本周行业热点：①2023年全国消费促进月启动；②核心CPI同比降至两年最低，扩内需促消费政策空间大；③国家发改委：加大宏观政策调控力度，进一步释放居民消费潜力；④国家发改委：激发社会政策对于刺激消费、引导投资、促进就业的积极作用。
　　行情表现：本周（2023.03.06-2023.03.10）商贸零售指数下跌3.31%，表现优于深证成指（-3.45%）、沪深300指数（-3.96%），但跌幅高于上证指数（-2.95%）。2023年年初至今行业指数累计下跌1.93%，跑输上证成指（4.56%）、深证指数（3.87%）、沪深300（2.47%）。
　　购百板块：文峰股份发布关于控股股东部分股份质押的公告，涉及股本数额较大；新世界发布关于股东股份解除质押的公告，该质押不会对公司经营产生重大影响，不会影响股东利益。
　　电商及代运营板块：京东发布2022年Q4及全年业绩，年收入首次突破1万亿人民币，降本增效旋律下盈利能力显著提升；值得买发布关于向不特定对象发行可转换公司债券预案（修订稿）披露的提示性公告，有利于优化资本结构，降低融资成本。
　　化妆品板块：逸仙电商发布2022年Q4财报，公司在化妆品行业整体承压背景下转向高质量发展，上市以来首个季度实现盈利。
　　个护用品板块：可靠股份发布关于投资产业基金暨关联交易的进展公告，深耕产业协同发展，提高可持续发展能力。
　　家居家具连锁板块：美凯龙发布关于控股股东之一致行动人部分股份质押的公告，涉及股份份额较大。
　　超市板块：Costco发布Q2财报，营收同比增长7.27%，受美国持续通胀影响，营收未达预期；家家悦发布关于控股股东部分股份质押的公告，本次质押风险可控，不会对股东利益造成损害。
　　珠宝首饰板块：金一文化发布关于公司及子公司诉讼事项及进展的公告；明牌珠宝发布关于公司及相关人员收到浙江证监局警示函的公告，公司需进行相应整改。
　　推荐标的：维持全渠道配置的逻辑不变，推荐重点关注零售渠道类天虹百货（002419.SZ）、王府井（600859.SH）、永辉超市（601933.SH）、家家悦（603708.SH）、红旗连锁（002697.SZ）、华致酒行（300755.SZ）；以及消费品类的上海家化（600315.SH）、珀莱雅（603605.SH）、贝泰妮（300957.SZ）、水羊股份（300740.SZ）、可靠股份（301009.SZ）、豪悦护理（605009.SH）、稳健医疗（300888.SZ）、百亚股份（003006.SZ）、豫园股份（600655.SH）、周大生（002867.SZ）、老凤祥（600612.SH）。
　　风险提示：市场信心不足的风险；转型进展及效果低于预期的风险

研究报告全文：行业周报消费品零售化妆品行业2023年3月12日tablemain行业点评报告模板提振消费政策频出维持推荐高稳定性消费品零售化妆品行业的优质零售标的推荐维持评级核心看点20230306-20230310本周行业热点2023年全国消费促进月启动核心CPI同比降至两年分析师最低扩内需促消费政策空间大国家发改委加大宏观政策调控力度甄唯萱zhenweixuanyjchinastockcomcn进一步释放居民消费潜力国家发改委激发社会政策对于刺激消费引分析师登记编码S0130520050002导投资促进就业的积极作用行情表现本周20230306-20230310商贸零售指数下跌331表现优于深证成指-345沪深300指数-396但跌幅高于上证指数行业数据时间20230310-2952023年年初至今行业指数累计下跌193跑输上证成指上证指数商贸零售456深证指数387沪深300247000-500购百板块文峰股份发布关于控股股东部分股份质押的公告涉及股本数额-1000较大新世界发布关于股东股份解除质押的公告该质押不会对公司经营产-1500生重大影响不会影响股东利益-2000电商及代运营板块京东发布2022年Q4及全年业绩年收入首次突破1万-2500亿人民币降本增效旋律下盈利能力显著提升值得买发布关于向不特定对-3000资源来源wind中国银河证券研究院整理象发行可转换公司债券预案修订稿披露的提示性公告有利于优化资本结构降低融资成本相关研究化妆品板块逸仙电商发布2022年Q4财报公司在化妆品行业整体承压银河消费品零售化妆品行业周报政府工背景下转向高质量发展上市以来首个季度实现盈利作报告把恢复和扩大消费摆在优先位置维个护用品板块可靠股份发布关于投资产业基金暨关联交易的进展公告深持推荐优质零售标的20230305银河消费品零售化妆品行业周报关注近耕产业协同发展提高可持续发展能力期海外市场标的财报维持推荐高稳定性的优家居家具连锁板块美凯龙发布关于控股股东之一致行动人部分股份质押质零售标的20230226银河消费品零售化妆品行业周报黄金珠的公告涉及股份份额较大宝与化妆品积极把握情人节浪漫消费节点超市板块Costco发布Q2财报营收同比增长727受美国持续通胀维持推荐优质零售标的20230219银河消费品零售化妆品行业周报1月CPI影响营收未达预期家家悦发布关于控股股东部分股份质押的公告本次回升至21维持推荐高稳定性的优质零售标质押风险可控不会对股东利益造成损害的20230212银河消费品零售化妆品行业周报关注近珠宝首饰板块金一文化发布关于公司及子公司诉讼事项及进展的公告明期2022年业绩预告披露情况维持推荐高稳定牌珠宝发布关于公司及相关人员收到浙江证监局警示函的公告公司需进行性的优质零售标的20230205银河消费品零售化妆品行业周报春节消相应整改费活跃复苏维持推荐高稳定性的优质零售标推荐标的维持全渠道配置的逻辑不变推荐重点关注零售渠道类天虹百货的20230129002419SZ王府井600859SH永辉超市601933SH家家悦603708SH红旗连锁002697SZ华致酒行300755SZ以及消费品类的上海家化600315SH珀莱雅603605SH贝泰妮300957SZ水羊股份300740SZ可靠股份301009SZ豪悦护理605009SH稳健医疗300888SZ百亚股份003006SZ豫园股份600655SH周大生002867SZ老凤祥600612SH风险提示市场信心不足的风险转型进展及效果低于预期的风险wwwchinastockcomcn证券研究报告请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明行业周报零售化妆品行业目录一最新研究观点3一一周行业要闻3二最新观点4三子行业与龙头公司5二核心组合13一核心推荐13二核心关注15三国内外行业及公司估值情况17三风险提示19四附录20一一周市场综合表现20二行业数据跟踪21三核心关注企业业绩表现22四行业与公司市场表现23五行业及重点公司估值水平28请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明22行业周报零售化妆品行业一最新研究观点一一周行业要闻表1行业要闻重点事件我们的理解2月28日2023年全国消费促进月暨京津冀消费季启动活动在北京前门大街举行中央政治局委员北京市委书记尹力商务部部长王文涛中央广播电视总台台长慎海雄北京市市长殷勇商务部副部长盛秋平天津市副市长杨兵河北省副省长金晖出席活动商务部深入贯彻落实党的二十大精神和中央经济工作会议部署将2023年定为消费提2023年全国消费振年2023年全国消费促进月是消费提振年6大主题活动之促进月启动一将于3月1日31日举办其间商务部将组织启动百城联动汽车节中华美食荟等重点活动突出以节兴商以节聚势推出绿色美居美丽时尚品质生活等消费场景各地和相关行业协会将结合产业特色消费特点区位特征组织举办多场丰富多彩的促消费活动更好满足人民美好生活需要3月8日广州市正式发布广州市建设国际消费中心城市发展规划20222025年提出加快建成具有全球影响力美誉度的国际消费中心城市壮大汽车消费推进全市公交车辆出租车全面置换为新能北京广州两大一源车辆加快党政机关公务车辆国有企业公务车辆市政作业车辆有序线城市发布促进置换为新能源车辆综合运用经济奖励政策支持等多种手段鼓励私人部消费行业发展政门购买新能源汽车提升新能源车在私人部门的渗透率为进一步促进首策店经济发展日前北京出台最新支持政策3月7日北京市商务局发布2023年度鼓励发展商业品牌首店首发项目申报指南的通知针对2021年11月1日含以后在京新开设各类首店新品发布活动北京将给予资金支持最高可获得500万元国家统计局3月9日发布了2月份全国CPI居民消费价格指数和PPI工业生产者出厂价格指数数据CPI同比上涨10涨幅比上月回落11个百分点降至2022年3月来最低环比则由上月上涨08转核心CPI同比降为下降05PPI同比下降14降幅比上月扩大06个百分点创202至两年最低扩内0年12月以来新低环比由上月下降04转为持平值得注意的是扣需促消费政策空除食品和能源价格的核心CPI同比上涨06回落04个百分点与202间大2年911月持平同为2021年4月以来最低显示需求仍然低迷业内认为随着防疫措施优化后消费场景放开对服务业需求恢复形成提振核心CPI将企稳回升国家发改委副主任赵辰昕在新闻发布会上表示下一步加大宏观政国家发改委加大策调控力度保持政策的连续性协调性增强有效性针对性加强各项政宏观政策调控力策的统筹衔接和协调配合做好各项政策与宏观政策取向一致性评估把度进一步释放居实施扩大内需战略同深化供给侧结构性改革有机结合起来进一步释放居民消费潜力民消费潜力推动投资更快更多形成实物工作量深入实施创新驱动发展战略加快建设现代化产业体系以高质量的产品和服务供给适应引领请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明33行业周报零售化妆品行业创造新需求推动供需在更高水平上实现良性循环3月10日上午国家发展改革委社会发展司召开2023年一季度社会领域形势分析部门座谈会与会同志一致认为一季度随着疫情防控政策措施不断优化调整民生保障有力有效就业态势回稳向好人流物流加国家发改委激快恢复餐饮住宿文化娱乐旅游出行等生活服务消费复苏明显全社发社会政策对于会发展预期逐步稳固全年社会发展实现良好开局社会发展司司长刘明刺激消费引导表示我国经济长期向好的基本面并未改变要坚信随着疫情防控平稳转投资促进就业段生活性服务业发展基础稳固复苏势头良好前进空间广阔既要着的积极作用眼当前坚持社会政策要兜牢民生底线又要放眼未来激发社会政策对于刺激消费引导投资促进就业的积极作用让现代化建设成果更多更公平惠及全体人民资料来源Wind中国银河证券研究院整理二最新观点本周20230306-20230310商贸零售指数下跌331表现优于深证成指-345沪深300指数-396但跌幅高于上证指数-2952023年年初至今行业指数累计下跌193跑输上证成指456深证指数387沪深300247与其他行业相比前一周商贸零售板块在30个行业分类中涨跌幅排名第13与前一周20230227-20230303相比上升2名表2市场及行业表现年初至今涨跌幅本周涨跌幅前一周涨跌幅涨跌幅变化值上证指数-295187-483456深证成指-345055-400387沪深300-396171-567247商贸零售-331114-445-193资料来源Wind中国银河证券研究院整理图1前一周各行业涨跌幅000-100-200-300-400-500-600-700-800通计医电综国电电交机传建商石有基农综银纺钢煤轻食房消非家汽建信算药力合防子力通械媒筑贸油色础林合行织铁炭工品地费银电车材机设军及运零石金化牧金服制饮产者行备工公输售化属工渔融装造料服金及用务融新事能业源资料来源Wind中国银河证券研究院整理请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明44行业周报零售化妆品行业三子行业与龙头公司表3子行业表现总市值涨跌幅变年初至今亿元板块市本周涨跌幅前一周涨跌幅化值涨跌幅最新收盘日值占比2023-03-10CS商贸零售87554110000-331114-445-193CS一般零售3101803543-342143-485-734CS贸易1442171647-341170-511357CS专营连锁2206762520-371090-460100CS电商及服务894691022-101-054-046037CS专业市场经营1110001268-447143-590307资料来源Wind中国银河证券研究院整理本周行业子板块中电商及服务板块表现较好跌幅为101其后按照涨幅由大至小排序为贸易板块下跌341一般零售板块下跌342专营连锁板块下跌371专业市场经营板块下跌447去年年底召开的中央经济工作会议明确要更大力度推动外贸稳规模优结构政府工作报告提出进出口促稳提质2023年面对外需减弱王文涛表示要从稳规模优结构入手保住规模基本盘2023年将在投资促进提升服务扩大开放优化环境四方面下更大力气努力把优质的存量外资留下来把更多高质量的外资引进来在国家政策的支持下我国外贸在后疫情时代有望得到进一步好转再次成为驱动经济高质量发展的马车之一2月24日国家外汇管理局公布2023年1月我国国际收支服务贸易数据1月我国国际收支服务贸易进出口规模4595亿元其中出口1774亿元进口2821亿元逆差1048亿元服务贸易主要项目为运输服务进出口规模1430亿元旅行服务进出口规模1091亿元其他商业服务进出口规模871亿元电信计算机和信息服务进出口规模563亿元按美元计值2023年1月我国国际收支服务贸易出口261亿美元进口415亿美元逆差154亿美元3月7日据海关统计今年前2个月我国进出口总值618万亿元人民币同比下同微降08其中出口35万亿元增长09进口268万亿元下降29贸易顺差81032亿元扩大162按美元计价今年前2个月我国进出口总值89572亿美元下降83其中出口5063亿美元下降68进口38942亿美元下降102贸易顺差11688亿美元扩大683月10日央行发布数据中国1月末央行外汇占款216万亿元人民币环比增1537亿元增加额创2014年3月以来最大贸易板块中上周板块内绝大部分关注个股下跌物贸B股900927SH179上海物贸600822SH130东方集团600811SH040涨幅居前板块内三木集团000632SZ-482厦门国贸600755SH-270苏美达600710SH-391跌幅较大请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明55行业周报零售化妆品行业图2商贸零售板块成交量和收盘价情况周频次一般零售板块成交量股贸易板块成交量股专营连锁板块成交量股电商板块成交量股一般零售板块涨跌幅贸易板块涨跌幅专营连锁板块涨跌幅电商板块涨跌幅专业市场板块涨跌幅专业市场板块成交量股一般零售板块收盘价贸易板块收盘价专营连锁板块收盘价500电商板块收盘价专业市场板块收盘价160010000000000400900000000014003008000000000120020070000000001001000600000000000080050000000002023-02-102023-02-172023-02-242023-03-032023-03-10-10040000000006003000000000-2004002000000000-3002001000000000-400002022-12-232022-12-302023-01-062023-01-132023-01-202023-02-032023-02-102023-02-172023-02-242023-03-032023-03-10-500资料来源Wind中国银河证券研究院整理图3商贸零售板块成交量和收盘价情况日频次一般零售板块成交量股贸易板块成交量股专营连锁板块成交量股电商板块成交量股500一般零售板块涨跌幅贸易板块涨跌幅专营连锁板块涨跌幅电商板块涨跌幅专业市场板块涨跌幅专业市场板块成交量股一般零售板块收盘价贸易板块收盘价专营连锁板块收盘价电商板块收盘价专业市场板块收盘价16001E09400900000000140030080000000012007000000002001000600000000100800500000000400000000600000300000000400200000000-100200100000000-20000-300资料来源Wind中国银河证券研究院整理零售类行业子板块方面上周各个板块均有不同幅度的下跌其中珠宝首饰及钟表板块下跌244超市及便利店板块下跌265综合业态板块下跌281百货板块下跌397其他连锁板块下跌1109购百板块文峰股份发布关于控股股东部分股份质押的公告涉及股本数额较大新世界发布关于股东股份解除质押的公告不会对公司经营产生重大影响百大集团发布委托理财公告不会对公司经营造成重大影响大连友谊发布关于重大诉讼的进展公告需进一步追踪对财务数据的影响3月7日文峰股份601010SH-406发布关于控股股东部分股份质押的公告文峰大世界连锁发展股份有限公司控股股东江苏文峰集团有限公司持有文峰股份总股本的2948累计质押其持股数量的4661我们认为控股股东江苏文峰集团有限公司的本次质押风险可控不会导致公司的实际控制权发生变化不会对公司主营业务融资授信及融资成本持续经营能力等生产经营及公司治理产生影响控股股东本次质押的股份不涉及业绩补偿义务本次质押不会对股东利益产生损害3月7日新世界600628SH-239发布关于股东股份解除质押的公告公司股东沈国军及其一致行动人沈军燕浙江国俊沈君升沈莹乐鲁胜合计持有本公司股份62687057股占公司总股本的969本次股份解除质押后沈国军及其一致行动人合计持有本公司股份累计质押数量为0股合计占其所持股份的0合计占公司总股本的0新世界集团于2023年2月16日与沈国军及其一致行动人沈军燕浙江国俊有限公司签署了股份转让协议沈国军及其一致行动人沈军燕浙江国俊有限公司拟将其合法持有的39618040股上市公司股份占上市公司股本总额的61245通过协议转让的方式转让给新世界集团我们认为本次权益变动符合中华人民共和国证券法等相关法律法规及规范请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明66行业周报零售化妆品行业性文件的规定且上述股东非公司控股股东实际控制人本次减持计划的实施不会导致公司控制权发生变更不会对公司治理结构股权结构及持续性经营产生影响3月10号百大集团600865SH-040发布委托理财公告在确保公司日常运营和资金安全的前提下利用闲置自有资金择机进行委托理财业务有利于提高闲置资金利用效率和收益进一步提高公司整体收益经公司2021年度股东大会审议通过同意公司含子公司使用不超过15亿元人民币的闲置自有资金进行委托理财主要投向银行基金公司证券公司期货公司信托公司资产管理公司等机构发行的理财产品基金产品集合资产管理计划结构性存款大额存单货币基金等中低风险理财产品上述机构发行的单独投2向房地产的融资类理财产品除外投资期限自股东大会决议通过之日起12个月内有效我们认为公司委托理财产品资金为自有流动资金不影响公司主营业务正常开展以及日常运营资金的使用需要公司主营业务属于百货零售行业收入均为现金收入持有的银行活期化理财可以随时赎回目前公司无大额经营性支出以上理财投资不会对公司财务状况和现金流量产生重大影响3月10日大连友谊000679SZ-439发布关于重大诉讼的进展公告大连友谊集团股份有限公司以下简称公司于近日收到辽宁省高级人民法院民事裁定书2022辽民再29号辽宁省高级人民法院对武信投资控股深圳股份有限公司以下简称武信投资控股武汉凯生经贸发展有限公司以下简称凯生经贸武汉信用投资集团股份有限公司以下简称武信投资集团与大连友谊集团有限公司以下简称友谊集团关于上市公司收购纠纷一案再审事宜作出民事裁定公司为该案第三人根据辽宁省高级人民法院做出的民事裁定书2022辽民再29号辽宁省高级人民法院认为原审判决对于案涉合作协议是否有效武信深圳公司是否违约以及如果违约应如何承担责任已付款项性质等争议焦点存在事实查明不清等问题经辽宁省高级人民法院审判委员会讨论决定依照中华人民共和国民事诉讼法第二百一十四条第一款第一百七十七条第一款第三项第一百四十七条规定裁定如下一撤销辽宁省高级人民法院2021辽民终54号民事判决及大连市中级人民法院2019辽02民初949号民事判决二本案发回大连市中级人民法院重审我们认为该诉讼在短期内难以通过法院快速了结截至目前上述诉讼事项尚存在不确定性故暂无法准确判断判决结果及其对公司正常经营和期后利润的影响需进一步追踪案件进展电商及代运营板块京东发布2022年Q4及全年业绩年收入首次突破1万亿人民币值得买发布关于向不特定对象发行可转换公司债券预案修订稿披露的提示性公告有利于优化资本结构若羽臣发布关于公司获得高新技术企业证书的公告公司在研发领域的持续投入获认可3月10日京东集团JDO-1473发布了2022年四季度及全年业绩数据显示2022年全年京东集团净收入达10462亿元人民币同比增长99这也是京东年收入首次突破1万亿元人民币大关同时京东集团在非美国通用会计准则下归属于普通股股东的净利润达282亿元人民币同比增长642022年四季度京东集团净收入为2954亿元同比增长71其中商品收入为2376亿元同比微增12服务收入达578亿元同比增加403占净收入的比例达到196在服务收入中平台及广告服务收入达246亿元同比增长95而来自物流及其他服务的收入为332亿元较去年同期增长428从2022年全年来看京东集团净收入已突破万亿大关全年净服务收入为1812亿元同比增长333商品收入为8651亿元同比增长61京东集团2022年全年经营利润达197亿元同比增长7922022年全年非美国通用会计准则下Non-GAAP经营利润为276亿元2021年全年为134亿请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明77行业周报零售化妆品行业元人民币2022年全年京东零售不含未分配项目的经营利润率为372021年全年为312022年京东零售业务收入达9299亿元同比增长73京东物流业务收入为1374亿元同比增长312达达录入80亿元新业务主要包括京东产发京喜海外业务及技术创新收入为218亿元同比下降了165在零售业务方面截至2022年四季度京东零售的第三方商家数量连续8个季度取得20以上的同比增长其中2022年全年新入驻的商家数量同比增长342023年初京东发布了春晓计划为自然人提供快速入驻通道0元试运营等扶持举措在同城零售方面京东到家平台2022年营收为621亿元同比增长535数据显示2022年京东到家平台活跃用户数为7860万2021年的活跃用户数为6230万我们认为2022年京东营业收入增速放缓但在降本增效的主旋律下公司盈利能力有所提升全年归属于普通股股东的净利润为104亿元而2021年为净亏损36亿元第四季度也同比扭亏1587京东在零售领域持续投入用户活跃度和营业收入同比均有一定的增长且京东积极布局新型零售渠道线上零售平台与线下实体商家相结合有望成为零售业务新的增长点3月6日值得买300785SZ1362发布关于向不特定对象发行可转换公司债券预案修订稿披露的提示性公告北京值得买科技股份有限公司以下简称公司于2022年9月6日召开第三届董事会第十三会议和第三届监事会第十次会议于2022年11月15日召开2022年第二次临时股东大会审议通过了公司向不特定对象发行可转换公司债券以下简称本次发行的相关议案本次拟发行可转换公司债券募集资金总额不超过人民币5500000万元含本数具体发行规模由公司股东大会授权董事会在上述额度范围内确定我们认为本次募集资金围绕公司主营业务主要用于公司数字化平台建设有利于提高公司在数字电商领域的竞争力提高市场份额增强可持续发展能力发行可转债有利于优化公司资本结构降低融资成本且对公司管理者具有约束作用长远来看有利于广大股东的利益3月9号若羽臣003010SZ-568发布关于公司获得高新技术企业证书的公告广州若羽臣科技股份有限公司以下简称公司于近日收到广东省科学技术厅广东省财政厅国家税务总局广东省税务局联合颁发的高新技术企业证书证书编号为GR202244004998发证时间为2022年12月19日有效期为三年本次认定系公司原高新技术企业证书有效期满后的重新认定根据中华人民共和国企业所得税法及国家对高新技术企业的相关税收优惠政策公司自本次获得高新技术企业资格后则连续三年享受国家关于高新技术企业的相关税收优惠政策即按15的税率缴纳企业所得税此次高新技术企业的再次认定是对公司技术实力及研发水平的充分肯定有利于进一步提升公司的创新能力和企业竞争力我们认为鉴于公司2022年度已按15的税率预缴企业所得税本次通过高新技术企业再次认定所获税收优惠政策不会对2022年度经营业绩产生影响公司在期满后再次认定为高新技术企业证明了公司在技术研发领域持续投入的有效性有利于公司进一步构建技术壁垒提高竞争力增强公司可持续发展能力化妆品板块逸仙电商发布2022年Q4财报上市以来首个季度实现盈利珀莱雅发布关于不提前赎回珀莱转债的公告体现稳定股价的决心赞宇科技发布关于第二期员工持股计划非交易过户完成的公告稳定投资者对公司股票长期价值的预期鲁商发展发布重大资产出售暨关联交易实施情况报告书优化公司业务结构3月8日逸仙电商YSGN-191发布2022年第四季度业绩报告公告显示公司第四季度实现营收101亿元Non-GAAP净利润3468万元净利润率为34实现上市后首次Non-GAAP盈利此外护肤业务持续强劲增长第四季度实现营收47亿元同比增长424占总营收比例上升至469护肤业务连续三个季度增超30期内公司提效转型成请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明88行业周报零售化妆品行业效凸显财报显示第四季度运营费用同比下降47受益于营收结构优化及效率提升公司毛利率持续上升第四季度毛利率稳步提升至711销售和市场费用率从上年同期的707降至532其中护肤业务第四季度实现营收47亿元同比增长424占总营收比例上升至469已连续三个季度同比增速超302022年全年护肤业务实现营收124亿元同比增长448占总营收比例上升至335受益于护肤业务的稳健增长逸仙电商营收结构更趋健康经营效率也持续增强财报显示公司2022年第四季度毛利率稳步升至711在护肤板块的强力支撑下公司盈利能力有望持续改善我们认为在2022年以来化妆品行业整体承压前行的背景之下逸仙电商坚定推进新五年战略转型计划稳步推进降脂增肌转向高质量发展公司2022年第四季度业绩实现Non-GAAP净利润3468万元净利润率为34为上市以来首个季度实现盈利说明其转型战略成效较为明显3月9日珀莱雅603605SH-115发布关于不提前赎回珀莱转债的公告珀莱雅化妆品股份有限公司以下简称公司股票自2023年2月14日至2023年3月8日期间已触发珀莱转债的有条件赎回条款公司董事会决定本次不行使珀莱转债的提前赎回权利不提前赎回珀莱转债未来十二个月内即2023年3月9日至2024年3月8日若珀莱转债触发赎回条款公司均不行使提前赎回权利以2024年3月8日之后的首个交易日重新计算若珀莱转债再次触发赎回条款公司董事会将再次召开会议决定是否行使珀莱转债的提前赎回权利我们认为公司不行使可转债赎回权力表明公司对于维持股价稳定的意愿较为强烈对债转股导致的股价的冲击有一定减缓作用3月11日赞宇科技002637SZ-721发布关于第二期员工持股计划非交易过户完成的公告本员工持股计划股票来源为公司回购专用证券账户回购的赞宇科技A股普通股股票公司于2021年11月22日召开第五届董事会第二十七次会议2021年12月8日召开2021年第三次临时股东大会审议通过了关于回购股份的方案截至2022年6月8日公司本次回购股份方案已实施完毕2022年1月28日至2022年6月7日期间公司通过回购专用证券账户以集中竞价交易方式累计回购股份数量为16893749股占公司目前总股本的35914最高成交价为2145元股最低成交价为1444元股成交金额为人民币29834998593元不含交易费用截至本员工持股计划草案公告日公司回购专用证券账户持有的回购股份数量合计为16893749股占公司总股本的35914本员工持股计划持股规模不超过16893749股占公司当前股本总额的35914均来源于上述回购股份我们认为本次回购股份有利于进一步稳定投资者对公司股票长期价值的预期构建稳定的投资者结构增强投资者信心和提升公司股票长期投资价值同时充分调动公司员工干部的积极性有效地将股东利益公司利益和员工利益紧密结合在一起完善公司长效激励机制和利益共享机制促进公司健康可持续发展3月9号鲁商发展600223SH-688发布重大资产出售暨关联交易实施情况报告书第一批次本次交易标的资产为上市公司及其全资子公司鲁健产业鲁商健康持有的鲁商置业100股权新城镇100股权创新发展100股权菏泽置业100股权临沂地产100股权临沂置业51股权临沂金置业4410股权临沂发展32股权以及上市公司对标的公司及其下属公司的全部债权本次交易完成后上市公司将置出从事房地产开发业务的全部资产及负债上市公司不再从事房地产开发相关业务我们认为通过本次交易上市公司将原有的房地产开发业务资产置出上市公司将由双主业板块发展转型为以生物医药板块为主业公司根据经营战略发展的规划和需求将进一步集中优势资源发展生物医药板块相关业务本次交易完成后上市公司将提升可持续发展能力抗风险能力盈利能力以及后续发展潜力为整体经营业绩提升提供保障符合公司全体股东的利益请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明99行业周报零售化妆品行业个护用品板块可靠股份发布关于投资产业基金暨关联交易的进展公告深耕产业协同发展延江股份发布关于部分限制性股票回购注销完成的公告并发布关于使用部分闲置募集资金购买理财产品到期赎回并继续购买进展的公告以上两条操作不会对公司经营产生重大影响3月10日可靠股份301009SZ-598发布关于投资产业基金暨关联交易的进展公告为围绕公司的战略发展方向聚焦于老年产业相关领域杭州可靠护理用品股份有限公司以下简称公司于2022年9月16日召开第四届董事会第十八次会议及第四届监事会第八次会议于2022年10月11日召开2022年第二次临时股东大会分别审议通过了关于投资产业基金暨关联交易的议案同意公司以自有资金人民币2亿元与上海栈道私募基金管理有限公司以下简称栈道资本共同投资设立产业基金我们认为产业基金的设立与公司主营业务具有协同促进作用有利于公司主营业务的开展有利于公司进一步深耕产业链提高市场占有率增强可持续发展能力公司使用部分自有资金进行产业基金投资是在确保资金安全不影响公司日常经营的前提下实施的不存在损害公司及股东尤其是中小股东利益的情形3月8日延江股份300658SZ-318发布关于部分限制性股票回购注销完成的公告2021年公司经审计的归属于上市公司股东的净利润为1684250096元未满足当期解除限售的条件公司将回购注销34名激励对象不符合解除限售条件的1068000股限制性股票其中首次授予限制性股票数量为996000股预留授予限制性股票数量为72000股我们认为本次回购股份资金来源为公司自有资金不会对公司的日常经营财务状况研发能力资金状况债务履行能力及未来发展产生重大影响不会导致公司控制权发生变化而有利于保护广大投资者的利益增强投资者对公司的信心3月8日延江股份300658SZ-318发布关于使用部分闲置募集资金购买理财产品到期赎回并继续购买进展的公告厦门延江新材料股份有限公司以下简称公司第三届董事会第八次会议和2021年年度股东大会通过了关于使用闲置募集资金进行现金管理的议案同意使用不超过人民币4000万元的闲置募集资金购买保本型理财产品或进行定期存款结构性存款在上述额度内资金可以滚动使用期限为2021年年度股东大会决议通过之日起至2023年6月30日我们认为公司使用闲置募集资金暂时补充流动资金的行为是在确保不影响公司正常运营公司募集资金投资计划正常进行和募集资金安全的前提下进行的不会影响募集资金投资项目的建设符合公司和全体股东的利益同时有利于提高募集资金的使用效率降低公司财务成本从而为公司和公司股东创造更大的效益家居家具连锁板块美凯龙发布关于控股股东之一致行动人部分股份质押的公告涉及股份份额较大3月4日美凯龙601828SH-494发布关于控股股东之一致行动人部分股份质押的公告红星控股及其一致行动人合计共持有公司2388468743股占公司总股本的5485本次质押后红星控股及其一致行动人质押股份总数为1848122926股占红星控股及其一致行动人合计持有公司股份总数的7738占公司总股本比例为4244我们认为控股股东红星控股及其一致行动人的本次质押风险可控不会导致公司的实际控制权发生变化不会对公司主营业务融资授信及融资成本持续经营能力等生产经营及公司治理产生影响控股股东本次质押的股份不涉及业绩补偿义务本次质押不会对股东利益产生损害超市板块Costco发布Q2财报营收同比增长727家家悦发布关于控股股东部分股份质押的公告本次质押风险可控中百集团发布关于持股5以上股东部分股份将被第二次公开拍卖的提示性公告并未涉及控股股东请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明1010行业周报零售化妆品行业3月11日CostcoCOSTO-087发布Q2财报2023财年前六月累计收入109703亿美元去年同期累计收入为102267亿美元同比增长7272023财年前六月累计净利润2830亿美元去年同期累计净利润为2665亿美元同比增长619本财年累计基本每股收益为637美元去年同期为591美元不过Costco营收并不及市场预期我们认为公司业绩未达预期的主要原因则是美国通胀率居高不下受此影响消费者对成本越来越敏感减少了非必需品的消费需求并且主动降级消费且更倾向于小件商品这些都对Costco的经营产生巨大影响3月7日家家悦603708SH-321发布关于控股股东部分股份质押的公告家家悦集团股份有限公司以下简称公司或本公司控股股东家家悦控股集团股份有限公司以下简称家家悦控股持有公司股份362852709股占公司总股本的5964本次质押后家家悦控股累计质押公司股份43650000股占其持股总数的1203占公司总股本的717公司控股股东家家悦控股及其一致行动人威海信悦投资管理有限公司以下简称信悦投资合计持有公司股份410421866股占公司总股本的6746本次质押后控股股东及其一致行动人累计质押公司股份43650000股占其持股总数的1064占公司总股本的717我们认为本次质押风险可控不会导致公司的实际控制权发生变化不会对公司主营业务融资授信及融资成本持续经营能力等生产经营及公司治理产生影响控股股东本次质押的股份不涉及业绩补偿义务不会对股东利益造成损害3月4日中百集团000759SZ-629发布关于持股5以上股东部分股份将被第二次公开拍卖的提示性公告本次将被公开拍卖的标的物为公司持股5以上股东新光控股集团有限公司持有的公司无限售条件流通股40521300股占其持有公司股份数量的比例为9998占公司股份总数的比例为595我们认为本次权益变动符合中华人民共和国证券法等相关法律法规及规范性文件的规定且新光控股集团有限公司不属于公司控股股东实际控制人本次权益变动不会对公司治理结构股权结构及未来持续经营产生重大影响也不会导致公司控制权发生变更珠宝首饰板块豫园股份发布关于股东部分股份质押的公告涉及控股股东之一致行动人金一文化发布关于公司及子公司诉讼事项及进展的公告明牌珠宝发布关于公司及相关人员收到浙江证监局警示函的公告公司需进行相应整改ST爱迪尔发布关于重大诉讼的进展公告该诉讼不会对本期利润产生影响3月7日豫园股份600655SH-585发布关于股东部分股份质押的公告上海豫园旅游商城集团股份有限公司控股股东上海复星高科技集团有限公司下属杭州复曼企业管理有限公司南京复远越城投资管理有限公司杭州复北企业管理有限公司合计持有本公司股份数量为57945864股占公司总股本比例为149本次办理股票质押后杭州复曼南京复远杭州复北累计质押数量为40562000股公司控股股东复星高科技及其一致行动人合计持有本公司股份数量为2409720644股占公司总股本比例为6179本次部分股票质押后复星高科技及其一致行动人累计质押股票1200042163股质押股份占复星高科技及其一致行动人所持有本公司股份的4980我们认为本次质押融资资金用于偿还债务且质押股票数额较大涉及控股股东之一致行动人具有一定风险需关注被质押股票后续的平仓风险3月9日金一文化002721SZ-341发布关于公司及子公司诉讼事项及进展的公告截至本公告披露日公司及子公司新增诉讼仲裁金额合计1675952万元其中作为被告的诉讼案件金额合计23956万元作为原告的诉讼案件金额合计1651996万元我请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明1111行业周报零售化妆品行业们认为上述案件最终诉讼结果执行情况等存在不确定性因素对公司本期利润或期后利润的影响尚具有不确定性公司涉及诉讼案件较多且公司涉及诉讼索赔金额较大对于公司利润盈亏具有较大影响因此仍然需要持续追踪3月7日明牌珠宝002574SZ-1156发布关于公司及相关人员收到浙江证监局警示函的公告公司存在信息披露不准确的情况公司在2022年12月25日下午发布的股票交易异常波动公告中未披露控股股东浙江日月首饰集团有限公司或下属子公司关于日月光伏电池片超级工厂项目的筹划情况公司存在用印管理不规范董事会秘书长期缺位等内部控制缺陷我们认为公司收到警示函意味着公司存在管理缺陷但也是公司完善管理制度规范经营的机会公司若能对警示函问题进行积极响应建立科学有效的管理机制提高诚信经营水平则有利于公司的长远发展3月10日ST爱迪尔002740SZ1530发布关于重大诉讼的进展公告公司及全资子公司深圳市爱迪尔珠宝运营管理有限公司以下简称运营公司分别于2018年1月1日2019年5月1日与国检中心深圳珠宝检验实验室有限公司以下简称国检中心签订了珠宝首饰批量委托检验协议书及月结补充协议委托国检中心对公司及运营公司提供的珠宝玉石首饰样品进行检验因公司及运营公司资金紧张未能如期完全支付与国检中心合作所产生的相关检验费用遂被国检中心诉至上述法院我们认为该笔诉讼的判决金额公司已记入往期负债不会对公司本期利润或期后利润造成影响公司在存在退市风险的情况下涉及重大诉讼案件需进一步关注公司经营情况以及退市风险母婴连锁板块孩子王发布向不特定对象发行可转换公司债券并在创业板上市募集说明书优化资本结构降低融资成本3月8日孩子王301078SZ-1501发布向不特定对象发行可转换公司债券并在创业板上市募集说明书本次可转债发行预计募集资金总额不超过人民币10390000万元含10390000万元募集资金净额将扣除发行费用后确定公司已建立募集资金专项存储制度本次发行可转债的募集资金将存放于公司董事会决定的专项账户中具体开户事宜将在发行前由公司董事会确定我们认为本次募集资金用于零售终端建设和智能化物流中心建设项目利于提高公司的综合竞争力拓展市场份额增强可持续发展能力发行可转债有利于优化公司资本结构降低融资成本且对公司管理者具有约束作用长远来看有利于广大股东的利益图4百货超市及便利店综合业态珠宝首饰及钟表其他连锁板块成交量和涨跌幅周频次百货板块成交量超市及便利店板块成交量综合业态板块成交量百货板块涨跌幅超市及便利店板块涨跌幅综合业态板块涨跌幅珠宝首饰及钟表板块成交量其他连锁板块成交量百货板块收盘价珠宝首饰及钟表板块涨跌幅其他连锁板块涨跌幅超市及便利店板块收盘价综合业态板块收盘价珠宝首饰及钟表板块收盘价400400其他连锁板块收盘价350035002500000000250000000020020030003000000000200000000020000000002023-02-172023-02-172023-02-242023-02-242023-03-032023-03-032023-03-102023-03-1025002500-200-2001500000000150000000020002000-400-4001500150010000000001000000000-600-60010001000-800-800500000000500000000500500-1000-100000002023-02-172023-02-172023-02-242023-02-242023-03-032023-03-032023-03-102023-03-10-1200-1200资料来源Wind中国银河证券研究院整理请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明1212行业周报零售化妆品行业图5百货超市及便利店综合业态珠宝首饰及钟表其他连锁板块成交量和涨跌幅日频次百货板块成交量超市及便利店板块成交量综合业态板块成交量600百货板块涨跌幅超市及便利店板块涨跌幅综合业态板块涨跌幅珠宝首饰及钟表板块成交量其他连锁板块成交量百货板块收盘价珠宝首饰及钟表板块涨跌幅其他连锁板块涨跌幅超市及便利店板块收盘价综合业态板块收盘价珠宝首饰及钟表板块收盘价400其他连锁板块收盘价3500700000000200300060000000000025005000000002000400000000-2001500300000000-4001000200000000500100000000-60000-800资料来源Wind中国银河证券研究院整理二核心组合一核心推荐表4核心推荐组合及推荐理由本周涨累计涨幅相对收益证券代码证券简称推荐理由跌幅率年初至今年初至今购物中心的大店展店速度直接影响规模新店带来直-530-1163-970接增量以及转为同店之后的稳定增长基础此外公司002419SZ天虹股份积极发展超市业态加强供应链和数字化建设运营效率提升吸收首商带来线下门店资源的整合加强北京区域内-1052-1116-923600859SH王府井的竞争力结合免税牌照优势享受冬奥会环球影城开业等事件可能会带来的游客客流及销售额增长云创回归体系后短期或拖累公司业绩端表现但同样-317-795-602601933SH永辉超市将助力公司全力推广到家平台加速推进到店到家一体化的探索看好公司线上线下一体化发力公司依靠现有供应链优势保障了利润空间稳中微升-321-191002603708SH家家悦配合自主扩张与收购兼并同步推进的展店策略加快省内外门店布局看好公司中长期可持续发展四川省内便利超市龙头通过密集布局与烟草专卖权-299-213-020002697SZ红旗连锁抵御内外部冲击看好公司借经营管理模式输出或自主经营实现省外扩张为公司觅得新增长点作为精品酒水营销和服务商得到上游品牌商和下游-666-233-041客户终端消费者的认可具有一定的品牌优势随300755SZ华致酒行着公司的渠道及品类建设不断完善有望成为十四五规划中百亿级别的酒流通企业家居建材零售渠道的龙头企业行业基本为双寡头竞-49418982090601828SH美凯龙争格局明显优于其上游家居行业且可以直接把握并匹配上游品牌商的销售供给及下游家装的需求以美妆代运营为基础成为天猫六星运营商通过吸收24014591651浙江上佰扩充家电品类的运营增资投入食品保健300792SZ壹网壹创品的自有品牌开发以及内容电商运营业务层次丰富知名美妆个护类代运营公司与国内外诸多化妆品公-041358550605136SH丽人丽妆司建立稳定的代运营合作关系既可以产生规模效应又可以通过优质专业的服务深度绑定服务核心客户六神日化玉泽美妆汤美星母婴等知-670-650-457名品牌是公司营收和盈利的主要支柱随着公司管理600315SH上海家化层对于经营战略的逐步调整其他暂时处于亏损的子品牌有望逐步改善公司在主品牌珀莱雅核心品类护肤品传统线下日603605SH珀莱雅-1159061098化渠道中稳定发展同时大力推动多品牌多品类请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明1313行业周报零售化妆品行业多渠道的生态化发展战略市场营销反应速度快彩妆新品线上电商渠道增速亮眼品牌布局与产品结构不断优化拳头产品专注于眼部-05915621755护理的细分领域注重产品的研发升级不断推出核603983SH丸美股份心系列新品搭配积极有效的营销推广策略净利水平在可比公司中领先主力产品专注于皮肤学级美妆产品对于敏感肌群体-1270-1896-1703的消费者具有一定的必选属性行业尚处于高速成长300957SZ贝泰妮期叠加公司精于线上销售新媒体运营等策略市占率有保障获得ODM合作客户的高度认可同时自有品牌在成人-598483676失禁领域内占有一席之地双轮驱动主营业务稳步增长公司积极把握国内市场机会以及与海外市场的延伸机遇且制定合理的产品发展战略在相对成熟的301009SZ可靠股份婴儿卫生用品女性卫生用品领域以ODM代工为主避免与高市占率品牌产生直面竞争充分享受行业发展带来的制造红利在高速成长期的成人失禁产品领域侧重发展自有品牌提升品牌认知度公司与行业实现共同成长国内吸收性卫生护理用品行业的龙头制造商从生产-585-1046-854端看具备强制造与研发能力研发出第四代无木浆多维复合芯体纸尿裤引领行业发展与宝洁尤妮佳605009SH豪悦护理Babycare凯儿得乐等优质国内外客户形成了相互依靠和促进的共生关系从产品端看纸尿裤经期裤等多产品布局矩阵完备领先的大健康消费企业以棉为核心在原材料端形成-382-764-571差异化通过稳健医疗和全棉时代两大龙头品牌分别在医用敷料和消费品领域内布局全渠道产300888SZ稳健医疗品销售在棉柔巾等细分品类赛道表现突出持续强化输出全棉生活方式为消费者提供品质生活方式符合消费升级品质生活的行业大趋势设有自有品牌采取自主研发及生产的模式以经销-05238964088商KA和电商平台为主要销售渠道覆盖卫生巾婴儿纸尿裤成人失禁用品等领域主打中高端女性卫003006SZ百亚股份生用品的自由点品牌稳步发展不断推出新品与产品升级实现了市场美誉度的提升是主要的业务增量来源公司持续在珠宝时尚方面深耕并拓展时尚连锁网络-585-276-083核心业务扩张升级海外业务实现一定复苏多赛道600655SH豫园股份进行发力度假村业绩持续回暖大豫园区建设取得进展赋予黄金产品新的销售亮点具有时尚文化的差异化-34013261518002867SZ周大生竞争优势产品持续进行迭代升级产品研创力度不断增强黄金行业龙头品牌历史悠久构建了品牌壁垒继续30618132006推进加盟扩张渠道铺设快速有效关注黄金珠宝产600612SH老凤祥品的自主研发能力将更好地满足多元化的消费需求资料来源Wind中国银河证券研究院整理请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明1414行业周报零售化妆品行业图5核心组合年初至今收益率变动沪深300商贸零售推荐组合500000-500-1000-1500-2000-2500-3000-3500资料来源Wind中国银河证券研究院整理二核心关注表5核心关注组合概况绝对收益率相对商贸零售收益率所属行业序号证券代码证券简称年初至今年初至今1000417SZ合肥百货-716-5232002419SZ天虹股份-1163-9703600697SH欧亚集团-379-186综合业态4600729SH重庆百货84110345600858SH银座股份-1638-14466601366SH利群股份-815-6227603101SH汇嘉时代-870-6781000026SZ飞亚达A89110832002345SZ潮宏基300431963002574SZ明牌珠宝12011393珠宝首饰及钟表4002867SZ周大生132615185600612SH老凤祥181320066600655SH豫园股份-276-0837603900SH莱绅通灵5607531300740SZ御家汇-1303-1110日用化学品2600315SH上海家化-650-457请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明1515行业周报零售化妆品行业3603605SH珀莱雅90610984603983SH丸美股份156217555300957SZ贝泰妮-1896-17036300955SZ嘉亨家化7879807300132SZ青松股份5607521300755SZ华致酒行-233-041其他连锁2603214SH爱婴室2934861002024SZ苏宁易购-265-0732002127SZ南极电商-437-244电商及服务3002640SZ跨境通-1203-10104300792SZ壹网壹创145916515605136SH丽人丽妆3585501301009SZ可靠股份4836762605009SH豪悦护理-1046-8543003006SZ百亚股份38964088一次性卫生用品4001206SZ依依股份1563495300888SZ稳健医疗-764-5716603238SH诺邦股份0662591000759SZ中百集团-1921-17292002251SZ步步高-1752-15603002264SZ新华都-1149-9564002697SZ红旗连锁-213-020超市及便利店5600827SH百联股份3145066601116SH三江购物-1189-9977601933SH永辉超市-795-6028603708SH家家悦-1910021000501SZ鄂武商A4386302000564SZ供销大集-503-3103002277SZ友阿股份-2035-18424002561SZ徐家汇-2534-2341百货6600628SH新世界-366-1747600723SH首商股份0001938600785SH新华百货-955-7629600859SH王府井-1116-92310603123SH翠微股份-1487-1294资料来源wind中国银河证券研究院整理请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明1616行业周报零售化妆品行业图7核心组合年初至今收益率变动商贸零售关注组合500000-500-1000-1500-2000-2500-3000资料来源Wind中国银河证券研究院整三国内外行业及公司估值情况国内与国际重点公司估值我们筛选全球市值在100亿美元以上及接近100亿美元的24家国际商贸零售龙头公司计算了其2021年度及2020年度的收入净利润增速及估值等从收入角度看21年度收入增速平均为2380中位数为1821多数处于2-70区间20年度收入同比增速平均为124中位数为738多数位于-70-40区间从净利润角度看21年度净利润增速平均为32503中位数为3649多数处于-110-3600区间上一年度净利润同比增速平均为-3884中位数为449多数位于-800-310区间其中最大增幅为30549而观察其目前所对应的估值水平以20230310计市盈率平均为250倍估值中位数为2240倍主要位于-34156-5928倍之间A股市场我们列示国内市值居前的27只商贸零售行业白马股及重点覆盖公司如下表从净利润角度看其22年第三季度净利润平均减少4780中位数为-3657多数位于-550-90区间21年第三季度净利润平均减少35555中位数为1956多数位于-10600-322区间其中新世界集团增幅为32211从收入角度看27只白马股22年第三季度收入平均减少982中位数为-817主要处于-50-50之间21年第三季度的收入平均减少156中位数为282多数位于-90-50之间而观察其目前所对应的估值水平以20230310计市盈率平均为-1968倍估值中位数为1532倍主要位于-129749-56893倍之间表6国际商贸零售龙头业绩增速与估值当前市值净利润同比增速收入同比增速市盈率TTM代码公司名称亿美元FY21FY20FY21FY202023031020230310AMZNO亚马逊5641840821703762-34156929734请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明1717行业周报零售化妆品行业BABAN阿里巴巴-5866077189340724671218962WMTNWALMART121-9212436723163369381HDN家得宝27721445144219851706291803COSTO好市多251193717499213453208943LOWN劳氏公司4468363074324191847118921CVSN西维斯健康1018822871465238699005沃尔格林联WBAO45746-88558631621-96828687合博姿JDO京东-107213054927592928424163149LVSN金沙集团4297-162454401-7022234542960TJXNTJX公司352862-97245107-2296245485854TGTN塔吉特5902331313301978261972820ROSTO罗斯百货191751-94865095-2187237235873DLTRO美元树-1046226318804192131030KRN克罗格-35985582407835150233715BBYN百思买36491668952830122617394YUMCN百胜中国26289961924-585556324104ULTAOULTA美妆46066-75094030-1684213426518VIPSN唯品会-2075470614929539408502KMXN车美仕5414-15936834-674175010071KSSN柯尔百货67546-123592180-2012-1443927432912TW统一超-1345-2891631322886278099BURLN伯灵顿百货28884-146556173-2089592813641MN梅西百货13626-799293976-28564515311均值32503-38842380124250中位数364944918217382240最大值35286230549683440725928最小值-10721-79929163-7022-34156资料来源Wind中国银河证券研究院整理表7港股及中概股龙头业绩增速与估值当前市值净利润同比增速收入同比增速市盈率TTM代码公司名称亿美元FY21FY20FY21FY2020230310202303101929HK周大福1138107744100235821211372006808HK高鑫零售-12069000-2909000-2696275701528HK红星美凯龙1831-6137897-13561315253910493HK国美零售3706-17005539-2598-0885530均值-1349-3092657-399163中位数1484-3068718-678614最大值370610774410023582121最小值-12069-17005-2909-2598-2696资料来源Wind中国银河证券研究院整理请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明1818行业周报零售化妆品行业表8国内商贸零售白马股及重点跟踪公司业绩增速与估值当前市值净利润同比增速收入同比增速市盈率TTM代码公司名称亿元Y22Q3Y21Q3Y22Q3Y21Q32023031020230310002024SZST易购-4106014937-6413-663-05120482601933SH永辉超市47044-10827345-999-115030492002640SZ跨境通-12586-6627-5101-334638977292600315SH上海家化178141920112704373020217002127SZ南极电商44336416422099349911292600827SH百联股份-3162177680-050790-12974920942600859SH王府井157321565-4086360243328376002419SZ天虹股份1048923573275124278837107600612SH老凤祥-300563787231870155520768600729SH重庆百货-43915646-19042522106610423000587SZ金洲慈航60377340-2913-9574-1441529002251SZ步步高-6764504-2158-846-15135123002721SZ金一文化-014-6647-45101024-2293264000501SZ鄂武商A-342021883-647551016778990600122SH宏图高科86198016-1134-4992-5311795002345SZ潮宏基-842597911188826020236077002094SZ青岛金王-159612246-3821966568932777603900SH莱绅通灵-768343038-26579820-39142338601116SH三江购物7598-6434-062-181242595477002697SZ红旗连锁-156-1331799-36415327494600628SH新世界-555827300-22133372-108814761000759SZ中百集团236210141-125-1176-29433351000026SZ飞亚达A-2697101132-14841342617264470600415SH小商品城7875411110668235156627321603123SH翠微股份545309051-28573989389649600697SH欧亚集团-389411988560-5091421-21862140603708SH家家悦1251-3779832-412-25227514均值102474882-61014511968中位数-15610141-38210241532最大值4704411988560106681342656893最小值-41060-10827-6413-9574-129749资料来源Wind中国银河证券研究院整理三风险提示国外疫情输入的风险新零售推进不达预期的风险转型进展及效果低于预期的风险请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明1919行业周报零售化妆品行业四附录一一周市场综合表现表9市场行情数据汇总上周前一周涨跌幅2023031020230303上证指数323008332839-295深证成指11442541185192-345沪深300396714413055-396CS商贸零售379167392134-331沪市单周成交金额亿元18449751804641224深市单周成交金额亿元23223542426738-430沪股通单周成交净买入亿元-38886584-15905深股通单周成交净买入亿元-6710035-1913083两市融资余额亿元14957891488340050商贸零售行业周成交额亿元55667452152311资料来源Wind中国银河证券研究院整理请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明2020