半导体：ASML表态1980Di有望不受限制，国产设备远期份额有望进一步提升。近日，ASML发布声明表示荷兰政府的出口管制并不涉及所有浸没式光刻设备，只涉及“最先进”设备。ASML将“最先进”设备定义为2000i及之后的浸没式光刻系统。根据ASML官网，1980Di可能是管制之外最先进的设备，其光刻精度为38nm，并通过多重曝光可以生产14nm以上芯片。ASML的表态反映我国晶圆厂主要扩产的28nm及以上产能的光刻机预计能得到供应。3月10日，彭博报道，美国可能进一步扩大对华半导体设备的出口限制。由于目前国产设备已经可以满足28nm的大部分工序，美国的出口限制将进一步加快国产设备的导入和渗透，远期份额空间得以提升。建议关注半导体设备：拓荆科技/华海清科/芯源微/精测电子/中微公司等。
　　汽车电子：降价压力持续影响，连接器板块回落20-30PE建议关注。近期车企降价潮愈演愈烈，市场对价格战担忧持续影响板块估值。我们预计3月处于底部震荡阶段，降价压力还未充分释放。4月随着上海车展开幕，有望重回景气上行趋势。目前重点看好光伏/新能车/充电桩三重景气赛道磁性元件，建议关注可立克/京泉华。连接器板块跌幅较深，部分相关个股PE已下挫至20-30PE区间，建议关注家电回暖+转型汽车光储标的珠城科技（最新公告定点新能源车低压线束），以及瑞可达（最新公告拟10亿元建设高性能电池集成母排模组项目）/电连技术/维峰电子/永贵电器。
　　 LED显示：延迟需求释放，应用空间逐步打开。随着国内经济活动逐步恢复，LED显示前期延迟的市场需求预计将会释放。海外疫情常态化管理后LED显示复苏加快，预计23年国内市场也有望加快复苏，同时海外市场持续增长。根据多家公司公告，尽管Q1是淡季，但是从订单来看国内市场同比已呈恢复态势。同时随着XR虚拟拍摄、会议和教育等场景拓展，降本后下沉市场的开拓，增量空间进一步打开。建议关注：洲明科技、利亚德、艾比森。
　　芯碁微装：光伏电镀铜验证时点将近，23年有望高增长。罗博特科预计2月底或3月初光伏电镀铜将进入整线跑通验证阶段，芯碁光伏电镀铜业务关键时间点将近。光伏领域电镀铜技术路线确定性继续增强，预计23年上半年以中试线为主，H2规模化产线有望建设。公司与产业内龙头客户对接广泛，有望充分受益。根据QYResearch，国内PCBLDI设备需求量21-23年cagr高达23%，未来有望持续高增长。2021年，公司出货量国内第三，国产替代继续提升市占率，23年有望高增长。
　　投资建议：建议关注芯碁微装；半导体设备：拓荆科技、华海清科、芯源微、精测电子、中微公司；磁性元件：可立克、京泉华；家电回暖：珠城科技；汽车连接器：瑞可达、电连技术、维峰电子、永贵电器；LED：洲明科技、利亚德、艾比森。
　　风险提示：下游需求不及预期、行业竞争加剧、贸易摩擦风险。

研究报告全文：TableMain证券研究报告行业点评电子2023年03月12日电子电子周观点半导体设备加速国产优于大市维持导入汽车电子关注超跌连接器证券分析师TableSummary投资要点陈海进资格编号S0120521120001半导体ASML表态1980Di有望不受限制国产设备远期份额有望进一步提升邮箱chenhj3teboncomcn近日ASML发布声明表示荷兰政府的出口管制并不涉及所有浸没式光刻设备只陈蓉芳涉及最先进设备ASML将最先进设备定义为2000i及之后的浸没式光刻资格编号S0120522060001系统根据ASML官网1980Di可能是管制之外最先进的设备其光刻精度为邮箱chenrfteboncomcn38nm并通过多重曝光可以生产14nm以上芯片ASML的表态反映我国晶圆厂主要扩产的28nm及以上产能的光刻机预计能得到供应3月10日彭博报道研究助理美国可能进一步扩大对华半导体设备的出口限制由于目前国产设备已经可以满足28nm的大部分工序美国的出口限制将进一步加快国产设备的导入和渗透远期徐巡份额空间得以提升建议关注半导体设备拓荆科技华海清科芯源微精测电子中邮箱xuxunteboncomcn微公司等陈妙杨邮箱chenmyteboncomcn汽车电子降价压力持续影响连接器板块回落20-30PE建议关注近期车企降价潮愈演愈烈市场对价格战担忧持续影响板块估值我们预计3月处于底部震荡市场表现阶段降价压力还未充分释放4月随着上海车展开幕有望重回景气上行趋势沪深300目前重点看好光伏新能车充电桩三重景气赛道磁性元件建议关注可立克京泉10华连接器板块跌幅较深部分相关个股PE已下挫至20-30PE区间建议关注5家电回暖转型汽车光储标的珠城科技最新公告定点新能源车低压线束以及瑞0-5可达最新公告拟10亿元建设高性能电池集成母排模组项目电连技术维峰电-10子永贵电器-15-202022-032022-072022-11LED显示延迟需求释放应用空间逐步打开随着国内经济活动逐步恢复LED显示前期延迟的市场需求预计将会释放海外疫情常态化管理后LED显示复苏加快预计23年国内市场也有望加快复苏同时海外市场持续增长根据多家公司相关研究公告尽管Q1是淡季但是从订单来看国内市场同比已呈恢复态势同时随着XR1帝奥微688381SH模拟IC虚拟拍摄会议和教育等场景拓展降本后下沉市场的开拓增量空间进一步打开新星消费电子汽车多领域发展建议关注洲明科技利亚德艾比森2023382电子周观点布局半导体早复苏芯碁微装光伏电镀铜验证时点将近23年有望高增长罗博特科预计2月底或汽车电子重回景气2023353月初光伏电镀铜将进入整线跑通验证阶段芯碁光伏电镀铜业务关键时间点将3可立克002782SZ光伏充电近光伏领域电镀铜技术路线确定性继续增强预计23年上半年以中试线为主桩新能车多景气叠加收购海光享H2规模化产线有望建设公司与产业内龙头客户对接广泛有望充分受益根据行业红利202334QYResearch国内PCBLDI设备需求量21-23年cagr高达23未来有望持4半导体周期逐步触底关注国产续高增长2021年公司出货量国内第三国产替代继续提升市占率23年有望替代需求复苏板块202334高增长5晶晨股份688099SH22年营收彰显强韧性海外份额有望提升投资建议建议关注芯碁微装半导体设备拓荆科技华海清科芯源微精测202331电子中微公司磁性元件可立克京泉华家电回暖珠城科技汽车连接器瑞可达电连技术维峰电子永贵电器LED洲明科技利亚德艾比森风险提示下游需求不及预期行业竞争加剧贸易摩擦风险请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业点评电子电子板块本周行情一览图1电子指数2022年初以来涨跌幅10022-0122-0222-0322-0422-0522-0622-0722-0822-0922-1022-1122-1223-0123-0223-03-10-20-30-40-50沪深300费城半导体指数台湾半导体指数电子中信资料来源Wind德邦研究所图2今年初以来电子各子版块股价表现图3本周电子各子版块股价表现2554644202017174141315121131062452210000-1LED安防面板PCBLED面板安防PCB-2-18分立器件显示零组被动元件集成电路集成电路分立器件被动元件显示零组-3-21半导体设备半导体材料半导体材料半导体设备-16-26-29-29-30消费电子组件消费电子组件-4-31资料来源Wind德邦研究所备注使用中信电子三级行业指数资料来源Wind德邦研究所备注使用中信电子三级行业指数图4本周电子板块涨跌幅前十股票图5本周电子板块涨跌幅后十股票4541403530025191616-22013131512101010-410-65-80-10-8-8-9-9-9-9-12-10-11-14-11-16-18-16资料来源Wind德邦研究所备注参考中信电子指数成分股资料来源Wind德邦研究所备注参考中信电子指数成分股23请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业点评电子信息披露分析师与研究助理简介陈海进电子行业首席分析师6年以上电子行业研究经验曾任职于民生证券方正证券中欧基金等南开大学国际经济研究所硕士电子行业全领域覆盖陈蓉芳电子行业分析师曾任职于民生证养国金证券香港中文大学硕士覆盖汽车电子车载半导体等领域徐巡电子行业研究员上海交通大学经济学硕士2年以上电子行业研究经验曾任职于凯盛研究院覆盖功率半导体半导体设备与制造等领域陈妙杨电子行业研究助理上海财经大学金融硕士覆盖PCB面板LED等领域分析师声明本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格以勤勉的职业态度独立客观地出具本报告本报告所采用的数据和信息均来自市场公开信息本人不保证该等信息的准确性或完整性分析逻辑基于作者的职业理解清晰准确地反映了作者的研究观点结论不受任何第三方的授意或影响特此声明投资评级说明1Table投资评级的比较和评级标准RatingDescription类别评级说明以报告发布后的6个月内的市场表买入相对强于市场表现20以上现为比较标准报告发布日后6个股票投资评增持相对强于市场表现520月内的公司股价或行业指数的级中性相对市场表现在-55之间波动涨跌幅相对同期市场基准指数的涨减持相对弱于市场表现5以下跌幅2市场基准指数的比较标准优于大市预期行业整体回报高于基准指数整体水平10以上A股市场以上证综指或深证成指为基行业投资评中性预期行业整体回报介于基准指数整体水平-10与10之间准香港市场以恒生指数为基准美级国市场以标普500或纳斯达克综合指弱于大市预期行业整体回报低于基准指数整体水平10以下数为基准法律声明本报告仅供德邦证券股份有限公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可能会波动在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告市场有风险投资需谨慎本报告所载的信息材料及结论只提供特定客户作参考不构成投资建议也没有考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需要客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况在法律许可的情况下德邦证券及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易还可能为这些公司提供投资银行服务或其他服务本报告仅向特定客户传送未经德邦证券研究所书面授权本研究报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝复印件或复制品或再次分发给任何其他人或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用所有本报告中使用的商标服务标记及标记均为本公司的商标服务标记及标记如欲引用或转载本文内容务必联络德邦证券研究所并获得许可并需注明出处为德邦证券研究所且不得对本文进行有悖原意的引用和删改根据中国证监会核发的经营证券业务许可德邦证券股份有限公司的经营范围包括证券投资咨询业务33请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明