周关注：需求持续复苏，23年实物工作量值得期待
　　根据农历前两月30大中城市商品房成交面积对比，当前房地产市场逐步修复，农历二月以来30大中城市销售面积已超过2022年同期水平。3月1日，国家统计局数据显示，建筑业PMI提升3.8个百分点至60.2%，建筑业新订单提升4.7个百分点至62.1%，创5年内新高，地产、基建相关加速回暖中。3月5日政府工作报告中提出，政府投资和政策激励要有效带动全社会投资，今年拟安排地方政府专项债券3.8万亿元。专项债券金额的增加，有助于持续加力重点项目建设，形成实物工作量和投资拉动力，有效支持高质量发展。
　　市场回顾：上周上证综指下跌3.0%、创业板指下跌2.1%、同花顺全A下跌2.0%、建筑材料（申万）下跌7.2%；建材行业细分领域中，水泥、玻璃玻纤、装修建材指数分别下跌6.3%、6.0%、8.7%。
　　重点数据跟踪：水泥：全国水泥均价周环比上升1.9%，月环比上升3.3%；玻纤：直接纱均价4125元/吨，环比降低1.2%；电子纱周均价8,050元/吨，环比持平；玻璃：玻璃期货价格周环比上升2.5%，浮法平板玻璃（4.8/5mm）市场价1745.6元/吨；重点企业2.0mm光伏玻璃均价18.5元/m2，周环比持平，同比下降7.5%；3.2mm光伏玻璃均价25.5元/m2，周环比持平，同比下降1.9%；原材料：动力煤价周环比上升3.2%，英国布伦特原油价周环比下降3.4%；地产基建：上周（3/4-3/10）30大中城市商品房成交面积为325.28万平方米，同比上升34%，环比下降11%；2/27-3/5日100大中城市成交土地规划建筑面积为1191.94万平方米，同比下降63%，环比下降54%。
　　行业动态：百年建筑网：水泥普涨，国内水泥熟料库存连续四周下降，价格上涨落实尚佳；水泥网APP：水泥行业利润暴跌60%，“天灾”还是“人祸”；百年建筑网：混凝土市场恢复遇瓶颈，建筑项目复苏如何；两会定调2023年房地产市场！从十年政府工作报告，看房地产市场方向。
　　投资建议：1）高空作业平台、减水剂、铝模板租赁、储能消防、PVC地板景气度向好，关注细分领域龙头华铁应急（月度金股）、苏博特、志特新材、青鸟消防、天振股份。2）新房、二手房成交向好，伴随3、4月施工旺季来临，消费建材基本面有望持续向上。消费建材板块，建议关注东方雨虹、蒙娜丽莎（月度金股）、三棵树、坚朗五金、兔宝宝、伟星新材等。3）玻纤板块目前景气度较低，伴随下游需求回暖，有望在年中左右景气上行，关注中国巨石、长海股份等。4）中硼硅药玻占比上升推动公司高增长，关注模制瓶龙头山东药玻、弹性标的力诺特玻。
　　风险提示：原材料价格上涨或超预期；下游需求或低于预期等。
　　

研究报告全文：TableDate建筑材料发布时间2023-03-13TableTitleTableInvest证券研究报告行业动态报告TableInfo1优于大势需求持续复苏23年实物工作量值得期待上次评级优于大势东北证券建材行业周报---报告摘要TablePicQuote历史收益率曲线周关注TableSummary需求持续复苏23年实物工作量值得期待根据农历前两月30大中城市商品房成交面积对比当前房地产市场建筑材料沪深300逐步修复农历二月以来30大中城市销售面积已超过2022年同期水20平3月1日国家统计局数据显示建筑业PMI提升38个百分点10至602建筑业新订单提升47个百分点至621创5年内新高0地产基建相关加速回暖中3月5日政府工作报告中提出政府投-10资和政策激励要有效带动全社会投资今年拟安排地方政府专项债券-2038万亿元专项债券金额的增加有助于持续加力重点项目建设形-30202232022620229202212成实物工作量和投资拉动力有效支持高质量发展市场回顾上周上证综指下跌30创业板指下跌21同花顺全A下跌20建筑材料申万下跌72建材行业细分领域中TableTrend涨跌幅1M3M12M绝对收益水泥玻璃玻纤装修建材指数分别下跌636087-3-4-12相对收益0-3-4重点数据跟踪水泥全国水泥均价周环比上升19月环比上升33玻纤直接纱均价4125元吨环比降低12电子纱周均价行业TableMarket数据元吨环比持平玻璃玻璃期货价格周环比上升浮法805025成分股数量只74平板玻璃485mm市场价17456元吨重点企业20mm光伏玻璃总市值亿11158均价185元m2周环比持平同比下降7532mm光伏玻璃均价流通市值亿8799市盈率倍1591255元m2周环比持平同比下降19原材料动力煤价周环比市净率倍166上升32英国布伦特原油价周环比下降34地产基建上周34-成分股总营收亿9089成分股总净利润亿31030大中城市商品房成交面积为32528万平方米同比上升34974成分股资产负债率4988环比下降日大中城市成交土地规划建筑面积为11227-35100119194万平方米同比下降63环比下降54TableReport相关报告行业动态百年建筑网水泥普涨国内水泥熟料库存连续四周下降宏信建设递表港交所高空作业平台行业扩价格上涨落实尚佳水泥网APP水泥行业利润暴跌60天灾容中还是人祸百年建筑网混凝土市场恢复遇瓶颈建筑项目复苏如--20230306何两会定调2023年房地产市场从十年政府工作报告看房地产市建材行业全年看好基本面兑现奠基发展场方向--20230303投资建议1高空作业平台减水剂铝模板租赁储能消防PVC地TableAuthor板景气度向好关注细分领域龙头华铁应急月度金股苏博特志特证券分析师濮阳新材青鸟消防天振股份2新房二手房成交向好伴随34月执业证书编号S0550522070002施工旺季来临消费建材基本面有望持续向上消费建材板块建议关15316658048puyangnesccn注东方雨虹蒙娜丽莎月度金股三棵树坚朗五金兔宝宝伟星证券分析师陶昕媛新材等3玻纤板块目前景气度较低伴随下游需求回暖有望在年中执业证书编号S05505221000020755-33975865taoxynesccn左右景气上行关注中国巨石长海股份等4中硼硅药玻占比上升推动公司高增长关注模制瓶龙头山东药玻弹性标的力诺特玻风险提示原材料价格上涨或超预期下游需求或低于预期等请务必阅读正文后的声明及说明建筑材料行业动态TablePageTop目录1周关注需求持续复苏23年实物工作量值得期待42市场回顾43重点数据跟踪631水泥全国水泥均价周环比上升19月环比上升33632玻纤直接纱均价4125元吨环比降低12电子纱周均价8050元吨环比持平933玻璃玻璃期货价格周环比上升25浮法平板玻璃485mm市场价17456元吨重点企业20mm光伏玻璃均价185元m2周环比持平同比下降7532mm光伏玻璃均价255元m2周环比持平同比下降19934原材料动力煤价周环比上升32英国布伦特原油价周环比下降341135地产基建上周34-31030大中城市商品房成交面积为32528万平方米同比上升34环比下降11227-35日100大中城市成交土地规划建筑面积为119194万平方米同比下降63环比下降54164行业动态195投资建议与风险提示20图表目录图1农历前两月30大中城市商品房成交面积单位万平方米4图2大盘创业板指建材指数上周涨跌幅5图3建材细分领域上周涨跌幅5图4板块市盈率6图5板块市净率6图6全国水泥均价及水泥煤炭价差截止3107图7各区域水泥价格指数周环比截止3107图8各区域水泥价格指数月环比截止3107图9各区域水泥价格指数同比截止3107图10各省水泥平均价月环比截至3108图11各省水泥平均价同比截至3108图12水泥产量累计同比9图13水泥产量当月同比9图14玻纤均价元吨9图15玻璃期货收盘价及同比10图16浮法玻璃价格及同比10图17平板玻璃产量累计同比10图18平板玻璃产量当月同比10图19光伏玻璃价格变化元m211请务必阅读正文后的声明及说明223建筑材料行业动态TablePageTop图20秦皇岛动力煤价格11图21重质纯碱市场价12图22国内PE市场价12图23国内PVC市场价13图24国内丙烯酸市场价13图25国内电解铜市场价14图26国内螺纹钢市场价14图27布伦特原油和国内沥青价格15图28钛白粉现货价15图29环氧乙烷现货价16图3030大中城市商品房成交面积周16图31100大中城市成交土地规划建筑面积周万平方米17图32商品房销售施工新开工竣工面积累计同比单位18图33百城新建住宅价格同比及大中城市新建商品住宅价格指数18图34固定资产投资增速单位19请务必阅读正文后的声明及说明323建筑材料行业动态TablePageTop1周关注需求持续复苏23年实物工作量值得期待根据农历前两月30大中城市商品房成交面积对比当前房地产市场逐步修复农历二月以来30大中城市销售面积已超过2022年同期水平根据克尔瑞数据2月30个重点城市整体呈现出供远小于求的状态供求比仅047月末库存环比下降292月16个重点城市二手房成交体量预计为652万平方米同环比分别上升122和54前2月累计成交超1000万平方米累计同比上升41图1农历前两月30大中城市商品房成交面积单位万平方米数据来源WIND东北证券3月1日国家统计局数据显示建筑业PMI提升38个百分点至602建筑业新订单提升47个百分点至621创5年内新高地产基建相关加速回暖中截止3月10日全国水泥均价46832元吨周环比上升19月环比上升33据百年建筑网数据显示全国水泥熟料库容比5707较上周环比下降241个百分点水泥熟料库存持续降低中根据MYSTEEL截止3月9日炼焦煤下游方面建材成交有小幅上升钢厂高炉开工率8200较上周增093日均铁水产量23647万吨继续保持增长态势3月9日全国主港铁矿石成交11140万吨环比增125237家主流贸易商建材成交2080万吨环比增413月5日政府工作报告中提出政府投资和政策激励要有效带动全社会投资今年拟安排地方政府专项债券38万亿元加快实施十四五重大工程实施城市更新行动促进区域优势互补各展其长鼓励和吸引更多民间资本参与国家重大工程和补短板项目建设激发民间投资活力今年政府报告中提到的拟安排地方政府专项债券38万亿元高于去年拟安排地方政府专项债券365万亿元目标专项债券金额的增加有助于持续加力重点项目建设形成实物工作量和投资拉动力有效支持高质量发展2市场回顾请务必阅读正文后的声明及说明423建筑材料行业动态TablePageTop板块涨跌幅上周上证综指下跌30创业板指下跌21同花顺全A下跌20建筑材料申万下跌72建材行业细分领域中水泥玻璃玻纤装修建材指数分别下跌636087图2大盘创业板指建材指数上周涨跌幅图3建材细分领域上周涨跌幅数据来源iFinD东北证券数据来源iFinD东北证券个股涨幅前五个股涨幅前五为晶雪节能213中旗新材195凯盛科技91宏和科技47建工修复42个股跌幅前五为悦心健康-167科顺股份-166兔宝宝-117瑞泰科技-116东方雨虹-109各版块估值情况水泥申万指数最新市盈率成分股计算为662倍2015年年初至今市盈率区间为563倍3517倍水泥申万指数最新市净率为094倍2015年年初至今市净率区间为080倍277倍玻璃玻纤申万指数最新市盈率成分股计算为1229倍2015年年初至今市盈率区间为1062倍28476倍玻璃玻纤指数最新市净率为254倍2015年年初至今市净率区间为142倍742倍装饰建材申万指数最新市盈率成分股计算为3104倍2015年年初至今市盈率区间为2148倍14970倍装饰建材申万指数最新市净率为317倍2015年年初至今市净率区间为212倍770倍请务必阅读正文后的声明及说明523建筑材料行业动态TablePageTop图4板块市盈率数据来源iFinD东北证券图5板块市净率数据来源iFinD东北证券3重点数据跟踪31水泥全国水泥均价周环比上升19月环比上升33截止3月10日全国水泥均价46823元吨周环比上升19月环比上升33同比下降79水泥煤炭价差35493元吨周环比上升15月环比上升09同比上升38各区域水泥价格指数周环比排序长江45华东27中原08珠江-西江04中南00西北00华北00东北00京津冀-03西南-13各区域水泥价格指数月环比排序长江91华东71珠江-西江47中南41西南41西北20东北03中原02华北-53京津冀-77请务必阅读正文后的声明及说明623建筑材料行业动态TablePageTop各区域水泥价格指数同比排序西南42西北-37中南-110华北-122珠江-西江-133华东-142东北-190中原-200长江-207京津冀-222图6全国水泥均价及水泥煤炭价差截止310图7各区域水泥价格指数周环比截止310数据来源iFinD东北证券数据来源iFinD东北证券图8各区域水泥价格指数月环比截止310图9各区域水泥价格指数同比截止310数据来源iFinD东北证券数据来源iFinD东北证券水泥平均价月环比增速居前的省份包括广东174安徽145上海128河南122福建120增速居后的省份包括河北-128山西-65北京-63天津-43黑龙江-42水泥平均价同比增速居前的省份包括西藏206内蒙古180福建81云南57四川42增速居后的省份包括辽宁-255河北-241黑龙江-193吉林-189北京-182请务必阅读正文后的声明及说明723建筑材料行业动态TablePageTop图10各省水泥平均价月环比截至310数据来源iFinD东北证券图11各省水泥平均价同比截至310数据来源iFinD东北证券2022年全年全国水泥产量累计同比-1082022年前11个月全国水泥产量累计同比-1082021年全年全国水泥产量累计同比-122022年12月全国水泥产量当月同比-1232022年11月全国水泥产量当月同比-472021年12月全国水泥产量当月同比-111请务必阅读正文后的声明及说明823建筑材料行业动态TablePageTop图12水泥产量累计同比图13水泥产量当月同比数据来源iFinD东北证券数据来源iFinD东北证券32玻纤直接纱均价4125元吨环比降低12电子纱周均价8050元吨环比持平截止3月10日直接纱均价4125元吨周环比降低12同比降低336电子纱周均价8050元吨环比持平同比下降195图14玻纤均价元吨数据来源卓创资讯东北证券33玻璃玻璃期货价格周环比上升25浮法平板玻璃485mm市场价17456元吨重点企业20mm光伏玻璃均价185元m2周环比持平同比下降7532mm光伏玻璃均价255元m2周环比持平同比下降19截止3月10日玻璃期货活跃合约收盘价15870元吨周环比上升25月环比请务必阅读正文后的声明及说明923建筑材料行业动态TablePageTop上升31同比下降208截止2月28日浮法平板玻璃市场价17456元吨旬环比下降06同比下降288图15玻璃期货收盘价及同比图16浮法玻璃价格及同比数据来源iFinD东北证券数据来源iFinD东北证券2022年全年全国平板玻璃产量累计同比-372022年前11个月全国平板玻璃产量累计同比-362021年全年全国平板玻璃产量累计同比842022年12月全国平板玻璃产量当月同比-632022年11月全国平板玻璃产量当月同比-562021年12月全国平板玻璃产量当月同比32图17平板玻璃产量累计同比图18平板玻璃产量当月同比数据来源iFinD东北证券数据来源iFinD东北证券截止3月8日重点企业20mm光伏玻璃均价185元m2周环比持平同比下降7532mm光伏玻璃均价255元m2周环比持平同比下降19请务必阅读正文后的声明及说明1023建筑材料行业动态TablePageTop图19光伏玻璃价格变化元m2数据来源pvinfolink东北证券34原材料动力煤价周环比上升32英国布伦特原油价周环比下降34截止3月10日秦皇岛动力末煤Q5500平仓价1131元吨周环比上升32月环比上升116同比下降319图20秦皇岛动力煤价格数据来源iFinD东北证券截止3月10日全国重质纯碱市场价30813元吨周环比上升01月环比上升26同比上升74请务必阅读正文后的声明及说明1123建筑材料行业动态TablePageTop图21重质纯碱市场价数据来源iFinD东北证券截止3月10日国内PE市场价83500元吨周环比下降06月环比持平同比下降121图22国内PE市场价数据来源iFinD东北证券截止3月10日聚氯乙烯PVC市场价64000元吨周环比下降10月环比下降17同比下降329请务必阅读正文后的声明及说明1223建筑材料行业动态TablePageTop图23国内PVC市场价数据来源iFinD东北证券截止3月10日丙烯酸现货价81250元吨周环比上升09月环比上升16同比下降496图24国内丙烯酸市场价数据来源iFinD东北证券截止3月10日电解铜现货含税均价690150元吨周环比下降05月环比上升11同比下降42请务必阅读正文后的声明及说明1323建筑材料行业动态TablePageTop图25国内电解铜市场价数据来源iFinD东北证券截止3月10日螺纹钢现货价43167元吨周环比上升18月环比上升57同比下降120图26国内螺纹钢市场价数据来源iFinD东北证券截止3月10日英国布伦特Dtd原油现货价824美元桶周环比下降34月环比下降38同比下降321截止3月10日华东沥青SBS改性沥青市场成交价46000元吨周环比持平月环比下降11同比下降52请务必阅读正文后的声明及说明1423建筑材料行业动态TablePageTop图27布伦特原油和国内沥青价格数据来源iFinD东北证券截止3月10日金红石型钛白粉现货价171167元吨周环比上升10月环比上升58同比下降189图28钛白粉现货价数据来源iFinD东北证券截止3月10日环氧乙烷现货价72000元吨周环比上升29月环比上升75同比下降122请务必阅读正文后的声明及说明1523建筑材料行业动态TablePageTop图29环氧乙烷现货价数据来源iFinD东北证券35地产基建上周34-31030大中城市商品房成交面积为32528万平方米同比上升34环比下降11227-35日100大中城市成交土地规划建筑面积为119194万平方米同比下降63环比下降54上周34-31030大中城市商品房成交面积为32528万平方米同比上升34环比下降11图3030大中城市商品房成交面积周数据来源WIND东北证券请务必阅读正文后的声明及说明1623建筑材料行业动态TablePageTop227-35日100大中城市成交土地规划建筑面积为119194万平方米同比下降63环比下降54图31100大中城市成交土地规划建筑面积周万平方米数据来源iFinD东北证券2022年全年全国商品房销售面积累计同比-2432022年前11个月全国商品房销售面积累计同比-2332021年全年全国商品房销售面积累计同比192022年全年全国商品房施工面积累计同比-722022年前11个月全国商品房施工面积累计同比-652021年全年全国商品房施工面积累计同比522022年全年全国商品房新开工面积累计同比-3942022年前11个月全国商品房新开工面积累计同比-3892021年全年全国商品房新开工面积累计同比-1142022年全年全国商品房竣工面积累计同比-1502022年前11个月全国商品房竣工面积累计同比-1902021年全年全国商品房竣工面积累计同比112请务必阅读正文后的声明及说明1723建筑材料行业动态TablePageTop图32商品房销售施工新开工竣工面积累计同比单位数据来源iFinD东北证券2023年2月百城住宅价格指数同比-012023年1月百城住宅价格指数同比002022年2月百城住宅价格指数同比192022年12月70个大中城市新建商品住宅价格指数同比-232022年11月70个大中城市新建商品住宅价格指数同比-232021年12月70个大中城市新建商品住宅价格指数同比20图33百城新建住宅价格同比及大中城市新建商品住宅价格指数数据来源iFinD东北证券2022年全年固定资产投资完成额累计同比512022年前11个月固定资产投资完成额累计同比532021年全年固定资产投资完成额累计同比492022年全年基建固定资产投资完成额累计同比1152022年前11个月基建固定资产投资完成额累计同比1162021年全年基建固定资产投资完成额累计同比022022年全年制造业固定资产投资完成额累计同比912022年前11个月制造业固定资产投资完成额累计同比932021年全年制造业固定资产投资完成额累计同请务必阅读正文后的声明及说明1823建筑材料行业动态TablePageTop比1352022年全年房地产固定资产投资完成额累计同比-1002022年前11个月房地产固定资产投资完成额累计同比-982021年全年房地产固定资产投资完成额累计同比44图34固定资产投资增速单位数据来源iFinD东北证券4行业动态百年建筑网水泥普涨国内水泥熟料库存连续四周下降价格上涨落实尚佳据百年建筑网数据显示截至3月9日全国熟料均价350元吨较上周环比增加4元吨增幅11全国水泥熟料库容比5707较上周环比下降241个百分点综合来看近期华东区域市场恢复速度较快水泥价格普涨预计下周熟料价格稳中偏强运行华南地区市场需求向好熟料消费量连续提升预计下周熟料价格持稳运行西南地区近期本地需求及外发量大幅提升外围市场材料价格走高预计本地价格同样走高华北地区市场目前尚未完全恢复预计熟料价格持稳运行水泥网APP水泥行业利润暴跌60天灾还是人祸统计局数据显示2022年112月份全国水泥产量211795万吨同比下降105创下11年以来新低在需求大幅下滑背景下2022年国内水泥市场行情持续低迷2022年水泥行业量价齐跌可谓经历了2016年以来最具寒意的一年而面对高达60的行业利润跌幅原因如下天灾需求下滑叠加成本高企水泥企业艰难求生1房地产行业下行严重拖累水泥需求2煤炭价格高企水泥企业雪上加霜请务必阅读正文后的声明及说明1923建筑材料行业动态TablePageTop人祸产能过剩依旧严峻竞合关系裂痕出现1需求超预期下滑引发市场恐慌2产能过剩问题愈发凸显3行业信心下降竞合关系出现裂痕百年建筑网混凝土市场恢复遇瓶颈建筑项目复苏如何截至3月8日百年建筑网跟踪国内混凝土企业出货情况国内500余家混凝土企业产能利用率回升3月2日-3月8日期间混凝土平均产能利用率为967较上周提升186个百分点比去年春节后第六周低18个百分点目前市场在逐步回升中但是正是较上轮略有放缓主要由于国内多地实际新开项目减少且受资金问题影响开工进度延缓另外有部分区域空气质量预警导致材料生产运输受到一定影响因此利用率再回升但是回升并未达到预期值本轮调研周期内全国混凝土发运量为19361万方环比增加2381较2022年春节后第六周减少1659目前看下来七大区环比数据均小幅增加但较去年节后第六周数据各区表现各异据目前调研发现目前混凝土企业发运量中市政类项目混凝土占比6483节后市政类型需求已经远超房建市场整体来看国内各地目前房建新增项目较少前期保教楼范围项目多数是属于主体结构临近收尾阶段因此整体需求不高带动不大据各地混凝土企业反馈目前多数是地铁学校民生工程等市政类项目以及产业园区项目供应大户短期来看市政类的需求量仍然占大头整体来看目前来看国内整体项目在逐步启动但是仍然有部分企业存在新开项目较少的局面主要也是受到资金问题的困扰较大加之近期环保管控等因素影响市场仍有较大提升空间因此预计下轮国内混凝土发运量会保持增势且增幅扩大两会定调2023年房地产市场从十年政府工作报告看房地产市场方向加强住房保障体系建设支持刚性和改善性住房需求解决好新市民青年人等住房问题有效防范化解优质头部房企风险改善资产负债状况防止无序扩张促进房地产业平稳发展70多个字2023年房地产工作被定调可以看出优质头部房企风险化解工作将继续今年也将是继续落实资产负债表优化的一年因此后续在防范风险方面要尤其关注头部房企的风险问题此次防范风险方面明确提及了房地产的内容也充分说明房地产化解风险的迫切性和重要性各地更是要高度重视这个内容防范出现房企新的风险出现政府工作报告还提及了支持刚性和改善性住房需求这也充分说明今年的工作重中之重是提振住房消费需求5投资建议与风险提示投资建议1高空作业平台减水剂铝模板租赁储能消防PVC地板景气度向好关注细分领域龙头华铁应急月度金股苏博特志特新材青鸟消防天振请务必阅读正文后的声明及说明2023