市场表现：上周申万房地产板块收于2898.13点，累计下降4.91%，同期上证综指累计下降2.93%，深证成指累计下降3.45%，沪深300累计下降3.96%；横向对比，板块表现位于下游。
　　公司动态：3月9日，滨江集团发布关于新增房地产项目公告，公司通过金华产权交易所有限公司以5.09亿元的价格受让金华城投持有的城滨置业51%股权及对城滨置业享有的51%债权。
　　成交市场：3月2日-3月8日，Wind统计的30大中城市新房成交面积307万方，环比-17.1%，同比+28.7%；我们重点跟踪的32城新房成交面积为397万方，环比-20.9%，同比+8.7%；16城二手房成交面积为230万方，环比上周-3.1%，同比+64.3%。
　　库存情况：截止3月8日，10大城市待售面积8470万方，同比+1.3%，去化周期为13.8月，相比去年同一日增加2.2月。
　　土地市场：2月27日-3月5日，100大中城市合计供应土地建面596万方，环比-20.3%，同比-33.8%；合计成交土地面积63万方，环比上周-79.5%，同比-84.0%。
　　投资建议：近期两会隆重召开，政府工作报告显示2023年经济增长目标为5%，基本符合市场预期，报告重点强调了“有效防范化解优质头部房企风险，改善资产负债状况，防止无序扩张，促进房地产业平稳发展”。央行公布2月新增贷款1.81万亿，同比多增5928亿，其中居民中长贷增加863亿元，同比多增1322亿，结束自2021年12月以来连续14个月同比少增，这与2月销售边际好转互相印证，但受到春节错期和提前还贷因素的影响，居民中长贷的改善仍需进一步观察。高频销售方面，3月1-8日我们跟踪的32城新房销售面积446万平，同比+2.5%，相比1-2月同比-15.8%小幅转正。随着行业供给端和需求端政策将不断落实，房价逐步企稳，销售逐步呈现实质性改善，板块估值中枢有望进一步修复。结构上看，优质央国企将受益于供给侧改革带来的盈利水平提升，有望走出戴维斯双击行情，同时关注优质混企、民企信用修复困境反转带来的估值修复机会。需要指出的是，港股市场在经历了一年多的深度调整后，内房股潜在收益空间可能更大。A股建议关注金地集团、保利发展、招商蛇口、建发股份、华发股份、万科A、滨江集团；H股建议关注华润置地、越秀地产、龙湖集团、碧桂园、美的置业。
　　风险提示：国内新冠疫情反复；市场回暖过快导致政策转向。
　　

研究报告全文：TableInfo1TableDate房地产发布时间2023-03-12TableTitleTableInvest证券研究报告行业动态报告优于大势东北地产周报2月居民中长贷同比多增3月新房高频销售同比转正上次评级优于大势报告摘要历史收益率曲线TablePicQuote市场表现TableSummary上周申万房地产板块收于289813点累计下降491同期上证综指累计下降293深证成指累计下降345沪深300累计房地产沪深300下降396横向对比板块表现位于下游30公司动态3月9日滨江集团发布关于新增房地产项目公告公司20通过金华产权交易所有限公司以509亿元的价格受让金华城投持有的10城滨置业51股权及对城滨置业享有的51债权0成交市场3月2日-3月8日Wind统计的30大中城市新房成交面积-10307万方环比-171同比287我们重点跟踪的32城新房成交-20面积为397万方环比-209同比8716城二手房成交面积为-30230万方环比上周-31同比643202232022620229202212库存情况截止3月8日10大城市待售面积8470万方同比13去化周期为138月相比去年同一日增加22月TableTrend涨跌幅1M3M12M土地市场2月27日-3月5日100大中城市合计供应土地建面596绝对收益-6-13-9相对收益-3-12-1万方环比-203同比-338合计成交土地面积63万方环比上周-795同比-840投资建议近期两会隆重召开政府工作报告显示2023年经济增长行业数据TableMarket目标为5基本符合市场预期报告重点强调了有效防范化解优成分股数量只115质头部房企风险改善资产负债状况防止无序扩张促进房地产业总市值亿14614流通市值亿6468平稳发展央行公布月新增贷款万亿同比多增亿其21815928市盈率倍4564中居民中长贷增加863亿元同比多增1322亿结束自2021年12月市净率倍085以来连续14个月同比少增这与2月销售边际好转互相印证但受到成分股总营收亿30211春节错期和提前还贷因素的影响居民中长贷的改善仍需进一步观成分股总净利润亿303成分股资产负债率7939察高频销售方面3月1-8日我们跟踪的32城新房销售面积446万平同比25相比1-2月同比-158小幅转正随着行业供给端和需求端政策将不断落实房价逐步企稳销售逐步呈现实质性改善相关报告TableReport板块估值中枢有望进一步修复结构上看优质央国企将受益于供给东北地产周报二月百强房企销售金额同比正增南京跟进推行带押过户侧改革带来的盈利水平提升有望走出戴维斯双击行情同时关注优--20230306质混企民企信用修复困境反转带来的估值修复机会需要指出的东北地产周报新房高频成交面积同比正是港股市场在经历了一年多的深度调整后内房股潜在收益空间可增扬州徐州首套房贷利率降至38能更大A股建议关注金地集团保利发展招商蛇口建发股份--20230226华发股份万科A滨江集团H股建议关注华润置地越秀地产龙湖集团碧桂园美的置业TableAuthor风险提示国内新冠疫情反复市场回暖过快导致政策转向证券分析师吴胤翔执业证书编号S0550522030003重点公司主要财务数据TableCompanyFinance18117166023wuyxnesccnEPSPE重点公司现价评级2021A2022E2023E2021A2022E2023E研究助理喻杰执业证书编号金地集团880208222249624396353买入S055012205002918116067286yujienesccn保利发展1429229254278682563514买入建发股份1206207221261606546462买入华发股份1071134164183638653585买入万科A15831942062281019768694买入滨江集团944097130153480726617买入请务必阅读正文后的声明及说明房地产行业动态TablePageTop目录1市场表现42行业新闻73成交市场84库存供应125土地市场146房企融资167投资建议17图表目录图1沪深300与申万房地产板块4图2申万板块周涨跌幅比较4图3恒生指数与东北地产内房股指数5图432城单周成交面积及同比10图532城周度成交同环比增速情况10图6一线城市单周成交面积及同比10图7二线城市单周成交面积及同比10图8三四线城市单周成交面积及同比10图9重点城市新房本周成交10图1032城月度成交及同比11图1132城月度成交同环比增速情况11图12上周16城二手房成交面积及同比12图13上周样本城市二手房成交12图1416城月度二手房成交及同比12图1516城月度二手房成交同环比增速12图1610城商品房周度库存去化情况13图1710城中一线城市周度库存和去化周期走势13图1810城中二线城市周度库存和去化周期走势13图19上周重点城市商品房库存去化情况13图2010城周度供应面积13图2110城中一线城市周度供应面积13图2210城中二线城市周度供应面积13图2310城月度供应面积13图24周度百城土地供应面积万方15图25过去13周百城土地成交面积万方15请务必阅读正文后的声明及说明219房地产行业动态TablePageTop图26过去13周百城土地成交金额亿元15图27上周分线成交楼面均价与溢价率15图28月度供应面积万方及同比15图29月度百城土地成交面积万方15图30月度百城土地成交金额亿元15图31月度百城土地成交均价元平15图32月度百城与各线土地溢价率16图33当月均价元平同比及溢价率16表1A股上周涨跌幅榜5表2H股上周涨跌幅榜5表3地产A股板块个股重要公告6表4地产H股板块个股重要公告7表5中央层面新闻7表6地方层面新闻8表7上周重点城市及分线新房成交汇总万方9表8上周重点城市及分线二手房成交汇总万方11表9上周10大城市库存去化情况12表10上周土地市场供应成交地价概况14表11上周房企发债情况16请务必阅读正文后的声明及说明319房地产行业动态TablePageTop1市场表现11板块表现111A股板块上周申万房地产板块收于289813点累计下降491同期上证综指累计下降293深证成指累计下降345沪深300累计下降396横向对比板块表现位于下游图1沪深300与申万房地产板块50403020100-10-20-30-40-50房地产申万沪深300数据来源东北证券Wind图2申万板块周涨跌幅比较0-1-2-3-4-5-491-6-7-8采通电医计国电公交建传休机有纺农综化钢银商食房轻家非汽建掘信气药算防子用通筑媒闲械色织林合工铁行业品地工用银车筑设生机军事运装服设金服牧贸饮产制电金材备物工业输饰务备属装渔易料造器融料数据来源东北证券Wind112H股板块上周内房股指数收于1010057点累计下跌722同期恒生指数累计下跌607横向对比板块表现位于板块下游请务必阅读正文后的声明及说明419房地产行业动态TablePageTop图3恒生指数与东北地产内房股指数20100-10-20-30-40-50-60东北地产内房股指数恒生指数数据来源东北证券Wind注以202012收盘价为基准12个股表现121A股个股表现上周A股板块内涨幅第一为中润资源000506SZ本周累计涨幅达833其次为同达创业张江高科财信发展珠江股份跌幅前五则分别为中交地产信达地产华侨城A新城控股金地集团表1A股上周涨跌幅榜涨幅跌幅1中润资源000506SZ833中交地产000736SZ-9222同达创业600647SH776信达地产600657SH-9123张江高科600895SH643华侨城A000069SZ-8834财信发展000838SZ609新城控股601155SH-8765珠江股份600684SH503金地集团600383SH-852数据来源东北证券Wind122H股个股表现上周H股板块内涨幅第一为远洋集团3377HK本周累计涨幅达093其次为上实城市开发五矿地产力高集团绿景中国地产跌幅前五则分别为佳兆业集团龙光集团国瑞健康新城发展时代中国控股表2H股上周涨跌幅榜涨幅跌幅1远洋集团3377HK093佳兆业集团1638HK-21432上实城市开发0563HK-169龙光集团3380HK-20833五矿地产0230HK-200国瑞健康2329HK-18854力高集团1622HK-208新城发展1030HK-18615绿景中国地产0095HK-291时代中国控股1233HK-1707数据来源东北证券Wind请务必阅读正文后的声明及说明519房地产行业动态TablePageTop13公司公告和新闻滨江集团3月9日发布关于新增房地产项目公告通过金华产权交易所有限公司以509亿元的价格受让金华城投持有的城滨置业51股权及对城滨置业享有的51债权城滨置业为金市土让告字202218-2号地块的开发建设主体本次交易完成后公司将获得目标地块51的权益领地控股3月10日发布业绩预告预期将于报告期内录的净亏损介乎约人民币48-55亿元而截至2021年12月31日止年度的净利润为人民币637亿元表3地产A股板块个股重要公告公司名称公告日期公告内容3月3日金地集团发布关于公司为北京项目公司融资提供担保的公告公告显示金地集团子公司持股905的金地集团33北京金地兴晟科技有限公司开发位于北京市大兴项目项目公司向兴业银行申请20亿元额度的贷款金地集团为前述融资事项提供全额担保3月6日消息荣盛发展于2023年3月3日收到深交所出具的关于受理荣盛房地产发展股份有限公司向特定对荣盛发展36象发行股票申请文件的通知深证上审2023215号深交所对公司报送的向特定对象发行股票的申请文件进行了核对认为申请文件齐备决定予以受理3月6日消息珠江股份收到控股股东珠实集团关于批准广州珠江发展集团股份有限公司重大资产重组方案的通珠江股份36知珠实集202359号批准广州珠江发展集团股份有限公司重大资产置换及重大资产出售暨关联交易报告书草案修订稿所述的珠江股份重大资产重组方案3月7日华远地产公告公司自2023年2月1日至2023年2月28日对控股子公司增加担保金额192864万元华远地产37被担保人均为公司的合并报表范围内控股子公司3月7日首开股份发布2023年度第二期中期票据申购说明经中国银行间市场交易商协会中市协注首开股份372022MTN833号文件批准首发股份将在全国银行间债券市场公开发行公司2023年度第二期中期票据发行规模为20亿元期限3年3月7日上海临港发布晚间公告公司监事会于2023年3月7日收到公司监事庄伟林先生提交的书面辞职报告上海临港37因工作调整原因辞去公司第十一届监事会监事职务经临港资管推荐提名叶敞先生为公司第十一届监事会监事候选人3月7日华侨城发布2023年度第二期超短期融资券申购说明本期债券发行规模为人民币20亿元期限270华侨城A37天利率招标区间为25-283月8日新湖中宝发布公告截止本次公告披露日公司回购专用证券账户持股数量为9040万股系用于股权新湖中宝38激励的股份据规定公司需将该账户中的9040万股予以注销并相应减少公司注册资本至8508亿元3月8日南山控股发布公告公司董事会近日收到公司副总经理焦贤财先生递交的书面辞职报告焦贤财先生因南山控股38工作原因申请辞去公司副总经理职务辞职后焦贤财先生继续在公司担任其他职务经总经理提名公司董事会提名委员会审核同意聘任孟睿先生为公司副总经理3月9日中交地产发布2023年面向专业投资者公开发行公司债券第一期募集说明书发行总规模不超过人中交地产39民币10亿元期限为2年期票面金额为100元按面值平价发行本期债券在扣除发行费用后的募集资金净额将用于偿还到期金融机构借款3月9日滨江集团发布关于新增房地产项目公告公告显示公司通过金华产权交易所有限公司以509亿元的价滨江集团39格受让金华城投持有的城滨置业51股权及对城滨置业享有的51债券城滨置业为金市土让告字202218-2号地块的开发建设主体本次交易完成后公司将获得目标地块51的权益3月9日招商蛇口发布2月销售及近期购得土地使用权情况简报公司近期新增一个项目为苏地2023-WG-5号招商蛇口39地块位于苏州工业园区住宅地块土地面积255万平米计容建筑面积406万平米权益比例100地价919亿元3月10日中南建设发布增发方案论证分析报告拟向特定对象发行A股股票不超过115亿股募集资金不超过中南建设31028亿元扣除发行费用后用于临沂春风南岸项目青岛即墨樾府项目和补充流动资金项目3月10日大悦城发布借贷担保公告公司合营企业武汉地悦小镇向交通银行申请393亿元借款期限4年公大悦城310司按股权比例49为武汉地悦小镇在贷款合同项下本金余额不超过193亿元贷款提供一般责任保证担保数据来源公司公告东北证券请务必阅读正文后的声明及说明619房地产行业动态TablePageTop表4地产H股板块个股重要公告公司名称公告日期公告内容3月6日绿景中国发布海外监管公告公告显示公司于2023年3月6日从市场购回票据本金总额合共为2750绿景中国36万美元购回票据占票据剩余未偿还本金额的约6702以及在新交所首次上市时票据初始本金额的61113月6日越秀地产发布关于二月份新购土地的公告公告显示2023年2月公司通过公开挂牌方式取得北京越秀地产36市一幅地块100的实际权益该地块位于北京市昌平区南部回龙观板块总建筑面积合共约为175315平方米规划用途为商住及基础教育用地代表公司实际权益的土地价款约为3312亿元3月7日据港交所最新股权披露摩根大通于2023年3月1日增持363628万股万科企业H股每股均价139万科企业37港元涉资506亿港元增持后摩根大通的最新持股数量为175亿股持股比例由728增加至9183月8日汇景控股发布公告称填补公司独立非执行董事及董事委员会空缺的时限延长至2023年4月30日此汇景控股38前由于林燕娜辞任汇景控股独立非执行董事导致该公司独立非执行董事以及审核委员会薪酬委员会及提名委员会各自成员人数低于上市规则所规定的最低人数3月7日消息融创中国境外债重组计划获得主要持有人临时小组的支持双方将签署重组支持协议完成协议签融创中国37署后融创中国拟在3月底前对外公布其债务重组计划3月9日龙湖集团发布新增土地储备公告公告披露公司2023年2月新增2块来自于收并购项目的土地储备龙湖集团39总建筑面积918万平权益建筑面积564万平权益地价人民币55亿元3月9日旭辉集团发布关于股份转让协议的公告股份转让协议包括公司向广州捷骏出售河北和湖50股权及旭辉集团39被出售贷款总代价为948亿元公司附属公司广州旭辉向南京恒学购买广州昌哲25股权及被收购贷款总代价为10亿元3月9日兆佳业集团发布截至2022年12月31日止年度业绩集团取得收益人民币35545亿元同比减少兆佳业393627公司拥有人应占亏损12727亿元每股亏损1898元集团产生亏损净额13258亿元集团的流动资产净值为31555亿元流动负债为200834亿元3月10日路劲发布业绩预告预期录得年内溢利约为港币43-48亿元公司拥有人应占亏损则约为港币45-5路劲310亿元公司年内溢利下跌主要由于年内人民币大幅贬值而录的汇兑亏损约为港币13亿元3月10日领地控股发布业绩预告预期将于报告期内录的净亏损介乎约人民币48-55亿元而截至2021年12月领地控股31031日止年度的净利润为人民币637亿元数据来源公司公告东北证券2行业新闻行业新闻方面3月5日两会开幕政府工作报告在对今年政府工作的建议中涉及房地产的内容有77个字两大核心内容定调2023年楼市核心内容包括两方面1有效防范化解头部房企风险改善资产负债状况防止无序扩张促进房地产业平稳发展2加强住房保障体系建设支持刚性和改善型住房需求解决好新市民青年人等住房问题地方因城施策方面3月9日消息随着楼市持续复苏各地加快了土地出让节奏3月以来包括济南深圳等多个城市进行了首轮土地出让的挂牌据不完全统计全国22个集中供地城市中已有10个城市将在3月中下旬集中出让土地共出让涉宅用地59宗总规划建筑面积约57976万平起始出让总价62896亿元表5中央层面新闻时间内容3月5日两会开幕政府工作报告在对今年政府工作的建议中涉及房地产的内容有77个字两大核心内容定调2023年楼35市核心内容包括两方面1有效防范化解头部房企风险改善资产负债状况防止无序扩张促进房地产业平稳发展2加强住房保障体系建设支持刚性和改善型住房需求解决好新市民青年人等住房问题3月7日在十四届全国人大一次会议第二场部长通道上住房和城乡建设部部长倪虹表示对房地产市场企稳回升充满信心第一是牢牢坚持房子是用来住的不是用来炒的定位的企稳回升第二是大力支持刚性和改善性住房需求的企稳回升第三37是防止市场大起大落的企稳回升第四是促进行业高质量发展的企稳回升2023年城乡住房建设工作将在稳支柱防风险惠民生三个方面下功夫数据来源政府官网及新闻东北证券请务必阅读正文后的声明及说明719房地产行业动态TablePageTop表6地方层面新闻时间内容厦门3月3日厦门市自然资源和规划局公开2023年住宅用地供应计划2023年度厦门市住宅用地计划供应252公顷其中产33权住宅用地106公顷商品住宅用地106公顷共有产权住宅用地0公顷租赁住宅用地55公顷保障性租赁住宅用地55公顷市场化租赁住宅用0公顷其他住宅用地91公顷长沙3月6日消息据长沙市不动产登记中心表示长沙已对住房限售政策做出调整由原来的不动产权证满4年方可上市交36易调整为网签满4年即可出售南昌3月7日南昌2023年拟出让土地供应计划公示根据此次南昌市市本级2023年第一批拟出让住宅用地清单来看拟出让时37间指示为2023年3月1日-2023年6月1日地块共23幅地块合计为1153279公顷常州3月7日常州市住房和城乡建设局发布关于调整和优化房地产相关政策的通知常住建202332号明确商品住房37自取得不动产权证后即可上市交易襄阳3月8日据襄阳市行政审批局消息近日襄阳市二手房公积金贷款带押过户工作试点方案正式印发开启二手房38公积金贷款带押过户新模式北京3月8日消息北京东城区2023年重要民生实事项目公布共计6个方面24件其中包括加大保障性住房供给建成130038套保障性住房更好的满足群众住房需求完成时限为2023年12月底南昌3月8日江西省南昌市自然资源和规划局发布6幅住宅用地使用权出让公告6幅宅地将于3月23日10时延续限房价38限地价以网上拍卖加随机摇号方式出让总用地面积26919亩起始总价约为2155亿元成都3月8日消息据成都市住房和城乡建设局的数据显示2月份成都二手房成交近191万套同比大增16043创下历史最38高成都二手房交易量逼近上海远超购房需求较强的北京广州和深圳安徽3月8日安徽省出台30条政策举措房地产方面涉及因城施策调整优化房地产限制性政策土地出让政策合理确定个人38住房贷款首付比例和贷款利率政策根据实际情况调整公积金贷款政策支持刚性和改善性住房需求完善征收拆迁安置补偿方式优化商品房价格备案制度全面推行二手房过户带押过户登记模式优化二手房交易流程驻马店3月9日驻马店市人民政府印发驻马店市进一步促进房地产市场平稳健康发展若干措施试行推进住房公积金贷款39带押过户降低二手房交易资金和时间成本3月9日消息随着楼市持续复苏各地加快了土地出让节奏3月以来包括济南深圳等多个城市进行了首轮土地出让的挂牌39据不完全统计全国22个集中供地城市中已有10个城市将在3月中下旬集中出让土地共出让涉宅用地59宗总规划建筑面积约57976万平起始出让总价62896亿元深圳3月10日深汕特别合作区住建局相关人员证实放开限购和限售消息表示没有正式文件但已在落地实施调整主要310涉及两方面一是放开限购暂停对自然人实施商品住房限购即无需提供无房证明二是优化商品住房转让管理即自取得不动产权证书之日起2年内禁止转让此前限售期为5年天津3月10日据天津市发改委网站消息天津市促进招商引资扩大社会投资若干措施暂行发布措施中提到在全市范310围内实行工业用地弹性年期土地出让等政策在之前的政策基础上进一步降低前期土地利用成本宁波3月10日宁波市发布自然资源和规划局发布国有建设用地使用权拍卖出让公告宁波2023年第一批集中供地将于3月31310日开始总起价约4225亿元总土地面积约3924万平米数据来源政府官网及新闻东北证券3成交市场上周商品房成交数据统计3月2日-3月8日首先来看新房数据方面Wind统计的30大中城市房管局网签数据方面新房成交面积为307万方环比上周下降171同比上升287本月累计成交面积为344万方同比上升204环比上升442分线来看一线二线三线城市本周成交面积分别为6117076万方环比上周分别下降127下降171下降205对比去年同期分别上升185上升341上升260我们重点跟踪的32城房管局数据方面周度来看32城成交面积397万方环比上周下降209同比上升87分城市级别来看一线二线三线城市本周成交面积分别为8027443万方环比上周分别下降145下降211下降296对比去年同期分别上升175上升209下降389分区域来看环渤海长三角珠三角中西部海西环比增速分别为下降403下降202下降230下降12下降307请务必阅读正文后的声明及说明819房地产行业动态TablePageTop月度来看32城成交面积446万方环比上月同期下降717同比上升25分城市级别来看一线二线三线城市本月至今成交面积分别为87311214万方环比上月同期分别下降723下降704下降774对比去年同期分别上升141上升149下降453分区域来看环渤海长三角珠三角中西部海西环比增速分别为下降767下降719下降688下降694下降713同比分别上升245下降133上升78上升00下降215年度来看32城成交面积3237万方同比下降137分城市级别来看一线二线三线城市本年至今成交面积分别为6992089449万方对比去年同期分别下降123下降95下降302分区域来看环渤海长三角珠三角中西部海西同比分别上升162下降249下降161下降110下降285表7上周重点城市及分线新房成交汇总万方本周成本周环比本周同比本月成交本月环本月同年初至今本年同交面积增速增速面积比增长比增长累计成交比增长面积北京17-3248019-77411716848上海29-1990933-74709321-131广州23-9745723-694287144-195深圳1159139512-52138065-256一线城市汇总80-14517587-723141699-1234个福州5-245-3246-694-21844-248青岛26-58064129-778441221148济南27-9422931-750253227234大连2-446-3683-779-27924720杭州17-31522619-757363191-95南京2712763233-539289153-380苏州15-19514218-694170124-251宁波11-27338512-6643436507武汉43-7879443-73150129693成都5614-3665-682-71431-210南宁1612946819-613438120222佛山28-381-13933-686-144193-250二线城市汇总274-211209311-7041492089-9512个莆田1-487-3502-767-20313-390扬州3-217-854-759-4932-21金华0-10000-10000-1000池州1259462-6062866956连云港0-10000-10000-1000镇江0-10000-10000-1000江阴4-2202585-610-36524-33温州10-456-24410-868-327177703绍兴132-7001-610-7174-819六盘水0-10000-10000-1000柳州8275328-60030943-361荆门2-203-1392-796-41420-267请务必阅读正文后的声明及说明919房地产行业动态TablePageTop本周成本周环比本周同比本月成交本月环本月同年初至今本年同交面积增速增速面积比增长比增长累计成交比增长面积吉安2-153-5382-845-65323-246惠州61217177-657159341699韶关0-1000-10000-972-93020-155江门5-3147786-74392143356三四线城市汇43-296-389214-774-453449-302总16个32城汇总397-20987446-717253237-137数据来源东北证券Wind图432城单周成交面积及同比图532城周度成交同环比增速情况6002005010040000200-100-50320-200一二三环长珠中海城线线四渤三三西西22W5022W5223W223W423W623W823W10线海角角部32城周成交面积万方32城周成交面积万方23W10同比增速23W10环比增速数据来源东北证券Wind数据来源东北证券Wind注32城分别为北京上海广州深圳福州青岛济南大连杭州南京苏州宁波武汉成都南宁佛山莆田扬州金华池州连云港镇江江阴温州绍兴六盘水柳州荆门吉安惠州韶关江门除宁波为住宅数据外其余均为商品房数据图6一线城市单周成交面积及同比图7二线城市单周成交面积及同比1502004003002001003001001000200050-100100-1000-2000-20022W5022W5223W223W423W623W823W1022W5022W5223W223W423W623W823W10一线城市周成交面积万方同比增速右二线城市周成交面积万方同比增速右数据来源东北证券Wind数据来源东北证券Wind图8三四线城市单周成交面积及同比图9重点城市新房本周成交601008010050605040040020-5020-500-1000-100北上广深杭成南青武福22W5022W5223W223W423W623W823W10京海州圳州都京岛汉州三四线城市周成交面积万方同比增速右本周成交面积万方环比增速右同比增速右数据来源东北证券Wind数据来源东北证券Wind请务必阅读正文后的声明及说明1019房地产行业动态TablePageTop图1032城月度成交及同比图1132城月度成交同环比增速情况3000405020200000-50-201000-40-10032一二三环长珠中海0-60城线线四渤三三西西线海角角部22M422M622M822M1022M1223M223M3同比增速23M3环比增速成交面积万方同比右数据来源东北证券Wind数据来源东北证券Wind周度来看我们重点跟踪的16城成交面积230万方环比上周下降31同比上升643分城市级别来看一线二线三线城市本周成交面积分别为4916912万方环比上周分别下降114上升13下降207对比去年同期分别上升386上升764上升367月度来看16城成交面积270万方环比上月同期下降631同比上升654分城市级别来看一线二线三线城市本月至今成交面积分别为5719815万方环比上月同期分别下降631下降617下降00对比去年同期分别上升654上升753上升449年度来看16城成交面积1463万方同比上升384分城市级别来看一线二线三线城市本年至今成交面积分别为1463105582万方对比去年同期分别上升384上升456上升268表8上周重点城市及分线二手房成交汇总万方年初至今本周成本周环比增本周同比增本月成交本月环比增本月同本年同累计成交交面积速速面积长比增长比增长面积北京41-13723847-671281271173深圳819226410-634197455491一线城市汇总49-11438657-6316541463384杭州12-16493215-608102366289南京215174024-620788149481成都6471119575-6111332378703青岛172775620-60873997439苏州1716916520-59956118130厦门6-219-777-6653044-137南宁4-578205-70164632661佛山20-97107723-613772121327大连7543609-631356501869二线城市汇总16913764198-6177531055456金华4-1822325-56630319-429江门283-1763-659-9216299扬州5-31227226-6892634371697衢州0-10000-1000-10005479渭南1-556031-74363561271三四线城市汇总12-20736715004498226816城汇总230-31643270-6316541463384数据来源东北证券Wind请务必阅读正文后的声明及说明1119房地产行业动态TablePageTop图12上周16城二手房成交面积及同比图13上周样本城市二手房成交30060080400400602002002004010000200-2000-20022W5022W5223W223W423W623W823W10北深杭南成青苏厦南佛大金江扬衢渭京圳州京都岛州门宁山连华门州州南16城周成交面积万方同比增速右23W10成交面积万方环比增速右同比增速右数据来源东北证券Wind数据来源东北证券Wind注16城分别为北京深圳杭州南京成都青岛苏州厦门南宁佛山大连金华江门扬州衢州渭南除南京为住宅数据外其余均为商品房数据图1416城月度二手房成交及同比图1516城月度二手房成交同环比增速8001502006001001004005002000-10016一二三环长珠中海0-50城线线四渤三三西西22M422M722M1023M1线海角角部成交面积万方同比右23W10同比增速23年至今同比增速数据来源东北证券Wind数据来源东北证券Wind4库存供应上周库存统计截止日期为3月8日周度供应统计日期为3月2日-3月8日本周10大城市待售面积环比上升00去化周期环比减少01个月10大城市待售面积为8470万方环比上周上升00同比上升13分线来看一线二线城市本周库存面积分别为33215149万方环比上周分别上升03下降02对比去年同一日分别上升138下降5410大城平均去化周期为138月相比上周减少01月相比去年同一日增加22月分线来看一线二线城市本周去化周期分别为119155月相比上周分别增加01减少02相比去年同期分别增加30增加15表9上周10大城市库存去化情况10大城市一线二线库存面积万方847033215149环比增速0003-02同比增速13138-54去化周期月138119155相比上周-0101-02相比去年同期223015供销比101209相比上周020202相比去年同期-06-1503数据来源东北证券Wind请务必阅读正文后的声明及说明1219房地产行业动态TablePageTop图1610城商品房周度库存去化情况图1710城中一线城市周度库存和去化周期走势90002040001535001085001030005800002500022W1122W1922W2722W3522W4322W5123W722W1122W1922W2722W3522W4322W5123W7库存面积万方去化周期月右库存面积万方去化周期月右数据来源东北证券Wind数据来源东北证券Wind注10城分别为北京上海广州深圳杭州南京青岛苏州南昌厦门图1810城中二线城市周度库存和去化周期走势图19上周重点城市商品房库存去化情况560020300060540015200040520010100020500050048000北京上海广州深圳南京杭州苏州22W1122W1922W2722W3522W4322W5123W7库存面积万方去化周期月右库存面积万方去化周期月右数据来源东北证券Wind数据来源东北证券Wind上周根据库存和销售预估的10大城市供应面积为142万方环比上周下降10同比去年同期下降137一线二线城市本周供应面积分别为7172万方环比上周分别上升82下降87同比去年分别下降477上升1438图2010城周度供应面积图2110城中一线城市周度供应面积30040010010020020050010000-1000-20022W5022W5223W223W423W623W823W1022W5022W5223W223W423W623W823W10供应面积万方供应面积同比右-50-200供应面积万方供应面积同比右数据来源东北证券Wind数据来源东北证券Wind图2210城中二线城市周度供应面积图2310城月度供应面积15020015005010010010000050500-50-1000-2000-10022W5022W5223W223W423W623W823W1022M422M622M822M1022M1223M2供应面积万方供应面积同比右供应面积万方供应面积同比右数据来源东北证券Wind数据来源东北证券Wind请务必阅读正文后的声明及说明1319房地产行业动态TablePageTop5土地市场上周土地市场数据统计2月27日-3月5日供给方面受一三线城市影响供给面积下行上周全国100大中城市合计供应土地建面596万方环比上周下降203同比下降338本月累计供应596万方同比上月同期下降503分线来看一线二线三线城市本周供应土地建面分别为50304243万方环比上周分别下降686上升453下降362对比去年同期分别下降00下降85下降573成交方面受二三线城市影响成交面积下行上周全国100大中城市合计成交土地建面63万方环比上周下降795同比下降840本月累计成交63万方同比上月同期下降961同比去年同期下降840分线来看一线二线三线城市本周成交土地建面分别为02835万方环比上周分别下降00下降658下降845对比去年同期分别下降00下降289下降901楼面价下降溢价率走阔上周全国100大中城市楼面价为1808元平同比上月同期下降737同比去年同期下降513本月累计成交楼面均价为1808元平同比上月同期下降681同比去年同期下降513分线来看一线二线三线城市本周楼面价分别为08602566元平环比上周分别下降00下降956上升109对比去年同期分别下降00下降644下降335上周全国100大中城市溢价率为880环比上周走阔21同比走阔19分线来看一线二线三线城市本周溢价率分别为0000581123环比上周分别收窄00pct收窄84pct走阔111pct对比去年同期分别收窄00pct走阔06pct走阔38pct表10上周土地市场供应成交地价概况全部城市一线城市二线城市三四线城市供应土地建筑面积万方59650304243环比-203-686453-362同比-33800-85-573累计同比-33800-85-573成交土地建筑面积万方6302835环比-79500-658-845同比-84000-289-901累计同比-84000-289-901楼面价元平180808602566环比-73700-956109同比-51300-644-335累计平均楼面价元平180808602566同比-51300-643-335溢价率880006112相比上周2100-84111相比去年同期19000638累计平均溢价率880006112累计相比去年同期19000638数据来源东北证券Wind请务必阅读正文后的声明及说明1419房地产行业动态TablePageTop图24周度百城土地供应面积万方图25过去13周百城土地成交面积万方15004000100020005000022W5022W5223W223W423W623W823W1022W5022W5223W223W423W623W823W10一线成交面积二线成交面积三线成交面积一线供应面积二线供应面积三线供应面积数据来源东北证券Wind数据来源东北证券Wind图26过去13周百城土地成交金额亿元图27上周分线成交楼面均价与溢价率20003000112150881500200010010001000500006500000022W5022W5223W223W423W623W823W10一线成交金额二线成交金额三线成交金额成交均价溢价率数据来源东北证券Wind数据来源东北证券Wind图28月度供应面积万方及同比图29月度百城土地成交面积万方20000501500050001000000100005000-500-500-10000-10022M422M622M822M1022M1223M222M422M622M822M1022M1223M2一线成交面积二线成交面积一线供应面积二线供应面积三线供应面积总供应面积同比三线成交面积总成交面积同比数据来源东北证券Wind数据来源东北证券Wind图30月度百城土地成交金额亿元图31月度百城土地成交均价元平100001000100001000050500050000-1000-500-200022M422M622M822M1022M1223M20-100一线成交金额二线成交金额22M422M622M822M1022M1223M2成交楼面均价成交均价同比数据来源东北证券Wind数据来源东北证券Wind请务必阅读正文后的声明及说明1519房地产行业动态TablePageTop图32月度百城与各线土地溢价率图33当月均价元平同比及溢价率2030008811250000620000101000-500-100022M422M622M822M1022M1223M2百城土地溢价率一线城市溢价率二线城市溢价率三线溢价率成交楼面均价成交均价同比溢价率数据来源东北证券Wind数据来源东北证券Wind6房企融资表11上周房企发债情况发行规公司企业性起息债项发行期票面债券简称主体评级模亿资金用途名称质日评级限年利率元滨江集团23建发地产地方国2023AAAAAA-60-发行人本期计划发行MTN001A有企业315短期融资券9亿元全部用于置换发行人前期已偿还存续期债务融资工具的自有资金招商蛇口23建发地产地方国2023AAAAAA-70-本期超短期融资券计MTN001B有企业315划发行规模13亿元拟用于偿还发行人本部到期债务融资工具中国电建23首股04地方国2023AAA-30-发行人本期中期票据有企业315发行金额10亿元其中7亿元用于置换前期偿还已到期债务融资工具的自有资金其中3亿元用于项目建设中国电建23首股03地方国2023AAA-50-发行人本期中期票据有企业315发行金额10亿元其中7亿元用于置换前期偿还已到期债务融资工具的自有资金其中3亿元用于项目建设浦东金桥23中交01中央国2023AA-20-本期债券募集资金扣有企业314除发行费用后拟用于偿还公司有息负债高速地产23绿发01中央国2023AAAAAA-30-本期债券募集资金扣有企业314除发行费用后拟用于偿还公司有息负债首创城发23中铁01中央国2023AAA-5038本期债券在扣除发行集团有企业310费用后的募集资金净额将用于偿还到期金融机构借款兴城人居23金茂中央国2023AA53037本期债券募集资金扣MTN001有企业310除发行费用后拟用于偿还08鲁能债本金及银行贷款联发集团23首开地方国2023AAA203044本期债券募集资金拟请务必阅读正文后的声明及说明1619房地产行业动态TablePageTop发行规公司企业性起息债项发行期票面债券简称主体评级模亿资金用途名称质日评级限年利率元MTN002有企业310用于偿还有息债务数据来源东北证券Wind7投资建议近期两会隆重召开政府工作报告显示2023年经济增长目标为5基本符合市场预期房地产业仍将进一步发挥稳定经济增长的作用报告重点强调了有效防范化解优质头部房企风险改善资产负债状况防止无序扩张促进房地产业平稳发展两会部长通道中住建部倪虹部长表示2023年将在稳支柱防风险惠民生三个方面下功夫央行公布2月金融数据2月新增贷款181万亿同比多增5928亿其中居民贷款增加2081亿同比多增5450亿居民中长贷增加863亿元同比多增1322亿结束自2021年12月以来连续14个月同比少增这与2月销售边际好转互相印证但受到春节错期和提前还贷因素的影响居民中长贷的改善仍需进一步观察高频销售方面3月1-8日我们跟踪的32城新房销售面积446万平同比25相比1-2月同比-158小幅转正随着行业供给端和需求端政策将不断落实房价逐步企稳销售逐步呈现实质性改善板块估值中枢有望进一步修复结构上看优质央国企将受益于供给侧改革带来的盈利水平提升有望走出戴维斯双击行情同时关注优质混企民企信用修复困境反转带来的估值修复机会需要指出的是港股市场在经历了一年多的深度调整后内房股潜在收益空间可能更大A股建议关注金地集团保利发展招商蛇口建发股份华发股份万科A滨江集团H股建议关注华润置地越秀地产龙湖集团碧桂园美的置业风险提示国内新冠疫情反复市场回暖过快导致政策转向请务必阅读正文后的声明及说明1719房地产行业动态TablePageTop研究团队简介吴胤翔TableIntroduction同济大学建筑与土木工程硕士现任东北证券房地产组首席分析师5年房地产研究经验担任多家财经媒体特约专家研究覆盖房地产开发物业管理商业运营房产中介REITs等2019年加入东北证券喻杰清华大学土木工程硕士厦门大学环境科学经济学本科3年房地产开发运营管理和项目管理经验现任东北证券房地产组研究助理研究主要覆盖房地产开发2022年加入东北证券陈希瑞清华大学低碳经济硕士曾就职于国银租赁从事基础设施租赁业务3年现任东北证券房地产组研究人员主要研究基础设施公募REITs领域2022年加入东北证券重要声明本报告由东北证券股份有限公司以下称本公司制作并仅向本公司客户发布本公司不会因任何机构或个人接收到本报告而视其为本公司的当然客户本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格本报告中的信息均来源于公开资料本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证报告中的内容和意见仅反映本公司于发布本报告当日的判断不保证所包含的内容和意见不发生变化本报告仅供参考并不构成对所述证券买卖的出价或征价在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的证券买卖建议本公司及其雇员不承诺投资者一定获利不与投资者分享投资收益在任何情况下我公司及其雇员对任何人使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责本公司或其关联机构可能会持有本报告中涉及到的公司所发行的证券头寸并进行交易并在法律许可的情况下不进行披露可能为这些公司提供或争取提供投资银行业务财务顾问等相关服务本报告版权归本公司所有未经本公司书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发表或引用如征得本公司同意进行引用刊发的须在本公司允许的范围内使用并注明本报告的发布人和发布日期提示使用本报告的风险若本公司客户以下称该客户向第三方发送本报告则由该客户独自为此发送行为负责提醒通过此途径获得本报告的投资者注意本公司不对通过此种途径获得本报告所引起的任何损失承担任何责任分析师声明作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并在中国证券业协会注册登记为证券分析师本报告遵循合规客观专业审慎的制作原则所采用数据资料的来源合法合规文字阐述反映了作者的真实观点报告结论未受任何第三方的授意或影响特此声明投资评级说明买入未来6个月内股价涨幅超越市场基准15以上股票增持未来6个月内股价涨幅超越市场基准5至15之间投资评级中所涉及的市场基准投资中性未来6个月内股价涨幅介于市场基准-5至5之间评级A股市场以沪深300指数为市场基准新三板市场以三板成指针对说明减持未来6个月内股价涨幅落后市场基准5至15之间协议转让标的或三板做市指数卖出未来6个月内股价涨幅落后市场基准15以上针对做市转让标的为市场基准香港市场以摩根士丹利中国指数为市场基准美国市场以纳斯达行业优于大势未来6个月内行业指数的收益超越市场基准克综合指数或标普500指数为市场基投资同步大势未来6个月内行业指数的收益与市场基准持平准评级说明落后大势未来6个月内行业指数的收益落后于市场基准请务必阅读正文后的声明及说明1819房地产行业动态TablePageTopTableSales东北证券股份有限公司网址httpwwwnesccn电话400-600-0686地址邮编中国吉林省长春市生态大街6666号130119中国北京市西城区锦什坊街28号恒奥中心D座100033中国上海市浦东新区杨高南路799号200127中国深圳市福田区福中三路1006号诺德中心34D518038中国广东省广州市天河区冼村街道黄埔大道西122号之二星辉中心15楼510630机构销售联系方式姓名办公电话手机邮箱公募销售华东地区机构销售王一副总监021-6100180213761867866wangyi1nesccn吴肖寅021-6100180317717370432wuxiaoyinnesccn李瑞暄021-6100180218801903156lirxnesccn周嘉茜021-6100182718516728369zhoujqnesccn陈梓佳021-6100188719512360962chenzjnesccn屠诚021-6100198613120615210tuchengnesccn康杭021-6100198618815275517kanghnesccn丁园021-6100198619514638854dingyuannesccn吴一凡021-2036125819821564226wuyifannesccn王若舟021-6100207317720152425wangrznesccn华北地区机构销售李航总监010-5803455318515018255lihangnesccn殷璐璐010-5803455718501954588yinlulunesccn曾彦戈010-5803456318501944669zengygnesccn吕奕伟010-5803455315533699982lvywnesccom孙伟豪010-5803455318811582591sunwhnesccn陈思010-5803455318388039903chensinesccn徐鹏程010-5803455318210496816xupcnesccn曲浩蕴010-5803455518810920858quhynesccn华南地区机构销售刘璇总监0755-3397586513760273833liuxuannesccn刘曼0755-3397586515989508876liumannesccn王泉0755-3397586518516772531wangquannesccn王谷雨0755-3397586513641400353wanggynesccn张瀚波0755-3397586515906062728zhanghbnesccn王熙然0755-3397586513266512936wangxr7561nesccn阳晶晶0755-3397586518565707197yangjjnesccn张楠淇0755-3397586513823218716zhangnqnesccn钟云柯0755-3397586513923804000zhongyknesccn杨婧010-6321089218817867663yangjing2nesccn梁家潆0755-3397586513242061327liangjynesccn非公募销售华东地区机构销售李茵茵总监021-6100215118616369028liyinyinnesccn杜嘉琛021-6100213615618139803dujiachennesccn王天鸽021-6100215219512216027wangtgnesccn王家豪021-6100213518258963370wangjiahaonesccn白梅柯021-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