第一是牢固树立以人民为中心的发展思想；第二是集中力量推动高质量发展；第三是坚定不移深化改革开放。对于经济增长目标，总理提出四套组合拳。针对民营经济，强调“两个毫不动摇”，支持民营企业发展壮大。
　　▍事项：3月13日上午十四届全国人大一次会议闭幕后，国务院总理李强在人民大会堂三楼金色大厅出席记者会并回答中外记者提问。
　　▍牢固树立以人民为中心的发展思想。总理提到，“老百姓不会天天盯着看GDP增长了多少”、“政府工作要贴近老百姓的实际感受去谋划、推进，真正做到民有所盼、政有所为”。这些表述体现出了总理“接地气”、“亲民”的态度，也代表着本届政府将从民生的角度切入制定相关的政策，更加贴近老百姓的实际感受。
　　▍集中力量推动高质量发展。高质量发展始终是政府工作的重要方针，在问答中，“提高科技创新能力、建设现代化产业体系、推动发展方式绿色转型”被总理重点提及。今年的政府工作报告中指出，目前我国科技创新能力还有待提升，未来科技政策要聚焦自立自强，政府要发挥好在关键核心技术攻关中的组织作用，突出企业科技创新主体地位。可以预见，科技创新能力是高质量发展的利器，也将是本届政府的重点支持领域。
　　▍坚定不移深化改革开放。总理指出，本届政府将坚持社会主义市场经济改革方向，坚持高水平对外开放，在深化改革开放中不断增强发展的动力和活力。可以预见，本届政府将继续延续改革开放的道路，对内将实施扩大内需战略与供给侧结构性改革进行有机结合，对外继续高水平的开放，保持进出口、引资、对外投资的增长。
　　▍四套组合拳保障经济增长目标的实现。总理指出，5%的经济增长目标是综合考虑多方面因素后确定的，考虑到120万亿元以上的高基数，实现目标的挑战不小。对此，李强总理提出了宏观政策、扩大需求、改革创新、防范化解风险四套组合拳。从政策节奏来看，我们认为财政政策有望前置发力，货币政策亦有宽松空间，央行有望在二季度降准。从经济增长来看，我们认为中国经济有望实现5%以上增长，结构上或具有以下特征：第一，消费的复苏是结构性的，服务消费对经济增长的提振力度较大，商品消费也将有一定复苏，但弹性不及服务消费；第二，投资层面，基建和制造业上半年或能保持强劲，但持续性有待观察，地产投资的降幅有望收窄；第三，外需或将面临较大的压力，或需对外向型企业予以政策支持。
　　▍坚持“两个毫不动摇”，支持民营企业发展壮大。对于民营经济的发展，李强总理做出了三点指示。第一，“两个毫不动摇”是我国的长久之策，党的二十大以及去年的中央经济工作会议都作了强调，过去及未来都不会发生改变。第二，民营经济的发展环境会越来越好，发展空间会越来越大。从发展环境看，国家会平等对待各类所有制企业，依法保护企业产权和企业家权益，支持民营企业发展壮大；从发展空间看，中国具有超大规模的市场需求，蕴藏着巨大的发展机遇，民营经济大有可为。第三，经济发展有其客观规律，但更需要强烈的主观能动性。李强总理呼吁民营企业家大力弘扬优秀企业家精神，坚定信心再出发。政府对于民营经济的积极态度将有助于构建更好的政商关系，提振民营企业家的信心。
　　▍就业市场困难与活力并存。总理在就业和人口问题上保持乐观的态度。总理认为，尽管今年高校毕业人数多，毕业生面临一定就业压力，但从发展的角度看，这代表着就业市场充满活力。国家将加大就业服务、技能培训等方面政策的支持力度，拓宽就业渠道。可以预见的是，本届政府将更加注重就业环境的维护。
　　▍“人口红利”未逝，“人才红利”正在形成。提及人口问题，总理认为人口红利并不会因为人口负增长而消失，随着我国的受教育程度在不断提升，人口质量也在不断提升，“人才红利”正在形成，丰富的人力资源仍是我国的优势。可以预见，人口问题和延迟退休政策都将是本届政府的重要课题。
　　▍债市策略：李强总理在记者会上的讲话展示了新一届政府对于中国经济的信心，并对一些重要问题进行了表态。本次讲话过后，股票市场的反映较为积极，对债市形成小幅扰动。尽管如此，当前债市仍在较为显著的经济复苏趋势和中小行资产荒中较为纠结，对于利多（经济目标、降准预期）和利空（金融数据）都不太敏感。我们认为短期内长债利率可能仍处在震荡区间，不过目前点位已经具备了配置价值。

研究报告全文：以民为本推动高质量发展深化改革开放国务院总理答记者问学习体会2023313中信证券研究部核心观点在3月13日上午举行的记者会上李强总理指出了新一届政府工作的三个重点第一是牢固树立以人民为中心的发展思想第二是集中力量推动高质量发展第三是坚定不移深化改革开放对于经济增长目标总理提出四套组合拳针对民营经济强调两个毫不动摇支持民营企业发展壮大事项3月13日上午十四届全国人大一次会议闭幕后国务院总理李强在人民大会堂三楼金色大厅出席记者会并回答中外记者提问明明中信证券首席经济牢固树立以人民为中心的发展思想总理提到老百姓不会天天盯着看GDP学家增长了多少政府工作要贴近老百姓的实际感受去谋划推进真正做到S1010517100001民有所盼政有所为这些表述体现出了总理接地气亲民的态度也代表着本届政府将从民生的角度切入制定相关的政策更加贴近老百姓的实际感受集中力量推动高质量发展高质量发展始终是政府工作的重要方针在问答中提高科技创新能力建设现代化产业体系推动发展方式绿色转型被总理重点提及今年的政府工作报告中指出目前我国科技创新能力还有待提升未来科技政策要聚焦自立自强政府要发挥好在关键核心技术攻关中的组织作彭阳用突出企业科技创新主体地位可以预见科技创新能力是高质量发展的利分析师FICC器也将是本届政府的重点支持领域S1010521070001坚定不移深化改革开放总理指出本届政府将坚持社会主义市场经济改革方向坚持高水平对外开放在深化改革开放中不断增强发展的动力和活力可以预见本届政府将继续延续改革开放的道路对内将实施扩大内需战略与供给侧结构性改革进行有机结合对外继续高水平的开放保持进出口引资对外投资的增长四套组合拳保障经济增长目标的实现总理指出5的经济增长目标是综合考章立聪虑多方面因素后确定的考虑到120万亿元以上的高基数实现目标的挑战不资管与利率债首席小对此李强总理提出了宏观政策扩大需求改革创新防范化解风险四分析师套组合拳从政策节奏来看我们认为财政政策有望前置发力货币政策亦有S1010514110002宽松空间央行有望在二季度降准从经济增长来看我们认为中国经济有望实现5以上增长结构上或具有以下特征第一消费的复苏是结构性的服务消费对经济增长的提振力度较大商品消费也将有一定复苏但弹性不及服务消费第二投资层面基建和制造业上半年或能保持强劲但持续性有待观察地产投资的降幅有望收窄第三外需或将面临较大的压力或需对外向型企业予以政策支持周成华坚持两个毫不动摇支持民营企业发展壮大对于民营经济的发展李强FICC分析师总理做出了三点指示第一两个毫不动摇是我国的长久之策党的二十S1010519100001大以及去年的中央经济工作会议都作了强调过去及未来都不会发生改变第二民营经济的发展环境会越来越好发展空间会越来越大从发展环境看国家会平等对待各类所有制企业依法保护企业产权和企业家权益支持民营企业发展壮大从发展空间看中国具有超大规模的市场需求蕴藏着巨大的发展机遇民营经济大有可为第三经济发展有其客观规律但更需要强烈的主观能动性李强总理呼吁民营企业家大力弘扬优秀企业家精神坚定信心再出发政府对于民营经济的积极态度将有助于构建更好的政商关系提振民营企业家的信心就业市场困难与活力并存总理在就业和人口问题上保持乐观的态度总理认为尽管今年高校毕业人数多毕业生面临一定就业压力但从发展的角度看这代表着就业市场充满活力国家将加大就业服务技能培训等方面政策的支证券研究报告请务必阅读正文之后第3页起的免责条款和声明国务院总理答记者问学习体会2023313持力度拓宽就业渠道可以预见的是本届政府将更加注重就业环境的维护人口红利未逝人才红利正在形成提及人口问题总理认为人口红利并不会因为人口负增长而消失随着我国的受教育程度在不断提升人口质量也在不断提升人才红利正在形成丰富的人力资源仍是我国的优势可以预见人口问题和延迟退休政策都将是本届政府的重要课题债市策略李强总理在记者会上的讲话展示了新一届政府对于中国经济的信心并对一些重要问题进行了表态本次讲话过后股票市场的反映较为积极对债市形成小幅扰动尽管如此当前债市仍在较为显著的经济复苏趋势和中小行资产荒中较为纠结对于利多经济目标降准预期和利空金融数据都不太敏感我们认为短期内长债利率可能仍处在震荡区间不过目前点位已经具备了配置价值请务必阅读正文之后的免责条款和声明2分析师声明主要负责撰写本研究报告全部或部分内容的分析师在此声明i本研究报告所表述的任何观点均精准地反映了上述每位分析师个人对标的证券和发行人的看法ii该分析师所得报酬的任何组成部分无论是在过去现在及将来均不会直接或间接地与研究报告所表述的具体建议或观点相联系一般性声明本研究报告由中信证券股份有限公司或其附属机构制作中信证券股份有限公司及其全球的附属机构分支机构及联营机构仅就本研究报告免责条款而言不含CLSAgroupofcompanies统称为中信证券本研究报告对于收件人而言属高度机密只有收件人才能使用本研究报告并非意图发送发布给在当地法律或监管规则下不允许向其发送发布该研究报告的人员本研究报告仅为参考之用在任何地区均不应被视为买卖任何证券金融工具的要约或要约邀请中信证券并不因收件人收到本报告而视其为中信证券的客户本报告所包含的观点及建议并未考虑个别客户的特殊状况目标或需要不应被视为对特定客户关于特定证券或金融工具的建议或策略对于本报告中提及的任何证券或金融工具本报告的收件人须保持自身的独立判断并自行承担投资风险本报告所载资料的来源被认为是可靠的但中信证券不保证其准确性或完整性中信证券并不对使用本报告或其所包含的内容产生的任何直接或间接损失或与此有关的其他损失承担任何责任本报告提及的任何证券或金融工具均可能含有重大的风险可能不易变卖以及不适合所有投资者本报告所提及的证券或金融工具的价格价值及收益可跌可升过往的业绩并不能代表未来的表现本报告所载的资料观点及预测均反映了中信证券在最初发布该报告日期当日分析师的判断可以在不发出通知的情况下做出更改亦可因使用不同假设和标准采用不同观点和分析方法而与中信证券其它业务部门单位或附属机构在制作类似的其他材料时所给出的意见不同或者相反中信证券并不承担提示本报告的收件人注意该等材料的责任中信证券通过信息隔离墙控制中信证券内部一个或多个领域的信息向中信证券其他领域单位集团及其他附属机构的流动负责撰写本报告的分析师的薪酬由研究部门管理层和中信证券高级管理层全权决定分析师的薪酬不是基于中信证券投资银行收入而定但是分析师的薪酬可能与投行整体收入有关其中包括投资银行销售与交易业务若中信证券以外的金融机构发送本报告则由该金融机构为此发送行为承担全部责任该机构的客户应联系该机构以交易本报告中提及的证券或要求获悉更详细信息本报告不构成中信证券向发送本报告金融机构之客户提供的投资建议中信证券以及中信证券的各个高级职员董事和员工亦不为前述金融机构之客户因使用本报告或报告载明的内容产生的直接或间接损失承担任何责任评级说明投资建议的评级标准评级说明报告中投资建议所涉及的评级分为股票评级和行业评级买入相对同期相关证券市场代表性指数涨幅20以上另有说明的除外评级标准为报告发布日后6到12个增持相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于520之间月内的相对市场表现也即以报告发布日后的6到12个股票评级月内的公司股价或行业指数相对同期相关证券市场代持有相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-105之间表性指数的涨跌幅作为基准其中A股市场以沪深300卖出相对同期相关证券市场代表性指数跌幅10以上指数为基准新三板市场以三板成指针对协议转让标的或三板做市指数针对做市转让标的为基准香港市场强于大市相对同期相关证券市场代表性指数涨幅10以上以摩根士丹利中国指数为基准美国市场以纳斯达克综合行业评级中性相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-1010之间指数或标普500指数为基准韩国市场以科斯达克指数或韩国综合股价指数为基准弱于大市相对同期相关证券市场代表性指数跌幅10以上3特别声明在法律许可的情况下中信证券可能1与本研究报告所提到的公司建立或保持顾问投资银行或证券服务关系2参与或投资本报告所提到的公司的金融交易及或持有其证券或其衍生品或进行证券或其衍生品交易因此投资者应考虑到中信证券可能存在与本研究报告有潜在利益冲突的风险本研究报告涉及具体公司的披露信息请访问httpsresearchciticsinfocomdisclosure法律主体声明本研究报告在中华人民共和国香港澳门台湾除外由中信证券股份有限公司受中国证券监督管理委员会监管经营证券业务许可证编号Z20374000分发本研究报告由下列机构代表中信证券在相应地区分发在中国香港由CLSALimited于中国香港注册成立的有限公司分发在中国台湾由CLSecuritiesTaiwanCoLtd分发在澳大利亚由CLSAAustraliaPtyLtd商业编号53139992331金融服务牌照编号350159分发在美国由CLSACLSAAmericasLLC除外分发在新加坡由CLSASingaporePteLtd公司注册编号198703750W分发在欧洲经济区由CLSAEuropeBV分发在英国由CLSAUK分发在印度由CLSAIndiaPrivateLimited分发地址8FDalamalHouseNarimanPointMumbai400021电话91-22-66505050传真91-22-22840271公司识别号U67120MH1994PLC083118在印度尼西亚由PTCLSASekuritasIndonesia分发在日本由CLSASecuritiesJapanCoLtd分发在韩国由CLSASecuritiesKoreaLtd分发在马来西亚由CLSASecuritiesMalaysiaSdnBhd分发在菲律宾由CLSAPhilippinesInc菲律宾证券交易所及证券投资者保护基金会员分发在泰国由CLSASecuritiesThailandLimited分发针对不同司法管辖区的声明中国大陆根据中国证券监督管理委员会核发的经营证券业务许可中信证券股份有限公司的经营范围包括证券投资咨询业务中国香港本研究报告由CLSALimited分发本研究报告在香港仅分发给专业投资者证券及期货条例香港法例第571章及其下颁布的任何规则界定的不得分发给零售投资者就分析或报告引起的或与分析或报告有关的任何事宜CLSA客户应联系CLSALimited的罗鼎电话85226007233美国本研究报告由中信证券制作本研究报告在美国由CLSACLSAAmericasLLC除外仅向符合美国1934年证券交易法下15a-6规则界定且CLSAAmericasLLC提供服务的主要美国机构投资者分发对身在美国的任何人士发送本研究报告将不被视为对本报告中所评论的证券进行交易的建议或对本报告中所述任何观点的背书任何从中信证券与CLSA获得本研究报告的接收者如果希望在美国交易本报告中提及的任何证券应当联系CLSAAmericasLLC在美国证券交易委员会注册的经纪交易商以及CLSA的附属公司新加坡本研究报告在新加坡由CLSASingaporePteLtd仅向新加坡财务顾问规例界定的机构投资者认可投资者及专业投资者分发就分析或报告引起的或与分析或报告有关的任何事宜新加坡的报告收件人应联系CLSASingaporePteLtd地址80RafflesPlace18-01UOBPlaza1Singapore048624电话6564167888因您作为机构投资者认可投资者或专业投资者的身份就CLSASingaporePteLtd可能向您提供的任何财务顾问服务CLSASingaporePteLtd豁免遵守财务顾问法第110章财务顾问规例以及其下的相关通知和指引CLSA业务条款的新加坡附件中证券交易服务C部分所披露的某些要求MCIP085112021加拿大本研究报告由中信证券制作对身在加拿大的任何人士发送本研究报告将不被视为对本报告中所评论的证券进行交易的建议或对本报告中所载任何观点的背书英国本研究报告归属于营销文件其不是按照旨在提升研究报告独立性的法律要件而撰写亦不受任何禁止在投资研究报告发布前进行交易的限制本研究报告在英国由CLSAUK分发且针对由相应本地监管规定所界定的在投资方面具有专业经验的人士涉及到的任何投资活动仅针对此类人士若您不具备投资的专业经验请勿依赖本研究报告欧洲经济区本研究报告由荷兰金融市场管理局授权并管理的CLSAEuropeBV分发澳大利亚CLSAAustraliaPtyLtdCAPL商业编号53139992331金融服务牌照编号350159受澳大利亚证券与投资委员会监管且为澳大利亚证券交易所及CHI-X的市场参与主体本研究报告在澳大利亚由CAPL仅向批发客户发布及分发本研究报告未考虑收件人的具体投资目标财务状况或特定需求未经CAPL事先书面同意本研究报告的收件人不得将其分发给任何第三方本段所称的批发客户适用于公司法2001第761G条的规定CAPL研究覆盖范围包括研究部门管理层不时认为与投资者相关的ASXAllOrdinaries指数成分股离岸市场上市证券未上市发行人及投资产品CAPL寻求覆盖各个行业中与其国内及国际投资者相关的公司印度CLSAIndiaPrivateLimited成立于1994年11月为全球机构投资者养老基金和企业提供股票经纪服务印度证券交易委员会注册编号INZ000001735研究服务印度证券交易委员会注册编号INH000001113和商人银行服务印度证券交易委员会注册编号INM000010619CLSA及其关联方可能持有标的公司的债务此外CLSA及其关联方在过去12个月内可能已从标的公司收取了非投资银行服务和或非证券相关服务的报酬如需了解CLSAIndia关联方的更多详情请联系Compliance-Indiaclsacom未经中信证券事先书面授权任何人不得以任何目的复制发送或销售本报告中信证券2023版权所有保留一切权利4