本报告导读：
　　上周陆风中标项目均价下跌至1469元/kW，新增招标规模约为1.38 GW，风机大型化不断突破，海上风电持续推进。
　　摘要：
　　投资建议：近期风机价格大跌具有偶发性，难以为续。同时，受益于疫情缓解及需求增长，风电产业上游企业目前多处于满产状态，排产及交付周期可能前移，需求释放或将提前到来。预计23年Q1是风电产业的整体修复期，Q2开始可能出现量利齐升。1）整机环节，推荐明阳智能、三一重能，受益标的：运达股份、金风科技、电气风电；2）关键零部件环节及新技术受益标的：亚星锚链、东方电缆、大金重工、新强联、长盛轴承。
　　风机大型化不断突破，三一全球陆上最大风机下线。2023年2月28日，三一重能8.5-11MW陆上平台230米叶轮直径首台风电机组在北京南口智能制造产业园成功下线，这是目前全球已下线的功率最大、叶轮直径最大的陆上风电机组。
　　海风资源开发持续推进，华能签约百万千瓦级海风场。2023年3月1日，中国华能签署了《营口市海上风电项目合作协议》，拟选址于辽东湾营口附近海上区域，规划建设总装机容量百万千瓦级海上风电场，落成后每年可产生绿电超过160亿度，将在“十四五”期间开工建设，目前首批项目已经开工。
　　上周陆上风机预中标均价大幅下跌。基于中国招标投标公共服务平台网站公开发布的信息，据不完全统计，上周新增招标规模为1.38GW，全部为陆风项目。上周预中标规模为0.5 GW，全部为海风项目，海风预中标均价为3737元/kW。上周中标规模为0.95 GW，全部为陆风项目，陆风中标均价为1469元/kW，环比-21.16%。2023年2月全月，陆风中标均价为1624元/kW，环比-8.55%。
　　风险提示：原材料与零部件价格波动、产品或工程质量出现重大问题、风机产品无法按期交付。
　　

研究报告全文：股票研究TableindustryInfo风能TableMainInfoTableTitle评级TableInvest增持20230312上次评级增持陆风均价大幅下挫招标需求保持稳定TablesubIndustry细分行业评级行风力发电行业2023年周报第6期业庞钧文分析师石岩分析师周021-386747030755-23976068pangjunwengtjascomshiyan019020gtjascom报证书编号S0880517120001S0880519080001本报告导读上周陆风中标项目均价下跌至1469元kW新增招标规模约为138GW风机大型相关报告TableDocReport化不断突破海上风电持续推进22年新增吊装4983GW23年需求不减20230301摘要投标价格大幅增长风电行业需求旺盛20230221TableSummary投资建议近期风机价格大跌具有偶发性难以为续同时受益于政策叠加项目催化海风已进入快车道疫情缓解及需求增长风电产业上游企业目前多处于满产状态排产20230215风电行业迎接大年国内龙头誉满全及交付周期可能前移需求释放或将提前到来预计23年Q1是风球20230203电产业的整体修复期Q2开始可能出现量利齐升1整机环节推风机大型化加速行业景气度提升荐明阳智能三一重能受益标的运达股份金风科技电气风电202301162关键零部件环节及新技术受益标的亚星锚链东方电缆大金重工新强联长盛轴承感谢博士后徐程超对于本文的贡献证风机大型化不断突破三一全球陆上最大风机下线2023年2月28券日三一重能85-11MW陆上平台230米叶轮直径首台风电机组在北研京南口智能制造产业园成功下线这是目前全球已下线的功率最大究叶轮直径最大的陆上风电机组报海风资源开发持续推进华能签约百万千瓦级海风场2023年3月1日中国华能签署了营口市海上风电项目合作协议拟选址于告辽东湾营口附近海上区域规划建设总装机容量百万千瓦级海上风电场落成后每年可产生绿电超过160亿度将在十四五期间开工建设目前首批项目已经开工上周陆上风机预中标均价大幅下跌基于中国招标投标公共服务平台网站公开发布的信息据不完全统计上周新增招标规模为138GW全部为陆风项目上周预中标规模为05GW全部为海风项目海风预中标均价为3737元kW上周中标规模为095GW全部为陆风项目陆风中标均价为1469元kW环比-21162023年2月全月陆风中标均价为1624元kW环比-855风险提示原材料与零部件价格波动产品或工程质量出现重大问题风机产品无法按期交付请务必阅读正文之后的免责条款部分行业周报目录1风机规格不断升级海风开发持续推进3风机大型化不断突破三一全球陆上最大风机下线3海风资源开发持续推进华能签约百万千瓦级海风场32上周行业一览321陆上风机价格走势3月度1624元kW环比-855周度1469元kW环比-21161126421322国内招投标情况4上周招投标情况招标规模合计1383MW4海风开标规模合计500MW预中标均价3737元kW523上周重点公司公告一览524上周行业新闻一览63投资建议看好整机龙头挖掘上游环节64风险提示7请务必阅读正文之后的免责条款部分2of8行业周报1风机规格不断升级海风开发持续推进风机大型化不断突破三一全球陆上最大风机下线2023年2月28日三一重能85-11MW陆上平台230米叶轮直径首台风电机组在北京南口智能制造产业园成功下线这是目前全球已下线的功率最大叶轮直径最大的陆上风电机组该平台机组功率为85-11MW针对三北地区风电市场开发叶轮直径为230米扫风面积为41548m相当于6个标准足球场捕风能力发电能力都大大提升该平台机组首次采用双箱变上置技术采用2台5MW级箱变不仅可以共享成熟箱变技术和产品还可以优化载荷控制轻量化设计使机组在功率大大增加的同时尺寸并没有大幅增加机组高度宽度均能满足特种运输要求重量比同级别产品相比轻30吨左右该平台首台风电机组下线后将发往吉林的风电场安装根据运行情况进行型式认证海风资源开发持续推进华能签约百万千瓦级海风场2023年3月1日中国华能在辽宁省与央企深化合作座谈会上签署了营口市海上风电项目合作协议计划开发海上风电项目和清洁能源产业基地建设拟选址于辽东湾营口附近海上区域规划建设总装机容量百万千瓦级海上风电场每年可产生绿电超过160亿度可相应节省500万吨以上的标准煤该项目将会在十四五期间开工建设其中首批项目目前已经动工2上周行业一览21陆上风机价格走势月度1624元kW环比-855周度1469元kW环比-2116自2023年1月至2月上旬陆上风机的中标均价基本维持稳定偶尔出现震荡但2月下旬由于出现了几个超低价中标的大订单陆风均价再度大幅下挫基于中国招标投标公共服务平台网站公开发布的信息据不完全统计上周2月27日至3月5日风力发电机组中标规模为095GW全部为陆风项目陆风中标均价1469元kW环比-21162023年2月全月陆风中标均价1624元kW环比-855表1上周中标项目规模及报价统计类项目中标人净价元kW均价元kW型乌兰察布150万千瓦风光火储陆氢一体化大型风电光伏基地项运达股份14481469风目标段500MW风力发电机组及附属设备含塔筒采购请务必阅读正文之后的免责条款部分3of8行业周报乌兰察布150万千瓦风光火储氢一体化大型风电光伏基地项运达股份500含塔筒9240000001448目标段500MW风力发电机组及附属设备含塔筒采购乌兰察布150万千瓦风光火储氢一体化大型风电光伏基地项运达股份500含塔筒9240000001448目标段500MW风力发电机组及附属设备含塔筒采购中国大唐集团有限公司洪江市龙船塘风电项目风力发电机组中车株洲1001450000001450及附属设备招标中国大唐集团有限公司普洛100MW风电场项目风力发电机三一重能1001690000001690组及附属设备招标中国大唐集团有限公司大唐洮南风电项目风力发电机组及附远景能源221含塔筒519350001950属设备招标注风机净价和均价都已扣除塔筒单价400元kW数据来源中国招标投标公共服务平台国泰君安证券研究图1陆上风机月度均价大幅下挫图2陆上风机周度均价受极端值影响200020001900kWkW1800180017001600度加权平均单价元1600周月度加权平均单价元15001400月月月月月月月月月月月月月月40455055606534891212567111210周数月份注中标价格月度加权平均扣除塔筒单价400元kW注中标价格周度加权平均扣除塔筒单价400元kW数据来源中国招标投标公共服务平台国泰君安证券研究数据来源中国招标投标公共服务平台国泰君安证券研究22国内招投标情况上周招投标情况招标规模合计根据中国招标投标公共服务平台网站公开发布的信息统计得最近一周内2月27日至3月5日新增风电项目的招标规模为1383MW全部都为陆上风电项目请务必阅读正文之后的免责条款部分4of8行业周报表1最近一周内新增项目招标规模统计类型业主规模MW累计MW国华能源投资300陆风龙源电力集团155国家能源集团西藏电力1001383国投广西新能源发展100400华电遵义播州新能源发展98华润集团130100数据来源中国招标投标公共服务平台国泰君安证券研究海风开标规模合计500MW预中标均价3737元kW根据中国招标投标公共服务平台网站公开发布的信息我们统计得最近一周内2月27日至3月5日预中标风电项目共1个总规模为500MW为海上风电项目其中预中标厂商第一候选人为明阳智能预中标价1868500000元均价为3737元kW表2最近一周内预中标项目规模及第一候选人报价统计类型招标人第一候选人规模MW报价元均价元kW海风海南国能龙源新能源有限公司明阳智能500含塔筒18685000003737数据来源中国招标投标公共服务平台国泰君安证券研究23上周重点公司公告一览表3上周重点公告概要一览公司公告内容2022年度业绩快报营业总收入12121亿元同比减少4842归母净利润-337亿元同电气风电比减少16642扣非归母净利润-488亿元同比减少218053月5日召开第三届董事会第十次会议审议通过了关于开展期货套期保值业务的议案同起帆电缆意公司自董事会审议通过之日起一年内开展最高保证金金额不超过人民币26000万元的期货套期保值业务2022年度业绩快报公司2022亿元同比增长2007归三一重能母净利润1612亿元同比增长数据来源Wind国泰君安证券研究请务必阅读正文之后的免责条款部分5of8行业周报24上周行业新闻一览国家能源局将出台风电场改造升级和退役管理办法深远海海上风电管理办法等多个政策文件来源北极星风力发电网httpsmpweixinqqcomspARvLOQadEA3e8DPqjx3UA大唐集团发布2023-2024年风力发电机组及附属设备年度框架招标公告总装机容量约550万千瓦单机容量57MW来源北极星风力发电网httpsmpweixinqqcomswu-sOY5ckU5mJjQA4ZGBw新疆疆电入渝哈密410万千瓦新能源项目可行性研究咨询服务招标包括风电280万千瓦光伏120万千瓦光热10万千瓦暂定储能40万千瓦80万千瓦时来源北极星风力发电网httpsmpweixinqqcomsSDH76nKGcQvewNuZF6EWCw上海上海市发改委发布关于杭州湾海上风电项目竞争配置结果的公示共计800MW包括奉贤四期金山二期奉贤二期东海大桥三期在内的4个项目分别由申能股份上海电力等组成的联合体中标来源每日风电httpsmpweixinqqcomsDtPyJ1Ymj696-UU0Bt0Qw湖南湖南省发改委发布关于核准蓝山县大源风电项目江永县水美塘风电项目江永县松柏二期风电项目鼎城区十美堂镇蒿子港镇风电项目和桃源热市镇风电项目的批复共5个风电项目总容量670MW来源每日风电httpsmpweixinqqcomsjsmc6kHqYgN--GmVcI68w港航局2月28日中集来福士与中国铁建港航局集团有限公司简称港航局在烟台举行1600吨风电安装船建造签约仪式该船型是目前全国最先进的第四代自升自航式风电安装船来源每日风电httpsmpweixinqqcomsJGF3jviGROj8TJEpZRm3zA运达股份运达股份哈尔滨叶片生产基地首支百米级叶片成功下线来源每日风电httpsmpweixinqqcomsbJWJ6o0Hqx6hOe92im5CxQ3投资建议挖掘上游环节我们认为近期风机价格大跌具有偶发性难以为续同时受益于疫情缓解及需求增长风电产业上游原材料和零部件企业目前多处于满产状态排产及交付周期可能前移需求释放或将提前到来预计23年请务必阅读正文之后的免责条款部分6of8行业周报Q1是风电产业的整体修复期Q2开始可能出现量利齐升1整机环节推荐明阳智能三一重能受益标的运达股份金风科技电气风电2关键零部件环节及新技术受益标的金雷股份亚星锚链东方电缆大金重工新强联长盛轴承杭齿前进表4投资标的一览收盘价EPSPE股票代码股票名称评级202303092022E2023E2024E2022E2023E2024E601615SH明阳智能244318224332015071132859增持688349SH三一重能3429167204239187915391311增持002202SZ金风科技1138076091111149712521022-300772SZ运达股份1508093113130162313361163-688660SH电气风电631-------300443SZ金雷股份4340-250336295117371291601890SH亚星锚链1005016022029635046473508-603606SH东方电缆5190161274350321818921481-002487SZ大金重工371009123138440851603966-300850SZ新强联5130171258352299219901456-3007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