行业要闻追踪：政府工作报告提出大力发展数字经济，关注数字经济主线。政策推动我国数字经济发展，政府工作报告提出大力发展数字经济；国务院机构改革方案提出设立国家数据局。建议关注数字经济主线，算力基础设施如【中兴通讯】、【紫光股份】、【锐捷网络】、【菲菱科思】等，工业通信如【三旺通信】等，物联网如【移远通信】、【拓邦股份】等，北斗如【华测导航】等；关注三大运营商【中国移动】、【中国电信】、【中国联通】。
　　五大运营商联手构建基于5G的卫星互联网技术标准体系。卫星通信是6G的重要构成，五大运营商联手构建卫星互联网标准体系，有助于推动我国卫星互联网发展。建议关注低轨卫星产业链上游T/R组件如【国博电子】等。
　　行业重点数据追踪：1）运营商数据：据工信部，截至2022年12月，5G移动电话用户达5.61亿户，占移动电话用户的33.3%；2）5G基站：截至2022年12月，5G基站总数达231.2万个；3）云计算及芯片厂商：22Q3 BAT资本开支合计160亿元（同比-29%，环比-2%）；22Q4海外三大云厂商及Meta资本开支合计389.34亿美元（同比+7%，环比-1%）。2023年2月，服务器芯片厂商信骅实现营收2.23亿新台币（同比-33.20%，环比+1.21%）。
　　行情回顾:本周通信（申万）指数下跌2.21%，沪深300指数下跌3.45%，板块表现强于大市，相对收益1.24%，在申万一级行业中排名第7名。在我们构建的通信股票池里有160家公司（不包含三大运营商），本周平均涨跌幅为-0.5%，各细分领域中可视化、专网等板块领涨，涨幅分别为2.4%、1.1%。
　　投资建议：全面看多通信行业核心资产
　　数字中国主线确定，受益于算力基础设施建设与数据要素催化，全面看多通信行业核心资产；同时，数字经济下部分低估值板块与政府支出受益板块有望迎来估值提升，建议配置：
　　（1）数字基础设施：算力基础设施如服务器/交换机（菲菱科思、锐捷网络、紫光股份等）、光器件光模块（天孚通信等）、IDC（奥飞数据等），工业通信（三旺通信、映翰通等），设备商如（中兴通讯等）；
　　（2）数据要素：三大运营商（中国移动、中国电信、中国联通）；
　　（3）低估值与政府支出受益板块：物联网（移远通信、广和通、拓邦股份等），北斗（华测导航等）。
　　2023年3月份的重点推荐组合：中国移动，中国电信，中国联通，中兴通讯，菲菱科思，华测导航，移远通信。
　　风险提示：疫情反复风险、资本开支不及预期、贸易摩擦等外部环境变化

研究报告全文：证券研究报告2023年03月12日通信行业周报2023年第8期超配关注数字经济主线5G卫星互联网标准构建启动核心观点行业研究行业周报行业要闻追踪政府工作报告提出大力发展数字经济关注数字经济主线通信政策推动我国数字经济发展政府工作报告提出大力发展数字经济国务院超配维持评级机构改革方案提出设立国家数据局建议关注数字经济主线算力基础设施证券分析师马成龙证券分析师付晓钦如中兴通讯紫光股份锐捷网络菲菱科思等工业通021-609331500755-81982929信如三旺通信等物联网如移远通信拓邦股份等北斗如华machenglongguosencomcnfuxqguosencomcnS0980518100002S0980520120003测导航等关注三大运营商中国移动中国电信中国联通联系人袁文翀五大运营商联手构建基于5G的卫星互联网技术标准体系卫星通信是6G的021-60375411yuanwenchongguosencomcn重要构成五大运营商联手构建卫星互联网标准体系有助于推动我国卫星互联网发展建议关注低轨卫星产业链上游TR组件如国博电子等市场走势行业重点数据追踪1运营商数据据工信部截至2022年12月5G移动电话用户达561亿户占移动电话用户的33325G基站截至2022年12月5G基站总数达2312万个3云计算及芯片厂商22Q3BAT资本开支合计160亿元同比-29环比-222Q4海外三大云厂商及Meta资本开支合计38934亿美元同比7环比-12023年2月服务器芯片厂商信骅实现营收223亿新台币同比-3320环比121行情回顾本周通信申万指数下跌221沪深300指数下跌345板块表现强于大市相对收益124在申万一级行业中排名第7名在我们资料来源Wind国信证券经济研究所整理构建的通信股票池里有160家公司不包含三大运营商本周平均涨跌幅相关研究报告为-05各细分领域中可视化专网等板块领涨涨幅分别为2411通信行业2023年3月投资策略-全面看多通信行业核心资产投资建议全面看多通信行业核心资产2023-03-02通信行业周报2023年第7期-云厂商加速AI建设中星26号成功发射2023-02-26数字中国主线确定受益于算力基础设施建设与数据要素催化全面看通信行业周报2023年第6期-移动启动可视化集采数据中心多通信行业核心资产同时数字经济下部分低估值板块与政府支出受液冷方案趋势明朗2023-02-19温控系列专题-ChatGPT推动AI等高算力场景IDC液冷技术益板块有望迎来估值提升建议配置应用有望加速2023-02-15通信行业周报2023年第5期-光电共封装技术持续发酵云基1数字基础设施算力基础设施如服务器交换机菲菱科思锐捷建产业链关注度提升2023-02-12网络紫光股份等光器件光模块天孚通信等IDC奥飞数据等工业通信三旺通信映翰通等设备商如中兴通讯等2数据要素三大运营商中国移动中国电信中国联通3低估值与政府支出受益板块物联网移远通信广和通拓邦股份等北斗华测导航等2023年3月份的重点推荐组合中国移动中国电信中国联通中兴通讯菲菱科思华测导航移远通信风险提示疫情反复风险资本开支不及预期贸易摩擦等外部环境变化重点公司盈利预测及投资评级公司公司投资昨收盘总市值EPSPE代码名称评级元百万元2022E2023E2022E2023E603236移远通信买入1132021393319424355267300627华测导航买入309016543100144309214600941中国移动买入89401909933589648152138资料来源Wind国信证券经济研究所预测截至2023年3月10日请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告内容目录产业要闻追踪5行业重点数据跟踪18板块行情回顾221板块市场表现回顾222各细分板块涨跌幅及涨幅居前个股22上市公司公告24本周行业公司公告24投资建议全面看多通信行业核心资产25风险提示26免责声明27请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容2证券研究报告图表目录图1政府工作报告提出大力发展数字经济5图2组件国家数据局6图3运营商是数据要素产业链中的多环节重要参与者8图4数据资源确认为无形资产8图5数据资源确认为存货8图6一体化大数据中心节点布局图9图7东西部网络联动有望进一步加强9图8阿里巴巴与百度资本开支情况百万元9图9数字经济新型基础设施10图10推进重点行业数字化10图116G实现空天地全覆盖11图122017-2021年不同种类在轨卫星占比11图13卫星通信贡献了卫星服务的绝大多数收入202111图14Ka频段高通量卫星传输系统结构12图15高通量卫星应用网络示意图12图16不同卫星轨道高度示意图13图17卫星通信网络构成13图18中星26号成功发射升空13图19中国卫通星座中星系列亚太系列13图20卫星通信载荷示例14图21卫星平台与有效载荷之间的成本占比14图22相控阵系统示意图15图23TR组件是相控阵天线系统核心组件15图24移动电话用户数亿户及5G渗透率18图25三大运营商5G客户数万户18图26我国千兆宽带接入用户情况万户18图2710GPON端口数万个19图28国内已建成5G基建数左及净增加右19图29国内三大云厂商资本开支百万元19图30海外三大云厂商及Meta资本开支百万美元20图31海外三大云厂商及Meta资本开支yoy20图32信骅月度营收及同比增速百万新台币20图33IntelDCAI部门营收百万美元及同环比增速21图34AMDDataCenter营收百万美元及同环比增速21图35中国大宗商品价格指数走势21图36本周通信行业指数走势22图37申万各一级行业本周涨跌幅22请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容3证券研究报告图38通信行业各细分板块分类22图39细分板块本周涨跌幅22图40通信行业本周涨跌幅前后十名23表1数字中国建设整体布局规划要点7表2卫星轨道分类13表3星网通信卫星0102中标结果公告14表4星网卫星网络资料申报情况14表5我国低轨卫星星座对应TR组件市场规模测算15表6本周通信行业公司动态24表7重点公司盈利预测及估值25请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容4证券研究报告产业要闻追踪1两会持续关注数字经济发展事件3月5日十四届全国人大一次会议在北京人民大会堂开幕国务院总理李克强作政府工作报告其中指出2023年要大力发展数字经济加快传统产业和中小企业数字化转型着力提升高端化智能化绿色化水平提升常态化监管水平支持平台经济发展根据国务院关于提请审议国务院机构改革方案的议案组建国家数据局负责协调推进数据基础制度建设统筹数据资源整合共享和开发利用统筹推进数字中国数字经济数字社会规划和建设等由国家发展和改革委员会管理点评亮点一政策助力数字经济发展两会期间一方面政府工作报告提出大力发展数字经济政府工作报告对政务数字化以及数字经济产业政策提出要求在持续推进政府职能转变方面报告中提出政务服务的数字化要不断优化服务推进政务服务集成办理加快数字政府建设90以上的政务服务实现网上可办报告提出要加快建设现代化产业体系推动产业向中高端迈进大力发展数字经济提升常态化监管水平支持平台经济发展持续推进网络提速降费发展互联网支持工业互联网发展有力促进制造业数字化智能化加快传统产业和中小企业数字化转型着力提升高端化智能化绿色化水平加快前沿技术研发和应用推广图1政府工作报告提出大力发展数字经济资料来源人民日报国信证券经济研究所整理另一方面根据国务院关于提请审议国务院机构改革方案的议案组建国家数据局负责协调推进数据基础制度建设统筹数据资源整合共享和开发利用统筹推进数字中国数字经济数字社会规划和建设等将中央网络安全和信息化委员会办公室承担的研究拟订数字中国建设方案协调促进智慧城市建设等职责请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容5证券研究报告国家发展和改革委员会承担的统筹推进数字经济发展组织实施国家大数据战略推进数据要素基础制度建设推进数字基础设施布局建设等职责划入国家数据局图2组件国家数据局资料来源新华网国信证券经济研究所整理数字经济主线获政策持续支持自十四五数字经济发展规划发布以来数字经济持续获得政策支持而今年发布的数字中国建设整体布局规划进一步指引数字经济持续发展规划明确数字中国建设按照2522的整体框架进行布局即夯实数字基础设施和数据资源体系两大基础推进数字技术与经济政治文化社会生态文明建设五位一体深度融合强化数字技术创新体系和数字安全屏障两大能力优化数字化发展国内国际两个环境并将数字中国建设工作情况纳入有关党政领导干部考核评价的参考体系彰显落地决心从政策层面有力保证数字中国建设的有序推进通信产业作为数字基础设施与数字要素重要参与方全面受益数字经济发展请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容6证券研究报告表1数字中国建设整体布局规划要点项目详情2522框架打通数字基础设施大动脉加快5G网络与千兆光网协同建设深入推进IPv6规模部署和应用推进移动物联网全面发展大力推进北斗规模应用系统优化算力基础设施布局促进东西部算力高效互补和协同联动夯实数字基础设施引导通用数据中心超算中心智能计算中心边缘数据中心等合理梯次布局整体提升应用基础设施水平两大基础加强传统基础设施数字化智能化改造畅通数据资源大循环构建国家数据管理体制机制健全各级数据统筹管理机构推动公共数据汇聚利用建数据资源体系设公共卫生科技教育等重要领域国家数据资源库释放商业数据价值潜能加快建立数据产权制度开展数据资产计价研究建立数据要素按价值贡献参与分配机制经济政治文化五位一体推进数字技术与经济政治文化社会生态文明建设五位一体深度融合社会生态文明建设构筑自立自强的数字技术创新体系健全社会主义市场经济条件下关键核心技术攻关新型举国体制加强企业数字技术创新体系主导的产学研深度融合强化企业科技创新主体地位发挥科技型骨干企业引领支撑作用加强知识产权保护两大能力健全知识产权转化收益分配机制筑牢可信可控的数字安全屏障切实维护网络安全完善网络安全法律法规和政策体系增强数据安全保障能数字安全屏障力建立数据分类分级保护基础制度健全网络数据监测预警和应急处置工作体系两个环境国内国际建设公平规范的数字治理生态构建开放共赢的数字领域国际合作格局目标基本形成横向打通纵向贯通协调有力的一体化推进格局数字中国建设取得重要进展数字基础设施高效联通数据资源规模和质量加快提升数据要素价值有效释放数字经济发展质量效益大幅增强政务数字化2025智能化水平明显提升数字文化建设跃上新台阶数字社会精准化普惠化便捷化取得显著成效数字生态文明建设取得积极进展数字技术创新实现重大突破应用创新全球领先数字安全保障能力全面提升数字治理体系更加完善数字领域国际合作打开新局面数字化发展水平进入世界前列数字中国建设取得重大成就数字中国建设体系化布局更加科学完备经济2035政治文化社会生态文明建设各领域数字化发展更加协调充分有力支撑全面建设社会主义现代化国家保障措施坚持和加强党对数字中国建设的全面领导在党中央集中统一领导下中央网络安全和信息化委员会加强对数字中国建设的统筹协调整体推进督促落实充分发挥地方党委网络安全和信息化委员会作用健全议事协加强组织领导调机制将数字化发展摆在本地区工作重要位置切实落实责任各有关部门按照职责分工完善政策措施强化资源整合和力量协同形成工作合力建立健全数字中国建设统筹协调机制及时研究解决数字化发展重大问题推动跨部门协同和上下联动抓好健全体制机制重大任务和重大工程的督促落实开展数字中国发展监测评估将数字中国建设工作情况作为对有关党政领导干部考核评价的参考创新资金扶持方式加强对各类资金的统筹引导发挥国家产融合作平台等作用引导金融资源支持数字化发保障资金投入展鼓励引导资本规范参与数字中国建设构建社会资本有效参与的投融资体系增强领导干部和公务员数字思维数字认知数字技能统筹布局一批数字领域学科专业点培养创新型应强化人才支撑用型复合型人才构建覆盖全民城乡融合的数字素养与技能发展培育体系推动高等学校研究机构企业等共同参与数字中国建设建立一批数字中国研究基地统筹开展数字中国建营造良好氛围设综合试点工作综合集成推进改革试验办好数字中国建设峰会等重大活动举办数字领域高规格国内国际系列赛事推动数字化理念深入人心营造全社会共同关注积极参与数字中国建设的良好氛围资料来源国务院国信证券经济研究所整理亮点二关注数字基础设施建设及数据要素应用数据要素方面运营商是数据要素产业重要参与方数据要素产业中供应商服务商和交易所是三大重要环节运营商是数据供应商数据服务商重要参与者之一目前主要以服务商形式深度参与数据加工与技术服务等环节中远期发展看运营商提供数据产品交易价值较大其数据产品及服务具备多样性与全面性请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容7证券研究报告图3运营商是数据要素产业链中的多环节重要参与者资料来源公司官网国信证券经济研究所整理数据资产进表后运营商资产价值亟待重估2022年12月财政部印发企业数据资源相关会计处理暂行规定征求意见稿明确企业将数据资产纳入会计报表进行会计确认计量记录和报告数据或以无形资产和存货形式进入运营商报表其价值评估方法主要包括成本法收益法市场法三种总体来看运营商数据资产总量价值有待挖掘数据资产纳入会计报表后数据拥有方比如运营商等资产将增加对应PB将同比减小估值或再次迎来上修图4数据资源确认为无形资产图5数据资源确认为存货资料来源财政部企业数据资源相关会计处理暂行规定征求资料来源财政部企业数据资源相关会计处理暂行规定征求意见意见稿国信证券经济研究所整理稿国信证券经济研究所整理数字基础设施方面1关注算力基础设施建设机遇东数西算加速落地云厂商资本开支有望底部回升东数西算投资有望加速落地春节前后国家发改委政策研究室主任金贤东表示春节前后将集中下达一批中央预算内投资支持新型基础设施领域重大项目建设数字中国建设规划也将算力基础设施重点强调因此东数西算作为我国算力基础设施的标志性工程有望受益财政预算和投资力度提升随着资金到位程度的提升2023年建设有望加速请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容8证券研究报告图6一体化大数据中心节点布局图图7东西部网络联动有望进一步加强资料来源国家发改委国信证券经济研究所整理资料来源CDCC国信证券经济研究所整理互联网厂商投资有望实现底部修复2022年国内互联网厂商云业务增速承压资本开支力度下滑已基本见底根据百度及阿里巴巴的最新财报22Q4阿里巴巴资本开支57亿元同比-37百度资本开支19亿元同比-54而随着后续对AI大模型投入加大AI结构性需求旺盛有望带动资本开支底部修复图8阿里巴巴与百度资本开支情况百万元资料来源各公司财报国信证券经济研究所整理2关注物联网工业互联网及北斗的应用与发展物联网北斗以及工业互联网是数字基础设施是产业数字化发展的重要推手数字经济新型基础设施包括5G网络基础设施千兆光纤网络数据中心空间信息基础设施物联网工业互联网等产业数字化主要包括重点产业包括农业水利工业能源等工业互联网物联网等数字经济基础设施对产业数字化转型有重要作用请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容9证券研究报告图9数字经济新型基础设施图10推进重点行业数字化资料来源广东省工业和信息化厅广东省数字经济发展指引资料来源国务院国信证券经济研究所整理10国信证券经济研究所整理投资建议政策推动我国数字经济发展政府工作报告提出大力发展数字经济国务院机构改革方案提出设立国家数据局建议关注数字经济主线算力基础设施如中兴通讯紫光股份锐捷网络菲菱科思等工业通信如三旺通信等物联网如移远通信拓邦股份等北斗如华测导航等关注三大运营商中国移动中国电信中国联通2五大运营商联手构建基于5G的卫星互联网技术标准体系事件航天通信技术工作委员会航天通信系统工作组TC12WG1第7次会议于2023年3月10日在北京成功召开本次会议重点讨论通过了基于5G的卫星互联网第1部分总体要求行业标准立项申请该标准由中国卫星网络集团有限公司总体牵头中国电信集团有限公司中国移动通信集团有限公司中国卫通集团股份有限公司中国联合网络通信集团有限公司中国信息通信研究院联合牵头十余家相关单位参加共同推进我国基于5G的卫星互联网标准化研究点评亮点一卫星通信是6G网络的重要构成应用前景广阔发展空天地一体化信息网络已成为6G的共识空天地一体网络架构是6G的核心方向之一被ITU列为七大关键网络需求之一6G的空天地一体网络架构将以地面蜂窝移动网络为基础结合宽带卫星通信的广覆盖灵活部署高效广播的特点通过多种异构网络的深度融合来实现海陆空全覆盖将为海洋机载跨国天地融合等市场带来新的机遇请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容10证券研究报告图116G实现空天地全覆盖资料来源大唐移动6G愿景与技术趋势白皮书国信证券经济研究所整理卫星通信是规模最大的卫星类型与应用卫星最主要的应用包括导航遥感和通信而从在轨卫星数量产值等多个维度卫星通信目前是卫星产业链中贡献最大的应用据SIA数据2021年全球在轨卫星数量4852颗其中商业和非盈利通信卫星及军民用通信卫星占比达到65从产值来看据SIA数据包括卫星电视直播等卫星通信引用占据全球卫星服务业务的主要收入图122017-2021年不同种类在轨卫星占比图13卫星通信贡献了卫星服务的绝大多数收入2021资料来源SIA国信证券经济研究所整理资料来源SIA国信证券经济研究所整理通信卫星进入高通量时代高通量通信卫星也称高吞吐量通信卫星主要技术特征包括多点波束频率复用高波束增益等相比于传统通信卫星高通量卫星具备以下优势1更高的通信容量和更低的单位带宽成本高通量卫星够承载更多的有效载荷可提供比常规通信卫星高出数倍甚至数十倍的容量同时其建造费用稍高于传统通信卫星但发射费用与传统卫星持平综合来说更具优势2覆盖区域更广不受地理条件限制高通量卫星凭借其具有的关键技术可实现地域范围的广覆盖率而且组网更加灵活迅速可为地面互联网业务提供更广阔的发展空间促进新兴信息产业和数字经济的发展请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容11证券研究报告3终端配置更灵活满足更多信息服务需求在胜任传统通信卫星的应用领域的同时高通量卫星的市场应用更侧重流量数据通信端更加切合需求不断上涨的数据流量市场可在宽带接入船载机载车载通信等领域进一步增加应用与市场需求图14Ka频段高通量卫星传输系统结构图15高通量卫星应用网络示意图资料来源严丹等Ka频段高通量卫星在广播电视信号传输领域资料来源王逸璇等高通量卫星服务专用网络的应用模式探索J中的应用探讨J广播与电视技术20224908国信证券经卫星应用202203国信证券经济研究所整理济研究所整理低高轨卫星各有所长由于卫星工作轨道高度和系统复杂程度的不同高轨通信卫星与低轨通信卫星在单星技术规模成本等方面各有特点在通信系统中的应用中存在互补且竞争的关系具体区别有1传输时延高轨通信卫星轨道更高通信传输时延长低轨卫星通信传输时延与地面光纤网络的时延相当且运行速度快可以实现快速精密定位2传输损耗高轨卫星信号自由空间损耗大低轨卫星的损耗更小可提升抗干扰防欺骗性能是低轨卫星系统实现终端小型化和高速数据传输的基石3波束覆盖高轨通信卫星轨道高度高对地视场大覆盖范围更广传输距离更远低轨通信卫星轨道高度低单星对地覆盖较小必须通过多星组网才能实现全球覆盖且接收信号捕获要求高精密定轨与预报难度大4卫星容量高轨卫星单星体积大容量大低轨卫星通信系统单星体积小重量轻通信能力弱5建设成本高轨通信卫星研发周期长制造成本发射成本等相对更高但维护成本终端成本较低低轨通信卫星的制造成本更低发射费用在系统建设中占有较大比重6工作寿命高轨卫星数量少生命周期长一般在15年左右低轨卫星寿命短一般在5-10年替换时间短请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容12证券研究报告表2卫星轨道分类卫星轨道类型轨道高度最低时延覆盖能力卫星用途LEO300-2000千米对地观测测地通信等低地球轨道MEO单星覆盖范围小但可保证复杂范围中低轨卫星2000-35786千米25-35ms导航中地球轨道通信不间断SSO6000千米通信导航气象观测等太阳同步轨道GEO35786千米观测地球静止轨道覆盖广于低轨但由于倾角为0高轨卫星270msIGSO难以实现南北极的覆盖35786千米导航倾斜地球同步轨道资料来源赛迪顾问ITU国信证券经济研究所整理及预测图16不同卫星轨道高度示意图图17卫星通信网络构成资料来源周兵等国外新兴商业低轨卫星通信星座发展述评资料来源汪春霆等卫星通信与地面5G的融合初探J卫星与网J电讯技术20185809国信证券经济研究所整理络201809国信证券经济研究所整理中星26号发射为我国首颗超百Gbps容量的全Ka频段高轨高通量卫星中星26号将与在轨的中星16号中星19号两颗高通量卫星一起为我国及一带一路沿线航空航海自然灾害应急通信能源等行业提供卫星互联网接入服务其主要覆盖中国全境及周边地区和水域东亚东南亚南亚部分地区太平洋和印度洋部分区域等是我国目前通信容量最大波束最多最复杂的民商用通信卫星中星26号卫星的发射将有助于我国进一步构建高通量卫星系统开启我国卫星互联网应用服务新时代图18中星26号成功发射升空图19中国卫通星座中星系列亚太系列资料来源央广网国信证券经济研究所整理资料来源中国卫通国信证券经济研究所整理请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容13证券研究报告亮点二我国低轨卫星互联网建设加速发展星网发布0102星中标公告星网近期已完成首批卫星的规模集采共包括两种型号通信卫星根据中标公告通信卫星01中标结果第一中标人为中国空间技术研究院第二中标人为上海微小卫星工程中心和中国电子科技集团公司第五十四研究所联合体通信卫星02中标结果第一中标人为中国空间技术研究院第二中标人为上海微小卫星工程中心第三中标人银河航天西安科技有限公司表3星网通信卫星0102中标结果公告招标项目中标人第一中标人中国空间技术研究院航天五院通信卫星01第二中标人上海微小卫星工程中心和中国电子科技集团公司第五十四研究所联合体第一中标人中国空间技术研究院航天五院通信卫星02第二中标人上海微小卫星工程中心第三中标人银河航天西安科技有限公司资料来源企查查国信证券经济研究所整理根据ITU申报资料我国低轨卫星星座计划合计组网规模约13万颗卫星由于组网规模庞大首次招标卫星后我国卫星组网的建设计划将进入加速期表4星网卫星网络资料申报情况轨道高度轨道倾角卫星网络接收日期卫星总数轨道面数量每轨卫星数频段申报阶段kmdeg36481145303648114540GW-2202009116912LSCXKuKaQC阶段36481145503648114560163059085GW-A59202009116080405060050LSCXKuKaQC阶段606050855资料来源ITU国信证券经济研究所整理本次中标单位均为卫星研制单位预计后续相关单位将逐步展开卫星制造所需零部件的招标卫星本体一般可分为卫星平台和有效载荷两部分其中卫星有效载荷用于直接完成特定的航天任务是卫星发挥实际功能的核心价值占比将逐步提升而随着星网招标落地载荷侧主要零部件的后续招标工作将逐步展开图20卫星通信载荷示例图21卫星平台与有效载荷之间的成本占比请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容14证券研究报告资料来源开运联合国信证券经济研究所整理资料来源艾瑞咨询国信证券经济研究所整理低轨通信卫星载荷主要系统包括天线系统转发器系统等其中相控阵天线价值量较大而TR芯片及组件是相控阵系统核心确定性强TR组件负责信号的发射和接收并控制信号的幅度和相位从而完成波束赋形和波束扫描而有源相控阵天线系统约占相控阵雷达成本的70-80而TR组件占天线系统成本的50-60核心受益于低轨卫星建设加速图22相控阵系统示意图图23TR组件是相控阵天线系统核心组件资料来源铖昌科技招股说明书国信证券经济研究所整理资料来源何庆强低成本有源相控阵天线研究J微波学报20193501国信证券经济研究所整理预计2025年低轨卫星TR组件市场规模将超40亿元我国规划卫星发射卫星数量15377枚预计将在2035年完成目前我国卫星成本约每公斤20万元卫星发射成本将逐步降低随着发射成本的逐渐优化以及星载功能逐步提升单颗卫星重量将逐步提升当前阶段假设为500kg卫星平台预计占卫星总成本的13基于此假设TR组件占通信载荷成本的45对应2025年国内低轨卫星TR组件市场规模超40亿元表5我国低轨卫星星座对应TR组件市场规模测算2022E2023E2024E2025E2026E2027E2028E2029E2030E卫星发射数颗5307011050100200300400单颗卫星成本万元kg202018181515151313单星重量kg500500700700800800100010001000新发射卫星总成本亿元5030088213866001200300039005200其中卫星载荷成本占比67卫星载荷市场规模亿元33200588924400800200026003467TR组件占载荷成本45TR组件市场规模亿元159026541618036090011701560资料来源铖昌科技国博电子招股说明书艾瑞咨询国信证券经济研究所整理及预测投资建议卫星通信是6G的重要构成构建技术标准体系将进一步完善我国卫星互联网基础设施建设目前我国卫星互联网发展提速显著高轨低轨卫星星座构成我国的高通量卫星体系低轨卫星星座建设已进入落地期建议关注产业链上游TR组件如国博电子等请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容15证券研究报告其它产业要闻速览15G中国联通携手华为完成5G-Advanced10Gbps峰值速率技术实验测试近日中国联通联合华为完成基于5G-Advanced技术下行10Gbps峰值速率技术实验标志着5G-Advaned技术创新正式步入万兆时代此次技术实验验证了大带宽技术能力可在典型无线环境下实现超过10Gbps单用户速率体验是智构新视界赛道的关键成果之一面向XR全息等沉浸式交互业务将助力实现天涯若比邻的沟通体验资料来源中国联通移动软研院启动6G服务化RAN原型系统研发公开集采中国移动软研院日前发布公告称启动6G服务化RAN原型系统研发公开集采集采公告显示本次将采购的6G服务化RAN原型系统研发服务包括研发6G服务化RAN原型系统交付源代码配套插件依赖库文件及文档并提供技术支撑服务资料来源中国移动中兴等3家中标联通数科雁飞5GCPE便携式第一批集采中国联通公示了2023年联通数科物联网事业部雁飞5GCPE便携式第一批集采结果中兴通则康威高新兴物联三家中标据此前中国联通发布的集采公告显示本次采购的主要内容包括5万套雁飞5GCPE便携式05万套雁飞5GCPE便携式维保项目总预算356344万元不含税资料来源中国联通2光通信LightCounting到2028年光通信IC市场规模增长至约70亿美元近日LightCounting更新了关于PAM4和相干DSP市场的报告预计从2022年到2028年用于光通信的IC芯片组市场将以18的年复合增长率增长市场规模将从2022年的约26亿美元增长到近70亿美元具体来看以太网和DWDM占了市场的大部分另外由于400ZRZR光模块的首次大批量出货2022年DWDM芯片组的销量大幅增长600G及更高速度的DWDM模块包括800ZR的销售将增长更快预计到2028年将占该细分市场的50以上资料来源LightCountingIDC2022年Q4全球企业WLAN收入达到历史新高同比增长479根据IDC全球无线局域网WLAN季度跟踪报告2022年全年全球WLAN市场同比增长314收入达到100亿美元2022年第四季度Wi-Fi6和Wi-Fi6E继续推动WLAN市场企业部分的增长全球无线局域网WLAN市场的企业部分达到有史以来最高的季度收入达到335亿美元同比增长479资料来源IDC3IDC及云计算天翼云启动研发测试及弹性存储产品100G交换机集采总规模26台中国电信天翼云科技日前发布公告称2023年研发测试及弹性存储产品100G交换机项目已具备招标条件现进行资格预审公告显示本次共将26台100G交换机其中江苏交货地13台贵州交货地13台交货时间为自合同签订之日起请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容16证券研究报告收到供货通知后30天内将全部设备运抵现场资料来源中国电信4北斗及卫星互联网欧盟即将启动自有卫星通信项目欧盟理事会对相关提案开出绿灯为到2027年推出自己的安全卫星通信服务铺平道路欧盟理事会在已批准了20232027年的安全连接计划该计划为部署卫星弹性互连和安全基础设施IRIS项目设定了目标IRIS2是一个拟议中的卫星群旨在提供高安全低时延的通信服务预算为24亿欧元完成后它将覆盖欧盟和其他被视为具有战略利益的地区包括北极和非洲部分地区资料来源C114通信网5其他中移动研究院无线算力节点设备集采新华三中标中国移动研究院今日公示了无线算力节点设备的集采结果新华三独家中标根据中国移动移动研究院发布的集采公告显示中国移动研究院无线算力节点设备采购项目共将采购1套无线算力节点设备包含云化无线模块CUDU算力单元含无线云能力组件智能化模块RIC及其他配套设备项目不划分标包不接受联合体投标资料来源中国移动中国联通软研院联通APP数字化风控能力研发集采天源华胜宜通三家中标中国联通软研院日前公示了2022-2023年中国联通软研院公众应用联通APP数字化风控能力研发项目的中标结果天源迪科华胜天成宜通衡睿三家中标据此前中国联通软研院发布的集采公告显示本次主要采购公众应用联通APP数字化风控能力研发项目开发服务一套采购总预算为1200万元不含税其中2022年600万元不含税2023年600万元不含税资料来源中国联通中移研究院协同创新基地专用设备第三批-网络所集采总规模3套中移研究院今日发布公告称启动2023年协同创新基地专用设备第三批-网络所公开招标招标公告显示本项目采购内容为研究院2023年协同创新基地专用设备第三批-网络所需求共计3款3套分别为5G确定性工业生产网智能分拣系统1套确定性应用仿真仪表1套面向实时通信的AI能力平台1套资料来源中国移动请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容17证券研究报告行业重点数据跟踪三大运营商5G业务渗透率持续提升据工信部数据截至2022年12月三家基础电信企业的移动电话用户总数达1683亿户比上年末净增4062万户其中5G移动电话用户达561亿户占移动电话用户的333具体来看1中国移动截至2022年12月公司移动用户数约975亿户其中5G套餐用户数614亿户渗透率达到6302中国电信截至2022年12月公司移动用户数约391亿户其中5G套餐用户数268亿户渗透率达到6853中国联通截至2022年12月公司大联接用户累计到达数86亿户其中5G套餐用户累计到达数为213亿户12月净增445万户图24移动电话用户数亿户及5G渗透率图25三大运营商5G客户数万户资料来源工信部国信证券经济研究所整理资料来源运营商官网国信证券经济研究所整理固定宽带接入用户规模稳步增长千兆用户持续扩大截至2022年12月末三家基础电信企业的固定互联网宽带接入用户总数约59亿户比上年末净增5386万户其中100Mbps及以上接入速率的固定互联网宽带接入用户达554亿户占总用户数的9391000Mbps及以上接入速率的固定互联网宽带接入用户达9175万户比上年末净增5716万户占总用户数的156图26我国千兆宽带接入用户情况万户资料来源工信部国信证券经济研究所整理请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容18证券研究报告千兆宽带网络持续建设5G基站建设平稳推进截至22年12月末全国互联网宽带接入端口数量达1071亿个比上年末净增5320万个其中光纤接入FTTHO端口达到1025亿个占互联网宽带接入端口的957具备千兆网络服务能力的10GPON端口数达1523万个比上年末净增7371万个截至2022年12月末5G基站总数达2312万个占移动基站总数的2132022年新建5G基站887万个图2710GPON端口数万个图28国内已建成5G基建数左及净增加右资料来源工信部国信证券经济研究所整理资料来源工信部国信证券经济研究所整理22Q3国内三大云厂商资本开支同环比下滑根据BAT三大云厂商数据整体来看22Q3BAT资本开支合计160亿元同比-29环比-2其中阿里巴巴22Q3资本开支110亿元同比-14腾讯22Q3资本开支238亿元同比-66百度22Q3资本开支266亿元同比0图29国内三大云厂商资本开支百万元资料来源各公司财报国信证券经济研究所整理22Q4海外云厂商资本开支符合预期2022年四季度海外三大云厂商及Meta资本开支合计38934亿美元同比7环比-1其中亚马逊Amazon22Q4资本开支16592亿美元同比-12环比1微软Microsoft22Q4资本开支6274亿美元同比7环比-01谷歌Google22Q4资本开支7591亿美元同比19环比4请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容19证券研究报告MetaFacebook22Q4资本开支8477亿美元同比58环比-11图30海外三大云厂商及Meta资本开支百万美元图31海外三大云厂商及Meta资本开支yoy资料来源各公司财报国信证券经济研究所整理资料来源各公司财报国信证券经济研究所整理信骅2月营收同比大幅下降环比略有上升2023年2月服务器芯片厂商信骅实现营收223亿新台币同比-3320环比121图32信骅月度营收及同比增速百万新台币资料来源公司官网国信证券经济研究所整理IntelDCAI22Q4营收持续衰退AMDDataCenter营收维持较快增长IntelDCAI22Q4实现营收4304亿美元同比-33环比2AMDDataCenter22Q4实现营收1655亿美元同比42环比3实现快速增长请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容20