行情数据
　　根据中信行业分类，本周家电板块周涨幅-6.1%，其中白电/黑电/小家电/厨电板块分别-6.6%/-5.2%/-4.7%/-9.7%。年初至今家电板块累计涨跌幅+5.1%，其中白电/黑电/小家电/厨电板块分别+2.9%/+13.1%/+8.3%/+6.2%。
　　重点公司动态
　　【浙江美大】换届结果落地
　　2023年3月6日公司召开第五届董事会第一次会议和第五届监事会第一次会议，完成董事会、监事会换届选举工作。聘请夏志生先生为名誉董事长，徐建龙先生为总经理，钟传良先生为常务副总经理，王培飞先生为财务负责人，沈宇强先生和章量先生为副总经理，徐红女士为董事会秘书，周欢女生为证券事务代表。
　　【科沃斯】新品预售表现靓丽
　　科沃斯于3月初发布T20系列新品（包括T20、T20 PRO和T20 MAX），定位全能基站（选配自动上下水），预售表现靓丽，其中天猫旗舰店T20预定数为4000+，T20 PRO预定数为2000+；京东自营旗舰店T20 MAX预定数为6961件；京东官方旗舰店T20 PRO预定数为6468件（数据截至2023.3.11日，将于3.22日付尾款）。
　　投资建议
　　从各板块来看，白电板块：原材料价格回调，白电龙头成本压力趋缓，长期看需求与盈利修复确定性强。厨电：厨电和房地产关联度最高，其估值水平将随着稳房地产措施的落地，而不断提升。建议重点关注火星人：集成灶龙头企业，行业需求复苏时有望率先受益，股权激励目标设置较高，彰显长期发展信心。清洁电器：疫情影响下，扫地机消费承压明显，经历两年的行业销量下滑，当前自清洁产品放量有望带动整个行业23年销量由负转正。科沃斯等头部品牌率先降价，渠道端大力发展线下渠道，有望进一步加快渗透。建议重点关注科沃斯：扫地机、洗地机双品类份额第一，产品、品牌、渠道布局各维度均有较强战略前瞻性，当下时点公司发力线下渠道建设，有望贡献新增量。
　　风险提示
　　原材料价格上涨风险、需求不及预期风险、汇率波动影响。
　　

研究报告全文：仅供机构投资者使用证券研究报告行业研究周报TableDate2023年03月12日浙江美大换届落地TableTitle科沃斯新品预售靓丽TableTitle2家电行业周报评级及分析师信息TableSummary行情数据行业评级TableIndustryRank推荐根据中信行业分类本周家电板块周涨幅-61其中白电黑电小家电厨电板块分别-66-52-47-97年初至行业走势图TablePic今家电板块累计涨跌幅51其中白电黑电小家电厨电板块分别29131836294重点公司动态-2浙江美大换届结果落地-72023年3月6日公司召开第五届董事会第一次会议和第五届监-13事会第一次会议完成董事会监事会换届选举工作聘请夏-18志生先生为名誉董事长徐建龙先生为总经理钟传良先生为202203202206202209202212202303常务副总经理王培飞先生为财务负责人沈宇强先生和章量家用电器沪深300先生为副总经理徐红女士为董事会秘书周欢女生为证券事务代表TableAuthor分析师陈玉卢科沃斯新品预售表现靓丽邮箱chenylhx168comcn科沃斯于3月初发布T20系列新品包括T20T20PRO和T20SACNOS1120522090001联系电话MAX定位全能基站选配自动上下水预售表现靓丽其中天猫旗舰店T20预定数为4000T20PRO预定数为2000京东自营旗舰店T20MAX预定数为6961件京东官方旗舰店T20PRO预定数为6468件数据截至2023311日将于322日付尾款投资建议从各板块来看白电板块原材料价格回调白电龙头成本压力趋缓长期看需求与盈利修复确定性强厨电厨电和房地产关联度最高其估值水平将随着稳房地产措施的落地而不断提升建议重点关注火星人集成灶龙头企业行业需求复苏时有望率先受益股权激励目标设置较高彰显长期发展信心清洁电器疫情影响下扫地机消费承压明显经历两年的行业销量下滑当前自清洁产品放量有望带动整个行业23年销量由负转正科沃斯等头部品牌率先降价渠道端大力发展线下渠道有望进一步加快渗透建议重点关注科沃斯扫地机洗地机双品类份额第一产品品牌渠道布局各维度均有较强战略前瞻性当下时点公司发力线下渠道建设有望贡献新增量风险提示138643原材料价格上涨风险需求不及预期风险汇率波动影响请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明证券研究报告行业研究周报正文目录1投资建议32行情数据33奥维数据跟踪44上下游数据跟踪741原材料数据742海运运价及汇率85重点公司动态86风险提示9图表目录图1家电板块周度涨跌幅3图2家电板块年累计涨跌幅3图3家电板块年走势4图4空调线上销售额及增速4图5空调线下销售额及增速4图6冰箱线上销售额及增速5图7冰箱线下销售额及增速5图8洗衣机线上销售额及增速5图9洗衣机线下销售额及增速5图10油烟机线上销售额及增速6图11油烟机线下销售额及增速6图12集成灶线上销售额及增速6图13集成灶线下销售额及增速6图14扫地机器人线上销售额及增速7图15扫地机器人线下销售额及增速7图16铜铝价格美元吨7图17DCE塑料结算价元吨7图18钢材综合价格指数1994年4月1008图19中国出口集装箱运价指数8图20人民币汇率8请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明2证券研究报告行业研究周报1投资建议从各板块来看白电板块原材料价格回调白电龙头成本压力趋缓长期看需求与盈利修复确定性强厨电厨电和房地产关联度最高其估值水平将随着稳房地产措施的落地而不断提升建议重点关注火星人集成灶龙头企业行业需求复苏时有望率先受益股权激励目标设置较高彰显长期发展信心清洁电器疫情影响下扫地机消费承压明显经历两年的行业销量下滑当前自清洁产品放量有望带动整个行业23年销量由负转正科沃斯等头部品牌率先降价渠道端大力发展线下渠道有望进一步加快渗透建议重点关注科沃斯扫地机洗地机双品类份额第一产品品牌渠道布局各维度均有较强战略前瞻性当下时点公司发力线下渠道建设有望贡献新增量2行情数据根据中信行业分类本周202336-2023312家电板块周涨幅-61其中白电黑电小家电厨电板块分别-66-52-47-97年初至今家电板块累计涨跌幅51其中白电黑电小家电厨电板块分别291318362图1家电板块周度涨跌幅图2家电板块年累计涨跌幅资料来源wind华西证券资料来源wind华西证券请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明3证券研究报告行业研究周报图3家电板块年走势资料来源wind华西证券备注以每年11日为基准3奥维数据跟踪白电2023W10奥维口径为2023227-202335空调销售全渠道下行线上销额同比-1385线下销额同比-224均价方面呈上升态势线上均价同比017线下均价同比1962市占率方面线上美的格力海尔为top3销额市占率分别为300725211602图4空调线上销售额及增速图5空调线下销售额及增速资料来源奥维云网华西证券资料来源奥维云网华西证券2023W10奥维口径为2023227-202335冰箱短期承压销额线上同比-1318线下销额同比-4272均价方面冰箱价格线上线下均有提升线上同比893线下同比642海尔为绝对龙头线上线下销额市占率分别为38144315请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明4证券研究报告行业研究周报图6冰箱线上销售额及增速图7冰箱线下销售额及增速资料来源奥维云网华西证券资料来源奥维云网华西证券2023W10奥维口径为2023227-202335洗衣机全渠道承压线上销额同比-1294线下销额同比-5283均价方面线上线下亦略有下降同比分别-651-306市占率方面线上top3为海尔小天鹅美的销额市占率分别为43372456和9图8洗衣机线上销售额及增速图9洗衣机线下销售额及增速资料来源奥维云网华西证券资料来源奥维云网华西证券厨电2023W10奥维口径为2023227-202335油烟机市场渠道分化线上销额同比1339线下销额同比-3116均价方面全渠道有所提升线上线下同比分别为737336线上老板方太美的为市占率top3销额市占分别为276221851131请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明5证券研究报告行业研究周报图10油烟机线上销售额及增速图11油烟机线下销售额及增速资料来源奥维云网华西证券资料来源奥维云网华西证券2023W10奥维口径为2023228-202335集成灶同样渠道分化从销额来看线上大幅上升同比5267线下略有下降同比-64均价方面渠道分化线上线下均价同比分别为766-451市占率方面线上top3为火星人帅丰森歌销额市占率分别为400315411013图12集成灶线上销售额及增速图13集成灶线下销售额及增速资料来源奥维云网华西证券资料来源奥维云网华西证券清洁电器2023W10奥维口径为2023227-202335扫地机器人延续渠道分化线上销额同比-175线下销额上行同比4768均价方面线上小幅上涨同比048线下略有下降同比-057品牌表现方面石头销额市占率381科沃斯销额市占2859排名第二请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明6证券研究报告行业研究周报图14扫地机器人线上销售额及增速图15扫地机器人线下销售额及增速资料来源奥维云网华西证券资料来源奥维云网华西证券4上下游数据跟踪41原材料数据截至2023310LME铜和LME铝现货结算价环比上周202333分别-21-48DCE塑料结算价环比-16图16铜铝价格美元吨图17DCE塑料结算价元吨资料来源wind华西证券资料来源wind华西证券请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明7证券研究报告行业研究周报图18钢材综合价格指数1994年4月100资料来源wind华西证券42海运运价及汇率海运运价方面截至2023310CCFI综合指数环比上周202333-351其中美东航线美西航线欧洲航线分别-324-438-561美元兑人民币即期汇率环比094图19中国出口集装箱运价指数图20人民币汇率资料来源wind华西证券资料来源wind华西证券5重点公司动态浙江美大换届结果落地2023年3月6日公司召开第五届董事会第一次会议和第五届监事会第一次会议完成董事会监事会换届选举工作聘请夏志生先生为名誉董事长徐建龙先生为总经理钟传良先生为常务副总经理王培飞先生为财务负责人沈宇强先生和章量先生为副总经理徐红女士为董事会秘书周欢女生为证券事务代表科沃斯新品预售表现靓丽请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明8证券研究报告行业研究周报科沃斯于3月初发布T20系列新品包括T20T20PRO和T20MAX定位全能基站选配自动上下水预售表现靓丽其中天猫旗舰店T20预定数为4000T20PRO预定数为2000京东自营旗舰店T20MAX预定数为6961件京东官方旗舰店T20PRO预定数为6468件数据截至2023311日将于322日付尾款6风险提示原材料价格上涨风险需求不及预期风险汇率波动影响请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明9证券研究报告行业研究周报分析师与研究助理简介TableAuthorInfo陈玉卢家电行业首席分析师南开大学管理学学士和硕士2022年8月加入华西证券自2016年起有多年行业研究经验复合背景擅长自上而下进行宏观判断自下而上挖掘投资价值曾任职东北证券担任家电首席分析师与银行首席分析师分析师承诺作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力保证报告所采用的数据均来自合规渠道分析逻辑基于作者的职业理解通过合理判断并得出结论力求客观公正结论不受任何第三方的授意影响特此声明评级说明投资公司评级标准说明评级买入分析师预测在此期间股价相对强于上证指数达到或超过15以报告发布日后的6个增持分析师预测在此期间股价相对强于上证指数在515之间月内公司股价相对上证中性分析师预测在此期间股价相对上证指数在-55之间指数的涨跌幅为基准减持分析师预测在此期间股价相对弱于上证指数515之间卖出分析师预测在此期间股价相对弱于上证指数达到或超过15行业评级标准以报告发布日后的6个推荐分析师预测在此期间行业指数相对强于上证指数达到或超过10月内行业指数的涨跌幅中性分析师预测在此期间行业指数相对上证指数在-1010之间为基准回避分析师预测在此期间行业指数相对弱于上证指数达到或超过10华西证券研究所地址北京市西城区太平桥大街丰汇园11号丰汇时代大厦南座5层网址httpwwwhx168comcnhxzqhxindexhtml请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明10证券研究报告行业研究周报华西证券免责声明华西证券股份有限公司以下简称本公司具备证券投资咨询业务资格本报告仅供本公司签约客户使用本公司不会因接收人收到或者经由其他渠道转发收到本报告而直接视其为本公司客户本报告基于本公司研究所及其研究人员认为的已经公开的资料或者研究人员的实地调研资料但本公司对该等信息的准确性完整性或可靠性不作任何保证本报告所载资料意见以及推测仅于本报告发布当日的判断且这种判断受到研究方法研究依据等多方面的制约在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及预测不一致的报告本公司不保证本报告所含信息始终保持在最新状态同时本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者需自行关注相应更新或修改在任何情况下本报告仅提供给签约客户参考使用任何信息或所表述的意见绝不构成对任何人的投资建议市场有风险投资需谨慎投资者不应将本报告视为做出投资决策的惟一参考因素亦不应认为本报告可以取代自己的判断在任何情况下本报告均未考虑到个别客户的特殊投资目标财务状况或需求不能作为客户进行客户买卖认购证券或者其他金融工具的保证或邀请在任何情况下本公司本公司员工或者其他关联方均不承诺投资者一定获利不与投资者分享投资收益也不对任何人因使用本报告而导致的任何可能损失负有任何责任投资者因使用本公司研究报告做出的任何投资决策均是独立行为与本公司本公司员工及其他关联方无关本公司建立起信息隔离墙制度跨墙制度来规范管理跨部门跨关联机构之间的信息流动务请投资者注意在法律许可的前提下本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券或期权并进行证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