行业要闻追踪
　　高速交换机端口高速增长，关注ICT主设备头部厂商和芯片国产替代机遇。需求端，全球以太网交换机2022年营收同比增速+18.7%。200/400GbE交换机的市场收入增长300%以上，主要受益于Hyperscaler和云计算服务商数据中心网络扩容推动。供给端，2022年思科/华为/Arista/新华三市场份额分别为43.3%/10.3/9.9/5.4%，Arista市场份额提升明显，营收增速同比+55.4%。华为、新华三份额基本持平。
　　展望2023：高速端口以太网交换机产品有望保持高增长。高速交换机端口需求旺盛，设备向高端化升级有助于市场格局向头部集中，为头部厂商带来持续增长驱动。叠加国内加大算力基础设施建设步伐的背景，建议重点关注国产ICT设备商（中兴通讯（已覆盖）、紫光股份、锐捷网络）；同时重点关注以太网交换机芯片的国产替代机遇（盛科通信、裕太微）。
　　国家数据局建立，利于加速数字经济发展，关注相关投资机会。数据局作为统一的数据管理机构，利于加速数据基础制度体系建设。数据制度建设是一项系统工程，尚在起步探索期，仍有较长的路要走。数据要素在涉及产权、流通、共享、定价、使用、获益、安全和隐私保护等方面，不仅存在制度障碍，还缺少有效技术支撑。同时，数字基础设施与数字资源体系相辅相成，将同步发展。建议持续关注数字经济主线投资机会。
　　行情回顾
　　本周（3.6-3.10），沪深300指数周跌幅3.96%，深证成指周跌幅3.45%，上证指数周跌幅2.95%，通信（申万）指数周跌幅1.51%。本周（3.6-3.10）,我们构建的西部通信股票池中202家公司整体周平均跌幅0.73%，其中，涨幅居前的细分板块包括IDC、专网通信与通信终端设备。
　　投资建议：
　　“通信+高景气”主线关注【通信+智能电车】的汽车连接器（维峰电子）、高精度定位（华测导航）、车载模组（移远通信（已覆盖）、广和通（已覆盖））、车载控制器（和而泰（已覆盖））；【通信+新能源】的储能温控（英维克（已覆盖）、申菱环境）及储能整机ODM（拓邦股份（已覆盖）、振邦智能）。
　　“产业数字化”主线关注工业互联网（三旺通信、映翰通（已覆盖）、东土科技）、运营商（中国移动、中国联通、中国电信）、ICT设备（紫光股份、锐捷网络、菲菱科思、中兴通讯（已覆盖））、信息化管维（润建股份）、光器件（天孚通信、德科立（已覆盖））及光芯片（源杰科技）。
　　风险提示：5G投资建设不及预期、疫情反复影响、中美贸易摩擦风险。

研究报告全文：行业周报通信国家数据局建立数字经济主线贯穿始终证券研究报告2023年03月12日通信行业周报20230306-20230312核心结论行业要闻追踪分析师陈彤S0800522100004高速交换机端口高速增长关注ICT主设备头部厂商和芯片国产替代机遇需求端全球以太网交换机2022年营收同比增速187200400GbE交chentonggxbmailcomcn换机的市场收入增长300以上主要受益于Hyperscaler和云计算服务商数据中心网络扩容推动供给端2022年思科华为Arista新华三市场份额相关研究通信国企改革将加速深化数字中国规划落分别为4331039954Arista市场份额提升明显营收增速同比地通信行业周报20230227-20230305554华为新华三份额基本持平2023-03-06通信中星26号实现单星容量突破英伟达展望2023高速端口以太网交换机产品有望保持高增长高速交换机端口一季度指引乐观通信行业周报20230220-202302262023-02-26需求旺盛设备向高端化升级有助于市场格局向头部集中为头部厂商带来通信AI加速算力产业链升级液冷温控渗透率持续提升通信行业周报20230220持续增长驱动叠加国内加大算力基础设施建设步伐的背景建议重点关注2023-02-20国产ICT设备商中兴通讯已覆盖紫光股份锐捷网络同时重点关注以太网交换机芯片的国产替代机遇盛科通信裕太微国家数据局建立利于加速数字经济发展关注相关投资机会数据局作为统一的数据管理机构利于加速数据基础制度体系建设数据制度建设是一项系统工程尚在起步探索期仍有较长的路要走数据要素在涉及产权流通共享定价使用获益安全和隐私保护等方面不仅存在制度障碍还缺少有效技术支撑同时数字基础设施与数字资源体系相辅相成将同步发展建议持续关注数字经济主线投资机会行情回顾本周36-310沪深300指数周跌幅396深证成指周跌幅345上证指数周跌幅295通信申万指数周跌幅151本周36-310我们构建的西部通信股票池中202家公司整体周平均跌幅073其中涨幅居前的细分板块包括IDC专网通信与通信终端设备投资建议通信高景气主线关注通信智能电车的汽车连接器维峰电子高精度定位华测导航车载模组移远通信已覆盖广和通已覆盖车载控制器和而泰已覆盖通信新能源的储能温控英维克已覆盖申菱环境及储能整机ODM拓邦股份已覆盖振邦智能产业数字化主线关注工业互联网三旺通信映翰通已覆盖东土科技运营商中国移动中国联通中国电信ICT设备紫光股份锐捷网络菲菱科思中兴通讯已覆盖信息化管维润建股份光器件天孚通信德科立已覆盖及光芯片源杰科技风险提示5G投资建设不及预期疫情反复影响中美贸易摩擦风险1请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券行业周报通信2023年03月12日索引内容目录一行业动态跟踪311高速交换机端口高速增长关注ICT主设备头部厂商和芯片国产替代机遇312国家数据局建立利于加速数字经济发展关注相关投资机会613细分行业动态一览7二行业重点公告9三板块行情回顾1131通信板块行情回顾通信本周跌幅1151132分板块行情IDC专网通信与通信终端设备领涨11四投资建议关注通信高景气赛道和产业数字化转型两条主线12五风险提示13图表目录图1全球以太网交换机企业收入规模情况3图22022年全球交换机市场份额5图32021年全球交换机市场份额5图4品牌交换机和白盒交换机不同5图5算力网络产业链7图6通信指数涨跌幅对比36-31011图7申万一级行业指数涨跌幅对比36-31011图8通信行业细分板块周涨跌幅对比36-31012图9通信行业个股涨幅和跌幅前十个股36-31012表1交换机下游需求和市场参与者梳理42请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券行业周报通信2023年03月12日一行业动态跟踪11高速交换机端口高速增长关注ICT主设备头部厂商和芯片国产替代机遇事件IDC发布最新全球以太网交换机季度追踪和全球路由器季度追踪报告4Q22全球以太网交换机市场规模同比增长220达到103亿美元2022年全年增长187达到365亿美元4Q22全球企业和服务提供商SP路由器市场的总营收为46亿美元同比增长07路由器市场2022年全年市场规模增长39达到165亿美元点评1全球市场高速交换机高速增长大部分地区多场景实现增长全球以太网交换机2022年营收同比增速187高于2021年同比增速9722Q4单季度的收入同比保持强劲增长一方面受益于供应链短缺情况的持续缓解另一方面受益于云厂商和企业端持续扩建以太网交换容量图1全球以太网交换机企业收入规模情况资料来源IDC西部证券研发中心分场景来看数据中心场景和非数据中心场景均同比增长2022年全球数据中心以太网交换机收入同比增长226端口出货量增长122非数据中心以太网交换机收入增长157端口出货量增长122分速率来看高速以太网交换机细分市场继续保持强劲增长2022年全年200400GbE交换机的市场收入增长300以上主要受益于Hyperscaler和云计算服务商数据中心网络扩容推动同时2050GbE100GbE全年收入分别298220低速交换机增速较为平缓主要部署于企业园区和分支机构1GbE交换机收入同比12610GbE交换机收入同比04分地区来看全球大部分地区的以太网交换机市场都出现增长2022年全年亚太地区不3请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券行业周报通信2023年03月12日包括日本和中国市场收入同比增长175中国市场增长92日本市场减少86美国市场增长262加拿大市场增长170拉丁美洲增长396西欧增长197中东和非洲地区增长199中欧和东欧地区减少28展望2023年高速端口以太网交换机产品有望保持高增长在谷歌亚马逊Meta微软等北美头部云厂商相继部署200400G端口后我国云服务提供商及全球其他云服务提供商有望加速网络和算力升级高速端口交换机产品有望持续高增长根据IDC预测预计2023年200400Gbps端口出货量增长率达近三位数另一方面256T交换机系统在2022年促使谷歌采用800Gbps伴随基于512T芯片的交换机商用落地800G端口加速应用可期点评2国内市场运营商加强算力基础设施建设根据IDC2022年中国以太网交换机市场规模同比增长92略低于全球行业增速或与2022年国内疫情形势严峻及互联网厂商放缓云资本开支投入有关Canalys报告显示2022年Q3中国云服务支出达到78亿美元同比增长8年增长率首次跌破10已经连续三个季度放缓交换机应用可分为消费级企业工业市场及运营商网络下数据中心应用数据中心用交换机占半壁江山消费级市场需求较平稳企业交换机需求主要来自企业信息化建设工业市场主要受益于中国智能制造项目智能电网城市轨道交通市政等投资力度持续加大表1交换机下游需求和市场参与者梳理运营商网络数云计算智算超算网络家用网络企业网络工业网络据中心数据中心企业市场工业市场消费级市场下游市场教育医疗金融政电力交通运营商云计算AIGC家庭个人府能源端口传输速率千兆万兆以太网交百兆千兆千兆万兆10万兆2540100400G2540100400800G10万兆换机芯片速率思科华为赫思曼东土科技三华为TP-LINK锐捷网思科新华三锐捷旺通信西中兴通讯华为主要参与者Arista锐捷网络络新华三网络华为门子卓越思科信通恩畅PhoenixKorenix4请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券行业周报通信2023年03月12日中国智能制造项目智企业信息化建设生能电网城运营商资本开支主要驱动因千兆网络升级消费端产业务系统市轨道交数据中心扩容公有云私有云素需求升级经营管理系统办公通市政等5G基站部署自动化系统建设投资力度持续加大资料来源IDC锐捷网络盛科通信西部证券研发中心点评3供给端Arista份额明显提升白盒交换机增长势头迅猛市场份额来看Arista份额提升较大Arista作为交换机后起之秀其白盒交换机可提供低成本高可扩展性的数据中心解决方案2022年思科华为Arista新华三市场份额分别为4331039954CR5为743相较2021年CR5下降1pct2022年Arista份额提升最为明显市场份额提升23个百分点其2022年营收增速同比554华为新华三份额基本持平2022市场份额分别01pct-07pct图22022年全球交换机市场份额图32021年全球交换机市场份额思科思科华为华为257024704330Arista4530Arista540610新华三610新华三5409907601030HPE1020HPE其他其他资料来源IDC西部证券研发中心绘制资料来源IDC西部证券研发中心白盒相较品牌商具备扩展简便成本低等优势黑盒交换机不同厂商设备间互通性偏低网络运维难度较大管控不能实现统一一旦发生故障也不能实现快速定位相比之下白盒在设备升级和功能扩展方面更易实现迭代升级统一管控超大型数据中心需要网络具备高稳定性高性能高可控性以及低运维成本伴随云计算大数据等新兴应用以及分布式网络架构推广预计白盒交换机仍能保持迅猛增长势头图4品牌交换机和白盒交换机不同品牌交换机交换机白盒交换机资料来源亿渡数据西部证券研发中心5请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券行业周报通信2023年03月12日投资建议高速交换机端口需求旺盛设备向高端化升级有助于市场格局向头部集中为头部厂商带来持续增长驱动叠加国内加大算力基础设施建设步伐的背景建议重点关注国产ICT设备商中兴通讯紫光股份锐捷网络同时重点关注以太网交换机芯片的国产替代机遇盛科通信裕太微12国家数据局建立利于加速数字经济发展关注相关投资机会事件根据国务院关于提请审议国务院机构改革方案的议案组建国家数据局负责协调推进数据基础制度建设统筹数据资源整合共享和开发利用统筹推进数字中国数字经济数字社会规划和建设等由国家发展和改革委员会管理同时将中央网络安全和信息化委员会办公室承担的研究拟订数字中国建设方案协调推动公共服务和社会治理信息化协调促进智慧城市建设协调国家重要信息资源开发利用与共享推动信息资源跨行业跨部门互联互通等职责国家发展和改革委员会承担的统筹推进数字经济发展组织实施国家大数据战略推进数据要素基础制度建设推进数字基础设施布局建设等职责划入国家数据局点评1数据局的建立利于数据管理工作的统筹加速中国数字经济发展数据局作为统一的数据管理机构利于加速数据基础制度体系建设根据高宇宁表示对于数字相关产业而言这次改革和2008年国务院机构改革成立国家能源局一样是集中关键战略要素做强做优做大数字经济充分实现数据要素价值的关键措施2022年7月11日国务院同意建立由国家发改委牵头的数字经济发展部际联席会议制度联席会议由国家发改委中央网信办教育部科技部等20个部门组成监管条线众多协调成本较大我们认为数据局的建立也落实了构建中国数据基础制度体系的国家级主体责任部门将此前分散的数据管理工作合并至一个部委中有利于更高效地推动数据基础制度体系建设是做强做优做大数字经济的重要措施数据制度建设是一项系统工程尚在起步探索期仍有较长的路要走数据成为驱动经济发展的关键生产要素已融入到生产分配流通消费和社会服务管理等各个环节但在涉及产权流通共享定价使用获益安全和隐私保护等方面不仅存在制度障碍还缺少有效技术支撑2022年底中共中央国务院印发关于构建数据基础制度更好发挥数据要素作用的意见以下简称意见是我国数据要素化迈出的关键坚实一步具有重大的里程碑意义点评2数字基础设施与数字资源体系相辅相成建议持续关注数字经济主线投资机会数字基础设施与数据资源体系相辅相成作为数据中国建设的两大基础根据2023年2月中共中央国务院印发的数字中国建设整体布局规划数字基础设施和数据资源体系将作为数据中国建设的两大基础数据资源体系产业链包括数据采集数据存储数据处理加工数据流通数据分析数据应用生态保障七大模块覆盖数据要素从产生到发生要素作用的全过程而数字基础设施主要涉及5G千兆网络IPv6移动物联网北斗算力等新型基础设施算力和网络作为数字经济发展的核心底座将协同发展6请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券行业周报通信2023年03月12日图5算力网络产业链资料来源通信世界网西部证券研发中心投资建议建议持续关注数字经济主线投资机会建议关注运营商中国电信中国移动中国联通ICT主设备商中兴通讯已覆盖紫光股份锐捷网络北斗华测导航北斗星通物联网移远通信已覆盖广和通已覆盖和而泰已覆盖拓邦股份已覆盖工业互联网三旺通信东土科技映翰通已覆盖IDC产业链奥飞数据润泽科技英维克已覆盖申菱环境等13细分行业动态一览1光通信华工正源美国光纤通讯展发布新产品400GSR42023年3月6日在美国圣地亚哥OFC2023展会前夕光通信模块制造商华工正源正式发布应用于数据中心网络升级方案的新产品400GSR4在400交换机850G电口速率使用场景的基础上将光信号速率从之前的850G提升到了4100G速率降低了光纤通道数量和产品整体功耗同时也实现了与更高速率交换机互联的光链路通道信息来源华工正源Omdia观点经济衰退对全球FTTP投资影响有限Omdia最新报告指出高通胀利率上升和一些国家劳动力市场紧张以及经济衰退可能性在内的普遍宏观经济环境有可能对FTTP投资产生影响Omdia高级首席分析师StephenWilson认为虽然光纤投资受到了一些影响例如由于劳动力短缺和供应链问题导致一些国家和地区的部署速度较慢但FTTP的推出仍然继续信息来源光通信观察OFC2023800G线性直驱方案成亮点多家厂商展示其800G产品MACOM展示单通道100G的单模800GDR8多模800GSR8LinearDrive方案在功耗方面多模省70单模省50且可降低75的延时Arista展出低功耗800G光传输的解决方案800G-DR8LinearDrive方案相比5nmDSP方案功耗可节省30达到7W剑桥旭创新易盛海信光迅等均纷纷发布OSFP-XDDR8光模块信息来源光纤在线7请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券行业周报通信2023年03月12日400GZR产品集中发布华工正源展出Demo400GZRZRZRPro系列相干光模块中际旭创推出400GZR和400GZRQSFP-DD相干收发模块该产品符合QSFP-DDMSACMIS和OIFOpenZRplus标准支持长达500公里的传输信息来源光纤在线2物联网工业物联网中国工业互联网研究院成功牵头立项云计算安全领域国际标准面向采用容器技术的云计算微服务安全架构与要求ITU-TXsfrmsSecurityframeworkandrequirementsofmicroserviceforcloudcomputingusingcontainertechnology以基于容器技术的云计算架构体系为基础通过对微服务技术的发展安全风险问题进行分析提出了微服务安全架构与功能要求该立项项目将有助于深化传统产业对于基于容器技术的云计算体系应用服务开发等层面的认知与理解提升微服务的安全技术水平弥补国内外标准化领域中的研究空白信息来源中国工业互联网研究院3ICT产业链未来两年5G连接数将翻番5GFWA和IoT是主要驱动GSMA智库发布的报告表明由于技术创新和全球30多个国家部署5G网络5G连接的数量预计将在未来两年内翻一番报告指出2022年底5G消费者数量超过了10亿今年将增加到15亿左右到2025年底将达到20亿截至2023年1月90多家固定宽带服务提供商其中绝大多数是移动运营商在48个国家推出了基于5G的商业固定无线服务意味着目前全球约40的5G商用移动产品都包含FWA产品GSMA智库的数据还表明对于运营商来说企业市场将是未来十年5G收入增长的主要驱动力信息来源维科网光通讯4卫星互联网欧比特启动近8亿元芯片平台计算机项目可用于卫星航天器等3月7日晚间欧比特公告公司拟启动新一代宇航SOC芯片及星载平台计算机项目项目工程总投资金额808亿元该项目拟研制出应用于卫星航天器飞机等领域的新一代宇航SOC系列芯片及多款平台计算机计划研制包含导航通信芯片主控芯片通用计算芯片在内的共5款芯片产品芯片架构涵盖SPARCRISC等主流架构体系每款芯片均设计生产多个质量等级满足航空航天工业控制等领域多维度的产品需求信息来源卫星界五大运营商联手构建基于5G的卫星互联网技术标准体系航天通信技术工作委员会航天通信系统工作组TC12WG1第7次会议重点讨论通过了基于5G的卫星互联网第1部分总体要求行业标准立项申请该标准项目预期完成基于5G的卫星互联网总体技术规范将以地面移动通信网络技术标准3GPPR17NTN技术标准等为标准基线形成包括核心网承载网接入网以及操作维护系统等在内的总体技术规范信息来8请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券行业周报通信2023年03月12日源中国通信标准化协会5运营商中国广电启动IP骨干网集采金额接近6亿元中国广电网络股份有限公司3月9日发出了一系列的中国广电IP骨干网一期工程国干网部分相关系统传输设备的招标公告同时还有一项价值13275万元的整体工程监理服务项目根据中国广电公示的系列标书信息中国广电IP骨干网一期项目的总投资预估为948亿元含税还有近3亿元的具体项目即将陆续启动信息来源C114通信网二行业重点公告楚天龙发布2022年度业绩快报楚天龙发布2022年度业绩快报2022年实现营业收入172亿元同比增长3137实现归母净利润164亿元同比增长16237中国移动发布2022年及近期经营情况截至2022年底中国移动的移动用户达到975亿户净增1811万户5G套餐用户达到614亿户有线宽带用户数达到272亿户净增3206万户2023年1月公司移动客户数达到976亿户其中5G套餐客户数622亿户有线宽带客户数达到275亿户中国电信发布2022年及近期经营情况至2022年底中国电信的移动用户达到391亿户5G套餐用户渗透率达到685有线宽带用户数达到181亿户剑桥科技发布2022年度业绩快报剑桥科技发布2022年度业绩快报2022年实现营业收入3786亿元同比增长2966实现归母净利润171亿元同比增长15433科信技术签订两项采购框架合同科信技术本周发布公告称控股子公司广东科信聚力新能源有限公司分别与国内D客户N客户签订了采购框架合同公告显示D客户拟采购磷酸铁锂电池系统预计数量15000台同时采购电芯和模组预计采购金额不低于10000万元人民币N客户拟在合作期间内向科信聚力采购包含电芯磷酸铁锂电池系统在内的产品预计不低于15000万元人民币中国联通发布2022年年度报告3月8日中国联通发布2022年年度报告2022年公司实现营业收入354944亿元同比增长83增速创近9年新高归母净利润7299亿元同比增长158另外公司拟向全体股东每股派发现金红利00427元含税9请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券行业周报通信2023年03月12日长飞光纤发布2022年年度业绩快报公告长飞光纤发布2022年度业绩快报报告期内实现营业总收入13830亿元同比增长4503净利润1170亿元同比增长6520基本每股收益155元数据港2022年年度报告2022年公司实现营业收入约1455亿元同比增长1688实现归母净利润115亿元同比下降545经营活动产生的现金流量净额1184亿元同比增长6586息税折旧摊销前利润EBITDA约1022亿元同比增长2154中兴通讯2022年年度报告报告期内公司实现营业收入12295亿元同比增长74归母净利润808亿元同比增长186扣非归母净利润617亿元同比增长865永鼎股份关于2022年度及近期经营情况的公告预计2022年年度实现归属于上市公司股东的净利润为22-3亿元同比增加82至149扣除非经常性损益后归属于上市公司股东的净利润为5000万元至1亿元同比增加97到294中天科技关于新增国内外海缆业务订单的公告国际业务情况沙特油田增产项目中标内容为230kV高压海缆及配套附件长度约150km墨西哥湾油气项目中标内容为中压海底电缆以及相关附件长度约30km巴西亚马逊河流域海光缆项目中标内容为海底光缆及配套附件等长度约2300km缅甸66KV海缆总包项目中标内容为2条岛屿间66kV海缆及附件供货和施工以上项目订单金额折合人民币合计约702亿元国内业务情况三峡能源阳江青洲五六七海上风电场工程项目EPC总承包青洲六海上风电场项目中标内容为330kV海底电缆长度约71km中广核惠州港口二PA海上风电项目海底电缆及敷设项目由中天科技海缆与上海源威建设组成的联合体为中标人其中中天科技海缆中标内容为220kV和66kV海底电缆及附件的供货城子坦长海66kV线路改造工程海缆电气部分中标内容为66kV海底电缆长度约21km中国香港模块化循环发电设施海底电缆敷设项目中标内容为岛屿间132kV海缆及附件以上项目订单金额人民币合计约1416亿元本次新增国内外海缆业务订单共计约2118亿元人民币占公司2021年度经审计营业收入的459浩瀚深度自愿披露签订日常经营重大合同公司公告近期公司连续与中国移动通信集团有限公司下属福建分公司江苏分公司广东分公司签订了产品销售合同合同金额合计450703万元含税东土科技发布向特定对象发行A股股票募集说明书公司拟向特定对象发行募集资金总额含发行费用不超过10亿元主要用于数字工厂智能控制解决方案项目数字建造及智能工程装备控制解决方案项目研发和实训展示中心项目和偿还银行借款和补充流10请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券行业周报通信2023年03月12日动资金科华技术拟向不特定对象发行可转换公司债券科华数据拟发行可转债的募集资金总额不超过149亿元含本数主要用于智能制造基地建设项目一期科华研发中心建设项目科华数字化企业建设项目及补充流动资金及偿还借款等有方科技拟向特定对象发行A股股票有方科技发布2023年度向特定对象发行A股股票预案发行价格为1507元股发行股票数量不超过2750万股含本数募集资金总额不超过414425万元含本数扣除发行费用后的净额拟全部用于补充流动资金或偿还贷款三板块行情回顾31通信板块行情回顾通信本周跌幅115本周36-310沪深300指数周跌幅396深证成指周跌幅345上证指数周跌幅295通信申万指数周跌幅151在申万行业分类31个行业板块中通信板块周涨幅排名第2图6通信指数涨跌幅对比36-310图7申万一级行业指数涨跌幅对比36-310-069-151通信申万-154-157-162上证指数-197-242深证成指-2438-245-2836沪深300-288-3174-329-3332-346-376-3760-3782023210202321720232242023332023310-387-2-394-414-4-426-456-6-459-491-496-549-564-605-624-722-8-7-6-5-4-3-2-10资料来源WIND西部证券研发中心资料来源WIND西部证券研发中心32分板块行情IDC专网通信与通信终端设备领涨本周36-310我们构建的西部通信股票池中202家公司整体周平均跌幅073其中涨幅居前的细分板块包括IDC专网通信与通信终端设备根据西部通信股票池本周36-310涨幅居前十的个股分别是世嘉科技2833金信诺2748南凌科技1462淳中科技1387永鼎股份1229三维通信1109迪普科技1012盛路通信828奥飞数据809震有科技73711请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券行业周报通信2023年03月12日图8通信行业细分板块周涨跌幅对比36-310图9通信行业个股涨幅和跌幅前十个股36-310资料来源WIND西部证券研发中心资料来源WIND西部证券研发中心四投资建议关注通信高景气赛道和产业数字化转型两条主线疫情管控放开后国内经济逐渐复苏稳增长仍是主基调政策鼓励方向有望持续催化落地通信产业动能逐步从运营商资本开支驱动转向产业数字化转型驱动我们建议围绕通信高景气赛道和产业数字化两条主线寻找确定性较强的标的主要包括主线一通信高景气赛道通信智能电车汽车电动化智能网联化趋势持续推进传统通信企业跨界布局汽车为连接器高精度定位物联网模组智能控制器环节带来新活力汽车连接器单车价值量齐升国产化加速建议关注维峰电子高精度定位卫惯导组合渐成高阶自动驾驶标配建议关注华测导航车载模组量价齐升受益于车联网搭载率提升建议关注移远通信已覆盖广和通已覆盖车载控制器汽车电子电气架构朝集中式发展格局松动下国产厂商份额突破建议关注和而泰已覆盖通信新能源全球电化学储能投资额高速增长带动储能温控需求未来三年复合增速高于100成为温控公司新增长点建议关注具备产品技术领先优势和渠道优势的厂商英维克已覆盖申菱环境以及跨界布局储能领域贡献新增量的拓邦股份振邦智能主线二产业数字化转型工业互联网领域政策端持续催化首张5G专网频谱发放垂直行业应用多点开花以智慧矿山为代表的场景呈现高景气需求建议关注工业通信设备环节三旺通信映翰通已覆盖东土科技及垂直应用领域相关投资机会运营商产业互联网收入占比提升盈利能力提升背景下优质国企资产估值有望重估建议关注中国移动中国电信中国联通ICT设备数字经济底座受益于产业数字化转型关注上游芯片国产替代机会和代工12请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券行业周报通信2023年03月12日厂格局变化建议关注中兴通讯已覆盖紫光股份锐捷网络菲菱科思信息化管维传统通信基站管维企业具备下沉市场和服务能力优势依托下游运营商设备商深入政企数字化转型建设的实施执行建议关注民营通信网络管维龙头润建股份光通信北美云厂商资本开支存在不确定性建议关注受益于光模块产品升级且自身具备成长逻辑的光器件公司天孚通信德科立已覆盖和国产替代空间广阔的光芯片公司源杰科技五风险提示5G投资建设不及预期疫情反复影响中美贸易摩擦风险13请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券行业周报通信2023年03月12日西部证券投资评级说明超配行业预期未来6-12个月内的涨幅超过市场基准指数10以上行业评级中配行业预期未来6-12个月内的波动幅度介于市场基准指数-10到10之间低配行业预期未来6-12个月内的跌幅超过市场基准指数10以上买入公司未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数20以上公司评级增持公司未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数5到20之间中性公司未来6-12个月的投资收益率与市场基准指数变动幅度相差-5到5卖出公司未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数大于5报告中所涉及的投资评级采用相对评级体系基于报告发布日后6-12个月内公司股价或行业指数相对同期当地市场基准指数的市场表现预期其中A股市场以沪深300指数为基准香港市场以恒生指数为基准美国市场以标普500指数为基准分析师声明本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师以勤勉的职业态度专业审慎的研究方法使用合法合规的信息独立客观地出具本报告本报告清晰准确地反映了本人的研究观点本人不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿联系地址联系地址上海市浦东新区耀体路276号12层北京市西城区丰盛胡同28号太平洋保险大厦513室深圳市福田区深南大道6008号深圳特区报业大厦10C联系电话021-38584209免责声明本报告由西部证券股份有限公司已具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格制作本报告仅供西部证券股份有限公司以下简称本公司机构客户使用本报告在未经本公司公开披露或者同意披露前系本公司机密材料如非收件人或收到的电子邮件含错误信息请立即通知发件人及时删除该邮件及所附报告并予以保密发送本报告的电子邮件可能含有保密信息版权专有信息或私人信息未经授权者请勿针对邮件内容进行任何更改或以任何方式传播复制转发或以其他任何形式使用发件人保留与该邮件相关的一切权利同时本公司无法保证互联网传送本报告的及时安全无遗漏无错误或无病毒敬请谅解本报告基于已公开的信息编制但本公司对该等信息的真实性准确性及完整性不作任何保证本报告所载的意见评估及预测仅为本报告出具日的观点和判断该等意见评估及预测在出具日外无需通知即可随时更改在不同时期本公司可能会发出与本报告所载意见评估及预测不一致的研究报告同时本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可能会波动本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态对于本公司其他专业人士包括但不限于销售人员交易人员根据不同假设研究方法即时动态信息及市场表现发表的与本报告不一致的分析评论或交易观点本公司没有义务向本报告所有接收者进行更新本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本公司力求报告内容客观公正但本报告所载的观点结论和建议仅供投资者参考之用并非作为购买或出售证券或其他投资标的的邀请或保证客户不应以本报告取代其独立判断或根据本报告做出决策该等观点建议并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的财务状况以及特定需求在任何时候均不构成对客户私人投资建议投资者应当充分考虑自身特定状况并完整理解和使用本报告内容不应视本报告为做出投资决策的唯一因素必要时应就法律商业财务税收等方面咨询专业财务顾问的意见本公司以往相关研究报告预测与分析的准确不预示与担保本报告及本公司今后相关研究报告的表现对依据或者使用本报告及本公司其他相关研究报告所造成的一切后果本公司及作者不承担任何法律责任在法律许可的情况下本公司可能与本报告中提及公司正在建立或争取建立业务关系或服务关系因此投资者应当考虑到本公司及或其相关人员可能存在影响本报告观点客观性的潜在利益冲突对于本报告可能附带的其它网站地址或超级链接本公司不对其内容负责链接内容不构成本报告的任何部分仅为方便客户查阅所用浏览这些网站可能产生的费用和风险由使用者自行承担本公司关于本报告的提示包括但不限于本公司工作人员通过电话短信邮件微信微博博客QQ视频网站百度官方贴吧论坛BBS仅为研究观点的简要沟通投资者对本报告的参考使用须以本报告的完整版本为准本报告版权仅为本公司所有未经本公司书面许可任何机构或个人不得以翻版复制发表引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权如征得本公司同意进行引用刊发的需在允许的范围内使用并注明出处为西部证券研究发展中心且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改如未经西部证券授权私自转载或者转发本报告所引起的一切后果及法律责任由私自转载或转发者承担本公司保留追究相关责任的权力所有本报告中使用的商标服务标记及标记均为本公司的商标服务标记及标记本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格经营许可证编号为91610000719782242D14请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明