步推进航空轮胎应用领域的客户开发2据全景网报道2023年2月2日森麒麟披露2022年年报在去年国外通胀压力带来的终端市场需求缩减原材料价格持续高位波动等不利因素的影响下公司沉着应对迎难而上综合实力再上新台阶公司去年完成轮胎销售226325万条较上年同期增长655实现营业收入6292亿元较上年同期增长2153实现归母净利润801亿元较上年同期增长630实现扣非净利润888亿元较上年同期增长2992基本每股收益为123元股较上年同期增长603综合来看在2022年度森麒麟产品自主研发能力持续提升配套市场需求持续增长公司产能扩建持续加码全力推进森麒麟泰国年产600万条高性能半钢子午线轮胎及200万条高性能全钢子午线轮胎扩建项目产能爬坡欧洲非洲新建项目预计年内开工在海外市场品牌建设步伐加快通过赞助足球赛车比赛持续加强公司轮胎产品在全球市场的影响力推动关键核心市场的品牌知名度三角轮胎召开2023年度乘用车胎替换市场春季商务大会据三角轮胎官微报道2023年2月三角轮胎2023年度乘用替换春季商务大会陆续在东北西北华东华北地区召开三角轮胎乘用车胎北区替换市场负责人及各区域市场负责人分别致辞并向与会者介绍了乘用车胎的研发方向和重点新产品包括静音棉轮胎EV电请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom18动车轮胎三大系列新花纹SUV系列UHP系列经济性系列等轮胎三角TS601TH202TE307等型号也会陆续上市此外负责人还重点推广了轮胎保APP该系统将助力市场通道的规范建设和市场服务贵州轮胎3个项目重点实施一期年产5万吨炭黑项目已满产贵轮转债恢复转股1据世界轮胎网报道2023年2月8日贵州省发展改革委公布拟推进实施的重点民间投资项目清单其中贵州轮胎股份有限公司的3个轮胎项目上榜分别是年产38万条全钢工程子午线轮胎智能制造项目智能分级及转运中心项目和农业子午胎中小型工程胎及大型工程胎智能制造二期项目三个项目的总投资额高达2182亿元2据界面新闻报道2023年3月1日贵州轮胎接受投资者调研时称公司一期年产5万吨炭黑项目已经达产可以在一定程度上消化炭黑涨价对公司成本的冲击稳定供应链同时生产过程中产生的煤气尾气可用于燃烧锅炉从而减少燃煤消耗二期再上5万吨炭黑项目正在进行设备招标二期项目满产后自产炭黑能满足公司国内工厂约80的需求32023年2月20日贵州轮胎发布公告表示贵轮转债将在2023年2月21日起恢复转股青岛双星拟投资1438亿在柬埔寨设合资公司建厂据中化新网报道2023年2月20日青岛双星发布公告称其控股子公司青岛双星轮胎工业有限公司拟联合UBEDEVELOPMENTCoLtd共同成立双星柬埔寨轮胎有限公司并由该合资公司作为项目实施主体投资建设年产850万条高性能子午线轮胎项目其中半钢子午胎700万条全钢子午胎150万条该项目总投资约1438亿元建设期15个月主要建设炼胶车间子午胎车间及其他配套设施项目建成后可实现年均营业收入2756亿元有利于发挥产品的规模效益提升双星轮胎在国内外市场的竞争力同时新建设的生产线选用当前较先进的生产设备有利于节约成本进一步提升制造水平2行业动态2023年1-2月中国进口橡胶1322万吨根据中国海关总署2023年3月7日公布的数据2023年1-2月中国进口天然及合成橡胶包括胶乳1322万吨同比增长108总金额1339亿元同比下降552023年1月乘用车产量同比下降超30据乘联会报道2023年1月狭义乘用车产量为1346万辆同比下降343广义乘用车产量为1369万辆同比下降342原材料炭黑价格上涨导致轮胎市场涨价据证券时报报道原材料炭黑价格上涨炭黑巨头卡博特3月上调旗下橡胶炭黑价格涨幅为12而橡胶炭黑中约有四分之三用于轮胎制造多家轮胎公司3月官宣涨价行业龙头玲珑轮胎自2023年3月26日起将针对公司国内零售市场的PCR所有品牌所有产品系列进行价格上调涨价幅度为2至3山东兴鸿决定3月6日起对旗下HILOANCHEEANNAITE品牌全系列产品价格上调2至3中策橡胶宣布自3月1日起对该公司旗下所有全钢胎产品价格上调2至3正新橡胶宣布自3月1日起对该公司品牌玛吉斯全钢子午胎TBR部分产品售价上涨3此外米其林普利司通德国马牌优科豪马韩泰轮胎等外资大牌在也陆续发出涨价函9家轮胎企业进入绿色制造名单据轮胎世界网报道2023年2月9日国家工信部公布2022年度绿色制造名单其中金宇轮胎三角轮胎正道轮胎双星东风轮胎赛轮集团5家轮胎企业进入绿色工厂名单分别来自通用股份青岛双星轮胎森麒麟轮胎赛轮集团的9款轮胎产品进入绿色产品名单金固股份阿凡达低碳车轮已供货给国内外头部商用车主机厂和乘用车主机厂据界面新闻报道2023年3月6日金固股份接受调研时表示公司重点发展阿凡达低碳车轮业务集中资源向阿凡达低碳车轮业务倾斜不断拓展市场公司阿凡达低碳车轮已供货给国内外头部商用车主机厂和乘用车主机厂并拿到奇瑞零跑长安等新能源车企项目也是美国通用ATW项目的车轮供应商公司在杭州富阳的2条阿凡达低碳车轮生产线已经投产南宁的1条合肥的2条阿凡达低碳车轮生产线也都在按计划推进建设中万丰奥威未来将落实开发镁合金底盘件减震塔等项目的研发实践子公司镁合金项目获中国有色金属工业科学技术奖一等奖1据界面新闻报道万丰奥威2月22日披露投资者关系活动记录表显示公司镁合金业务可为整车厂商提供集研发设计生产服务一体化的解决方案产品涉及内饰系统车身系统动力系统和底请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom19盘件等模块未来将落实开发镁合金底盘件减震塔等项目的研发实践并努力增加前端模块电动机壳体变速箱壳体等部件的使用场景2据证券日报网报道2023年2月28日万丰奥威子公司万丰镁瑞丁与上海交大等单位联合开发的高强韧镁合金大型一体化压铸技术与应用项目获评中国有色金属工业科学技术奖一等奖该项目解决了大型一体化镁合金压铸件的材料强塑性低设计周期长等关键技术问题提升了大型一体化镁合金压铸件力学性能指标和产品性能稳定性显著提高了汽车轻量化技术水平立中集团拟斥81亿元投建年产500万件新能源车零部件等项目据长江商报报道2023年2月14日立中集团发布公告全资子公司包头盛泰包头四通与包头市东河区政府签署投资协议书拟在东河区投资建设年产500万件新能源车轻量化零部件智慧生产线项目年产150万只绿色超轻质铝合金车轮智慧生产线项目本次投资81亿元其中固定资产投资约405亿元流动资金约405亿元按照计划500万件新能源车轻量化零部件项目计划今年2月开始立项项目分三期进行建设2025年12月全部建成投产150万只车轮智慧工厂项目计划2024年1月开始立项2025年12月全部建成投产海南橡胶与印尼企业签订天然橡胶原料采购协议据橡胶技术网报道2023年2月17日海南自由贸易港推介会在印度尼西亚首都雅加达举行会上海垦集团KM公司海南橡胶合盛农业与印尼原料供应商签订了20万吨战略采购协议成为推介会上签约额最大的企业充分体现了海垦集团和海南橡胶走出去战略落地的丰硕成果请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom20