核心观点：
　　周观点：手机芯片巨头携卫星通信技术亮相MWC大会，卫星通信迈入实质性加速阶段。2023世界移动通信大会（MWC23）在西班牙巴塞罗那会展中心举行，三大手机芯片厂商高通、联发科、紫光展锐分别展示了在5GNTN（Non-Terrestrial Network，非地面网络）等卫星通信技术的布局，为手机直连卫星打下了良好基础。
　　高通：公司宣布正在和Motorola、Nothing、OPPO、vivo、荣耀、小米等手机厂商合作，支持手机厂商基于高通年初发布的SnapdragonSatellite解决方案，开发具备卫星通信功能的智能手机。联发科：联发科则率先推出了全球首款支持双向卫星通信安卓手机，其和Bullitt合作推出的支持卫星服务的智能手机摩托罗拉defy 2和CATS75均采用联发科MT68253GPPNTN芯片组。同时，联发科还在展会上分享了下一代5GNTN技术，以迎接未来支持卫星通信的新型设备。紫光展锐：紫光展锐在年初联合产业合作伙伴，率先完成了全球首次S频段5GNTN技术上星验证，确认了公司开发的终端可用于手机直连卫星场景和天地一体物联网场景。大会上，紫光展锐对NTN相关技术和验证成果进行了展示。目前，公司NTN芯片、GNSS定位芯片均已完成研制
　　我国卫星互联网高速发展，产业链进展频传。2021年4月，中国卫星网络集团有限公司（简称“星网”）成立，其控股股东及实控人为国资委（持股比例100%）。国家顶层统筹国内低轨卫星互联网建设计划。。2022年7月12日，上海市人民政府办公厅发布《上海市数字经济发展“十四五”规划》，提出将建设空天一体的卫星互联网，瞄准中低轨路线，完善卫星制造、卫星发射、卫星运营及服务产业链，探索天地一体化商业运营新模式。
　　卫星组网，制造先行，重视制造环节细分领域机会。卫星互联网产业链主要包括卫星制造、火箭发射、地面设备及卫星运营四大环节，各环节将根据组网节奏自上而下受益。从产业链上我们持续看好上市公司在制造环节的细分领域机会。我们认为，卫星互联网的产业链成熟度持续提升，已经迈入实质性加速阶段，预计未来产业相关催化会更加密集。建议关注卫星互联网T/R芯片及组件环节的铖昌科技、国博电子（军工和电子联合覆盖），卫星载荷环节的信科移动以及姿态传感+星间通信用窄线宽激光器及其模块厂商光迅科技。
　　风险提示。5G应用渗透不及预期的风险；IDC新建设项目落地不及预期的风险；5G技术运用带来的产品技术迭代的风险；上游芯片技术发展带来产品技术迭代风险。
　　
　　

研究报告全文：TablePage投资策略周报通信证券研究报告通信行业TableTitleTableGrade行业评级买入前次评级买入芯片巨头携卫星通信技术亮相MWC关注卫星通信投资机会报告日期2023-03-13TableSummary核心观点相对市场表现TablePicQuote周观点手机芯片巨头携卫星通信技术亮相MWC大会卫星通信迈10入实质性加速阶段2023世界移动通信大会MWC23在西班牙巴50塞罗那会展中心举行三大手机芯片厂商高通联发科紫光展锐分别0122032205220722092211220123-5展示了在5GNTNNon-TerrestrialNetwork非地面网络等卫星通-10-15信技术的布局为手机直连卫星打下了良好基础-20高通公司宣布正在和MotorolaNothingOPPOvivo荣耀小-25-30米等手机厂商合作支持手机厂商基于高通年初发布的Snapdragon通信行业沪深300指数Satellite解决方案开发具备卫星通信功能的智能手机联发科联发科则率先推出了全球首款支持双向卫星通信安卓手机其和Bullitt合作推出的支持卫星服务的智能手机摩托罗拉defy2和CATS75均采分析师TableAuthor李娜SAC执证号S0260523020002用联发科MT68253GPPNTN芯片组同时联发科还在展会上分享010-59136683了下一代5GNTN技术以迎接未来支持卫星通信的新型设备紫光gzlinagfcomcn展锐紫光展锐在年初联合产业合作伙伴率先完成了全球首次S频段5GNTN技术上星验证确认了公司开发的终端可用于手机直连卫分析师王亮星场景和天地一体物联网场景大会上紫光展锐对NTN相关技术和SAC执证号S0260519060001验证成果进行了展示目前公司NTN芯片GNSS定位芯片均已完SFCCENoBFS478成研制021-38003658我国卫星互联网高速发展产业链进展频传2021年4月中国卫星gfwanglianggfcomcn请注意李娜并非香港证券及期货事务监察委员会的注册网络集团有限公司简称星网成立其控股股东及实控人为国资持牌人不可在香港从事受监管活动委持股比例100国家顶层统筹国内低轨卫星互联网建设计划2022年7月12日上海市人民政府办公厅发布上海市数字经济发相关研究TableDocReport展十四五规划提出将建设空天一体的卫星互联网瞄准中低轨通信行业中国厂商携新品亮2023-03-06路线完善卫星制造卫星发射卫星运营及服务产业链探索天地一相MWC建议持续关注信息体化商业运营新模式算力产业链机会卫星组网制造先行重视制造环节细分领域机会卫星互联网产业链通信行业数字中国建设整2023-03-03主要包括卫星制造火箭发射地面设备及卫星运营四大环节各环节体布局规划印发通信板将根据组网节奏自上而下受益从产业链上我们持续看好上市公司在块再迎重大政策催化制造环节的细分领域机会我们认为卫星互联网的产业链成熟度持通信行业数字中国建设与AI2023-03-01续提升已经迈入实质性加速阶段预计未来产业相关催化会更加密算力革命形成共振全面看集建议关注卫星互联网TR芯片及组件环节的铖昌科技国博电子多通信板块春季行情军工和电子联合覆盖卫星载荷环节的信科移动以及姿态传感星间通信用窄线宽激光器及其模块厂商光迅科技联系人TableContacts戎志强021-38003535风险提示5G应用渗透不及预期的风险IDC新建设项目落地不及预rongzhiqianggfcomcn期的风险5G技术运用带来的产品技术迭代的风险上游芯片技术发展带来产品技术迭代风险识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明116TablePageText投资策略周报通信目录索引一核心观点4二上周行情回顾5三行业数据更新8四上周要闻回顾12五风险提示14识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明216TablePageText投资策略周报通信图表索引图1申万一级行业涨幅5图2TMT板块月涨幅6图3TMT板块今年以来涨幅6图4通信指数与沪深300近三年走势对比6图5申万一级行业PE-TTM7图6已知运营商正在投资5G的国家地区8图7工信部2017-2022年4G5G基站建设量9图8国内5G手机进展情况9图9三大运营商5G用户当月新增户数百万10图10蜂窝物联网终端用户数及增速10图11运营商新兴业务收入增速11图12新兴业务分业务收入增速11图13移动互联网流量情况11图14Aspeed月度收入统计12表1通信行业个股涨跌幅和换手率前十7表2海外上市通信巨头公司上周涨幅7识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明316TablePageText投资策略周报通信一核心观点手机芯片巨头携卫星通信技术亮相MWC大会卫星通信迈入实质性加速阶段2023世界移动通信大会MWC23在西班牙巴塞罗那会展中心举行三大手机芯片厂商高通联发科紫光展锐分别展示了在5GNTNNon-TerrestrialNetwork非地面网络等卫星通信技术的布局为手机直连卫星打下了良好基础高通公司在MWC23上宣布正在和MotorolaNothingOPPOvivo荣耀小米等手机厂商合作支持手机厂商基于高通年初发布的SnapdragonSatellite解决方案开发具备卫星通信功能的智能手机SnapdragonSatellite解决方案依托于低轨道LEOIridium卫星星座系统利用具有气象韧性的L波段频谱实现低功耗低时延的卫星连接是全球首个基于卫星的为旗舰智能手机提供双向消息通信的解决方案联发科联发科则率先推出了全球首款支持双向卫星通信安卓手机其和Bullitt合作推出的支持卫星服务的智能手机摩托罗拉defy2和CATS75均采用联发科MT68253GPPNTN芯片组同时联发科还在展会上分享了下一代5GNTN技术以迎接未来支持卫星通信的新型设备联发科认为智能手机等设备上的双向卫星通信技术具有划时代的意义在众多不同的垂直领域中可开辟出更多新的可能性未来几年联发科仍将基于3GPP5GR17标准发展IoT-NTN和NR-NTN技术大力研发具有卫星通信的产品组合紫光展锐紫光展锐在年初已经联合中国电信卫星公司中兴通讯佰才邦中国信息通信研究院中国电信广东公司等产业合作伙伴率先完成了全球首次S频段5GNTN技术上星验证确认了公司开发的终端可用于手机直连卫星场景和天地一体物联网场景大会上紫光展锐对NTN相关技术和验证成果进行了展示公司是全球首个完成L波段的R17NTN上星实测的芯片场景此番在S频段技术上星验证又取得成功表明公司在前沿技术研发方向的先进性未来有望在技术和市场上开拓更大空间目前其NTN芯片GNSS定位芯片均已完成研制我国卫星互联网高速发展产业链进展频传2021年4月中国卫星网络集团有限公司简称星网成立其控股股东及实控人为国资委持股比例100国家顶层统筹国内低轨卫星互联网建设计划2022年7月12日上海市人民政府办公厅发布上海市数字经济发展十四五规划提出将建设空天一体的卫星互联网瞄准中低轨路线完善卫星制造卫星发射卫星运营及服务产业链探索天地一体化商业运营新模式今年2月工信部发布关于电信设备进网许可制度若干改革举措的通告提出对卫星互联网设备功能虚拟化设备按照电信条例电信设备进网管理办法等规定纳入现行进网许可管理我国建设卫星互联网具备迫切性必要性及社会经济意义1迫切性空间轨道及频率是不可再生的战略资源稀缺性凸显全球卫星互联网建设井喷是各国军备跑马圈地的战场2必要性卫星互联网是继有线互联无线互联之后的第三代互联网基础设施革命在国防领域其可赋能军事通信等领域实现全面自主可控的全球通信系统保障国家战略安全3社会经济意义卫星互联网可补足5G低密度用户接入场景全球覆盖能力及成本优势显著展望未来空天一体化网络识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明416TablePageText投资策略周报通信是多个国家6G通信架构的核心方向且组网完成后有望与C端终端直连开启规模化产业进程商业化改革加速卫星通信向降本工业化生产发展卫星通信行业的商业化发展改变了行业的商业模式1卫星通信从以指标为核心向以成本为核心发展企业利用工业级器件在合理条件下大规模降低成本单颗卫星成本目标降至千万量级甚至更低2卫星通信从单件产品的研制向工业化生产发展企业引入大规模生产模式更加注重以适合应用为目的不断摸索成熟技术快速移植到产品研发产品也从复杂的大型卫星向小型卫星组网转变行业商业模式的改变也吸引了越来越多的企业加入到赛道中来卫星组网制造先行重视制造环节细分领域机会卫星互联网产业链主要包括卫星制造火箭发射地面设备及卫星运营四大环节各环节将根据组网节奏自上而下受益卫星制造环节技术壁垒最高组网前期优先受益卫星发射增量需求通信卫星的主要包括卫星平台和有效载荷两部分其中有效载荷是卫星的功能系统由转发器及天线两部分构成卫星制造主力为国营单位民营企业聚焦微小卫星成长迅速在卫星各分系统及相关零部件的的设计研发上已有众多上市公司储备了较强的技术能力尤其民营企业在分系统及零部件领域的技术实力不容小觑从产业链上我们持续看好上市公司在制造环节的细分领域机会我们认为卫星互联网的产业链成熟度持续提升已经迈入实质性加速阶段预计未来产业相关催化会更加密集建议关注卫星互联网TR芯片及组件环节的铖昌科技国博电子军工和电子联合覆盖卫星载荷环节的信科移动以及姿态传感星间通信用窄线宽激光器及其模块厂商光迅科技二上周行情回顾一国内市场回顾上周通信板块跌幅为151沪深300指数跌幅为396通信板块跑赢沪深300指数244个百分点在所有一级行业中排序230图1申万一级行业涨幅000-100-069-200-151-154-157-162-197-300-242-243-245-283-288-317-400-329-333-346-376-376-378-387-394-396-500-414-426-456-459-491-496-600-549-564-700-605-624-800-722300环保通信电子传媒综合钢铁银行煤炭汽车计算机房地产沪深电力设备医药生物国防军工公用事业交通运输建筑装饰社会服务机械设备石油石化有色金属纺织服饰农林牧渔基础化工商贸零售食品饮料轻工制造美容护理家用电器非银金融建筑材料数据来源Wind广发证券发展研究中心识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明516TablePageText投资策略周报通信过去30天通信板块涨幅为71创业板跌幅为49沪深300指数跌幅为4通信板块跑赢沪深300指数110个百分点通信板块跑赢创业板指数120个百分点2023年年初至今通信板块涨幅为217创业板涨幅为66沪深300指数涨幅为25通信板块跑赢沪深300指数193个百分点通信板块跑赢创业板指数152个百分点图2TMT板块月涨幅图3TMT板块今年以来涨幅80070725002172600200040015002000001000656-200500-400247-396-600-488000沪深300创业板通信沪深300创业板通信数据来源Wind广发证券发展研究中心数据来源Wind广发证券发展研究中心SW通信指数最近一年累计涨幅为1169沪深300指数最近一年累计跌幅为814通信行业跑赢整体指数1957图4通信指数与沪深300近三年走势对比700060005000400030002000100002018-01-122019-01-122020-01-122021-01-122022-01-122023-01-12沪深300通信申万数据来源Wind广发证券发展研究中心个股方面上周通信板块涨幅前五分别为世嘉科技2833深南股份2761ST新海2000神宇股份1335永鼎股份1229上周通信板块跌幅前五分别为华脉科技1992光峰科技906波导股份801博创科技798特发信息765上周通信板块换手率前五分别为华脉科技14849世嘉科技13219三维通信12134神宇股份10955剑桥科技8150识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明616TablePageText投资策略周报通信表1通信行业个股涨跌幅和换手率前十上周涨幅前十上周跌幅前十上周换手率前十公司涨幅公司涨幅公司换手率世嘉科技2833华脉科技-1992华脉科技14849深南股份2761光峰科技-906世嘉科技13219ST新海2000波导股份-801三维通信12134神宇股份1335博创科技-798神宇股份10955永鼎股份1229特发信息-765剑桥科技8150三维通信1109广和通-707初灵信息8038光弘科技1043立昂技术-686深南股份7890盛路通信828浙江富润-671通宇通讯7074奥飞数据809亨通光电-637奥维通信6798科信技术662视源股份-606盛路通信6740数据来源Wind广发证券发展研究中心二行业估值水平截止至上周结束通信行业按申万一级行业指数分类的PE-TTM为3004位列所有申万一级行业第14同期的沪深300PE-TTM为1193图5申万一级行业PE-TTM14000121171200098191000080005915563760004643432436453597353433323317327631534000300427882550244224192332182915451540152314851427128712211202119310262000683488000300综合传媒汽车电子通信环保钢铁煤炭银行计算机房地产沪深社会服务农林牧渔国防军工美容护理商贸零售食品饮料机械设备轻工制造电力设备公用事业纺织服饰医药生物基础化工非银金融有色金属建筑材料家用电器石油石化交通运输建筑装饰数据来源Wind广发证券发展研究中心三全球市场跟踪在我们追踪的海外上市的通信巨头中涨幅最高是KDDI株式会社161跌幅最高是斯普林特1544表2海外上市通信巨头公司上周涨幅公司代码周涨幅市值亿人民币业务中国联通00762HK-89315504运营商博通BROADCOMAVGOO-02456653服务器等网络交换设备中国电信00728HK000120640运营商中国移动00941HK-979281539运营商斯普林特SN-283178552运营商谷歌ALPHABET-CGOOGO-320810064云计算识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明716TablePageText投资策略周报通信腾讯控股00700HK0007856云计算VODAFONEVODO-26422109运营商联想集团00992HK-15442739服务器等网络交换设备易昆尼克斯EQUINIXEQIXO-2564129IDC微软公司MICROSOFTMSFTO-751152518云计算韩国电信KTN-2621288935运营商思科CISCOSYSTEMSCSCOO-51843001服务器等网络交换设备亚马逊AMAZONAMZNO16148440云计算数字房地产信托DLRN-146138539IDC阿里巴巴BABAN-413107305云计算KDDI株式会社9433T-32379005运营商云计算服务器等网络交IBMIBMN-439647606换设备威瑞森电信VZN-32620796运营商日本电报电话NTTYYOO-02073840运营商美国电话电报TN-20291529运营商戴尔科技DELLN-77218317服务器等网络交换设备数据来源Wind广发证券发展研究中心三行业数据更新一通信网络截止2023年1月156个国家地区的519家运营商一直在以测试试点许可证获取计划和实际部署的形式投资5G网络其中95个国家地区的245家运营商推出了商业3GPP兼容的5G服务移动或固定无线接入113家运营商被确定为公共网络投资5G独立运营商包括那些评估测试试点规划或部署的运营商以及那些已经启动5G独立网络的运营商GSA已将38家运营商编入目录认为这些运营商已在公共网络中单独部署或推出了5G图6已知运营商正在投资5G的国家地区数据来源GSA广发证券发展研究中心识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明816TablePageText投资策略周报通信我国5G基站建设有序推进根据工信部发布的数据截至2022年底我国5G基站总数达2312万个比上年末净增887万个5G基站占移动基站总数上升至213较上年末提升7个百分点图7工信部2017-2022年4G5G基站建设量2001501005002017年2018年2019年2020年2021年2022年4G基站新建数量万个5G基站新建量万个数据来源工信部广发证券发展研究中心二通信终端GSAGlobalMobileSuppliersAssociation全球移动设备供应商协会统计数据显示2022年12月至2023年1月期间宣布的5G设备数量增长了09达到1815款其中有1447款可商用占所有已发布5G设备的798自2022年1月以来商用5G设备的数量增加了657截止2023年1月底GSA已确定26种公布的外形尺寸225家宣布可用或即将推出5G设备的供应商1815台已发布设备其中包括至少1447台可商用的设备2022年12月国内市场手机出货量27860万部同比下降166其中5G手机23234万部同比下降144占同期手机出货量的8342022年全年国内市场手机总体出货量累计272亿部同比下降226其中5G手机出货量214亿部同比下降196占同期手机出货量的7882022年12月国内手机上市新机型42款同比下降250其中5G手机18款同比下降250占同期手机上市新机型数量的4292022年全年上市新机型累计423款同比下降124其中5G手机220款同比下降31占同期手机上市新机型数量的520图8国内5G手机进展情况350035300030250025200020150015100010500500当月国内上市5G新机型数个右轴当月国内5G手机出货量万部数据来源工信部广发证券发展研究中心识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明916TablePageText投资策略周报通信三5G及物联网用户数2023年1月中国移动移动用户净增051百万户累计达到976亿户其中5G套餐用户数为622亿户5G套餐用户为订购5G资费套餐的个人移动电话客户不包含未订购5G套餐仅共享5G套餐资源的客户2023年1月中国电信移动用户净增113百万户累计达到392亿户其中5G套餐用户数为273亿户5G用户数当月净增503百万户中国电信推出5G服务后仅披露5G套餐用户数和移动用户数不再披露4G用户数据截止2020年1月4G用户累计28058亿户2022年1月后中国联通不再披露移动用户数据截止2021年1月4G用户累计273亿户数据包含5G用户数截止2023年1月5G套餐用户数为2158亿户5G用户数当月净增308百万户图9三大运营商5G用户当月新增户数百万4000350030002500200015001000500000中国移动中国电信中国联通数据来源工信部广发证券发展研究中心截至2022年底三家基础电信企业发展蜂窝物联网用户1845亿户全年净增447亿户较移动电话用户数高161亿户占移动网终端连接数包括移动电话用户和蜂窝物联网终端用户的比重达523图10蜂窝物联网终端用户数及增速2006000180160500014040001201003000806020004010002000000月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月234567892345678923456789101112101112101112年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年202020202020202020202020202020202021202120212021202120212021202120222022202220222022202220222022202020202020202120212021202220222022蜂窝物联网终端用户亿户蜂窝物联网终端用户增速数据来源工信部广发证券发展研究中心电信收入中新兴业务收入增势突出数据中心云计算大数据物联网等新兴业务快速发展2022年共完成业务收入3072亿元比上年增长324在电信业务收识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明1016TablePageText投资策略周报通信入中占比由上年的161提升至194拉动电信业务收入增长51个百分点其中数据中心云计算大数据物联网业务比上年分别增长115118258和247图11运营商新兴业务收入增速403020100月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月67892345678923456789234567891011121011121011121011年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年201920192019201920202020202020202020202020202020202120212021202120212021202120212022202220222022202220222022202220192019201920202020202020212021202120222022数据来源工信部广发证券发展研究中心图12新兴业务分业务收入增速1501005002022年2月2022年3月2022年4月2022年5月2022年6月2022年7月2022年8月2022年9月2022年10月2022年11月云计算业务收入增速大数据业务收入增速数据中心业务收入增速物联网业务收入增速数据来源工信部广发证券发展研究中心四流量及云市场跟踪移动互联网流量两位数增长月户均流量DOU稳步提升2022年移动互联网接入流量达2618亿GB比上年增长181全年移动互联网月户均流量DOU达152GB户月比上年增长13812月当月DOU达1618GB户较上年底提高146GB户图13移动互联网流量情况300181625014200121015081006450200月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月123456789234567892345678912101112101112101112年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年20202020202020202020202020202020202020212021202120212021202120212021202220222022202220222022202220222019202020202020202120212021202220222022移动互联网接入流量亿GDOUG右轴数据来源工信部广发证券发展研究中心识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明1116TablePageText投资策略周报通信2023年1月Aspeed取得月度收入22亿新台币环比下降4359同比下降4267截至2023年1月Aspeed今年累计收入22亿新台币同比下降4267图14Aspeed月度收入统计600100805006040040300200200-20100-400-60月度收入NTDMillionYoYChange数据来源Aspeed官网广发证券发展研究中心四上周要闻回顾1LightCounting到2028年光通信IC市场规模增长至约70亿美元C114通信网近日光通信行业分析机构LightCounting更新了关于PAM4和相干DSP市场的报告预计从2022年到2028年用于光通信的IC芯片组市场将以18的年复合增长率增长市场规模将从2022年的约26亿美元增长到近70亿美元具体来看以太网和DWDM占了市场的大部分另外由于400ZRZR光模块的首次大批量出货2022年DWDM芯片组的销量大幅增长600G及更高速度的DWDM模块包括800ZR的销售将增长更快预计到2028年将占该细分市场的50以上800G和16T以太网光模块的部署将在2023年-2028年推动PAM4DSP芯片组的销售增长有源光缆AOC和有源电缆AEC也需要PAM4DSP未来五年需求将继续增长不过LightCounting指出采用无DSP的共封装光器件CPO引擎和可插拔光器件将限制PAM4DSP的销售增长2IDCAI产业2023年支出预估达到1540亿美元35个应用场景2022-2026复合年增长率超过24C114通信网市场调查机构IDC在最新报告中表示包括软件硬件以AI为中心的系统服务在内AI相关产业规模支出在2023年将达到1540亿美元IT之家备注当前约107万亿元人民币同比增长269报告中指出随着越来越多的产品融合AI服务到2026年AI相关产业规模支出将超过3000亿美元2022-2026年的复合年增长率CAGR将达到27从报道中获悉IDC强调了36个AI应用场景其中35个应用场景的复合年增长率都将超过24其中增长最明显的是增强型客户服务代理销售流程推荐以识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明1216TablePageText投资策略周报通信及项目顾问和推荐系统从地域上看IDC认为在整个预测期间美国将占所有人工智能支出的一半以上西欧占比预估为20以上中国排在第三报告中并未提供量化的数字3中国联通发布2022年业绩报告2022年营收3549亿净利润167亿C114通信网3月8日消息中国联通今日发布了2022年业绩报告业绩创下四个新高业绩报告显示中国联通2022年实现营收3549亿元同比增长83增速创近9年新高其中服务收入3193亿元同比增长78产业互联网业务成为营收亮点2022年实现营收705亿元同比增长286占营收比重首次突破20创新业务收入占比达到历史新高EBITDA达到992亿元创上市以来新高净利润167亿元同比增长165剔除非经常性损益后净利润创上市以来新高此外中国联通2022年资本开支742亿元资产负债率维持在465的合理水平财务费用同比下降209财务实力和抗风险能力不断增强刘烈宏在董事长报告书中介绍2023年中国联通将进一步扩大投资资本开支水平将达到769亿元其中算网投资占比将超过19同比增长超过20著力打牢数字底座进一步加强科技投入在五大主责主业打造更多专精特新产品增强企业核心竞争力提升创新驱动能力4中国联通拟分拆联通智网科技到科创板上市C114通信网3月8日晚间中国联通发布公告称公司召开第七届董事会第二十一次会议第七届监事会第十一次会议审议通过了关于分拆所属子公司联通智网科技股份有限公司至科创板上市的议案关于中国联合网络通信股份有限公司关于分拆所属子公司联通智网科技股份有限公司至科创板上市的预案修订稿的议案关于分拆所属子公司联通智网科技股份有限公司上市符合上市公司分拆规则试行的议案和其他与本次分拆相关的议案根据中国联合网络通信股份有限公司关于分拆所属子公司联通智网科技股份有限公司至科创板上市的预案修订稿中国联通拟将间接控股子公司智网科技分拆至科创板上市本次分拆完成后中国联通股权结构不会发生变化且仍将维持对智网科技的控股权公告显示智网科技专注于车联网领域业务包括车联网联接车联网运营及创新应用针对车联网联接业务智网科技面向车企提供车联网智能接入通信全生命周期管理云网车融合等一体化智能车辆联网管理服务并根据车企需求进行联网管理平台的定制化开发针对车联网运营业务智网科技针对车联网用户不同场景和行为特征为车主和车企等提供精准智能的车主数字化运营及车企数字化运营在提升车主服务体验的同时帮助企业客户扩收增收助力车企数字化转型针对创新应用业务智网科技积极拓展基于5GV2XMEC等新一代信息技术的创新应用包括车路协同车队管理及智能座舱等应用方向本次分拆后中国联通及下属其他企业除智网科技及其子公司外将继续集中发展车联网领域之外的业务突出公司在通信服务等方面的主要业务优势进一步增强公识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明1316TablePageText投资策略周报通信司独立性5中兴通讯发布2022年业绩报告2022年营收12295亿扣非净利617亿同比增长865C114通信网3月10日晚间中兴通讯发布2022年度业绩报告报告期内公司实现营业收入12295亿元同比增长74归母净利润808亿元同比增长186扣非归母净利润617亿元同比增长865此外中兴通讯2022年研发投入高达216亿元占营业收入比例176财报表示2022年国内和国际两大市场运营商网络政企和消费者三大业务板块营业收入均实现同比增长其中国内市场实现营业收入8524亿元占整体营业收入的693国际市场实现营业收入3771亿元占整体营业收入的307运营商网络方面实现营业收入8004亿元同比增长57中兴通讯持续提升无线网络有线网络等关键产品的全球市场份额根据外部机构最新报告显示2022全年公司5G基站5G核心网光传输200G端口发货量均为全球排名第二PONOLT收入提升至全球第二2022年在国内多个运营商服务器集采中公司份额排名均位列第一政企业务方面实现营业收入1463亿元同比增长118中兴通讯核心产品服务器及存储GoldenDB分布式数据库云电脑等实现在金融互联网政务等行业头部客户的快速上量同时围绕业务有韧性系统可生长成本能降低的企业经营需求依托高效的数字基础设施和基于云原生交易架构的数字星云将ICT技术与行业深度融合继续深耕金融互联网电力交通政务大企业等行业的数字化转型消费者业务方面实现营业收入2828亿元同比增长99中兴努比亚红魔推出多款机型覆盖不同市场需求移动互联产品5GMBBFWA发货量继续保持全球第一家庭信息终端实现跨越式增长PONCPEDSLCPE发货量双居全球第一机顶盒市场份额持续领先2022年中兴通讯在夯实以无线有线产品为代表的第一曲线业务的同时快速拓展以服务器及存储5G行业应用汽车电子终端数字能源等为代表的第二曲线业务营业收入快速增长营业收入同比增长超40其中服务器及存储营业收入近百亿元同比增长近80为战略超越期顺利开局奠定基础五风险提示5G应用渗透不及预期的风险IDC新建设项目落地不及预期的风险5G技术运用带来的产品技术迭代的风险上游芯片技术发展带来产品技术迭代风险识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明1416TablePageText投资策略周报通信广发通信行业研究小组李娜硕士毕业于上海大学2023年加入广发证券4年证券行业研究经验戎志强硕士毕业于加州大学圣地亚哥分校2021年加入广发证券尹艺霏硕士毕业于利兹大学2022年加入广发证券广发证券TableRatingIndustry行业投资评级说明买入预期未来12个月内股价表现强于大盘10以上持有预期未来12个月内股价相对大盘的变动幅度介于-1010卖出预期未来12个月内股价表现弱于大盘10以上广发证券TableRatingCompany公司投资评级说明买入预期未来12个月内股价表现强于大盘15以上增持预期未来12个月内股价表现强于大盘5-15持有预期未来12个月内股价相对大盘的变动幅度介于-55卖出预期未来12个月内股价表现弱于大盘5以上联系我们TableAddress广州市深圳市北京市上海市香港地址广州市天河区马场路深圳市福田区益田路北京市西城区月坛北上海市浦东新区南泉香港德辅道中189号26号广发证券大厦6001号太平金融大街2号月坛大厦18北路429号泰康保险李宝椿大厦29及3047楼厦31层层大厦37楼楼邮政编码510627518026100045200120-客服邮箱gfzqyfgfcomcn法律主体TableLegalDisclaimer声明本报告由广发证券股份有限公司或其关联机构制作广发证券股份有限公司及其关联机构以下统称为广发证券本报告的分销依据不同国家地区的法律法规和监管要求由广发证券于该国家或地区的具有相关合法合规经营资质的子公司经营机构完成广发证券股份有限公司具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格接受中国证监会监管负责本报告于中国港澳台地区除外的分销广发证券香港经纪有限公司具备香港证监会批复的就证券提供意见4号牌照的牌照接受香港证监会监管负责本报告于中国香港地区的分销本报告署名研究人员所持中国证券业协会注册分析师资质信息和香港证监会批复的牌照信息已于署名研究人员姓名处披露重要TableImportant声明Notices广发证券股份有限公司及其关联机构可能与本报告中提及的公司寻求或正在建立业务关系因此投资者应当考虑广发证券股份有限公司及其关联机构因可能存在的潜在利益冲突而对本报告的独立性产生影响投资者不应仅依据本报告内容作出任何投资决策投资者应自主作出投资决策并自行承担投资风险任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或者口头承诺均为无效本报告署名研究人员联系人以下均简称研究人员针对本报告中相关公司或证券的研究分析内容在此声明1本报告的全部分析结论研究观点均精确反映研究人员于本报告发出当日的关于相关公司或证券的所有个人观点并不代表广发证券的立场2研究人员的部分或全部的报酬无论在过去现在还是将来均不会与本报告所述特定分析结论研究观点具有直接或间接的联系研究人员制作本报告的报酬标准依据研究质量客户评价工作量等多种因素确定其影响因素亦包括广发证券的整体经营收入该等经营收入部分来源于广发证券的投资银行类业务识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明1516TablePageText投资策略周报通信本报告仅面向经广发证券授权使用的客户特定合作机构发送不对外公开发布只有接收人才可以使用且对于接收人而言具有保密义务广发证券并不因相关人员通过其他途径收到或阅读本报告而视其为广发证券的客户在特定国家或地区传播或者发布本报告可能违反当地法律广发证券并未采取任何行动以允许于该等国家或地区传播或者分销本报告本报告所提及证券可能不被允许在某些国家或地区内出售请注意投资涉及风险证券价格可能会波动因此投资回报可能会有所变化过去的业绩并不保证未来的表现本报告的内容观点或建议并未考虑任何个别客户的具体投资目标财务状况和特殊需求不应被视为对特定客户关于特定证券或金融工具的投资建议本报告发送给某客户是基于该客户被认为有能力独立评估投资风险独立行使投资决策并独立承担相应风险本报告所载资料的来源及观点的出处皆被广发证券认为可靠但广发证券不对其准确性完整性做出任何保证报告内容仅供参考报告中的信息或所表达观点不构成所涉证券买卖的出价或询价广发证券不对因使用本报告的内容而引致的损失承担任何责任除非法律法规有明确规定客户不应以本报告取代其独立判断或仅根据本报告做出决策如有需要应先咨询专业意见广发证券可发出其它与本报告所载信息不一致及有不同结论的报告本报告反映研究人员的不同观点见解及分析方法并不代表广发证券的立场广发证券的销售人员交易员或其他专业人士可能以书面或口头形式向其客户或自营交易部门提供与本报告观点相反的市场评论或交易策略广发证券的自营交易部门亦可能会有与本报告观点不一致甚至相反的投资策略报告所载资料意见及推测仅反映研究人员于发出本报告当日的判断可随时更改且无需另行通告广发证券或其证券研究报告业务的相关董事高级职员分析师和员工可能拥有本报告所提及证券的权益在阅读本报告时收件人应了解相关的权益披露若有本研究报告可能包括和或描述呈列期货合约价格的事实历史信息信息请注意此信息仅供用作组成我们的研究方法分析中的部分论点依据证据以支持我们对所述相关行业公司的观点的结论在任何情况下它并不明示或暗示与香港证监会第5类受规管活动就期货合约提供意见有关联或构成此活动权益披露TableInterestDisclosure1广发证券香港跟本研究报告所述公司在过去12个月内并没有任何投资银行业务的关系版权声明TableCopyright未经广发证券事先书面许可任何机构或个人不得以任何形式翻版复制刊登转载和引用否则由此造成的一切不良后果及法律责任由私自翻版复制刊登转载和引用者承担识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明1616