研究报告全文：行业WiFi7新数字时代的WLAN标准研通信行业研究周报究投资摘要评级增持维持年月日每周一谈2023312WiFi7Wi-Fi7是下一代Wi-Fi标准对应的是IEEE80211即将发布的修订标准曹旭特分析师IEEE80211be极高吞吐量EHTExtremelyHighThroughputSAC执业证书编号S1660519040001于年初立项协议组现命名为WiFi72019IEEE80211EHTExtremeHigh张建宇研究助理行Throughput2022年1月联发科宣布完成业内首次WiFi7技术现场演示随后zhangjianyushgseccom业WiFi7技术进入高速发展2022MWC大会高通发布全球首个WiFi7解决方案2022SAC执业证书编号S1660121110002年11月TP-Link发布多款WiFi7路由器行业基本资料研相比于和引入更大的无线带宽更高阶的调制WiFi5WiFi66EWiFi7320MHz股票家数121究方式4K-QAM更灵活的频谱利用方式Multi-RU更高的时空复用16X16行业平均市盈率1710市场平均市盈率1712MIMO更多的链路操作MLO以及多AP协作等等新技术这使得Wi-Fi7能够1周提供更高的数据的传输速率和更低的时延行业表现走势图报更快接近4倍的无线数据链性能传输超过36Gbps更可靠新的MRUMultipleResourceUnit降低了25的多用户延迟更稳定的链接新的MLOMulti-LinkOperation降低单用户延迟80吞吐量增益高达300新频段Wi-Fi7引入了新的6GHz频段5925GHz7125GHz将最大带宽提高到320MHz以满足4K视频ARVR等等高吞吐低延迟需求WiFi7的多链路操作多AP协同调度时间敏感网络以及增强的重传机制使得其具备更高效更灵活的特性申资料来源wind申港证券研究所根据Statista数据显示截至2021年华为成为全球对WiFi7标准贡献的领先者相关报告港达到257个美国公司高通和韩国LG分列二三名分别为171和112个华为同1通信行业周报MWC大会成功举时也是全球对WiFi4WiFi5WiFi6WiFi7标准贡献总和最高的公司高达359证行科技巨头盛装出席2023-03-05券个2通信行业周报运营商迎来开门红中国厂商有华为和中兴两家上榜两家在WiFi4WiFi5两个阶段贡献较少但云业务份额持续提升2023-02-26股从WiFi6阶段开始发力我们认为华为将会继续保持全球领先的位置并且其它3通信行业周报ChatGPT驱动算中国厂商的排名也将会持续攀升力升级关注硬件设备投资机会2023-份中国美国及韩国成为全球WiFi标准贡献的主要力量美国英特尔和博通对WiFi02-127标准贡献分别达到106个和52个韩国三星为61个中国台湾的联发科为504通信行业周报运营商业绩向好有个终端市场持续低迷2023-02-05通信行业周报国内云计算高速发市场回顾5限展运营商发展向好2023-01-29本周上证指数深圳成指和创业板指的涨幅分别为公2023306-20233126通信行业周报5G发展硕果累累-295-345-215申万通信指数涨幅为-151在申万31个一级行业持续赋能数字经济2023-01-15司7通信行业周报通信行业平稳运行排第位证2智能手机市场持续疲软2023-01-09券本周通信板块个股表现研股价涨幅前五名为世嘉科技ST新海南凌科技神宇股份永鼎股份究股价跌幅前五名为华脉科技博创科技特发信息鼎通科技广和通投资策略1全球企业持续进行数字化转型重点推荐SIP话机龙头亿联网络报25G套餐用户数渗透率的提升拉动运营商ARUP值运营商发力数字经济大力发展云计算业务建议关注中国移动3物联网行业发展进入快车道物联网模告组行业持续受益持续推荐移远通信广和通45G网络建设持续进行东数西算拉动相关行业投资建议关注相关硬件厂商中兴通讯紫光股份风险提示5G发展不及预期中美贸易摩擦进一步升级疫情进一步扩散敬请参阅最后一页免责声明证券研究报告通信行业研究周报内容目录1每周一谈32市场回顾63重要公告84行业新闻95行业招标信息96风险提示11图表目录图1WiFi7特性3图2MLO示意图5图3多AP协同示意图5图4全球对WiFi4567标准贡献排名5图5新华三WiFi7AP6图6TP-LinkArcherBE9006图7申万一级行业周涨幅7图8申万一级行业年初至今涨跌幅7图9本周涨幅前十8图10本周跌幅前十8图11本年度涨幅前十8图12本年度跌幅前十8表1WiFi7产品历史沿革3表2WiFi5WiFi6WiFi7对比4表3通信行业一周重要公告8表4行业招标信息59敬请参阅最后一页免责声明213证券研究报告通信行业研究周报1每周一谈WiFi7Wi-Fi7是下一代Wi-Fi标准对应的是IEEE80211即将发布的修订标准IEEE80211be极高吞吐量EHTExtremelyHighThroughputWi-Fi7是在Wi-Fi6的基础上引入了320MHz带宽4096-QAMMulti-RU多链路操作增强MU-MIMO多AP协作等技术预计能够支持高达30Gbps的吞吐量大约是Wi-Fi6的3倍随着WLAN技术的发展WiFi作为接入网络的的主要手段成为家庭企业及公共场所不可或缺的一部分而近些年伴随着5G等技术的发展WiFi6各种新型技术与应用如VRAR8K视频云计算远程办公等所需求的更高吞吐量与更低的时延因此WiFi7孕育而生图1WiFi7特性资料来源WiFi7技术白皮书申港证券研究所WiFi7于2019年初立项协议组现命名为IEEE80211EHTExtremeHighThroughput2022年1月联发科宣布完成业内首次WiFi7技术现场演示随后WiFi7技术进入高速发展2022MWC大会高通发布全球首个WiFi7解决方案2022年11月TP-Link发布多款WiFi7路由器表1WiFi7产品历史沿革时间事件2022年1月联发科官宣成为业内第一家成功完成WiFi7技术现场演示预计2023年发布全新FilogicWiFi7无线连接平台产品2022年3月高通在2022MWC大会发布全球首个WiFi7解决方案FastConnect78002022年3月中兴在2022MWC大会推出WiFi7标准产品2022年4月紫光股份旗下新华三集团全球首发企业级智原生WiFi7AP新品WA7638和WA73382022年4月博通发布首款WiFi7SoC型号为BCM4916采用四核ARMv8处理器2022年6月新华三智能终端首款WiFi7家用路由器全球首发2022年11月TP-Link发布多款WiFi7路由器包括旗舰产品Archer系列家庭Deco系列资料来源百度百科申港证券研究所相比于WiFi5和WiFi66EWiFi7能够提供更高的数据的传输速率和更低的时敬请参阅最后一页免责声明313证券研究报告通信行业研究周报延这是由于其引入更大的无线带宽320MHz更高阶的调制方式4K-QAM更灵活的频谱利用方式Multi-RU更高的时空复用16X16MIMO更多的链路操作MLO以及多AP协作等等新技术更快接近4倍的无线数据链性能传输超过36Gbps更可靠新的MRUMultipleResourceUnit降低了25的多用户延迟更稳定的链接新的MLOMulti-LinkOperation降低单用户延迟80吞吐量增益高达300新频段Wi-Fi7引入了新的6GHz频段5925GHz7125GHz将最大带宽提高到320MHz以满足4K视频ARVR等等高吞吐低延迟需求表2WiFi5WiFi6WiFi7对比WiFi5WiFi66EWiFi7IEEE协议IEEE80211acVHTIEEE80211axHEIEEE80211beEHT支持信道5GHz24GHz5GHz6GHz24GHz5GHz6GHz信号带宽MHz20408080801602040808080160204080160320子载波带宽KHz31257812578125符号长度s32128128循环前缀长度s0804081632081632MU-MIMOdownlinkUnlinkdownlinkUplinkdownlink调制方式OFDMOFDMOFDMAOFDMOFDMA子载波调制方式BPSKBPSKBPSKQPSKQPSKQPSK16QAM16QAM16QAM64QAM64QAM64QAM256QAM256QAM256QAM1024QAM1024QAM4096QAM编码方式BCC强制BCC强制BCC强制LDPC可选LDPC可选LDPC可选资料来源WiFi7技术白皮书申港证券研究所WiFi7的多链路操作多AP协同调度时间敏感网络以及增强的重传机制使得其具备更高效更灵活的特性目前MLO定义了两种工作模式同步模式及异步模式同步模式下MLD的多链路同步进行TXRX的操作避免了两个链路之间TXRX相互干扰异步模式下多个link之间则没有严格的时序要求Wi-Fi7提出了多AP的协同调度Multi-APCoordination包括协同正交频分复用多址接入协同空间复用协同波束成形和协同数据发送WiFi7采用HAQR混合自动重传请求是一种结合向前纠错和自动重复请求的方法在ARQ的基础上将首次传输的数据包和重传数据包进行结合解码提升成功解码的效率敬请参阅最后一页免责声明413证券研究报告通信行业研究周报图2MLO示意图图3多AP协同示意图资料来源WiFi7技术白皮书申港证券研究所资料来源WiFi7技术白皮书申港证券研究所华为成为全球WiFi标准贡献领跑者根据Statista数据显示截至2021年华为对WiFi7标准贡献达到257个全球领先美国公司高通和韩国LG分列二三名分别为171和112个华为同时也是全球对WiFi4WiFi5WiFi6WiFi7标准贡献总和最高的公司高达359个中国厂商有华为和中兴两家上榜两家在WiFi4WiFi5两个阶段贡献较少但从WiFi6阶段开始发力我们认为华为将会继续保持全球领先的位置并且其它中国厂商的排名也将会持续攀升中国美国及韩国成为全球WiFi标准贡献的主要力量美国英特尔和博通对WiFi7标准贡献分别达到106个和52个韩国三星为61个中国台湾的联发科为50个图4全球对WiFi4567标准贡献排名资料来源Statista申港证券研究所众多厂家相继推出WiFi7产品全球WLAN市场逐步迈入WiFi7时代2022年4月新华三率先全球首发企业级智原生Wi-Fi7AP新品WA7638和WA7338新华三Wi-Fi7AP支持三频10流及12流传输速率最高可达1844Gbps同时结合新华三创新的iRadioiStation等技术实现实现智能射频管理智能终端接入等功能使得无线接入用户体验获得质的提升TP-Link成为全球首家发布完整家庭和企业WiFi7产品的供应商其旗舰产品ArcherBE900路由器搭配双10G端口其四频WiFi7速度高达244Gbps作为家庭路由器其使用Homeshield保障使用安全性同时12根优化定位的天线为其提供了更广泛的覆盖范围以及更强的抗干扰性能敬请参阅最后一页免责声明513证券研究报告通信行业研究周报图5新华三WiFi7AP图6TP-LinkArcherBE900资料来源新华三官网申港证券研究所资料来源YP-Link官网申港证券研究所随着WiFi7标准的进一步完善技术的进一步发展我们认为WiFi产业链中上游的芯片和模组厂商将会率先受益乐鑫科技公司在WiFiMCU领域深耕多年技术积累丰富已经成为该领域巨头公司2022年营业收入1271亿元归母净利润097亿元每股收益121元公司目前立足WiFiMCU领域不断扩展产品矩阵能够满足下游多元化的应用场景其产品具有较强的市场影响力深厚的技术积累将成为乐鑫科技在WiFi7时代受益的保障紫光股份紫光股份旗下的新华三作为引领全球WiFi7时代潮流的厂商已经连续13年稳居中国企业级WLAN市场占有率第一成为WLAN领域名副其实的领先者紫光股份2022年营业收入达到77069亿元同比增长1394归母净利润为2434亿元增长1333新华三已经抢先布局WiFi7我们认为其在未来仍将持续保持领先优势2市场回顾本周2023306-2023312上证指数深圳成指和创业板指的涨幅分别为-295-345-215申万通信指数涨幅为-151在申万31个一级行业排第2位敬请参阅最后一页免责声明613证券研究报告通信行业研究周报图7申万一级行业周涨幅资料来源同花顺申港证券研究所2023年初至今上证指数深圳成指和创业板指的涨幅分别为456387101申万通信指数涨幅为2172在申万31个一级行业中排第1位图8申万一级行业年初至今涨跌幅资料来源同花顺申港证券研究所本周通信板块个股表现股价涨幅前五名为世嘉科技ST新海南凌科技神宇股份永鼎股份股价跌幅前五名为华脉科技博创科技特发信息鼎通科技广和通敬请参阅最后一页免责声明713证券研究报告通信行业研究周报图9本周涨幅前十图10本周跌幅前十资料来源同花顺申港证券研究所资料来源同花顺申港证券研究所本年度通信板块个股表现股价涨幅前五名为浩瀚深度剑桥科技联特科技中国电信世嘉科技股价跌幅前五名为ST新海阿莱德意华股份鼎通科技中天科技图11本年度涨幅前十图12本年度跌幅前十资料来源同花顺申港证券研究所资料来源同花顺申港证券研究所3重要公告表3通信行业一周重要公告公告类别公司名称公告日期公告内容股份减持中兴通讯202338公司发布关于股份减持的公告中兴通讯股份有限公司收到公司控股股东中兴新通讯有限公司的告知函其于2023年3月1日通过证券交易所的大宗交易方式减持公司4690万股A股股票占公司总股本的099自2021年1月26日中兴新通讯有限公司公告持股比例变动至本次减持期间因公司股票期权行权及发行股份购买资产导致公司总股本增加中兴新持股比例被动稀释057综上前述持股比例累计变动超过1股票定增光迅科技202338公司发布非公开发行股票发行情况报告书武汉光迅科技股份有限公司本次非公开发行股票为人民币普通股A股每股面值1元股票实际发行848032341股本次发行的发行价格为1855元股股权收购中贝通信202338公司发布关于以增资及股权转让方式收购浙储能源集团有限公司43股权的公告中贝通信集团股份有限公司拟以自有资金2279070万元对浙储能源集团有限公司进行增资其中新增注册资本269231万元剩余计入资本公积同时出资520930万元收购浙储能源8股权对应浙储能源61538万元的出资额本次交易完成后浙储能源将成为公司的参股公司公司合计持有浙储能源43股权年度报告中国联通202339公司发布关于2022年年度报告的公告报告期内中国联合网络通信股份有限公司实现营收3549亿元同比增长83利润总额204亿元归母净利润73亿元同比增长达到158产业互联网收入占主营业务收入比首次突敬请参阅最后一页免责声明813证券研究报告通信行业研究周报公告类别公司名称公告日期公告内容破20创新业务收入占比达到历史新高EBITDA达到990亿元创公司上市以来新高年度报告长飞光纤202339公司发布关于2022年度业绩快报的公告报告期内长飞光纤光缆股份有限公司实现营收13830亿元同比增长4503营业利润1179亿元同比增长6416利润总额1161亿元同比增长5517归母净利润1170亿元同比增长6520基本每股收益155元股同比增长6489截至2022年12月31日止公司总资产为28147亿元较期初增长4450资料来源同花顺申港证券研究所4行业新闻华勤拟登陆上交所主板计划募资55亿元智能终端OEM制造商华勤技术股份有限公司简称华勤日前预披露更新招股书冲刺在上海证券交易所主板上市华勤计划发行不超过8888万股占发行后总股本比例1012募资55亿元C114通信网环旭电子子公司环鸿昆山完成11亿元转让合资公司49股权近日环旭电子发布公告称全资子公司环鸿电子昆山有限公司已完成向中科可控信息产业有限公司拟向中科可控转让其持有的中科泓泰49股权转让价格为11088万元C114通信网亚信科技2022年营收7738亿元三新业务占比超30近日亚信科技公布2022全年业绩报告期内亚信科技收入实现双位数增长营业收入达人民币7738亿元同比上升122其中三新业务收入达人民币2573亿元同比上升642三新业务占营业收入比重达333同比上升106个百分点全年净利润达人民币824亿元同比增长54净利润率保持双位数达107C114通信网中国联通拟分拆联通智网科技到科创板上市近日中国联通发布公告中国联合网络通信股份有限公司关于分拆所属子公司联通智网科技股份有限公司至科创板上市的预案修订稿中国联通拟将间接控股子公司智网科技分拆至科创板上市本次分拆完成后中国联通股权结构不会发生变化且仍将维持对智网科技的控股权公告显示智网科技专注于车联网领域业务包括车联网联接车联网运营及创新应用C114通信网五大运营商联手构建基于5G的卫星互联网技术标准体系近日中航天通信技术工作委员会航天通信系统工作组TC12WG1第7次会议在北京成功召开来自基础电信企业设备制造企业终端企业科研院所等25个单位的54名代表参加了此次会议本次会议重点讨论通过了基于5G的卫星互联网第1部分总体要求行业标准立项申请C114通信网5行业招标信息表4行业招标信息5时间招标主体采购项目状态预算金额中标候选公司投标报价万元不含主要采购项目万元税34中国电信中国电信云网信招标标包1敬请参阅最后一页免责声明913证券研究报告通信行业研究周报息安全产品公告防火墙732台2023年集采标包2防火墙2411台标包3入侵组织设备635台标包4入侵组织设备495台标包5WEB应用防火墙616台36中国电信中国电信移动中标标包1标包1IMS网络扩容等公告第一名中通服咨询设计研究院有限公司2023-2024年移动六个工程设计服第二名上海邮电设计咨询研究院有限公司IMS网络扩容工程务集采第三名广东省电信规划设计院有限公司北区标包2标包2第一名上海邮电设计咨询研究院有限公司2023-2024年移动第二名广东省电信规划设计院有限公司IMS网络扩容工程第三名中通服咨询设计研究院有限公司中区含新疆标包3标包3第一名广东省电信规划设计院有限公司2023-2024年移动第二名上海邮电设计咨询研究院有限公司IMS网络扩容工程第三名中通服咨询设计研究院有限公司南区标包4标包4第一名中通服咨询设计研究院有限公司5G2B核心网南京节第二名华信咨询设计研究院有限公司点扩容改造工程第三名广东省电信规划设计院有限公司标包5标包55G2B核心网广州节第一名广东省电信规划设计院有限公司点扩容改造工程第二名中通服咨询设计研究院有限公司标包6第三名上海邮电设计咨询研究院有限公司2023年物联网骨干标包6节点扩容优化工程第一名中通服咨询设计研究院有限公司第二名广东省电信规划设计院有限公司第三名上海邮电设计咨询研究院有限公司37中国联通中国联通软研院中标1200万第一名深圳天源迪科信息技术股份有限公中国联通软研院软研院联通APP数字公告元不含司公众应用联通化风控能力研发税第二名北京华胜天成科技股份有限公司APP数字化风集采2022年第三名广东宜通衡睿科技有限公司控能力研发项目600万元2023年600万元39中国电信研发测试及弹性招标26台100G交换天翼云存储产品100G公告机江苏交货地13交换机集采台贵州交货地13台39中国移动无线算力节点设中标新华三技术有限公司1套无线算力节点设研究院备集采公告备包含云化无线模块CUDU算力单元含无线云能力组件智能化模块RIC及其他配套设备310中国联通联通数科雁飞中标356344第一名中兴通讯股份有限公司5万套雁飞5GCPE5GCPE便携公告万元不第二名广州通则康威智能科技有限公司便携式05万套式第一批集采含税第三名高新兴物联科技股份有限公司雁飞5GCPE便携式维保310中国移动2023年协同创新招标标包15G确定性工研究院基地专用设备公告业生产网智能分拣系敬请参阅最后一页免责声明1013证券研究报告通信行业研究周报第三批-网络标包2确定性应用仿所公开招标真仪表标包3面向实时通信的AI能力平台资料来源C114通信网申港证券研究所6风险提示5G发展不及预期中美贸易摩擦进一步升级疫情进一步扩散敬请参阅最后一页免责声明1113证券研究报告通信行业研究周报研究助理简介张建宇北京科技大学工学硕士曾先后就职于华为和中国移动多年ICT行业工作经验2021年11月加入申港证券担任通信行业研究员分析师承诺负责本研究报告全部或部分内容的每一位证券分析师在此申明本报告的观点逻辑和论据均为分析师本人独立研究成果引用的相关信息和文字均已注明出处不受任何第三方的影响和授意本报告依据公开的信息来源力求清晰准确地反映分析师本人的研究观点本人薪酬的任何部分过去不曾与现在不与未来也将不会与本报告中的具体推荐或观点直接或间接相关风险提示本证券研究报告所载的信息观点结论等内容仅供投资者决策参考在任何情况下本公司证券研究报告均不构成对任何机构和个人的投资建议任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效市场有风险投资者在决定投资前务必要审慎投资者应自主作出投资决策自行承担投资风险敬请参阅最后一页免责声明1213证券研究报告通信行业研究周报免责声明申港证券股份有限公司简称本公司是具有合法证券投资咨询业务资格的机构本报告所载资料的来源被认为是可靠的但本公司不保证其准确性和完整性也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更申港证券研究所已力求报告内容的客观公正但报告中的观点结论和建议仅供参考不构成所述证券的买卖出价或征价投资者不应单纯依靠本报告而取代自身独立判断应自主作出投资决策并自行承担投资风险投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关本公司并不对使用本报告所包含的材料产生的任何直接或间接损失或与此相关的其他任何损失承担任何责任本报告所载资料意见及推测仅反映申港证券研究所于发布本报告当日的判断本报告所指证券或投资标的的价格价值及投资收入可能会产生波动在不同时期申港证券研究所可能会对相关的分析意见及推测做出更改本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行财务顾问或者金融产品等相关服务本报告仅面向申港证券客户中的专业投资者本公司不会因接收人收到本报告而视其为当然客户本报告版权归本公司所有未经事先许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制和发布如转载或引用需注明出处为申港证券研究所且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改否则由此造成的一切不良后果及法律责任由私自翻版复制发布转载和引用者承担行业评级体系申港证券行业评级体系增持中性减持增持报告日后的6个月内相对强于市场基准指数收益率5以上中性报告日后的6个月内相对于市场基准指数收益率介于-55之间减持报告日后的6个月内相对弱于市场基准指数收益率5以上市场基准指数为沪深300指数申港证券公司评级体系买入增持中性减持买入报告日后的6个月内相对强于市场基准指数收益率15以上增持报告日后的6个月内相对强于市场基准指数收益率515之间中性报告日后的6个月内相对于市场基准指数收益率介于-55之间减持报告日后的6个月内相对弱于市场基准指数收益率5以上敬请参阅最后一页免责声明1313证券研究报告