市场表现：上周申万房地产板块收于3047.63点，累计上涨0.74%，同期上证综指累计上涨1.87%，深证成指累计上涨0.55%，沪深300累计上涨1.71%；横向对比，板块表现位于中游。
　　公司动态：3月1日，碧桂园公告，公司主席及执行董事杨国强因年龄原因提出辞任其于本公司担任的主席及执行董事职务，在辞任后以特别顾问的形式继续参与集团的公司经营。
　　成交市场：2月23日-2月28日，32城新房成交面积环比+25.4%，同比+16.1%；16城二手房成交面积环比+18.4%，同比+69.8%。
　　库存情况：截止2月28日，10大城市待售面积8468万方，环比0.4%，同比+2.1%，去化周期为13.9月，环比-0.1月，相比去年同一日增加2.5月。
　　土地市场：2月20日-2月26日，100大中城市合计供应土地建面757万方，环比+163.9%，同比-22.6%。
　　重点事件点评：2月百强房企实现单月权益口径销售金额3759亿元，环比+34.9%，同比+16.5%，自去年以来首次实现同比正增；剔除春节假期影响（按6天/28天计算），同比-4.9%，整体1-2月百强房企权益销售金额6545亿元，同比-10.7%，较2022年12月收窄25.1pct。销售金额增长主要受益于均价提升，百强房企实现全口径销售面积3180万方，同比-1.9%，对应的销售均价为16277元/平，同比+13.0%，或与销售货值所在城市能级上升有关。国资企业销售表现强势，民营企业、混合制企业表现较差。保利发展依旧稳销冠，销售前十房企中除了碧桂园、万科和龙湖之外，其余均为央国企。
　　投资建议：临近两会召开，近期地方政策较少，南京推进带押过户，合肥提高公积金首套贷款额度。在行业销售逐步回暖的预期下，板块将迎来政策面与基本面共振行情，板块估值中枢有望进一步修复。结构上看，优质央国企将受益于供给侧改革带来的盈利水平提升，有望走出戴维斯双击行情，同时关注优质混企、民企信用修复困境反转带来的估值修复机会。需要指出的是，港股市场在经历了一年多的深度调整后，内房股潜在收益空间可能更大。A股建议关注金地集团、保利发展、招商蛇口、建发股份、华发股份、万科A、滨江集团；H股建议关注华润置地、越秀地产、龙湖集团、碧桂园、美的置业。
　　风险提示：国内新冠疫情反复；购房信心恢复不及预期。
　　

研究报告全文：TableInfo1TableDate房地产发布时间2023-03-05TableTitleTableInvest证券研究报告行业动态报告优于大势东北地产周报二月百强房企销售金额同比正增南京跟进推行带押过户上次评级优于大势报告摘要历史收益率曲线TablePicQuote市场表现TableSummary上周申万房地产板块收于304763点累计上涨074同期上证综指累计上涨187深证成指累计上涨055沪深300累计房地产沪深300上涨171横向对比板块表现位于中游20公司动态3月1日碧桂园公告公司主席及执行董事杨国强因年10龄原因提出辞任其于本公司担任的主席及执行董事职务在辞任后以0特别顾问的形式继续参与集团的公司经营成交市场2月23日-2月28日32城新房成交面积环比254同-10比16116城二手房成交面积环比184同比698-20库存情况截止2月28日10大城市待售面积8468万方环比--3004同比21去化周期为139月环比-01月相比去年同一202232022620229202212日增加25月土地市场2月20日-2月26日100大中城市合计供应土地建面757TableTrend涨跌幅1M3M12M万方环比1639同比-226绝对收益0-5-9相对收益0-120重点事件点评2月百强房企实现单月权益口径销售金额3759亿元环比349同比165自去年以来首次实现同比正增剔除春节假期影响按6天28天计算同比-49整体1-2月百强房企权益行业数据TableMarket销售金额6545亿元同比-107较2022年12月收窄251pct销售成分股数量只115金额增长主要受益于均价提升百强房企实现全口径销售面积3180万总市值亿15365流通市值亿6800方同比对应的销售均价为元平同比或与-1916277130市盈率倍4784销售货值所在城市能级上升有关国资企业销售表现强势民营企市净率倍089业混合制企业表现较差保利发展依旧稳销冠销售前十房企中除成分股总营收亿30211了碧桂园万科和龙湖之外其余均为央国企成分股总净利润亿303成分股资产负债率7939投资建议临近两会召开近期地方政策较少南京推进带押过户合肥提高公积金首套贷款额度在行业销售逐步回暖的预期下板块将迎来政策面与基本面共振行情板块估值中枢有望进一步修复结相关报告TableReport构上看优质央国企将受益于供给侧改革带来的盈利水平提升有望东北地产周报新房高频成交面积同比正增扬州徐州首套房贷利率降至38走出戴维斯双击行情同时关注优质混企民企信用修复困境反转带--20230226来的估值修复机会需要指出的是港股市场在经历了一年多的深度东北地产周报70城新房价格指数环比止调整后内房股潜在收益空间可能更大A股建议关注金地集团保跌周度销售环比进一步改善利发展招商蛇口建发股份华发股份万科A滨江集团H股--20230220建议关注华润置地越秀地产龙湖集团碧桂园美的置业TableAuthor风险提示国内新冠疫情反复购房信心恢复不及预期证券分析师吴胤翔重点公司主要财务数据TableCompanyFinance执业证书编号S0550522030003EPSPE18117166023wuyxnesccn重点公司现价评级2021A2022E2023E2021A2022E2023E研究助理喻杰金地集团962208222249624433386买入执业证书编号S0550122050029保利发展1506229254278682593542买入18116067286yujienesccn建发股份1304207221261606590500买入华发股份1127134164183638687616买入万科A16811942062281019816737买入滨江集团102097130153480785667买入请务必阅读正文后的声明及说明房地产行业动态TablePageTop目录1市场表现42行业新闻73成交市场84库存供应125土地市场146房企融资167事件点评178投资建议18图表目录图1沪深300与申万房地产板块4图2申万板块周涨跌幅比较4图3恒生指数与东北地产内房股指数5图432城单周成交面积及同比10图532城周度成交同环比增速情况10图6一线城市单周成交面积及同比10图7二线城市单周成交面积及同比10图8三四线城市单周成交面积及同比11图9重点城市新房本周成交11图1032城月度成交及同比11图1132城月度成交同环比增速情况11图12上周16城二手房成交面积及同比12图13上周样本城市二手房成交12图1416城月度二手房成交及同比12图1516城月度二手房成交同环比增速12图1610城商品房周度库存去化情况13图1710城中一线城市周度库存和去化周期走势13图1810城中二线城市周度库存和去化周期走势13图19上周重点城市商品房库存去化情况13图2010城周度供应面积13图2110城中一线城市周度供应面积13图2210城中二线城市周度供应面积14图2310城月度供应面积14请务必阅读正文后的声明及说明220房地产行业动态TablePageTop图24周度百城土地供应面积万方15图25过去13周百城土地成交面积万方15图26过去13周百城土地成交金额亿元15图27上周分线成交楼面均价与溢价率15图28月度供应面积万方及同比15图29月度百城土地成交面积万方15图30月度百城土地成交金额亿元16图31月度百城土地成交均价元平16图32月度百城与各线土地溢价率16图33当月均价元平同比及溢价率16图34百强房企权益销售金额增速18图35百强房企全口径销售面积增速18表1A股上周涨跌幅榜5表2H股上周涨跌幅榜5表3地产A股板块个股重要公告6表4地产H股板块个股重要公告7表5中央层面新闻7表6地方层面新闻8表7上周重点城市及分线新房成交汇总万方9表8上周重点城市及分线二手房成交汇总万方11表9上周10大城市库存去化情况13表10上周土地市场供应成交地价概况14表11上周房企发债情况16请务必阅读正文后的声明及说明320房地产行业动态TablePageTop1市场表现11板块表现111A股板块上周申万房地产板块收于304763点累计上涨074同期上证综指累计上涨187深证成指累计上涨055沪深300累计上涨171横向对比板块表现位于中游图1沪深300与申万房地产板块50403020100-10-20-30-40-50房地产申万沪深300数据来源东北证券Wind图2申万板块周涨跌幅比较876543207410-1-2-3通建传计交休非银公国建纺食钢电房机家化综商采医农轻有汽电信筑媒算通闲银行用防筑织品铁子地械用工合业掘药林工色车气装机运服金事军材服饮产设电贸生牧制金设饰输务融业工料装料备器易物渔造属备数据来源东北证券Wind112H股板块上周内房股指数收于1088696点累计上涨331同期恒生指数累计上涨279横向对比板块表现位于中游请务必阅读正文后的声明及说明420房地产行业动态TablePageTop图3恒生指数与东北地产内房股指数20100-10-20-30-40-50-60东北地产内房股指数恒生指数数据来源东北证券Wind注以202012收盘价为基准12个股表现121A股个股表现上周A股板块内涨幅第一为中新集团601512SH本周累计涨幅达1386其次为华发股份城建发展ST泰禾华侨城A跌幅前五则分别为ST海投奥园美谷鲁商发展西藏城投万科A表1A股上周涨跌幅榜涨幅跌幅1中新集团601512SH1386ST海投000616SZ-8992华发股份600325SH942奥园美谷000615SZ-4893城建发展600266SH717鲁商发展600223SH-4604ST泰禾000732SZ684西藏城投600773SH-2675华侨城A000069SZ472万科A000002SZ-238数据来源东北证券Wind122H股个股表现上周H股板块内涨幅第一为上置集团1207HK本周累计涨幅达2632其次为国瑞健康恒盛地产大唐集团控股力高集团跌幅前五则分别为旭辉控股集团万科企业华侨城天誉置业新城发展表2H股上周涨跌幅榜涨幅跌幅1上置集团1207HK2632旭辉控股集团0884HK-7842国瑞健康2329HK2323万科企业2202HK-4273恒盛地产0845HK1507华侨城亚洲3366HK-3754大唐集团控股2117HK1321天誉置业0059HK-3575力高集团1622HK1163新城发展1030HK-284数据来源东北证券Wind请务必阅读正文后的声明及说明520房地产行业动态TablePageTop13公司公告和新闻陆家嘴3月3日发布2022年度业绩快报2022年度营业总收入为1176亿元比上年同期下滑1521归属于上市公司股东的净利润为108亿元比上年同期下滑7484保利置业集团3月2日公布集团预期截至2022年12月31日止年度的公司拥有人应占溢利将较2021年同期下跌约六成剔除投资物业和金融资产公允值变动和汇兑损益预计集团核心净利润跌幅不超过18表3地产A股板块个股重要公告公司名称公告日期公告内容2月27日据北京金融资产交易所披露光明房地产集团股份有限公司于2023年02月23日发行了2023年度第光明地产227一期中期票据本期债券简称23光明房产MTN001发行总额5亿元期限111年发行利率45起息日为2023年02月27日兑付日2026年02月27日主承销商与簿记管理人为兴业银行股份有限公司2月27日新华联公告近日公司收到新华联控股出具的关于被动减持新华联股票期间届满的函获悉其本新华联227次被动减持于2023年2月25日届满据悉2022年8月12日2023年2月25日期间新华联控股通过集中竞价交易被动减持新华联3792万股股票被动减持比例22月28日消息北京首都开发股份有限公司刊发公告公司董事会审议通过了关于北京城市开发集团有限责任公司协议收购北京首开仁信置业有限公司10股权的议案仁信公司注册资本3亿元其中首开股份全资子公司首开股份228城开集团出资27亿元首开股份控股股东首开集团出资3000万元双方持股比例为9010城开集团拟通过非公开协议方式收购首开集团所持有的仁信公司10股权收购完成后仁信公司将成为首开股份全资孙公司2月28日迪马股份发布公告称2022年1-12月公司房地产业务实现销售面积12704万平方米销售金额12615亿元其中合并报表权益销售面积9888万平方米合并报表权益销售金额为9029亿元2022年1-12月迪马股份228公司房地产项目新开工面积6807万平方米竣工面积30808万平方米2022年1至6月份迪马股份的营业收入构成为房地产业及物业服务占比9272专用车制造占比494建筑业占比1492月28日京能置业股份有限公司发布关于拟筹划向特定对象发行股票事项的提示性公告京能置业拟向不超过京能置业22835名特定投资者发行股票募集资金拟用于与保交楼保民生相关的房地产项目以及符合上市公司再融资政策要求的补充流动资金偿还债务等3月1日公司收到上交所出具的关于受理保利发展控股集团股份有限公司沪市主板上市公司发行证券申请的通保利发展31知上交所对公司报送的沪市主板上市公司发行证券的募集说明书及相关申请文件进行了核对认为该项申请文件齐备符合法定形式决定予以受理并依法进行审核3月2日美好置业公告发布关于为子公司美好锦程借款提供担保的公告美好锦程为美好置业的全资子公司名流美好置业32置业武汉江北有限公司的全资子公司美好锦程向硚口国资公司申请保交楼专项借款用于美好香域花镜K11地块项目二期工程建设合计借款金额为5070万元美好置业公司为上述借款提供连带责任保证担保3月2日中交地产股份有限公司公告称收到实际控制人中国交通建设集团有限公司作出的关于中交地产股份中交地产32有限公司向特定对象发行股票有关事项的批复控股股东中交房地产集团有限公司作出的关于中交地产股份有限公司向特定对象发行股票有关事项的批复中交集团及地产集团同意公司本次向特定对象发行股票方案3月2日荣盛发展发布关于为下属公司融资提供合计不超约208亿元担保的公告公司全资子公司邯郸荣盛与沧州银行邯郸分行拟继续合作业务6000万元由公司继续为上述业务提供连带责任保证担保上述保证担保总额荣盛发展32不超过6600万元担保期限不超过48个月公司控股子公司滁州荣华与广发滁州分行拟继续合作业务12700万元由公司为上述业务提供连带责任保证担保上述保证担保总额不超过14150万元担保期限不超过48个月3月3日陆家嘴发布2022年度业绩快报公告显示2022年度营业总收入为1176230245318元比上年同期陆家嘴33下滑1521归属于上市公司股东的净利润为108473973676元比上年同期下滑74843月3日消息泰禾集团股份有限公司董事会于2023年3月3日收到公司副总经理黄耀文先生的书面辞职报告ST泰禾33黄耀文先生因个人原因申请辞去公司副总经理职务及其他在公司所任职务辞职后将不在公司担任任何职务数据来源公司公告东北证券请务必阅读正文后的声明及说明620房地产行业动态TablePageTop表4地产H股板块个股重要公告公司名称公告日期公告内容2月27日中国金茂公布截至2022年12月31日止年度公司所有者应占溢利将较2021年12月31日止年度录得中国金茂227约50至60的下降此外截至2022年12月31日止年度公司所有者应占溢利未包含投资物业公平值收益将较2021年12月31日止年度录得约70至85的下降2月27日绿景中国地产发布公告公司的直接全资附属公司绿玺国际有限公司于2020年3月10日发行合共45亿美元于2023年到期年息12的票据及在新交所上市进一步票据于2020年11月6日根据增发而发行票据未绿景中国地产227偿还本金额为47亿美元2023年2月27日公司从市场购回票据本金总额合共为5970万美元购回票据占票据未偿还本金额的约12702以及在新交所首次上市时票据初始本金额的约132672月28日远洋集团全资附属公司远洋地产有限公司与辽沈银行股份有限公司签署全面战略合作协议根据协议远洋集团228约定双方将充分发挥自身优势在房地产开发贷款债券投资存量融资服务按揭贷款等领域展开合作以巩固和扩大双方在各自领域中的业务能力和市场影响力助力房地产长效机制的建立2月28日公司公告公司已经与部分主要境外债权人达成中期债务静止协议支持奥园进行全面债务重组及引中国奥园228进战投同意暂缓偿还债务安排并承诺不采取任何强制执行行动以确保奥园运营稳定3月1日公司公告公司主席及执行董事杨国强因年龄原因提出辞任其于本公司担任的主席及执行董事职务由碧桂园312023年3月1日起生效杨国强将在辞任后以特别顾问的形式继续参与本集团的公司经营3月2日保利置业集团公布集团预期截至2022年12月31日止年度的公司拥有人应占溢利将较2021年同期下保利置业32跌约六成剔除投资物业和金融资产公允值变动和汇兑损益预计集团核心净利润跌幅不超过183月3日越秀地产股份有限公司公告称泓景有限公司作为借款人与一家银行订立一份融资协议泓景为越秀地越秀地产33产全资附属公司其于融资协议项下责任由越秀地产担保贷款人在融资协议的条款及条件规限下提供450亿港元定期贷款融资贷款期由首次提款日期起计36个月数据来源公司公告东北证券2行业新闻行业新闻方面2月28日国家统计局发布2022年国民经济和社会发展统计公报全年房地产业增加值73821亿元比上年下降51房地产开发投资132895亿元下降10年末商品房待售面积56366万平方米比上年末增加5343万平方米其中商品住宅待售面积26947万平方米增加4186万平方米用地方面全年全国国有建设用地供应总量766万公顷比上年增长109地方因城施策方面2月26日宿迁市在减轻购房压力释放消费潜力方面明确给予契税补贴对个人在中心城区范的给予所缴纳契税总额50的补贴最高不超过3万元生育二孩三孩的家庭分别给予所缴纳契税总额80100的补贴3月1日起在南京可办理二手房公积金带押过户贷款业务同日合肥对多子女家庭住房公积金优惠政策公开征求意见提到多子女家庭购买首套自住住房且首次申请住房贷款的单方正常缴存最高可贷款额度提高至65万元夫妻双方正常缴存最高可贷款额度提高至75万元表5中央层面新闻时间内容2月28日国家统计局发布2022年国民经济和社会发展统计公报全年房地产业增加值73821亿元比上年下降51房地产开发投资132895亿元下降10其中住宅投资100646亿元下降95办公楼投资5291亿元下降114商业营业用房投资10647228亿元下降144年末商品房待售面积56366万平方米比上年末增加5343万平方米其中商品住宅待售面积26947万平方米增加4186万平方米用地方面全年全国国有建设用地供应总量766万公顷比上年增长1093月2日消息中指院数据显示2月百城新建住宅均价16174元平方米环比持平同比下跌006二手住宅均价15856元平米32环比下跌001同比下跌096百城新建住宅价格环比下跌的城市有45个较上月减少17个较去年同期减少7个2月二手住宅价格环比下跌的城市有68个较上月减少9个较去年同期增加23个数据来源政府官网及新闻东北证券请务必阅读正文后的声明及说明720房地产行业动态TablePageTop表6地方层面新闻时间内容宿迁2月26日江苏省宿迁市印发若干政策措施在减轻购房压力释放消费潜力方面新政明确给予契税补贴对个人在中心城区范的给予所缴纳契税总额50的补贴最高不超过3万元生育二孩三孩的家庭分别给予所缴纳契税总额80100的补226贴同时给予购房补贴对个人在中心城区范围内购买商品住房的单套建筑面积144含以下的给予购房款15的补贴单套建筑面积144以上的给予购房款1的补贴北京2月26日消息近日北京多个在售楼盘看房人数增加咨询量和成交量有所回升二手房交易近期也较为活跃目前北京购226房者以首套刚需群体为主整体占比近70客户对价格区位环境等要求也越来越高2月1日至2月23日北京二手房成交11638套环比上涨7407同比上涨9629伴随着网签量的增多银行的业务也在增加四川2月27日消息四川省政府新闻办发布会在聚力加快农业转移人口市民化方面四川将深化户籍制度改革调整优化成都227市落户政策其他城市和县城全面取消落户限制推动城镇基本公共服务常住人口全覆盖让进城农业转移人口进得来留得住过得好天津2月27日天津市规划和自然资源局发布2023年住宅用地拟出让清单公告天津市将根据年度供地计划分批公布拟出让住227宅用地项目清单确保市场主体尽早掌握土地供应状况此次涉及地块总计25宗土地面积约13028公顷南京2月27日南京住房公积金管理中心发布细则明确在该市缴存住房公积金的职工及其配偶购买南京市新建商品住房且符合227购房提取条件的可以与开发企业签订协议用个人住房公积金账户内余额作为购房前期资金购买南京市存量住房的购房职工符合购房提取条件的可以与卖方签订协议用个人住房公积金账户内余额作为购房前期资金开封2月28日开封市人民政府办公室印发开封市发展保障性租赁住房的实施意见明确提出拓宽房源筹集渠道鼓励回购存量228商品房用作保障性租赁住房同时畅通公租房和保障性租赁住房转换渠道瑞安3月1日消息温州瑞安近日发布最新购房补助政策补助分为三个阶段每个阶段优惠力度不同最高为购房款的0631最低为02实施时间截至2023年12月31日针对二孩三孩家庭也出台多条购房补助政策该项购房补助不受唯一住房限制分阶段实行合肥3月1日合肥市住房公积金管理中心就关于实施多子女家庭住房公积金优惠政策的通知公开征求社会各界意见其中提31到多子女家庭购买首套自住住房且首次申请住房贷款的单方正常缴存最高可贷款额度提高至65万元夫妻双方正常缴存最高可贷款额度提高至75万元广东3月2日广东省人民政府办公厅发布关于印发2023年广东金融支持经济高质量发展行动方案的通知要落实支持房地产32市场平稳健康发展的各项金融政策推动房地产与金融形成良性循环深圳3月2日消息深圳市福田区印发福田区2023年推动高质量发展十大计划实施幸福城区共建计划中提到将新32改扩建学校11所新增基础教育学位5190座打造更高水平的健康福田新增病床位120张养老床位500张加大住房就业保障力度筹集建设公共住房14万套间供应3000套发布就业岗位52万个南京3月2日据南京住房公积金管理中心官网发布通知为降低个人二手房交易资金成本缩短交易时间自今年3月1日起32在南京可办理二手房公积金带押过户贷款业务山东3月3日山东省统计局网站发布2022年山东省国民经济和社会发展统计公报公报显示2022年山东房地产开发投资3392259亿元与2021年相比下降6其中住宅投资72116亿元同比下降63南京3月3日消息南京市规划和自然资源局日前发布了关于印发南京市土地交易市场竞买保证金使用银行保函工作规则试33行的通知在原有以土地竞买保证金缴纳作为参加土地竞买履约保证的基础上增加了见索即付银行保函作为参加土地竞买的履约保证方式郑州3月3日郑州召开2023年全市住房保障和房地产管理工作会议会议明确2023年主要预期目标是棚户区改造安置住房新33开工16万套基本建成3万套筹集保障性租赁住房12420套筹集人才公寓48万套完成房地产开发投资2600亿元商品房投放800万平方米商品房销售1200万平方米数据来源政府官网及新闻东北证券3成交市场上周商品房成交数据统计2月23日-2月28日首先来看新房数据方面Wind统计的30大中城市房管局网签数据方面新房成交面积为372万方环比上周上升260同比上升161本月累计成交面积为1125万方同比上升314环比上升445分线来看一线二线三线城市本周成交面积分别为7120596万方环比上周分别上升188上升241上升370对比去年同期分别我们重点跟踪的32城房管局数据方面周度来看32城成交面积524万方环比上周上升254同比上升75分城市级别来看一线二线三线城市本周成交面积分别为9336071万方环比上周分别上升122上升304上升206对比去年同期分别上升91上升156下降215分区域来看环请务必阅读正文后的声明及说明820房地产行业动态TablePageTop渤海长三角珠三角中西部海西环比增速分别为上升207上升318上升388上升146上升444月度来看32城成交面积1577万方环比上月同期上升299同比上升217分城市级别来看一线二线三线城市本月至今成交面积分别为3131050186万方环比上月同期分别上升46上升440上升149对比去年同期分别上升115上升370下降140分区域来看环渤海长三角珠三角中西部海西环比增速分别为上升707下降06上升650上升333上升103同比分别上升776下降105上升396上升00下降102年度来看32城成交面积2791万方同比下降158分城市级别来看一线二线三线城市本年至今成交面积分别为6121779400万方对比去年同期分别下降151下降127下降278分区域来看环渤海长三角珠三角中西部海西同比分别上升151下降263下降196下降138下降295表7上周重点城市及分线新房成交汇总万方本周成本周环比本周同比本月成交本月环本月同年初至今本年同交面积增速增速面积比增长比增长累计成交比增长面积北京261374928221567715040上海3511021130-174-16288-144广州26143077566540121-249深圳757-19125-118-6153-326一线城市汇总931229131346115612-1514个福州6607-7219280238-253青岛6599114831331256871192113济南31-304169124731818196231大连4-8810613605306211120杭州2652136077-184449172-127南京21255-53271410-282121-456苏州21716-3745926403106-294宁波1489545035107019653-47武汉5327452115968495225345成都5822-88203242120366-230南宁149012450-08544101187佛山46812585106957698160-269二线城市汇总36030415610504403701779-12712个莆田2104-2717404-31111-408扬州54647311640352228-16金华0-10000-10000-1000池州1-26958457298-109连云港0-10000-10000-1000镇江0-10000-10000-1000江阴4105-3961249653919101温州2614338973-223593167868请务必阅读正文后的声明及说明920房地产行业动态TablePageTop本周成本周环比本周同比本月成交本月环本月同年初至今本年同交面积增速增速面积比增长比增长累计成交比增长面积绍兴1291-7121026-7063-834六盘水0-10000-10000-1000柳州8399-10621616-4934-432荆门3707-62106314219-247吉安3164-23911108-17121-166惠州736146621684239133582韶关4312973125562411942江门8302474251043109637290三四线城市汇71206-215186149-140400-278总16个32城汇总5242547515772992172791-158数据来源东北证券Wind图432城单周成交面积及同比图532城周度成交同环比增速情况6002001001005040000200-100-50320-200一二三环长珠中海22W4922W5123W123W323W523W723W9城线线四渤三三西西线海角角部23W9同比增速23W9环比增速32城周成交面积万方32城周成交面积万方数据来源东北证券Wind数据来源东北证券Wind注32城分别为北京上海广州深圳福州青岛济南大连杭州南京苏州宁波武汉成都南宁佛山莆田扬州金华池州连云港镇江江阴温州绍兴六盘水柳州荆门吉安惠州韶关江门除宁波为住宅数据外其余均为商品房数据图6一线城市单周成交面积及同比图7二线城市单周成交面积及同比1502004003002001003001001000200050-100100-1000-2000-20022W4922W5123W123W323W523W723W922W4922W5123W123W323W523W723W9一线城市周成交面积万方同比增速右二线城市周成交面积万方同比增速右数据来源东北证券Wind数据来源东北证券Wind请务必阅读正文后的声明及说明1020房地产行业动态TablePageTop图8三四线城市单周成交面积及同比图9重点城市新房本周成交80200801006060501004040002020-500-1000-100北上广深杭成南青武福22W4922W5123W123W323W523W723W9京海州圳州都京岛汉州三四线城市周成交面积万方同比增速右本周成交面积万方环比增速右同比增速右数据来源东北证券Wind数据来源东北证券Wind图1032城月度成交及同比图1132城月度成交同环比增速情况300040100202000500-2001000-40-5032一二三环长珠中海0-60城线线四渤三三西西22M322M522M722M922M1123M1线海角角部23M2同比增速23M2环比增速成交面积万方同比右数据来源东北证券Wind数据来源东北证券Wind周度来看我们重点跟踪的16城成交面积235万方环比上周上升184同比上升698分城市级别来看一线二线三线城市本周成交面积分别为5616415万方环比上周分别上升242上升157上升279对比去年同期分别上升549上升741上升860月度来看16城成交面积731万方环比上月同期上升582同比上升1143分城市级别来看一线二线三线城市本月至今成交面积分别为17051744万方环比上月同期分别上升582上升523下降00对比去年同期分别上升1143上升1226上升1233年度来看16城成交面积1193万方同比上升335分城市级别来看一线二线三线城市本年至今成交面积分别为119385768万方对比去年同期分别上升335上升401上升235表8上周重点城市及分线二手房成交汇总万方年初至今本周成本周环比增本周同比增本月成交本月环比增本月同本年同累计成交交面积速速面积长比增长比增长面积北京48264470143750809224153深圳8126125727559165645342一线城市汇总5624254917058211431193335杭州144121583371671214651168南京191555746462888125433成都598313221947971461302595青岛1611561151977127277377苏州15-024515056164098146请务必阅读正文后的声明及说明1120房地产行业动态TablePageTop年初至今本周成本周环比增本周同比增本月成交本月环比增本月同本年同累计成交交面积速速面积长比增长比增长面积厦门72491842139425036-163南宁4-15086716491185627664佛山225053395947581598254大连7231172243561165412762二线城市汇总1641577415175231226857401金华545048911204641514-518江门2-774608339109114419扬州848732382112653204301555衢州0-10002-385-6751449渭南1-436-11345091951413三四线城市汇总15279860440012336823516城汇总23518469873158211431193335数据来源东北证券Wind图12上周16城二手房成交面积及同比图13上周样本城市二手房成交30060080400400602002002004001002000-2000-200北深杭南成青苏厦南佛大金江扬衢渭22W4922W5123W123W323W523W723W9京圳州京都岛州门宁山连华门州州南16城周成交面积万方同比增速右23W9成交面积万方环比增速右同比增速右数据来源东北证券Wind数据来源东北证券Wind注16城分别为北京深圳杭州南京成都青岛苏州厦门南宁佛山大连金华江门扬州衢州渭南除南京为住宅数据外其余均为商品房数据图1416城月度二手房成交及同比图1516城月度二手房成交同环比增速8001502006001001004005002000-100160-50一二三环长珠中海22M322M622M922M12城线线四渤三三西西线海角角部成交面积万方同比右23W9同比增速23年至今同比增速数据来源东北证券Wind数据来源东北证券Wind4库存供应上周库存统计截止日期为2月28日周度供应统计日期为2月23日-2月28日本周10大城市待售面积环比下降04去化周期环比减少01个月10大城市待售面积为8468万方环比上周下降04同比上升21分线来看一线二线城市本周库存面积分别为33105158万方环比上周分别下降01下降06对比去年同一日分别上升169下降5610大城平均去化周期为139月相比上周减少01月相比去年同一日增加25月分线来看一线二线城市本周请务必阅读正文后的声明及说明1220房地产行业动态TablePageTop去化周期分别为118157月相比上周分别减少00减少01相比去年同期分别增加32增加19表9上周10大城市库存去化情况10大城市一线二线库存面积万方846833105158环比增速-04-01-06同比增速21169-56去化周期月139118157相比上周-0100-01相比去年同期253219供销比080907相比上周0003-01相比去年同期0621-04数据来源东北证券Wind图1610城商品房周度库存去化情况图1710城中一线城市周度库存和去化周期走势400015560020540010200052001055000004800022W1022W1822W2622W3422W4222W5023W622W1022W1922W2822W3722W4623W3库存面积万方去化周期月右库存面积万方去化周期月右数据来源东北证券Wind数据来源东北证券Wind注10城分别为北京上海广州深圳杭州南京青岛苏州南昌厦门图1810城中二线城市周度库存和去化周期走势图19上周重点城市商品房库存去化情况56002030006054002000405200101000205000480000022W1022W1822W2622W3422W4222W5023W6北京上海广州深圳南京杭州苏州库存面积万方去化周期月右库存面积万方去化周期月右数据来源东北证券Wind数据来源东北证券Wind上周根据库存和销售预估的10大城市供应面积为146万方环比上周上升381同比去年同期上升2609一线二线城市本周供应面积分别为6878万方环比上周分别上升684上升195同比去年分别下降1862下降341图2010城周度供应面积图2110城中一线城市周度供应面积3003001004002002002001005000100-100022W4922W5123W123W323W523W723W9-2000-20022W4922W5123W123W323W523W723W9-50-400供应面积万方供应面积同比右供应面积万方供应面积同比右数据来源东北证券Wind数据来源东北证券Wind请务必阅读正文后的声明及说明1320房地产行业动态TablePageTop图2210城中二线城市周度供应面积图2310城月度供应面积1501001500405020100100000-20-5050500-40-100-600-1500-8022W4922W5123W123W323W523W723W922M322M522M722M922M1123M1供应面积万方供应面积同比右供应面积万方供应面积同比右数据来源东北证券Wind数据来源东北证券Wind5土地市场上周土地市场数据统计2月20日-2月26日供给方面上周供给面积上行上周全国100大中城市合计供应土地建面757万方环比上周上升1639同比下降226本月累计供应1208万方同比上月同期下降450分线来看一线二线三线城市本周供应土地建面分别为159209389万方环比上周分别上升8938上升06上升5189对比去年同期分别下降648上升124上升139成交方面受二三线城市影响成交面积行上周全国100大中城市合计成交土地建面232万方环比上周下降491同比下降593本月累计成交1550万方同比上月同期下降636同比去年同期上升337分线来看一线二线三线城市本周成交土地建面分别为022210万方环比上周分别下降00下降779下降409对比去年同期分别下降00下降918下降296楼面价下降溢价率收窄上周全国100大中城市楼面价为3485元平同比上月同期下降338同比去年同期上升994本月累计成交楼面均价为5096元平同比上月同期上升466同比去年同期下降126分线来看一线二线三线城市本周楼面价分别为0134032433元平环比上周分别下降00下降86下降62对比去年同期分别下降00上升17285下降90上周全国100大中城市溢价率为237环比上周收窄55同比走阔17分线来看一线二线三线城市本周溢价率分别为000642014环比上周分别收窄00pct收窄06pct收窄90pct对比去年同期分别收窄00pct走阔51pct收窄04pct表10上周土地市场供应成交地价概况全部城市一线城市二线城市三四线城市供应土地建筑面积万方757159209389环比16398938065189同比-226-648124139累计同比-357-613-118-372成交土地建筑面积万方232022210请务必阅读正文后的声明及说明1420房地产行业动态TablePageTop全部城市一线城市二线城市三四线城市环比-49100-779-409同比-59300-918-296累计同比337-67070754楼面价元平34850134032433环比-33800-86-62同比9940017285-90累计平均楼面价元平50962484392132654同比-126-1685814146溢价率24006401相比上周-5500-06-90相比去年同期170051-04累计平均溢价率42204630累计相比去年同期24084316数据来源东北证券Wind图24周度百城土地供应面积万方图25过去13周百城土地成交面积万方200040001500100020005000022W4922W5123W123W323W523W723W922W4922W5123W123W323W523W723W9一线成交面积二线成交面积三线成交面积一线供应面积二线供应面积三线供应面积数据来源东北证券Wind数据来源东北证券Wind图26过去13周百城土地成交金额亿元图27上周分线成交楼面均价与溢价率200015000648060150010000244010005000000120500000022W4922W5123W123W323W523W723W9一线成交金额二线成交金额三线成交金额成交均价溢价率数据来源东北证券Wind数据来源东北证券Wind图28月度供应面积万方及同比图29月度百城土地成交面积万方2000050150005001500010000000100005000-500-5050000-100022M322M522M722M922M1123M10-10022M322M522M722M922M1123M1一线成交面积二线成交面积一线供应面积二线供应面积三线成交面积总成交面积同比三线供应面积总供应面积同比数据来源东北证券Wind数据来源东北证券Wind请务必阅读正文后的声明及说明1520房地产行业动态TablePageTop图30月度百城土地成交金额亿元图31月度百城土地成交均价元平6000100010000100400000502000500000-100022M322M522M722M922M1123M10-5022M322M522M722M922M1123M1一线成交金额二线成交金额成交楼面均价成交均价同比三线成交金额总成交金额同比数据来源东北证券Wind数据来源东北证券Wind图32月度百城与各线土地溢价率图33当月均价元平同比及溢价率20300008001560020000400104220463020010000050-200022M322M522M722M922M1123M1百城土地溢价率一线城市溢价率二线城市溢价率三线溢价率成交楼面均价成交均价同比溢价率数据来源东北证券Wind数据来源东北证券Wind6房企融资表11上周房企发债情况发行规公司企业性起息债项发行期票面债券简称主体评级模亿资金用途名称质日评级限年利率元滨江集团23滨江房民营企2023AAA-10-发行人本期计划发产CP001业38行短期融资券9亿元全部用于置换发行人前期已偿还存续期债务融资工具的自有资金招商蛇口23招商蛇中央国2023AAA-02-本期超短期融资券口SCP002有企业36计划发行规模13亿元拟用于偿还发行人本部到期债务融资工具中国电建23电建F2中央国2023AAA-30-本期债券募集资金有企业37不超过含1000亿元扣除发行费用后拟用于偿还有息债务其中595亿元拟用于偿还公司债券本金405亿元拟用于偿还其他有息债务请务必阅读正文后的声明及说明1620房地产行业动态TablePageTop发行规公司企业性起息债项发行期票面债券简称主体评级模亿资金用途名称质日评级限年利率元中国电建23电建F1中央国2023AAA-30-本期债券募集资金有企业37不超过含1000亿元扣除发行费用后拟用于偿还有息债务其中595亿元拟用于偿还公司债券本金405亿元拟用于偿还其他有息债务浦东金桥23金桥01地方国2023AAA-5033本期债券的募集资有企业37金将用于偿还有息负债以及补充流动资金高速地产23高速地地方国2023AA10123038本次发行中期票据产有企业331012亿元用于发MTN002行人偿还已发行的债务融资工具首创城发23首创城地方国2023AAAAA85051本期中期票据基础集团发有企业228A发行规模为0亿元MTN002发行规模上限为800亿元拟全部用于项目建设兴城人居23兴城人地方国2023AAAA155039发行人本期中期票居有企业31A据发行金额为15MTN001亿元拟全部用于偿还20人居地产PPN001和20人居地产PPN002的本金联发集团23联发集地方国2023AAAA827050本期中期票据基础MTN002有企业31A发行金额为5亿元发行金额上限为820亿元募集资金2919亿元用于偿还发行人债务融资工具募集资金5281亿元用于项目建设数据来源东北证券Wind7事件点评克尔瑞发布2月百强房企销售数据销售情况回暖显著2月百强房企实现单月权益口径销售金额3759亿元同比165环比3488自去年以来首次实现同比正增剔除春节假期影响按6天28天计算同比下滑493整体1-2月百强房企权益销售金额65454亿元同比-1069较2022年12月收窄251pct实现全口径销售面积3180万方同比-19对应的销售均价为16277元平同比130我们关注的32城新房2月销售面积1577万方同比217同比增长主请务必阅读正文后的声明及说明1720房地产行业动态TablePageTop要由一二线城市贡献相比之下百强房企2月销售面积增幅不大销售均价的上升主要与销售货值所在城市能级上升有关图34百强房企权益销售金额增速图35百强房企全口径销售面积增速数据来源东北证券克而瑞数据来源东北证券克而瑞国资企业销售表现强势民营企业混合制企业表现较差TOP50不同类型的房企中国资混合制民营房企1-2月累计权益销售金额同比分别为521-16-270其中未发生违约或展期的民企同比-1831-2月累计权益销售金额表现较好的分别是万达集团同比2088保利置业同比1924电建地产同比1660越秀地产同比15182月权益销售金额表现较好的房企分别是保利置业同比5040中国铁建同比4278越秀地产同比3512华发股份同比3401金融街同比3124电建地产同比2257华润置地同比1815中海地产同比1443招商蛇口同比1317中国金茂同比1019此外保利发展依旧稳销冠销售前十房企中除了碧桂园万科和龙湖之外其余均为央国企越秀地产建发房产华发股份完成了黑马转身白马8投资建议临近两会召开近期地方政策较少南京推进带押过户合肥提高公积金首套贷款额度在行业销售逐步回暖的预期下板块将迎来政策面与基本面共振行情板块估值中枢有望进一步修复结构上看优质央国企将受益于供给侧改革带来的盈利水平提升有望走出戴维斯双击行情同时关注优质混企民企信用修复困境反转带来的估值修复机会需要指出的是港股市场在经历了一年多的深度调整后内房股潜在收益空间可能更大A股建议关注金地集团保利发展招商蛇口建发股份华发股份万科A滨江集团H股建议关注华润置地越秀地产龙湖集团碧桂园美的置业风险提示国内新冠疫情反复购房信心恢复不及预期请务必阅读正文后的声明及说明1820房地产行业动态TablePageTop研究团队简介吴胤翔TableIntroduction同济大学建筑与土木工程硕士现任东北证券房地产组首席分析师5年房地产研究经验担任多家财经媒体特约专家研究覆盖房地产开发物业管理商业运营房产中介REITs等2019年加入东北证券喻杰清华大学土木工程硕士厦门大学环境科学经济学本科3年房地产开发运营管理和项目管理经验现任东北证券房地产组研究助理研究主要覆盖房地产开发2022年加入东北证券陈希瑞清华大学低碳经济硕士曾就职于国银租赁从事基础设施租赁业务3年现任东北证券房地产组研究人员主要研究基础设施公募REITs领域2022年加入东北证券重要声明本报告由东北证券股份有限公司以下称本公司制作并仅向本公司客户发布本公司不会因任何机构或个人接收到本报告而视其为本公司的当然客户本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格本报告中的信息均来源于公开资料本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证报告中的内容和意见仅反映本公司于发布本报告当日的判断不保证所包含的内容和意见不发生变化本报告仅供参考并不构成对所述证券买卖的出价或征价在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的证券买卖建议本公司及其雇员不承诺投资者一定获利不与投资者分享投资收益在任何情况下我公司及其雇员对任何人使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责本公司或其关联机构可能会持有本报告中涉及到的公司所发行的证券头寸并进行交易并在法律许可的情况下不进行披露可能为这些公司提供或争取提供投资银行业务财务顾问等相关服务本报告版权归本公司所有未经本公司书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发表或引用如征得本公司同意进行引用刊发的须在本公司允许的范围内使用并注明本报告的发布人和发布日期提示使用本报告的风险若本公司客户以下称该客户向第三方发送本报告则由该客户独自为此发送行为负责提醒通过此途径获得本报告的投资者注意本公司不对通过此种途径获得本报告所引起的任何损失承担任何责任分析师声明作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并在中国证券业协会注册登记为证券分析师本报告遵循合规客观专业审慎的制作原则所采用数据资料的来源合法合规文字阐述反映了作者的真实观点报告结论未受任何第三方的授意或影响特此声明投资评级说明买入未来6个月内股价涨幅超越市场基准15以上股票增持未来6个月内股价涨幅超越市场基准5至15之间投资评级中所涉及的市场基准投资中性未来6个月内股价涨幅介于市场基准-5至5之间评级A股市场以沪深300指数为市场基准新三板市场以三板成指针对说明减持未来6个月内股价涨幅落后市场基准5至15之间协议转让标的或三板做市指数卖出未来6个月内股价涨幅落后市场基准15以上针对做市转让标的为市场基准香港市场以摩根士丹利中国指数为市场基准美国市场以纳斯达行业优于大势未来6个月内行业指数的收益超越市场基准克综合指数或标普500指数为市场基投资同步大势未来6个月内行业指数的收益与市场基准持平准评级说明落后大势未来6个月内行业指数的收益落后于市场基准请务必阅读正文后的声明及说明1920房地产行业动态TablePageTopTableSales东北证券股份有限公司网址httpwwwnesccn电话400-600-0686地址邮编中国吉林省长春市生态大街6666号130119中国北京市西城区锦什坊街28号恒奥中心D座100033中国上海市浦东新区杨高南路799号200127中国深圳市福田区福中三路1006号诺德中心34D518038中国广东省广州市天河区冼村街道黄埔大道西122号之二星辉中心15楼510630机构销售联系方式姓名办公电话手机邮箱公募销售华东地区机构销售王一副总监021-6100180213761867866wangyi1nesccn吴肖寅021-6100180317717370432wuxiaoyinnesccn李瑞暄021-6100180218801903156lirxnesccn周嘉茜021-6100182718516728369zhoujqnesccn陈梓佳021-6100188719512360962chenzjnesccn屠诚021-6100198613120615210tuchengnesccn康杭021-6100198618815275517kanghnesccn丁园021-6100198619514638854dingyuannesccn吴一凡021-2036125819821564226wuyifannesccn王若舟021-6100207317720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