核心推荐：紫光股份、锐捷网络、中兴通讯、华工科技、沪电股份、中国移动、迪普科技、天孚通信；广和通、杰普特；光库科技、源杰科技、中瓷电子、长光华芯、紫光国微等！
　　 1、行业数字化通信为基——国家力推下我国信息化水平不断提升，运营商及相关通信企业提供核心通信能力。其中：1）运营商：重点关注中国移动、中国电信、中国联通等。2）设备商：重点关注紫光股份、锐捷网络、中兴通讯、迪普科技等。3）上游核心器件：光器件——重点关注华工科技、光库科技、天孚通信、中际旭创等；4）PCB——关注沪电股份、深南电路、生益电子等。5）光纤缆&海缆——关注：亨通光电、中天科技等；
　　2、工业/制造/应用智能化——信息化水平提升，将进一步促进下游行业智能化，加速生产效率提升。1）激光先进制造：重点关注长光华芯、光库科技、华工科技、杰普特、锐科激光、大族激光等。2）AIoT：重点关注广和通、华测导航、亿联网络、移远通信。3）激光雷达：重点关注光库科技、长光华芯、源杰科技、光迅科技、天孚通信等。4）工业互联网：重点关注中控技术、奥普特、凌云光等。
　　 3、通信芯片崛起，受益国产化浪潮——我国信息设备产业快速发展，但芯片仍依赖进口。通信芯片相关公司近年来不断加大研发投入提高产品自主性，实现了关键领域的领先布局。重点关注：紫光国微、光库科技、中瓷电子等，同时建议关注国内基带通信芯片、接入端通信芯片、光芯片、第三代半导体等相关公司。
　　4、军工需求向好——重点关注七一二、海格通信、盛路通信等相关企业。
　　风险提示：疫情及中美贸易摩擦风险；政府及行业投资进度低于预期

研究报告全文：证券研究报告优于大市维持海通通信一周谈组建国家数据局激发数据要素优势中兴通讯业绩创新高余伟民通信行业分析师SAC号码S0850517090006杨彤昕通信行业分析师SAC号码S08505220300042023年3月13日行业数字化工业制造智能化核心芯片军工通信核心推荐紫光股份锐捷网络中兴通讯华工科技沪电股份中国移动迪普科技天孚通信广和通杰普特光库科技源杰科技中瓷电子长光华芯紫光国微等1行业数字化通信为基国家力推下我国信息化水平不断提升运营商及相关通信企业提供核心通信能力其中1运营商重点关注中国移动中国电信中国联通等2设备商重点关注紫光股份锐捷网络中兴通讯迪普科技等3上游核心器件光器件重点关注华工科技光库科技天孚通信中际旭创等4PCB关注沪电股份深南电路生益电子等5光纤缆海缆关注亨通光电中天科技等2工业制造应用智能化信息化水平提升将进一步促进下游行业智能化加速生产效率提升1激光先进制造重点关注长光华芯光库科技华工科技杰普特锐科激光大族激光等2AIoT重点关注广和通华测导航亿联网络移远通信3激光雷达重点关注光库科技长光华芯源杰科技光迅科技天孚通信等4工业互联网重点关注中控技术奥普特凌云光等3通信芯片崛起受益国产化浪潮我国信息设备产业快速发展但芯片仍依赖进口通信芯片相关公司近年来不断加大研发投入提高产品自主性实现了关键领域的领先布局重点关注紫光国微光库科技中瓷电子等同时建议关注国内基带通信芯片接入端通信芯片光芯片第三代半导体等相关公司4军工需求向好重点关注七一二海格通信盛路通信等相关企业风险提示疫情及中美贸易摩擦风险政府及行业投资进度低于预期2请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明组建国家数据局激发数据要素优势组建国家数据局激发数据要素优势3月10日人大会议表决通过国务院机构改革方案根据方案国家数据局将被组建负责协调推进数据基础制度建设统筹推进数字中国数字经济数字社会规划和建设等中央网络安全和信息化委员会办公室承担的研究拟订数字中国建设方案协调推动公共服务和社会治理信息化协调促进智慧城市建设协调国家重要信息资源开发利用与共享推动信息资源跨行业跨部门互联互通等职责和国家发展和改革委员会承担的统筹推进数字经济发展组织实施国家大数据战略推进数据要素基础制度建设推进数字基础设施布局建设等职责被划入国家数据局上交所总经理蔡建春构建中国特色的估值体系上交所总经理蔡建春在两会期间表示构建中国特色的估值体系是一-项系统性工程需各方协同发力上交所将继续深入推进科创板建设不断提升服务高水平科技自立自强的能力和水平鼓励央企充分运用资本市场工具特别是公募REITS科创债等资本市场新产品盘活夺量促进央企估值水平合理回归三大运营商完成了5GRedCap相关测试验证工作根据中国电信官网天翼物联与芯模厂商智联安利尔达联合发布了全球首款5GRedGap低功耗定位模组根据中国移动研究院微信公众号其也联合中兴通讯华为等产业伙伴完成了面向5G核心网的RedCap端到端内场测试验证根据中国联通物联网微信公众号中国联通发布了全球首款通用型5GRedCap商用模组NX307广电招标金额达587亿元根据工信部官网一系列中国广电IP骨干网一期工程国干网部分相关系统传输设备的招标公告发布采购金额累计约587亿元包括国干网西环西南环等14个系统和21省省内延伸段系统京沪京汉广等3个系统郑徐系统沪杭系统共四个具体的国干网系统传输设备项目IDC发布Q4以太网交换机路由器市场情况报告根据C114通信网援引IDC全球以太网交换机季度跟踪报告和全球路由器季度跟踪报告全球以太网交换机收入在2022年第四季度同比猛增220至103亿美元2022年全年增长187至365亿美元2022年第四季度全球企业路由器和服务提供商路由器市场总收入为46亿美元同比小幅增长07路由器市场收入增长39至165亿美元32023年60万5G基站建设将扩大5G应用进一步完善5G行动计划工业和信息化部部长全壮龙在部长通道采访活动上回答记者提问时讲到今年将新建开通5G基站60万个今年将超过290万个基站请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业重要公告中兴通讯业绩创历史新高中兴通讯2022年报营业收入为12295亿元同比736归母净利润为808亿元同比1860扣非后归母净利润为617亿元同比8654均创历史新高中国联通2022年报公司营收354944亿元同比83归母净利润7299亿元同比157622121将光缆类资产净残值率由3调整至0影响归母净利润约77亿元剔除该影响增速达到28EBITDA9897亿元同比30ROE467同比05pct每股派发股息0109元派息率46数据港2022年报公司全年营收约145亿元同比1688EBITDA约102亿元同比2154因前期投产大规模数据中心造成固定资产及其折旧短期增幅较大实现归母净利润约115亿元同比-5454请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明通信行业模拟投资组合表3月通信行业模拟投资组合组合标的紫光股份20中国电信20华工科技20中兴通讯10光库科技10源杰科技10迪普科技10股价市值2021EPS2022EEPS2023EEPS2023EPE所属板块公司简称权重元亿元元元元倍ICT网络设备龙头紫光股份20274178407508410526运营商中国电信20663606702803103420光器件激光设备华工科技20210821207609011918核心设备商中兴通讯103229152914417120216激光器件雷达芯片光库科技1042236908008111537光芯片源杰科技10141808515922325256网络安全厂商迪普科技10186112004804105732资料来源WIND海通证券研究所注市值与2022EPE根据3月10日收盘价计算迪普科技EPS为Wind一致预期源杰科技2022EPS来自2022年度业绩快报华工科技中兴通讯2022EPS来自2022年度报告其余EPS为海通证券研究所预测5请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明海通通信3月行业投资组合表现上周3月6日-3月10日WIND通信板块下跌110投资组合个股平均上涨225组合收益上涨267含权重3月以来WIND通信板块上涨362投资组合个股平均上涨551组合收益上涨656含权重表通信行业模拟投资组合行情回顾3月份组合股票代码公司简称权重上周涨幅3月以来涨幅000938SZ紫光股份20612791601728SH中国电信203921333000988SZ华工科技20086582000063SZ中兴通讯10097016300620SZ光库科技10-227-186688498SH源杰科技10-396-190300768SZ迪普科技1010121509组合个股涨幅平均225551月度模拟投资组合平均267656Wind通信板块-110362资料来源WIND收盘价截至3月10日海通证券研究所6请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明指数表现3月6日-3月10日上周3月6日-3月10日上证指数下跌295深证成指下跌345创业板综下跌140中小综指下跌360WIND通信板块下跌110年初至今细分板块中涨跌幅前三为运营商光模块主设备分别50903334和2972上周3月6日-3月10日细分板块中涨跌幅前三为信息安全IDC主设备分别346329228图指数表现表通信行业细分板块表现45004000板块运营商主设备光纤缆光模块激光行业PCB相关年初至今涨35005090297233333343281825幅3000上周涨幅164228-414-279-640-3582500板块IDC物联网工业互联网信息安全军工安全年初至今涨20002056160510162596-512幅上周涨幅329-371-210346-093上证指数通信中信创业板综资料来源WIND数据截至2023年3月10日海通证券研究所7注细分板块涨跌幅按公司市值权重计算请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明涨幅榜3月6日-3月10日A股通信板块世嘉科技金信诺ST新海神宇股份永鼎股份等涨跌幅居前美股TMT市场SEASTRATASYS卫讯公司ARISTA网络英特尔INTEL等涨跌幅居前港股TMT市场新特能源亚信科技高伟电子上海复旦联想集团等涨跌幅居前表全球主要市场周涨幅排行A股通信涨跌幅前五美股TMT涨跌幅前五港股TMT涨跌幅前五002796SZ世嘉科技2833SENSEA118501799HK新特能源847300252SZ金信诺2748SSYSOSTRATASYS71501675HK亚信科技832002089SZST新海2000VSATO卫讯公司55801415HK高伟电子587300563SZ神宇股份1335ANETNARISTA网络41101385HK上海复旦123600105SH永鼎股份1229INTCO英特尔INTEL31100992HK联想集团000注美股港股分别选取市值10亿美元50亿港币以上的公司纳入统计资料来源WIND数据截至2023年3月10日海通证券研究所8请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明风险提示风险提示疫情及中美贸易摩擦风险政府及行业投资进度低于预期9请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明分析师声明和研究团队分析师声明余伟民杨彤昕本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格以勤勉的职业态度独立客观地出具本报告本报告所采用的数据和信息均来自市场公开信息本人不保证该等信息的准确性或完整性分析逻辑基于作者的职业理解清晰准确地反映了作者的研究观点结论不受任何第三方的授意或影响特此声明通信研究团队通信行业分析师余伟民SAC执业证书编号S0850517090006电话010-50949962Emailywm11574haitongcom杨彤昕SAC号码S0850522030004电话021-23154128Emailytx12741haitongcom10信息披露和法律声明投资评级说明类别评级说明1投资评级的比较和评级标准优于大市预期个股相对基准指数涨幅在10以上以报告发布后的6个月内的市场表现为中性预期个股相对基准指数涨幅介于-10与10之间比较标准报告发布日后6个月内的公股票投资评级司股价或行业指数的涨跌幅相对同弱于大市预期个股相对基准指数涨幅低于-10及以下期市场基准指数的涨跌幅无评级对于个股未来6个月市场表现与基准指数相比无明确观点2市场基准指数的比较标准A股市场以海通综指为基准香港市场以优于大市预期行业整体回报高于基准指数整体水平10以上恒生指数为基准美国市场以标普500行业投资评级或纳斯达克综合指数为基准中性预期行业整体回报介于基准指数整体水平-10与10之间弱于大市预期行业整体回报低于基准指数整体水平-10以下法律声明本报告仅供海通证券股份有限公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可能会波动在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告市场有风险投资需谨慎本报告所载的信息材料及结论只提供特定客户作参考不构成投资建议也没有考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需要客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况在法律许可的情况下海通证券及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易还可能为这些公司提供投资银行服务或其他服务本报告仅向特定客户传送未经海通证券研究所书面授权本研究报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝复印件或复制品或再次分发给任何其他人或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用所有本报告中使用的商标服务标记及标记均为本公司的商标服务标记及标记如欲引用或转载本文内容务必联络海通证券研究所并获得许可并需注明出处为海通证券研究所且不得对本文进行有悖原意的引用和删改11根据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