事件：2023年3月12日，中国移动发布公告，实控人中国移动集团将继续完成前期对公司A股股份的增持计划，计划累计增持金额在人民币30亿元至50亿元之间。
　　运营商开展股份增持计划，彰显公司信心。根据中国移动此前公告，中国移动集团计划在2022年内完成对中国移动的30-50亿元增持计划。后续受静默期等客观因素影响，移动集团将增持计划延期至2023年12月31日。2022年，中国移动集团已累计增持公司26,208,210股A股股份，累计增持金额约15.09亿元（不含佣金和交易税费）。截至2023年2月底，中国移动集团直接持有公司26,208,210股A股股份、通过中国移动香港（BVI）有限公司间接持有公司14,890,116,842股港股股份，合计约占本公司已发行总股份的69.82%。2023年1月20日，中国电信发布公告，中国电信集团自2021年9月22日至2023年1月18日累计增持中国电信1,099,465,857股A股股份，持有股份增加为63.90%，增持比例达1.08%。
　　中国移动CHBN四大市场全向发力，融合发展。2022年，公司坚持基于规模的价值经营，新领域新赛道布局成效初显。个人市场，移动客户9.75亿户，净增1811万户，净增规模创三年新高，其中5G套餐客户达到6.14亿户，5G渗透率达62.97%；家庭市场，有线宽带客户达到2.72亿户，净增3206万户，持续保持行业领先；政企市场，云、5G双引擎取得新成绩，成功打造政务云、医疗云等示范标杆，推动5G专网实现全面产品化，在智慧矿山、智慧工厂、智慧电力、智慧医院、智慧城市、自动驾驶等多个细分行业实现业内领先；新兴市场，重点布局国际业务、数字内容和移动支付等领域。
　　数智赋能，发力“两个新型”。在2023年巴塞罗那世界移动通信大会上，公司市场部副总经理孙世伟发表题为“数智赋能，5G点亮数字经济”的主题演讲，表示公司将全面发力“两个新型”：（1）系统打造以5G、算力网络、智慧中台为重点的新型信息基础设施；（2）创新构建“连接+算力+能力”新型信息服务体系。以移动云为例，2022年上半年实现营收234亿元，同比增长103.6%。
　　中国联通发布2022年报，营收利润双增，2023年将加大算力网络投入。2022年，中国联通实现营收3549亿元，同比增长8.3%，增速创近9年新高，实现归母净利润73亿元，同比增长15.8%。其中，产业互联网收入达705亿元，同比高增29%，联通云实现收入361亿元，同比增长121%，物联网收入86亿元，同比增长42%，大数据收入40亿元，同比增长58%。公司计划2023年资本开支769亿元，同比增长3.6%，主要是加大云、IDC、骨干网、城域网等算力网络投入，算力网络资本开支由2022年的124亿元，增长至194亿元，同比增长19.4%。
　　投资建议与投资标的
　　面对数字经济的新蓝海市场，运营商已前瞻性布局算力网络，不断完善云及IDC基础设施布局，同时加强技术研发及产业合作，蓄力支撑数字经济提质提速。建议关注中国移动(600941，买入)、中国移动(00941，买入)、中国电信(601728，未评级)、中国电信(00728，未评级)、中国联通(00762，未评级)。
　　风险提示
　　产业数字化业务及云业务不及预期，国内云计算市场发展不及预期，5G建设不及预期，5G用户推广不及预期。

研究报告全文：行业研究动态跟踪通信行业运营商持续增持彰显信心以数智赋能产看好维持国家地区中国业行业通信行业报告发布日期2023年03月13日核心观点事件2023年3月12日中国移动发布公告实控人中国移动集团将继续完成前期对公司A股股份的增持计划计划累计增持金额在人民币30亿元至50亿元之间运营商开展股份增持计划彰显公司信心根据中国移动此前公告中国移动集团计划在2022年内完成对中国移动的30-50亿元增持计划后续受静默期等客观因素影响移动集团将增持计划延期至2023年12月31日2022年中国移动集团已累计增持公司26208210股A股股份累计增持金额约1509亿元不含佣金和交易税费截至2023年2月底中国移动集团直接持有公司26208210股A股股张颖021-633258886085份通过中国移动香港BVI有限公司间接持有公司14890116842股港股股zhangying1orientseccomcn份合计约占本公司已发行总股份的69822023年1月20日中国电信发布公执业证书编号S0860514090001告中国电信集团自2021年9月22日至2023年1月18日累计增持中国电信香港证监会牌照BRW7731099465857股A股股份持有股份增加为6390增持比例达108中国移动CHBN四大市场全向发力融合发展2022年公司坚持基于规模的价值经营新领域新赛道布局成效初显个人市场移动客户975亿户净增1811王婉婷wangwantingorientseccomcn周天恩zhoutianenorientseccomcn万户净增规模创三年新高其中5G套餐客户达到614亿户5G渗透率达6297家庭市场有线宽带客户达到272亿户净增3206万户持续保持行业领先政企市场云5G双引擎取得新成绩成功打造政务云医疗云等示范标杆推动5G专网实现全面产品化在智慧矿山智慧工厂智慧电力智慧医院智慧城市自动驾驶等多个细分行业实现业内领先新兴市场重点布局国际对标世界一流企业价值运营商在行动2023-03-06数字中国建设关键基础设施算力网络2023-03-03业务数字内容和移动支付等领域时代来临数智赋能发力两个新型在2023年巴塞罗那世界移动通信大会上公司市场数字中国建设整体布局规划颁布推2023-02-27动算力网络建设部副总经理孙世伟发表题为数智赋能5G点亮数字经济的主题演讲表示公司将全面发力两个新型1系统打造以5G算力网络智慧中台为重点的新型信息基础设施2创新构建连接算力能力新型信息服务体系以移动云为例2022年上半年实现营收234亿元同比增长1036中国联通发布2022年报营收利润双增2023年将加大算力网络投入2022年中国联通实现营收3549亿元同比增长83增速创近9年新高实现归母净利润73亿元同比增长158其中产业互联网收入达705亿元同比高增29联通云实现收入361亿元同比增长121物联网收入86亿元同比增长42大数据收入40亿元同比增长58公司计划2023年资本开支769亿元同比增长36主要是加大云IDC骨干网城域网等算力网络投入算力网络资本开支由2022年的124亿元增长至194亿元同比增长194投资建议与投资标的面对数字经济的新蓝海市场运营商已前瞻性布局算力网络不断完善云及IDC基础设施布局同时加强技术研发及产业合作蓄力支撑数字经济提质提速建议关注中国移动600941买入中国移动00941买入中国电信601728未评级中国电信00728未评级中国联通00762未评级风险提示产业数字化业务及云业务不及预期国内云计算市场发展不及预期5G建设不及预期5G用户推广不及预期有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明通信行业动态跟踪运营商持续增持彰显信心以数智赋能产业分析师TableDisclaimer申明每位负责撰写本研究报告全部或部分内容的研究分析师在此作以下声明分析师在本报告中对所提及的证券或发行人发表的任何建议和观点均准确地反映了其个人对该证券或发行人的看法和判断分析师薪酬的任何组成部分无论是在过去现在及将来均与其在本研究报告中所表述的具体建议或观点无任何直接或间接的关系投资评级和相关定义报告发布日后的12个月内的公司的涨跌幅相对同期的上证指数深证成指的涨跌幅为基准公司投资评级的量化标准买入相对强于市场基准指数收益率15以上增持相对强于市场基准指数收益率515中性相对于市场基准指数收益率在-55之间波动减持相对弱于市场基准指数收益率在-5以下未评级由于在报告发出之时该股票不在本公司研究覆盖范围内分析师基于当时对该股票的研究状况未给予投资评级相关信息暂停评级根据监管制度及本公司相关规定研究报告发布之时该投资对象可能与本公司存在潜在的利益冲突情形亦或是研究报告发布当时该股票的价值和价格分析存在重大不确定性缺乏足够的研究依据支持分析师给出明确投资评级分析师在上述情况下暂停对该股票给予投资评级等信息投资者需要注意在此报告发布之前曾给予该股票的投资评级盈利预测及目标价格等信息不再有效行业投资评级的量化标准看好相对强于市场基准指数收益率5以上中性相对于市场基准指数收益率在-55之间波动看淡相对于市场基准指数收益率在-5以下未评级由于在报告发出之时该行业不在本公司研究覆盖范围内分析师基于当时对该行业的研究状况未给予投资评级等相关信息暂停评级由于研究报告发布当时该行业的投资价值分析存在重大不确定性缺乏足够的研究依据支持分析师给出明确行业投资评级分析师在上述情况下暂停对该行业给予投资评级信息投资者需要注意在此报告发布之前曾给予该行业的投资评级信息不再有效有关分析师的申明见本报告最后部分其他重要信息披露见分析师申明之后部分或请与您的投资代表联系并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明2免责声明HeadertTableDisclaimerTableDisclaimer本证券研究报告以下简称本报告由东方证券股份有限公司以下简称本公司制作及发布本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户本报告的全体接收人应当采取必要措施防止本报告被转发给他人本报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性客户也不应该认为该信息是准确和完整的同时本公司不保证文中观点或陈述不会发生任何变更在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的证券研究报告本公司会适时更新我们的研究但可能会因某些规定而无法做到除了一些定期出版的证券研究报告之外绝大多数证券研究报告是在分析师认为适当的时候不定期地发布在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议也没有考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需求客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况若有必要应寻求专家意见本报告所载的资料工具意见及推测只提供给客户作参考之用并非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的的邀请或向人作出邀请本报告中提及的投资价格和价值以及这些投资带来的收入可能会波动过去的表现并不代表未来的表现未来的回报也无法保证投资者可能会损失本金外汇汇率波动有可能对某些投资的价值或价格或来自这一投资的收入产生不良影响那些涉及期货期权及其它衍生工具的交易因其包括重大的市场风险因此并不适合所有投资者在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任投资者自主作出投资决策并自行承担投资风险任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效本报告主要以电子版形式分发间或也会辅以印刷品形式分发所有报告版权均归本公司所有未经本公司事先书面协议授权任何机构或个人不得以任何形式复制转发或公开传播本报告的全部或部分内容不得将报告内容作为诉讼仲裁传媒所引用之证明或依据不得用于营利或用于未经允许的其它用途经本公司事先书面协议授权刊载或转发的被授权机构承担相关刊载或者转发责任不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改提示客户及公众投资者慎重使用未经授权刊载或者转发的本公司证券研究报告慎重使用公众媒体刊载的证券研究报告HeadertTableAddress东方证券研究所地址上海市中山南路318号东方国际金融广场26楼电话021-63325888传真021-63326786网址wwwdfzqcomcn东方证券股份有限公司经相关主管机关核准具备证券投资咨询业务资格据此开展发布证券研究报告业务东方证券股份有限公司及其关联机构在法律许可的范围内正在或将要与本研究报告所分析的企业发展业务关系因此投资者应当考虑到本公司可能存在对报告的客观性产生影响的利益冲突不应视本证券研究报告为作出投资决策的唯一因素