投资要点
　　新能源汽车：根据中汽协数据，2023年2月，新能源汽车产销量分别为55.2万辆和52.5万辆，同比分别增长48.8%和55.9%，环比分别增长30%和29%，渗透率达到26.6%，环比增长1.9pct，行业健康发展。3月，湖北省联合多家车企推出了大额的政企购车补贴。例如，东风雪铁龙C6，政府加企业综合补贴高达9万元。建议关注，动力电池：宁德时代、亿纬锂能、欣旺达、国轩高科；正极：当升科技、容百科技、厦钨新能、长远锂科、中伟股份、格林美等；隔膜：恩捷股份、星源材质、沧州明珠等；负极：杉杉股份、中科电气、翔丰华、索通发展、尚太科技等；电解液：天赐材料、新宙邦、多氟多等；辅材：科达利等。
　　新能源发电：光伏方面，凯盛科技近期表示，太湖石英建设了年产5000吨高纯石英砂项目，产品主要用于光伏坩埚，杂质含量小于30PPM.合成石英砂目标纯度最高可到6N-7N，生产线正在建设。本周单晶硅片市场价格出现阶段性反弹，主要现货供应的发运节奏和产量提升并不如预期般顺利，叠加龙头企业自产自用比例持续提高，外售量萎缩，而需求端电池环节保持近乎满开的稼动水平对于硅片的需求量也在持续增加，短期供需失衡的情况仍在发酵。建议关注：隆基绿能、晶澳科技、晶科能源、天合光能、东方日升、通威股份、大全能源、TCL中环、上机数控、双良节能、京运通、爱旭股份、中来股份、福斯特、海优新材、福莱特、阳光电源、锦浪科技、固德威、德业股份、禾迈股份、昱能科技、捷佳伟创、金辰股份、欧晶科技。风电方面，我国拥有丰富的海上风能资源，未来深远海风电资源开发空间广阔。最新的全球海上风电报告指出，2022年我国新增6.8GW海上风电装机，超过英国、德国和荷兰的总和，成为全球海上风电装机容量的领头羊，为全球海上风电的可持续发展做出了重要贡献。我国海上风电行业的未来发展前景非常乐观。建议关注：东方电缆、明阳智能、金雷股份、禾望电气、恒润股份。
　　储能与电力设备：据高工产业研究院(GGII)统计跟踪的中标项目显示，2023年1-2月33个中标项目规模已超5.56GWh.相较去年同期，储能中标规模增长超10倍。GGII数据预测，未来三年，储能领域的复合增速将超过70%。其中2023年储能将迎来高速发展期，全球装机量将逼近200GWh，较2022年翻番不成问题。建议关注：国电南瑞、四方股份、双杰电气、海兴电力。
　　风险提示：宏观经济下行风险、新能源汽车政策不及预期、电改不及预期、新能源政策不及预期。
　　

研究报告全文：2023年03月12日行业研究证券研究报告电力设备及新能源行业周报新能源汽车出口势头旺石英坩埚紧缺硅片存投资评级领先大市-A维持在涨价动力首选股票评级300750SZ宁德时代增持-A投资要点603806SH福斯特买入-A新能源汽车根据中汽协数据2023年2月新能源汽车产销量分别为552一年行业表现万辆和525万辆同比分别增长488和559环比分别增长30和29渗透率达到266环比增长19pct行业健康发展3月湖北省联合多家车企推出了大额的政企购车补贴例如东风雪铁龙C6政府加企业综合补贴高达9万元建议关注动力电池宁德时代亿纬锂能欣旺达国轩高科正极当升科技容百科技厦钨新能长远锂科中伟股份格林美等隔膜恩捷股份星源材质沧州明珠等负极杉杉股份中科电气翔丰华索通发展尚太科技等电解液天赐材料新宙邦多氟多等辅材科达利等资料来源聚源新能源发电光伏方面凯盛科技近期表示太湖石英建设了年产5000吨高纯升幅1M3M12M石英砂项目产品主要用于光伏坩埚杂质含量小于30PPM合成石英砂目标纯相对收益-206-202-136度最高可到6N-7N生产线正在建设本周单晶硅片市场价格出现阶段性反弹绝对收益-545-28-924主要现货供应的发运节奏和产量提升并不如预期般顺利叠加龙头企业自产自用分析师张文臣比例持续提高外售量萎缩而需求端电池环节保持近乎满开的稼动水平对于硅SAC执业证书编号S0910523020004片的需求量也在持续增加短期供需失衡的情况仍在发酵建议关注隆基绿能zhangwenchenhuajinsccn晶澳科技晶科能源天合光能东方日升通威股份大全能源TCL中环分析师顾华昊上机数控双良节能京运通爱旭股份中来股份福斯特海优新材福SAC执业证书编号S0910523020002guhuahaohuajinsccn莱特阳光电源锦浪科技固德威德业股份禾迈股份昱能科技捷佳伟创金辰股份欧晶科技风电方面我国拥有丰富的海上风能资源未来报告联系人乔春绒qiaochunronghuajinsccn深远海风电资源开发空间广阔最新的全球海上风电报告指出2022年我国新增68GW海上风电装机超过英国德国和荷兰的总和成为全球海上风电装相关报告机容量的领头羊为全球海上风电的可持续发展做出了重要贡献我国海上风电电力设备及新能源新能源车企2月销量集体行业的未来发展前景非常乐观建议关注东方电缆明阳智能金雷股份回暖TOPCon溢价略有增加-电新行业周报禾望电气恒润股份202335储能与电力设备据高工产业研究院GGII统计跟踪的中标项目显示2023年电力设备及新能源产业链供需格局改善新1-2月33个中标项目规模已超556GWh相较去年同期储能中标规模增长超技术新标准加速落地-电新行业周报10倍GGII数据预测未来三年储能领域的复合增速将超过70其中20232023226年储能将迎来高速发展期全球装机量将逼近200GWh较2022年翻番不成问题建议关注国电南瑞四方股份双杰电气海兴电力风险提示宏观经济下行风险新能源汽车政策不及预期电改不及预期新能源政策不及预期httpwwwhuajinsccn112请务必阅读正文之后的免责条款部分行业周报内容目录一板块行情回顾3二行业观点及投资建议3一新能源汽车3二新能源发电3三储能与电力设备4三数据跟踪4一新能源汽车4二光伏7三电力设备9四风险提示10图表目录图1本周电力设备新能源板块表现一览3图2金属钴价格长江有色万元吨5图3电池级碳酸锂价格万元吨5图4电池级氢氧化锂价格万元吨5图5金属锰价格长江有色万元吨5图6三元前驱体价格万元吨5图75系三元正极材料价格万元吨5图8磷酸铁锂正极材料价格万元吨6图9六氟磷酸锂价格万元吨6图10溶剂DMC价格元吨6图11电解液价格万元吨6图12光伏周价格一览7图13硅料价格趋势元千克8图14硅片价格趋势元片8图15电池片价格趋势元W9图16组件价格趋势元W9图17辅材价格趋势元平方米9图18辅材原材料价格趋势元吨9图19电网建设完成额及同比增速亿元9图20电源建设完成额及同比增速亿元9图21长江有色铜市场铜价走势元吨10图22螺纹钢HRB40020mm价格走势元吨10httpwwwhuajinsccn212请务必阅读正文之后的免责条款部分行业周报一板块行情回顾本周电力设备与新能源板块中储能光伏核电锂电池表现好于大盘分别下跌157187239275图1本周电力设备新能源板块表现一览资料来源Wind华金证券研究所二行业观点及投资建议一新能源汽车根据中汽协数据2023年2月新能源汽车产销量分别为552万辆和525万辆同比分别增长488和559环比分别增长30和29渗透率达到266环比增长19pct行业健康发展3月湖北省联合多家车企推出了大额的政企购车补贴例如东风雪铁龙C6政府加企业综合补贴高达9万元宁德时代公布2022年财报公司实现营业收入3286亿元同比增长152归母净利润307亿元同比增长93建议关注动力电池宁德时代亿纬锂能欣旺达国轩高科正极当升科技容百科技厦钨新能长远锂科中伟股份格林美等隔膜恩捷股份星源材质沧州明珠等负极杉杉股份中科电气翔丰华索通发展尚太科技等电解液天赐材料新宙邦多氟多等辅材科达利等二新能源发电光伏方面多晶硅致密块料价格范围区间整体下移硅料环节整体存在的现货库存规模对于产业链整体价格具有潜在影响单晶硅片市场价格出现阶段性反弹主要现货供应的发运节奏和产量提升并不如预期般顺利叠加龙头企业自产自用比例持续提高外售量萎缩而需求端电池环节保持近乎满开的稼动水平对于硅片的需求量也在持续增加短期供需失衡的情况仍在发酵httpwwwhuajinsccn312请务必阅读正文之后的免责条款部分行业周报电池片方面在部分硅片厂家跟进涨价下电池厂家相应提升报价到每瓦112-113元然而评估组件厂家接纳程度明显不足预期后续电池片价格上涨动力维持疲软电池片厂家库存水平正在缓慢积累若后续硅片再现涨势电池厂家有可能被迫减产组件方面3月需求预期相比2月有望出现小幅拉动厂家排产预期来看也看到增幅然而组件持续受到供应链波动影响不少项目犹疑不决本周执行订单较少组件价格区间仍在拉大建议关注隆基绿能晶澳科技晶科能源天合光能东方日升通威股份大全能源TCL中环上机数控双良节能京运通爱旭股份中来股份福斯特海优新材福莱特阳光电源锦浪科技固德威德业股份禾迈股份昱能科技捷佳伟创金辰股份欧晶科技风电方面我国海上风能资源非常丰富拥有18万公里的海岸线根据相关公开资料中国近海5-50m水深的风能资源开发潜力为500GW深远海50m以上水深的风能资源开发潜力为1268GW这表明我国海上风电行业未来仍然有巨大的发展潜力特别是深远海风电资源开发空间广阔目前我国海上风电装机容量已经稳步增长成为全球海上风电装机容量的领头羊而且未来的发展前景仍然非常乐观根据最新的全球海上风电报告2022年全球海上风电装机容量达到94GW其中我国新增68GW超过英国德国和荷兰的总和这不仅是我国海上风电行业的一次重大突破也为全球海上风电的可持续发展做出了重要贡献在结论部分我们坚持认为陆上风电大基地风电下乡老旧机组改造政策长期提振和海上风电持续高景气将是风电行业的主要推动力我们持续看好风机大型化以及海上风电的投资机会并建议关注具备全球配套能力成本控制良好的风电零部件企业和供应链管控能力强的整机龙头企业建议关注东方电缆明阳智能金雷股份禾望电气恒润股份三储能与电力设备储能方面据高工产业研究院GGII统计跟踪的中标项目显示2023年1-2月33个中标项目规模已超556GWh相较去年同期储能中标规模增长超10倍GGII数据预测未来三年储能领域的复合增速将超过70其中2023年储能将迎来高速发展期全球装机量将逼近200GWh较2022年翻番不成问题强制配储要求下刺激独立储能和储能租赁模式的出现叠加原材料成本下降储能系统的经济性有望进一步提升2023年将启动装机快速增长期从电力设备行业来看基建补短板拉动内需稳增长电网投资覆盖产业链长见效快成为逆周期投资拉动增长的重要选项建议关注国电南瑞四方股份双杰电气海兴电力三数据跟踪一新能源汽车上游资源本周钴价上涨锂价持续下跌3月10日金属钴报价318万元吨同比上周上涨23电池级碳酸锂报价3415万元吨同比上周下降77电池级氢氧化锂价格406万元吨同比上周下降39锰金属报价167万元吨比上周持平httpwwwhuajinsccn412请务必阅读正文之后的免责条款部分行业周报图2金属钴价格长江有色万元吨图3电池级碳酸锂价格万元吨资料来源Wind华金证券研究所资料来源Wind华金证券研究所图4电池级氢氧化锂价格万元吨图5金属锰价格长江有色万元吨资料来源Wind华金证券研究所资料来源Wind华金证券研究所电池材料方面本周三元正极材料磷酸铁锂六氟价格均下降3月10日5系三元正极材料报价25万元吨同比上周下降38磷酸铁锂正极报价124万元吨同比上周下降24六氟磷酸锂报价155万元吨同比上周下降31图6三元前驱体价格万元吨图75系三元正极材料价格万元吨资料来源Wind华金证券研究所资料来源Wind华金证券研究所httpwwwhuajinsccn512请务必阅读正文之后的免责条款部分行业周报图8磷酸铁锂正极材料价格万元吨图9六氟磷酸锂价格万元吨资料来源Wind华金证券研究所资料来源Wind华金证券研究所图10溶剂DMC价格元吨图11电解液价格万元吨资料来源Wind华金证券研究所资料来源Wind华金证券研究所httpwwwhuajinsccn612请务必阅读正文之后的免责条款部分行业周报二光伏图12光伏周价格一览资料来源InfoLinkConsulting华金证券研究所硅料价格随着逐渐落地的新一轮采买均价水平下降至每公斤224元左右环比下跌26个别二三线小厂签单价格开始跌破每公斤200元水平并且在头部企业签单规模逐步增加的环境下小厂签单价格已经逐渐呈现出价差扩大趋势硅片价格单晶硅片市场价格出现阶段性反弹隆基3月3日星期五晚间发布硅片价格调涨182mm150m价格调涨至每片65元环比上涨4左右但是TCL中环3月6日星期一上httpwwwhuajinsccn712请务必阅读正文之后的免责条款部分行业周报午公布整体价格维持包括182mm150m价格维持每片622元210mm150m价格维持每片82元电池片价格本周电池片成交价格M10G12尺寸出现明显划分M10尺寸主流成交价格落在每瓦107-109元人民币左右的价格G12尺寸成交价格则落在每瓦11元人民币左右的价格区间同时在海外市场价格部分仍维持每瓦3-4分钱人民币的议价空间组件价格3月需求预期相比2月有望出现小幅拉动厂家排产预期来看也看到增幅单玻500W价格回落至每瓦173-175元人民币的区间也有较低的价格在每瓦165-168元左右前期结转订单也正在重新商谈海外价格本周平稳整体约每瓦02-0225元美金FOB后续签单仍希望保持在每瓦023元美金的水平欧洲价格维稳约在每瓦021-0225元美金澳洲近期价格约在每瓦021-026元美金区间中东非价格本周每瓦021-022元美金美国市场也出现小幅波动东南亚组件输美价格小幅下调至每瓦033-037元美金美国本土厂家价格仍较为坚挺印度市场中国输往印度价格约在每瓦02-022元美金左右部分东南亚输入价格约每瓦027-028元美金印度本土组件价格仍持稳在每瓦03-033元美金N型电池片组件价格在N型电池片部分N型电池片价格依然坚挺TOPConM10尺寸电池片当前定价每瓦118-122元人民币价差达到约人民币1毛到1毛3左右的价格水平而HJTG12尺寸电池片成交量较少并无太多可具参考的新价格签单当前定价维持约每瓦13-16元人民币不等N型组件价格方面HJT组件G12价格本周价格持稳约每瓦196-2元人民币海外价格约每瓦026-027元美金国内部分厂家也在调整与PERC的溢价空间TOPCon组件M10价格小幅下降约每瓦18-193元人民币海外价格约每瓦0235-024元美金N型组件持续面临硅片电池片的短缺成本压力较大图13硅料价格趋势元千克图14硅片价格趋势元片资料来源InfoLinkConsulting华金证券研究所资料来源InfoLinkConsulting华金证券研究所httpwwwhuajinsccn812请务必阅读正文之后的免责条款部分行业周报图15电池片价格趋势元W图16组件价格趋势元W资料来源InfoLinkConsulting华金证券研究所资料来源InfoLinkConsulting华金证券研究所图17辅材价格趋势元平方米图18辅材原材料价格趋势元吨资料来源InfoLinkConsulting华金证券研究所资料来源Wind生意社华金证券研究所三电力设备图19电网建设完成额及同比增速亿元图20电源建设完成额及同比增速亿元资料来源Wind华金证券研究所资料来源Wind华金证券研究所httpwwwhuajinsccn912请务必阅读正文之后的免责条款部分行业周报图21长江有色铜市场铜价走势元吨图22螺纹钢HRB40020mm价格走势元吨资料来源Wind华金证券研究所资料来源Wind华金证券研究所四风险提示宏观经济下行风险新能源汽车政策不及预期电改不及预期新能源政策不及预期httpwwwhuajinsccn1012请务必阅读正文之后的免责条款部分行业周报行业评级体系收益评级领先大市未来6个月的投资收益率领先沪深300指数10以上同步大市未来6个月的投资收益率与沪深300指数的变动幅度相差-10至10落后大市未来6个月的投资收益率落后沪深300指数10以上风险评级A正常风险未来6个月投资收益率的波动小于等于沪深300指数波动B较高风险未来6个月投资收益率的波动大于沪深300指数波动分析师声明张文臣顾华昊声明本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格勤勉尽责诚实守信本人对本报告的内容和观点负责保证信息来源合法合规研究方法专业审慎研究观点独立公正分析结论具有合理依据特此声明httpwwwhuajinsccn1112请务必阅读正文之后的免责条款部分行业周报本公司具备证券投资咨询业务资格的说明华金证券股份有限公司以下简称本公司经中国证券监督管理委员会核准取得证券投资咨询业务许可本公司及其投资咨询人员可以为证券投资人或客户提供证券投资分析预测或者建议等直接或间接的有偿咨询服务发布证券研究报告是证券投资咨询业务的一种基本形式本公司可以对证券及证券相关产品的价值市场走势或者相关影响因素进行分析形成证券估值投资评级等投资分析意见制作证券研究报告并向本公司的客户发布免责声明本报告仅供华金证券股份有限公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因为任何机构或个人接收到本报告而视其为本公司的当然客户本报告基于已公开的资料或信息撰写但本公司不保证该等信息及资料的完整性准确性本报告所载的信息资料建议及推测仅反映本公司于本报告发布当日的判断本报告中的证券或投资标的价格价值及投资带来的收入可能会波动在不同时期本公司可能撰写并发布与本报告所载资料建议及推测不一致的报告本公司不保证本报告所含信息及资料保持在最新状态本公司将随时补充更新和修订有关信息及资料但不保证及时公开发布同时本公司有权对本报告所含信息在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改任何有关本报告的摘要或节选都不代表本报告正式完整的观点一切须以本公司向客户发布的本报告完整版本为准在法律许可的情况下本公司及所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券或期权并进行证券或期权交易也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行财务顾问或者金融产品等相关服务提请客户充分注意客户不应将本报告为作出其投资决策的惟一参考因素亦不应认为本报告可以取代客户自身的投资判断与决策在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议无论是否已经明示或暗示本报告不能作为道义的责任的和法律的依据或者凭证在任何情况下本公司亦不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任本报告版权仅为本公司所有未经事先书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发表转发篡改或引用本报告的任何部分如征得本公司同意进行引用刊发的需在允许的范围内使用并注明出处为华金证券股份有限公司研究所且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改华金证券股份有限公司对本声明条款具有惟一修改权和最终解释权风险提示报告中的内容和意见仅供参考并不构成对所述证券买卖的出价或询价投资者对其投资行为负完全责任我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责华金证券股份有限公司办公地址上海市浦东新区杨高南路759号陆家嘴世纪金融广场30层北京市朝阳区建国路108号横琴人寿大厦17层深圳市福田区益田路6001号太平金融大厦10楼05单元电话021-20655588网址wwwhuajinsccnhttpwwwhuajinsccn1212请务必阅读正文之后的免责条款部分