本报告导读：
　　2023年在加剧的市场竞争中行业将加速出清，自主品牌份额将继续大幅提升，价格失守的合资品牌短期能缓解库存压力，但中期维度市场份额和单车盈利将大幅缩水。
　　摘要：
　　乘用车市场将在加剧的市场竞争中加速出清，自主品牌份额继续大幅提升。近期部分合资品牌经销商大幅降价去库存表面是需求不振，但更多是在自主和一线合资挤压下的无奈之举，价格的屠刀落下就很难收回。2023年预计行业将加速出清，合资继续退场，自主品牌份额将继续大幅提升，这也将带动国产零部件企业的市场份额的进一步提升。
　　部分合资品牌经销商大幅降价清库存实属无奈之举，国六切换影响不大，自主品牌小幅降价让利为新车型推出做准备。近期的乘用车降价热潮中，部分合资品牌的部分经销商降价幅度最大，表面上看是短期需求波动带来的库存压力，但实际上是2022年以来高性价比自主车型推出以及一线合资品牌大幅降价后的竞争力下降，没有新车型的支持下价格体系的崩塌很难再挽回。自主品牌目前的策略是小幅度降价让利，同时加速高性价比的车型推出。2023年过六B的切换影响不大，一是离切换时点还有4个月时间，同时国六A的库存占比并没有非常高，合资品牌压力相对较大。
　　消费者观望情绪再次加重，行业需求复苏时点有所推迟。本次降价范围本来相对有限，但消费者心中已经有了较强的降价预期，短期消费观望情绪加重，直接体现就是终端进店量数据表现良好但成交量下降。大幅降价的品牌销量短期或有反弹但总量有限。我们预计行业复苏的时点会有所推迟，需要等到清库存行为接近尾声。在经济复苏预期下乘用车销量2023年我们对整体需求并不悲观。
　　行业加速出清下，整车和零部件企业中期成长逻辑更加明确：优质自主品牌中期销量以及单车盈利将继续提升，零部件企业也会显著受益供应链封闭的合资品牌的市场份额的下降。继续推荐三条主线，智能化主线，推荐标的伯特利、上声电子、星宇股份、德赛西威、科博达、华阳集团、华域汽车等；高景气度新能源化主线，推荐标的爱柯迪、瑞鹄模具、双环传动、沪光股份、旭升集团、标榜股份、新泉股份、巨一科技、拓普集团等；自主品牌主线，推荐标的理想汽车、长安汽车、吉利汽车、长城汽车、比亚迪、春风动力、福耀玻璃等，受益标的江淮汽车等。
　　风险提示：汽车市场需求不及预期

研究报告全文：股票研究TableindustryInfo汽车TableMainInfoTableTitle评级TableInvest增持20230312上次评级增持降价的不同视角市场加速出清自主崛起提速TablesubIndustry细分行业评级行汽车行业周报202336-310业吴晓飞分析师赵水平分析师管正月分析师周0755-23976003021-38031657021-38032026wuxiaofeigtjascomzhaoshuipinggtjascomguanzhengyuegtjascom报证书编号S0880517080003S0880521040002S0880521030003本报告导读2023年在加剧的市场竞争中行业将加速出清自主品牌份额将继续大幅提升价格失相关报告TableDocReport守的合资品牌短期能缓解库存压力但中期维度市场份额和单车盈利将大幅缩水消费者观望情绪较重需求复苏缓慢进摘要行20230305自主品牌份额提升有望继续提速TableSummary乘用车市场将在加剧的市场竞争中加速出清自主品牌份额继续大20230227幅提升近期部分合资品牌经销商大幅降价去库存表面是需求不振乘用车板块分化明显等待销量和政策的催化20230219但更多是在自主和一线合资挤压下的无奈之举价格的屠刀落下就很新能源车销量修复逐步开启难收回2023年预计行业将加速出清合资继续退场自主品牌份20230211额将继续大幅提升这也将带动国产零部件企业的市场份额的进一步乘用车板块进入右侧交易阶段20230205提升部分合资品牌经销商大幅降价清库存实属无奈之举国六切换影响不大自主品牌小幅降价让利为新车型推出做准备近期的乘用车降证价热潮中部分合资品牌的部分经销商降价幅度最大表面上看是短券期需求波动带来的库存压力但实际上是2022年以来高性价比自主研车型推出以及一线合资品牌大幅降价后的竞争力下降没有新车型的究支持下价格体系的崩塌很难再挽回自主品牌目前的策略是小幅度降价让利同时加速高性价比的车型推出2023年过六B的切换影响报不大一是离切换时点还有4个月时间同时国六A的库存占比并告没有非常高合资品牌压力相对较大消费者观望情绪再次加重行业需求复苏时点有所推迟本次降价范围本来相对有限但消费者心中已经有了较强的降价预期短期消费观望情绪加重直接体现就是终端进店量数据表现良好但成交量下降大幅降价的品牌销量短期或有反弹但总量有限我们预计行业复苏的时点会有所推迟需要等到清库存行为接近尾声在经济复苏预期下乘用车销量2023年我们对整体需求并不悲观行业加速出清下整车和零部件企业中期成长逻辑更加明确优质自主品牌中期销量以及单车盈利将继续提升零部件企业也会显著受益供应链封闭的合资品牌的市场份额的下降继续推荐三条主线智能化主线推荐标的伯特利上声电子星宇股份德赛西威科博达华阳集团华域汽车等高景气度新能源化主线推荐标的爱柯迪瑞鹄模具双环传动沪光股份旭升集团标榜股份新泉股份巨一科技拓普集团等自主品牌主线推荐标的理想汽车长安汽车吉利汽车长城汽车比亚迪春风动力福耀玻璃等受益标的江淮汽车等风险提示汽车市场需求不及预期请务必阅读正文之后的免责条款部分行业周报目录1核心逻辑32部分合资品牌价格战升级市场出清有望加速421价格战升级集中在合资品牌的部分经销商422合资品牌大幅降价核心来自库存及需求压力523国六a库存偏低环保升级切换影响可控624法系韩系价格崩塌后淡出市场自主份额提升有望加速725降价促销不是闪电战燃油车降价不改新能源发展趋势83国内市场情况931乘用车市场932重卡市场1533中大客车市场174国际乘用车市场情况1841国际乘用车市场主销量1842国际主要汽车企业销量215运费回归疫情前水平铝价持平256一周更新2661一周重点报告2662行业新闻2863公司公告2864重点车型跟踪28请务必阅读正文之后的免责条款部分2of30行业周报1核心逻辑推荐智能化高景气度新能源化自主品牌三条投资主线2023年零部件确定性优于整车整车中港股优于A股续推荐三条主线智能化主线推荐标的伯特利上声电子星宇股份德赛西威科博达华阳集团华域汽车等高景气度新能源化主线推荐标的双环传动瑞鹄模具爱柯迪沪光股份旭升集团标榜股份新泉股份巨一科技拓普集团等自主品牌主线推荐标的理想汽车吉利汽车长安汽车比亚迪春风动力福耀玻璃等受益标的长城汽车H股江淮汽车等表1重点公司盈利与估值表收盘价PEEPS股票代码股票名称评级3102021A2022E2023E2021A2022E2023E688533SH上声电子4751159742323040615增持603596SH伯特利643519376238121727增持002906SZ华阳集团322519350256060913增持600741SH华域汽车173847464212327增持603786SH科博达581598444298101320增持000887SZ中鼎股份135171165141080810增持603197SH保隆科技398285448283140914增持601799SH星宇股份1334391348260343851增持002472SZ双环传动247537329223050811增持688162SH巨一科技482389386252121319增持601689SH拓普集团543583335218091625增持600933SH爱柯迪231642355269040709增持688345SH博力威481334284172141728增持603129SH春风动力1339445248182305474增持002594SZ比亚迪24312294881539112845增持0175HK吉利汽车9519714681050712增持601633SH长城汽车302414265202071115增持600660SH福耀玻璃350285181164121921增持601238SH广汽集团11115411398071011增持000625SZ长安汽车123261155175050807增持002997SZ瑞鹄模具260412321213060812增持002920SZ德赛西威1050695515374152028增持300893SZ松原股份255345405268070610增持605333SH沪光股份203-676671562549000104增持300978SZ东箭科技139495355231030406增持688667SH菱电电控931328217131284371增持605068SH明新旭腾268273262185101015增持603305SH旭升集团335364322197091017增持301181SZ标榜股份436290311235151419增持603179SH新泉股份377502381258081015增持2015HK理想汽车-W838------增持数据来源wind国泰君安证券研究比亚迪盈利预测来自国君电新德赛西威盈利预测来自国君计算机其中吉利汽车理想汽车单位为港元其余公司对应单位为人民币元请务必阅读正文之后的免责条款部分3of30行业周报2部分合资品牌价格战升级市场出清有望加速21价格战升级集中在合资品牌的部分经销商东风雪铁龙大幅优惠拉开本轮价格战升级的帷幕2023年3月份以来湖北省地区部分政府联合东风雪铁龙及其他东风系企业对部分车型推超出常理的大幅降价部分车型甚至降价高达9万元降幅超过达到42快速引发媒体的关注并给造成一定的市场恐慌随后其他部分省份对在当地生产的车企给出不同程度的优惠政策再之后部分合资品牌的部分经销商为了提升销量并吸引客户关注同样给出了大幅优惠的宣传甚至部分经销商限时推出极端的买一赠一的活动图1湖北地区政府与东风汽车集团联合推出优惠促销活动数据来源汽车之家盖世汽车等本轮大幅降价并非全国范围内的全部品牌的全面降价大幅降价车型年销量有限部分车型优惠中水分较大近期各个车企或经销商的促销行为表面上优惠降幅确实巨大但并非所有人都可以享受且到店洽谈之后在具体配置及价格上均有进一步调整的空间同时截止目前本轮燃油车大幅降价主要集中在部分合资品牌的少部分经销商且为限时限制地区的优惠能享受到的用户以及优惠总额相对有限同时分品牌与车系来说自主品牌的价格体系相对比较稳定表2部分品牌推出不同幅度的降价促销品牌降价优惠车型优惠幅度公布时间优惠时间湖北限时优惠1-6万元东风本田全系车型2023年3月内安徽限时优惠16-85万元上通雪佛兰全系车型部分经销商限时优惠2-7万元2023年3月内楼兰艾睿雅天籁奇骏东风日产湖北限时优惠26-8万元2023年3月内轩逸等东风雪铁龙C6C3-XR湖北限时优惠56-9万元2023年3月内请务必阅读正文之后的免责条款部分4of30行业周报东风标致408508L2008湖北限时优惠2-4万元2023年3月内奇瑞艾瑞泽瑞虎全系欧萌达限时优惠1-31万元2023年3月内数据来源各车企网站及经销商国泰君安证券研究大幅优惠的车型销量规模普遍较小对市场冲击有限我们以湖北地区大幅优惠的东风雪铁龙C6和C3-XR为例分析其最近一年的销量表现两个车型各自最近一年全国累计年度销量仅在1000-2000辆左右月度销量表现最多时仅242辆最低时月销仅26辆对规模极小销量的车型给出大幅优惠更多是为了吸引流量与关注对市场冲击有限图2东风雪铁龙C6及C3-XR月度销量规模极小雪铁龙C6销量辆雪铁龙C3-XR销量辆300250200150100500数据来源乘联会国泰君安证券研究22合资品牌大幅降价核心来自库存及需求压力合资品牌经销商大幅降价的直接原因是库存压力2022年下半年受购置税补贴减半等政策刺激因素影响诸多合资品牌经销商及车企普遍对下半年及尤其是年底的需求较为乐观2022年四季度以来合资品牌为年底冲量主动加库存但疫情放开影响叠加春节等因素影响下终端需求表现疲软2023年1-2月合资品牌销量甚至出现了大幅下降导致库存持续高企同时叠加需求的短期疲软部分车企经销商便开启大幅降价促销活动以减轻库存压力部分合资品牌销量持续下滑自主崛起冲击合资致使其降价促销2021年下半年以来自主品牌高性价比高品质车型不断推出尤其是混动车型的推出对一线合资品牌丰田本田等带来直接冲击2022年Q4以来部分合资品牌已经开始出现销量的大幅下滑并且在2023年之后压力进一步加大自主品牌在崛起的过程中对合资品牌冲击不断加大新能源车时代合资车的消费者认知度与存在感更低品牌优势亦不复存在同时合资品牌产品换代及技术创新进度缓慢为了保住销量规模与市场份额不得不通过大幅降价去应对市场竞争请务必阅读正文之后的免责条款部分5of30行业周报图3神龙汽车2022年11月以来销量持续下滑图4东风本田2022下8月以来销量持续低迷神龙汽车销量批发辆销量同比右轴东风本田销量批发辆销量同比右轴16000801400060100000100120004010000208000050800006000006000-20400004000-4020000-502000-600-800-100数据来源中国汽车工业协会国泰君安证券研究数据来源中国汽车工业协会国泰君安证券研究图5广汽本田2022年10月以来销量持续下滑图6上汽通用2022下半年以来销量持续下滑广汽本田销量批发辆销量同比右轴上汽通用销量批发辆销量同比右轴80000807000060140000606000040120000405000020100000204000080000003000060000-202000040000-2010000-4020000-400-600-60数据来源中国汽车工业协会国泰君安证券研究数据来源中国汽车工业协会国泰君安证券研究23国六a库存偏低环保升级切换影响可控各品牌国六a库存压力偏小并非本轮降价主因根据环保部要求2023年7月份车辆尾气排放标准将由国六a升级至国六b排放升级期临近市场担心排放升级的影响是否会面临国六a清库存的巨大压力部分媒体也将本轮降价归因于国六a库存的清理我们近期通过各种形式调研对各家车企的国六a生产及库存情况进行摸排预计市场上国六a的库存并不大不存在大量清库存的压力部分合资品牌及国企有少量车型国六a库存生产上大部分车型已经切换或准备切换至国六b而自主品牌切换更早长城汽车比亚迪等企业目前库存及生产车辆已全部为国六b同时当下时点距离国六b的切换仍有近4个月并不存明显的国六a清库存的压力主流企业排放升级技术直接达到国六b要求考虑到国五升级到国六的难度及研发过程的连贯性国内大部分企业在国六排放升级技术开发过请务必阅读正文之后的免责条款部分6of30行业周报程中从技术上直接一步到位实现了国六b排放要求并提前做足技术与生产的准备从技术上国六a到国六b的过程已提前实现生产上每家企业依据自身具体情况已做足准备技术实现难度及供应切换均小于2019年国五升级国六的过程同时考虑到2019年国五升级国六过程中曾经遇到的种种问题我们预计本次国六a到国六b的升级切换过程将会更加顺畅不会出现大规模清理国六a库存带来的大幅降价压力表3国六排放远标准高于国五国六b进一步高于国六a排放物mgkm国五国六a国六b一氧化碳CO1000700500总碳氢氧化合物THC10010050非甲烷烃NMHC686835氮氧化合物NO606035PM颗粒物45453数据来源环保部国泰君安证券研究24法系韩系价格崩塌后淡出市场自主份额提升有望加速法系车2015年价格体系崩塌之后销量一蹶不振2015年10月份开始法系车的降价幅度持续加大东风标致308和508均给到25左右的优惠降幅对应优惠价3万元左右东风雪铁龙世嘉甚至有33的降幅优惠价近4万元短期的大幅价格换来了2015年法系车的小幅增长但对品牌伤害极大且面临价格体系崩塌风险消费者对该品牌的信任度也有所下降2016年开始法系车的市场销量表现则开始掉头向下其在国内的市场份额不断下降由2015年的369左右下降至2020最低点026左右虽然2021年至2022年略有上升但仍不足1法系车的市场关注度与存在感不断下降韩系车2017年大幅降价销量份额开启一路下行趋势2016年韩系车市场份额及销量达到顶峰但2017年下半年随着需求疲软及终端库存压力加大韩系车开启大幅降价2017年9月东风悦达起亚焕驰上市入门价不足5万元2017年11月北京现代ix35以低于同级5万元的价格上市不仅官方指导价全面下调韩系车在终端的优惠也一直很大领动最高传出过优惠6万的消息名图K4K5也动辄优惠3万以上途胜优惠5万韩系车的价格体系不断濒临崩塌与此同时韩系车在国内的市场份额也开始一路下行其份额由2014年的896降至2022年的163下行颓势难以逆转请务必阅读正文之后的免责条款部分7of30行业周报图72015年以后随着法系及韩系汽车份额持续下降中国市场韩系车销量万辆中国市场法系车销量万辆韩系车份额右轴法系车份额右轴2001018089691607958738140712061004995463804324369346348603265248402184163201301057056076002602014年2015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年数据来源乘联会国泰君安证券研究合资品牌的价格体系崩塌将利好自主品牌加速崛起法系与韩系品牌车企销量在其品牌优势与价格体系崩塌之后销量呈现一路下行趋势且已陷入恶性循环难以重塑辉煌当下其他合资品牌面临当年法系与韩系同样的问题此外在新能源化与智能化加速发展的背景下合资品牌在新的趋势下转型缓慢除了需求与价格体系受损的问题之外之前燃油车时代建立起来的品牌优势在新年能源时代也已经荡然无存在合资品牌价格战愈演愈烈的过程中如果存在部分品牌价格崩塌之后自主品牌将有希望凭借强大的产品力与性价比优势实现新一轮的份额提升与快速增长25降价促销不是闪电战燃油车降价不改新能源发展趋势降价促销不是闪电战受需求竞争环境与政策等多因素影响回顾汽车行业2018年至2019年类似的降价促销行为从2018年行业下行开始至2019年国五切换国六期间达到高潮随后并断断续续维持到2020年疫情前后随着疫情期间供给受限库存被动降低以及疫后经济复苏及私家车新增购车需求提升价格战逐渐停止每一轮价格促销行为不同企业与经销商之间会存在不同形式的竞争其并非闪电战也难以速战速决价格战的持续时间亦具有一定的不确定性在国家及地方政策刺激竞争环境大幅优化或者在经济恢复需求不断恢复的过程中均有望出现价格战的缓和或结束的可能燃油车大幅降价难以改变新能源发展趋势新能源车目前渗透率接近30消费者在购车选择时会将新能源作为尝试新事物的首选或必选项去进行对比决策加之新能源车的驾驶体验与智能化优势对于燃油车尤其合资品牌燃油车将是碾压式超越新能源的发展趋势也不会受到燃油车降价而受影响同时部分合资品牌若出现持续大幅降价且销售情况改善有限时将存在类似早期法系与韩系存在的价格体系崩塌的风险一旦价格体系崩塌将出现份额的持续下降其丢失的份额大概率将会不断被自主品牌及新能源车进一步取代请务必阅读正文之后的免责条款部分8of30行业周报3国内市场情况31乘用车市场2023年2月乘用车销售1653万辆根据中汽协统计2月乘用车产量为1715万辆同比1162月乘用车销量为1653万辆同比109图82023年2月乘用车产量同比116图92023年2月乘用车销量同比109300600乘用车产量万辆产量同比右轴300500乘用车销量万辆销量同比右轴5002502504004002002003003001501502002001001001001005005000-1000-1002021-012021-032021-092022-032022-052022-112021-052021-072021-112022-012022-072022-092023-012021-012021-072021-092022-032022-092022-112021-052021-112022-012022-052022-072023-012021-03数据来源中国汽车工业协会国泰君安证券研究数据来源中国汽车工业协会国泰君安证券研究据乘联会数据2月广义批发销量为1645万辆同比1092月广义零售销量为1418万辆同比104图102023年2月乘用车批发销量同比109图112023年2月乘用车零售销量同比104300500250400乘用车广义批发销量万辆乘用车广义零售销量万辆250销量同比右轴400200销量同比右轴3002003001502001502001001001001005005000-1000-1002021-012021-032021-092022-032022-052022-112021-052021-072021-112022-012022-072022-092023-012021-012021-072021-092022-032022-092022-112021-052021-112022-012022-052022-072023-012021-03数据来源乘联会国泰君安证券研究数据来源乘联会国泰君安证券研究据上险数据乘用车主要车企1月销售量下跌为主表4乘用车主要车企上险量比亚迪市占率最高单位辆车企1月销量同比1月市占率比亚迪汽车1179833895一汽大众108742-4287长安汽车96879-3478吉利汽车78110-4963上汽大众75188-4560请务必阅读正文之后的免责条款部分9of30行业周报上汽通用五菱54910-4644广汽丰田52945-4442华晨宝马52720-4242长城汽车52383-5442上汽通用47312-6338东风日产47171-5138北京奔驰45152-3636奇瑞汽车42096-4134一汽丰田40043-4332东风本田30279-6124广汽本田28080-6623特斯拉汽车272073922上汽乘用车25712-6221广汽乘用车23533-3819北京现代20481-4516一汽红旗18536-4715理想汽车154702412长安福特14289-5311蔚来汽车10067-108东风乘用车8494-4707数据来源上险数据国泰君安证券研究比亚迪2月乘用车总销量为192万辆同比112重点车型中PHEV车型销量为101万辆汉销量为12265辆宋PLUS新能源销量为37153辆海豹销量为7754辆腾势D9销量为7325辆上汽大众2月乘用车总销量为73万辆同比-19重点车型中上汽大众ID系列销量为2000辆图122023年2月比亚迪销售乘用车192万辆单图132023年2月上汽大众销售乘用车73万辆位辆单位辆251400002012000总销量万辆左轴PHEV车型总销量万辆左轴上汽大众ID系列汉宋PLUS新能源18120000ID6XID4X10000x10000x20海豹10000x1610000014800015800001210600060000108400040000654200002000200002020-012020-072021-042022-012022-102020-042020-102021-012021-072021-102022-042022-072023-012020-072021-042022-012022-102020-042020-102021-012021-072021-102022-042022-072023-012020-01数据来源乘联会太平洋汽车网国泰君安证券研究数据来源乘联会太平洋汽车网国泰君安证券研究吉利汽车2月乘用车总销量为109万辆同比39重点车型中星越L销量为09万辆博越L销量为11637辆极氪001销量为4839请务必阅读正文之后的免责条款部分10of30行业周报辆领克品牌销量为9321辆长安汽车2月乘用车总销量为116万辆同比69重点车型中长安CS75PLUS销量为13万辆深蓝SL03销量为4103辆UNI-V销量为7656辆图142023年2月吉利汽车销售乘用车109万辆图152023年2月长安汽车销售乘用车116万辆单位辆单位辆18300002045000总销量万辆左轴星越L总销量万辆左轴长安CS75PLUS16极氪领克品牌184000000125000深蓝16SL03UNI-V14博越L3500014122000030000121025000150001020000881500061000064410000500050002200002020-072021-042022-012022-102020-012020-042020-102021-012021-072021-102022-042022-072023-012020-072021-042022-012022-102020-012020-042020-102021-012021-072021-102022-042022-072023-01数据来源乘联会太平洋汽车网国泰君安证券研究数据来源乘联会太平洋汽车网国泰君安证券研究长城汽车2月乘用车总销量为51万辆同比-14重点车型中坦克300销量为5156辆欧拉品牌销量为3878辆广汽传祺含广汽埃安2月乘用车总销量为55万辆同比71重点车型中广汽传祺影豹销量为2342辆广汽埃安销量为30086辆图162023年2月长城汽车销售乘用车51万辆图172023年2月广汽传祺含广汽埃安销售乘单位辆用车55万辆单位辆16总销量万辆左轴250008总销量万辆左轴广汽传祺影豹3500014欧拉品牌7广汽埃安30000坦克30020000126250001015000520000841000015000631000042500021500000002020-072021-042022-012022-102020-012020-042020-102021-012021-072021-102022-042022-072023-01数据来源乘联会太平洋汽车网国泰君安证券研究数据来源乘联会太平洋汽车网国泰君安证券研究2月乘用车新能源渗透率为302同比88pct其中乘用车纯电动渗透率为211同比46pct乘用车插电混动渗透率为91同比42pct请务必阅读正文之后的免责条款部分11of30行业周报图182023年2月乘用车新能源渗透率为302同比88pct新能源渗透率纯电动渗透率插电混动渗透率40353025201510502018-012018-072019-012019-072020-012020-072021-012021-072022-012022-072018-102019-042019-102020-042020-102021-042021-102022-042022-102023-012018-04数据来源乘联会国泰君安证券研究2023年2月新能源乘用车销量为496万辆同比56pct图192023年2月新能源乘用车销量为496万辆同比56pct80新能源乘用车销量万辆同比右轴600705006040050300402003010020010-1000-2002019-042019-072019-102020-012020-042020-072020-102021-012021-042021-072021-102022-012022-042018-042018-072018-102019-012022-072022-102023-012018-01数据来源乘联会国泰君安证券研究2月纯电动乘用车销量为347万辆同比42请务必阅读正文之后的免责条款部分12of30行业周报图202023年2月纯电动乘用车销量为347万辆同比4260600纯电动乘用车销量万辆同比右轴500504004030030200201001000-1002018-012018-102019-072020-012020-102021-072022-012022-102018-042018-072019-012019-042019-102020-042020-072021-012021-042021-102022-042022-072023-01数据来源乘联会国泰君安证券研究2月插电混动乘用车销量为149万辆同比107图212023年2月插电混动乘用车销量为149万辆同比10720插电混动乘用车销量万辆同比右轴800187001660014500124001030082006100402-1000-2002020-012020-042020-072020-102021-012018-012018-042018-072018-102019-012019-042019-072019-102021-042021-072021-102022-012022-042022-072022-102023-01数据来源乘联会国泰君安证券研究表5新能源主要车企零售销量-2月比亚迪市占率最高单位辆车企2月销量同比1-2月累计销量累计同比2月市占率1-2月市占率比亚迪汽车17666210431641776398408特斯拉中国339234660766437678上汽通用五菱327091250433-157465广汽埃安3008625340292646852吉利汽车22391643267455042长安汽车19106244373321424348理想汽车166209831761543741请务必阅读正文之后的免责条款部分13of30行业周报蔚来汽车121579820663312727哪吒汽车100734216089-112321奇瑞汽车7999-2513293-581817长城汽车74051712474-371716华晨宝马656813813705721518一汽大众6069239572-81412小鹏汽车6010-411228-411414数据来源乘联会国泰君安证券研究特斯拉中国2月总销量为33923辆同比46重点车型中ModelY销量为25526辆Model3销量为8397辆蔚来2月总销量为12157辆同比98重点车型中ET7销量为649辆ET5销量为6471辆ES7销量为942辆图22特斯拉中国2月总销量为34万辆单位图23蔚来2月总销量为12万辆单位辆辆90000总销量左轴ModelY6000018000总销量左轴ES78000Model38000016000ET7ET57000500007000014000600060000400001200050005000010000300004000400008000300030000200006000200004000200010000100002000100000002020-042020-072020-102021-012021-042021-072021-102022-012022-042022-072022-102023-012020-01数据来源太平洋汽车网国泰君安证券研究数据来源太平洋汽车网国泰君安证券研究小鹏2月总销量为6010辆同比-3重点车型中P7销量为2294辆G9销量为960辆理想2月总销量为16620辆同比98重点车型中理想L9销量为7299辆理想L8销量为8192辆请务必阅读正文之后的免责条款部分14of30行业周报图24小鹏2月总销量为06万辆单位辆图25理想2月总销量为17万辆单位辆180001000025000总销量左轴理想ONE16000总销量左轴P7G9理想理想160009000L9L81400080002000014000120007000120001000060001500010000500080008000400010000600060003000400040002000500020002000100000002020-042020-102021-072022-012022-102020-012020-072021-012021-042021-102022-042022-072023-012020-042021-072022-012022-102020-012020-072020-102021-012021-042021-102022-042022-072023-01数据来源太平洋汽车网国泰君安证券研究数据来源太平洋汽车网国泰君安证券研究南北大众ID系列2月合计销量为4283辆同比-33上汽大众ID系列2月总销量为2000辆重点车型中ID6X销量为258辆ID3销量为1062辆ID4X销量为680辆一汽大众ID系列2月总销量为2283辆重点车型中ID6CROZZ销量为642辆ID4CROZZ销量为1641辆广汽埃安2月总销量为30086辆同比253重点车型中AIONY销量为12996辆AIONS销量为16827辆图26南北大众ID系列2月总销量为04万辆单图27广汽埃安2月总销量为30万辆单位辆位辆20000南北ID合计左轴120003500018000总销量左轴AIONSAIONV一汽大众ID系列16000上汽大众ID系列1000030000140001500025000800012000200001000010000600015000800060004000100005000400020005000200000002020-042020-102021-072022-012022-102020-012020-072021-012021-042021-102022-042022-072023-01数据来源太平洋汽车网国泰君安证券研究数据来源太平洋汽车网国泰君安证券研究32重卡市场2023年1月重卡行业销售量为49万辆同比-489请务必阅读正文之后的免责条款部分15of30行业周报图282023年1月重卡行业销售量同比-489单位辆2500002019年2020年2021年2022年2023年2000001500001000005000001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月注重型货车含非完整车辆半挂牵引车数据来源中国汽车工业协会国泰君安证券研究前五大重卡企业2023年1月销量合计44万辆市场份额达到897较2022年同比11pct表6前五大重卡企业2023年1月销量合计44万辆单位辆车企1月销量同比1-1月累计销量累计同比1月市占率1-1月市占率中国重汽13500-5113500-51278278陕汽集团937035937035192192一汽解放7693-707693-70158158东风公司7471-587471-58153153福田汽车5663-165663-16116116大运重卡1272-501272-502626徐工重卡818-44818-441717江淮汽车730-65730-651515北奔重汽71775717751515上汽红岩607-76607-761313数据来源第一商用车网国泰君安证券研究表72022Q4物流车销量同比-2单位辆物流车销量工程车销量重卡底盘销量物流车同比工程车同比重卡底盘同比合计2019年65620516131935646614-20-411739902020年9563691632604969234613916165522021年777909148077467443-19-9-613934292022年36775998227205650-53-34-566716362019年Q1174477484841025136-3-53254742019年Q2186037495139516420-31-223307142019年Q312364029186797888-29172326142019年Q4172051341367900122-1311285188请务必阅读正文之后的免责条款部分16of30行业周报2020年Q117422025641743370-47-272741982020年Q2313741591071668306919755396782020年Q3242860422671348439645694199702020年Q422554836245120913316533827062021年Q13057054912217685175921385316782021年Q229437855602162823-6-6-25128032021年Q3976532189067273-60-48-501868162021年Q4801732146360496-64-41-501621322022年Q11240862872678632-59-42-562314442022年Q2860082192640246-71-61-751481802022年Q3791722111642917-19-4-361432052022年Q4784932645943855-223-28148807注物流车包括半挂牵引车和重型货车中的普货多用途全挂牵引车越野四种用途工程车包括重型货车中的专用专用作业其他重卡底盘为重型货车非完整的销量其以工程车为主数据来源中国汽车工业协会国泰君安证券研究33中大客车市场2023年1月大型客车销量为2222辆中型客车销量为926辆图29大型客车1月销售同比减少单位辆140002019年2020年2021年2022年1200010000800060004000200001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月数据来源中国汽车工业协会国泰君安证券研究图30中型客车1月销售同比减少单位辆请务必阅读正文之后的免责条款部分17of30行业周报120002019年2020年2021年2022年10000800060004000200001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月数据来源中国汽车工业协会国泰君安证券研究4国际乘用车市场情况41国际乘用车市场主销量德国2023年2月乘用车销量为206万辆同比32023年1-2月累计销量为385万辆累计同比02023年1-2月累计销售PEV71万辆累计同比-20累计渗透率185图31德国2月乘用车销量同比3图32德国2月PEV渗透率达到215206040乘用车销量万辆PEV销量万辆PEV渗透率右轴3518165030144025122010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