行情回顾：
　　板块本周市场表现：截至2023年3月10日，申万汽车板块当周下跌6.24%，跑输沪深300指数2.28个百分点，在申万31个行业中排行第30名；申万汽车板块本月至今累计下跌6.84%，跑输沪深300指数4.32个百分点，在申万31个行业中排行第31名；申万汽车板块年初至今上涨2.62%，跑赢沪深300指数0.15个百分点，在申万31个行业中排行第19名。
　　二级板块本周市场表现：申万汽车行业的5个子板块表现分化。具体表现如下：乘用车板块下跌7.69%，商用车板块下跌6.47%，汽车服务板块上涨0.4%，汽车零部件板块下跌5.86%，摩托车及其他板块下跌6.12%。
　　个股涨跌情况：周涨幅排名前三的公司为凯龙高科、中国中期、盛邦股份，涨幅分别达33.95%、15.96%和11.15%。周跌幅排名前三的公司为汉马科技、长城汽车、玲珑轮胎，跌幅分别为13.69%、13.13%和11.88%。
　　板块估值：估值方面，截至3月10日，申万汽车板块PETTM为27倍；子板块方面，汽车服务板块PETTM为34倍，汽车零部件板块PETTM为28倍，乘用车板块PETTM为25倍，商用车板块PETTM为36倍，摩托车及其他板块PETTM为32倍。
　　汽车行业周观点：近日，东风汽车联合地方政府开展汽车消费补贴活动，引发新一轮大范围促销优惠活动。此次大范围促销活动的主要原因有，随着电池原材料价格进入下行通道，新能源车企陆续调整销售价格，以价换量，此举扩散至传统燃油车。其次，2023年政府工作报告指出要着力扩大国内需求，把恢复和扩大消费摆在优先位置。为过渡燃油车购置税优惠政策和国补退出带来的需求波动，多地政府积极出台相关促消费政策。再次，经销商库存指数处于高位，根据汽车流通协会数据，2月汽车经销商库存预警指数为58.1%，经销商需要加大促销力度，积极去库存。本轮降价风潮有望进一步扩大至其他省市及车企，从而促进汽车消费。建议关注品牌力持续提升的自主整车品牌：长安汽车（000625），以及顺应汽车“三化”转型及轻量化趋势、具备全球竞争力的优质零部件供应商：银轮股份（002126）、中鼎股份（000887）、爱柯迪（600933）。
　　风险提示：汽车产销量不及预期风险；原材料价格大幅波动风险；芯片短缺缓解不及预期风险；市场竞争加剧风险。
　　

研究报告全文：汽车行业标配维持汽车行业周报20230306-20230312行车市迎来新一轮降价促销风潮业2023年3月12日投资要点周报行情回顾分析师黄秀瑜板块本周市场表现截至2023年3月10日申万汽车板块当周下跌SAC执业证书编号624跑输沪深300指数228个百分点在申万31个行业中排行第30S0340512090001电话0769-22119455名申万汽车板块本月至今累计下跌684跑输沪深300指数432个邮箱hxy3dgzqcomcn百分点在申万31个行业中排行第31名申万汽车板块年初至今上涨262跑赢沪深300指数015个百分点在申万31个行业中排行第19名二级板块本周市场表现申万汽车行业的5个子板块表现分化具体表现如下乘用车板块下跌769商用车板块下跌647汽车服务板块上涨04汽车零部件板块下跌586摩托车及其他板块下跌汽车申万指数走势612行个股涨跌情况周涨幅排名前三的公司为凯龙高科中国中期盛邦股份涨幅分别达33951596和1115周跌幅排名前三的公司业为汉马科技长城汽车玲珑轮胎跌幅分别为13691313和研1188究板块估值估值方面截至3月10日申万汽车板块PETTM为27倍子资料来源iFind东莞证券研究所板块方面汽车服务板块PETTM为34倍汽车零部件板块PETTM为28倍乘用车板块PETTM为25倍商用车板块PETTM为36倍摩托车及相关报告其他板块PETTM为32倍汽车行业周观点近日东风汽车联合地方政府开展汽车消费补贴活动引发新一轮大范围促销优惠活动此次大范围促销活动的主要原因有随着电池原材料价格进入下行通道新能源车企陆续调整销售价格以价换量此举扩散至传统燃油车其次2023年政府工作报告指出要着力扩大国内需求把恢复和扩大消费摆在优先位置为过渡燃油车购置税优惠政策和国补退出带来的需求波动多地政府积极出台相关促消费政策再次经销商库存指数处于高位根据汽车流通协会数据2月汽车经销商库存预警指数为581经销商需要加大证促销力度积极去库存本轮降价风潮有望进一步扩大至其他省市及券车企从而促进汽车消费建议关注品牌力持续提升的自主整车品牌长安汽车000625以及顺应汽车三化转型及轻量化趋研势具备全球竞争力的优质零部件供应商银轮股份002126中究鼎股份000887爱柯迪600933报风险提示汽车产销量不及预期风险原材料价格大幅波动风险芯告片短缺缓解不及预期风险市场竞争加剧风险本报告的风险等级为中风险本报告的信息均来自已公开信息关于信息的准确性与完整性建议投资者谨慎判断据此入市风险自担请务必阅读末页声明汽车行业周报202336-2023312目录一行情回顾3二板块估值情况6三产业新闻7四公司公告9五本周观点10六风险提示10插图目录图1申万汽车行业2022年初至今行情走势截至2023年3月10日3图2申万汽车板块近一年市盈率水平截至2023年3月10日6图3申万汽车服务板块近一年市盈率水平截至2023年3月10日6图4申万汽车零部件板块近一年市盈率水平截至2023年3月10日7图5申万汽车乘用车板块近一年市盈率水平截至2023年3月10日7图6申万汽车商用车板块近一年市盈率水平截至2023年3月10日7图7申万汽车摩托车及其他板块近一年市盈率水平截至2023年3月10日7表格目录表1申万31个行业涨跌幅情况单位截至2023年3月10日3表2申万汽车行业各子板块涨跌幅情况单位截至2023年3月10日4表3申万汽车行业涨幅前十的公司单位截至2023年3月10日5表4申万汽车行业跌幅前十的公司单位截至2023年3月10日5表5申万汽车板块及其子板块估值情况截至2023年3月10日6表6建议关注标的理由10请务必阅读末页声明2汽车行业周报202336-2023312一行情回顾截至2023年3月10日申万汽车板块当周下跌624跑输沪深300指数228个百分点在申万31个行业中排行第30名申万汽车板块本月至今累计下跌684跑输沪深300指数432个百分点在申万31个行业中排行第31名申万汽车板块年初至今上涨262跑赢沪深300指数015个百分点在申万31个行业中排行第19名图1申万汽车行业2022年初至今行情走势截至2023年3月10日数据来源iFind东莞证券研究所表1申万31个行业涨跌幅情况单位截至2023年3月10日序号代码名称一周涨跌幅本月至今涨跌幅年初至今涨跌幅1801970SL环保申万-069-0357472801770SL通信申万-15126221723801730SL电力设备申万-154-3341584801150SL医药生物申万-157-2632825801750SL计算机申万-16217221266801740SL国防军工申万-1970288147801080SL电子申万-242-0978058801160SL公用事业申万-243-1072209801170SL交通运输申万-245-03511310801720SL建筑装饰申万-283285112111801760SL传媒申万-288198116012801210SL社会服务申万-317-18804713801890SL机械设备申万-329-241106414801960SL石油石化申万-333-10888815801050SL有色金属申万-346-367650请务必阅读末页声明3汽车行业周报202336-202331216801130SL纺织服饰申万-376-42050217801010SL农林牧渔申万-376-427-05518801230SL综合申万-378-314-30219801030SL基础化工申万-387-41862220801040SL钢铁申万-394-25593021801780SL银行申万-414-191-24922801950SL煤炭申万-426-37342023801200SL商贸零售申万-456-449-79924801120SL食品饮料申万-459-44515325801180SL房地产申万-491-478-32426801140SL轻工制造申万-496-52061927801980SL美容护理申万-549-630-33228801110SL家用电器申万-564-40342529801790SL非银金融申万-605-38020630801880SL汽车申万-624-68426231801710SL建筑材料申万-722-471389资料来源iFind东莞证券研究所从最近一周表现来看申万汽车行业的5个子板块表现分化具体表现如下乘用车板块下跌769商用车板块下跌647汽车服务板块上涨04汽车零部件板块下跌586摩托车及其他板块下跌612从本月至今表现来看申万汽车行业的5个子板块表现分化具体表现如下乘用车板块下跌675商用车板块下跌559汽车服务板块上涨121汽车零部件板块下跌775摩托车及其他板块下跌441从年初至今表现来看申万汽车行业的5个子板块表现分化具体表现如下乘用车板块下跌296商用车板块上涨1130汽车服务板块上涨1207汽车零部件板块上涨349摩托车及其他板块上涨1501表2申万汽车行业各子板块涨跌幅情况单位截至2023年3月10日序号代码名称一周涨跌幅本月至今涨跌幅年初至今涨跌幅1801095SL乘用车申万-769-675-2962801096SL商用车申万-647-55911303801092SL汽车服务申万04012112074801093SL汽车零部件申万-586-7753495801881SL摩托车及其他申万-612-4411501资料来源iFind东莞证券研究所在本周涨幅前十的个股里凯龙高科中国中期盛帮股份三家公司涨幅在申万汽车板块中排名前三涨幅分别达33951596和1115在本月初至今表现上看涨幅前十的个股里凯龙高科中国中期中汽股份三家公司涨幅排名前三涨幅分别达27041751和1731从年初至今表现上看凯龙高科盛帮股份艾可蓝三家公司涨幅排名前三涨幅分别达96824008和3971请务必阅读末页声明4汽车行业周报202336-2023312表3申万汽车行业涨幅前十的公司单位截至2023年3月10日本周涨幅前十本月涨幅前十本年涨幅前十代码名称本周涨跌幅代码名称本月涨跌幅代码名称本年涨跌幅300912SZ凯龙高科3395300912SZ凯龙高科2704300912SZ凯龙高科9682000996SZ中国中期1596000996SZ中国中期1751301233SZ盛帮股份4008301233SZ盛帮股份1115301215SZ中汽股份1731300816SZ艾可蓝3971301215SZ中汽股份1030301233SZ盛帮股份819603776SH永安行3919301119SZ正强股份789603529SH爱玛科技809300926SZ博俊科技3629000981SZ银亿股份718603048SH浙江黎明746603529SH爱玛科技3628000757SZ浩物股份632000981SZ银亿股份659603758SH秦安股份3423603048SH浙江黎明597600006SH东风汽车659301039SZ中集车辆3300600006SH东风汽车572301119SZ正强股份582600066SH宇通客车3129600182SHSST佳通474300816SZ艾可蓝557603211SH晋拓股份3129资料来源iFind东莞证券研究所在本周跌幅前十的个股里汉马科技长城汽车玲珑轮胎表现最弱跌幅排名前三分别为13691313和1188在本月初至今表现上看立中集团合力科技拓普集团的表现为后三名跌幅分别为20891981和1901从年初至今表现上看亚星客车贵航股份伯特利跌幅排名前三分别达20691991和1939表4申万汽车行业跌幅前十的公司单位截至2023年3月10日本周跌幅前十本月跌幅前十本年跌幅前十代码名称本周涨跌幅代码名称本月涨跌幅代码名称本年涨跌幅600375SH汉马科技-1369300428SZ立中集团-2089600213SH亚星客车-2069601633SH长城汽车-1313603917SH合力科技-1981600523SH贵航股份-1991601966SH玲珑轮胎-1188601689SH拓普集团-1901603596SH伯特利-1939603917SH合力科技-1158603305SH旭升集团-1779605128SH上海沿浦-1844603348SH文灿股份-1153603348SH文灿股份-1720688533SH上声电子-1725300428SZ立中集团-1146002328SZ新朋股份-1589600303SHST曙光-1718603211SH晋拓股份-1139605128SH上海沿浦-1589603197SH保隆科技-1577002997SZ瑞鹄模具-1133603211SH晋拓股份-1587603997SH继峰股份-1545300994SZ久祺股份-1131300707SZ威唐工业-1536002715SZ登云股份-1415600418SH江淮汽车-1115603040SH新坐标-1483603348SH文灿股份-1402资料来源iFind东莞证券研究所请务必阅读末页声明5汽车行业周报202336-2023312二板块估值情况表5申万汽车板块及其子板块估值情况截至2023年3月10日截至日当前估值距近当前估值距近当前估值距近近一年平均近一年最大近一年最小代码板块名称估值一年平均值差一年最大值差一年最小值差值倍值倍值倍倍距距距801880SL汽车2706293836222267-791-25291935801092SL汽车服务33652560337815653145-03911501801093SL汽车零部件2765283334491940-239-19844255801095SL乘用车2536308541632506-1779-3908121801096SL商用车35832804392017622777-86010333801881SL摩托车及其他3199340349361403-597-351812803资料来源iFind东莞证券研究所图2申万汽车板块近一年市盈率水平截至2023年3月10图3申万汽车服务板块近一年市盈率水平截至2023年3日月10日4000倍4000倍3500倍3500倍3000倍3000倍2500倍2500倍2000倍2000倍1500倍1500倍1000倍1000倍500倍500倍000倍000倍2022030220221202202204022022050220220602202207022022080220220902202210022022110220230102202302022023030220221102202203022022040220220502202206022022070220220802202209022022100220221202202301022023020220230302汽车801880SL平均值汽车服务801092SL平均值资料来源iFind东莞证券研究所资料来源iFind东莞证券研究所请务必阅读末页声明6汽车行业周报202336-2023312图4申万汽车零部件板块近一年市盈率水平截至2023年3图5申万汽车乘用车板块近一年市盈率水平截至2023年3月10日月10日4000倍4500倍3500倍4000倍3000倍3500倍2500倍3000倍2500倍2000倍2000倍1500倍1500倍1000倍1000倍500倍500倍000倍000倍2022030220221202202204022022050220220602202207022022080220220902202210022022110220230102202302022023030220221102202203022022040220220502202206022022070220220802202209022022100220221202202301022023020220230302乘用车801095SL平均值汽车零部件801093SL平均值资料来源iFind东莞证券研究所资料来源iFind东莞证券研究所图6申万汽车商用车板块近一年市盈率水平截至2023年3图7申万汽车摩托车及其他板块近一年市盈率水平截至月10日2023年3月10日60倍4500倍4000倍50倍3500倍3000倍40倍2500倍2000倍30倍1500倍20倍1000倍500倍10倍000倍0倍2022110220220302202204022022050220220602202207022022080220220902202210022022120220230102202302022023030220220302202204022022050220220602202207022022080220220902202210022022110220221202202301022023020220230302商用车801096SL平均值摩托车及其他801881SL平均值资料来源iFind东莞证券研究所资料来源iFind东莞证券研究所三产业新闻1近日奇瑞控股集团发布销量月报2月份集团销售汽车103877辆同比增长719环比增长25连续9个月单月销量超10万辆1-2月份奇瑞集团累计销售汽车205256辆同比增长392请务必阅读末页声明7汽车行业周报202336-20233122据自然资源部消息为加强智能汽车基础地图标准规范的顶层设计推动地理信息在自动驾驶产业的安全应用自然资源部组织编制了智能汽车基础地图标准体系建设指南2023版提出到2025年初步构建能够支撑汽车驾驶自动化应用的智能汽车基础地图标准体系3日前湖北省联合东风汽车集团推出了政企购车补贴其中东风系品牌东风本田东风日产东风雪铁龙东风标致东风风神东风岚图等均给出较大程度优惠东风雪铁龙C6指导价为2119万元此前该车入门版产品优惠后终端一口价为1619万元在本次补贴中政府和企业各负担45万元的补贴额度入门价格进一步下探至1219万元4据媒体报道从多家宝马4S店获悉宝马于近期推出大幅促销优惠活动旗下纯电车型BMWi3降幅高达10万元以上以BMWi3eDrive35L为例其官方指导价为3539万元部分4S店优惠后售价为248万元53月9日宝马集团公布2022年四季度及全年业绩2022年宝马集团全年总营收超14261亿欧元同比增长282汽车产品总销量2399632辆其中纯电动车型销量同比增长1077达215752辆占集团全球总销量的9利润方面宝马集团2022年净利润18582亿欧元同比销售额初步数据为3952亿欧元预估376亿欧元第四季度EBIT初步数据350亿欧元预估347亿欧元宝马汽车2022年全年销售额初步数据14261亿欧元同比增长49163月9日根据中国一汽官网显示中国一汽面向吉林省消费者推出旗惠吉林亿元限时惠民补贴活动本次补贴范围涵盖中国一汽旗下全部自主合资品牌乘用车和轻型货车补贴总额达15亿元单车补贴金额最高可达37万元据了解本次惠民补贴活动自3月1日持续至3月31日补贴范围覆盖一汽红旗一汽解放一汽奔腾一汽-大众一汽丰田品牌等乘用车和轻型货车产品73月10日日经新闻消息三菱汽车将在2030年度之前向纯电动汽车EV和混合动力车HV等电动汽车的研发和设备投入约14万亿日元预计今后5年里推出近10款新型电动汽车将投入约2000亿日元加紧确保车载电池该公司将瞄准海外主力市场东南亚和日本国内制定再增长战略巩固转向纯电动汽车的基础8市场监管总局网站发布2022年全国汽车和消费品召回情况其中随着新能源汽车保有量增加新能源汽车召回数量创历史新高全年共实施新能源汽车召回47次涉及车辆1212万辆占全年召回总数量的270同比增长315从缺陷线索看新能源汽车缺陷线索报告4300例反映动力电池电机电控系统问题占新能源汽车缺陷线索报告的41993月10日中汽协公布2023年2月国内汽车产销数据2月汽车产销分别完成2032万辆和1976万辆环比分别增长275和198同比分别增长119和135今年1-2月汽车产销分别完成3626万辆和3625万辆同比分别下降145和152请务必阅读末页声明8汽车行业周报202336-202331210日前福特汽车公司宣布成立一家全资子公司LatitudeAI该公司将专注开发一种无需手握方向盘视线可以脱离路面的主动驾驶辅助系统为福特汽车用户带来创新驾驭体验四公司公告1金固股份3月6日在投资者互动平台表示公司收到长安汽车股份有限公司以下简称长安的定点通知函公司将作为长安的车轮供应商为它的新一代新能源车型开发阿凡达低碳车轮产品公司将按照该客户的要求完成产品开发工作23月6日飞龙股份发布公告称收到某国际知名汽车零部件公司基于双方保密协议约定不便披露客户具体名称的长期合作协议根据该协议显示公司成为该客户涡轮增压器壳体的长期合作单独供应商本次合作首轮项目生命周期内预计销售收入24亿元33月6日四维图新发布公告近日公司收到国内车厂长城汽车股份有限公司重庆采购分公司发出的定点通知书公司将为其2023年至2027年量产上市的部分车型提供地图数据及引擎服务实现城市级自动驾驶功能4玲珑轮胎3月7日在互动平台表示公司长春工厂一期120万套全钢项目已于2022年3月正式量产发货5旭升集团3月7日发布向不特定对象发行可转换公司债券预案本次拟发行可转债总额不超过28亿元含28亿元扣除发行费用后将用于以下项目新能源汽车动力总成项目轻量化汽车关键零部件项目汽车轻量化结构件绿色制造项目补充流动资金63月7日长安汽车发布数据显示今年2月销量为191万辆同比增长3827其中自主品牌新能源销量为206万辆同比增长10338今年前2个月长安汽车销量为3628万辆同比下降126673月9日比亚迪官微信息显示3月10日至3月31日比亚迪两大主力车型开展专项限时营销活动宋PLUS车系下订即可享88元抵扣6888元购车款海豹下订即可享88元抵扣8888元购车款相当于减8800元83月9日上汽集团发布公告集团2月整车销量3013万辆同比下降641其中新能源汽车销量44631辆同比下降1401-2月整车累计销量5394万辆同比下降30639珠城科技3月10日发布公告公司于近日收到客户通知公司将承接国内某知名新能源汽车品牌企业限于保密协议无法披露其名称某车型项目低压线束组件的开发及生产限于保密协议暂不披露具体车型等信息公司将严格按照客户的项目进度在规定的时间内完成指定产品的开发试验验证生产准备与交付工作请务必阅读末页声明9汽车行业周报202336-202331210金冠电气3月10日发布公告近日公司全资子公司智能开关与内乡县交通运输局关联方锦冠电力锦冠技术签订内乡县新能源电动汽车公共充电智服务网络基础设施建设EPC运营项目总承包合同签约合同价246亿元其中智能开关涉及的设备款为155亿元上述项目签约合同价占公司2021年营业收入的2585五本周观点近日东风汽车联合地方政府开展汽车消费补贴活动引发新一轮大范围促销优惠活动此次大范围促销活动的主要原因有随着电池原材料价格进入下行通道新能源车企陆续调整销售价格以价换量此举扩散至传统燃油车其次2023年政府工作报告指出要着力扩大国内需求把恢复和扩大消费摆在优先位置为过渡燃油车购置税优惠政策和国补退出带来的需求波动多地政府积极出台相关促消费政策再次经销商库存指数处于高位根据汽车流通协会数据2月汽车经销商库存预警指数为581经销商需要加大促销力度积极去库存本轮降价风潮有望进一步扩大至其他省市及车企从而促进汽车消费建议关注品牌力持续提升的自主整车品牌长安汽车000625以及顺应汽车三化转型及轻量化趋势具备全球竞争力的优质零部件供应商银轮股份002126中鼎股份000887爱柯迪600933表6建议关注标的理由代码名称建议关注标的理由公司加速电气化发展进程长安旗下新能源汽车2023年2月销量录得206万辆同比增长103382022年全年累计销量2712万辆同比增长150062023年000625SZ长安汽车公司将进一步完善新能源汽车产品矩阵助力公司转型电动化智能化网联化发展业绩实现高增长2022Q3归母净利69亿元同比增长13059公司2022年前三季度新获年化订单约34亿元其中新能源业务占比超过80公司欧洲北美属地化制造基地将于2023Q1陆续投产预计新能源业务将持续高速002126SZ银轮股份发展营收及利润占比将快速提升公司近日与宁德时代签订战略合作协议进一步强化公司在新能源热管理领域的竞争力旗下子公司和孙公司分别成为国内某头部自主品牌主机厂储能项目热管理管路产品和轻量化总成产品的批量供应商项目金额分别为184和969亿元公司主要业000887SZ中鼎股份务有空气悬架系统轻量化底盘系统流体管路系统密封系统公司在各细分业务持续获得客户认可项目定点数量稳步提升公司是国内领先的汽车铝合金精密压铸件供应商聚焦汽车轻量化电动化智能驾驶方向新能源汽车项目占新项目的比重持续提高收购富乐太仓有助于不断完600933SH爱柯迪善产品超市品类提高单车配套价值2022Q3归母净利润194亿元同比增长14088增速提升资料来源东莞证券研究所六风险提示汽车产销量不及预期风险原材料价格大幅波动风险芯片短缺缓解不及预期风险市场竞争加剧风险请务必阅读末页声明10汽车行业周报202336-2023312年东莞证券研究报告评级体系公司投资评级买入预计未来6个月内股价表现强于市场指数15以上增持预计未来6个月内股价表现强于市场指数5-15之间持有预计未来6个月内股价表现介于市场指数5之间减持预计未来6个月内股价表现弱于市场指数5以上因无法获取必要的资料或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件或者其他原因无评级导致无法给出明确的投资评级股票不在常规研究覆盖范围之内行业投资评级超配预计未来6个月内行业指数表现强于市场指数10以上标配预计未来6个月内行业指数表现介于市场指数10之间低配预计未来6个月内行业指数表现弱于市场指数10以上说明本评级体系的市场指数A股参照标的为沪深300指数新三板参照标的为三板成指证券研究报告风险等级及适当性匹配关系低风险宏观经济及政策财经资讯国债等方面的研究报告中低风险债券货币市场基金债券基金等方面的研究报告中风险主板股票及基金可转债等方面的研究报告市场策略研究报告中高风险创业板科创板北京证券交易所新三板含退市整理期等板块的股票基金可转债等方面的研究报告港股股票基金研究报告以及非上市公司的研究报告高风险期货期权等衍生品方面的研究报告投资者与证券研究报告的适当性匹配关系保守型投资者仅适合使用低风险级别的研报谨慎型投资者仅适合使用风险级别不高于中低风险的研报稳健型投资者仅适合使用风险级别不高于中风险的研报积极型投资者仅适合使用风险级别不高于中高风险的研报激进型投资者适合使用我司各类风险级别的研报证券分析师承诺本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力以勤勉的职业态度独立客观地在所知情的范围内出具本报告本报告清晰准确地反映了本人的研究观点不受本公司相关业务部门证券发行人上市公司基金管理公司资产管理公司等利益相关者的干涉和影响本人保证与本报告所指的证券或投资标的无任何利害关系没有利用发布本报告为自身及其利益相关者谋取不当利益或者在发布证券研究报告前泄露证券研究报告的内容和观点声明东莞证券股份有限公司为全国性综合类证券公司具备证券投资咨询业务资格本报告仅供东莞证券股份有限公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户本报告所载资料及观点均为合规合法来源且被本公司认为可靠但本公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断可随时更改本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可跌可升本公司可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告亦可因使用不同假设和标准采用不同观点和分析方法而与本公司其他业务部门或单位所给出的意见不同或者相反在任何情况下本报告所载的资料工具意见及推测只提供给客户作参考之用并不构成对任何人的投资建议投资者需自主作出投资决策并自行承担投资风险据此报告做出的任何投资决策与本公司和作者无关在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效本公司及其所属关联机构在法律许可的情况下可能会持有本报告中提及公司所发行的证券头寸并进行交易还可能为这些公司提供或争取提供投资银行经纪资产管理等服务本报告版权归东莞证券股份有限公司及相关内容提供方所有未经本公司事先书面许可任何人不得以任何形式翻版复制刊登如引用刊发需注明本报告的机构来源作者和发布日期并提示使用本报告的风险不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改未经授权刊载或者转发本证券研究报告的应当承担相应的法律责任东莞证券股份有限公司研究所广东省东莞市可园南路1号金源中心24楼邮政编码523000电话076922115843网址wwwdgzqcomcn请务必阅读末页声明11