建筑行业一周行情：
　　一周行业涨跌幅。本周（03.06-03.10）建筑装饰行业（SW）下跌2.83%，强于上证综指（-2.95%）、沪深300（-3.96%）、深证成指（-3.45%）本周表现，周涨幅在SW 31个一级行业中位居第10位，行业排名与上周（第2位）相比下降8位。分子板块看，工程咨询服务（1.31%）、国际工程（0.62%）板块涨幅较大，钢结构（-5.21%）板块表现最弱。
　　一周个股表现。本周中信建筑行业中共有47家公司录得上涨，数量占比32.19%；本周个股涨跌幅优于行业指数涨幅（-2.83%）的公司数量83家，占比56.85%，本周建筑行业录得上涨公司家数较上周有所增加，本周表现超过行业跌幅的公司家数与上周相比有所减少。行业涨幅前5为新城市（64.26%）、蕾奥规划（34.25%）、筑博设计（26.60%）、中公高科（25.49%）、奇信股份（22.36%）；本周行业跌幅前5为中国海诚（-11.24%）、华电重工（-9.60%）、金螳螂（-7.82%）、杭萧钢构（-7.74%）、中铝国际（-7.37%）。
　　行业估值。从行业整体市盈率来看，截至03月10日建筑装饰行业（SW）市盈率（TTM）为10.07倍，行业市净率（MRQ）为0.95倍，行业市盈率较上周相比有所下降，市净率较上周相比有所下降。与SW一级行业横向比较，建筑行业PE位居各一级行业倒数第3位，高于煤炭、银行；PB估值位居各一级行业倒数第3位，高于房地产、银行。当前行业市盈率（TTM）最低前5为中国建筑（4.29）、中国铁建（4.50）、山东路桥（4.90）、陕西建工（5.19）、中国中铁（5.31）；市净率（MRQ）最低前5为中国铁建（0.52）、东方园林（0.62）、龙元建投（0.64）、中国中铁（0.64）、中国建筑（0.68）。
　　行业动态分析：
　　本周推荐一带一路、国企改革和新型电力建设运维。沙特、伊朗和解有望助力我国“一带一路”沿线建设升温，建议关注布局海外业务的建筑标的。新一轮国企改革提上日程，优质央国企有望加快价值发现，推荐基建央企和地方国企基建龙头。同时新型电力建设或持续推进，光伏及储能建设运营板块表现仍值得期待，重点关注电力/配网建设和运营优质标的中国电建、苏文电能、芯能科技。
　　在一带一路方面，本周3月10日，中国、沙特、伊朗发布三方联合声明，沙特和伊朗达成一致协议，同意恢复双方外交关系，在至多两个月内重开双方使馆和代表机构，安排互派大使，并探讨加强双边关系。我国与中东地区主要国家都建立了战略伙伴关系，其中我国是伊朗最大的石油进口国和最大的贸易伙伴，沙特是我国在中东最大的经贸伙伴，我国也是沙特最大的贸易伙伴，此次和解有望促进“一带一路”框架下我国与整个中东联合致富、合作共赢的新局面，叠加今年是“一带一路”倡议提出10周年,我国将考虑举办第三届“一带一路”国际合作高峰论坛，今年“一带一路”沿线建设有望升温。建议关注布局海外业务的建筑标的：1）能源建设优质央企：中国电建、中国能建；2）房建/基建龙头：中国建筑、中国中铁、中国中冶、中国交建、中国铁建；3）国际工程企业：中材国际、中钢国际、北方国际。
　　在国企改革方面：政府工作报告提出，深化国资国企改革，提高国企核心竞争力，国资委此前表示，国企改革三年行动收官之后，今年国资委将突出高质量发展首要任务，以提高国有企业核心竞争力和增强核心功能为重点，乘势而上深入实施新一轮国企改革深化提升行动。我们认为国资体系将更多价值实现因素纳入央国企考核体系，是构建“中国特色估值体系”并推动国有上市公司价值重估和回归的重要基础。2021年建筑业企业实现主营业务收入和利润总额26.25万亿元和0.85万亿元，建筑央国企分别合计贡献建筑业收入和利润的37.86%和37.85%。从估值角度来看，截至目前，A股整体PE（ttm）为17.7倍，建筑行业为11.9倍，8大央企板块仅为6.4倍，接近近十年最低水平。当前建筑行业集中度提升趋势明显，建筑央国企为建筑建设重要担当力量，新签订单向央企和地方国企集中，基建央企整体基本面向好，积极进行新业务布局，具备长期投资价值，叠加未来“一带一路”预期，整体估值水平有望在中国特色估值体系建设下迎来提升。建议关注：中国建筑、中国电建、中国交建、中国铁建、中国中冶等建筑央企和山东路桥、安徽建工等区域基建龙头。
　　新型电力建设：2022年，全国可再生能源新增装机1.52亿KW，占全国新增发电装机的76.2%，已成为我国电力新增装机的主体，下一步要切实加强政策供给和行业服务，推动从量的增长向质量双增转型，要加强城乡环境基础设施建设，持续实施重要生态系统保护和修复重大工程，推进煤炭清洁高效利用和技术研发，加快建设新型能源体系。我们认为2023年新型电力板块将维持高景气度，新型电力系统建设和运营标的有望持续受益，同时为满足消纳需求，工商业储能建设空间有望加速释放，建议关注：电力建设和运维龙头中国电建；配网EPCO龙头苏文电能，分布式光伏和储能业务以及电力设备业务快速成长；分布式光伏建设和运营标的芯能科技，“自发自用余额上网”稀缺模式，盈利能力提

研究报告全文：2023年03月12日行业周报建筑证券研究报告一带一路建设有望升温国企改革持续投资评级领先大市-A推进维持评级建筑行业一周行情首选股票目标价元评级一周行业涨跌幅本周0306-0310建筑装饰行业SW下跌283强于上证综指-295沪深300-396深证成指-345本周表现周涨幅在SW31个一级行业中位居第10位行业排名与上周第2位相比下降8位分子板块看工程咨询服务131行业表现国际工程062板块涨幅较大钢结构-521板块表现最弱建筑沪深300一周个股表现本周中信建筑行业中共有47家公司录得上涨数量34占比3219本周个股涨跌幅优于行业指数涨幅-283的公司数24量83家占比5685本周建筑行业录得上涨公司家数较上周有所14增加本周表现超过行业跌幅的公司家数与上周相比有所减少行业4涨幅前5为新城市6426蕾奥规划3425筑博设计2660-6-16中公高科2549奇信股份2236本周行业跌幅前5为中2022-032022-072022-112023-03国海诚-1124华电重工-960金螳螂-782杭资料来源Wind资讯萧钢构-774中铝国际-737升幅1M3M12M行业估值从行业整体市盈率来看截至03月10日建筑装饰行业相对收益713677绝对收益382801SW市盈率TTM为1007倍行业市净率MRQ为095倍行业市盈率较上周相比有所下降市净率较上周相比有所下降与SW一级行业横向比较建筑行业PE位居各一级行业倒数第3位高于煤炭银行PB估值位居各一级行业倒数第3位高于房地产银行当前行业市盈率TTM最低前5为中国建筑429中国铁建450山东路桥490陕西建工519中国中铁531市净率MRQ最低前5为中国铁建052东方园林062龙元建投064中国中铁064中国建筑068行业动态分析本周推荐一带一路国企改革和新型电力建设运维沙特伊朗和解有望助力我国一带一路沿线建设升温建议关注布局海外业务的建筑标的新一轮国企改革提上日程优质央国企有望加快价值发现推荐基建央企和地方国企基建龙头同时新型电力建设或持续推进光伏及储能建设运营板块表现仍值得期待重点关注电力配网建设和运营优质标的中国电建苏文电能芯能科技在一带一路方面本周3月10日中国沙特伊朗发布三方联合声明沙特和伊朗达成一致协议同意恢复双方外交关系在至多两个月内重开双方使馆和代表机构安排互派大使并探讨加强双边关系我国与中东地区主要国家都建立了战略伙伴关系其中我国是伊本报告版权属于安信证券股份有限公司各项声明请参见报告尾页1行业周报建筑朗最大的石油进口国和最大的贸易伙伴沙特是我国在中东最大的经贸伙伴我国也是沙特最大的贸易伙伴此次和解有望促进一带一路框架下我国与整个中东联合致富合作共赢的新局面叠加今年是一带一路倡议提出10周年我国将考虑举办第三届一带一路国际合作高峰论坛今年一带一路沿线建设有望升温建议关注布局海外业务的建筑标的1能源建设优质央企中国电建中国能建2房建基建龙头中国建筑中国中铁中国中冶中国交建中国铁建3国际工程企业中材国际中钢国际北方国际在国企改革方面政府工作报告提出深化国资国企改革提高国企核心竞争力国资委此前表示国企改革三年行动收官之后今年国资委将突出高质量发展首要任务以提高国有企业核心竞争力和增强核心功能为重点乘势而上深入实施新一轮国企改革深化提升行动我们认为国资体系将更多价值实现因素纳入央国企考核体系是构建中国特色估值体系并推动国有上市公司价值重估和回归的重要基础2021年建筑业企业实现主营业务收入和利润总额2625万亿元和085万亿元建筑央国企分别合计贡献建筑业收入和利润的3786和3785从估值角度来看截至目前A股整体PEttm为177倍建筑行业为119倍8大央企板块仅为64倍接近近十年最低水平当前建筑行业集中度提升趋势明显建筑央国企为建筑建设重要担当力量新签订单向央企和地方国企集中基建央企整体基本面向好积极进行新业务布局具备长期投资价值叠加未来一带一路预期整体估值水平有望在中国特色估值体系建设下迎来提升建议关注中国建筑中国电建中国交建中国铁建中国中冶等建筑央企和山东路桥安徽建工等区域基建龙头新型电力建设2022年全国可再生能源新增装机152亿KW占全国新增发电装机的762已成为我国电力新增装机的主体下一步要切实加强政策供给和行业服务推动从量的增长向质量双增转型要加强城乡环境基础设施建设持续实施重要生态系统保护和修复重大工程推进煤炭清洁高效利用和技术研发加快建设新型能源体系我们认为2023年新型电力板块将维持高景气度新型电力系统建设和运营标的有望持续受益同时为满足消纳需求工商业储能建设空间有望加速释放建议关注电力建设和运维龙头中国电建配网EPCO龙头苏文电能分布式光伏和储能业务以及电力设备业务快速成长分布式光伏建设和运营标的芯能科技自发自用余额上网稀缺模式盈利能力提升可期在地产层面3月7日两会第二场部长通道上住建部部长倪虹表示1需求侧稳住房地产要坚持因城施策精准施策一城一策大力支持刚性和改善性的住房需求提振信心促进房地产市场企稳回升平稳健康发展另一方面要增加保障性租赁住房的供给和长租房的建设2供给侧对于优质国有房企和民营房企本报告版权属于安信证券股份有限公司各项声明请参见报告尾页2行业周报建筑要一视同仁满足他们合理融资需求对于出现问题的房企一方面要帮助他们自救另一方面要严格依法依规处置今年12月份全国商品房销售结束了13个月的负增长虽然70个大中城市的房价有涨有跌但总体来看价格平稳同时保交楼的工作也在扎实推进房企合理性融资也得到了改善我们认为布局地产业务的优质央企和地方国企有望迎来估值修复同时建议关注地产链建筑设计房建施工及消费建材板块基本面改善及估值提升带来的投资机会此外2023年要继续实施城市更新行动1持续推进老旧小区改造实施楼道更新有条件的要加装电梯实施环境更新要加装充电桩2推进城市生命线安全工程建设通过数字化和城市更新实时监测城市基础设施运行情况大幅提高城市保障能力3保护和传承城市历史街区历史建筑4推进城市数字化基础设施建设本周投资建议此前经济托底和投资加码政策密集发布不少政策将在今年发挥更大效能我们看好稳经济政策的力度和全年落地成效基建托底预期强劲自去年5月起基建投资累计增速持续环比提升一定程度反映出前期政策落地后项目建设进度加快去年9月以来国家多次强调发布一揽子政策接续政策随政策落地实施2023年有效投资有望持续扩大基建投资持续提速可期叠加后续降准落地以及估值体系重建传统基建及新基建均迎来发展机会水利建设城镇化市政建设抽水蓄能电力建设细分领域投资规划可观增速有望超过行业整体增速水平同时地产链在地产融资端政策驱动下有望迎来估值修复行情本周建议重点关注1基建央企和地方国企龙头中国建筑中国交建中国铁建中国中铁山东路桥安徽建工2基建勘察设计优质龙头华设集团设计总院3水利电力抽水蓄能央企和地方区域龙头中国电建安徽建工粤水电用户侧配电网工程设计咨询工程运维全产业链布局的民营龙头苏文电能4地产链优质设计企业华阳国际筑博设计中长期配置主线建议建筑行业基本面整体向好行业龙头和区域龙头受益于行业集中度提高新签订单业绩双双快速增长同时建筑行业积极拥抱新经济建筑时代来临打开公司未来发展空间目前建筑行业整体估值位居近十年低位在估值体系重建背景下提升空间充足在配置主线上我们建议围绕两新一重基建龙头及建筑新业务板块积极布局1两新一重基建龙头建筑央企区域基建龙头将充分受益两新一重建设且建筑央企区域基建龙头是行业集中度提高的主要受益者新签订单和业绩表现亮丽估值优势十分显著建议关注中国建筑中国交建中国铁建中国中冶等建筑央企和山东路桥安徽建工等区域基建龙头本报告版权属于安信证券股份有限公司各项声明请参见报告尾页3行业周报建筑2基建勘察设计优质标的设计总院华设集团产业链前端优先受益稳增长目标下基建需求释放十四五期间多个省份计划基建投资规模高增优质设计龙头订单承揽优势显著市占率提升可期3抽水蓄能受益公司随着能源结构变化供电安全提上日程储能成为解决用电安全的主要手段作为储能最重要的方式抽水蓄能得到了国家政策大力支持未来抽水蓄能将进入高速增长且鼓励社会资本进入水利水电工程企业拥有抽水蓄能工程建设资质其中大多数企业拥有水电运营资产未来有望充分受益抽水蓄能发展重点推荐安徽建工建议关注中国电建粤水电4新型电力建设在以新能源为主体的新型电力系统建设背景下涉足电力建设领域的建筑企业有望受益电网投资建设和运维需求提升BIPV和储能需求释放推荐用户侧电力建设运营龙头苏文电能5地产链优质公司地产宽松政策密集推出行业数据筑底改善可期有望带动地产链设计企业回款加快和订单承接实施推荐民营建筑设计龙头华阳国际筑博设计风险提示疫情控制不及预期政策实施不及预期经济下行风险PPP推进不及预期固定资产投资下滑地方财政增长缓慢风险等本报告版权属于安信证券股份有限公司各项声明请参见报告尾页4行业周报建筑内容目录1市场表现建筑行业下跌283工程咨询服务板块涨幅最高62重点跟踪标的一致预期63公司公告74行业政策85行业新闻106风险提示11图表目录图1建筑装饰行业表现6图2个股及子行业涨跌幅情况6表1安信建筑重点跟踪标的WIND一致预期截至03月10日6表2本周订单公告7表3其他重大公告7表42022年以来建筑行业货币财政相关政策8表52022年以来新老基建各领域规划目标政策8表62022年以来房地产相关政策9本报告版权属于安信证券股份有限公司各项声明请参见报告尾页5行业周报建筑1市场表现建筑行业下跌283工程咨询服务板块涨幅最高图1建筑装饰行业表现图2个股及子行业涨跌幅情况资料来源WIND安信证券研究中心资料来源WIND安信证券研究中心2重点跟踪标的一致预期表1安信建筑重点跟踪标的WIND一致预期截至03月10日证券简称市值亿元最新收盘价周涨幅相对HS300涨幅2022PE百利科技50551031-3190764907大千生态24331793400796美尚生态1814269-289107北方国际1127911264748701365华设集团5751841-047348815设计总院47601018-1932031115华阳国际31211592-1672291673地铁设计71481787136532天铁股份123621148-2711242613苏文电能114426673-2921033123中材国际2682510191705651260中国电建129368751-3350611202东易日盛3365802152548-582中衡设计29141056038434中国建筑244897584-442-046432中国中冶69340362-190206774本报告版权属于安信证券股份有限公司各项声明请参见报告尾页6行业周报建筑中国中铁149352643-360036512文科园林2819460314710中国交建1421251057-195201846中工国际10852877-426-0302580中国铁建107220848-450-055418隧道股份17827567-173222583上海建工24131271-287109926启迪设计29821714496892蒙草生态5374335-089307天域生态2353811-613-218中钢国际10312805-074322安徽建工10025584-458-062812山东路桥12269786-632-236中国化学60423989-2941011072鸿路钢构237923448-553-1581871东珠生态48621090-455-0609723棕榈股份5384297-326070富煌钢构2511577-303093丽鹏股份48621090-455-0609723精工钢构8394417-501-1061034资料来源WIND安信证券研究中心3公司公告本周重大订单公告汇总表2本周订单公告金额公告时间公司名称公告内容项目类型公告类型亿元公司签订巴斯夫广东一体化项目乙烯区项目PAR模块建造工程合20230306利柏特-2-25合同同公司签订巴斯夫广东一体化项目乙烯区项目土建安装综合工程B标20230306利柏特-4-45合同段合同公司中标浙江省杭州市滨江区时代大道东片区闻涛片区周边环境提升20230306腾达建设EPC096中标改造工程EPC工程总承包公司签订贵州福麟矿业有限公司鸡公岭磷矿新建250万吨年采矿工程项20230307金诚信-477合同目井巷工程施工合同20230307正平股份公司及子公司中标四项工程-16中标20230308东方铁塔公司及子公司中标多个项目-544中标20230308深水规院联合体中标江西省吉泰盆地灌区工程勘察设计项目-100中标20230309粤水电子公司签订翁源县整县推进屋顶分布式光伏发电项目合作协议--合同20230310陕西建工子公司中标多项重大项目-7333中标资料来源公司公告安信证券研究中心表3其他重大公告公告时间公司名称公告内容公告类型公司2022年实现营业收入14084亿元同比增长2360实现归母净利润568亿元同比增20230307浦东建设业绩快报长611公司签署5GW高效光伏电池组件项目投资协议计划投资10亿元签署300MW集中式光伏20230307宏润建设对外投资电站项目投资开发协议计划投资12亿元本报告版权属于安信证券股份有限公司各项声明请参见报告尾页7行业周报建筑20230309亚翔集成公司2022年净利润146亿元同比增长50367拟10派25元公司年报公司与国家电力投资集团浙江分公司国核投资签署的战略合作协议已实现进展合资公司20230310精工钢构已设立完毕合资公司注册资金2亿元其中宁波国核认缴出资18亿元占比90公司认缴战略合作出资2000万元占比10资料来源公司公告安信证券研究中心4行业政策表42022年以来建筑行业货币财政相关政策时间部门来源具体内容关于印发扎实稳住经济一加快地方政府专项债券发行使用并扩大支持范围加快今年已下达的345万亿元专2022531国务院揽子政策措施的通知项债券发行使用进度在6月底前基本发行完毕力争在8月底前基本使用完毕关于做好基础设施领域不动产投资信托基金REITs各地要引导REITs新购入项目回收资金用于基础设施补短板等重点领域新项目建2022713发改委新购入项目申报推荐有关工设作的通知要依法合规用好3000亿元政策性开发性金融工具推动新增的8000亿元开发性政2022年第二季度中国货币政2022810央行策性银行信贷额度及时投放加快推动基础设施建设和重大项目形成实物工作量策执行报告发挥稳投资积极作用在落实稳经济一揽子政策同时再实施19项接续政策形成组合效应推动经济企稳向好保持运行在合理区间努力争取最好结果其中就包括增加3000亿元以2022824国务院国务院常务会议上政策性开发性金融工具额度依法用好5000多亿元专项债结存限额持续释放贷款市场报价利率改革和传导效应降低融资成本1在用好新增3000亿元以上政策性开发性金融工具基础上对符合条件项目满足资金需求避免出现项目等资金将上半年开工项目新增纳入支持以在三季度形2022831国务院国务院常务会议成更多实物工作量2扩大政策性开发性金融工具支持领域将老旧小区改造省级高速公路等纳入尽可能吸引民间投资提出再增加3000亿元以上的政策性开发性金融工具额度同时要求依法用好5000多亿元专项债地方结存限额通过发行新增专项债券重点支持交通基础设施等物202295国务院国务院政策例行吹风会流基础设施政府产业园区基础设施国家重大战略项目保障性安居工程以及新型基础设施项目建设第十次全国深化放管要依法盘活用好5000多亿元专项债地方结存限额与政策性开发性金融工具相结20221026国务院办公厅服改革电视电话会议重点合支持重点项目建设指导政策性开发性银行用好用足金融工具额度和8000亿元任务分工方案的通知新增信贷额度优先支持专项债券项目建设关于进一步完善政策环境意见包括支持民间投资参与102项重大工程等项目建设支持民间投资项目参与2022117发改委加大力度支持民间投资发展基础设施领域不动产投资信托基金REITs试点鼓励民间资本通过政府和社会资的意见本合作PPP等方式参与盘活国有存量资产提前下达2023年财政水利相关资金941亿元同口径较2022年提前下达金额增加2022119财政部财政部网站44亿元为支持地方提前谋划实施2023年水利项目建设尽快形成有效投资提供了有力保障降低金融机构存款准备金率025个百分点本次降准后金融机构加权平均存款准20221125央行货币政策备金率约为78此次降准共计释放长期资金约5000亿元支持重点领域和薄弱环节融资推动经济实现质的有效提升和量的合理增长资料来源各部门官网安信证券研究中心表52022年以来新老基建各领域规划目标政策时间部门来源具体内容关于实施国家水网重大工到2025年建设一批国家水网骨干工程有序实施省市县水网建设着力补齐水资程的指导意见十四202212水利部源配置城乡供水防洪排涝水生态保护水网智慧化等短板和薄弱环节水安五时期实施国家水网重大全保障能力进一步提升工程实施方案1到2025年推动基本形成南北贯通陆海联动开放共享辐射有力协同一体的西部陆海新通道综合交通运输体系陆海通港口强枢纽畅衔接顺能西部陆海新通道十四力足取得明显进展为基本建成安全便捷高效绿色经济的西部陆海新通202212交通运输部五综合交通运输体系建设道提供有力支撑方案2到2035年全方位形成南北贯通陆海联动开放共享辐射有力协同一体的西部陆海新通道综合交通运输体系支撑全面建成安全便捷高效绿色经济的西部陆海新通道本报告版权属于安信证券股份有限公司各项声明请参见报告尾页8行业周报建筑1到2025年要采用250公里及以上时速标准的高速铁路网对50万人口以上城市覆盖率达到95以上2展望2035年便捷顺畅经济高效安全可靠绿色集约智能先进的现代化十四五现代综合交通运输2022118国务院高质量国家综合立体交通网基本建成全国123出行交通圈都市区1小时通体系发展规划勤城市群2小时通达全国主要城市3小时覆盖和全球123快货物流圈快货国内1天送达周边国家2天送达全球主要城市3天送达基本形成基本建成交通强国1大力发展装配式建筑构建装配式建筑标准化设计和生产体系完善适用不同建筑类型装配式混凝土建筑结构体系十四五建筑业发展规2在建设目标上明确十四五时期智能建造与新型建筑工业化协同发展的政2022125住建部划策体系和产业体系基本建立装配式建筑占新建建筑的比例达到30以上培育一批智能建造和装配式建筑产业基地3在远景目标上规划提出到2035年建筑工业化全面实现积极扩大有效投资围绕国家重大战略部署和十四五规划适度超前开展基础设施投资建设重点水利工程综合立体交通网重要能源基地和设施加快城市202235国务院2022年政府工作报告燃气管道等管网更新改造完善防洪排涝设施继续推进地下综合管廊建设中央预算内投资安排6400亿元政府投资更多向民生项目倾斜加大社会民生领域补短板力度稳步推进城市群都市圈建设促进大中小城市和小城镇协调发展1到2025年城镇新建建筑全面建成绿色建筑建筑能源利用效率稳步提升建筑用能结构逐步优化2到2025年完成既有建筑节能改造面积35亿平方米以上建设超低能耗近十四五建筑节能与绿零能耗建筑05亿平方米以上2022311住建部色建筑发展规划3装配式建筑占当年城镇新建建筑的比例达到304全国新增建筑太阳能光伏装机容量05亿千瓦50GW以上地热能建筑应用面积1亿平方米以上城镇建筑可再生能源替代率达到8建筑能耗中电力消费比例超过551实施城市老化燃气等管道更新改造完善防洪排涝设施有序推进城市更新改造840万户老旧小区居民的居住条件更多采用市场化方式推进大城市老旧厂区改造2022年新型城镇化和城乡2支持有条件的都市圈科学规划多层次轨道交通统筹利用既有线与新线发展城际2022317国家发改委融合发展重点任务铁路和市域郊铁路摸排打通国家公路和省级公路瓶颈路打造1小时通勤圈3扩大保障性租赁住房供给提高住宅用地中保障性租赁住房用地比例4未来将积极探索实施农村集体经营性建设用地入市制度1加快推进抽水蓄能电站建设实现丰宁长龙山等在建抽水蓄能电站按期投产十四五可再生能源发2加快已纳入规划条件成熟的大型抽水蓄能电站开工建设202261发改委展规划3丰富绿色金融产品和市场体系开展水电风电太阳能抽水蓄能电站基础设施不动产投资信托基金等试点提出国家公路网到2035年的布局方案规划总规模约461万公里其中国家高2022712交通运输部国家公路网规划速公路网规划总里程约162万公里普通国道网规划总里程约299万公里1大力发展装配式建筑推广钢结构住宅到2030年装配式建筑占当年城镇新建建筑的比例达到40推广智能建造到2030年培育100个智能建造产业基地打造一批建筑产业互联网平台形成一系列建筑机器人标志性产品城乡建设领域碳达峰实施2推广建筑材料工厂化精准加工精细化管理到2030年施工现场建筑材料损耗2022713住建部方案率比2020年下降20推进建筑太阳能光伏一体化建设到2025年新建公共机构建筑新建厂房屋顶光伏覆盖率力争达到503推动既有公共建筑屋顶加装太阳能光伏系统在太阳能资源较丰富地区及有稳定热水需求的建筑中积极推广太阳能光热建筑应用关于加快建设国家综合立加快贯通八纵八横高速铁路网到2025年实体线网里程达到26万公里左20221024交通运输部体交通网主骨架的意见右到2030年主骨架基本建成实体线网里程达到28万公里左右十四五扩大内需战略提出要加快交通基础设施建设推进国家综合立体交通网主骨架建设20221215国家发改委实施方案引导民间资本参与新型基础设施等重大工程和补短板领域建设等资料来源各部门官网安信证券研究中心表62022年以来房地产相关政策时间部门来源具体内容关于做好近期促进消费工支持商品房市场更好满足购房者的合理住房需求因城施策促进房地产业良性循环2022117国家发改委作的通知和健康发展坚持房子是用来住的不是用来炒的定位探索新的发展模式坚持租购并举加国务院关于落实政府工快发展长租房市场推进保障性住房建设支持商品房市场更好满足购房者的合理2022321国务院作报告重点工作分工的意住房需求稳地价稳房价稳预期因城施策促进房地产业良性循环和健康发见展要有效管控重点风险守住不发生系统性风险底线要坚持房子是用来住的不是2022429中央政治局中央政治局会议用来炒的定位支持各地从当地实际出发完善房地产政策支持刚性和改善性住房需求优化商品房预售资金监管促进房地产市场平稳健康发展本报告版权属于安信证券股份有限公司各项声明请参见报告尾页9行业周报建筑稳增长稳市场主体保就业座2022518国务院强调要稳地价稳房价支持居民合理住房需求保持房地产市场平稳健康谈会关于规范做好保障性租赁证监会国家住房试点发行基础设施领域严禁以租赁住房等名义为非租赁住房等房地产开发项目变相融资或变相规避房2022527发改委不动产投资信托基金REITs地产调控要求有关工作十四五新型城镇化实施建立住房和土地联动机制实施房地产金融审慎管理制度支持合理自住需求遏2022621国家发改委方案制投资投机性需求深化户籍制度改革放开放宽除个别超大城市外的落户限制试行以经常居住地登十四五新型城镇化实2022722国家发改委记户口制度完善城市住房体系坚持房住不炒原则建立住房和土地联动机制施方案实施房地产金融审慎管理制度支持合理自住需求遏制投资投机性需求要稳定房地产市场坚持房子是用来住的不是用来炒的定位因城施策用足用好2022728中央政治局中央政治局会议政策工具箱支持刚性和改善性住房需求压实地方政府责任保交楼稳民生中国人民银行货币政策委员需因城施策用足用好政策工具箱支持刚性和改善性住房需求推动保交楼专2022923人民银行会2022年第三季度总第98项借款加快落地使用并视需要适当加大力度引导商业银行提供配套融资支持维次例会护住房消费者合法权益促进房地产市场平稳健康发展人民银行银全国性商业银行信贷工作座研究部署金融支持稳经济大盘政策措施落实工作拟在2023年3月31日前向商20221121保监会谈会业银行提供2000亿元再贷款支持商业银行提供配套资金用于支持保交楼关于做好当前金融支持房人民银行银强调全面落实房地产长效机制因城施策支持刚性和改善性住房需求保持房地产20221123地产市场平稳健康发展工作保监会融资合理适度维护住房消费者合法权益促进房地产市场平稳健康发展的通知在房企股权融资等方面调整优化5项措施1恢复涉房上市公司并购重组及配套融资2恢复上市房企和涉房上市公司再融资3调整完善房地产企业境外市场上关于做好当前金融支持房市政策4进一步发挥REITs盘活房企存量资产作用5积极发挥私募股权投资20221128证监会地产市场平稳健康发展工作基金作用地产政策继第一支箭贷款融资和第二支箭债券融资落地后支的通知持房企股权融资的第三支箭也快速落地有望支持地产行业稳定发展助力地产链修复改善1坚持房子是用来住的不是用来炒的定位加强房地产市场预期引导探索新的发展模式加快建立多主体供给多渠道保障租购并举的住房制度稳妥实施房地产市场平稳健康发展长效机制支持居民合理自住需求遏制投资投机性需求稳地价稳房价稳预期中共中央国扩大内需战略规划纲要202212142完善住房保障基础性制度和支持政策以人口净流入的大城市为重点扩大保障务院20222035年性租赁住房供给因地制宜发展共有产权住房完善长租房政策逐步使租购住房在享受公共服务上具有同等权利3健全住房公积金制度推进无障碍设施建设促进家庭装修消费增加智能家电消费推动数字家庭发展资料来源各部门官网安信证券研究中心5行业新闻12023年3月06日国资委国资委党委召开扩大会议强调要坚持高水平科技自立自强强化企业科技创新主体地位推动产学研深度合作瞄准国有企业功能定位持续深化改革进一步优化国有经济布局大力发展实体经济坚持以人民为中心围绕保障和改善民生继续做好重要能源资源产品保供稳价22023年3月06日发改委举行权威部门话开局系列主题新闻发布会为做好能源保供稳价将在前期工作基础上继续加强能源产供储销体系建设综合施策保障能源安全稳定供应持续提升电力供给能力大力推进以沙漠戈壁荒漠地区为重点的大型风电光伏基地建设配套建设必要的调峰电源统筹增加发电有效出力32023年3月6日青海住建厅2023年青海省住建领域固定资产计划投资项目3465亿元计划实施34万户城镇老旧小区改造和2000户棚户区改造42023年3月6日重庆市交通局2023年重庆计划完成交通投资1100亿元建设国际性综合交通枢纽城市52023年3月7日住建部2023年住房城乡建设工作将在三个方面下功夫第一稳支柱第二防风险第三惠民生要大力支持刚性和改善性需求防止市场大起大落增加保障性租赁住房的供给和长租房的建设重点解决好青年人新市民的住房困难问题62023年3月7日北京市东城区政府公布北京东城区2023年重要民生实事项目共计6个方面24件其中包括加大保障性住房供给建成1300套保障性住房完成时限为2023年12月底72023年3月8日北京市政府发布北京市2023年办好重要民生实事项目分工方案计划建设筹集保障性租赁住房8万套间竣工各类保障性住房9万套间推进老旧小区综合整治新开工300个小区完工100个小区完成时限均为2023年12月底前本报告版权属于安信证券股份有限公司各项声明请参见报告尾页10行业周报建筑82023年3月8日广州市规划和自然资源局发布广州市2023年建设用地供应计划全市建设用地计划供应总量3203公顷其中住宅用地供应计划901公顷占计划总量的28当中商品住宅用地549公顷非商品住宅用地352公顷商服用地供应计划190公顷工矿仓储用地供应计划851公顷其他用地供应计划1261公顷92023年3月9日青岛市政府今年青岛将重点实施28个重大项目总投资1283亿元计划完成年度投资2087亿元其中28个项目投资都在亿元以上莱州至青岛高速公路青岛至京沪高铁辅助通道铁路等项目投资在百亿元以上102023年3月9日发改委近日部署推动各有关部门全面展开国家级专项规划中期评估工作全面梳理十四五国家级专项规划实施情况持续推动各专项规划任务举措落细落实为十四五规划实施提供有力支撑112023年3月9日济南市政府2023年济南将通过支持产业园区企事业单位建设支持非住宅存量房屋改建等方式筹集保障性租赁住房不少于35万套间122023年3月10日广东省国资委广东省国资委有关负责人在全省基础设施REITs专场培训会上强调全省国资监管企业的资产规模超过16万亿元基础设施占大部分未来发展空间巨大132023年3月10日大连市政府今年大连市将新推1278套保障性租赁住房其中823套保障性租赁住房已于近日面市6风险提示疫情控制不及预期政策实施不及预期经济下行风险PPP推进不及预期固定资产投资下滑地方财政增长缓慢风险等本报告版权属于安信证券股份有限公司各项声明请参见报告尾页11行业周报建筑行业评级体系收益评级领先大市未来6个月的投资收益率领先沪深300指数10及以上同步大市未来6个月的投资收益率与沪深300指数的变动幅度相差-10至10落后大市未来6个月的投资收益率落后沪深300指数10及以上风险评级A正常风险未来6个月的投资收益率的波动小于等于沪深300指数波动B较高风险未来6个月的投资收益率的波动大于沪深300指数波动收益评级领先大市未来6个月的投资收益率领先沪深300指数10及以上同步大市未来6个月的投资收益率与沪深300指数的变动幅度相差-10至10落后大市未来6个月的投资收益率落后沪深300指数10及以上风险评级A正常风险未来6个月的投资收益率的波动小于等于沪深300指数波动B较高风险未来6个月的投资收益率的波动大于沪深300指数波动分析师声明本报告署名分析师声明本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格勤勉尽责诚实守信本人对本报告的内容和观点负责保证信息来源合法合规研究方法专业审慎研究观点独立公正分析结论具有合理依据特此声明本公司具备证券投资咨询业务资格的说明安信证券股份有限公司以下简称本公司经中国证券监督管理委员会核准取得证券投资咨询业务许可本公司及其投资咨询人员可以为证券投资人或客户提供证券投资分析预测或者建议等直接或间接的有偿咨询服务发布证券研究报告是证券投资咨询业务的一种基本形式本公司可以对证券及证券相关产品的价值市场走势或者相关影响因素进行分析形成证券估值投资评级等投资分析意见制作证券研究报告并向本公司的客户发布本报告版权属于安信证券股份有限公司各项声明请参见报告尾页12行业周报建筑免责声明本报告仅供安信证券股份有限公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因为任何机构或个人接收到本报告而视其为本公司的当然客户本报告基于已公开的资料或信息撰写但本公司不保证该等信息及资料的完整性准确性本报告所载的信息资料建议及推测仅反映本公司于本报告发布当日的判断本报告中的证券或投资标的价格价值及投资带来的收入可能会波动在不同时期本公司可能撰写并发布与本报告所载资料建议及推测不一致的报告本公司不保证本报告所含信息及资料保持在最新状态本公司将随时补充更新和修订有关信息及资料但不保证及时公开发布同时本公司有权对本报告所含信息在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改任何有关本报告的摘要或节选都不代表本报告正式完整的观点一切须以本公司向客户发布的本报告完整版本为准如有需要客户可以向本公司投资顾问进一步咨询在法律许可的情况下本公司及所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券或期权并进行证券或期权交易也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行财务顾问或者金融产品等相关服务提请客户充分注意客户不应将本报告为作出其投资决策的惟一参考因素亦不应认为本报告可以取代客户自身的投资判断与决策在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议无论是否已经明示或暗示本报告不能作为道义的责任的和法律的依据或者凭证在任何情况下本公司亦不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任本报告版权仅为本公司所有未经事先书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发表转发或引用本报告的任何部分如征得本公司同意进行引用刊发的需在允许的范围内使用并注明出处为安信证券股份有限公司研究中心且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改本报告的估值结果和分析结论是基于所预定的假设并采用适当的估值方法和模型得出的由于假设估值方法和模型均存在一定的局限性估值结果和分析结论也存在局限性请谨慎使用安信证券股份有限公司对本声明条款具有惟一修改权和最终解释权安信证券研究中心深圳市地址深圳市福田区福田街道福华一路19号安信金融大厦33楼邮编518026上海市地址上海市虹口区东大名路638号国投大厦3层邮编200080北京市地址北京市西城区阜成门北大街2号楼国投金融大厦15层邮编100034本报告版权属于安信证券股份有限公司各项声明请参见报告尾页13